12支高股息港股推薦｜穩穩收息避開高股息陷阱

在投資的世界裡，有許多種投資方式。有些人喜歡靠技術面短線買賣、有些人喜歡在低價買入優質公司後賺取差價、也有些人喜歡長期持有高股息公司賺取被動收入。而在港股，作為世界最大股票市場之一，有許多長期派發股息的好公司。

本文將介紹在港股12家高股息公司，也會分享篩選高股息港股的條件和一些投資高股息股改注意的事。

股息是什麼？

股息是指公司將部分盈利以現金的方式分配給股東。當你投資一家公司的股票是，你成為了該公司的股東之一。身為股東，除了股價上漲外，收取股息也是你享有公司盈利的一種方式。

例如，A 公司在今年賺了 100 萬港元，為了獎勵股東，公司決定把 50 萬港元作為現金股息分配給股東。假設公司總股票數量是 100 萬，那每股股息就是 0.5 港元。如果今天你持有公司 1 萬股票，那你總共可以得到 5000 港元的現金股息。

股息率是什麼？如何計算？

股息率是指公司每股股息和股票價格之比，用於衡量股息相對於股票投資的回報率，評估投資者在投資該股票可獲得多少股息回報。

股息率計算公式：一年每股股息 ÷ 當前股價

假設公司 A 的股價是 10 港元，派發每股 0.5 港元的股息，其股息率（Dividend Yield）就是5%，或稱 5 厘。  

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理論上股息率越高意味著股東投資該股票的回報率就越高，但需要注意的是並不是每個高股息率的股票都值得投資的。以下將分享優質高股息所需要的4大條件。

優質高股息股的 4 大條件

如果你只看到股息率非常高就投資的話，那麼你很大機會可能會掉入高股息陷阱。所謂高股息陷阱就是表面股息率非常高，但它可能是因為公司變賣資產派發一次性的特別股息、或股票股價在短期內大跌（參考以上公式，如果股價跌，股息率就會上升）所造成的。投資者投資這類的股票後，久而久之會發現原來該公司的派息能力並不強。

為了避免掉入高股息陷阱，投資者必須有一套篩選優質高股息的條件。

公司賺錢能力

公司的派息能力取決於其賺錢能力。公司必須要具有穩定且可持續盈利能力的公司，最好是營業額和盈利都持續保持增長的公司，這樣他們才可以在未來派發更多的股息。

例如，中國海洋石油（00883）在近三年的營業額和盈利都持續高速增長，截至目前派息率高達 19.22%（最新完整財政年除最新股價）。

公司競爭優勢強

如果一家公司競爭優勢強，或是有壟斷性質的，那該公司在行內是沒有什麼競爭對手的，可讓公司佔大部分的市場份額，賺錢能力自然會很強。反之，如果公司競爭優勢不強，對手太多，會導致公司盈利不穩定，需要投入更多的錢去發展，無法派發股息。

比如，中國石油化工是中國政府直接監管的國有企業，也是中國和全球最大的石油和化工企業之一。中國石油化工的競爭優勢非常強，盈利每年呈增長趨勢，近5年的平均派息率為10%。

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派息比率高

派息比率（Dividend Payout Ratio）的公式是：股息 ÷ 盈利。這指標可反映公司願意在盈利中拿多少百分比出來派息。比如，公司 A 賺了 100 萬港元，派息 60 萬港元，那麼派息比率就是 60%（60 萬 ÷ 100 萬）。

通常成熟穩定的公司的派息比率都較高，因為他們的業務已非常成熟，無需再投入更多的資金去發展公司。

正自由現金流（Positive Free Cash Flow）

正自由現金流反映著一家公司在扣除營運現金流和投資現金流後，手上還剩下正現金來發展公司業務，或是派發股息。

股息是用公司現金支付的。所以，公司必須要有正自由現金流才有能力派發股息給股東。

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港股高股息公司

以下高股息公司是以最低股息率到最高股息率排序：

中國移動（HKEX：00941）

中國移動公司，創立於1997年，是中國大陸和香港領先的移動通信及相關服務提供商，其業務涵蓋基礎通信服務、信息化應用產品以及數據、信息、通信、技術（DICT）解決方案，為企業和政府部門提供全方位的支援。

