韓國股市是亞洲最受矚目的資本市場之一，而在 2025 至 2026 年間，更一躍成為全球表現最強的主要股市。
截至2026年7月2日（YTD表現），韓國股市已經漲了83.86%。
2025 年，在全球超過 50 個主要股市中，韓國 KOSPI 指數以全年大漲約 76% 的成績，拿下全球最強股市的頭銜，遠遠甩開同期美國 S&P 500 的 17%、日本日經 225 的 26%，更以超過兩倍半的差距領先 MSCI AC 亞太指數的 28.59%。
這是 KOSPI 自 1983 年創立以來，第三次單年漲幅超過 75%，也是近 26 年來最亮眼的年度表現。
進入 2026 年，韓國股市的攀升沒有停頓。1 月 22 日，KOSPI 盤中首次觸及 5,000 點；1 月 27 日，首次收盤站上 5,000 點；2 月 25 日盤中首次突破 6,000 點，從盤中觸及 5,000 到突破 6,000 共歷時 34 天，是 KOSPI 歷史上最快的千點飛躍。
進入 5 月，指數從 6,000 衝破 7,000 點同樣僅花了 47 個交易日，再創最速紀錄。2026 年 5 月 15 日，KOSPI 盤中短暫觸及 8,000 點，隨後卻因外資大規模出走，在同日急跌逾 6%，波動率指數（VKOSPI）逼近歷史高位，令市場再次見識到韓股漲跌互換的劇烈速度。
進入 2026 年下半年，韓股上半年累計漲幅已達 101.14%，登全球主要股指之首。但內部結構正在發出警訊：外資上半年淨賣出高達 148.3 兆韓元，創歷史同期最大淨賣出規模，散戶以約 99.2 兆韓元的淨買入成為主要承接方。高盛將此輪走勢定性為「一個巨大的、自我強化的反饋回路」，並警告以韓國為核心的亞洲槓桿需求正將整條槓桿鏈條逼近極限。韓國本土券商仍持樂觀立場，三星證券與韓國投資證券均將 KOSPI 下半年目標上限上調至 11,000 點，大信證券更上調至 11,500 點。但外資是否回流，將是決定下半年行情的核心變數。
隨著韓國股市總市值急速膨脹，2026 年 4 月 28 日，韓國正式超越英國，躍升全球第八大股市，市值達 4.04 兆美元。在不到 1 個月的時間內，韓國於 5 月 7 日，超越加拿大成為全球第七大股市，總市值超過4.5兆美元！要知道，2024 年底時英國市值還是韓國的兩倍，不到一年半便完全逆轉。
究竟是什麼力量讓韓國在短短一年多的時間內成為全球股市焦點？背後的答案是 AI 浪潮催生的半導體超級週期、韓國政府主導的企業治理改革，以及外資大規模回流。
如果你曾想過要投資韓股，卻不知道從哪裡開始，讀這篇文章就對了。我們將從最基礎的韓國股市結構出發，帶你了解 KOSPI 指數是什麼、韓股開盤時間與韓股休市日、台灣和馬來西亞如何買韓國股票（複委託、海外券商、韓股 ETF），以及投資韓股必須知道的優點與風險，讓你在進場之前，先有基礎的認知。
韓國股市特點：亞洲第四大經濟體的資本市場
很多人對韓國的印象停留在三星手機或汽車，卻不知道這兩個品牌背後，其實有一個規模龐大、發展成熟的資本市場在支撐著它們。
韓國股市的主管機構是韓國交易所（Korea Exchange，簡稱 KRX），這是韓國唯一的綜合性交易所，由 2005 年韓國股票交易所、韓國期貨交易所與 KOSDAQ 股票市場三方整合而成，總部設於釜山，在首爾設有現金市場與市場監管辦公室。透過 KRX，投資人可以交易股票、債券、ETF、期貨、期權與外匯等各類金融商品，是一個功能完整的現代化交易平台。
就規模而言，截至 2025 年底，根據國際律師事務所 Baker McKenzie 2026 年 2 月更新的跨境上市指南，KOSPI 主板共有 847 家上市公司，市值約達 3,478 兆韓元（約 2.4 兆美元），較 2024 年底大幅成長近 56%。進入 2026 年後，隨著指數持續創高，韓國股市總市值（含 KOSDAQ）已突破 6,000 兆韓元，在全球排名已晉升至第八位，市值達 4.04 兆美元。
韓國是亞洲第四大經濟體，GDP 高度依賴出口，半導體、汽車、造船、石化是支撐整體經濟的四大支柱產業。出口導向的結構讓韓國股市對全球需求的變化格外敏感，也讓它在 AI 晶片需求爆發的這一輪週期中，成為最直接的受益者之一。近年外資持續流入，據 KRX 數據，自 2020 年以來韓國股市的交易量成長超過 200%，KRX 也因此成為亞洲流動性最高的股票市場之一。
韓國股市指數有哪些？KOSPI、KOSDAQ、KONEX 完整比較
1. KOSPI 指數是什麼？（韓國綜合股價指數）
KOSPI 是「Korea Composite Stock Price Index」的縮寫，是韓國最重要、最具代表性的股市指數，地位相當於美國的 S&P 500。KOSPI 於 1983 年正式推出，以 1980 年 1 月 4 日為基準日，基準值設定為 100 點，涵蓋所有在韓國交易所主板上市的普通股，採市值加權方式計算，市值越大的公司，對指數的影響力也越大。
截至 2025 年底，KOSPI 主板共有 847 家上市公司，從半導體、汽車、金融到造船、生技一應俱全。三星電子、SK 海力士、現代汽車、LG Energy Solution 都在這個板塊交易，也是推動整個指數漲跌的最主要力量。由於市值高度集中在少數大型財閥旗下企業，追蹤 KOSPI 走勢，幾乎等同於追蹤韓國整體的產業競爭力。
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2. KOSDAQ 指數
KOSDAQ 全名是「Korea Securities Dealers Automated Quotations」，於 1996 年 7 月正式啟動，目的是為科技（IT）、生技（BT）、文化科技（CT）等領域的新創企業與中小型公司提供募資管道。KOSDAQ 的設計參考了美國 NASDAQ，是一個電子化、以成長型企業為主的市場。
和 KOSPI 相比，KOSDAQ 的上市公司規模普遍較小，但成長潛力往往更高。截至 2025 年底，KOSDAQ 共有 1,827 家上市公司，總市值約 506 兆韓元（約 3,491 億美元），比 KOSPI 的市值小得多，但上市家數幾乎是後者的兩倍。2025 年，KOSDAQ 全年也上漲了約 37%。
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3. KONEX
