馬來西亞製造多種類型的傢具產品,包括木製、藤製和金屬傢俱等。 然而,就傢俱行業的總產值而言,木製和藤製傢俱的生產量佔據了主導地位。 這是因為馬來西亞擁有豐富的熱帶木材資源,其中約80%的傢俱出口是由橡膠木製成的。
在2022年,馬來西亞以 RM 14.1 billion 的出口總額位居全球第11位。 由於其品質優良和使用本地原材料的特點,外國買家對馬來西亞傢俱的需求仍然十分旺盛。 在較長的時間範圍內,隨著全球人口增長、城市化、可支配收入和房地產的增加,傢俱需求預計將繼續增長。 全球傢俱需求增加意味著馬來西亞傢俱行業的增長機會。 與此同時, 該增長潛力將惠及提供表面裝飾產品的行業參與者。
Topmix Berhad 將於2024年4月23日上市於馬股創業板。這篇文章將介紹 Topmix Berhad IPO 詳情、業務概覽、上市集資用途、公司財務狀況、公司未來計劃以及行業展望。
Topmix Berhad 上市詳情
IPO 日期
公眾申請認購開放日 | 2024年3月27日 |
公眾申請認購截止日 | 2024年4月4日 |
認購抽籤日 | 2024年4月8日 |
分配 IPO 股份日 | 2024年4月18日 |
正式上市日 | 2024年4月23日 |
上市板塊
馬來西亞證券交易所- 創業板
IPO 價格
每股 RM 0.31(本益比:14.29x)
大眾籌集資金
RM 25.64 million (2564萬令吉)
上市後市值
RM 122.10 million(1億2210萬令吉)
首次公開發行的股份分配
在這次公開發行中,總共有 8270萬股新股將通過 IPO 公開發售,這大約佔了擴大後股本的21%。 在這些新股中,有1969萬股將供公眾申請認購、787萬股保留給符合資格的董事、員工和對公司有貢獻的人士。 另外,有 5513萬股供投資、貿易及工業部(MITI)批准的土著投資者申請認購以及私下配售給特定投資者。此外,現有股東也出售了1969萬股。
目前,Topmix 收到1萬2438份申請,欲申購11億7389萬3100股,超額認購58.61倍。
TOPMIX 是什麼公司?室內面材裝飾生產商
TOPMIX 成立於2006年,旗下擁有3家全資子公司:Topmix Resources(旗下還有子公司 Topmix Panels)、Topmix Products 和 Dekoracio。
最初,TOPMIX 主要從中國進口高壓層壓板(HPL)產品。 然而,隨著客戶對最新設計趨勢的需求不斷增加,公司做出了重大轉變,從面材的進口商和仲介轉變為面材的製造商。 這一戰略性轉變使得 TOPMIX 能夠更好地滿足客戶對創新和高品質產品的需求,從而提高了公司在市場上的競爭力。TOPMIX 於2022年3月31日在馬來西亞成立為私人有限公司,名為 Topmix Sdn Bhd。 在2023年5月29日,公司則轉變為一家公共有限公司,並更名為現在的名稱,Topmix Berhad 。
TOPMIX 是一家室內面材裝飾生產商,專注於營銷和銷售自有品牌的表面裝飾產品。 TOPMIX 不僅在內部進行表面裝飾產品的設計,還與第三方裝飾紙供應商合作。 公司的產品主要包括高壓層壓板(HPL)產品、緊湊板、PVC封邊、牆板、裝飾板和 PVC 膠合板。 這些產品被廣泛用於商業和住宅內部的各種應用,如牆板、檯面、傢俱等。
此外,該公司還在馬來西亞進口和分銷各種表面裝飾配件,如廚房和衣櫃配件,並持有 STARAX系列廚房和衣櫃配件的獨家代理權。 這些配件與公司的表面裝飾產品相輔相成,為客戶提供更全面、更完整的設計和產品選擇。
TOPMIX 還提供緊湊板產品的諮詢和安裝服務,主要面向室內設計師等客戶。 該公司能根據專案的要求和複雜程度,使用內部安裝團隊或第三方安裝人員進行安裝。
總的來說,TOPMIX 以自有品牌的表面裝飾產品為主,同時提供配件和安裝服務,為客戶提供一站式的表面裝飾解決方案。
TOPMIX 的主要客戶
該公司擁有廣泛的客戶群,包括硬體產品轉銷商、室內設計師、承包商和木工等。 在2020至2022財年和2023年9月底,公司主要客戶對各財年的總銷售額做出了相當大的貢獻,分別為25.72%、26.65%、26.44%和25.73%。