儘管2022年是個充滿挑戰的一年，但中國移動的業績仍持續增長。中國移動在2022年全年營業額按年增長10.5%至9373億人民幣，其淨盈利則按年增長8.2%至1255億人民幣。自2018年，中國移動的派息每年都在增長，2022共派息每股4.63港幣。

中信股份（HKEX：00267）

中信股份是中國最大的綜合性企業之一，經營多個業務板塊，包括綜合金融服務、先進製造、先進材料、新消費和新型城鎮化。

綜合金融服務主要提供銀行、保險、財富管理、投資銀行等等；

先進製造主要生產汽車部件、重型機械、特種機器人、智能裝備等；

先進材料業務主要提供特種鋼產品、氯化物、石油的勘探、開發以及生產、煤炭開採和其他大眾商品的貿易；

新消費業務主要提供電訊服務、出版書籍、和各大行業品牌的開發；

公司的新型城鎮化主要提供工程建設、各種基礎設施、以及地產開發。

中信股份擁有多元化的業務板塊，這使得公司能夠依靠多樣化的收入來源和財務保障。中信股份在2022財年度淨盈利按年增長7.5%，達到755億港幣，全年派息每股0.66港幣。

中國石油化工（HKEX：00386）

中國石油化工公司，簡稱中石化，成立於2000年，是中國政府直接監管的國有企業，也是中國和全球最大的石油和化工企業之一。

中石化的業務涵蓋了整個能源和化工產業鏈，從上游的油氣勘探和生產，到中游的石油精煉和石化生產，包括將原油轉化為各種石化產品，如汽油、柴油、航空燃料、液化石油氣（LPG）等，再到下游的產品銷售和服務，形成了一個完整的能源和化工產業鏈。

2022財政年，歸因於石油石化產品價格上漲，中石化的營業額按年增長21.6%至32574億人明幣，但卻因境內石油石化市場需求疲弱和成本上升，淨盈利按年下降8% 至662億人明幣。

中石化的自由現金流在該財政年是負374.8億人民幣，主要原因是公司集中繳

納上年四季度緩繳稅款。根據2023財政年第一季度，公司手握1795億人民幣的現金。2022財年，中石化共派發了每股0.55港元的股息，派息比率為 84.82%。

中國銀行（HKEX：03988）

中國銀行（簡稱中銀）成立於1912年，是中國擁有歷史最悠久的銀行。中銀在中國銀行業中佔有重要地位，曾先後擔任中央銀行、國際匯兌銀行和國際貿易專業銀行的職能。

隨後，中銀改制為國有獨資商業銀行，全面提供各類金融服務，包括公司金融、個人金融和金融市場等多樣化金融服務，並涵蓋投資銀行、證券、保險、基金、資產管理等多個領域的綜合服務平台，為客戶提供全球性的金融解決方案。

2022財政年，中銀的營業額按年上升8.36% 至4606億人民幣，淨盈利則按年上升5%至100.7億人民幣。中銀在該財年的自由現金流呈負數是因為公司在經營現金流方面多了幾項特別生意的支出，但得益於強勁的財務狀況（手握現金2.3兆人民幣），公司在2022財年派息每股0.26港幣，為歷史新高。

中國建設銀行（HKEX：00939）

中國建設銀行，創立於1954年。作為中國最大的銀行之一，中國建設銀行以企業銀行和個人銀行服務為主，廣泛涵蓋企業和個人的金融需求。無論是企業存款、信用貸款、資產託管，還是貿易融資、國際融資、外匯交易以及黃金交易等，均是該行所擅長的業務範疇。

截至2022年，中國建設銀行的經營業績亮眼。其淨利息收入達6,430.64億人民幣，相較於前年的6,054.20億人民幣有所增長。淨利潤更是提升了7%，達到3,238.61億人民幣的水平。令人矚目的是，該行的總資產規模在短短一年內增長了14.37%，從2021年的30.25兆人民幣躍升至34.6兆人民幣。如此龐大的資產總額，使其在中國商業銀行中名列前茅，位列第二。