KONEX 是「Korea New Exchange」的縮寫，於 2013 年創立，專門服務尚未達到 KOSDAQ 上市標準、但具備成長潛力的早期創業企業與小型公司，性質類似台灣的創新板或馬來西亞的 LEAP 市場。截至 2025 年底，KONEX 共有 115 家上市公司，總市值僅約 2.9 兆韓元（約 20 億美元），規模相對迷你，一般散戶較少直接參與這個板塊。
三大板塊比較
| KOSPI | KOSDAQ | KONEX | |
|---|---|---|---|
| 成立時間 | 1983 年（基準日 1980 年） | 1996 年 | 2013 年 |
| 定位 | 主板，藍籌大型股 | 成長型中小企業 | 早期新創企業 |
| 類比市場 | 美國 S&P 500 | 美國 NASDAQ | 台灣創新板；馬來西亞 LEAP 市場 |
| 上市公司數 | 847 家（2025 年底） | 1,827 家（2025 年底） | 115 家（2025 年底） |
| 市值（2025 年底） | 約 2.4 兆美元 | 約 3,491 億美元 | 約 20 億美元 |
| 代表性企業 | 三星電子、SK 海力士 | Kakao、Celltrion | 早期科技新創 |
韓國股市的財閥經濟與「韓國折價」（Korea Discount）
什麼是財閥（Chaebol）？
如果說美股有 FAANG，韓股就有財閥。財閥（재벌，Chaebol）是韓國獨有的大型家族控股企業集團，「재（才／財）」意指財富，「벌（閥）」意指家族或派系，合起來就是「財富家族」。這些集團通常由創辦人家族世代掌控，旗下跨足數十個乃至上百個關聯企業，涵蓋從半導體、汽車、建築到飯店、百貨、醫院等不同產業。
韓國前五大財閥（三星、SK、現代汽車、LG、HD 現代）旗下上市企業的合計市值，佔全韓國股市總市值的一半以上，出口貢獻更超過全國一半。目前韓國共有 92 個財閥集團受到公平交易委員會監管，其中規模最大的五大財閥是三星（Samsung）、SK、現代汽車（Hyundai Motor）、LG，以及近年崛起的韓華（Hanwha）。
財閥旗下企業幾乎全數在 KOSPI 掛牌。追蹤 KOSPI，本質上就是在追蹤這幾個財閥家族的命運，韓股的走勢比任何其他主要市場都更容易受到少數幾家企業的盈虧左右。
韓股市值前 5 大個股，由韓國財閥掌控
以下是截至 2026 年 5 月 KOSPI 市值排行前五名的企業，這五家公司幾乎就決定了整個 KOSPI 的漲跌方向。
| 排名 | 公司名稱 (股票代號) | 市值 (美元) | 所屬財閥 | 核心業務 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 三星電子 (005930) | 1.20 兆美元 | 三星集團 | 記憶體晶片、半導體、消費電子 |
| 2 | SK 海力士 (000660) | 8,221 億美元 | SK 集團 | HBM 高頻寬記憶體、DRAM |
| 3 | 現代汽車 (005380) | 1,050 億美元 | 現代汽車集團 | 汽車製造、電動車 |
| 4 | SK Square (402340) | 892 億美元 | SK 集團 | 科技投資控股（持有 SK 海力士約 20.5%） |
| 5 | LG Energy Solutions (373220) | 621 億美元 | LG 集團 | 電動車電池、儲能系統 |
1. 三星電子（Samsung Electronics，005930）
三星電子是 KOSPI 市值第一大企業，也是全球最大的記憶體晶片製造商，業務橫跨 DRAM、NAND Flash 及高頻寬記憶體（HBM），同時也生產智慧型手機、家電及網路設備。
2025 年全年，三星電子營收約 2,334 億美元，全年營業利益達 305 億美元，均創歷史新高。2026 年第一季再度刷新紀錄，營業利潤增至 57.2 兆韓元。單季營業利益大幅超越 2025 年全年總和。三星在全球 HBM 市場與 SK 海力士正面競爭，目前積極推進 HBM4 量產，為 AI 時代的下一波需求備戰。
三星電子和 SK 海力士都有計畫在美國主要交易所（NYSE、Nasdaq）發行 ADR，但由於還沒正式推行 ADR，所以美國市場存在的三星和 SK 海力士 OTC 掛牌流動性很低，買賣價差相對較大，不建議透過此管道投資。若想直接持有三星或 SK 海力士的個股，最佳方式是透過 IB 等支援 KRX 直接交易的海外券商，或者以 ETF 間接布局。
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2. SK 海力士（SK Hynix，000660）
SK 海力士是全球 AI 記憶體霸主，專注於 DRAM 與 HBM 的研發與生產。在高頻寬記憶體（HBM）市場，SK 海力士截至 2025 年第三季持有約 57% 的 HBM 營收市佔率，是 NVIDIA AI 晶片最主要的記憶體供應商。
2025 年 SK 海力士全年營業利益達 47.2 兆韓元，首度超越三星電子，創下公司史上最佳成績。2026 年第一季單季營收首度突破 52.58 兆韓元，再度創高。
截至 2026 年 4 月，三星電子與 SK 海力士的市值合計占 KOSPI 總市值約 40%，是推動整個指數漲跌的絕對核心。
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3. 現代汽車（Hyundai Motor，005380）
現代汽車集團是全球前五大汽車製造商，品牌包括現代（Hyundai）與起亞（Kia），近年在電動車市場積極發力，目標是在 2030 年前搶下全球電動車市場 12% 的份額。
在本輪韓股牛市中，現代汽車受惠於韓元貶值帶來的出口競爭力優勢，全年股價漲幅也超過 50%，是 KOSPI 前十大成分股中的重要非半導體代表。
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4. SK Square（402340）
SK Square 是 SK 集團旗下的科技投資控股公司，以持有 SK 海力士約 20.5% 股權作為最核心的資產。買 SK Square 某種程度上等於間接持有 SK 海力士，並享有折扣。2026 年截至 4 月底，SK Square 市值突破 112 兆韓元，位居 KOSPI 市值第四名。
除了持有 SK 海力士股權外，SK Square 也積極布局半導體供應鏈相關的併購投資，被市場視為 AI 時代最具想象空間的科技控股平台之一。
5. LG 能源解決方案（LG Energy Solution，373220）
