投資IPO首次公開募股真的能賺錢?盤點馬股近1年IPO上市公司

即將 IPO(首次公開募股)的公司股票,值得申購嗎?聽說投資 IPO 能賺到更多錢?

很多投資者看見大馬證監會(Securities Commissions)的網站,或者是新聞報導說有公司即將 IPO 時,都會問自己或者和親友討論上述問題。

特別是看見品牌街知巷聞的公司,像是居家裝飾品零售商 Mr.DIY、信用評級機構  CTOS、新興電器(Senheng)的 IPO 消息,更是心癢癢的,蠢蠢欲動想要進場分一杯羹。

而接下來 IPO 的公司,還有知名牛奶公司 Farm Fresh、連鎖當鋪 Pappajack、智能電表供應商 TUC 控股、金飾品設計和製造公司 YX 貴金屬等。

IPO 新股值得申購嗎?其實並沒有標準答案,也沒有穩賺不賠的說法。畢竟 IPO 後股價是漲還是跌,充滿各種變數,很取決於當時候的市場投資情緒、行業週期、經濟環境等不可控因素。

但投資者可以在做決定前,先做足功課或掌握一定資訊,盡可能地降低 IPO 新股認購投資風險。

今天這篇文章為大家盤點馬股近一年 IPO 上市公司的表現,以及投資 IPO 新股前必須關注的3大重點。

首次公開募股(IPO)是什麼?

首次公開募股(Initial Public Offering, IPO)指的是公司對外發行和銷售股份,藉此達到掛牌上市和集資的目的。

一般上,公司走向上市之路,可為公司募集資金拓展業務、償還債務,以及增加公司股份的流動性,可自由在股票交易所買賣。

很多人將申購 IPO 新股視為一次發家致富的機會,但是就算真的幸運中籤,抽中了某家 IPO,也不意味著從此就賺錢獲利,當中風險不小,特別需要注意以下這3點。

估值會不會被高估?

所謂的估值被高估,是指在一眾投資者熱烈追捧下,公司股價水漲船高,甚至已經超過公司內在價值,簡單來說就是「股價太貴了」。

有的公司會因為品牌過於響亮,或者投資者對公司前景信心滿滿,而在剛 IPO 時股價飛速攀高。一旦市場情緒降溫,股價迅速滑落,那麼高價進場的投資者只能自歎倒霉了。

當然,也有 IPO 後股價節節攀升,到目前還企於高價位的例子,當中的佼佼者就是知名居家裝飾品零售商——Mr.DIY。該公司在去年10月上市後就不斷被追捧,到了今年6月,更擠進綜指成分股。

截至2021年10月11日收盤,Mr.DIY 股價企於3.66令吉,比每股發售價1.60令吉高出約128%。

目前比較普遍的估值衡量工具是本益比(P/E Ratio),也就是對比股價(投資者買入的成本)和公司一整年盈利。若公司還沒上市,可以翻開招股書(Prospectus)來查看公司過去兩三年的盈利數據。

本益比越高,很可能代表著公司已被高估。但要提醒的是,最好將公司放在同行間對比,畢竟不同的行業,會有不一樣的估值標準。(推薦閱讀:什麼是本益比?教你如何用本益比買對股票!

集資目的

決定申購前,必需先了解公司的上市目的是什麼。有的公司是業務漸漸成熟或上了軌道後,再上市集資建造新廠房、添購生產設備、買新的地皮等。這類積極擴充業務的公司,前景或許相當可期。

有的公司上市集資,則是為了還債。最著名的例子就是 Mr.DIY,發新股籌集回來的3億144萬令吉中,就有2億7614萬令吉(即91.6%),是用作償還銀行貸款。

國外也不乏相關例子。正打算上市深交所創業板的糧食銷售、保健品研發公司 —— 川寧生物,計劃籌集的6億元人民幣中,就有4億元人民幣要用來償還銀行貸款。

當然,這不是說集資還債的公司必定沒有投資價值。假如公司盈利亮眼、基本面穩健,依然會獲得投資者青睞,Mr.DIY 便是最好例子。

無法觀察歷史股價走勢

對於上市了一段時間的公司,投資者可參考公司過往股價走勢,了解是一家股價穩步向上、節節下滑、波動劇烈還是長期橫擺的公司後,再決定要不要買進。

畢竟有的公司盈利表現不俗,現金流也理想,但股價始終還是不動如山,造成投資者沒辦法獲得可觀的回報。

由於上市前和剛上市的公司,沒有類似走勢圖可參考,因此有點「碰運氣」的意味。

下面來看看馬股近一年 IPO 主辦和創業板上市公司的表現如何。

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近一年馬股IPO公司股價表現

近一年馬股IPO主板和創業板上市公司股價表現以截至2021年10月11日數據為主

資料來源:Bursa Malaysia

截至10月11日,近一年 IPO 的公司股價,多數有所上升。其中太陽能工程 、采购、施工和调试(EPCC)服务提供商 —— Samaiden 集团漲幅最大,比發售價高出150%;排名第2的是太陽能光伏(PV)和接地防雷(ELP)專家柏卡集團(PEKAT),股價超越發售價143.75%。Mr.DIY 則排在第3名,股價超越發售價128.75%。

跌幅最大的是怡保花園商業產托(IGBCR),股價比發售價跌了37%;排在第2名的是建築商忠誠集團(TJSETIA),股價比發售價跌了25%;排在第3名的 Aneka Jaringan 控股,也是從事建築行業,股價比發售價跌了22.73%。

也有公司在上市第一天就股價下跌,但後來重拾起上漲的動能,電纜與電線製造商 —— 南方電纜集團(SCGBHD)就是其中一個例子。

忠誠集團、發展商海利集團則是首日上漲,但後來跌破發售價的例子。

總結

無論目前是漲還是跌,不代表未來走勢也會一樣,更何況疫情還沒消退,所以很多投資者會選擇觀望,才造成部分公司股價不理想。

隨著經濟活動慢慢重啟,可能會有更多公司止跌回升。

不管怎樣,投資者最好先透過查看公司盈利表現、資產負債表、現金流量表、估值,再來決定要不要買進。

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