NVIDIA輝達是做什麽的？强到股價5年漲3200%，市值破3兆！成AI概念股龍頭

在全球人工智慧（AI）和高效能運算領域，輝達（NVIDIA）無疑是最受矚目的公司之一，甚至被譽爲美股科技股的精神支柱，輝達財報更被看作是最重要的科技股財報。

身為全球領先的 GPU 製造商，輝達不僅在技術上屢屢創新，其市場表現也引人注目。

輝達在AI晶片市場的主導地位主要歸功於其專有技術 CUDA 。CUDA 自2007年推出以來，已成為專門用於加速輝達 GPU（圖形處理單元）計算的軟體框架。

經過近20年的發展，CUDA 已經成為許多 GPU 加速應用的標準，被廣泛應用於科學計算、影像處理和深度學習等領域。CUDA 的成熟度和廣泛市場滲透率，使得輝達的 GPU 幾乎無可取代，據估計，全球約90%的 AI 計算資源依賴於輝達的晶片。

在全球範圍內， AI 技術的應用和需求正以指數級速度增長，各國政府和企業紛紛加大對 AI 基礎設施的投入，力求在這一前沿領域佔據優勢地位。在此背景下，輝達憑藉其強大的技術實力和市場拓展能力，迅速成為全球 AI 市場的領導者。

近年來，輝達積極拓展新市場，將業務重心逐步從傳統的消費級顯示卡轉向高效能運算和 AI 應用。

公司執行長黃仁勳頻繁出訪世界各地，與各國政府和企業高層會晤，推動國家級 AI 計畫（主權AI，Sovereign AI）的合作。這些努力不僅使輝達在全球 AI 市場中佔據了重要地位，也為公司帶來了巨大的營收成長。例如，公司預期今年來自各國國家級 AI 項目的營收將達到近100億美元，而這一領域的收入在去年幾乎為零。

此外，輝達也積極拓展在資料中心和雲端運算市場的業務，推出了一系列高效能的  AI 硬體和軟體解決方案。這些創新產品和技術推動了全球對 AI 運算資源的需求成長，進一步鞏固了公司在市場中的領導地位。

同時，輝達與多家全球科技巨頭如亞馬遜雲端科技、Google 雲端、微軟、Oracle 建立了廣泛的合作關係，共同推動 AI 技術的發展和應用，拓展了公司在企業級市場的影響力。

這篇文章將深入探討這家AI概念股龍頭——NVIDIA 的公司背景、NVIDIA 股價、輝達是做什麽的、供應鏈有哪些、主要客戶等，透過全面分析 NVIDIA 的技術創新、市場策略和財務表現，認識輝達的成長之路和投資價值。

輝達 NVIDIA 是什麼公司？

NVIDIA（輝達）是一家美國的科技公司，成立於1993年，總部位於加州聖塔克拉拉（Santa Clara）。

該公司由黃仁勳（Jensen Huang）、Curtis Priem 和 Chris Malachowsky 共同創辦。

NVIDIA 專注於設計和製造圖形處理器（GPU）及相關軟硬體技術，這些技術廣泛應用於遊戲、專業設計、數據中心、人工智能（ AI ）和自動駕駛汽車等領域。

NVIDIA 被譽為全球加速計算的領導者，該公司以其高效的 GPU 架構和卓越的性能，成為全球加速計算的領導者。其 GPU 不僅提供出色的圖形處理性能，還廣泛應用於各種需要大量計算資源的任務，如機器學習、深度學習、數據分析和科學模擬。

除此之外，NVIDIA 在人工智慧領域的影響力日益增強。其 GPU 不僅用於加速訓練和推理 AI 模型，還推動了生成式 AI 等新興技術的發展。這些技術不僅應用於傳統的企業和科學研究，還延伸到消費者互聯網、自動駕駛、醫療保健等多個行業，創造了多個市值數十億美元的新市場。

NVIDIA 也不斷推出新的 GPU 架構和 AI 技術，以滿足不斷增長的市場需求。例如，該公司最新的 Ampere 和 Hopper 架構不僅提升了計算性能，還在 AI 訓練和推理等方面取得了重大突破。此外，NVIDIA 也積極推進軟件開發，如 NVIDIA NIM，使其技術能夠廣泛應用於雲端、數據中心和個人計算機。

延伸閲讀：

• AI人工智慧概念股值得投資嗎？美國銀行AI股票推薦清單TOP20
• AI ETF值得投資嗎？8檔美股和台股AI ETF推薦

輝達是台灣公司嗎？

值得注意的是，儘管其創辦人黃仁勳出生於台灣，但 NVIDIA 並不是台灣公司。

然而，NVIDIA 在台灣擁有廣泛的供應鏈和業務合作夥伴​​如台積電和日月光科技，這使其在全球半導體產業中佔據重要地位。

NVIDIA 股票代號

NVIDIA 的股票代號是 “NVDA”，在美國納斯達克（NASDAQ）證券交易所上市。

輝達股價

截止2024年8月28日，NVIDIA 的股價為125.61 美元。

輝達是做什麽的？NVIDIA 的業務介紹

NVIDIA 的業務主要分為兩大板塊：計算與網絡（Compute & Networking）和圖形（Graphics）。

1. 計算與網絡 (Compute & Networking)

• 數據中心加速計算平台：包括端到端網絡平台，如 InfiniBand 的 Quantum 和 Ethernet 的 Spectrum。
• NVIDIA DRIVE 自動駕駛平台：與汽車開發合作協議。
• Jetson 機器人平台和其他嵌入式平台。
• NVIDIA AI Enterprise 和其他軟件。
• DGX Cloud 軟件和服務。

2. 圖形 (Graphics)

• GeForce 顯卡：用於遊戲和 PC。
• GeForce NOW：遊戲串流服務及相關基礎設施。
• Quadro/NVIDIA RTX 顯卡：用於企業工作站圖形。
• 虛擬 GPU (vGPU) 軟件：用於雲端的視覺和虛擬計算。
• 汽車平台：用於信息娛樂系統。
• Omniverse Enterprise 軟件：用於構建和運營元宇宙和 3D 互聯網應用。

