港股是指在香港交易所（HKEX）上市買賣的股票，涵蓋藍籌股、紅籌股、H 股等類型，是海外投資者參與中國核心資產最主要的管道之一。新手只需開立海外券商戶口，最低數千港元就能開始交易。
港股的吸引力在於，它是少數能直接持有騰訊、阿里巴巴、美團、比亞迪等中國科技龍頭股票的市場。這些公司在美股大多只能透過 ADR 間接持有，部分甚至沒有美股 ADR。加上香港對個人投資者的股票買賣一般不徵資本利得稅，股息也沒有預扣稅，跟美股股息常被預扣30%比起來，是實在的稅務優勢。
香港是亞洲和全球最主要的金融市場之一，其股票市場規模長年位居全球前十。截至2026年6月底，港交所共有2,748家上市公司，總市值約43.3萬億港元，2025年港股IPO募資額更重返全球第一。
多年來，由於香港作為亞洲金融中心的地位，再加上是通向中國的窗戶，有不少陸企在港交所上市，因而受到投資者喜愛；對於外國人來說，陸股不好投資、有諸多身分限制，港股就是外國人最好的投資路徑之一。
本文是最完整的港股投資入門懶人包，拆解包括2026年最新港股市場情勢、投資港股的好處與壞處、港股種類、去哪裡開戶交易、交易規則、純港股與中資股的差異，以及港股近幾年的表現，帶你一次搞懂港股值不值得投資。
港股值得投資嗎？2026年恒指走勢
香港股市過去五年走勢反覆，但 2025 年是關鍵轉折點。恒生指數在 2025年全年上漲 27.77%，收報 25,630 點，是自 2017 年以來最大的年度漲幅，恒生科技指數同期也上漲 23.45%，連續兩年收正。
以下是恒生指數近 6 年的表現：
| 年份 | 收盤指數 | 年度漲跌幅（%） |
| 2020 | 27,231.13 | -3.4% |
| 2021 | 23,397.67 | -14.1% |
| 2022 | 19,781.41 | -15.5% |
| 2023 | 17,047.39 | -13.8% |
| 2024 | 20,059.95 | +17.7% |
| 2025 | 25,630.54 | +27.77% |
2019年，恒生指數上升9.1%，主要受益於中美貿易談判的積極進展，加上全球央行貨幣政策轉向寬鬆，美聯儲三次降息（7月、9月、10月），支撐市場信心。然而，香港當年發生社會運動，影響本地經濟與投資情緒，特別是零售與地產板塊受壓，加上內地經濟增長放緩，港股跟隨美股走強，但政治風險抑制了上升空間，波動明顯加劇。
2020年新冠疫情爆發，全球經濟受到嚴重衝擊，香港股市3月一度跌至全年最低點21,139點。隨著美聯儲推出無限量化寬鬆QE，美股快速反彈，帶動全球風險資產回升，中國也率先控制疫情、推出「六穩六保」政策加強基建與內需支撐。但年中美國對華為等科技企業實施出口限制，陸股科技股承壓，阿里巴巴、騰訊等中概股也開始受到監管關注，港股全年雖然V型反彈，但仍以微跌3.4%收場，波動性極高。
2021到2022年是港股的至暗時刻，連續兩年分別下跌14.1%和15.5%。2021年內地掀起監管風暴：7月教育行業「雙減」政策讓中概教育股市值蒸發逾九成；阿里巴巴、美團、騰訊等互聯網企業陸續面臨反壟斷調查與數據安全審查；恆大集團債務違約引爆房地產爆雷潮，連帶衝擊內房股、銀行股與基建股。國際層面，美聯儲開始縮減購債、轉向鷹派，資金從亞洲市場流出；香港本地則因疫情反覆、旅遊消費疲弱，復甦步伐持續拖後腿。2022年情況更嚴峻，美國全年升息七次，疊加中國「動態清零」政策，恒指10月一度跌至14,597點，創2009年以來最低。聯準會升息帶動全球資金湧向美元資產，港元聯繫匯率制度下本地流動性隨之收緊；嚴格封控措施重創中國經濟，外資對增長前景轉趨悲觀、大舉撤出港股；俄烏戰爭這隻黑天鵝又引發全球供應鏈危機，大宗商品價格暴漲，侵蝕亞洲企業盈利；中美審計爭端更讓中概股面臨在美強制退市風險，進一步打擊市場信心。
2023年恒指再跌13.8%，年中一度失守16,000點。市場流動性不足加上外資對地緣政治風險的擔憂，讓MSCI中國指數與港股表現遠遜於美股，外資持續減持中港股票，轉向美股與日本股市。市場原本期待2022年底中國解封後會迎來強勁復甦，但2023年內需疲弱、青年失業率高企、房地產市場仍未回暖，讓這輪熊市延續成港股史上最長的一次連跌。
轉折出現在2024年，恒指全年回升17.7%，扭轉連續三年跌勢；恒生中國企業指數同期升26.4%，恒生科技指數也升近19%，同步結束下跌。這波反彈由三個因素共同驅動：港股估值長期處於歷史低位，吸引部分資金回流；中國政府加碼降準降息等救市措施，改善市場情緒；美聯儲9月起轉向降息週期，帶動全球風險資產回升。其中最關鍵的一段發生在9月，中國推出被市場稱為「組合拳」的刺激政策，恒指不到一個月內從9月11日的16,964點飆升至10月7日全年高位23,241點，累計上漲37%，9月30日單日成交額突破5,000億港元，創歷史新高。
2025年1月，DeepSeek發布低成本、高效率的新一代AI模型，直接衝擊全球科技股，美國AI概念股重挫，那斯達克指數當日跌3.07%，輝達創辦人黃仁勳身家一日蒸發逾200億美元。但這場衝擊對港股卻是反向利好。市場開始重新評價中國AI實力，恒生科技指數開年不到一個月累漲超過20%，創近三年新高，阿里巴巴傳出可能入股DeepSeek，股價一度大漲近50%，中國移動、小米、百度等科技股同步受惠。加上估值處於歷史低位（當時本益比僅約9倍）、藍籌股回購行動增加市場信心，以及南向資金（港股通）持續大幅流入，這輪由DeepSeek時刻點燃的重估行情延續了整年，恒生指數2025年最終收漲27.77%，創2017年以來最佳年度表現。
2026年上半年：指數下跌，但IPO與成交量同步創高
進入 2026 年，港股走勢由升轉跌。截至 6月30日，恒生指數 2026 年上半年累計下跌 10.73%，收報 22,881.02 點；恒生科技指數同期跌幅更深，累跌 18.92%，收報 4,472.23 點；追蹤內地企業的國企指數也累跌 15.21%，收報 7,558.30 點。三大指數在 2025 年的強勁升勢後，2026 年上半年幾乎全數回吐。
但指數下跌不代表市場冷清。同一份回顧顯示，香港現貨市場 2026 年上半年平均每日成交金額達 2,830 億港元，較 2025 年同期大增 18%；港股通（陸資買港股）平均每日成交金額也達 1,231 億港元，突破 2025 全年紀錄。
進入下半年後，港股出現反彈跡象。7月2日（下半年首個交易日）恒指高開報 23,055 點；截至 7月22日，恒指進一步回升至約 24,595 點附近。