LG 能源解決方案是 LG 集團旗下的電動車電池龍頭，也是全球前三大電池製造商之一，主要客戶包括通用汽車（GM）、現代汽車、福斯（Volkswagen）等國際整車廠。
公司於 2022 年 1 月在 KOSPI 掛牌，IPO 規模約 10.8 兆韓元，是韓國股市歷史上最大 IPO 之一。受惠於全球 EV 滲透率持續提升與儲能系統需求擴張，LG 能源解決方案是 KOSPI 前五大成分股中最具長線成長邏輯的非半導體標的。
韓股估值如何？了解什麼是「韓國折價」（Korea Discount）
有一個概念對投資人同樣重要，那就是長期困擾韓股的「韓國折價」（Korea Discount）。
所謂韓國折價，是指韓國上市公司的股票估值長期低於全球同業的現象。從 2014 年到 2023 年，MSCI 韓國指數的平均本益比（P/E）僅 12.2 倍，比台灣低 19%、比日本低 28%；以股價淨值比（P/B）衡量，韓國股票更長期僅相當於先進市場平均的 58%。
根本原因在於財閥體制下根深蒂固的公司治理問題——創辦人家族透過錯綜複雜的交叉持股架構控制公司，股東回報率偏低，財務透明度不足，讓國際機構投資人對韓股長期抱持折扣。
但這個情況在 2024 至 2025 年出現了轉捩點，韓國政府於 2024 年推出「企業價值提升計畫」（Corporate Value-Up Program），參考日本東京證券交易所 2023 年治理改革的成功經驗，要求上市公司公開 PBR、ROE 等核心指標，並揭露提升公司價值的具體計畫。
2025 年李在明政府上台後進一步強化改革，修訂《商業法》將董事的受託責任擴大至所有股東，並強制要求注銷庫藏股。這些改革措施讓企業開始真正增加股息、回購股票，外資也因此重新給予韓股更高的估值，是推動本輪牛市的三大結構性動力之一。
韓國股市開盤、收盤時間、休市日和漲跌幅限制
搞清楚交易時間，是進場前最基本的功課。韓國標準時間（KST，UTC+9）比台灣時間（UTC+8）和馬來西亞時間（MYT，UTC+8）都快 1 小時。韓國不實施夏令時間，因此這個時差全年固定不變。
KRX 正式交易時段（韓國股市開盤、收盤時間）
根據韓國交易所（KRX）官方文件，KOSPI 與 KOSDAQ 的交易時段如下：
| 時段 | 韓國時間（KST） | 台灣 / 大馬時間（UTC+8） |
|---|---|---|
| 委託接收開始 | 08:00 | 07:00 |
| 正式交易開始 | 09:00 | 08:00 |
| 正式交易結束 | 15:30 | 14:30 |
| 盤後交易 （After-hours） | 15:40 – 18:00 2026年9月14日開始 延長到 20:00 | 14:40 – 17:00 延長到19:00 |
結算制度採 T+2，亦即交易完成後兩個營業日完成交割。
韓股交易時間大幅延長
2025 年 3 月 4 日，韓國迎來近 70 年來最大的市場結構變革。韓國首家另類交易系統（ATS）Nextrade 正式上線，結束了韓國交易所自 1956 年以來的交易壟斷地位。
Nextrade 的盤前交易從早上 8 時至 8 時 50 分，盤後交易從下午 3 時 30 分至晚上 8 時，費率也比 KRX 低約 35%（KRX 約 0.23 基點，Nextrade 約 0.15 基點）。截至 2026 年 6 月，Nextrade 市占率已達 15.91%，逼近法定上限 15%，也帶動外資在 Nextrade 的交易比重從上線時的 0.4% 攀升至約 14%。不過，Nextrade 目前可交易的股票約 610 只，以 KOSPI 200 和 KOSDAQ 150 的高流動性成分股為主。
2026 年 9 月，KRX 正式推出自己的盤後市場，直接與 Nextrade 競爭。新制度讓約 2,400 只 KOSPI 及 KOSDAQ 成分股都可在下午 3 時 40 分至晚上 8 時進行夜間交易，涵蓋範圍遠大於 Nextrade，同時允許賣空。
加上 Nextrade 提供的早上 8 時盤前段，整體交易窗口從原本 KRX 的 6.5 小時擴展至 12 小時（早上 8 時至晚上 8 時）。換算成台灣和大馬時間，就是每日早上 7 時至晚上 7 時都可以交易，對白天上班、無法即時看盤的投資人是一大利好。
整體交易窗口從原本的 6.5 小時擴展至 12 小時。換算成台灣和大馬時間，就是每日上午 7 時至晚上 7 時都可以交易，對於白天上班、無法即時看盤的投資人來說是一大利好。
需要注意的是，ETF 暫時不包含在 KRX 盤後市場內，只能在正規交易時段交易。KRX 也計劃最遲在 2027 年底推出盤前交易，為進一步延長市場時間鋪路。此外，投資人同時可在 KRX 盤後與 Nextrade 之間比價，券商依最佳執行規則（best-execution）需自動路由至條件較優的市場；若純以費率考量，Nextrade 仍有優勢，但 KRX 盤後的股票選擇更廣。是否能在特定平台使用，仍取決於你的券商是否已接入，開戶前建議確認。
韓股漲跌幅限制與市場熔斷機制
漲跌幅限制（Daily Price Limit）
根據 KRX 官方交易規則，KOSPI 與 KOSDAQ 掛牌的股票、ETF、ETN，每日漲跌幅上限均為 ±30%，以前一日收盤價為基準計算。這也解釋了為何韓股個股單日內可以出現極端波動。2026 年 5 月 15 日 KOSPI 盤中觸及 8,000 點後同日急跌逾 6%，正是在這個制度框架下發生的。
市場熔斷（Circuit Breaker，CB）
KRX 設有三階段市場熔斷機制，當 KOSPI 或 KOSDAQ 指數相較前日收盤出現以下跌幅且持續一分鐘，即自動觸發：
| 階段 | 觸發條件 | 市場措施 |
|---|---|---|
| 第一階段 | 指數單日跌幅達 8% 以上 | 全市場暫停交易 20 分鐘（僅允許撤單） |
| 第二階段 | 指數跌幅達 15% 以上，且較第一階段觸發點再跌逾 1%（兩條件須同時成立） | 啟動 10 分鐘集合競價，之後恢復連續競價 |
| 第三階段 | 指數跌幅達 20% 以上，且較第二階段觸發點再跌逾 1%（兩條件須同時成立） | 當日直接收市，盤後交易、庫藏股買回等一切交易全數停止 |
需要注意的是，第二、三階段均設有「雙重條件」（跌幅門檻 + 較前一觸發點再跌 1%），以避免指數在臨界值附近震盪時反覆觸發。
韓國股市截至2026年7月16日已經觸發了8次熔斷。
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程式交易煞車（Sidecar）