NVIDIA 最初以圖形處理單元 (GPU) 的開發而聞名，如今已經發展成為提供全面計算基礎設施的公司，專注於數據中心級的解決方案，重塑了眾多行業的格局。

該公司目前專注於四大核心市場：數據中心、遊戲、專業視覺化和汽車。該公司提供完整的平台解決方案，涵蓋處理器、互聯技術、軟件、算法、系統和服務，以滿足這些市場的需求。

數據中心

NVIDIA 的數據中心平台專注於加速最計算密集的工作負載，如人工智能 (AI)、數據分析、圖形處理和科學計算。相較於傳統的 CPU-only 解決方案，NVIDIA 的平台在性能和能效方面具有顯著優勢。該平台可以部署於雲端、大規模數據中心、本地數據中心以及邊緣數據中心。

NVIDIA 提供多種計算解決方案，包括超級計算平台和伺服器，這些系統整合了高效能的 GPU、DPU（資料處理器）、互聯技術以及優化的 AI 和高性能計算 (HPC) 軟件堆棧。

另外，NVIDIA 還提供 NVIDIA AI Enterprise 軟件、DGX Cloud 服務，以及不斷增長的加速庫、API（應用程式介面）、SDK（軟體開發工具套件）和領域特定的應用框架。

此外，NVIDIA 的網絡解決方案提供了 InfiniBand 和 Ethernet 的端到端平台，包括網絡適配器、電纜、DPU 和交換機系統，並配備完整的軟件堆棧，使得數據中心級的計算平台能夠高效互聯成千上萬個計算節點。

該公司的最終用戶包括全球領先的公共雲和消費互聯網公司、數千家企業和初創公司，以及公共部門機構。NVIDIA 與行業領袖合作，幫助他們構建或轉型應用和數據中心基礎設施。NVIDIA 的直接客戶包括原始設備製造商 (OEM)、原始設計製造商 (ODM)、系統集成商和分銷商。

值得注意的是，NVIDIA 的加速計算平台核心是 GPU，主要負責處理並行工作負載，如神經網絡的訓練和推理。這些 GPU 可用於 NVIDIA 加速計算平台以及來自各大雲提供商和伺服器製造商的行業標準伺服器上。數據中心平台還包括 DPU 和 CPU，使得 NVIDIA 可以在整個計算、網絡和存儲堆棧中進行優化，以提供數據中心級的計算解決方案。

NVIDIA 除了提供作為數據中心計算平台的集成軟件，還提供 NVIDIA AI Enterprise 和 NVIDIA vGPU 軟件的付費許可，用於圖形密集的虛擬桌面和工作站。在 2024 財年，NVIDIA 推出了 NVIDIA DGX Cloud，這是一個 AI 訓練即服務平台，包含雲基礎設施和軟件、可定制的預訓練 AI 模型。

遊戲

遊戲市場是最大的娛樂行業，而 PC 遊戲是主要平台。市場增長的動力來自於新高製作價值的遊戲和系列、競技遊戲 (eSports) 的持續興起、社交連接性，以及遊戲主播和創作者的日益普及。

NVIDIA 的遊戲平台利用 GPU 和先進軟件，增強遊戲體驗，提供更流暢、更高品質的圖形。其中，NVIDIA 開發了 RTX 技術，將下一代圖形和 AI 引入遊戲。NVIDIA RTX 具備光線追蹤技術，用於實時、電影級質量的渲染，並且具備深度學習超級採樣 (DLSS)，通過 AI 技術提升幀率，同時生成清晰、美麗的遊戲畫面。

該公司的遊戲市場產品包括 GeForce RTX 和 GeForce GTX 顯卡，用於遊戲桌面和筆記本電腦；GeForce NOW 雲遊戲服務，讓用戶在低配置設備上玩 PC 遊戲；以及遊戲主機的 SoC 和開發服務。

專業視覺化

NVIDIA 與獨立軟件供應商 (ISV) 緊密合作，優化其軟件以適配 NVIDIA 的 GPU。NVIDIA 的 GPU 計算平台提高了生產力，並引入了設計和製造、數字內容創作等領域的新功能。

NVIDIA RTX 平台使得可以使用光線追蹤技術實時渲染電影級質量的光影、反射和折射效果。許多領先的 3D 設計和內容創作應用程式現已支持 RTX，讓專業人員可以使用 NVIDIA RTX GPU 和軟件加速和轉變他們的工作流程。

另一方面，NVIDIA 提供 Omniverse 作為構建虛擬世界模擬應用的開發平台和操作系統，該平台可用於企業用途的軟件訂閱，對個人用戶則免費。工業企業正在採用 Omniverse 的 3D 和模擬技術來數字化其複雜的物理資產、過程和環境，如構建工廠的數字孿生、實時 3D 產品配置器、測試和驗證自主機器人和車輛。

汽車

汽車市場包括自動駕駛和車載座艙計算的解決方案。NVIDIA 基於其在 AI 技術領域的領導地位和長期的汽車業務關係，為自動駕駛市場提供了完整的端到端解決方案，統稱為 DRIVE Hyperion。

NVIDIA 與汽車生態系統中的數百家合作夥伴合作，包括汽車製造商、卡車製造商、一級供應商、傳感器製造商、汽車研究機構、高清地圖公司和初創公司，開發和部署自動駕駛汽車的 AI 系統。

NVIDIA 的統一 AI 計算架構從利用數據中心計算解決方案訓練深度神經網絡開始，然後在車輛內運行完整的感知、融合、規劃和控制堆棧，基於 NVIDIA DRIVE Hyperion 平台。該平台包含了高性能、節能的 DRIVE AGX 計算硬件，支持全自動駕駛能力的參考傳感器集，以及用於自動駕駛、地圖和停車服務的開放、模塊化 DRIVE 軟件平台，並提供智能車內體驗。

除此之外，NVIDIA 還提供一個可擴展的基於數據中心的模擬解決方案，NVIDIA DRIVE Sim，用於數字座艙開發，以及測試和驗證自動駕駛平台。

輝達供應鏈

輝達的供應鏈是一個高度複雜且相互依存的網絡，由多家頂尖供應商共同構建，涵蓋了從晶片設計到最終產品交付的各個環節。

供應鏈中的主要參與者包括原材料供應商、晶片製造商、封裝測試廠商、元器件供應商、組裝廠商和分銷合作夥伴。每個環節都有專業的公司參與，以確保高效運營和產品質量。

輝達的供應鏈是一個高度複雜且相互依存的網絡，由多家頂尖供應商共同構建，這些供應商提供了芯片生產所需的各種關鍵材料、元件和服務。

1.台積電 TSMC

台灣積體電路製造公司（TSMC）是輝達最重要的供應商，占其供應鏈的43.21%。TSMC是全球最大的獨立半導體代工廠，負責製造輝達設計的高性能芯片。這些芯片是輝達在人工智能和高性能計算領域取得領先地位的核心。

2.緯創資通 Wistron Corp.

