每天都有無數人在交易所買賣期貨（Futures），但很多人可能對它還不太了解。期貨是一種金融衍生品，它允許投資人在未來以預定的價格買賣特定的商品或金融工具，這個概念其實蘊含著巨大的回報與風險。
本文是一篇新手期貨教學，深入探討期貨的定義、種類、交易機制、優缺點，以及誰適合投資、誰又不適合投資期貨、期貨的玩法、期貨下單教學等。期貨、現貨和遠期契約的差別？期貨合約怎麽看？期貨一口多少錢？期貨手續費多少？期貨保證金、期貨結算日和到期日又是什麽？
不論你是對投資新手，還是想尋求多元投資的投資老手，這篇文章都會帶你深入了解「期貨」這個神秘的商品，趕興趣的你請趕快看下去吧！
期貨是什麽？Futures 期貨介紹
簡單來說，期貨（英文 Futures）就是一種「未來交易」的合約，它讓買賣雙方在現在就約定好，在未來某個時間以特定的價格交易某種商品或金融工具。
聽起來有點抽象？這裡舉例來解釋：假設你是一個種植玉米的農夫，你擔心半年後收成時玉米價格可能會下跌，這時你可以和一個食品加工商簽訂一份期貨合約，約定半年後以每噸 5,000 元的價格賣出 100 噸玉米，不管半年後玉米的市場價格如何變動，你都能以這個價格賣出玉米。
簡單來説，有點像金融投資產品版的「先買後付（Buy Now Pay Later，BNPL）」。
期貨交易主要有幾個關鍵要素：
- 標的物：可以是農產品、能源、金屬，甚至是股票指數或外匯
- 合約價格：雙方約定的未來交易價格
- 交割日期：實際進行交易的未來日期
- 合約規格：每份合約代表的標的物數量
期貨最初是為了幫助生產者和消費者規避價格風險，但現在也被投資人用來投機或對沖其他投資風險。有趣的是，大多數投資用的期貨合約最後並不會真的交割實物，而是在到期前就平倉結算差價。
所以下次當聽到有人談論期貨時，就知道他們在討論的是一種讓人可以「鎖定」未來價格的金融工具了。期貨市場每天都在影響大家的生活，從喝的咖啡到加的汽油，許多商品的價格都和期貨市場息息相關喔！
期貨與現貨的差別
現貨和期貨最大的差別在於「交易的即時性」，現貨就像是你去便利商店買飲料，付錢後馬上就能拿到商品；而期貨則是現在先約定好價格，但要等到未來才實際進行交易，就像是預購商品一樣。
另外，現貨交易通常需要付全額，期貨則只需要繳交部分保證金就能進行交易。
期貨種類有哪些？
期貨的種類主要可以分為 2 大類：商品期貨和金融期貨。
大宗商品期貨
大宗商品期貨顧名思義就是跟實體商品有關的，其中又可以細分為 3 種：
1.農產品期貨
包括日常生活中常見的食材，例如玉米、小麥、黃豆，甚至早上喝的咖啡、下午茶配的糖，活生生的牛豬都有期貨。
舉例包括：
- 芝加哥商品交易所（CME）的玉米期貨（ZC）
- ICE 交易所的咖啡期貨（KC）
- CME 的豬肉期貨（HE）
2.金屬期貨
這裡說的不只是金和銀，白金也是常見的金屬期貨，這些貴金屬的價格波動，常常反映了全球經濟的健康狀況。
舉例包括：
- CME 的黃金期貨（GC）
- LME 的銅期貨（HG）
- CME 的白銀期貨（SI）
3.能源期貨（如原油期貨）
每次加油時，你有沒有注意到油價又變了？能源期貨就包括原油、天然氣等能源產品，這些期貨的價格變動，都會直接影響到我們的生活開銷。
舉例包括：
- WTI 原油期貨（CL）
- 布蘭特原油期貨（BZ）
- 天然氣期貨（NG）
金融期貨
接下來看看金融期貨，金屬期貨其實與我們的生活也息息相關：
1.外匯期貨