Sidecar 是針對程式交易（program trading）設計的緩衝機制，每個交易日僅可觸發一次，且僅在開盤 09:05 後方可啟動：
- KOSPI：KOSPI200 期貨價格相較基準價變動 ±5% 且持續一分鐘，觸發後相應方向的程式交易掛單暫停 5 分鐘
- KOSDAQ：KOSDAQ150 期貨漲跌 ±6% 且 KOSDAQ150 指數同向變動 ±3%，持續一分鐘後觸發，同樣暫停 5 分鐘
個股瞬間價格穩定機制（Volatility Interruption，VI）
VI 是針對個股設計的暫時冷靜機制，當單一股票的即時報價觸及設定的波動閾值時啟動：觸發期間連續競價轉為 2 分鐘集合競價，讓市場有時間重新定價，防止短時間內因流動性不足或程式交易導致的異常跳價。以 KOSPI 200 成分股為例，動態 VI 觸發閾值為 ±3%，靜態 VI 為 ±2%；其他股票則分別為 ±6% 和 ±4%。
韓股休市日
韓股的休市日以韓國法定國定假日為準，根據 KRX 官方行事曆及 2026 年韓國政府公告，2026 年的主要休市日期包括：
- 1 月 1 日（元旦）
- 2 月 16 至 18 日（農曆新年春節連假，共 3 天）
- 3 月 2 日（三一節補假，原 3 月 1 日為週日）
- 5 月 1 日（勞動節，KRX 關閉，但非公共假日）
- 5 月 5 日（兒童節）
- 5 月 25 日（佛誕補假，原 5 月 24 日為週日）
- 8 月 17 日（光復節補假，原 8 月 15 日為週六）
- 9 月 24 至 25 日（秋夕中秋連假）
- 10 月 5 日（開天節補假）
- 10 月 9 日（韓文日）
- 12 月 25 日（聖誕節）
- 12 月 31 日（年末休市）
農曆新年（春節）與秋夕（中秋）是韓股每年最長的連續休市期，前後通常各有 3 天，投資人在這段期間若有持倉，要特別注意結算時間的延遲，以及流動性在假前假後可能出現的短暫波動。
韓國股票一張幾股？韓股最低交易單位
韓股沒有「一張」的概念，最小交易單位就是 1 股。
根據韓國交易所官方交易規則，在 KOSPI 和 KOSDAQ 市場中，股票、ETF 和 ETN 的最小交易單位均為 1 股，沒有最低下單股數的限制，這一點與美股相同，和台股的「一張 1,000 股」和大馬的「一手 100 股」制度截然不同。
這對一般投資人來說是優勢，以 SK 海力士為例，目前（2026 年 5 月）股價約在 1,130,000 韓元（約合台幣 26,000 元）上下，如果韓股也像台股一樣以一張 1,000 股計算，光買一張就需要超過 2,600 萬台幣，根本不是一般散戶能參與的標的。
韓股的報價單位（Tick size）依照股票價格區間而有所不同。股價越高，每一跳動的價格差異也越大。以 KOSPI 市場為例，股價在 10 萬韓元以上、50 萬韓元以下的個股，每一跳動為 100 韓元；50 萬韓元以上的個股則每一跳動為 1,000 韓元，買賣之間的最小價差可能就達台幣 20 元或 RM 2.50 以上，下單前建議先確認所交易個股的報價單位。
最後是韓元匯率的問題。韓股以韓元（KRW）計價，台灣投資人若透過複委託或海外券商買進韓股，需要承擔台幣兌韓元的匯率波動風險。韓元並非主要避險貨幣，對全球風險情緒與美元走勢較為敏感，在市場動盪時期貶值壓力明顯。以台幣換算，目前約每 1 台幣可兌換 42 至 45 韓元左右（此匯率隨時波動，請以實際銀行牌告為準），投資韓股時要將匯率成本一併納入計算。
韓國股票怎麼買？台灣和馬來西亞三種投資方式
不少讀者看到這裡，應該都想問同一個問題：「我在台灣或馬來西亞可以買韓國股票嗎？」答案是可以的，方式不只一種。以下介紹主要管道，方便你根據自己的需求選擇最適合的方式。
方法一：透過海外券商直接交易（最推薦）
2025 年 4 月，韓國金融服務委員會（FSC）正式公告規則修訂，允許外國投資人透過海外券商直接交易韓國股票，大幅降低了外資參與 KRX 市場的門檻。
在眾多海外券商中，Interactive Brokers（簡稱 IB） 是目前最適合台灣與馬來西亞投資人直接交易韓股的平台，理由是：
- IB 提供對 KRX 市場的直接存取，可以買賣 KOSPI 和 KOSDAQ 的個股
- IB 在全球超過 150 個市場提供交易服務
- IB 的費用結構完全透明，韓股交易的最低佣金為每筆 1,000 韓元起
- IB 在 2024 年 7 月推出 Eurex/KRX 連結，讓投資人能在歐美市場時段也能交易 KOSPI 200 相關衍生品
不論是台灣還是馬來西亞的投資人，都可以在 IB 官網開立帳戶，完成身份驗證後即可開始投資韓股。
方法二：透過複委託（適合台灣投資人）
台灣讀者若不想開設海外帳戶，也可以透過本地券商的複委託方式投資韓股。複委託是指投資人委託台灣本地券商，由券商再轉委託給海外合作券商執行，整個流程完全在台灣本地完成，入金出金均可使用台幣，操作上較為便利。
目前台灣僅有元大證券與兆豐證券開放韓國股市（KRX）的複委託下單，其他多數本地券商尚未支援。以下為兩家券商的費率對比：
| 比較項目 | 元大證券 | 兆豐證券 |
|---|---|---|
| 電子下單手續費 | 1.0% | 0.8% |
| 最低手續費（單筆） | 100,000 韓元 | 35,000 韓元 |
| 結算幣別 | 美元（USD） | 美元（USD）／台幣（TWD） |
| 賣出交易稅 | 0.25% | 金融交易稅 0.3%（買進收取）印花稅 0.20% |
| 匯費 | 15 美元 / 15,000 韓元 | 38 美元 |
| 款項交付日 | T+3 | T+4 |
複委託的手續費率明顯高於透過 IB 直接交易，且各家設有最低費用，小額投資時成本佔比較高，進場前要納入計算。
方法三：透過購買韓股 ETF（最低門檻）
如果覺得直接交易韓股個股太複雜，或想以更低的風險分散布局整個韓國市場，可以考慮購買追蹤韓股指數的 ETF。台灣投資人可以直接用台股帳戶買進在台掛牌的韓股 ETF（如 00735），不需要開設海外帳戶，也不需要處理韓元匯兌；馬來西亞投資人則可透過支援美股的帳戶買進美股上市的韓股 ETF（如 EWY、FLKR）。詳細的 ETF 選擇請見下一節。
馬來西亞投資人的注意事項
馬來西亞投資人在以上三種方法中同樣適用，但有幾點需要留意：
- 直接交易 KRX 個股：IB 是目前最主流的選擇，在馬來西亞可正常開戶