人民銀行近期釋出增加外匯儲備配置港股資產的政策信號，外資自5月8日以來累計淨流入約750億港元，扭轉此前的流出趨勢；估值仍處於歷史低位，恒生指數本益比約9.7倍（處於歷史18.6百分位）、恒生科技指數本益比約15.1倍（處於歷史13.7百分位），AI產業鏈、半導體、雲計算板塊持續領漲。
最新一波催化劑發生在7月16日。中國AI公司Moonshot AI（月之暗面）發布新一代大模型Kimi K3，參數規模達2.8兆，超越DeepSeek-V4-Pro成為當時最大的開源模型，多家外媒直接稱其為「2026版DeepSeek時刻」。消息帶動恆生科技指數單日上漲3%，中芯國際（00981）升4.5%，華虹半導體（01347）升逾6%。市場對這波衝擊的解讀並不一致：部分聲音認為便宜高效的模型會削弱晶片股的算力需求，重演DeepSeek當年衝擊美股AI概念股的邏輯；但也有分析認為，這類模型普及反而會刺激更多AI應用落地，長期強化而非削弱算力需求，兩種看法目前並存，還需要時間驗證。值得留意的是，Moonshot AI本身也傳出計劃於六個月內來港上市，估值可能超過300億美元，若成真將是本文稍早提到的港股IPO熱潮的最新案例。
「大空頭」Michael Burry 喊多港股
以精準預判 2008 年次貸危機聞名、電影《大空頭》原型人物 Michael Burry稱，現在是尋找港股廉價股票的絕佳時機，理由是全球晶片股熱潮降溫，資金可能從韓國、日本及半導體板塊流出，轉向估值較低的港股。他也已增持京東股份，並新建 DraftKings 與 Flutter 部位。
高盛：指數失真，港股已進入 AI 時代
高盛亞洲股票資本市場主管王亞軍則從另一個角度解讀港股的弱勢。他認為主要指數還沒能反映港股市場的真實面貌。他指出，港股 2026 年上半年 IPO 高達87家，比去年同期增加98%，募資額突破 2,102 億港元，新股平均首日回報率高達 61%，交易最活躍、融資額最大的都是 AI 相關股票，但恒生指數同期卻累跌 10.73%。成份股調整需要較長時間，導致指數與市場真實面貌出現落差。
港股 2025 年 IPO 市場也創下紀錄，全年募資達 2,856.93 億港元，較 2024 年大增 224%，重返全球 IPO 募資額冠軍。普華永道預估 2026 年全年集資規模有望挑戰 3,200 億至 3,500 億港元。
Burry 的看多信號與高盛的 AI 敘事都指向同一個方向：港股當前的指數表現，跟市場內部的實際活力之間可能存在落差。但這輪 IPO 熱潮能否轉化為指數層面的長期上漲，仍取決於企業盈利能否兌現、中美關係是否穩定，以及 AI 相關資本開支能否持續。
港股怎麼買賣？新手開戶交易教學
投資港股的第一步是開立券商戶口。國際投資人可以參考海外券商，馬來西亞投資人可以參考大馬 SC 監管的券商：
海外券商（網路券商）及港股手續費比較
一般投資者可透過海外網路券商開戶投資港股，包括盈透證券 Interactive Brokers、富途證券（香港）、moomoo（新加坡）、長橋證券 Longbridge、老虎證券 Tiger Brokers、Webull（香港） 等。
海外券商的優點是交易成本較低、操作介面簡單，部分平台還提供模擬帳戶讓新手先熟悉操作。缺點則是入金、出金手續費可能較高。本文提及的幾個券商平台都是受香港證監會監管的，安全及合法性有保障。
以下整理各海外券商公開的港股交易佣金：
| 券商 | 手續費（佣金） | 平台費 | ||
| 盈透證券 Interactive Brokers | 固定式 0.08%， 最低 HKD 18/單； 分級式最低至 0.015% （依月交易額遞減， 各級距最低收費同步 遞減至 HKD 4/單） | — | 開戶通道 | 開戶教學 入金教學 出金教學 下單教學 |
| 老虎證券 Tiger Brokers （新加坡版） | 0.03%， 最低 HKD 7/單 | 0.03%， 最低 HKD 8/單 | 開戶通道 | 開戶教學 入金教學 出金教學 下單教學 |
| 長橋證券 Longbridge （香港版） | 0 港元起 （開戶享終身港股/ 美股免佣優惠， 條款另定）； 一般費率 0.03%， 最低 HKD 3/單 | 固定 HKD 15/單， 或依月交易單數階梯遞減 （1-5單HKD30、 6-15單HKD15、 16-50單HKD10、 51-3000單HKD5、 3001單以上HKD3） | 開戶通道 | 開戶教學 入金教學 出金教學 下單教學 |
| 長橋證券 Longbridge （新加坡版） | 終身免佣方案 （條款另定）； 一般費率 0.03%， 最低 HKD 5/單 | 固定 HKD 15/單 （新加坡版未提供階梯費率） | 開戶通道 | 開戶教學 入金教學 出金教學 下單教學 |
| 富途證券 （香港） | 0.03%， 最低 HKD 3/單 （免佣期內不收） | 固定 HKD 15/單 （套餐一）， 或依月交易單數階梯 遞減至 HKD 1/單 （套餐二，6,001單以上） | 開戶通道 | |
| moomoo （新加坡） | 新戶30天免佣， 優惠期外收 0.03%， 最低 HKD 3/單 | 固定 HKD 15/單 | 開戶通道 | 開戶教學 出入金教學 下單教學 |
| Webull （香港） | 0 佣金 0佣金僅適用一般網上落單， 若透過電話落單或遇強制平倉， 另收 0.25% （最低 HKD 100）手續費 | 0 平台費 | 開戶通道 |
需要特別注意：同一個券商品牌在不同地區常常是不同的法人主體、費率也不同。例如「富途證券」是香港本地實體，「moomoo」則是同集團在新加坡、馬來西亞等地用的品牌，兩者港股費率結構不完全一樣；長橋證券的香港版和新加坡版費率也有差異。本文把各地區版本分開列出，開戶前務必確認自己實際申請的是哪個法人主體。
馬來西亞網路券商及港股手續費比較
FSMOne、Rakuten Trade、M+ Global、moomoo（馬來西亞） 和 Webull（馬來西亞）都提供港股交易服務，且受馬來西亞證券委員會監管，入金出金可用大馬銀行轉帳。
| 券商 | 佣金（以港幣交易） | 平台費 | ||
| Rakuten Trade | 0.1%， 最低 HKD 35/單 | — | 開戶通道 | 開戶教學 出入金教學 |
| FSMOne | 0.08%（處理費）， 最低 HKD 50/單 | — | 開戶通道 | 開戶教學 出入金教學 下單教學 |
| M+ Global | 低至 0.1%， 最低收費低至 HKD 18/單 | — | 開戶通道 | 開戶教學 出入金教學 下單教學 |
| moomoo （馬來西亞） | 新戶 180 天免佣 （需符合條件）， 優惠期外收 0.03% | HKD 15/單 | 開戶通道 | 開戶教學 出入金教學 |