中國建設銀行展現了強大的財務實力，其現金達到38,936億人民幣。此外，在2022年，該銀行充分回饋股東，共派發每股0.42港元的優厚股息。

九興控股（HKEX：01836）

九興控股是相對較小型的公司，市值63.4億港幣，是一家涉及鞋類產品金和手提包設計和製造的企業，和裕元集團屬於同行。九興的客戶涵蓋眾多全球頂尖的休閒鞋品牌，如 Nike、Under Armour、Timberland等，以及一些傑出的時尚和高級時尚公司與品牌如 Cole Haan、Kate Spade、Micheal Kors、Balenciaga 等。

在2022年，九興控股表現出色。該年公司營收持續增長，由2021年的15.4億美金增加至16.3億美金。同樣地，淨盈利也呈現出穩健的增長，由2021年的8969萬美金增至1.18億美金。公司的財務狀況穩固，截至2022年底，現金儲備達2.13億美金。此外，九興控股在2022年派息方面實現了歷史性的新高，每股派息達0.98港幣，為股東帶來了可觀的回報。

裕元集團（HKEX：00551）

裕元集團是全球最大的運動鞋製造商之一。公司經營兩個主要業務。第一個業務是為國際品牌公司製造運動鞋和休閒鞋類產品；第二個業務是在中國大陸地區經營零售生意，以批發形式直接向消費者或分銷商銷售國際品牌的鞋類產品和服務。裕元集團客戶主要包括 Nike、Adidas、New Balance、Asics 以及 Timberland 等運動鞋和休閒鞋品牌，年生產超過3億雙鞋，佔全球批發價值的 0%。

2022財年，裕元集團的營業額和盈利皆創下歷史新高，為89.7億美金和2.96億美金，且擁有10.75億美金的現金。裕元集團在2022財年共派發每股0.6港幣股息。

新世界發展（HKEX：00017）

新世界發展成立於1970年，總部位於香港，是一家房地產開發商。新世界的業務主要涉及在香港和中國開發住宅、商業和工業地產、經營酒店和旅遊、擁有和管理購物中心和零售物業、以及城市更新基建項目。

在香港和中國境內還未完全開放下，新世界發展在2022財政年的營業額按年僅下跌2000萬港幣至682.13億港幣，而淨盈利上漲了8%至12.5億港幣。這歸因於公司在香港和中國多元化的物業投資多，以及在大城市的房地產銷售增加。

新世界發展每年的股息派發都是持續增長的。2022財政年，公司共派發了2.06港幣的股息，自由現金流為74.5億港幣。

中國神華（HKEX：01088）

中國神華是全球領先的綜合能源公司，主要業務包括煤炭生產和銷售、電力生產、熱能生產和供應，以及相關的鐵路和港口運輸服務。公司主要產品包括聚乙烯（年產能約30萬噸）、聚丙烯（年產能約30萬噸），以及少量副產品（包括工業硫磺、混合碳5、工業丙烷、混合碳4、工業甲醇等）。公司同時積極發展下游電力、煤化工和新能源產業，整个生意网络由上游至下游，形成强大的竞争优势。

中國神華在2022年的營業額按年微漲2.77% 至3445億人民幣，淨盈利則按年增長38%至 696 億人民幣，這得益於全球能源價格的上漲。此外，公司的現金儲備達到1705億人民幣，讓公司有能力在2022年派發歷年新高的每股3.13港幣股息。

阜豐集團（HKEX：00546）

阜豐集團是國際生物發酵製品公司，專注於氨基酸及其衍生產品和生物膠體的研發、生產和經營。公司產品多達50多種，包括味精、黃原膠、食用葡萄糖、結晶果糖、肥料、玉米油、雞精等。此外，他們還提供冬蟲夏草膠囊、靈芝菌粉等系列保健產品。阜豐的主導產品味精和黃原膠暢銷國內外，出口至60多個國家和地區。

阜豐集團在202 財政年表現亮眼，其營業額和盈利分別按年上漲27%和201%至274.7億人民幣和38.6億人民幣。 隨著盈利增長，公司在2022年派息也翻2倍至每股0.48港幣。