- 買美股掛牌韓股 ETF：透過 Moomoo Malaysia、Webull Malaysia、Tiger Brokers 或其他支援美股的大馬券商，均可買進 EWY、FLKR 等 ETF 【查看馬來西亞券商平台】
- Bursa Malaysia 暫無韓股 ETF：目前 Bursa 尚未有直接追蹤韓股的本地掛牌 ETF，需透過美股管道入市
韓股 ETF 有哪些？EWY、FLKR、00735 完整比較與推薦
對於不想直接交易 KRX 個股的投資人，購買韓股 ETF 是最方便的替代方案。
美股上市的韓股 ETF
1. EWY — iShares MSCI South Korea ETF
EWY 是規模最大、流動性最高的韓股 ETF，由 BlackRock 旗下的 iShares 發行，追蹤 MSCI Korea 25/50 指數，涵蓋韓國大中型上市公司。截至 2026 年 5 月，EWY 的資產管理規模（AUM）達 229 億美元，費用率為 0.59%，共持有 81 檔股票。
前兩大持股為三星電子和 SK 海力士，合計佔基金淨值比重超過 40%，是參與韓股最廣為採用的工具，幾乎任何支援美股交易的券商或平台都能買到。
2. FLKR — Franklin FTSE South Korea ETF
FLKR 由 Franklin Templeton 發行，追蹤 FTSE 韓國可及指數，費用率僅 0.09%，是所有韓股 ETF 中費率最低的選擇之一，對長期持有的投資人而言，費率差異長期積累下來相當可觀。
FLKR 的規模較 EWY 小（AUM 約 9.5 億美元），流動性稍遜，但對於預算有限、在意持有成本的長期投資人而言，FLKR 是值得優先考慮的低成本替代方案。
3. MKOR — Matthews Korea Active ETF
MKOR 是一檔主動型 ETF，由 Matthews Asia 的專業投資團隊管理，費用率約 0.79%（AUM 1.3 億美元）。與 EWY、FLKR 追蹤指數不同，MKOR 側重透過基本面研究挑選個股，尤其聚焦韓國中小型企業，在「韓國折價」縮小過程中試圖發掘具備估值重估潛力的公司。
適合不想全押半導體指數、希望主動選股的投資人，但需承擔主動管理帶來的追蹤誤差風險，費用率也相對較高。
4. KORU — Direxion Daily South Korea Bull 3X Shares
KORU 是一檔三倍槓桿 ETF，費用率約 1.32%，追蹤 MSCI 韓國 25/50 指數的每日 3 倍報酬。
這是一個高風險、短線操作的工具，絕非適合長期持有。槓桿 ETF 的每日重置機制會在震盪市場中造成「波動耗損」，長期持有幾乎必然跑輸相同倍率的指數表現。KORU 適合對短線韓股走勢有強烈看法且充分理解槓桿風險的投資人。
延伸閱讀：
5. KDEF — Pacer KOSPI 200 National Defense Index ETF
KDEF 是一檔主題型 ETF，專注於追蹤韓國國防工業相關企業，持股包括韓華宇航（Hanwha Aerospace）、現代樂鐵（Hyundai Rotem）等。這檔 ETF 與半導體主導的 KOSPI 指數相關性較低，是看好韓國國防出口長期成長趨勢、希望在投資組合中加入差異化曝險的投資人的選擇。
台股掛牌韓股 ETF
00735 — 國泰臺韓科技 ETF
00735 由國泰投信發行，是台灣唯一同時涵蓋台灣與韓國資訊科技龍頭的 ETF，追蹤「臺韓資訊科技指數（IT Premier Index）」，持股同時包含台積電、三星電子與 SK 海力士，是在台股帳戶就能布局韓股最直接的方式。
| 項目 | 資訊 |
|---|---|
| 代碼 | 00735 |
| 追蹤指數 | 臺韓資訊科技指數（IT Premier Index） |
| 上市日期 | 2018 年 6 月 11 日 |
| 收益分配 | 半年配（每年 1 月、7 月） |
| 內扣費用 | 經理費：0.35% 保管費：0.13% |
| 特色 | 台股帳戶直接買賣；同時持有三星、SK 海力士、台積電、台達電、鴻海等 |
需要注意的是，00735 同時持有台灣與韓國科技股，如果你的目的是「純韓股曝險」，它的台韓混合屬性會稀釋韓股比重。這時美股掛牌的純韓股 ETF（EWY、FLKR）反而更接近你要的效果。
ETF 比較表
| ETF | 發行商 | 類型 | 費用率 | 規模（AUM） | 特色 |
|---|---|---|---|---|---|
| EWY | iShares（BlackRock） | 指數（純韓股） | 0.59% | 229 億美元 | 規模最大、流動性最高 |
| FLKR | Franklin Templeton | 指數（純韓股） | 0.09% | 9.5 億美元 | 費用率最低 |
| MKOR | Matthews Asia | 主動型 | 0.79% | 1.3 億美元 | 主動選股，聚焦中小型股 |
| KORU | Direxion | 三倍槓桿 | 1.32% | 20.9 億美元 | 三倍槓桿，短線工具 |
| KDEF | Pacer | 主題型（國防） | 0.65% | 2.02 億美元 | 聚焦韓國國防工業 |
| 00735 | 國泰投信 | 指數（台韓科技） | 約 0.55% | — | 台股帳戶直接購買；台韓混合持倉 |
韓國股市交易成本有哪些？
和投資任何海外市場一樣，交易韓股前必須先搞清楚要付哪些成本。韓股的交易成本主要分為以下幾類：
1. 證券交易稅（Securities Transaction Tax，STT）
韓國對股票賣出交易徵收證券交易稅，只在賣出時收取，買入時不收。根據 PwC 稅務摘要（Korea Corporate – Other Taxes），2026 年 1 月 1 日起，KOSPI 與 KOSDAQ 的 STT 稅率均調升至 0.20%（含農漁村特別稅）。每次賣出韓股，交易金額的 0.20% 將作為交易稅直接從帳戶扣除，由券商代扣代繳，投資人不需要另行申報。
以一次賣出價值 100 萬韓元的韓股為例，光是 STT 就需繳納 2,000 韓元，若是大額交易，這個數字會相當可觀，投資人在計算損益時一定要將其納入。
2. 券商佣金（Broker Commission）
根據 IB 官網亞太股票佣金頁面，韓股交易的最低手續費為每筆訂單 1,000 韓元，實際佣金依持倉量與交易金額按比例計算。若透過台灣複委託管道交易，手續費率通常在交易金額的 0.8% 至 1.0% 之間（依元大、兆豐而異），並設有最低收費，整體成本明顯高於使用 IB 直接交易。