| Webull （馬來西亞） | 0.03%， 最低 HKD 12/單 | — | 開戶通道 | 開戶教學 出入金教學 |
港股交易費用（固定手續費）
除了券商平台徵收的佣金及平台費，港交所、證監會等第三方會徵收固定的手續費。
這些費用會在買入和賣出時都會各收一次，等於一趟完整交易（買進+賣出）大約要付出 0.22% 左右的固定雜費，還沒算進券商佣金。下單前記得把這筆成本算進預算，避免帳戶餘額不足被拒單。
香港政府已於 2023年11月17日起將股票印花稅由0.13%下調至0.1%，由買賣雙方各自按成交金額支付：
| 項目 | 徵收方 | 費用 |
| 印花稅 | 政府 | 0.1% （四捨五入至整數港元， 最低 HKD 1） |
| 交易費 | 港交所 | 0.00565% （最低 HKD 0.01） |
| 交收費 （結算費） | 香港中央結算有限公司 | 0.0042% （2025年6月30日起取消上下限） |
| 交易徵費 | 證監會 | 0.0027% （最低 HKD 0.01） |
| 財務匯報局交易徵費 | 會計及財務匯報局 | 0.00015% |
| 交易佣金 | 券商 | 視券商而定 |
原本另有一項「交易系統使用費」（每次成交 HKD 0.5），已於 2023年1月1日起由港交所取消，現在不再收取。
港股交易規則：港股一手是多少股？
港股最低交易單位是「一手」，但不同公司自訂每手股數不一樣。例如騰訊一手是 100 股，工商銀行一手是 500 股，可在交易平台的報價頁面查到每支股票的每手股數。這裡以 moomoo 手機 APP 示範，在搜尋股票後，可在報價頁面看到每手的股數。
平台顯示騰訊一股的價格是 HKD331.6 ，那麼一手（100 股）的交易成本就是 HKD 33160。
不足一手的股票稱為「碎股/零股」，碎股無法透過港交所對盤系統成交，但現在許多網路券商都提供碎股交易服務，，如 moomoo（新加坡）、富途牛牛（香港）、微牛、长桥、老虎證券等等。
碎股只能在持續交易時段（9:30am–12:00pm、1:00pm–4:00pm）交易，並無早市以及收市競價時段。
需注意的是，碎股的流通量是很少的，所以通常買入碎股的成交價都會比完整一手的價格高幾個價位，賣出碎股的成交價會比完整一手的價格低幾個價位。
延伸閱讀：
港股股票手續費計算：怎麼知道自己這筆交易賺了還是虧了？
除了股價漲跌，交易費用也會影響一筆投資最終是賺是虧。
假設你以每股 HKD 20.00 買入某港股 500 股，之後以每股 HKD 21.00 賣出，佣金假設為交易金額的0.03%（最低 HKD 3，實際佣金視券商而定）。
買入時，交易金額為 HKD 10,000，需支付印花稅 HKD 10、交易費 HKD 0.57、交收費 HKD 0.42、交易徵費 HKD 0.27、財匯局徵費 HKD 0.02，加上佣金 HKD 3，買入總費用約 HKD 14.28。
賣出時，交易金額為 HKD 10,500，需支付印花稅 HKD 11、交易費 HKD 0.59、交收費 HKD 0.44、交易徵費 HKD 0.28、財匯局徵費 HKD 0.02，加上佣金 HKD 3.15，賣出總費用約 HKD 15.48。
這筆交易的資本利得為（21.00－20.00）× 500股＝HKD 500，扣除買賣兩邊合計約 HKD 29.76 的費用後，實際淨賺約 HKD 470.24。
由此可以看出，投資港股賺不賺錢受兩個因素影響：進出場價格的高低，以及交易費用的多寡。交易金額越小，固定費用占比越高，對報酬率的侵蝕也越明顯。
開戶到下單，大概是什麼流程？
選好券商後，開戶到下單大致是這樣的流程：
- 準備身分證明文件和住址證明，多數海外及本地網路券商都支援線上申請，透過拍照上傳文件、簡單的身分驗證，最快幾分鐘就能完成開戶。
- 入金可透過本地銀行轉帳或轉數快等即時支付系統，一般幾分鐘內到帳。
- 下單時輸入股票代碼、選擇訂單類型（市價單以當下市場價格立即成交，限價單則是設定價格、達到才成交）、輸入手數，確認交易總額（含印花稅等雜費）後送出即可。
買港股，資金有保障嗎？
有。透過持牌券商買賣港股的資金，受證監會旗下投資者賠償有限公司管理的「投資者賠償基金」保障，不限投資者國籍。如果持牌中介人或認可金融機構發生違責事項（例如挪用客戶資產、機構倒閉），導致你在香港交易所買賣的產品出現金錢損失，可以向基金申索，每名申索人的證券部分賠償上限為HK$500,000。
要注意的是，這個保障針對的是「券商違責」造成的損失，不是投資虧損保險。如果你買的股票本身下跌，並不在賠償範圍內。下單前建議先確認券商是否持有證監會發牌，這是資金受保障的前提。（本文提及的券商均受證監會監管）
港股交易時間：開市、收市、收盤競價
| 港股交易時段 | 全日市 | 半日市 |
| 開盤前競價 | 9:00a.m. – 9:30a.m. | 9:00a.m. – 9:30a.m. |
| 早市 | 9:30a.m. – 12:00p.m. | 9:30a.m. – 12:00p.m. |
| 中午休市 | 12:00p.m. – 1:00p.m. | 不適用 |
| 午市 | 1:00p.m. – 4:00p.m. | 不適用 |
| 收盤競價 | 4:00p.m. – 4:08p.m. 至 4:10p.m.之間 | 12:00p.m. – 12:08p.m. 至 12:10p.m.之間 |
開市前時段（9:00am–9:30am）分為四個階段：
- 9:00am 至 9:15am 為輸入買賣盤時段，可輸入的競價限價盤價格須落在上日收市價的正負 15% 範圍內
- 9:15am 至 9:20am 為不可取消時段，這段時間輸入的買賣盤不可再更改或取消
- 之後進入隨機對盤時段，系統會在短時間內隨機完成配對，決定開市價
- 配對完成後到 9:30am 為暫停時段
這套機制是為了讓開市價能反映隔夜消息，同時避免價格被極端買賣盤扭曲。
收市競價交易時段同樣設有正負 5% 的價格限制，並分為四個階段：
- 4:00pm 至 4:01pm 為參考價定價時段，系統會取持續交易時段最後一分鐘每 15 秒錄得的按盤價，以其中位數定為參考價
- 4:01pm 至 4:06pm 為輸入買賣盤時段，可輸入價格落在參考價正負 5% 範圍內的買賣盤，並可修改或取消
- 4:06pm 至 4:08pm 為不可取消時段，買賣盤不可再修改或取消
- 4:08pm 至 4:10pm 為隨機收市時段，市場在這 2 分鐘內隨機收市，決定當天收市價