緯創資通（Wistron Corp）占供應鏈的13.43%，作為電子製造服務（EMS）提供商，緯創在電子產品組裝和系統整合方面具有強大的能力，為輝達提供了穩定的生產支持。SK海力士（SK Hynix）則提供DRAM和NAND閃存芯片，占比6.53%。這些存儲器件是輝達圖形處理單元（GPU）和其他高性能計算設備的關鍵組成部分，確保其卓越的數據處理能力。

3.日月光控股旗下公司

在半導體封裝和測試服務方面，日月光投控旗下矽品（ASE Technology）和 Amkor科技（Amkor Technology）分別占供應鏈的2.94%和2.69%。他們提供先進的封裝技術和測試服務，確保輝達芯片的高性能和可靠性。電子測試和測量設備由是德科技（Keysight Technologies）提供，占比1.82%。這些設備在生產過程中對芯片進行精密測試和驗證，確保每一顆芯片都符合設計規範。

4. 英特爾 Intel 和 5.美光科技 Micron Technology

英特爾（Intel）和美光科技（Micron Technology）分別占供應鏈的1.48%和0.81%，提供關鍵的處理器和存儲解決方案，這些技術對輝達的整體產品性能至關重要。

其他

此外，其他重要供應商還包括提供電子製造服務的比亞迪（BYD，占比1.47%）、廣達電腦（Quanta Computer，占比0.75%）、捷普（Jabil，占比0.34%），以及提供數據存儲設備的西部數據（Western Digital，占比0.33%）和三星電子（Samsung Electronics，占比0.81%）。

這些供應商共同構成了一個緊密協作的生態系統，支撐著輝達在全球市場的競爭力。隨著輝達在AI和高性能計算領域的不斷發展，這些供應商也將繼續受益，整個供應鏈的增長動力強勁。

輝達在台灣的重要合作夥伴

值得一提的是，NVIDIA 與台灣眾多科技公司有著非常緊密合作，這些公司在電子製造業中扮演著重要角色，為 NVIDIA 提供元器件、製造和組裝服務。

黃仁勳在2024年1月訪台期間特別點名了九家台灣公司，稱它們為輝達的重要合作夥伴，並形容這些公司為 “超級巨星” 。以下是一些關鍵的合作夥伴：

1. 台積電（TSMC）
2. 廣達（Quanta）
3. 緯創（Wistron）
4. 鴻海（Foxconn）
5. 日月光投控旗下矽品（ASE）
6. 華碩（ASUS）
7. 聯發科（MediaTek）
8. 微星（MSI）
9. 技嘉（Gigabyte）

黃仁勳強調，輝達將繼續在人工智能領域擴展，涵蓋數位醫療、數位生物學、氣候科技、自動駕駛和機器人等多個領域。他還提到，AI工廠（AI Factory）將成為未來的趨勢，海量數據將通過AI技術進行處理和轉換，並應用於各種設備和產業中。據預期，AI技術將在未來五年內普及，成為每台電腦的標配，從而大幅提升人們的工作和生活效率。輝達表示公司的使命就是在這一領域不斷創新和突破，推動技術進步。該措舉不僅肯定了輝達在全球科技領域的重要地位，還強調了台灣供應鏈夥伴的關鍵作用。

NVIDIA 主要客戶

該公司的主要客戶在其業務中扮演著重要角色，這些客戶不僅貢獻了大量的收入，也是驅動其技術創新和市場擴展的關鍵因素。以下是這些主要客戶的簡單說明：

1. 微軟（Microsoft）：

微軟是 NVIDIA 最大的客戶之一，根據最新數據，微軟在2024財年貢獻了 NVIDIA 約19%的總收入。微軟利用 NVIDIA 的 GPU 技術支持其Azure雲端平台的多項工作負載，包括人工智慧、機器學習和大數據分析。微軟的高需求促使 NVIDIA 持續開發新技術來滿足其客戶的需求，這類合作也強化了兩家公司在雲端計算和 AI 領域的領導地位。

2. Meta Platforms（前身為Facebook）：

Meta Platforms 也是 NVIDIA 的重要客戶之一，佔其收入的13%。Meta Platforms使用 NVIDIA  的技術來支持其社交媒體平台，以及虛擬現實和增強現實技術的創新發展。這項合作不僅提升了Meta Platforms的技術能力，也促進了NVIDIA 在虛擬現實領域的市場份額擴展。

3. 亞馬遜（Amazon）：

亞馬遜在AWS（Amazon Web Services）雲計算平台上廣泛使用 NVIDIA 的 GPU ，提供高性能計算服務給其客戶。 NVIDIA 的技術支持使得AWS能夠滿足客戶在雲端運算和 AI 應用中的需求，該合作有助於兩家公司共同推動雲端計算技術的創新和普及。

4. Alphabet（Google的母公司）：

Alphabet是另一個重要的 NVIDIA 客戶，佔其收入約6%。谷歌利用 NVIDIA 的 GPU 在其Google Cloud平台上支持廣泛的人工智慧和機器學習應用。這種合作強化了谷歌在大數據處理和 AI 算法開發方面的競爭力，同時也促進了 NVIDIA 在雲端市場的增長。

5. 特斯拉（Tesla）：

特斯拉在其自動駕駛技術中廣泛使用了 NVIDIA 的 GPU ，這些 GPU 用於處理車輛感測數據並進行即時決策，支持其自主駕駛功能的優化。特斯拉的高需求推動了 NVIDIA 在自動駕駛技術領域的技術創新，並促使其在汽車市場中的地位和影響力的日益顯著。

6. 德勤（Deloitte）：

在全球藥物研發領域，NVIDIA 和德勤的合作引起了市場的關注。NVIDIA 利用其強大的 DGX™ Cloud 與 Oracle Cloud Infrastructure (OCI) 結合，為德勤提供了尖端的生成式人工智能（AI）技術，極大地加速了藥物研發過程。這一創新合作不僅提升了藥物發現的效率，還對兩家公司帶來了顯著的財務和市場效益。