3. 外資登記相關費用
自 2023 年 12 月起，韓國 FSS 已停止核發新的外國人投資登記證（IRC），改以法人識別碼（LEI）取代，大幅簡化了外資入市的行政程序。
此外，2025 年 11 月，韓國政府進一步公告「外國綜合帳戶（Foreign Omnibus Account）使用指引」，放寬開立資格限制，讓外國投資人可以透過本地證券公司直接交易韓股，無須再分別開立獨立帳戶。
對於透過 IB 等海外券商投資韓股的台灣或馬來西亞個人投資者，這些行政程序通常由券商在後端處理，投資人只需完成開戶時的 KYC（了解客戶）驗證即可。
4. 匯率兌換費用
韓股以韓元（KRW）計價，台灣或馬來西亞投資人在進行韓股交易前，需要將本國貨幣兌換成韓元。匯率兌換都會產生一定的換匯成本（通常體現在買賣價差中），屬於投資韓股的隱性成本，建議在計算整體投資報酬率時一併考量。
| 費用項目 | 費率 | 收取時機 | 備注 |
|---|---|---|---|
| 證券交易稅（STT） | 0.20%（2026 年起） | 賣出時 | KOSPI、KOSDAQ 適用；含農漁村特別稅 |
| 券商佣金 | 依券商而異（IB 起算約 1,000 韓元／筆） | 每次交易 | IB 費率業界較低 |
| 複委託手續費 | 0.8%–1.0%（元大、兆豐） | 每次交易 | 含最低費用，小額成本較高 |
| 外資登記 / 保管費 | 依券商與帳戶類型 | 首次開戶 | 多由券商代辦 |
| 匯率兌換費 | 含於換匯價差中 | 入金換匯時 | 隱性成本 |
投資韓股有什麼優點？
了解了韓股的交易方式與成本之後，來看看為什麼愈來愈多亞洲投資人開始把韓股納入投資組合。
1. AI 記憶體半導體的全球核心地位
這是目前韓股最強而有力的投資論點。三星電子與 SK 海力士合計掌控全球 HBM 市場超過 80% 的份額，而 HBM 正是驅動 AI 伺服器與資料中心運作的關鍵記憶體晶片，無論是 NVIDIA 的 GPU、Google 的 TPU，還是 Amazon 的 Trainium，背後幾乎都需要韓國生產的 HBM。投資韓股，在某種程度上就是在 AI 基礎建設這個長期主題上，以相對低廉的估值取得核心曝險。
2. 估值相對偏低，重估空間仍在
即使經歷了 2025 年 76% 的大漲，韓股的估值相比全球同業依然相對低廉。以 2026 年預估本益比計算，KOSPI 約在 10.8 倍，而 MSCI 亞太指數的對應數字為 15.4 倍；三星電子的股價淨值比約 1.4 倍、SK 海力士約 2.2 倍，相比全球半導體同業平均的 3.0 倍，仍有明顯折價。韓股的「折扣」雖然已在縮小，但尚未完全消失，對看好韓國長期基本面的投資人而言，仍有估值重估的上行空間。
3. 產業結構多元，不只是半導體
許多人以為韓股就等於半導體，但韓股的產業結構比這更豐富。除了半導體之外，韓國還有現代汽車集團在電動車市場的持續擴張、韓華等國防企業受惠於全球地緣政治緊張所帶動的軍費增長、HD 現代重工等造船業因全球 LNG 船需求爆發而受益，以及近年竄紅的 K-Beauty 生技板塊。多元化的產業結構讓韓股在不同的全球主題輪動中，都有可能找到受益的板塊。
4. 企業治理持續改善，股東回饋力度增強
韓國企業的治理改革不是口號，而是有據可查的。2024 年，韓國上市企業庫藏股回購規模達 18.8 兆韓元，比 2023 年的 8.2 兆韓元翻逾一倍，創下 KRX 有紀錄以來（2009 年起）的最高金額，顯示企業已開始將股東回饋列為核心優先事項，正在逐步扭轉外資對韓股「有賺錢卻不分享」的負面印象。
5. 市場可及性持續改善
2025 年 3 月 Nextrade 上線後將交易時間延長至 12 小時，KRX 同年 12 月大幅下調交易費率，加上 2025 年 4 月 FSC 修訂規則允許外國投資人透過海外券商直接入市，韓股市場對海外投資人愈來愈友善。不過，外資的流向本身也高度波動。2026 年 5 月，外資單週便拋售約 130 億美元的韓股，為近年最大單週外流，清楚說明了市場情緒可以在短時間內大幅逆轉。
投資韓股有什麼風險（缺點）？
1. 半導體週期風險：全場賭注壓在一個主題上
這是目前韓股最核心、也最容易被亢奮情緒所掩蓋的風險。三星電子和 SK 海力士合計佔 KOSPI 市值約 40%，而兩者在 2025 年的漲幅貢獻，更高達 KOSPI 全年總漲幅的約一半。投資 KOSPI，在很大程度上就是在押注 AI 記憶體半導體的超級週期能否持續。
這個主題確實強大，但並非沒有裂縫。2026 年 3 月下旬，當 Google 宣布 AI 記憶體壓縮演算法「TurboQuant」，可能大幅降低 AI 對記憶體的依賴，三星電子和 SK 海力士股價單日各跌約 4%，連帶拖累 KOSPI 指數單日下挫超過 3%。
雖然 KOSPI 大盤今年看起來漲了 80%，但如果把三星和 SK 海力士這兩檔股票抽掉，整個韓國股市其餘 90% 企業的整體漲幅，可能只剩 30% 左右！
只要 AI 資本支出放緩、記憶體價格反轉，或競爭對手大幅擴產，整個指數都可能面臨劇烈的集中性下行壓力。
布局韓股本質上是對 AI 記憶體需求的押注，而不是一個分散良好的市場組合。
2. 外資大規模進出帶來的波動風險
2026 年 5 月的韓股走勢，是這個風險最直接的示範。KOSPI 盤中觸及 8,000 點後，外資當週累計拋售約 130 億美元，KOSPI 同日急跌逾 6%，自動化交易觸發 Sidecar 熔斷機制，波動率指數逼近歷史高位。一旦全球風險情緒逆轉，韓股因外資持倉比例高，受到的衝擊往往比其他市場更為劇烈。
3. 地緣政治風險：北韓的陰影從未消散
地緣政治是韓股永遠無法完全擺脫的背景噪音。北韓的軍事挑釁與核武試射，每隔一段時間便會引發市場恐慌，觸發外資快速撤離。學術研究顯示，2011–2022 年期間，北韓地緣政治風險（GPRNK）的升高，會增加 KOSPI 和 KOSDAQ 上市企業的股價崩跌風險。
作為出口高度依賴型的經濟體，美中貿易摩擦、美國關稅政策的走向，都能直接衝擊三星和 SK 海力士的業績與股價。2026 年 3 月初，受中東地緣政治緊張衝擊，KOSPI 單日暴跌超過 12%，清楚說明了韓股對外部衝擊的高度敏感性。
4. 韓元匯率波動風險
韓元（KRW）並非避險貨幣，在全球市場出現風險規避（risk-off）情緒時，韓元往往會承受較大的貶值壓力。2025 年全年，韓元兌美元的平均匯率達到每美元 1,422 韓元，創下歷史紀錄的最弱年度水平，而進入 2026 年，韓元兌美元匯率仍在 1,470 至 1,500 附近徘徊。即使 KOSPI 指數以韓元計算有良好的漲幅，若換算回台幣或馬來西亞幣，匯兌損失可能大幅侵蝕實際獲益。