在開盤和收盤競價期間，投資者可以自由在一個參考價範圍內輸入買賣交易價格，他們的訂單相互影響，交易量最高的價格將成為開盤和收盤價，並以該價格執行訂單。
在節假日如聖誕節、新年及農曆新年前夕為半日交易，當天不會有午市交易。半日市（如農曆新年前夕）的收市競價時段則整體提早 4 小時，對應為 12:00pm 至 12:10pm。要注意的是，收市競價交易時段只適用於指定證券，並非所有股票都納入這個機制。
此外，極端天氣也將影響港股市場的交易情況，加如香港天文台發出八號（或以上）颱風信號、黑色暴雨警告，請留意香港交易所市場系統發放的訊息，以了解有關颱風信號/ 暴雨警告會否影響交易。
2026年港股休市日
| 日期 | 假期 |
|---|---|
| 2026年1月1日（四） | 元旦 |
| 2026年2月17日（二） | 農曆年初一 |
| 2026年2月18日（三） | 農曆年初二 |
| 2026年2月19日（四） | 農曆年初三 |
| 2026年4月3日（五） | 耶穌受難節 |
| 2026年4月6日（一） | 復活節翌日 |
| 2026年4月7日（二） | 清明節（觀察日） |
| 2026年5月1日（五） | 勞動節 |
| 2026年5月25日（一） | 佛誕 |
| 2026年7月1日（三） | 香港特別行政區成立紀念日 |
| 2026年10月1日（四） | 國慶日 |
| 2026年10月19日（一） | 重陽節 |
| 2026年12月25日（五） | 聖誕節 |
另外，農曆新年除夕（2026年2月16日）、聖誕節前夕（12月24日）、新年前夕（12月31日）通常為半日市。實際安排每年略有調動，下單前建議再次確認港交所公告。
港股是T+0交易，但交收要T+2？
港股交易採用 T+0 制度：你在同一個交易日買入的股票，當天就可以再賣出，不像 A 股那樣「當天買入、要等到下一個交易日才能賣出」的 T+1 限制。理論上你可以在同一天內多次買賣同一支股票，早市買進、午市賣出都可以，交易系統本身沒有限制。
但 T+0 講的只是「你能不能馬上把手上的股票賣掉」，跟這筆交易的股份與資金什麼時候正式完成過戶，是兩回事。後者叫做「交收」，港股的交收安排是 T+2。
透過港交所交易系統配對成交的交易，證券商（交易所參與者）須在交易日（T日）後第 2 個交收日的下午 3:45 前，在中央結算系統完成證券交收，資金交收也在同一天完成，一般稱為「T+2」。
要注意的是，T+2 只規範證券商跟結算所之間的交收時間，並不代表你作為投資者買賣港股時，資金一定是在 T+2 才進出你的戶口。證券商跟客戶之間的結算安排（例如買入時是否需要即時付款、賣出後幾天能拿到款項），屬於券商與投資者之間的商業約定，各家券商規則不同，下單前建議先向券商確認清楚。
港股漲跌幅機制
港股是沒有漲跌幅機制的，一切由市場自由決定。所以，港股有可能一天就崩 90%，也有可能一天起數十倍。
2019年，雅高控股（HKEX：3313）在被放棄納入 MSCI 中國指數後，其股價單日跌 98%，在一日幾乎吐回在該年高達 3800% 的漲幅。
在沒有漲跌幅機制下，顯然其風險是較大的，所以投資港股應該避免買入劣質的股票，以避免手中股票在一日內化為烏有。
延伸閱讀：
港股最重要的指數：恒生指數、國企指數、紅籌指數、科技指數
恒生指數：不只是「香港股市的溫度計」
恒生指數（HSI）是最常被用來代表香港股市走勢的指數，但它到底怎麼算出來的，很多人其實不清楚。恒指採用自由流通市值加權法計算：成分股先以「自由流通量」（扣除大股東、政府或策略性長期持有、不會在市場上流通的股份後剩下的股數）調整市值，再依調整後市值加權，市值越大、對指數影響越大。
為了避免單一巨型股票主導指數走勢，恒指設有權重上限：
- 非外國公司（即中國內地／香港企業）單一成分股權重上限為 8%
- 外國公司單一成分股權重上限為 4%
- 外國公司成分股合計權重上限為 10%
成分股必須從恒生行業分類系統下的七大行業組別選出：金融業；資訊科技業；非必需性消費／必需性消費；地產建築業；公用事業／電訊業；醫療保健業；能源業／原材料業／工業／綜合企業，每個行業組別的市值覆蓋率目標不低於 50%，確保指數不會被單一產業壟斷。
恒指成分股數目正在逐步擴容，截至 2026 年 7 月已增至 93 隻，港交所規劃最終固定在 100 隻，並且每季度檢討一次成分股名單。
這也解釋了為什麼高盛王亞軍會說「指數失真」，成分股調整需要時間，新興的AI、科技類公司要真正進入指數並拉高權重，往往要等上好幾季，指數才會反映市場當下的真實面貌。
目前對恒指影響力最大的成分股依序是滙豐控股（00005）、騰訊控股（00700）、阿里巴巴（09988），其次是建設銀行（00939）與友邦保險（01299），這幾隻股票的漲跌對恒指點位影響最直接（資料截至2026年7月23日，實際排序會隨市值變動，恒生指數官網每日更新）。
國企指數（HSCEI）
恒生中國企業指數（國企指數）追蹤在港上市的 H 股表現，後來納入部分紅籌股與民企股，目前成分股共 50 隻。國企指數跟中國內地經濟表現、政策風向的關聯度比恒指更高，是外資觀察「中國資產」情緒的重要指標。
指數目前最大的成份股有騰訊控股（00700）、建設銀行（00939）、阿里巴巴－Ｗ（09988）、工商銀行（01938）、中國移動（00941）、小米集團－Ｗ（01810）、中國平安（02318）、中國海洋石油（00883）。
紅籌指數（HSCCI）
恒生香港中資企業指數（紅籌指數）追蹤在港上市紅籌股的表現，成分股共 25 隻，涵蓋前一節提到的國企紅籌與部分民營紅籌股。
指數目前最大的成份股有中國移動（00941）、華潤置地（01109）、中國海洋石油（00833）、中信股份（00267）、中國海外發展（00868）、中國黃金國際（02099）、中國聯通（00762）、華潤電力（00836）等。
恒生科技指數（HSTECH）
恒生科技指數在2020年推出，代表經篩選後最大30間與科技主題高度相關的香港上市公司。前十大成分股包括美團（03960）、網易（09999）、騰訊控股（00700）、比亞迪股份（00285）、小米集團（01810）、中芯國際（00981）、阿里巴巴（09988）、京東集團（09618）、聯想集團（00992）、百度集團（09888），涵蓋互聯網、電動車、半導體等新經濟板塊。
相較於成分股橫跨金融、地產、電訊等傳統產業的恒生指數，恒生科技指數更能直接反映AI、科技類股的市場情緒，是觀察高盛所說「港股已進入AI時代」這個論點時更貼切的參考指標。
延伸閱讀：
港股通是什麼？陸資買港股的南向資金