德勤通過其 Quartz Atlas AI 平台，借助 NVIDIA BioNeMo™ 和自訂大型語言模型（LLM），實現了對化學語言模型（CLM）和蛋白質語言模型（PLM）的高效訓練和部署。這使得藥物發現從傳統的 10-15 年和 1-2 億美元的高成本，縮減至數週內完成，且成本顯著降低。這一舉措大幅提高了藥物開發的成功率，減少了研發失敗帶來的財務風險，從而提高了德勤在醫療研發市場中的競爭力。對於 NVIDIA 來說，這次合作進一步鞏固了其在人工智能領域的領導地位，特別是在醫療和生命科學市場的應用拓展方面。

輝達財報分析：NVIDIA 財務狀況 

業績與盈利

NVIDIA 於2024年8月28日公布了其2025財政年度第二季度的財務業績（10-Q 財報）。

• 營業收入：300.4億美元，比去年同期增長了122%，較上一季增長15%。分析師預期288.6美元，英偉達自身指引274.4億至285.6億美元。
• 每股盈利 EPS：根據 GAAP 標準，NVIDIA 在2025財政年度第一季度取得了顯著的增長。每股稀釋盈利為0.67美元，季增 12%，年增 168%。非 GAAP 每股稀釋盈利為0.68美元，季增 11%，較去年同期增長達到152%。
• 毛利率：75.7%，較去年同期增加0.045%，同比提升0.121%，環比下降0.032%，高於分析師預期75.5%。

輝達細分業務表現

下圖爲 NVIDIA 最新（第二季財報）的細分業務數據：

• 數據中心：262.7億美元，較去年同期（同比）增長154%，季增16%
• 遊戲和AI PC：28.8億美元，同比增長16%，季增9%
• 專業視覺化：4.54億美元，同比增長20%，季增6%
• 汽車和機器人：3.46億美元，同比增長37%，季增5%
• OEM和其他：0.88億美元，同比增長33%

數據中心和AI:

1. NVIDIA 新推出的 H200 和 B200 處理器在最新的 MLPerf 基準測試中表現出色。這意味著這些新產品在人工智能運算方面非常強大。
2. H200 GPU 已經開始在 CoreWeave 雲服務上使用，這是第一家提供該服務的雲供應商。
3. NVIDIA 推出了一系列使用 Grace CPU 的 Blackwell 系統，並與 GIGABYTE、QCT 和 Wiwynn 等公司合作製造。
4. NVIDIA Spectrum-X 乙太坊網絡平台被廣泛採用，包括雲服務提供商和企業。
5. NVIDIA NIM 現在向全球開發者開放，超過 150 家公司正在使用它來加速生成式 AI 應用開發。
6. NVIDIA 與 Hugging Face 合作，在 DGX Cloud 上推出了一項推理服務，讓開發者可以更容易地部署大型語言模型。
7. 推出了 NVIDIA AI Foundry 服務和 NIM 推理微服務，以加速企業使用 Llama 3.1 模型集進行生成式 AI 開發。
8. 日本的 ABCI 3.0 超級電腦採用了 H200 GPU 和 NVIDIA Quantum-2 InfiniBand 網絡，提升了其 AI 能力。
9. NVIDIA 的開源 CUDA-Q 平台正在加速全球超級計算中心的量子計算研究。

遊戲和 AI PC:

1. 推出 NVIDIA ACE，這是一套生成式 AI 技術，可以讓數字人物更逼真。
2. 推出 Project G-Assist，這是一項技術預覽，展示了 AI 代理如何實時幫助遊戲玩家和創作者。
3. 宣布了新的支持 NVIDIA GeForce RTX 和 DLSS 技術的遊戲，包括《法櫃奇兵：大圓環》、《沙丘：覺醒》和《龍騰世紀：面紗衛兵》，使 RTX 遊戲和應用程式總數超過 600 款。
4. GeForce NOW 服務現已擁有超過 2000 款遊戲，並拓展到了日本市場，並宣布推出《黑神話：悟空》和《星際大戰：亡命之徒》。

延伸閲讀：

• AI PC、AI筆電時代來臨！精選8家AI PC概念股，看懂AI PC定義和應用

專業視覺化:

1. 為 OpenUSD 引入了生成式 AI 模型和 NIM 微服務，以加速工作流程和工業數字孿生及機器人技術的開發。
2. 宣布台灣主要電子製造商正在使用 NVIDIA 的技術來創建更自動化的工廠。

汽車和機器人:

1. 世界領先的機器人開發公司，如比亞迪電子、西門子和 Teradyne Robotics，正在採用 NVIDIA 的 Isaac 機器人平台。
2. 推出了 Omniverse Cloud Sensor RTX 微服務，用於更準確的傳感器模擬，加速自主機器的開發。
3. 在計算機視覺和模式識別會議上贏得了自動駕駛大規模端到端驾驶挑戰賽的勝利。

這些技術創新不僅展示了 NVIDIA 在 AI 硬體設計和基礎架構方面的前瞻性，也突顯了公司在未來 AI 應用和市場擴展上的戰略布局。

現金與債務

1. 現金及流動資產:

• 現金和現金等價物從72.80億增加到85.63億，增長17.6%。
• 可售證券從187.04億增加到262.37億，增長40.3%。
• 總流動資產從443.45億增加到596.33億，增長34.5%。

可售證券增加，表明公司大幅增加了短期投資。這可能是為了獲得更高的收益率，同時保持資金的流動性。

2. 應收賬款和存貨:

• 應收賬款淨額從99.99億增加到141.32億，增長41.3%。
• 存貨從52.82億增加到66.75億，增長26.4%。

應收賬款的大幅增加可能反映了業務的快速增長，但也需要關注回收速度。存貨增加可能是為了應對預期的需求增長。

3. 負債:

• 短期債務從12.50億減少到0，表明公司已償還所有短期債務。
• 長期債務基本保持不變，從84.59億略微增加到84.61億。
• 總負債從227.50億增加到270.70億，增長19%。