美元、英鎊、日幣、歐元等貨幣的匯率變動，都可以透過外匯期貨來進行交易。
舉例包括：
- 歐元期貨（6E）
- 日圓期貨（6J）
- 澳幣期貨（6A）
2.股價指數期貨（股指期貨）
像是美國的 S&P500、道瓊指數都有對應的指數期貨，台灣也有台指期（「台灣指數期貨」的簡稱）。
舉例包括：
- 道瓊期貨（YM）
- E-mini S&P 500期貨（ES）
- 台灣加權指數期貨（TX）
3.利率期貨
這種期貨可能聽起來更抽象，但其實它和我們的房貸利率也有關係
舉例包括：
- 30 年期美國公債期貨（ZB）
- 10 年期美國公債期貨（ZN）
- 歐洲銀行同業拆借利率期貨（ER）
4.股票期貨
是個別股票的期貨合約，例如在美國可以交易像是蘋果、特斯拉等大型公司的股票期貨。
舉例包括：
- 蘋果股票期貨（AAPL）
- 特斯拉股票期貨（TSLA）
- 微軟股票期貨（MSFT）
5.加密貨幣期貨
而近年來還出現了加密貨幣期貨，像是比特幣、乙太幣等都有相對應的期貨，可以發現期貨市場涵蓋的商品越來越多元。
舉例包括：
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期貨契約與遠期契約的差別
期貨契約（Futures）和遠期契約（Forward Contract）都是一種「承諾」，只是承諾的方式不太一樣：
期貨契約就是「透過期貨交易所」，約定在未來某個時間，用今天定好的價格買賣特定商品的標準化契約。
遠期契約則是「雙方私下約定」，在未來某個時間，用今天講好的價格進行交易的非標準化契約。
舉個例子：
- 期貨契約就像是在百貨公司預購年節禮盒，商品規格、價格、取貨時間都是固定的
- 遠期契約則像是找蛋糕店預訂客製化蛋糕，大小、口味、取貨時間都可以跟老闆談
而期貨契約和遠期契約雖然都是約定在未來某個時間進行交易，但實際上有很大的差異，讓我們來看看它們最重要的 4 個區別：
- 交易場所：期貨會在正式的期貨交易所進行；而遠期則是雙方私下協商交易
- 契約特性：期貨是完全標準化的，每一張契約的金額、到期日都一樣；遠期則可客製化，想談什麼條件都可以，完全看雙方協商
- 結算制度：期貨是每天結算損益的，虧損太多需要追繳保證金；遠期只在到期時才結算，中間不需要補繳任何金額
- 交易便利性：期貨是隨時都可以進出場的，價格公開透明；遠期則不容易轉手，通常都要等到契約到期才行
所以期貨有什麼特性？
1. 高槓桿的保證金交易
期貨最受人注目的特性，就是它的「高槓桿」特性。這是什麼意思呢？簡單來說，你只要繳交一小部分的保證金，就可以操作更大金額的交易！有些期貨商甚至提供高達 200 倍以上的槓桿，下面會再仔細提到期貨的保證金機制。
2. 有到期制度
如果你買了股票，理論上可以永遠持有，但期貨不太一樣，每個期貨合約都有一個到期日，時間一到就必須進行結算。不過別擔心，因為期貨有「轉倉」這個機制（也就是結束這一期合約、買賣下一期合約），讓你可以持續進行交易，所以這個特性其實不會造成太大影響。下面內容也會再提到轉倉是什麼。
期貨交易是如何運作的？
期貨交易主要是在各國的期貨交易所進行的，就像股票交易要去證券交易所一樣，買賣期貨也有專門的地方叫期貨交易所。舉個例子，布蘭特原油期貨就是在英國的洲際歐洲期貨交易所交易的商品。
期貨交易有一個特點，就是可以「做多」也可以「做空」：
- 做多就是覺得價格會上漲，所以先低價買進，等漲價後再賣出賺差價
- 做空則是預期價格會下跌，所以先高價賣出，等跌價後再便宜買回來