5. 政治不確定性
韓國的政治風險比許多人預期的更為真實。2024 年 12 月，時任總統尹錫悅突然宣布戒嚴，雖然數小時內即告解除，但已令 KOSPI 跌破 2,400 點，並讓韓元貶值幅度在當月達到 5.3%。韓國的政治體制雖然成熟，仍存在難以預測的內部衝擊風險。
6. 財閥集中風險猶存
儘管企業治理改革在推進，但財閥主導結構短期內難以根本改變。前十大財閥集團的上市企業市值佔全市場超過 76%。若某一財閥面臨監管打壓、接班人問題或財務醜聞，整個指數都可能受到牽連，少數控制股東的治理決策仍可能損害中小股東的長期利益，這依然是外資對韓股保持謹慎的原因之一。
7. 長期表現不如美股
韓國總統李在明最近天天以「大螞蟻（散戶）」自居，力推全民入市，甚至把 KOSPI 突破高位當作愛國政策。
但 自 1990 年以來的 30 多年間，KOSPI 創下歷史新高的次數只有 264 次，中間甚至經歷過長達十年完全沒有新高的地獄死寂期，而美股標普 500 同期創下新高 780 次！
8. 投機程度高，散戶槓桿集中風險
韓國散戶最喜歡玩的不是長線價值投資，而是利用衍生工具放大單日漲跌幅的「高槓桿型 ETF」。這種過熱的投機文化，加上半導體行業「繁榮期極爽、衰退期極慘」的劇烈週期特性，只要 AI 需求哪天一邊際放緩，這個高度集中的市場就會面臨末日級的踩踏。
韓國散戶占全市場交易量逾 50%，且在市場上漲時，槓桿工具的使用往往快速攀升。2026 年 5 月下旬批准的 16 只三星、SK 海力士單股 2 倍槓桿 ETF，短短兩個月散戶淨買入逾 13 兆韓元。
這類產品的每日再平衡機制在正股下跌時會放大賣壓、觸發更多保證金追繳，形成連鎖清算。融資餘額1月時27.4兆韓元，6月24日飆到38.6兆，7月14日回落到34.7兆，回到1月正常水位至少還要再消化7兆。截至 7 月 13 日，全市場逾 120 萬個槓桿帳戶同時觸及保證金追繳線，相當於韓國每 30 名成年人中就有 1 人面臨爆倉風險，其中約 32 至 46 萬個帳戶遭全額強制平倉、本金歸零，廣義損失估計逾 2.15 兆韓元（約 14.4 億美元）。SK 海力士在 7 月 13 日單日重挫 15.37%，創下公司歷史最大單日跌幅；三星電子同日下跌 10.7%。加上兩者合計佔 KOSPI 市值逾半，槓桿資金高度集中在同兩檔個股，一旦市場反轉，衝擊遠超分散型市場。這種結構在牛市中加速上漲，在市場轉向時也讓調整的速度和幅度都超過直覺預期。
9. 利率政策轉向風險
韓國央行 2024 年起連續四次降息、累計 100 個基點後，於 2026 年 7 月正式轉向升息，啟動新一輪緊縮週期。升息直接壓低高估值科技股的折現估值，同時提高企業和散戶的融資成本。在 KOSPI 經歷大幅上漲、槓桿資金高度集中的環境下，利率轉向帶來的調整幅度，會比市場估值較低時要大得多。後續若 CPI 持續走高，市場普遍預期 2026 年內還有一次升息，這是進場前需要評估的變數。
誰適合投資韓股？
1. 看好 AI 與半導體長期趨勢的投資人
如果你認為全球 AI 基礎建設的建置熱潮仍在早期階段，且相信 HBM 等記憶體晶片的需求將在未來數年持續增長，那麼韓股幾乎是這個主題曝險最直接、估值又相對最低廉的市場。三星電子和 SK 海力士所代表的，是整個 AI 供應鏈中最難以替代的環節，且估值相對美國半導體同業仍有 30% 至 50% 的折價空間，對於相信「長期趨勢搭配低估值」這個組合的投資人而言，韓股是非常有說服力的選項。
2. 希望分散亞洲投資組合的投資人
韓股提供了一個有別於美股、台股、港股的差異化曝險——它與台股（以半導體設計與代工為主）和港股（以金融、消費、地產為主）的相關性並不算高，能在亞洲資產組合中扮演分散的角色。韓國的結構性優勢，包括高技能勞動力、成熟製造業基礎以及在 AI 相關技術上的領先地位，提供了長期投資回報的紮實基礎。
3. 能承受較高波動性的投資人
韓股不是一個適合低風險偏好者的市場。過去一年多，KOSPI 從 2,400 點漲至短暫觸及 8,000 點，但中途也經歷了多次 5% 至 12% 的單日急跌。這個市場的漲跌幅度，遠超過美股的平均水準。能夠在劇烈波動中保持冷靜、不因短線雜訊而改變長期布局方向的投資人，才能真正把握韓股的機會。
4. 有基本的海外投資操作經驗，或願意學習的投資人
直接交易韓股個股需要開設海外券商帳戶（如 IB）、處理韓元換匯、追蹤韓國企業財報和市場新聞，對完全沒有海外投資經驗的新手而言，這些環節可能有一定的學習成本。若對這些流程還不熟悉，從購買 EWY、FLKR 或 00735 等韓股 ETF 開始，是一個門檻更低、風險也更分散的起步方式，等對韓股市場有了基本了解後，再考慮進一步布局個股。
韓國股市歷史走勢：從 1997 危機到 KOSPI 8,000 點
韓股並非一路平穩走來，它過去的走勢充滿劇烈的起落，每一次危機，都在市場上留下了難以磨滅的痕跡。
1997 年亞洲金融危機
韓股最具代表性的危機，莫過於 1997 年亞洲金融風暴。危機從泰銖崩潰開始，迅速蔓延至整個亞洲。KOSPI 從 1996 年 4 月的高點 980 點，一路崩跌，至 1998 年 6 月觸底時跌至歷史最低的 31.96 點，跌幅之深史無前例。
韓國被迫向 IMF 尋求緊急紓困，數千家中小企業倒閉，失業率在兩年內從 2% 飆升至 7.6%。這場危機的一個深遠影響，是迫使韓國對財閥體制進行了大規模重組，並引進 IFRS 等國際會計準則，為日後的市場現代化打下基礎。
2008 年金融海嘯
2008 年美國次貸危機引發全球金融海嘯，韓股同樣未能倖免。不過與 1997 年相比，這次韓國的應對能力明顯改善，KOSPI 雖然大幅回調，但得益於 1997 年改革後積累的較充足外匯儲備與強健的金融體系，韓國反彈的速度也相對較快，被國際學術界視為危機後快速復甦的典型案例之一。
2020 年新冠疫情
2020 年新冠疫情來襲，KOSPI 在短短數週內急速下殺。2020 年 3 月 15 日，指數跌至 1,771 點，韓國金融監督委員會罕見啟動長達 6 個月的賣空禁令，是近九年來首次採取如此大規模的市場干預行動。隨著全球央行史無前例的量化寬鬆政策推出，KOSPI 展開 V 型反彈，2020 年底已收復失地並創下新高。
2023 年放空禁令