輝達已清償所有短期債務，長期債務保持穩定，這顯示了良好的債務管理。

值得注意的是，公司擁有一個5.75億美元的商業票據計劃，用於支持一般企業用途。截至2024財年年底，公司並沒有任何未償還的商業票據。這表明公司在該財年結束時，沒有依賴短期借款來滿足其流動性需求，顯示出公司在資金管理上具有較強的流動性儲備。

4. 股東權益:

• 留存收益從298.17億大幅增加到459.61億，增長54.1%。
• 總股東權益從429.78億增加到581.57億，增長35.3%。

這表明輝達的盈利能力強勁，並且將大部分利潤保留在公司內部。

5. 現金與債務比較:

• 現金、現金等價物和可售證券總額為348億（85.63 + 262.37）。
• 總債務為84.61億（全部為長期債務）。
• 淨現金狀況（現金及等價物減去債務）為263.39億。

輝達流動性強，債務水平可控，且有大量現金儲備。這使得公司能夠靈活應對市場變化，投資於研發和擴張，並為股東創造價值。

基於目前的現金狀況，輝達應該能夠輕鬆應對未來12個月的運營需求，包括供應義務和潛在的債務償還。

公司有能力繼續進行股票回購和支付股息，同時保持穩健的財務狀況。

如何查詢 NVIDIA 財報

1. NVIDIA 官方網站：

NVIDIA 的官方網站通常會提供投資者關係（Investor Relations）的鏈接，投資者可以在該頁面上找到最新的財務報告、季度報告以及其他財務資訊。

2. 美國證券交易委員會（SEC）的 EDGAR 系統：

SEC的EDGAR系統是美國上市公司提交財務報告和其他相關文件的主要平台。投資者可以訪問EDGAR網站，在搜索欄中輸入“ NVIDIA ”來查詢 NVIDIA 提交的最新報告。

輝達市值

截至2024年6月19日，NVIDIA 市值是3.335兆美元。目前輝達是全球最高市值的公司，超越微軟和蘋果。

延伸閲讀：

• 2024年全球市值排名最高的30家公司

業績優於預期，為什麽輝達股價暴跌？

1.公司内部問題：生產瓶頸和成本上漲

被 NVIDIA 寄予厚望的新一代 Blackwell AI 芯片生產遇到瓶頸，需要延遲出貨（預計會在第四季度發貨），從而影響了毛利率的下降。儘管如此，公司仍計劃在第四季度大規模生產，相信能帶來數十億美元收入。

2.投資人的情緒，市場期望過高

輝達股價今年飆升超過150%，市值達3兆美元。即使業績優異，也難以滿足投資者更高的期望。

3.產業龍頭公司的業績及財報，可能會成為整個產業的風向球

比如：在2024年4月，NVIDIA 股價大跌 10%，市值蒸發 2110億美元。其股票受挫的主要原因可以歸結於美超微 (Super Micro) 業績公告異常及其引發的市場恐慌。美超微被視為人工智慧市場的重要指標，其未提前公佈第三季業績的初步數據引發了市場對 AI 領域的擔憂，進而影響到 NVIDIA 的股價。美超微和 NVIDIA 暴跌帶動其他相關股，如 AMD 和台積電等公司股價也出現大幅下跌，顯示出市場對該板塊的信心降低。

4.高科技股容易受到產業趨勢的牽動

因爲它們具有週期性特質，企業獲利往往高度仰賴新技術推廣與行業發展前景。一旦出現負面消息或預期改變，股價動能通常會快速反應。

5.競爭加劇

AMD等競爭對手正積極開發AI晶片，可能威脅輝達的市場地位。這個部分可以跳到下文的【NVIDIA 風險】查看。

6.AI市場風險

大型科技公司，如：Google 母公司 Alphabet、Meta、Microsoft等大幅增加AI投資，可能導致市場過熱。投資者擔心這種高速增長是否能持續。

7.地緣政治影響

中國是輝達數據中心業務收入的主力軍。然而，美國限制對中國出口高端晶片，可能限制輝達在中國市場的發展，導致其數據中心收入占比不如以往。

NVIDIA 股票回購與分紅

2024年8月26日，輝達董事會批准了額外500億美元的股票回購計劃，無到期日。可用於回購的金額為539億美元。 這顯示公司對股票回購有很強的承諾，表明公司有信心維持強勁的現金流，並願意將大量資金返還給股東。

此前公司已經經歷了幾次股票回購：

• 2025財年第二季度：回購6.28億股，耗資70億美元。
• 2025財年上半年：回購16.21億股，耗資151億美元。
• 相比之下，2024財年第二季度回購7.55億股，耗資33億美元。 這表明輝達大幅增加了股票回購力度。2025財年上半年的回購金額（151億美元）遠超2024財年同期。

• 截至2024年7月28日，公司獲授權回購最多75億美元的普通股。

• 從2024年7月29日至8月26日，根據Rule 10b5-1交易計劃回購了3.15億股，耗資36億美元。

輝達大幅增加了股票回購力度，這可能反映了管理層認為公司股票被低估，或者是為了抵消員工股票激勵計劃帶來的稀釋效應。

股息支付方面，公司還將股息由每股0.004美元提高到每股0.01美元（經過股票分割後）。這些舉措不僅顯示了 NVIDIA 在提高股東價值和擴大市場參與度方面的決心和信心，也為未來的長期增長奠定了穩固的基礎。

2025財年第二季度支付股息2.46億美元，上半年共支付3.44億美元。

相比之下，2024財年第二季度支付股息0.99億美元，上半年共支付1.99億美元。 股息支付金額有所增加，但相比股票回購，金額相對較小，這可能表明公司更傾向於通過股票回購而非股息來回報股東。

這種大規模的股票回購可能會減少流通股數，從而提高每股收益，但也可能減少公司用於其他投資或創新的可用資金。

延伸閲讀：

• 股票回購是什麽？一文看懂公司回購股票原因，利多或利空？
• 什麼是股息率？股息率越高越值得投資？告訴你股息率的秘密！
• [2024]美股配息排行: 10家美股高股息公司！誰是美股股息王？