港股通是滬港通和深港通機制裡的「南向」部分，讓合資格的中國內地投資者透過內地券商，直接買賣在香港交易所上市的合資格股票，以港元計價、以人民幣結算。
哪些股票可以透過港股通買賣？
港股通合資格股份主要是恒生綜合大型股指數和中型股指數的成分股，範圍隨年逐步擴大：2019年8月起納入同股不同權公司，2020年11月起納入未有盈利的生物科技公司，2022年7月起納入部分ETF，2023年3月13日起更擴大到在香港主要上市、市值達50億港元以上的合資格國際公司。並非所有港股都適用，個股是否納入港股通，可查港交所合資格股份名單確認。
滬港通及深港通又是什麼？
滬港通是在2014年11月推出的，讓香港及其他海外投資者可以通過香港證券商交易上海證券交易所（上交所）上市的合資格股票。同時，中國大陸投資者也可以通過大陸券商交易在港交所上市的合資格股票。透過滬股通，個人投資者可投資上證180指數的成分股、上證380指數的成分股、以及同時在香港和上海上市的股票（H股和A股）。機構投資者則可以投資創業板股票。
2016年8月，深港通機制推出，讓香港及其他海外投資者能通過香港證券商交易深圳證券交易所（深交所）上市的合資格股票。透過深股通，個人投資者可投資深證指數的成分股、深證中小創新指數的的成分股、以及同時在香港和深圳上市的股票（H股和A股）。機構投資者則可以投資創業板股票。
香港及海外投資者通過滬港通和深港通交易中國大陸股票都是以人民幣來結算，每手均為100股。
市面上只要是有提供港股交易的券商，都有提供滬港通及深港通交易服務，讓投資者可以直接投資在上交所和深交所上司的股票。
純港股與在港上市的中國企業，買賣有什麼不同？
純港股：業務與資產主要在香港
純港股指總部、主要業務和資產都在香港的本地企業，例如匯豐控股（00005）、香港中華煤氣（00003）、新鴻基地產（00016）、領展房產基金（00823）等。這類公司主要受香港本地法規與經濟環境影響，業績跟香港樓市、零售、金融業景氣連動較高。
在港上市的中國企業：H股、紅籌股、民營股
中國企業赴港上市，依註冊地不同，又分為以下幾類：
H股：公司在中國大陸註冊成立，經中國證監會批准來港上市，受《中華人民共和國公司法》規範。常見例子：建設銀行（00939）、工商銀行（01398）、中國石油化工（00386）。
紅籌股（國企紅籌）：公司業務主要在中國大陸，但註冊地在境外（開曼群島、百慕達、英屬維京群島等離岸地區），多數是原中央或地方國企的境外註冊主體。常見例子：中國移動（00941）、中國海洋石油（00883）、中信股份（00267）、華潤置地（01109）。
民營紅籌股（中資民企股）：跟國企紅籌一樣註冊在境外，但控股股東是民營企業而非國資背景。騰訊控股（00700）和阿里巴巴（09988）都屬於這一類。兩家公司都是在開曼群島註冊的境外實體，並非H股。
買賣機制有差異嗎？
沒有。不管是純港股、H股還是紅籌股，只要是在港交所主板或創業板掛牌，交易規則、交收流程（T+2）、貨幣結算（港元計價）、印花稅與各項交易費用都完全相同，下單操作上不會感覺到差異。
H股、紅籌股的風險會比純港股高嗎？
雖然買賣機制相同，但幾類股票背後承擔的風險並不一樣：
- 政策與地緣政治風險：中資背景企業（H股、紅籌股、民營股）更容易受中國內地監管政策影響，例如 2021 年教育「雙減」政策、互聯網平台反壟斷調查，都曾讓相關類股單日暴跌。純港股受中國內地政策的直接衝擊相對較小，但仍會受香港本地經濟與地緣政治情勢牽動。
- VIE 結構風險：不少民營紅籌股（尤其是網路科技公司）透過「協議控制」（VIE，Variable Interest Entity）架構持有中國境內限制外資的牌照或業務，投資人買到的股票，是境外殼公司的股份，並非直接持有中國境內營運實體的股權。一旦相關協議被認定無效，股東權益可能受影響，這是純港股不會有的結構性風險。
- AH股溢價：部分公司同時在 A 股（上海／深圳）與 H 股掛牌，例如工商銀行、中國銀行。由於兩地投資者結構、資金進出限制不同，同一家公司的 A 股股價和 H 股股價經常出現落差，可參考恒生滬深港通 AH 溢價指數追蹤這個現象，H股相對A股常有折讓。
- 會計與資訊揭露準則：純港股與大部分中資股都須遵守港交所上市規則揭露資訊，但財報編制準則可能不同（部分H股採用中國企業會計準則，也有企業採用國際財務報告準則），比較同業財報時要留意口徑是否一致。
純港股跟中資股，哪一種「比較好」？
沒有絕對答案，兩者適合的投資者類型不同：
- 純港股（尤其是公用股、REITs這類收息股）業務相對成熟穩定、派息紀錄長，適合看重穩定現金流、風險承受能力較低的投資者。
- 中資概念股（H股/紅籌股/民營股）成長性與流動性通常較高，尤其是科技、AI相關企業，但同時承擔較高的政策風險與結構性風險，適合能承受較大波動、且看好中國經濟長期成長的投資者。
港股 vs ADR
像是阿里巴巴、騰訊、百度、京東等公司都有在美股和港股上市，那兩者有什麼分別呢？
美國預託證券（American Depositary Receipt，簡稱ADR）指在美國上市的非美國企業，以票據形式發行的投資工具。為了增加融資渠道，香港以及其他國家公司可以 ADR 的形式到美國上市。
ADR 的運作原理：美國投資銀行會先買入海外上市公司的股份，然後在美國股票市場發行代表該股票以美元結算的 ADR，讓在美國投資者可在美國股票市場參與海外公司的投資。
買 ADR 並不等於買入股票，因為 ADR 知識預托證券，所以投資者並不會有該公司的投票權，但也可以收取股息。
而買入在港股上市的公司，就等於買入其公司的股票作為股東，有投票權。
騰訊港股：
騰訊 ADR：
ADR 和港股的股價走勢是非常接近的，所以投資 ADR 和港股是沒什麼差別的。
那該到底該投資 ADR 還是港股呢？投資 ADR 是有匯率風險的，當匯率波動較大時，投資成本和股價表現也會跟著變動。所以，如果你主要是用港元來投資股票，那就沒必要轉換美元來交易 ADR。而如果你主要是用美元來投資股票，那投資 ADR 也會比較方便。
此外，交易 ADR 的門檻和入場費也相對較低，因為美股最低的交易單位是一股，而港股的最低單位為一手，交易港股的入場費也因此較高。
但要注意的是，美國在近兩年開始打壓在美國以 ADR 上市的中國公司，對其加強嚴管，導致許多 ADR 都正面臨從美股市場退市的風險，股價也因此下跌了許多。
延伸閱讀：
港股市場基本結構：主板和創業板
香港交易所主要分為主板和創業板。截至2026年2月，香港交易所共有2,673家上市公司，總市值約HKD 48.5兆（約USD 6.2兆），是全球第6大證券交易所。
