投资马股一定要懂 KLCI 指数，否则会错过股市行情，影响投资的盈亏！
本文是 KLCI 富时马来西亚吉隆坡综合指数懒人包，告诉你 KLCI 指数是什么，30大公司成分股有哪些，KLCI 成分股的最新调整结果，KLCI 指数的表现好不好，一定是对的吗？有缺点吗？如何投资 KLCI 指数的方法等。
KLCI 指数是什么？富时大马吉隆坡综合指数（FTSE Bursa Malaysia KLCI Index）
KLCI 指数中文是富时马来西亚吉隆坡综合指数，我们在新闻上常常会听到的富时隆综指数也是指 KLCI；英文则是 FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBMKLCI)。
就像美股有三大指数：标普500指数、纳斯达克指数和道琼指数，KLCI 是马股的大盘指数，它的开盘、休息和收盘时的表现可以帮投资者判断马来西亚股票市场值不值得投资，掌握行情走势的好坏。
比如：2024年5月份，美国因为迟迟不降息，又恰逢马股公司发布财报的时间，吉隆坡综合指数呈现出下跌的趋势，买气不振。KLCI 整盘就告诉了投资者这不是适合交易马股的时机。
为什么 KLCI 可以决定的马股走势呢？
因为KLCI 涵盖了马来西亚股市中市值最高的30家上市公司，所以也是马来西亚蓝筹股的重要参考指标。
它在马来西亚股市总市值中占据了很大的比例，这些公司通常是各行业的领军企业，具有较大的市场影响力和良好的财务表现。因而，成分股的股价波动会影响整个股市。
比如：2024年9月24日，马股整体上涨0.2%（3.3点），但当天下跌的股票（568只）多于上涨（429只）的股票，说明市场情绪是较为谨慎的。然而，由于市值最大的 Maybank 股价涨至 RM 10.74，拉动吉隆坡指数上涨 0.7060点 ；Public Bank 股价下跌至 RM 4.68，使得指数下降 0.5678点，显示出成分股对指数的影响是巨大的。
所以说，KLCI 指数是马股中最权威、最具代表性的指标。外资要投入马来西亚市场也会参考 KLCI 指数来查看股市的整体健康状况和投资者情绪。在8月28日那波涨潮后，外资净买15亿马股，是8年以来的最高净买额。
大马综合指数成分股 – KLCI 30大公司成分股名单
我们上面说的 KLCI 中的30大市值公司，就是 KLCI 的30大成分股（Index Constituents）。
根据 FTSE Russell 在2024年11月19日发布的档案显示，以下是2024年9月30日为止的 KLCI 指数30大成分股的比重。一般上这份文件会每个季度公布一次。
| 公司 | 成分股 比重 | 市值 RM |
|---|---|---|
| Malayan Banking | 13.31% | 1228.4亿 |
| Public Bank Bhd | 11.33% | 879.3亿 |
| CIMB Group Holdings | 11.23% | 879.2亿 |
| Tenaga Nasional | 11.07% | 792.9亿 |
| IHH Healthcare | 3.64% | 643.3亿 |
| Telekom Malaysia | 3.45% | 250.2亿 |
| Press Metal Aluminium Holdings | 3.13% | 410.3亿 |
| SD Guthrie | 2.92% | 349.9亿 |
| Petronas Gas | 2.90% | 353.4亿 |
| MISC | 2.79% | 328.5亿 |
| Petronas Chemicals Group Berhad | 2.67% | 393.6亿 |
| CelcomDigi | 2.47% | 434.1亿 |
| Hong Leong Bank | 2.45% | 422.3亿 |
| RHB Bank | 2.11% | 286.4亿 |
| YTL Corp | 2.07% | 246.2亿 |
| Maxis Bhd | 1.94% | 274.2亿 |
| Kuala Lumpur Kepong | 1.94% | 233.9亿 |
| Axiata Group Bhd | 1.91% | 217.6亿 |
| IOI | 1.89% | 246.8亿 |
| PPB Group | 1.69% | 188.6亿 |
| Sime Darby | 1.64% | 160.2亿 |
| MR D.I.Y. Group (M) | 1.61% | 172.2亿 |
| YTL Power International | 1.56% | 308.7亿 |
