不論你是否曾投資過美國股票,標準普爾500指數(S&P 500 Index)這個名詞一定不陌生。從1957年開始,標普500指數就在追踪美國市值最大的500家上市企業的表現。
標普500指數不單成為了最受歡迎的股市指數之一,還成為了一個反映美國經濟週期波動的關鍵指標。股神巴菲特甚至曾多次公開推薦投資標普500指數,並在他的遺囑中指定將90%的遺產投資於成本低廉的標普500指數。
本文將為你揭示標普500指數的由來、歷史表現、成分股入選標準、十大成分股、與道瓊指數的區別、與納斯達克100的區別、投資標普500指數的利弊以及你最想知道的標準普爾500指數交易方法,快來一探究竟吧。
標普500指數(S&P 500 Index)是什麼?
標準普爾500指數(簡稱:標普500指數),英文全名是 Standard & Poor’s 500 index(簡稱: S&P 500),被視爲美國股市中最具歷史悠久和最具代表性的指數之一。
標普500指數涵蓋了在美國証券交易所上市的500家最大市值的企業,合計占據美國股票市場市值的80%。由於有些企業有兩種類型的股票在市場上,因此標普500指數實際上包括503個成分股,例如,Alphabet就發行了 A類股(GOOGL)和C類股(GOOG)。
這些企業的市值大多都超過了145億美元,截至2024年第一季度末,標準普爾500指數的市值已達到了驚人的45.89萬億美元,市值最大的前10家公司所佔的比重達到了32.5%。所有的成分股均在紐約證券交易所或納斯達克上市。
標普500指數的計算方法是基於市值加權平均法。每個成分股的權重是根據企業的市值而確定的。換句話説,市值越大的企業在標普500指數的權重就越高,因此對標普500指數的影響也就越大。
標普500指數基本資訊:
成分股數 | 503 |
交易所 | 紐約證券交易所(NYSE) 納斯達克交易所(NASDAQ) |
成立時間 | 1957年3月4日 |
加權方法 | 市值加權 |
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標普500指數的由來&重要性
在1860年,亨利·瓦納姆·普爾(Henry Varnum Poor)創辦了普爾出版公司(Poor’s Publishing Company),發佈了關於鐵路行業的投資指南。後來,該公司於1926年推出了由90個股票構成的綜合價格指數。
此外,標準統計公司(Standard Statistics Company)於1906年成立,並在1923年推出了一個涵蓋233家上市公司的指數,成爲後來標普500指數的原型。
到了1941年,普爾出版公司與標準統計公司合並,標準普爾(Standard & Poor’s)宣告誕生。在1957年,他們將原有指數的成分股擴充至500個股票,也就是如今我們熟知的標普500指數。
標普500指數的成分企業包含了11個產業類別,包括:資訊科技、通信、基礎材料、能源、金融、工業、房地產、必需消費、非必需消費、公用事業和醫療保健。
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除了跟踪每個行業的表現外,標普500指數還可以跟踪同一行業內不同企業的表現。因此,相比於單一企業股票的交易,標普500指數提供了更高的多樣性,成爲了衡量美國股市和整體經濟健康狀況的重要指標。
截至2024年5月13日,資訊科技、金融、醫療保健和非必需消耗品這四大行業在標普500指數中的綜合全中達到約66%。相對而言,公用事業、基礎材料和房地產這三個行業的總權重比較低,僅占6.7%,表明這三個行業在整個標普500指數中的影響比較小。
行業 | 在標普500指數的權重(%) |
資訊科技 | 30.30 |
金融 | 12.58 |
醫療保健 | 12.22 |
非必需消費 | 10.37 |
通訊服務 | 9.46 |
工業 | 8.26 |
必需消費 | 6.02 |
能源 | 4.13 |
公用事業 | 2.35 |
基礎材料 | 2.17 |
房地產 | 2.15 |
標普500指數歷史表現
創立了超過60年至今,標普500指數經歷了市場的起起伏伏,反映了當時金融市場的表現,以下是標普500指數的歷史表現:
年份 | 事件 |
1957 – 1967 | 在剛推出的頭十年裡,標普500指數體現了二戰後美國經濟的增長,上升略高於 800 點 |
1969-1981 | 持續走低,最終跌破360點,美國經濟陷入了增長停滯和高通脹的困境 |
1980-1982 | 股市表現強勁,飆升了超過840% |
2000-2002 | 股市泡沫破裂,下跌近25% |
2007 | 從2007年10月的新高下跌了49.17% |
2009 | 在2009年3月金融危機期間下跌57%,并且是第二次世界大戰以來標普500指數的最大跌幅,被稱爲大衰退(Great Recession) |
2009-2020 | 經歷了近10年的牛市行情,期間漲幅超過 250% |