延伸閱讀：
而期貨交易的最小單位叫做「1 口」。但要注意每種期貨商品的「1 口」代表的數量可能都不一樣。比如說，有些原油期貨 1 口可能是 200 桶，有些可能是 1,000桶，要看各別商品的規定。
下列是期貨交易的 4 個關鍵步驟：
- 建倉：這就是買進期貨的動作，但有個特別之處，你不需要一次付清全部金額，只要先付一部分的「保證金」就可以了，這個機制是為了確保你在合約到期時能夠履約
- 留倉：如果你買了期貨但還沒賣出，這就叫「留倉」。但要注意你的帳戶裡必須維持一定金額的「維持保證金」，如果金額不夠，你可能會收到「追繳保證金」的通知
- 平倉：這就是你在合約到期前「賣出期貨」的動作。而如果你的保證金不夠又沒有及時補足，可能會被「強制平倉」，也就是俗稱的「斷頭」
- 交割：如果你一直持有直到期貨合約到期，就會進行「交割」，大多數情況下是「現金交割」，也就是直接計算損益。但有些特殊的期貨可能會「實物交割」（但比較少見，畢竟可能真的會收到一卡車的玉米或是幾頭活牛，對大部分人來說根本沒用處）
期貨合約怎麼看？
期貨合約其實就是一份「未來的約定」，裡面會詳細記載買賣雙方的權利義務，就像你今天跟朋友約定，三個月後要用 50 元買一杯珍珠奶茶一樣，這個「約定」就類似期貨合約的概念。
而期貨合約也常被稱為「期貨部位」，當你買入或賣出期貨合約後，我們就說你持有了一個期貨部位：買入期貨就是「多頭部位」，賣出期貨則是「空頭部位」。
期貨合約的基本單位 | 期貨一口多少錢？
在期貨市場中，我們用「口」作為計算單位，一口就等於一份合約。這有點像是你去買股票時用「張」來計算一樣，只是期貨用「口」而已。
每種期貨商品的一口價值都不一樣，這裡舉個例子：
- 如果是黃金期貨，一口就代表 100 盎司的黃金
- 如果是原油期貨，一口就等於 1,000 桶原油
- 如果是台指期貨，一口就相當於 50 倍的台股加權指數
最小跳動點數是什麼?
每份期貨合約都有個「最小跳動點數」，就像是商品的最小計價單位。舉個例子，你去美國超市買東西，最小的計價單位是 $0.01，不可能出現 $0.005 這種價格。期貨合約也一樣，都有自己的最小跳動單位。
這邊用 S&P500 期貨、道瓊期貨和台灣台指期來說明：
E-mini S&P 500期貨（ES）：
- 最小跳動點數：0.25 點
- 每點價值：$50
- 一個最小跳動的價值：$12.50（0.25 × $50）
- 例如：如果 ES 從4,500 點上漲到 4,500.25 點，獲利為 $12.50
道瓊期貨（YM）：
- 最小跳動點數：1 點
- 每點價值：$5
- 一個最小跳動的價值：$5
- 例如：如果 YM 從 38,000 點上漲到 38,001 點，獲利為 $5
台指期貨：
- 最小跳動點數：1 點
- 每點價值：50 元新台幣
- 一個最小跳動的價值：50 元新台幣
- 假如：如果台指期從 17,000 點上漲到 17,001 點，獲利為 50 元新台幣
期貨保證金到底多重要？
前面有提到期貨交易建倉時要先繳交一筆「保證金」，這背後其實有很重要的道理，而且這筆保證金的多寡，會決定未來的交易成敗。
期貨保證金是什麼?
想像你今天要租房子，房東一定會跟你收押金，期貨的保證金就像是這個押金的概念。因為期貨是未來的交易合約，到期時一定會有人賺錢、有人賠錢，為了避免賠錢的那方「落跑」不認帳，交易所就會要求雙方先繳交一筆保證金。
保證金的種類有哪些?