這些客戶主要採購 TOPMIX 的表面裝飾產品以零售模式供應給其他硬體產品轉銷商、室內設計師、商業和住宅物業承包商和木工的硬體產品庫存商。 但值得注意的是,並沒有一個客戶佔據了公司銷售額的 10% 以上,這表明了 TOPMIX 沒有對任何單一客戶有過度的依賴。
截至2022財年,該公司已擁有1309 個客戶,構成了龐大的客戶基礎。 至此,公司的客戶基礎也在不斷地增長。 公司表示由於其馬來西亞市場上的客戶數量龐大,即使失去其中一個主要客戶,公司也不太可能受到重大的負面影響。
TOPMIX 上市集資用途
營運資金- RM11.344 million
TOPMIX 會將運用所集資的 RM 11.344 million 或 44.24% 來補充公司的營運資金要求,主要用於購買高壓層壓板(HPL)產品以及其他表面裝飾產品,如緊湊型板材、PVC膠合板、裝飾板、PVC封邊和牆板。在2020至2022財年和2023年度9月底,高壓層壓板(HPL)是該公司銷售成本的最大組成部分,佔比在82.67%至86.59%之間。 先前,該部分的供應採購是通過銀行借款和內部資金自行支付的。
拓展業務、市場營銷和銷售- RM5.978 million
TOPMIX 會將運用所集資的 RM 5.978 million 或 23.32% 來進行業務拓展、市場營銷和銷售。其中包括了:
- 在檳城建立銷售辦事處(包括展示廳和倉庫): 該公司計劃在檳城州進一步擴展地理業務,以利用該地區表面裝飾解決方案的潛力。 TOPMIX 撥出了 RM 3.08 million 用於建立這個銷售辦事處,包括展示廳和倉庫。 此外,該公司正在尋找適合的場地,預計將在2024年第二季度簽訂租約,並開始招募人員和購買機動車輛和辦公設備。
- 營銷和銷售活動: 該公司將進一步加強 Topmix HPL 移動應用的功能,包括引入增強現實技術和提供虛擬展廳體驗。 此外,TOPMIX 還將參加國際建築、室內設計和建築展覽(ARCHIDEX)和 REKA 室內設計展覽(RiX)等貿易展覽,以提高品牌知名度,並撥出資金用於人員招聘、廣告和促銷活動,以及倉庫擴建。
- 在馬來西亞半島中部地區擴展倉庫容量: 該公司計劃擴大在馬來西亞半島中部地區的倉庫容量,以便更及時、更經濟地滿足客戶訂單,同時存放更多表面裝飾產品的庫存。
擴展裝配三聚氰胺面刨花板(MFC)產品業務- RM5.318 million
TOPMIX 會將運用所集資的 RM 5.318 million 或20.74% 來擴展裝配三聚氰胺面刨花板(MFC)產品業務。具體來說,資金將用於以下方面:
- 建造新的組裝廠房(2號建築): 公司預計總建造成本約為 RM 2.50 million。 其中,約RM 1.44 million 將通過銀行借款融資,剩餘的約 RM 1.06 million 將通過內部資金提供。 2號建築的主要目的是擴展組裝線以生產MFC產品,並提供倉儲空間。
- 購買機器和摩托車: 公司預計將使用約 RM 1.88 million 償還融資租賃,並購買必要的生產設備和運輸工具。 具體包括短循環壓板機、叉車和送貨卡車,以支援MFC產品的製造和運輸。
- 購買企業資源規劃(ERP)軟體: 公司計畫使用 RM 2 million 購買和安裝 ERP 軟體,以管理整個集團的運營活動。 該軟體將涵蓋會計、採購、供應鏈和生產等方面,並有助於優化生產流程和庫存管理,特別是在 MFC 產品組裝方面。
上市費用- RM3 million
TOPMIX 會將運用所集資的 RM3 million 或11.7% 來支付公司申請上市的費用。
TOPMIX 財務狀況
TOPMIX 過去3年業績(營業額&淨盈利)
根據提供的財務數據顯示,在2020財年到2022財年,公司的營業收入從 RM 27.52 million 增加到RM 65.79 million,主要得益於其產品的銷售量大幅增加,從2020財年的461,587單位增加到2022財年的812,255單位。