2020 | 受到新冠肺炎疫情的影響引發全球股市血崩,標普 500 指數則跌 7%, 觸發第一層熔斷機制,暫停交易 15 分鐘。 因爲新冠肺炎的關係,標普500指數從3月大蕭條時期的最低點2247.40點飆升至3756.07點,漲幅接近68% |
2021 | 在 2020 年下半年有所回升,在11月28日收於4712.02點,再創歷史新高 |
2022-2023 | 在2022年初開始下跌,甚至跌破 1100 點,但在 6 月份反彈,並在全年及2023年持續波動 |
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在過去 30 年中,標普500指數的年均複合增長率爲 10.7%。
年份 | 收益率 |
1992 | 7.62% |
1993 | 10.08% |
1994 | 1.32% |
1995 | 37.58% |
1996 | 22.96% |
1997 | 33.36% |
1998 | 28.58% |
1999 | 21.04% |
2000 | -9.10% |
2001 | -11.89% |
2002 | -22.10% |
2003 | 28.68% |
2004 | 10.88% |
2005 | 4.91% |
2006 | 15.79% |
2007 | 5.49% |
2008 | -37% |
2009 | 26.46% |
2010 | 15.06% |
2011 | 2.11% |
2012 | 16% |
2013 | 32.39% |
2014 | 13.69% |
2015 | 1.38% |
2016 | 11.96% |
2017 | 21.83% |
2018 | -4.38% |
2019 | 31.49% |
2020 | 18.40% |
2021 | 28.71% |
2022 | -18.11% |
2023 | 26.29% |
在過去30年裡,標普500指數只有5年内呈現負回報率,也就是説,投資者在其餘的25年裡都實現了盈利。此外,在這25年的盈利期裡,有11年的年回報率突破了20%,展現了標普500指數長期投資的巨大潛力。
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入選標普500指數的條件
標普500指數是追蹤美國500家最大上市企業股價表現的股票指數,然而,并非所有企業都能被輕易地納入標普500指數,而是必須符合以下條件才能被列入標普500指數的名單。
- 企業總部設立在美國境内
- 必須遵守美國證券交易所的定期報告要求,包括但不限於提交年度報告(表格10-K)、季度報告(表格10-Q)和及時報告(表格8-K)
- 股票必須在美國主要的證券交易所如紐約證券交易所或納斯達克上市,不能在場外交易市場(OTC Market)上市
- 公司必須是普通股,可包括房地產投資信託(REITs)和股權
- 公司市值需達到或超過180億美元
- 在入選評估前的六個月內,公司的股票交易量需必須每月至少達到250,000股
- 公司的浮動調整後的流動性比率(Float-Adjusted Liquidity Ratio,簡稱 FALR)必須達到或超過0.75
被納入標普500指數的企業不僅需要滿足嚴格的條件,而且還需要每個季度(每三個月)經過評選委員會的重新審視企業的市值、流動性、行業分類等。這些嚴格的條件確保了只有那些財務健康、具有重要市場影響力和流動性充足的公司才有資格被納入標普500指數。因此,能夠被選入標普500指數的公司無疑是美國市場上的佼佼者,進一步維持標普500指數的權威性和市場代表性。
標普500指數10大成分股
標普500的成分股包括了美國503家頂尖企業,以下是截至2024年5月13日的10大成分股:
股票代碼 | 英文名 | 中文名 | 行業 | 權重指數 |
MSFT | Microsoft | 微軟 | 資訊科技 | 7.08% |
AAPL | Apple | 蘋果 | 資訊科技 | 5.72% |
NVDA | NVIDIA | 英偉達 | 資訊科技 | 5.47% |
AMZN | Amazon | 亞馬遜 | 非必需消費 | 3.85% |
META | Meta Platforms Class A | 元平臺 | 通訊服務 | 2.52% |
GOOG | Alphabet Class C | 字母控股 C | 通訊服務 | 1.85% |
BRK.B | Bershire Hathaway Inc. CL B | 波克夏 | 金融 | 1.77% |
LLY | Eli Lilly and Company | 禮來 | 製藥 | 1.39% |
JPM | JPMorgan Chase & Company | 摩根大通銀行 | 金融 | 1.30% |
AVGO | Broadcom | 博通 | 半導體 | 1.28% |
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標普500指數與道瓊指數(DJIA)、納斯達克綜合指數(Nasdaq)的差別