期貨市場主要有 2 種重要的保證金：
- 原始保證金：這是開倉前必須要有的金額，就像是入場金額
- 維持保證金：這是持有部位時最低要維持的金額，低於這個金額就會收到「追繳通知（Margin Call）」，而維持保證金一定比原始保證金低
讓我們用實際例子來說明：假設你要買賣台指期貨，目前規定：
- 原始保證金：167,000 台幣
- 維持保證金：128,000 台幣
這代表什麼意思呢？
- 你的帳戶至少要有 167,000 元才能交易
- 如果帳戶金額掉到 128,000 元以下，就會收到期貨商的追繳通知
保證金 = 槓桿？
這可能是最重要的部分了，很多人都知道玩期貨等於玩槓桿，但這個槓桿到底是怎麼來的？我們舉個情境，假設 1 口合約價值 220 萬：
| 保證金賬戶資金 | 槓桿倍數（假設 1 口合約價值 220 萬） |
| 440 萬元 | 0.5 倍 |
| 220 萬元 | 1 倍 |
| 110 萬元 | 2 倍 |
| 55 萬元 | 4 倍 |
| 167,000 元 | 13 倍 |
從這個表格我們可以發現一個重要觀念：期貨的槓桿不是固定的，它會隨著你投入的保證金多寡而改變，換句話說，期貨的風險其實是可以被控制的，理論上，保證金賬戶資金的金額越高，槓桿倍數就越低，風險也就越低。
保證金不足會發生什麼事?
這可能是期貨新手最怕遇到的狀況，當你的帳戶資金低於維持保證金時，會發生兩種情況:
- 慢跌情況：收到追繳通知，必須補足資金，否則會被強制平倉（俗稱「斷頭」）
- 快跌情況：如果一次跌幅太大，直接跌到原始保證金的 25%，就會直接被強制平倉，連補繳的機會都沒有
所以在交易期貨時，請謹記 2 點：
- 槓桿越大，波動越大
- 保證金準備越充足，越不用擔心斷頭
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期貨手續費和其他交易費用
跟買賣股票一樣，交易期貨也是要付費用的。不過期貨的收費方式跟股票不太一樣，主要分成這 3 種：
- 保證金（上一段有詳細介紹）
- 手續費
- 交易稅
期貨手續費怎麼算?
期貨的手續費有個特別之處，不像股票是用交易金額的百分比來計算，而是採用「定額」收費。
手續費參考（實際費用依各券商而定）：
- ES 期貨：約 $2.5 – $4.0
- YM 期貨：約 $2.5 – $4.0
交易稅怎麼計算?（美國無交易稅，台灣有）
交易稅的計算方式比較像股票，是用比例來算的：交易稅 = 期貨合約總金額 × 交易稅率
（注：美國期貨並沒有交易稅，台灣期貨則有，所以下面以台指期舉例）
假設你要買賣一口台指期，交易稅率為 0.002%，當時指數是 16,345 點：
- 合約總價值 = 16,345 點 × 200 元 = 3,269,000 元
- 所以交易稅 = 3,269,000 元 × 0.00002 = 65 元（四捨五入）
若交易美國指數期貨，那交易總成本為？
以 ES 期貨舉例：
開倉時需要：
- 原始保證金：$15,500
- 手續費：$3.0
平倉時需要：
- 手續費：$3.0
總交易成本約 $6.0（兩次的手續費，不含價差成本）
以台指期舉例：
假設你要買賣一口台指期，當時指數是 16,345 點：
- 合約總價值 = 16,345 點 × 200 元（契約乘數） = 3,269,000 元
- 交易稅 = 3,269,000 元 × 0.00002 = 65 元（四捨五入）
加上手續費 60 元
- 所以買進成本 = 60 元（手續費） + 65 元（交易稅） = 125 元；