在主板上市的公司都是具有較穩定和成熟的財務和業績記錄的公司，規模也較大。主板公司包括跨國集團、銀行、房地產開發商、互聯網公司和醫療保健提供商等。
創業板（Growth Enterprise Market，GEM）是在1999年由港交所推出的新股票市場，主要是讓規模較小，具有潛力的公司以更低的門檻上市港交所。起初創業板的交易量較低迷，但在經過改革後，近期港股創業板的交易量也越來越高，在創業板上市的公司也叫優質。
主板和創業板的分別：
申請主板上市的公司，只需符合以下三種財務資格測試其中一種即可，並非三項同時滿足：
| 測試 | 上市時市值 | 盈利／收益／現金流要求 |
| 盈利測試 | 須超過 HKD 5 億 | 上市前三個財政年度股東應佔盈利 合計須超過 HKD 8,000 萬 （最近一年至少 HKD 3,500 萬， 前兩年合計至少 HKD 4,500 萬） |
| 市值／收益／現金流測試 | 須超過 HKD 20 億 | 上市前一個財政年度收益須超過 HKD 5 億， 且前三個財政年度經營業務現金流入 合計須超過 HKD 1 億 |
| 市值／收益測試 | 須超過 HKD 40 億 | 上市前一個財政年度收益須超過 HKD 5 億 |
不論採用哪一種測試，主板上市都須符合共同條件：公眾股東至少 300 名、管理層最近三個財政年度維持不變、擁有權與控制權最近一個經審計財政年度維持不變。財務報告方面，主板上市公司須每年提交年度報告、每半年提交中期報告。
創業板 2024 年 1 月 1 日起實施改革，除了原有的現金流測試，新增一項專門為研發密集型企業設計的測試：
| 測試 | 上市時市值 | 收益／現金流／研發開支要求 |
| 現金流測試 | 須超過 HKD 1.5 億 | 上市前兩個財政年度經營業務現金 流入合計須超過 HKD 3,000 萬 |
| 市值／收益／研發開支測試 （2024年新增） | 須超過 HKD 2.5 億 | 上市前兩個財政年度收益合計須 超過 HKD 1 億且逐年增長， 同期研發開支合計須超過 HKD 3,000 萬， 且每個財政年度研發開支須佔 總營運開支至少 15% |
創業板上市須符合公眾股東至少 100 名、管理層最近兩個財政年度維持不變。2024年改革也取消了創業板原有的強制季度財務報告規定，創業板公司現在跟主板一樣，只需每年提交年度報告、每半年提交中期報告，不再需要額外提交季度報告。
港股公司多久公布一次業績？
主板和創業板公司現在的財報要求一致，都是每年提交一次年度報告、每半年提交一次中期報告，沒有強制季報。
根據上市規則，中期業績須在會計期間結束後2個月內公布，年度業績須在會計年度結束後3個月內公布。大部分港股公司的財政年度以12月31日結尾，因此年度業績集中在每年3月公布，中期業績則集中在每年8月公布，但個別公司財政年度結束日不同，實際公布時間仍以各公司公告為準。
想查詢個別公司的業績公布時間，可以到披露易或公司官網的投資者關係頁面查詢。
香港交易所常見的投資產品
藍籌股
藍籌股是指高價值、市值龐大、業務成熟、業績長期穩定的公司。恆生指數成分股也被稱為藍籌股。
藍籌股例子（不包括全部）：
- 長和（00001）
- 中電控股（00002）
- 匯豐控股（00005）
- 騰訊控股（00700）
- 寧德時代（03750）
延伸閱讀：
紅籌股
紅籌公司是指總部以及其主要業務在中國大陸，但在公司在大陸境外註冊成立，並在香港聯交所上市的公司。
| 藍籌股 | 紅籌股 | |
| 起源地 | 西方 | 香港 |
| 顏色意義 | 藍色，代表價值最高的籌碼 | 紅色，代表中國 |
| 定義 | 市值大、價格高、業務成熟的公司 | 業務在中國，但在香港註冊、上市的公司 |
紅籌股例子（不包括全部）：
- 中國黃金國際（02099）
- 中國重汽（03808）
- 北京控股（00392）
- 華潤置地（01109）
- 中國移動（00941）
H股
H股是指在中國大陸註冊成立，並由中國證監會批准在香港上市的公司。 這些公司的股票在香港上市，以港元或其他貨幣認購和交易。H股也被稱為國企股，因為這些公司多數是由中央政府部門或委員會轄下的國有企業。另外，部分H股公司也有在中國大陸上市，以人民幣交易，稱為A股。
H股例子（不包括全部）：
- 騰訊控股（00700）
- 阿里巴巴 SW （09988）
- 中國移動（00941）
- 建設銀行（00939）
- 中國海洋石油（00883）
ETF
ETF （Exchange Traded Fund），中文叫指數股票型基金，是一種能追蹤主要指數、股票等商品走勢的基金。ETF 就像一個籃子，裝有一系列的股票。港股 ETF 就是以香港股票市場指數為標準的的 ETF。
延伸閱讀：
REIT
REIT 是房地產投資信託基金，通過集中投資香港的購物中心、办公楼、酒店和服務式公寓等可提供租金收入的房地產投資，為投資者提供持续性的租金股息收入。
香港REIT例子（不包括全部）：
- 領展房產基金（00823）
- 冠君產業信託（02778）
- 置富產業信託（00778）
- 越秀房產信託基金（00405）
- 匯賢產業信託（00405）
延伸閱讀：
IPO（新股）：港股打新
首次公開募股（Initial Public Offering, IPO），是公司第一次向大眾發行和銷售股份來集資資金，並掛牌上市。投資者需透過認購抽籤 IPO 成為公司股東。在香港，IPO 也被稱為新股。
在香港，“打新股” 非常流行。打新股的意思是參與新股申購，如果中籤的話，就直接在新股上市後立即賣出套利。
投資者可到 aastocks 查看半新股的表現。半新股指的是剛上市不久的新股（IPO）表現。
2026年上半年，香港市場共有87家新上市公司，IPO集資額達2,102億港元，按年增長92.1%，創近五年同期新高，科技企業（半導體、AI產業鏈、機器人、生物科技等）佔新股總數逾七成、募資金額佔近八成；A+H兩地上市項目也顯著增加，上半年完成24宗，已超過2025全年的19宗。
德勤預計2026全年港股新股數目約160隻，全年融資額約3,000億港元，在全球新股融資排名中至少保持前三位。
渦輪（憑單）
窩輪（憑單/權證，warrants）是一種衍生工具，買入渦輪相等於買入一個權利，投資者可以在一段指定時間內（到期日），以指定價格（行使價），買入或賣出指定資產，此資產可以是股票、商品、外匯等等。
渦輪有分為兩種，分別是看漲和看跌的渦輪，即 Call 渦輪和 Put 渦輪。比如，投資者看漲 A 公司的股票接下來將上升，便可買入 A 公司的 Call 渦輪，因為理論上當公司 A 股價上漲，公司A的渦輪也會上漲，且上漲幅度會更高。相反的，如果看跌公司 A，那 Put 渦輪的價格也會上漲，投資者可從中獲利。