美國的三大著名股票指數分別是納斯達克指數、標普500指數和道瓊工業指數。這三個指數都被投資者視為參考美國市場走勢的重要指標。它們都用於追蹤不同類別股票的表現,以下將簡要解釋標普500指數與道瓊指數和納斯達克指數之間的差異。
道瓊斯工業指數(Dow Jones Index)
道瓊斯工業指數是一個運用股價加權的指數,這意味著股價較高的股票對指數的影響較大。該指數涵蓋美國股市中30家大型上市公司的表現。與標普500指數和納斯達克綜合指數相比,道瓊斯工業指數更加傾向於金融業。
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納斯達克綜合指數(Nasdaq)
納斯達克綜合指數與標普500指數有相似之處,而差異主要在於納斯達克綜合指數對科技股的比重較大,科技股占了納斯達克綜合指數的55.32%。此外,納斯達克綜合指數的成分股超過3,000家,同樣也是運用市值加權的計算方式。
納斯達克指數的成分股不單是涵蓋了美國企業,還囊括了其他國家在納斯達克交易所上市的企業,其中阿裡巴巴和京東的中國概念股都是納斯達克綜合指數的一部分。
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下圖是這三大指數近20年的走勢圖。
標普500指數近20年走勢圖(粉紅線):
標普500指數的整體走勢與道瓊工業平均指數相似。然而,值得注意的是標普500在2022年底後的波動幅度較道瓊工業平均指數大,道瓊工業平均指數相對較為穩定。標普500指數包括了來自不同行業的企業,表現雖然沒有納斯達克指數那麼亮眼,但整體來看它仍然優於道瓊工業平均指數。
納斯達克綜合指數近20年走勢圖(紫線):
由於納斯達克主要以科技股為主,因此在過去五年間,特別是在疫情爆發期間,科技股的受益最大,也因疫情恢復而受到最大的影響。納斯達克指數的整體波動走勢在三個指數中最為劇烈。與標普500和道瓊工業平均指數相比,納斯達克指數的表現更加優越。當市場上漲時,納斯達克的上漲幅度更大;而當市場下跌時,其下跌幅度也較大。
道瓊斯工業指數近20年走勢圖(藍線):
道瓊工業平均指數的波動幅度卻沒有標普500指數和納斯達克綜合指數那麼大,是三大指數中最為穩定的。道瓊工業平均指數是以股價加權的指數,波動幅度最小,成長幅度也最低。
標普500指數 vs 道瓊指數 vs 納斯達克指數
標普500指數 | 道瓊斯工業指數 | 納斯達克綜合指數 | |
指數代碼 | SPX | DJI | IXIC |
成分股數量 | 500 | 30 | 超過3,000 |
加權方法 | 市值加權 | 股價加權 | 市值加權 |
主要行業 (截至2023年7月26日) | 資訊科技、醫療保健、金融 | 金融、醫療保健、資訊科技 | 科技爲主(佔55.32%) |
近10年化收益率 (截至2023年7月26日) | 10.5% | 8.6% | 16.0% |
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連股神巴菲特都推薦投資的標普500指數有什麽優勢?
多元化、分散投資
標普500指數匯聚了美國股市市值最龐大的500家企業,涵蓋了多個產行類別中的美國領先企業。這種多元化的特性減少了投資風險,使投資者的收益不受單一行業或企業的負面影響。
在2023年第三季度,標普500指數受到通脹和利率上升影響較大的行業,包括:公用事業、房地產和消費品的拖累而走低。因著能源行業取得巨大漲幅,並且通訊服務行業的增長,標普500指數從2022年第三季度至2023年10月18日上漲了超過17.56%。
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穩健長期回報
標普500指數中的多數企業都派發股息,例如:蘋果、微軟、英偉達等。這讓投資者通過投資標普500指數獲得來自這些企業的股息收益。儘管標普500指數可能會受到短期經濟蕭條的影響而出現下滑,但從長期的角度來看,標普500指數的回報表現還是相對穩健的。
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具有高透明度
被納入標普500指數的企業需要達到一定的門檻,并且每個季度都需要經過評選委員會的審查,評估企業的市值、流動性、行業分類等因素。標普500指數的成分股和權重會在每個季度被公開,使投資者可以清楚了解自己投資的內容。
易於投資
投資者可以透過購買追蹤標普500指數的 ETFs(交易所交易基金)輕鬆地投資標普500指數,免去了直接購買每一個標普500成分股的繁瑣過程。
投資標普500指數的風險
市場風險
標普500指數作為市場表現的一個總體反映,會受到市場波動和經濟週期的變化所影響。在1969年到1981年間,美國經濟陷入了增長停滯和高通脹的困境,這導致了標普500指數持續下跌。
此外,在2009年,全球爆發了嚴重的金融危機,導致各國經濟下滑,股票市場也受到了重創。在這個時期,標普500指數也經歷了巨大的波動,一度下跌了57%。
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成分股有限制