- 賣出成本 = 60元（手續費）+ 65 元（交易稅）= 125 元
所以一來一回總共要付的成本為 250 元。（125 元 + 125 元）
期貨結算日和期貨到期日一樣嗎？以台指期結算爲例
期貨合約不像股票一樣可以一直持有，它是有到期日的。
期貨合約通常有特定的到期日，比如說每年的 3 月、6 月、9 月和 12 月，最近到期的合約叫「近月合約」，通常交易也最活躍。
那期貨到期日和期貨結算日是一樣的東西嗎？其實是不一樣的喔！
以台指期為例，到期日通常是當月的第三個星期三，而結算日則是在到期日的隔天營業日，假設期貨在星期三到期，最後結算會在星期四進行。
期貨到期怎麽辦？
而當你手上的期貨合約即將到期時，你該怎麼辦呢？讓我們來了解期貨到期時的 3 種處理方式吧：
1. 平倉
這是最常見的做法，在合約到期前，可以進行反向交易來平掉部位。舉個例子，如果你之前是買入期貨，那麼現在就要賣出同樣數量的期貨合約。這樣一來，你的部位就平掉了，不用擔心交割的問題。
2. 轉倉
如果你還想繼續持有類似的部位，但又不想面對合約即將到期，那麼就可以轉倉。
轉倉就是把即將到期的合約平倉，同時開立一個到期日較遠的新合約，這樣你就可以繼續保持類似的市場部位了。
3. 實物交割
這是最少見的做法，如果你持有到期，而且沒有進行平倉或轉倉，那麼你就必須進行實物交割，意味著買方必須支付全額資金，賣方則需要交付實際的商品。
其實大部分期貨合約是採用現金結算的方式，也就是說到期時會根據合約的盈虧狀況，直接以現金進行結算，而上面提到的「實際商品」其實很少見了。
平倉、轉倉、實物交割，哪種方法最適合你？
那麼到底該如何選擇呢？這就要看你的交易策略和風險承受能力了。如果只是想賺取價差，那麼在到期前平倉會是個不錯的選擇；如果你對市場走勢仍有想法，想繼續持有類似部位，那麼轉倉可能更適合你；至於實物交割可能是最不適合的方法，因為既不賺錢還只會得到利用價值低的商品。
不過無論你選擇哪種方式，都要記得提前做好規劃，因為如果等到最後一刻才決定，可能會因為市場波動或流動性不足，而影響交易結果。
期貨交易策略有3種玩法
其實期貨市場不只是一個單純的買賣場所，它其實有很多不同的玩法。今天我們就來看看 2 種最常見的期貨操作方式：投機和避險。
1. 投機
投機是什麼呢？簡單來說，就是透過預測價格走勢來賺取利潤。如果你是期貨交易員，當認為某個商品的價格會上漲，你就可以買入期貨合約。如果到期時價格真的上漲了，你就賺到了；如果價格下跌，你可能就會虧錢。
舉個例子：假設你看好 S&P 500 指數，目前指數是 5,000 點，而一張期貨合約值 $250,000（5,000 點 × $50）。在期貨市場裡你不需要全額付款就能交易，如果保證金是合約價值的 10%，你只需要存入 $25,000 就能進行交易了。
但上面例子等於是 10 倍槓桿交易，雖然能讓你以小搏大，卻也帶來了高風險。如果指數下跌 10% 到 4,500 點，你可能就會損失所有保證金！所以，投機雖然有機會帶來該回報，但也帶來高風險。
2. 避險
避險就是為了規避風險而進行的操作，如果你是管理著一億資產的基金經理，正在擔心短期內市場可能會下跌，該怎麼辦呢？
假設 S&P500 指數現在是 5,000 點，每張期貨合約能避險的金額是 $1,250,000。那麼要避險 一億的資產，需要賣出多少張合約呢？答案是 80 張（一億 ÷ $1,250,000）。
這樣做的好處是，無論市場上漲還是下跌，你的資產價值都能保持相對穩定。如果市場下跌 10%，你的資產雖然損失了 $1,000 萬，但期貨合約卻賺了 $1,000 萬，互相抵銷就達到了避險的效果。