| Genting | 1.53% | 139.4亿 |
| Sunway | 1.39% | 275.9亿 |
| QL Resources | 1.29% | 176.3亿 |
| Genting Malaysia Bhd | 1.16% | 119.8亿 |
| Nestle (Malaysia) | 1.12% | 230.2亿 |
| Petronas Dagangan | 1.04% | 206.6亿 |
| Hong Leong Financial Group | 0.78% | 209.5亿 |
根据 FTSE Bursa Malaysia KLCI Factsheet ，截至2024年11月29日，30大成分股的市值是 577,304。
截至2024年11月29日，前10大成分股占据了指数的66.45%。
目前， KLCI 占比最多的就是银行股（42.36%）、其次为公用事业（17.08%）、通信（9.44%）和食品类（9.05%）、化学（4.33%）、健康（3.82%）、零售（2.99%）、原材料（2.96%）、工业（2.68%）、旅行（2.47%）、房产（1.66%）和能源（1.18%）。
Bursa Malaysia（马来西亚交易所）其实也有整理出 KLCI 指数的成分股，但是数据会比较落后，只更新到2024年6月24日，所以本文就不整理 Bursa Malaysia 公布的数据。如果你想看 Bursa 发布的成分股比重，可以点击 Index Constituents 参考。
KLCI Index Review 成分股调整最新结果 December 2024
值得注意的是，KLCI 成分股不是一层不变的。
每年6月和12月，富时马来西亚证券交易所指数咨询委员会（FTSE Bursa Malaysia Advisory Committee）会对 KLCI 的成分股进行重新审查，随后对30只股票的组成进行相应的调整。这个检讨被称为Semi Annual Review。
委员会主要根据上市公司在5月和11月的最后一个交易日的市值数据来判断要不要替换成分股。
一般上，如果要更换成分股，新的成分股会在每年6月和12月的第三个星期五股市结束后生效。
就比如2024年12月5日的最新 Semi Annual Review 成分股调整，是依据审截至11月25日为止的市值排名和股价来判断。
99 Speed Mart（99SMART，5326，主板消费股）与金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）被纳入了 KLCI 指数成分股。
云顶（GENTING，3182，主板消费股）和云顶大马（GENM，4715，主板消费股）则被剔除。
云顶双雄会被剔除的主要原因是它们的市值排名分别为第34和第37名，而 99 Speed Mart 虽然才刚上市不久，市值却已经达到了 205.8亿，排名26；Gamuda 市值是259.6亿，排名17。
股价方面，99 Speed Mart 一股是 RM 2.57；Gamuda 是 RM 9.11。而 GENTING 股价是 RM 3.63；GENM 则是 RM 2.14。
综合来看，99 Speed Mart 和 Gamuda 的表现优于云顶双雄。
另外还有5家公司被列入成分股候选名单：
- 大马银行（AMBANK，1015，主板金融股）
- 云顶（GENTING，3182，主板消费股）
- 联合种植（UTDPLT，2089，主板种植股）
- 大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）
- 西港控股（WPRTS，5246，主板交通与物流股）
而这项改变会从2024年12月20日，星期五结束营业后开始，于星期一，2024年12月23日生效。
下一次成分股调整将定在2025年6月。
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KLCI 指数的成分股到底是如何决定的？公司入选条件
那么，委员会是根据什么标准来决定增删成分股呢？
入选富时马来西亚吉隆坡综合指数（KLCI）的公司必须符合 FTSE Bursa Malaysia Index Ground Rules。
委员会每半年评估成分股时，就会根据市值、可投资性和等各个方面来调整，这也意味着公司入选或退出 KLCI 并非一次性决定，而是基于市场动态的变化而进行的，这样才能保指数能够准确地反映马来西亚股市的整体情况。
简单来说，KLCI 指数的成分股是根据价格加权以及流通股计算的。
入选 KLCI 指数成分股的公司必须符合以下条件:
市值要求
入选 KLCI 的公司必须是：