標普500指數往往受到市值較大的企業的主導,並且僅包括在美國設立總部的企業。即使阿里巴巴市值高達213.7兆的中國電商巨頭,在標普500指數中也無法找到它的蹤影,因為企業總部位於中國。
對於那些喜歡自己挑選投資的投資者來說,標普500指數可能不是最佳選擇,因為你無法選擇哪些企業被納入指數基金。如果你不想投資某些企業的股票,你也只能接受它們作為指數基金的一部分。
錯失更高報酬率
由於標普500指數追蹤的是500家企業的平均表現,因此即使其中某些企業取得了非常出色的業績,它們也可能被其他企業較差的表現所抵消,這也意味著投資者可能錯過一些潛在的高報酬率的投資機會。
在2023第三季度,受通脹和利率上升的影響,標普500指數受到了來自公用事業、房地產和消費品基本生活必需品等行業的拖累。雖然能源部門的巨大漲幅和通信服務的增長帶來了正面影響,但這還不足以彌補其他行業的損失。
誰適合投資標普500?
長期投資者
標普500指數涵蓋了美國市值最大的企業,這些企業在市場上的地位穩固,無論經濟環境如何波動,都能保持穩定的表現。因此,選擇投資標普500指數的長期投資者就相當於把資金交給了一班市場佼佼者的手中,等待收益的增長。
投資初學者
通過投資標普500指數,投資初學者可以輕鬆獲得500家美國頂尖企業的股票,直接實現投資組合的多元化,不需要花太多時間和精力去深入研究每一家企業。
追求穩健增長的投資者
標普500指數裡的企業都是各行各業的佼佼者,財務狀況文件,市場地位穩固。在經濟波動的時候,這些企業通常能夠保持相對穩定的業績,爲追求穩健增長的投資者提供了一個安全可靠的投資避風港。
不希望花費過多時間管理投資組合的投資者
通過投資標普500指數,投資者可以輕鬆實現對500家企業的投資,無需花費過多時間和精力研究和管理每個股票,在省時省力的同時,獲得市場的平均收益。
如何投資標普500指數?買標普500ETF!
投資標普500指數的一個常見方法是通過購買追蹤標普500指數的交易所交易基金(ETFs)—— 標普500ETF,例如:
- SPDR ETF(SPY)
- iShares Core S&P 500 ETF(IVV)
- Vanguard S&P 500 ETF(VOO)
- SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG)
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其中,IVV、VOO 和 SPLG 這三種 ETFs 是爲了迎合追求最低管理費率的投資者而設計的。SPY 則更受那些希望流動性更强的投資者的青睞。由於這些 ETFs 都追蹤標普500指數,因此它們的表現通常都非常相似,投資者可以根據各個ETFs 的管理費率和流動性做出選擇。
流動性表明買賣 ETFs 有多容易,流動性越高通常意味著交易成本越低,活躍的投資者更傾向於選擇高流動性的基金例如 SPY,以最大限度地降低交易成本。
SPDR ETF(SPY)(數據截至2023年8月1日)
- 管理費率:0.09%
- 一年收益率:17.0%
- 年度股息收益率:1.44%
- 30天平均日交易量:78,743,056
- 資產管理規模:4,278億美元
- 成立日期:1993年1月22日
- 發行人:State Street Global Advisors
- 資料來源:Investopedia
截至2023年10月17日,SPY 的股價是 436.02 美金,對比5年前已經上漲了57.84%。
SPY 1年派息4次,最新一次的派息是 1.58 美金。
SPY 的前10大持股為:(截至2023年10月17日)
成分股 | 持股比例 |
Apple Inc | 6.98% |
Microsoft Corp | 6.51% |
Amazon.com Inc | 3.20% |
NVIDIA Corp | 2.98% |
Alphabet Inc Class A | 2.15% |
Tesla Inc | 1.92% |
Meta Platforms Inc Class A | 1.85% |
Alphabet Inc Class C | 1.85% |
Berkshire Hathaway Inc Class B | 1.77% |
Exxon Mobil Corp | 1.31% |
iShares Core S&P 500 ETF(IVV)(數據截至2023年8月1日)
- 管理費率:0.03%
- 一年收益率:17.1%
- 年度股息收益率:1.45%
- 30天平均日交易量:4,008,487
- 資產管理規模:3,501億美元
- 成立日期:2000年5月15日
- 發行人:BlackRock Financial Management
- 資料來源:Investopedia
截至2023年10月17日,IVV 的股價是 438.05 美金,對比5年前已經上漲了57.42%。
IVV 1年派息4次,IVV 最新一次的派息是 1.99 美金。
IVV 的前10大持股為:(截至2023年10月17日)