但要注意如果市場上漲，你的資產價值會增加，但期貨合約卻會虧損。不過這也沒關係，因為避險的主要目的就是為了防範下跌風險。
3. 期貨當冲
而有些人會認為避險 = 期貨當沖，它們是一樣的東西嗎？其實它們是完全不同的交易方式，避險是為了規避現貨部位的風險，通常會持有較長時間；而期貨當沖則是在同一天內進行買進賣出的操作，目的是賺取價差。
舉例來說，避險就像是買了保險來保護自己的資產，而當沖則比較像是在同一天內進行短線買低賣高的投機。
全球主流期貨交易所營業時間
美洲地區：
| 交易所名稱 | 代表商品 | 交易時間（台灣/馬來西亞時間） |
| 芝加哥商業交易所（CME） | ES 期貨（S&P500）、YM 期貨（道瓊）、黃金期貨 | 週一凌晨 6:00 至週六早上 5:00（幾乎 24 小時連續交易） |
| 芝加哥期貨交易所（CBOT） | 玉米、黃豆、小麥期貨 | 週一凌晨 6:00 至週六早上 5:00 |
| 紐約商業交易所（NYMEX） | 原油期貨、天然氣期貨 | 週一凌晨 6:00 至週六早上 5:00 |
亞洲地區：
| 交易所名稱 | 代表商品 | 交易時間（台灣/馬來西亞時間） |
| 台灣期貨交易所（TAIFEX） | 台指期貨、小台指期貨 | 週一至週五，早上 08:45 至下午 13:45 |
| 新加坡交易所（SGX） | A50 期貨（富時中國A50） | 週一至週五，早上 09:00 至下午 16:00 |
| 大阪交易所（OSE） | 日經 225 期貨 | 週一至週五，早上 08:00 至下午 14:15 |
| 香港交易所（HKEX） | 恆生指數期貨 | 週一至週五，早上 09:15 至下午 16:30 |
| 馬來西亞交易所（FKLI） | Crude Palm Oil Futures （FCPO）、East Malaysia Crude Palm Oil Futures（FEPO） | 週一至週五，早上 08:45 至 12:45；下午 14:30 至 17:15 |
歐洲地區：
| 交易所名稱 | 代表商品 | 交易時間（馬來西亞時間） |
| 歐洲期貨交易所（EUREX） | 德國 DAX 期貨、歐元期貨 | 夏令交易時間（一到五）：13:50 至次日 04:00冬令交易時間（一到五）：14:50 至次日 05:00 |
| 洲際交易所（ICE） | 布蘭特原油期貨 | 週一 06:00 至次日 06:00週二至五 08:00 至次日 06:00 |
投資期貨有什麼優點？
期貨不只是單純的投機工具，它其實還有許多優點，但同時也存在著風險。這個金融衍生品既可以用來避險，也可以用來投資和套利，以下是期貨的 2 個優點：
1. 對企業來說避險功能強大
期貨最初就是為了避險而誕生的，無論是農民還是企業老闆，都可以利用期貨來規避價格波動的風險，企業能透過期貨來穩定預算，保護潛在利潤不受價格變動的影響。
2. 資金門檻低
投資個股期貨只需要準備個股市值的一部分，把這部分作為保證金就可以了，比起買現股需要 100% 資金，融資和融券也需要相當高的比例，期貨的資金門檻可說是相當親民，只需要先付一筆保證金就行，但要注意槓桿風險。
期貨有風險和缺點嗎？
以下是 3 個需要注意的期貨風險和缺點：
1. 期貨槓桿風險高
期貨涉及槓桿交易，意味著你可能會虧損超過初始保證金的金額，高槓桿雖然可以帶來高回報，但也可能導致重大損失，若不熟悉槓桿交易或不擅長投機，建議不要一股腦進入期貨市場。
2. 對企業來說，避險可能會錯失機會
雖然避險可以保護企業和賣家免受不利價格變動的影響，但同時也可能錯過有利的價格，等於是錯失機會成本。