在2021財年,隨著經濟活動逐漸恢復,公司的收入顯著增長至 RM 38.60 million,標誌了公司業績的復甦和增長。 2022財年,公司的收入進一步增長至 RM 65.79 million,這主要是由於市場需求的增加以及公司採取積極的行銷策略,特別是通過數位營銷和產品宣傳提高品牌曝光度。
在2020財年和2021財年之間的比較中,HPL 產品仍然是公司主要的收入來源,尤其是通用 HPL產品和聯合設計 HPL 產品。 2021財年,HPL 產品的銷售額增加了約43.15%,從 RM 25.17 million 增至 RM 36.03 million。 2022財年,HPL 產品銷售額進一步增長至 RM 62.09 million,增長幅度高達72.33%。此外,2022財年的收入增長也受益於其他表面裝飾產品的銷售增長,尤其是緊湊板、PVC膠合板和牆板的銷售額增加,從 RM 1.52 million 增至 RM 3.40 million。 儘管廚房和衣櫃配件的銷售額在2022財年有所下降,但總體業績仍然表現強勁,反映了該公司在多個產品線上的多元化經營和穩健增長。
另一方面,在2020財年,公司的稅前利潤(Profit before tax, PBT)為 RM 3.25 million,而到2021年則實現了 RM 2.62 million 的增長,總 PBT 達到了 RM 5.87 million,增長幅度達到了80.62%。 這主要歸因於 HPL 產品銷售量的增加和銷售價格的提高,且公司的的稅前利潤率從2020財年的11.79%增加到了2021財年的15.21%。
對應地,公司的稅後利潤(Profit after tax, PAT)從2020財年的 RM 2.36 million 增加到了2021財年的 RM 4.42 million,稅後利潤率從8.58%也增加到了11.45%。 2021財年的 PBT 利潤率和 PAT 利潤率的增加主要來自毛利率的增加、2021財年的行政費用增幅較2020財年較低,以及2021財年的有效稅率較低,為24.72%(2020財年:27.23%)的因素。
在2021財年和2022財年之間的比較中,公司的 PBT 從 RM 5.87 million 增加到了 RM 11.63 million,增長了 RM 5.76 million,增幅達到了98.13%。 這主要是由於 HPL 產品銷售量的大幅增加以及2022財年 HPL 產品銷售價格的進一步提高,使得其的 PBT 利潤率從2021財年的15.21%增加到了2022財年的17.67%。
TOPMIX 的現金與債務
根據以上數據,公司在2021財年的投資活動和融資活動支出較高。 截止2021財年,公司的投資活動產生了 RM 3.30 million的凈現金流出。 其中,主要支出包括用 RM 2.45 million 購買固定資產,其中 RM 1.41 million 用於收購 Seelong Land 1和 Seelong Land 2,其餘的 RM 5.81 million通過長期貸款融資。 另外,還有 RM 0.49 million 用於梳邦銷售辦公室的裝修工程,以及 RM 1.01 million 用於購買使用權資產,其中包括 Skudai Factory – Building 1 的購買費用。 這些支出部分部分被從其他投資中獲得的 RM 0.18 million 的收入所抵消。
在同一期間,公司的融資活動產生了 RM 1.10 million 的凈現金流出。 其中的主要支出包括償還總額為 RM 0.76 million 的長期貸款,分配並支付2021財年的股息,總額為 RM 0.53 million,以及償還購買使用權設施的分期付款,總額為 RM 0.32 million。 這些支出部分被 RM 9.21 million 和 RM 8.75 million 的銀行承兌匯票的提取和償還部分所部分抵消。
根據數據顯示,公司的流動比率呈現一定的波動,但整體上保持在一個健康的水準。公司的流動比率從2020財年的3.45倍下降到2021財年的2.54倍,這主要是因為動用了三筆長期貸款來資助 Seelong Land 1、Seelong Land 2 和 Skudai Factory – Building 1 的收購。 此外,公司還為購買一輛汽車在2021財年獲得了1筆新的分期付款融資。 因而,公司的負債與權益比率也從2020財年的0.84倍增加到2021財年的1.26倍。