| Call 渦輪 | Put 渦輪 | |
| 特定資產價格上漲 | 渦輪價格上升 | 渦輪價格下跌 |
| 特定資產價格下跌 | 渦輪價格下跌 | 渦輪價格上升 |
交易渦輪的好處是可以小刀鋸大樹，即用更低的價格，參與特定資產價格的浮動，加上渦輪是個槓桿工具，價格浮動更大。但浮動大同時也是壞處，當特定資產價格和買入方向相反時，其渦輪的價格下跌的浮動也很大。另外，但渦輪的內在價值在到期日等於零時，渦輪價格也會等於零。
延伸閱讀：
牛熊證
牛熊證是香港交易所在2006年引入的投資衍生產品，是一種槓桿投資工具。牛熊證與特定資產掛鉤，可以是指數或者是股票。如果看好資產價格會升，那就可以通過交易牛證獲利；相反如果看跌資產，就通過交易熊證獲利。 其概念和憑單（港股術語為渦輪，Warrant）的概念相似。
渦輪和牛熊證的分別在於，牛熊證有強制收回機制。強制收回機制的意思是，當牛熊證的交易價格在未到期前達到行使價（Exercise Price），都要即時結算，停止交易。而渦輪則不論是否到達行使價，投資者都可以在到期日或之前交易。
港股期貨
期貨合約是一種衍生工具，買賣雙方承諾在未來某個指定日期，以預先約定的價格買進或賣出指定數量的合約標的產品，這些產品可以是股票或指數。而指數期貨是港股投資者最關注的。指數期貨是直接以現金結算。當期貨標的資產價格大幅波動時，投資者會面臨增加按金的風險。當按金下跌到維持按金的最低水平時，投資者必須補充按金（術語：補倉），否則經紀商會平倉（術語：斬倉）。
一般投資者買賣期貨都是以方向性投資，也稱為單邊投機，即看漲或看跌。由於期貨是一種槓桿式投資，投資者需要考慮自己的財務承受能力，謹慎衡量風險，適當控制槓桿比例，以減少投資失誤帶來的巨大損失。
延伸閱讀：
想投資港股，該從哪裡開始研究港股？
投資需要定時掌握市場最新的資訊，如股價變動、業績報告、公司公告、財經新聞等等。以下介紹幾個適合用於獲得港股資訊的網站。
AA Stocks
AA Stocks 是港股投資者必用的網站。AA Stocks 提供香港以及中國和美國股市最即時的新聞更新、市場動態、證券報價、基本面和技術面分析等等。
雅虎財經
雅虎財經提供多元功能，包括公司基本資料、實時新聞、上市公司研究報告、圖表、股票篩選、個人投資組合管理等等。
富途牛牛
富途牛牛是個一站式投資平台，除了提供交易平台外，富途牛牛也提供港股、美股、新股、中國股等市場資訊。建議使用富途牛牛 APP，可以找到更多的進階數據如圖表、行情、研究報告、財報等，也可以在其社區上與其他投資者交流。
港交所披露易
上市公司的任何資訊，包括財報、通告、和其他文件都會上傳到披露易。
年報：
中期報告：
注意，港股和其他市場不一樣，港股並不規定上市公司發佈季度報告。通常投資者都會參考港股的中期報告（即半年/兩個季度）和年度報告。
其他文件：
延伸閱讀：
投資港股的好處
- 估值處於相對低檔：恆指與恆生科技指數的本益比近年多次落在自身近十年區間的偏低百分位，相對已開發市場仍具吸引力。
- 能直接投資中國核心資產：騰訊、阿里巴巴、美團、小米等中國科技龍頭都在港股掛牌，是海外投資人參與中國經濟成長最直接的管道之一
- 股息稅務相對友善：香港對個人投資者一般不徵資本利得稅，股息也沒有預扣稅。長期持有藍籌股領息的投資者，稅後收益相對有優勢
- T+0交易機制：當天買入可當天賣出，資金運用比T+1或T+2的市場更靈活
- 交易時區跟亞洲重疊：對台灣、馬來西亞、新加坡讀者來說，看盤、掌握消息相對容易，不用熬夜
- 港元與美元掛鉤：聯繫匯率制度下，匯率波動風險相對於直接持有人民幣資產更可控
- IPO市場活躍：2025年港股IPO募資額重返全球第一，新股選擇多
- 國際化程度高：港股交易制度、資訊披露規範與國際接軌，外資參與度高，相較部分新興市場資訊透明度更好。
- 南向資金提供一定支撐：透過港股通，內地資金可直接買賣合資格港股，南向資金已是港股重要的邊際定價力量之一。
投資港股的壞處
- 入場門檻較高：港股以「手」為交易單位，不是一股，部分股票一手要數萬港元，比美股最低一股的門檻高
- 沒有漲跌幅限制，波動風險更大：本文前面提到的雅高控股單日暴跌98%就是極端案例，選股失誤的代價可能更高
- 中資股容易受政策影響：H股、紅籌股、民營股（詳見本文「純港股與中資股」一節）主要業務都在內地，比純港股更容易受中國內地監管政策、地緣政治、審計監管爭議影響，如：內地經濟數據與政策方向、房地產調控、監管風向等。
- 近年波動大，非穩賺市場：港股2021至2023年連續三年下跌，2025年才強勢反彈，長期持有仍需承受較大波動
- 部分海外券商入金出金成本較高：需留意各平台的手續費與監管背景
- 指數集中度偏高：恆指前十大成分股集中在金融與科技兩大板塊，包括滙豐控股、建設銀行、工商銀行、友邦保險、香港交易所等金融股，以及騰訊控股、阿里巴巴、小米集團、美團等科技股，單一板塊或個股波動容易牽動大盤走勢。
- 港元聯繫匯率與利率風險：港元與美元掛鈎，美國利率政策變化會直接傳導至香港市場的資金成本與流動性。
- 地緣政治風險：中美關係與地緣政治事件容易引發資金快速進出，波動性可能高於已開發市場。
- 中小型股流動性偏低：港股主板與創業板中，非恆指成分股的中小型股，成交量可能偏低，買賣價差較大，進出場成本相對高。
- 情緒面波動較大：港股散戶與南向資金占比不低，消息面、政策傳言容易引發短線急漲急跌，加上港股沒有漲跌幅限制，單日波動可能非常劇烈。
誰適合投資港股？
港股比較適合以下幾類投資者：
想直接持有中國內地與香港核心資產、對兩地經濟前景有一定信心的投資者。港股是騰訊、阿里巴巴、美團、小米等中國科技巨頭在美股以外的主要甚至唯一上市地，如果你想參與這些公司的成長，港股往往是繞不開的市場。
已經配置美股或其他已開發市場、想分散單一市場曝險的投資者。港股與美股有一定相關性，但受南向資金、中國內地經濟數據與政策的影響程度不同，可以作為投資組合裡的另一個變數。
想用相對低成本參與港股大盤、不想逐一挑選個股的新手。透過盈富基金（02800.HK）或恆生科技指數相關 ETF，可以一次持有一籃子港股龍頭，適合還在累積選股經驗的投資者。
看重股息收入的投資者。港股藍籌股，尤其是銀行、電訊、公用事業股，長期配息傳統穩定，加上香港對個人股東沒有股息預扣稅，長期持有的稅務效率相對高。可參考：《港股收息股2026：12支高息港股精選，銀行、電訊、地產一次看懂》
港股比較不適合資金週期很短、無法承受較大單日波動的投資者。因為港股沒有漲跌幅限制，加上南向資金與散戶占比高，消息面容易引發急漲急跌。對中港政策風險敏感度低、不打算花時間追蹤中國內地政策動向的投資者，也需要多留意，因為港股相當比例公司的業務與股價表現，跟內地政策方向連動密切。