- 在马来西亚证券交易所主板上市
- 市值排名前30大的公司
自由流通股份
根据 FTSE Bursa Malaysia Ground Rules 中规定的方法，计算指数时会用到一种特定的权重系统，它会将公司按照一定比例进行分类。这么做是为了不让投资者频繁地调整他们的投资组合，以避免繁琐的操作。
而且，一家公司如果想要被纳入指数，就必须至少有15％的股份可以在市场上自由交易。这样做有助于确保指数中的公司有足够的流通股份，以保持市场的市场的有效性、流动性和公平性，进而确保了 KLCI 中的股票可以在公开市场上自由交易。
自由流通股是指可以自由交易的股本。以下类型的有限股份不包括在公司自由流通股的计算内:
- 由另一个成分股（即交叉持股）或非成分股公司或实体对指数成分股进行贸易投资
- 创始人、其家族或董事长期持有的大量股份
- 员工股份计划（如受限制）
- 政府控股
- 在条款有效期内，受锁定条款约束的证券投资
另一方面，以下为不被视为限制性持股:
- 证券投资
- 代持股份
- 投资公司控股
流动性
流动性是指股票能够在市场上快速进行买卖的能力。为确保 KLCI 中的股票具有足够的流动性，马来西亚富时交易所咨询委员会将于12月进行年度审查，评估之前的12个月内，公司必须达到马来西亚富时交易所基本规则（FTSE Bursa Malaysia Ground Rules）规定的最低发行股票成交量，才有资格纳入指数。
那些由于没有通过流动性测试而被排除在外的公司，将在隔年12月之前被排除在指数之外。
KLCI 表现好吗？从历史走势对比
KLCI 走势
从以上的走势图可观察到 KLCI 的第一次大幅下跌是发生在1997年的亚洲金融危机。这场危机最初起源于泰国，然后迅速蔓延到东南亚和其他亚洲国家，对亚洲地区的经济和金融体系造成了严重的影响。
第二次下跌是发生在2008年的全球金融危机，因美国的次贷危机，迅速扩散至全球范围，引发了金融市场严重崩溃和经济萎缩。
另外，KLCI 在2019-2022年，因 COVID-19 疫情爆发而下跌。随后后在2020年初突然下跌，此下跌与全球 COVID-19 疫情爆发有密不可分的关系。
随着经济复苏，KLCI 指数也渐渐回升，特别是在2024年因数据中心、柔佛经济特区、半导体制造等热门领域，吸引了外资流入。虽然之后因预算案结果平平，以及美国大选特朗普的针对性关税等受挫，但是 KLCI 也依然维持在1600点。
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KLCI 的回报
过去1年KLCI 的回报率为9.7%，过去3年和过去5年的回报率分别为5.3%和2.1%。
假设你在2024年投资在 KLCI 指数，初始投资额为1000令吉，一年后就能赚到1097令吉。根据普通回报率的计算方法，可得回报率为 1000×(1+9.7%)。
综合而言，KLCI 指数在过去几年内的表现呈现出正回报的趋势，相信随着政府对数据中心、柔佛经济特区以及砂拉越氢能源转型及基础建设等的投入，马股的表现将进一步上涨。
与MAYBANK股价走势的对比
接下来，我们来对比 KLCI 和 Maybank 的走势。因为 Maybank 是马来西亚市值最大的公司，也是占 KLCI 成分股中比例最大的。由于权重高，所以它的股价波动会对整个指数产生更显著的影响，使得 Maybank 股价走势与 KLCI 的走势产生一定的相似性。
在1997至1998年间，Maybank 的股价重创其跌幅比 KLCI 还显著，这其中主要是受到了亚洲金融危机对马来西亚经济和金融体系造成的影响。亚洲金融危机始于1997年，持续到了1998年。当时的马来西亚也受到了严重影响，货币贬值、股市崩盘和经济衰退等现象造成了金融和经济的不稳定。
从2009年到2010年，欧洲主权债务危机逐渐升级，引发了对全球金融和经济不确定性。2008年金融危机之后，欧洲部分国家因在国际借贷领域中大量负债并超过了其自身清偿能力，造成无力还债或者必须延期还债的现象。这直接影响了全球金融市场尤其是银行业，导致银行的股价纷纷下跌。
2014年俄罗斯金融危机，由于国际原油价格的急剧下跌，俄罗斯的主要出口收入受到严重影响，导致俄罗斯卢布贬值。这导致了通货膨胀上升，对银行资产和负债产生不利影响。金融市场可能会因卢布贬值、股市下跌等而动荡不安，对银行的交易和投资业务产生负面影响。 Maybank 作为马来西亚最大的银行，也因此金融事件而引发投资者的担忧。
同样，2019-2021年期间，Maybank 也一样受到波及。
到了2024年8月分，Maybank 良好的业绩带动了 KLCI 指数上升。