在2022年,公司的流動比率有所上升,這主要是由於公司收入增加,導致了現金和銀行存款餘額的提高。 公司的負債與權益比率也從2021財年的1.26倍降至2022財年的0.83倍。 這主要歸因於2022財年凈利潤帶來的總權益增加,以及在2021財年償還的現有貸款和借款。
TOPMIX 未來計劃
拓展至三聚氰胺面刨花板(MFC)產品的組裝領域
TOPMIX 計劃進一步擴展業務,涉足中密度纖維板(MFC)產品的裝配領域。 MFC 是一種複合木材產品,其中刨花板夾在兩張印有顏色或圖案的三聚氰胺裝飾紙之間。 這些裝飾紙經過壓力和溫度的雙重作用,被壓制在刨花板的頂部和底部表面上。 在壓制過程中,頂部和底部的壓板可能具有紋理,使得當三聚氰胺裝飾紙被壓制到刨花板上時,同時印上木紋紋理。 與 HPL 產品不同的是,MFC 產品是以較低的壓力進行壓制的。
TOPMIX 表示其看到了引入 MFC 產品的潛力,這將使公司擴大並豐富其表面裝飾產品範圍。 MFC 產品是一種經濟實惠的表面裝飾產品選項,可作為替代品提供給住宅和商業項目的承包商,用於傢俱骨架的應用,例如櫥櫃和桌子。 通過在傢俱骨架中使用 MFC 並將 HPL 產品用於櫃門和桌面,顧客可以根據他們選擇的 HPL 產品和 MFC 產品的顏色方案,以競爭性的價格獲得一個完全組裝的產品。 該產品的領域擴展將使 TOPMIX 能夠瞄準新的客戶群體,即傢俱產品製造商。
擴大在馬來西亞的業務,以抓住在馬來西亞半島北部地區的商機
公司計劃在未來通過在馬來西亞半島北部地區建立銷售辦事處來擴大業務範圍。 儘管其目前的業務重心在南部地區,但 TOPMIX 認識到北部地區,特別是檳城,擁有巨大的商機。 通過在檳城建立銷售辦事處,TOPMIX 可以更好地服務當地的硬體產品轉銷商、室內設計師、商業和住宅物業承包商以及木工等客戶。 這將為公司提供更多的機會來推廣品牌,並將產品推向更廣泛的市場。 同時,TOPMIX 還計劃在檳城租用倉庫空間,以便更及時地滿足客戶的需求,提高客戶滿意度。
提升公司的Topmix HPL移動應用,以提升品牌和產品知名度
公司計劃進一步加強其 Topmix HPL 移動應用,以提高品牌和產品的知名度。首先,公司將計劃整合增強現實技術到移動應用中。 這將使顧客能夠在其室內空間中即時預覽公司的表面裝飾產品。 顧客可以上傳自己室內空間的照片,然後通過移動應用將公司的產品應用在不同的表面上,例如牆壁、檯面等,以更好地瞭解產品在實際環境中的效果。
其次,公司計劃推出360度虛擬展廳。 這個虛擬展廳將允許顧客在虛擬環境中探索和比較公司的產品。 通過這個功能,顧客可以在不離開家的情況下參觀公司的展廳,從而擴展了他們的銷售渠道和觸及面。為了實現這些計畫,公司已經撥出了資金用於移動應用的開發和改進。 該公司將委託第三方軟體開發人員來實現這些功能,並計劃在上市后的24個月內完成這些工作。
加強公司的營銷和銷售活動,並在馬來西亞半島中部地區擴大倉庫容量
這項未來計劃意在增強 TOPMIX 在馬來西亞半島中部地區的市場營銷和銷售力度,以及提升其倉庫容量。首先,公司計劃通過參加行業內的重要貿易展覽等活動,加強其品牌推廣和銷售活動。 這些展覽將為公司提供展示產品和服務的機會,吸引潛在客戶,並與行業同行進行交流。 公司還計劃加強人力資源,通過招聘新的銷售和營銷人員來增強團隊實力,以更好地滿足客戶需求並提高市場佔有率。 此外,公司還將增加廣告和促銷活動的投入,以提高品牌知名度和產品認知度。
其次,公司將擴大其在馬來西亞半島中部地區的倉庫容量。 隨著業務的增長,公司需要更大的存儲空間來滿足客戶訂單的及時交付。 因此,公司計劃租賃新的倉庫空間,併購置所需的設備和工具,以提高倉庫管理效率和訂單處理速度。
積極推進聯合設計和內部設計的高壓層壓板(HPL)產品系列的銷售
在2020至2022財年和2023年9月底,公司大約有19.31%至26.88%的銷售額是來自於聯合設計以及內部設計的 HPL 產品銷售。