港股該投資多少比例、要不要納入你的投資組合，仍需要根據你自己的財務狀況、風險承受度和投資目標決定，建議諮詢你的理財規劃師。
總結
雖然投資港股市場相對較複雜，但只要多接觸、研究、實戰，相信很快就能掌握港股投資。
投資港股的好處是可以讓投資者有投資更多投資成熟穩健公司的機會，因為香港是世界最大的金融市場之一，許多知名成熟的中國和香港公司都在港交所上市，流通量也非常高。
但以恆生指數來看，香港股市近5年的走勢是非常弱的。恆生指數在近5年下跌了22.8%。意思是如果你在5年前買入恆生指數ETF，到今天你仍虧損著 22.8%。反觀美國 S&P 500 指數，近5年上升了80.91%。
港股走勢弱對投資者來說是好事還是壞事？對技術面投資者而言，是壞事。但對基本面、價值投資者而言，是好事，因為這意味著港股的估值相對便宜許多。只要做足功課，選對好公司，賺錢的機會也較大。
其他股市懶人包推薦閲讀：
- 新手買股票系列：最完整的美股投資懶人包
- 【陸股】外國人/台灣人可以買大陸股票嗎？怎麽買？投資中國股市前三思
- 日本股票大受巴菲特青睞！如何投資日股？投資日本市場必讀
- 新手買股票系列：最完整的新加坡股投資懶人包
- 【马股新手投资入门】如何买股票？1lot是多少？股票交易所、费用、交易时间
- 近100個股票術語、名詞一次解釋給你！最全股市名詞懶人包【股票新手自學】
常見問題
港股最低要多少錢才能開始投資？
港股沒有「一股」的概念，最低交易單位是「一手」，每手股數由上市公司自訂，因此入場費因股票而異。例如工商銀行一手 500 股，股價約 HKD 4 至 5，入場費約 HKD 2,000 至 2,500；騰訊一手 100 股，股價數百港元，入場費則要數萬港元。想降低門檻，可從股價較低的股票或港股 ETF 入手，部分券商也提供月供股票計劃，讓你不用一次拿出一手的全額資金，每月固定投入較小金額分批買進。
買港股要繳印花稅嗎？稅率是多少？
需要。香港政府已於 2023年11月17日起將股票印花稅由 0.13% 下調至 0.1%，由買方和賣方各自按成交金額支付，另外還有交易費、交易徵費等雜費，實際費用視券商而定。
新手應該先買港股還是美股？
沒有標準答案，視乎你熟悉哪個市場、慣用哪種貨幣結算、以及對交易時區的接受度而定。港股交易時間與亞洲時區重疊、資訊取得較容易；美股市值全球最大，跨國企業選擇多，但交易時段是台灣/馬來西亞的深夜。你也可以兩個市場都配置一部分資金，分散單一市場的風險。
港股有沒有漲跌幅限制？
沒有。港股價格完全由市場自由決定，沒有像 A 股那樣的漲跌停板機制，只有部分股票在短時間內出現過大波動時，會觸發「市場波動調節機制」暫停交易數分鐘。這也代表港股的單日波動風險比有漲跌幅限制的市場更高。
港股股息要繳稅嗎？跟美股比有什麼差別？
香港對個人投資者買賣港股沒有資本利得稅，純港股（總部與業務都在香港的本地企業，例如滙豐控股、新鴻基地產）派發的股息也沒有預扣稅，因為公司在派息前已經先繳過利得稅，個人領股息不會再被扣一次。
但要注意的是，H股不算在這個免稅範圍內。H股公司註冊地在中國大陸，屬於中國稅法管轄範圍，即使你是透過香港券商買賣、股票在香港交易所掛牌，公司派發股息時仍須依中國稅法預扣約10%的股息稅，這點跟前面「純港股與在港上市的中國企業」提到的分類直接相關——買的是純港股還是H股，領股息時的稅務待遇並不相同。
相較之下，美股的股息預扣稅率更高。由於馬來西亞和美國之間沒有簽署租稅協定，馬來西亞投資者買美股領到的股息，會被美國統一預扣30%，也就是公司派100元股息，投資者實際只能拿到70元。
對馬來西亞投資者而言，還有另一層要注意的地方：根據馬來西亞2026年財政預算案，個人的海外來源收入（包括海外股息）免稅安排已延長至2036年12月31日，但這項豁免不是無條件。—海外收入必須已經在來源地被課徵過「性質相近的所得稅」才符合資格。這一點在港股股息上可能比較複雜：純港股股息在香港本地完全不課稅，嚴格來說不一定符合「已在來源地被課稅」這個條件；H股股息因為有被中國預扣約10%，情況可能不同。這牽涉到個人實際狀況判斷，建議你諮詢稅務顧問確認最新規定，不要自行套用。
港股和A股有什麼不同？
交易機制上有幾個關鍵差異：港股採 T+0 交易（當天可買可賣），A股則是 T+1（當天買入次日才能賣出）；港股沒有漲跌幅限制，A股主板一般有10%漲跌停板（創業板、科創板為20%）；港股以港元計價，A股以人民幣計價。部分公司同時在A股和H股掛牌（如工商銀行、中國銀行），由於兩地投資者結構與資金流動限制不同，同一家公司的A股和H股股價經常出現落差，這個現象可參考恒生AH溢價指數。
純港股跟H股、紅籌股，買賣方式有差別嗎？
沒有差別。不管是純港股、H股還是紅籌股，只要在港交所掛牌，交易規則、交收流程、貨幣結算都相同。差別在於風險輪廓：中資背景的股票（H股、紅籌股）較容易受中國內地政策影響，部分民營紅籌股還有VIE結構風險；純港股則主要受香港本地經濟環境牽動。詳見本文「純港股與在港上市的中國企業」一節。
滬港通和深港通是什麼？跟海外券商買港股有什麼不同？
滬港通、深港通是中國大陸與香港股票市場互聯互通的機制，讓香港及海外投資者可透過香港券商，直接交易上海證券交易所或深圳證券交易所上市的合資格股票（以人民幣結算），也讓大陸投資者能反向交易港股。這跟一般海外券商直接買港股是兩回事——如果你只是想投資在香港交易所（HKEX）上市的股票，透過本文介紹的海外券商或本地網路券商開戶就可以，不需要另外經過滬港通或深港通。
馬來西亞投資者可以用港股通嗎？
不能。港股通的使用資格限定為中國內地合格投資者，須透過內地券商開立A股交易戶口才能使用，馬來西亞或其他海外投資者無法直接透過港股通買賣港股，你買港股仍是透過本文前面介紹的海外券商或本地網路券商開戶交易。不過，即使自己用不到這個管道，了解港股通仍然重要——它已經是香港股票市場流動性的重要來源，港股通日均成交額從2014年的9億港元增至2023年上半年的338億港元，佔聯交所主板日均成交總額約14.7%，陸資的買賣動向對港股（尤其是科技、AI相關類股）的價格波動有直接影響。
免責聲明
股票僅供示範用途，非投資建議。所有投資均有風險，建議大家在進場前做好功課和風險規劃。此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途，而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同，你可以咨詢你的理財規劃師，以取得專業的建議。