NVIDIA 拆股

近期， NVIDIA 宣布進行1股拆分為10股的股票分割計劃，旨在使股票更加親民化，增加員工和投資者的股票擁有權。

6月10日起以調整後的價格進行交易，投資者可用大約120美元就能購買股票。調整前的股價約為每股1200美元。

延伸閲讀：

• 股票分割/拆股是什麼？有什麼優缺點？分割後股價一定會漲嗎？

股票拆分不會影響公司的市值或基本財務指標，因為拆分後每股價格會按比例調整，但總市值和股東權益保持不變。這樣的拆分通常會降低每股價格，使得股票更具吸引力，更多的投資者可以買入，進而推動股價的上漲。

NVIDIA 未來計劃

在2024台北電腦展 (Computex 2024) 的展前主題演講中，NVIDIA 執行長黃仁勳分享了人工智慧時代如何帶動全球新產業革命的發展，以及向全球揭示了公司未來的宏偉藍圖。其可以詳細分析其在 AI 、資料中心、自動駕駛和新一代晶片架構方面的發展重點和展望：

• 全新的 GPU 架構與CPU結合：

 NVIDIA 計劃推出全新的 GPU 架構 “Rubin” 和 CPU 架構 “Vera”，並計劃將它們結合成超級晶片。這些新架構將採用最先進的製造工藝，如台積電的 3nm EUV 技術，以提升運算效能和資料處理能力。 Rubin 架構預計2026年推出，首款產品 R100 將採用8堆疊的HBM4 高頻寬內存，進一步提高資料處理能力與效率。

• 技術前沿與統一架構：

 NVIDIA 將繼續沿用統一的架構路徑，確保其整個資料中心 GPU 產品線的一致性與更新速度。公司承諾每年進行一次產品更新迭代，以應對市場需求和技術進步，這有助於保持其在高效能運算領域的競爭優勢。

• 產品發布計劃：

目前， NVIDIA 的高效能 GPU 架構 “Blackwell” 已進入生產階段，並預計今年內推出市場。此外，2025年將會見到 “Blackwell Ultra” 的升級版，預計效能將進一步提升，為高效能運算和 AI 應用提供更強大的支援。

同時，也期望現有產品綫——Hopper 芯片持續增長。

• 自動駕駛技術的重要性：

NVIDIA 的 Drive 平台在自動駕駛技術的發展中扮演關鍵角色。該公司將持續投入研發資源，加強在自動駕駛和智慧交通領域的技術創新，以滿足日益增長的市場需求和安全標準。

• 永續創新的承諾：

NVIDIA 不僅致力於技術創新，也強調推動永續發展和環保理念。該公司將繼續優化生產過程中的能源利用效率，並實施全面的產品生命週期管理，以減少公司對環境的影響。這些措施不僅體現了企業的社會責任感，也是對長期永續發展的承諾。

 AI  行業的前景和展望

 AI 產業的增長驅動因素在當前和未來都顯示出強大的潛力和吸引力。以下是個別因素的分析：

• 數據爆炸和數據需求增加：隨著數據生成量的急劇增長，企業和組織需要強大的 AI 技術來處理、分析和從中提取價值。 NVIDIA 在這一領域的優勢在於其先進的 GPU 架構，如Ampere架構，這些架構能夠高效處理大規模數據集，支持各種複雜的 AI 工作負載。
• 計算能力的提升：Ampere架構不僅在圖形處理方面顯著提升性能，還專門設計用於人工智能計算、深度學習和數據處理。這使得 NVIDIA 能夠在 AI 和數據中心市場上保持技術領先地位，滿足客戶對高性能計算需求的迫切需求。
• 算法和模型的進步：NVIDIA 在 AI 技術的持續投入，尤其是在 AI 芯片設計和開發上，使其成為 AI 技術的核心供應商之一。公司不斷改進其 GPU 架構以支持新興的 AI 算法和模型，這些改進直接促進了 AI 技術在各個行業中的應用擴展。
• 自動駕駛技術的推進：NVIDIA 的Drive平台為自動駕駛技術的發展做出了重要貢獻，整合了高性能計算、感知處理和決策系統。這不僅提升了車輛的智能化水平，還促進了自動駕駛技術的進步，進一步擴展了 NVIDIA 在汽車行業中的市場份額。
• 可持續創新的追求：除了技術上的創新，NVIDIA 還積極推動可持續發展和環保理念。公司致力於提升生產過程中的能源使用效率，實施產品生命週期管理，並推進環保政策。這些舉措不僅減少了對環境的影響，還體現了其對社會責任的承擔和永續發展的承諾。

NVIDIA 作為 AI 技術的關鍵供應商，憑藉其先進的 GPU 技術、持續的研發投入和多樣化的應用場景，未來在 AI 產業中擁有巨大的發展潛力。隨著數據需求的增加、計算能力的提升和 AI 技術應用的擴展，NVIDIA 有望將持續引領行業創新，為客戶提供更加強大和高效的解決方案。

輝達概念股

輝達概念股是指那些與  NVIDIA 有密切業務聯繫或依賴 NVIDIA 技術的公司。

這些公司可能是 NVIDIA 的供應商、合作夥伴，或是使用其技術來開發和生產產品的企業。

由於 NVIDIA 在圖形處理器（GPU）和人工智能等領域的領導地位，與其合作的公司也往往能夠受益於其技術創新和市場影響力，因此這些公司被稱為 NVIDIA  概念股。

NVIDIA 概念股的典型例子

1. 供應商：提供 NVIDIA 產品所需的原材料、元器件和製造服務的公司，例如台積電（TSMC）和日月光（ASE）。
2. 合作夥伴：共同開發技術或產品的公司，例如華碩、微星和技嘉，這些公司生產和銷售基於 NVIDIA 技術的顯卡和其他產品。
3. 技術應用企業：使用 NVIDIA GPU 和人工智能技術來開發應用和服務的公司，例如數據中心運營商、自動駕駛技術開發商和醫療科技公司。

NVIDIA風險

競爭對手

NVIDIA 作為全球領先的 GPU 和 AI  技術公司，雖然在市場中具有領先地位，但也面臨著來自競爭對手的強大壓力和多方面的風險。以下是對這些風險的詳細分析，特別是來自 AMD 和 Intel 的競爭。

NVIDIA vs AMD

AMD（超微半導體公司）在 GPU 市場中是 NVIDIA  最大的競爭對手之一。在中低端市場競爭方面，AMD 的 Radeon 系列顯卡在中低端市場擁有強大的競爭力，主要依靠較高的性價比來吸引消費者。這使得 AMD 在價格敏感的消費者市場和遊戲領域中佔據一定優勢，尤其是在那些注重成本效益的用戶群體中。