中國海洋石油（HKEX：00883）

中國海洋石油（簡稱 CNOOC）成立於1982年，是中國的石油和天然氣生產商，也是中國三大國有石油公司之一。中國海洋石油主要業務如下：

1. 油氣勘探與生產： 中國海洋石油在中國、加拿大、美國、英國等國家涉及油氣的勘探和生產，是全球最大的獨立油氣勘探及生產的企業之一

2. 天然氣液化： 將天然氣轉化為液體狀態，方便運輸和儲存。

3. 天然氣管道運輸： 參與天然氣管道建設和運營，將生產的天然氣運輸到不同地區。

2022年因全球油氣價格飆升，中國海洋石油的營業額和盈利分別按年飆漲71.56%和101.51%至4222億人民幣以及1417億人民幣。此外，公司的自由現金流流也從2021年的654.6億人民幣增長至1108億人民幣。強勁的現金流可讓公司派更多的股息給股東，2022 財年，中國石油共派發了每股1.45港元的股息，派息比率為50%。

海豐國際（HKEX：01308）

海豐國際控股總部設在香港，是亞洲地區領先的航運物流企業。公司的業務涵蓋集裝箱班輪運輸、船舶管理、船舶經紀、國際貨運代理、船舶代理、報關報檢、散貨拼箱、項目物流、專業物流、倉儲、集裝箱堆場、碼頭經營、物流自動化與信息化、智能裝備等多個領域。

截至2023年6月30日，公司運營著共計100艘集裝箱船舶，其中包括89艘自有集裝箱船舶。公司擁有72條航線，覆蓋了77個主要港口，涵蓋中國大陸、日本、韓國、中國台灣、中國香港、越南、泰國、菲律賓、柬埔寨、印度尼西亞、新加坡、文萊、馬來西亞、孟加拉、緬甸和印度等地。

據 Alphaliner 統計，截至2023年6月30日，海豐國際在全球集裝箱航運企業中按運力排名第13位，海上集裝箱運量超過了326.2萬標準箱（不包括空箱）。

公司擁有充足的現金流，2022年的自由現金流為15.14億美元，這讓公司能在低迷的環境下逆勢擴張，提高市場份額。2022財年，公司的營業額和盈利都錄得不錯的增長，營業額按年上漲36.5%至41.13億美元，淨盈利則上漲67.23%至19.44億美元，全年共派發1.2港元的股息。

如何投資香港高股息股票？

如果你想長期投資香港股票，靠股息賺取被動收入，你可以在 Interactive Brokers（IB）開設一個投資戶口。

Interactive Brokers 是全球最大券商之一，擁有多年歷史。只需開通 IB 投資戶口，你不僅可以投資港股，也可以投資在美國、台灣、新加坡、加拿大、澳洲、歐洲等多個區域上市的股票。

開通 IB 投資賬戶後，你只需在其投資平台上搜尋以上介紹的12家港股高股息股或其他任何股票，再點擊「Submit Buy Order」，就能開啟你的股息投資之旅了。

SSF 使用的是 Interactive Brokers Global Trader App 中的虛擬投資賬戶進行示範：

如果你因為對投資還未有足夠信心，並暫時不想把真金白銀投入股票市場，但又有興趣嘗試購買你心儀的股票，以測試你的投資策略是否能夠實現預期的回報，那麼你可以考慮使用虛擬投資賬戶來模擬交易。

IBKR Global Trader App 提供了虛擬投資賬戶，一開始即可提供投資者一百萬美金的虛擬資金，讓你可以進行模擬交易。只有當你對自己的策略有了充分信心時，才需要入賬到真實投資戶口開始投資。

總結

股息投資是個長期投資的策略，但並不代表說一旦投資就不需要留意該股票了。在這經濟動蕩的環境下，任何不能預測的事情都可能會發生。就如碧桂園（HKEX：02007）在前幾年一直都是高股息投資的首選之一，但該公司卻在今年爆出財務危機，目前已處在破產邊緣。

在篩選高股息股票時需切記不應該只觀察該股票的表面數據，投資者需要在投資任何資產前為自己負責任，多花些時間深入分析股票，也可以根據以上介紹的優質高股息股必有的 4 大條件，再進行投資。

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