在2020年至2022年的財政年度間,公司的聯合設計 HPL 產品銷售額以83.58%的年復合增長率增長,而內部設計的 HPL 產品銷售額則以210.91%的年複合增長率增長。 公司的聯合設計和內部設計的HPL產品銷售額以令人矚目的速度增長,這表明了這一產品系列的潛力和市場需求。
為了進一步推動這些產品的銷售,TOPMIX 採取了一系列措施。 首先,公司將繼續與第三方裝飾紙供應商合作,推出新的產品設計,以滿足本地客戶和消費者的需求。 其次,公司將加大行銷和銷售活動的力度,包括在行業雜誌上刊登廣告,與客戶進行產品展示等方式,以提高產品的曝光度和銷售量。 此外,公司還將利用數字管道,如網站、社交媒體和移動應用程式,進一步促進產品的推廣和銷售。通過擴展這些產品系列,公司預計將能夠拓寬其表面裝飾產品的範圍,並向現有客戶群推銷這些產品。 這一戰略的實施有望為公司帶來進一步的業務增長和財務表現的提升。
室內面材裝飾生產商的前景與展望
展望未來,馬來西亞的表面裝飾產品市場仍有巨大的增長潛力。 根據分析師的預測,馬來西亞的表面裝飾產品市場將在未來幾年繼續增長,預計從2022年的 RM 640.2 million 到 2026年的 RM 760 million,市場規模將保持著穩健的增長。 這將得益於商業和住宅房地產市場的復甦、投資活動的增加、人口增長和城市化、以及政府的支援性政策,比如鼓勵居民購房等。
市場對於表面裝飾產品的需求一直很高,這主要得益於這些產品的成本效益高、易於定製、維護簡便且耐用。 隨著人們對於裝飾品個人化和高品質需求的增加,表面裝飾產品將繼續備受青睞。 這也意味著市場將繼續提供更多的發展機遇和潛力,吸引著更多行業參與者的關注和投入。
截止2022財年,TOPMIX 的營業額為 RM 65.8 million。 在與2022年表面裝飾產品的預估市場規模 RM 640.2 million 相比之下,TOPMIX的營收佔比高達10.3%。
如何申請認購 TOPMIX IPO?
只要你的股票投資戶口是 Direct CDS Account,那你就能申請認購 TOPMIX 的 IPO。點擊以下文章參考申請 IPO 的教學。
如果想開戶 Direct CDS Account,可以考慮開戶 CGSI(前 CGS CIMB) 股票投資戶口,用戶可以直接在該平台上申請 IPO。使用 SSF 專屬連結開戶還能豁免 RM10 的 CDS 戶口開設費用。
注意,如果想要申請認購 TOPMIX BERHAD IPO 的投資者,申請認購的截止日期是在 2024年4月4日,一旦過了該日期就不能再申請了,只能等到 TOPMIX 上市後才能進行交易。
總結
TOPMIX 目前正處於對聯合設計和內部設計的 HPL 產品需求不斷增長的階段。 這種趨勢推動公司能夠為客戶和消費者提供更豐富的表面裝飾產品選擇。 TOPMIX 表示其深知通過聯合和內部的產品設計活動,及時提供符合最新市場趨勢和創新設計對客戶對財務表現是至關重要。 因此,該公司會定期每2到3年對產品目錄進行審查和更新,推出全新的設計,以保持競爭優勢。
另一方面,由於公司的採購物資中有相當比例來自海外,因此匯率的波動免不了會直接影響到公司的財務表現。 舉例來說,如果馬幣對美元和人民幣的匯率波動幅度達到5%,而這種波動未能傳遞給客戶,那麼公司的毛利潤和毛利率都會相應地受到影響。 為了降低這些風險,公司已經開始採取措施,比如與銀行機構簽訂外匯遠期合同,以鎖定人民幣的匯率。 這表明了公司在積極地管理外匯風險,但若如果未來無法將成本上漲傳遞給客戶,可能會對業務、財務狀況和業績產生不利影響。
值得一提的是,房地產供應過剩和經濟衰退也可能導致建築和房地產開發活動減緩,進而影響對表面裝飾產品的需求。 在2022年記錄的過剩住宅單位總數為 27746 套,價值 RM1 8.41 billion,而2021年記錄的過剩住宅單位總數為 36863 套,價值 RM 22.79 billion。
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