例如，AMD 的 Radeon RX 系列顯卡以較低的價格提供了良好的性能，這對於預算有限但希望獲得高品質遊戲體驗的消費者來說極具吸引力。這樣的策略使得 AMD 能夠在競爭激烈的中低端市場中穩步增長。

另一方面，在高性能計算領域，儘管 NVIDIA 在高端市場佔據主導地位，特別是在人工智能（ AI ）、深度學習和數據中心等領域，但 AMD 憑藉其最新的 RDNA 3 架構，在性能和能效方面取得了顯著進步。AMD 的 RDNA 3 顯卡不僅在圖形渲染速度上有了大幅提升，還在能源效率方面優於前代產品，這使得其在一些性能測試中甚至超越了 NVIDIA 的產品。

例如，AMD 的 Radeon RX 7000 系列在某些遊戲和應用中表現出色，性能接近甚至超過了 NVIDIA 的 GeForce RTX 系列，這不僅縮小了兩者之間的性能差距，還提升了 AMD 在高端市場的競爭力。

AMD 在技術創新方面表現出色，通過不斷推出技術更新和新產品來保持市場競爭力。近來，AMD 推出了 Radeon RX 7000 系列顯卡，這些產品在光線追蹤（Ray Tracing）、超級採樣（Super Sampling）技術以及高性能計算領域都有顯著的進步。

光線追蹤技術使得圖形渲染更加逼真，特別是在遊戲中，能夠呈現出更細緻的光影效果和真實感。AMD 的光線追蹤性能與 NVIDIA 的 GeForce RTX 系列相比已有顯著提升，這大大縮小了兩者之間的技術差距。

此外，AMD 的超級採樣技術（如FidelityFX Super Resolution，FSR）也在持續進步，這是一種通過提升圖像解析度來增強視覺效果的技術，能夠在不大幅影響性能的情況下提供更高質量的圖像。

相比 NVIDIA 的 DLSS（深度學習超級採樣）技術，AMD 的 FSR技術具有開源性，這使得更多的遊戲開發者可以輕鬆集成並優化其遊戲的視覺效果，從而進一步增強了 AMD 在市場上的競爭力。

在高性能計算領域，AMD 的 RDNA 3 架構顯示出其強大的技術實力。這些新架構的產品不僅在遊戲和圖形渲染方面提供了卓越的性能，在科學計算、人工智能和數據分析等領域也表現出色。例如，AMD 的顯卡在深度學習模型訓練和高性能計算集群中逐漸被更多企業和研究機構所接受和應用，這對 NVIDIA 在這些領域的市場份額構成了實質性的威脅。

除此之外，AMD 的產品線涵蓋了從低端到高端的各個市場段，展現了其在不同市場的多樣性佈局。無論是在普通消費者市場、專業圖形市場還是遊戲領域，AMD 都有廣泛的產品選擇。例如，在低端市場，AMD 提供價格實惠但性能不俗的顯卡，吸引了大量預算有限的消費者。在中端市場，AMD 的 Radeon 系列產品以其出色的性價比和穩定的性能表現成為許多主流遊戲玩家的首選。

NVIDIA vs Intel

Intel（英特爾）雖然傳統上是中央處理器（CPU）市場的主導者，但近年來也積極進入 GPU 市場，對 NVIDIA 的市場地位有著一定的影響。

Intel 推出了 Iris Xe 和 Arc 系列顯卡，正式進入了消費者 GPU 市場，並計劃在高性能計算（HPC）和人工智能（ AI ）加速器市場進一步擴展。這些動作不僅增加了市場競爭，使得 NVIDIA 重新評估其市場策略以應對新的競爭對手。特別是在數據中心和雲計算領域，Intel 的進入對 NVIDIA 構成了直接挑戰，因為這些市場對 GPU 性能和能效有著極高的要求， NVIDIA 一直在這些領域佔據領導地位。

相比之下， NVIDIA 的競爭優勢主要集中在高端 GPU 市場和專業圖形應用上，這些市場要求極高的性能和先進的技術支持。然而，Intel 的加入改變了這一競爭格局，特別是其在高效能計算和數據處理方面的深厚積累，使其有能力快速進入並佔據市場份額。

Intel 在進入 GPU 市場後，迅速推動其產品的市場滲透，並推出了多款針對不同市場需求的產品。這些產品涵蓋了從消費者市場到專業應用的廣泛領域，這使得 NVIDIA 在市場佈局上面臨更大的壓力。

Intel 在產品整合方面具有顯著的優勢。作為半導體行業的巨頭，Intel 可以將其 GPU 與 CPU 深度整合，提供一體化的解決方案，這在高效能計算和企業應用中具有強大的競爭力。這種整合優勢不僅提高了產品的性能和效率，還簡化了客戶的採購和部署流程，這對於需要高效能計算和大量數據處理的企業來說，具有極大的吸引力。

例如，Intel 的 Arc 系列 GPU 可以與其強大的 Xeon 處理器無縫協同工作，提供高效的計算性能和低延遲的數據處理能力，這在高性能計算、機器學習和數據分析等應用中具有巨大的市場潛力。

相比之下， NVIDIA 雖然在 GPU 技術上具有領先地位，但在整合能力方面，可能會面臨來自 Intel 的競爭壓力，因為 Intel 能夠提供更加完整的解決方案，滿足不同行業和應用場景的需求。

Intel 擁有龐大的資本和技術資源，這使得它在進軍新市場時具備了強大的競爭優勢。Intel 在半導體技術上的領先地位，使其能夠投入大量資金進行研發，推出具有競爭力的新產品和技術，這對 NVIDIA 構成了直接挑戰。特別是 Intel 在製程技術方面的突破，可能會使其在芯片設計和製造方面獲得更多的競爭優勢。

雖然 NVIDIA 在 GPU 市場擁有強大的品牌和技術積累，但 Intel 的資本和技術優勢使其能夠快速追趕並可能超越 NVIDIA 。

Intel 在製程技術和高效能計算方面的持續創新，可能會進一步侵蝕 NVIDIA 的市場份額，並對其技術領先地位構成威脅。其中特別是 Intel 在半導體行業的深厚積累，使其能夠在技術創新和市場競爭中保持強大的競爭力。Intel 在製程技術和產品整合方面的領先地位，使其能夠快速推出高效能、低功耗的產品，滿足市場對高性能計算和人工智能應用的需求。相比之下， NVIDIA 可能需要加大研發投入，提升產品性能和能效，以應對來自 Intel 的競爭壓力。