成分股 | 持股比例 |
Apple Inc | 6.98% |
Microsoft Corp | 6.51% |
Amazon.com Inc | 3.20% |
NVIDIA Corp | 2.98% |
Alphabet Inc Class A | 2.16% |
Tesla Inc | 1.92% |
Meta Platforms Inc Class A | 1.85% |
Alphabet Inc Class C | 1.85% |
Berkshire Hathaway Inc Class B | 1.77% |
Exxon Mobil Corp | 1.31% |
Vanguard S&P 500 ETF(VOO)(數據截至2023年8月1日)
- 管理費率:0.03%
- 一年收益率:17.1%
- 年度股息收益率:1.49%
- 30天平均日交易量:3,741,302
- 資產管理規模:3,347億美元
- 成立日期:2010年9月7日
- 發行人:Vanguard
- 資料來源:Investopedia
截至2023年10月17日,VOO 的股價是 400.58 美金,對比5年前已經上漲了57.80%。
VOO 1年派息4次,VOO 最新一次的派息是 1.49 美金。
VOO 的前10大持股為:(截至2023年10月17日)
成分股 | 持股比例 |
Apple Inc | 6.97% |
Microsoft Corp | 6.50% |
Amazon.com Inc | 3.20% |
NVIDIA Corp | 2.97% |
Alphabet Inc Class A | 2.15% |
Tesla Inc | 1.91% |
Meta Platforms Inc Class A | 1.85% |
Alphabet Inc Class C | 1.84% |
Berkshire Hathaway Inc Class B | 1.77% |
Exxon Mobil Corp | 1.30% |
SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG)(數據截至2023年6月18日)
- 管理費率:0.03%
- 一年收益率:17.1%
- 年度股息收益率:1.47%
- 30天平均日交易量:3,149,160
- 資產管理規模:195億美元
- 成立日期:2005年11月8日
- 發行人:State Street Global Advisors
- 資料來源:Investopedia
截至2023年10月17日,SPLG 的股價是 51.28 美金,對比5年前已經上漲了58.76%。
SPLG 1年派息4次,最新一次的派息是 0.198075 美金。
SPLG 的前10大持股為:(截至2023年10月17日)
成分股 | 持股比例 |
Apple Inc | 6.96% |
Microsoft Corp | 6.48% |
Amazon.com Inc | 3.19% |
NVIDIA Corp | 2.97% |
Alphabet Inc Class A | 2.15% |
Tesla Inc | 1.91% |
Meta Platforms Inc Class A | 1.84% |
Alphabet Inc Class C | 1.84% |
Berkshire Hathaway Inc Class B | 1.77% |
Exxon Mobil Corp | 1.30% |
現在,你只需要在網絡券商例如 Interactive Brokers (以下簡稱 IB) 開設一個投資賬戶就可以開始投資追蹤標普500指數的 ETFs 了。你可以在 IB 搜索你想投資的 ETF,並點擊 【Buy】即可。
SPY
IVV
VOO
SPLG
Interactive Brokers 是美國知名的老牌券商,除了一般的股票和 ETF 之外,還可以投資期貨、選擇權、大宗商品等等金融產品。IB 與全球多數市場都有合作關係,譬如美國、澳洲、加拿大、歐洲、香港、印度、台灣等市場,非常適合想要投資全球市場的投資人註冊。
此外,IB 本身也有受到 SEC 的監管,還是 NYSE、FINRA、SIPC 的成員,所以使用者可以安心使用。
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總結
標普500指數的魅力在於它的多樣性和穩定性。這意味著當你投資時,你不僅押注於一個企業,而是押注於整個市場的穩健增長。這是一種將蛋糕分配到不同籃子中的方法,即使其中一個籃子出現問題,也不會影響整個蛋糕。
不過,市場總會有起起伏伏,標普500指數有時也會受到像突發事件或通脹等因素影響,投資者需要保持警惕,做好隨時應對市場波動的準備。
最終,無論是初學者還是資深投資者,標普500都是個值得考慮的投資選擇。但同時,我們也不能忽略它的風險,需要時刻保持警惕,做好長期穩健投資的準備。
利益披露聲明
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