3. 保證金是把雙刃劍
保證金雖然讓你能以小博大，但也可能因為市場波動而被要求追加保證金，如果無法及時補足，可能會被強制平倉。
所以期貨到底有沒有存在必要性？
雖然很多專家都說不要玩期貨，但它還是有其存在性的，對於需要避險的企業和投資者來說，期貨是很重要的風險管理工具，而對於願意承擔風險的投資者來說，期貨則提供了潛在的高回報。
不過在進入期貨市場前，一定要仔細評估自己的風險承受能力，並充分了解期貨交易的機制和風險，否則很容易因為槓桿交易或保證金機制而被強制斷頭。
誰不適合投資期貨？小心玩期貨的下場！
先說說誰不適合碰期貨，如果你的資金只剛好達到最低保證金的門檻，那麼建議千萬不要碰期貨，尤其千萬不要只放最低保證金就急著進場。
為什麼呢？因為期貨市場的波動可能會讓你的資金很快就被吃光，甚至還會面臨追繳保證金的風險。
另外，風險承擔能力弱的人也不適合投資。
誰適合投資期貨？
那麼誰才適合投資期貨呢？以下是 5 種適合操作期貨的投資人類型：
1. 資金充裕的投資人
如果資金規模足夠，那麼期貨就是一個很好用的低成本交易工具，充足的資金不只能讓你更好地控制風險，還能讓你在市場波動時有足夠的緩衝。
2. 頻繁操作的投資人
期貨最大的好處就是手續費等交易成本較其他投資方法低，所以如果你是喜歡頻繁進出市場的投資人，期貨交易可以省下不少交易成本。
3. 喜歡多空操作的投資人
期貨做空非常容易，沒有任何複雜的操作，不像股票市場，做空還需要借券，還有各種限制。所以，如果你喜歡在多頭和空頭之間交易，期貨市場比較方便。
4. 具備風險管理能力的投資人
期貨的槓桿效是把雙刃劍，既可能帶來高報酬也可能造成重大損失。所以如果具備良好的風險管理能力，能夠控制槓桿大小，那麼交易期貨市場的風險就會低非常多。
期貨下單教學
要投資期貨其實一點都不難！只要註冊網路券商就可以投資了，Interactive Brokers（以下簡稱 IB）是美國一款非常老牌的券商，旗下除了美國市場，還包含中國、香港、馬來西亞、新加坡、台灣以及歐美等國的市場，而且商品涵蓋股票、債券、ETF、選擇權，當然也包括期貨！
而有些期貨證券戶與一般股票交易的證券戶不同，需要另開期貨證券戶才能投資期貨，但 IB 相對友善許多，只需要特別申請期貨交易權限，只要在帳戶設定中請求交易權限便行，下圖是 IB 的說明：
上述提到的 2 個期貨：YM、ES 都能在 IB 上找到（台指期較可惜還不行，但台股、ETF、債券都有）
YM：
ES：
總結
簡單總結一下期貨，期貨是一種高回報高風險的金融工具，它可以用於投機、對沖風險或作為資產配置的一部分，主要特點包括高槓桿、標準化合約、以及有到期制度等。
而期貨交易會經歷 4 個階段：建倉、留倉、平倉和交割，端看期貨合約的內容怎麼寫，來決定該交易進行的方向，而裡面最重要的部分是保證金，保證金決定了該期貨交易的槓桿程度，以及可能的潛在回報和虧損。除了保證金以外，還需注意手續費和交易稅等成本。
對大部分投資人來說，期貨可以拿來投機和避險，尤其避險功能對企業來說非常重要，另外其資金門檻相對較低，又有槓桿成分，所以適合拿來投機。
但這也是雙面刃，對企業來說，雖然能避險但同時有機會成本的風險；對投機者來說則是槓桿風險太高了。
所以期貨比較適合資金充裕、風險承受和管理能力強、且喜歡多空操作的投資人。
而要投資期貨，美國老牌券商 Interactive Brokers 有提供期貨商品，非常適合想初步摸索期貨的投資人。
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