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KLCI VS DOW JONES 与美国道琼指数对比
道琼工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，简称 Dow Jones 或 DJI）是一个由美国30家最大市值的公司组成的指数，旨在反映美国股市的整体表现。KLCI 追踪的也是马来西亚市值最大的30支股票，因此两者的走势有一定的可比性。
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从长期涨幅的角度来看，美国的股市指数（DJI）在过去几十年中通常表现得更为强劲。美国经济和市场发展的速度、创新能力以及投资环境，使得美国的股市在这段时间内获得了较高的增长。因此，如果投资者追求较高的长期成长潜力，美国市场可能更具吸引力。
同时，DJI 和 KLCI 在某些时期也回呈现出类似的走势，尤其是在面临相似市场冲击时，比如2008年金融危机。这种相似性主要是因为全球性事件通常会对多个国家的金融市场产生共同影响，从而导致它们在一定时期内出现类似的涨跌动态。
为什么 KLCI 对马股市场那么重要？
KLCI 是马股市场的晴雨表，它有以下几个功能：
市场综合表现的衡量
KLCI 是马来西亚股市整体表现的主要度量之一。该指数由一篮子代表性公司的股票构成，通过观察 KLCI 的波动和趋势，投资者能够洞察大马市场的整体走势，了解市场的涨跌和趋势。
2018年4月，在各正面消息配合下，大马富时综合指数因受益于大选前造势以及原产品价格走扬, 站上历史新高的1895.18点。
此外，像是2023年8月24日马来西亚汽车行业大变动，大马富时综合指数闭市涨4.56点，报1444.67点，全天交易量35亿股。由于股市受到森那美（SIME）收购合顺控股（UMW）的带动，第二国产车大股东之一的MBM资源（MBMR）一度大涨81仙至RM4.50。
注意，文中提及的股票仅供示范用途，非投资建议。所有投资均有风险，建议大家在进场前做好功课和风险规划。
基金投资的表现基准
评估基金的表现通常都离不开选择的基准指数，如马来西亚富时综合指数（KLCI）。
基准指数为投资者提供了一个参照框架，以帮助他们评估基金的相对表现。将基金的回报与马来西亚富时综合指数（KLCI）作为基准进行比较，可以判断基金是否表现“ 不佳”（underperform）或“优异”（overperform）。
这种对比有助于投资者评估基金经理的投资策略和绩效，以及是否实现了投资目标。
例如 KAF CORE INCOME FUND (KCIF)，它的回报基准就是 KLCI 指数，短、中、长期表现均超越 KLCI 指数。
注意，文中提及的基金仅供示范用途，非投资建议。所有投资均有风险，建议大家在进场前做好功课和风险规划。
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帮助投资者衡量市场，做出合宜的投资决策
众多投资者和基金经理藉鉴 KLCI 来做出投资决策。该指数的走势可以直接影响投资者的信心和决策，尤其是对于那些长期投资者和机构投资者。投资者会根据 KLCI 的表现，调整其投资组合和风险管理策略。
其实指数对于投资者来说具有重要意义，因为这项金融工具提供了一种简便的方式来跟踪市场的变化和股票的表现。投资者可以通过比较自己的投资表现与某个指数的表现来评估他们的投资绩效。
此外，指数还普遍作为投资工具，例如指数基金，让投资者能够追踪特定市场或行业的表现，实现分散投资的目标。
KLCI 的局限性/缺点
KLCI 成分股过于集中
KLCI 成分股中，银行股占了42.36%。所以银行股的涨跌可以很轻易左右整个马股的走向。
像是2024年8月28日，KLCI指数中占比最大的银行股发布了财报，由于业绩表现良好，带动了富时隆综指数创下3年以来的新高，最高曾冲至1681.37水平。但这波涨势完全是源自于银行股，其他股票完全没有特别明显的增长趋势，交易量也平平，
如何投资 KLCI 指数？买 FBMKLCI-EA 0820EA ETF
我们无法直接投资 KLCI。若想要投资 KLCI 指数，最常见的方法就是投资 KLCI 的 ETF：FTSE BURSA MALAYSIA KLCI ETF（FBMKLCI-EA，0820EA）。
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0820EA 追踪的就是 KLCI 指数，当 KLCI 指数有成分股变动，0820EA 也会跟着调整，所以 KLCI ETF 的价格走势和 KLCI 指数的走势基本相同。