供需不平衡風險

NVIDIA 難以準確預測客戶對其產品的需求。特別是在產品轉型和新產品推出時，需求的變化可能導致供需不平衡，進而影響庫存管理和收入預測。儘管公司已對 Hopper 架構產品的供應有所改善，但面對持續強勁的市場需求，NVIDIA 預計其下一代產品仍可能面臨供應限制的挑戰。

此外，NVIDIA 面臨著部分零組件長製造領先時間的挑戰，這可能導致產品交付時間的不確定性增加。長期來看，這可能會影響到公司的收入預測和庫存管理策略。該公司經常處於不同產品架構的轉型階段，這對於供應鏈和需求管理構成了挑戰。同時推出新產品和支援舊產品的過渡，需要公司與通路夥伴密切協作，以確保產品的準備和市場推廣能夠順利進行。

值得注意的是，新產品推出的複雜性可能導致未預料的質量或生產問題，這可能需要額外的資源和成本用於處理庫存準備、保固或其他相關成本。

地緣政治緊張局勢或自然災害可能對 NVIDIA的供應鏈造成重大影響。特別是在台灣和中國等地擁有重要供應商和合作夥伴的情況下，這些因素可能對供應的穩定性產生負面影響。NVIDIA 的產品通常通過 OEM、ODM、系統集成商和分銷商等間接渠道銷售，這些渠道的決策可能影響公司對需求的準確預測和庫存管理。

雖然過去加密貨幣挖礦對 NVIDIA GPU 產品需求產生了波動，但未來的市場變化仍不確定。這可能導致市場需求的波動，進而影響 NVIDIA 的產品定價和市場策略。

依賴第三方供應商及其技術來製造、組裝、測試以及包裝產品

NVIDIA 依賴晶圓廠使用其製造設備和技術來製造半導體晶圓，這使得晶圓、零組件和製造能力的供應不穩定性存在風險。如果預測需求不正確或未能及時向供應商下訂足夠數量的訂單，可能導致供應短缺或成本上升。分包製造商可能無法及時採購原材料或提供足夠的製造或測試能力，影響 NVIDIA 滿足客戶需求的能力。

此外，該公司相當依賴晶圓廠開發和實施高質量的工藝技術，特別是轉向更小幾何尺寸的工藝節點和記憶體設計。在這些方面的失敗可能導致產品推出延遲或產品質量受損。與供應商可能的風險包括供應商未達到 NVIDIA 的質量標準，未能遵守監管要求，或未經合格地更改其產品。這可能導致延遲、產品短缺或產品質量下降。

除此之外，NVIDIA 也面臨全球供應商、晶圓廠、分包製造商和組裝與測試提供商數量有限以及地理集中的風險。這些關鍵點的問題或中斷可能影響 NVIDIA 的供應鏈韌性。對產品數量、質量和交貨時間缺乏直接控制可能導致運營挑戰。如果分包製造商優先處理競爭對手的訂單，可能導致產品運輸延遲、短缺或成本上升。

如何投資 NVIDIA？

NVIDIA 屬於美股，如果想要投資 NVDA 股票，SSF 推薦你使用全球規模最大的證券服務商——盈透證券 Interactive Brokers（簡稱 IB）。

IB 是受受美國證券交易委員會（SEC）和美國金融業管理局（FINRA）監管的券商平台，支持美股交易，沒有任何開戶門檻，佣金成本也低至每股0.005美元。

總結

在過去的幾個月裡， NVIDIA 展示了其在 AI 、數據中心、遊戲和專業視覺化等領域的強勁表現和策略發展。從財務表現來看， NVIDIA 在第二季度實現了約300億美元的總收入，這一數字超出了市場預期，反映了公司在多個業務部門的積極成長。特別是在數據中心業務方面， NVIDIA 的收入達到了歷史新高，顯示其在 AI 計算和高性能運算方面的市場主導地位。此外，遊戲業務和專業視覺化部門也表現強勁。

技術創新是 NVIDIA 成功的一大關鍵。公司不斷推出創新產品和技術，如最新的 Ampere 架構 GPU 和 AI 加速器，這些產品不僅提升了性能，還增強了能效，滿足了客戶對於高效能計算和人工智能應用日益增長的需求。例如， NVIDIA 的 Blackwell 平台和 Quantum 芯片都展示了其在超大規模 AI 計算領域的技術領先地位，這將進一步推動其在數據中心市場的擴展和市場份額的增加。

除了技術創新外， NVIDIA 還積極擴展其客戶基礎。近期，公司專注於與各國政府和國有企業的合作，推動 AI 基礎設施的發展。這些合作不僅擴大了 NVIDIA 在全球的市場影響力，還為其未來的長期增長奠定了穩固基礎。例如， NVIDIA 與新加坡、日本和加拿大等國家的合作，顯示了其在全球 AI 戰略中的戰略布局和影響力擴展。

NVIDIA 的供應鏈網路也非常強大，涵蓋了從晶片設計到最終產品交付的各個環節。台灣作為關鍵的半導體和電子製造中心，與 NVIDIA 的合作密切，為其提供了高品質的元件、製造和組裝服務。台灣的技術優勢和靈活的生產能力，使 NVIDIA 能夠快速回應市場需求，並保持產品的高品質和競爭力。

然而， NVIDIA 也面臨著來自競爭對手如 AMD 和 Intel 的激烈競爭，尤其是在 GPU 市場和數據中心領域。AMD在中低端市場的競爭優勢和 Intel 在整合 CPU 與 GPU 的能力都對 NVIDIA 構成了挑戰。此外，全球供應鏈問題和宏觀經濟波動也可能影響到公司的運營和市場表現。

利益披露聲明

本文含合作連結/內容，當你通過我們的推薦連結開戶並入金，我們將獲得小部分佣金。但是，這不會影響內容的專業性和中立性，所有證券服務商與金融投資平台都經過獨特評測框架，進行完整測試與理解。最重要的是，我們不會因為券商付費而只給出正面評價。

免責聲明

此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途，而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同，你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師，以取得專業的建議。