投资 KLCI ETF，其实就和投资股票一样，只需要在股票投资平台开设投资户口，就能开始投资了。
如果你没有任何投资户口，却想要投资 KLCI ETF，或者是 KLCI 指数中的任何一家公司，那么你就必须开设投资账户。在马来西亚，投资账户可分为：直接户口 （Direct CDS Account）和代理户口（Nominee CDS Account）。
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大马综合指数 KLCI 的历史与发展
KLCI 是什么？
KLCI 全名是 Kuala Lumpur Composite Index。
马来西亚吉隆坡综合指数（KLCI）的历史可以追溯到1986年4月4日，当时马来西亚证券交易所（Bursa Malaysia）为了更好地衡量马来西亚股市的表现，创立了这个指数。一开始 KLCI 的成分股含有83支股票，后来则在1995年4月18日增加到100支。
为什么 KLCI 指数最后是由 FTSE 发布，而不是Bursa Malaysia？
为确保吉隆坡综合指数（KLCI）能够继续有效衡量国家经济状况，并与全球经济有密切关联，Bursa Malaysia 在2009年与其 FTSE Russell 合作，采用国际公认的指数计算方法将 KLCI 进行了整合，将指数调整至只专注追踪市值排名前30大的公司。
这一加强版的 KLCI，仍然代表马来西亚股市，却为投资者提供了更广泛、更具吸引力的投资机会平台。自此，KLCI 被全称称为富时马来西亚吉隆坡综合指数（FTSE Bursa Malaysia KLCI），并且这些加强措施于2009年7月6日星期一正式实施。
这一举措象征着 Bursa Malaysia 在不仅确保其指数能够更好地测量市场情况，同时也为促进马来西亚资本市场国际化和竞争力方面所作的努力。这项合作的背后旨在进一步提升 KLCI 的国际影响力和市场透明度，为投资者提供更精确、更可靠的市场参考。
除了 KLCI，马来西亚还有什么其他值得关注的指数？
当涉及到马来西亚股市的可投资指数时，还有几个不同的指数提供了投资者广泛的选择，以满足不同投资者的偏好和需求。以下是对每个指数的简单介绍：
FTSE Bursa Malaysia Mid 70 Index
作为可交易指数之一，FTSE Bursa Malaysia Mid 70 Index 由马来西亚股市中市值居于中等水平的前70家公司构成。相对于以市值为主要标准的 KLCI 指数，Mid 70 Index更侧重于中等市值公司的表现。这使得投资者有机会跟踪中等市值公司的整体表现，这些公司通常具有更大的增长潜力，同时也可能带来更高的风险。
FTSE Bursa Malaysia Top 100 Index
FTSE Bursa Malaysia Top 100 Index 代表了马来西亚股市中市值最大的前100家公司的综合表现。与 KLCI 指数相比，Top 100 Index 扩展了涵盖的公司范围，提供了更广泛的市场概览。这个指数适用于那些希望了解整个市场动态的投资者，因为它考虑了更多公司的表现，而不仅仅是市值最高的30家。
FTSE Bursa Malaysia Hijrah Shariah Index
Hijrah Shariah Index 是一种遵循伊斯兰金融准则的投资指数，它只包括符合伊斯兰教法规定的公司。这意味着指数中的成分股必须遵循伊斯兰金融原则，避免涉及利息、赌博和不道德的业务行为。对于基于伊斯兰价值观的投资者，这个指数提供了一个符合他们投资信仰的选择。
FTSE Bursa Malaysia Asian Palm Oil Plantation Index (USD and MYR)
这个指数关注亚洲棕榈油种植业，包括该行业中的相关公司。棕榈油是马来西亚等地的重要农产品，具有重要的经济影响。这个指数提供了投资者了解亚洲棕榈油行业整体表现的机会，对此也对于关注农业和大宗商品的投资者可能很有吸引力。
总结
指数投资实际上是一种普遍的金融工具，在美国，大家熟悉的指数就有道琼指数、标普500指数和纳斯达克指数。投资指数通常包括多家公司，从而分散了单一公司风险。
从以上的数据可得知 KLCI 今年的表现还不错，但是作为一个出口导向型国家，一旦全球经济不景气，出口和贸易将会受到强烈冲击，从而影响到公司业绩和股市表现。
除了 KLCI，马来西亚还有许多其他指数也是投资者可以考虑的选择。这些指数代表了不同的市场、行业和资产类别，可以提供不同的投资机会和风险敞口。通过投资不同类型的指数，也进而能达到降低由单一投资的不利影响所带来的风险。
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