2023 年 11 月，韓國金融服務委員會（FSC）宣布全面禁止放空（賣空）交易，導火線是多家全球投資銀行被查出違反放空規則，其中包括裸放空（naked short selling，即未借入股票即賣出，在韓國屬違法行為）。這次禁令為期 16 個月，是韓國股市史上持續時間最長的放空禁令，超過此前 2008 年金融海嘯（2008 年 10 月至 2009 年 5 月）、2011 年歐債危機（2011 年 8 月至 11 月）與 2020 年新冠疫情（2020 年 3 月至 2021 年 5 月）三次禁令的長度。
2024 年底政治動盪
在此輪大牛市之前，韓股還有一次近期的重大波折。2024 年 12 月，韓國時任總統尹錫悅突然宣布戒嚴，震驚國內外市場，KOSPI 一度跌破 2,400 點。隨著戒嚴令在數小時內解除、尹錫悅隨後遭到彈劾，市場情緒逐漸穩定，但這段插曲提醒了所有投資人：韓股的政治風險，從來都不是可以忽略的變數。
2025 至 2026 年：從谷底到全球矚目
也正是在這個最低迷的起點之後，韓股迎來了迄今為止最驚人的一次大反攻。
2025 年 3 月 31 日，韓國正式解除做空禁令，KRX 掛牌的約 2,700 支股票全面恢復放空交易，同步上線的還有「裸放空偵測系統（NSDS）」，可即時識別非法裸放空行為；新規定同時大幅提高罰則，違法獲利達 50 億韓元（約 340 萬美元）以上者，最高可判處無期徒刑。
與前幾次以「穩定市場」為目的的緊急禁令不同，這次改革的核心目標是提升散戶投資人的市場公平性。韓國散戶占市場交易量逾 50%，放空議題長期具有高度政治敏感性。高盛預計，放空恢復後外資交易活動將明顯增加（外資約占韓國總放空量的 70%），有助提升市場定價效率與流動性。這套系統性改革，也被市場視為推動韓國最終脫離「MSCI 新興市場」升級至「已開發市場」的重要配套措施之一。
2025 年 6 月，李在明接任總統，市場開始重新定價。KOSPI 從 6 月接近 2,700 點的低位出發，10 月首度突破 4,000 點，全年最終收在 4,214 點，以 76% 的年漲幅成為全球主要市場表現最強的指數，創下 26 年來的最佳紀錄。
推動這輪上漲的力量主要來自三個方向：
- AI 浪潮引爆的半導體超級週期讓三星電子與 SK 海力士業績屢創新高，兩者合計貢獻了 KOSPI 2025 年漲幅的約一半
- 「企業價值提升計畫」推動的公司治理改革讓國際資金重新給予韓股估值重估
- 外資大規模回流，9 月單月便有 51 億美元湧入
進入 2026 年，韓股延續強勢。2 月突破 6,000 點，5 月初突破 7,000 點，5 月 15 日盤中更短暫觸及 8,000 點。然而同日，外資大規模出走，KOSPI 在數小時內急跌逾 6%，自動化交易觸發 Sidecar 熔斷機制，波動率指數逼近歷史高位。這場來去皆迅速的漲跌，清楚說明了韓股在高位時的雙向風險。
進入 6 月，指數進一步突破 9,000 點，年內累計漲幅超過一倍，韓國另類交易系統 Nextrade 的市占率也在這個月攀至 15.91% 的高峰，外資在 Nextrade 的參與比重從上線時的 0.4% 升至約 14%，顯示國際資金在這個階段仍在持續流入。然而，KOSPI 9,000 點也成了這輪牛市的頂點。進入 7 月，市場情緒急轉直下，指數從高峰一度重挫約 22%，結束了長達一年半的單邊上漲行情。
進入第三季，多重壓力同時匯聚。7 月 16 日，韓國央行宣布將七天期回購利率從 2.50% 上調至 2.75%，七位委員一致投票支持。這是 2023 年 1 月以來首次升息，標誌著三年寬鬆週期正式終結。驅動升息的力量來自三個方向：6 月 CPI 年增 3.2% 創 2023 年 12 月以來最快增速、一季度 GDP 環比成長 1.8% 為五年半最強表現、加上首爾都市圈房價連續 75 週上漲帶來的金融穩定隱患。韓國央行行長申鉉松在記者會上明確表態，「通膨、經濟成長、金融穩定風險都指向同一政策方向」，後續升息的方向已確立，時機取決於數據。
升息消息公布後，KOSPI 當日急跌 6.37%，收在 6,821 點，是 2026 年第八次觸發熔斷機制。SK 海力士暴跌 11.7%、三星電子跌 8.9%，兩者合計佔 KOSPI 市值逾半，其走勢直接決定了大盤方向。
此輪下跌的加速器，是 5 月下旬批准上市的 16 只三星、SK 海力士單股 2 倍槓桿 ETF。這類產品每日收盤前必須強制再平衡，正股下跌時被動賣出以維持槓桿比例，形成「下跌→強賣→再下跌」的螺旋。截至 7 月 13 日，全市場逾 120 萬個槓桿帳戶觸及保證金追繳線，約 32 至 46 萬個帳戶遭全額強制平倉，廣義損失估計逾 2.15 兆韓元。FSC 在同日宣布管控措施：暫停新的單股槓桿 ETF 上市、最低保證金門檻提高三倍、單次買入上限 20 股。盡管從 8,000 點高峰已回落約 15%，KOSPI 年初至今仍累計上漲約 62%，仍是全球表現最強的主要股市之一。
推薦券商：Interactive Brokers（IB）
注意，以下內容僅為分享，非投資建議。所有投資均有風險，建議大家在進場前做好功課和風險規劃。
說到要投資韓股，平台的選擇至關重要。在眾多海外券商中，Interactive Brokers（簡稱 IB） 是目前對投資人而言，投資韓股最全面、最直接的選擇。
首先說資產安全。IB 受美國 SEC、FINRA 等十個國家和地區的金融監管機構監管，客戶帳戶受 SIPC 保障最高 50 萬美元（含 25 萬美元現金），並額外透過勞合社（Lloyd’s of London）提供每帳戶最多 3,000 萬美元的超額保障，資金安全性在業界屬於相當高的水準。
IB 支援全球 150 個以上市場的交易，包括 KRX 市場的 KOSPI 和 KOSDAQ 個股，投資人可以在同一個帳戶內交易韓股、美股、台股、ETF、期貨等各類資產，無需開設多個帳戶，也支援韓元（KRW）作為帳戶基礎貨幣，大幅降低換匯的操作複雜度。2024 年 7 月，IB 進一步與 Eurex/KRX 連結，讓投資人即使在歐美市場時段也能交易 KOSPI 200 衍生品，進一步提升了韓股交易的靈活性。
費率方面，IB 的所有手續費均清楚列示於官網，韓股交易的最低佣金為每筆 1,000 韓元起，沒有隱藏費用，是業界透明度較高的券商之一。
延伸閱讀：
- 美股券商Interactive Brokers評測｜優缺點、佣金、安全性分析
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- 2025美股開戶推薦｜8家海外美股券商，手續費、功能全比較
常見問題（FAQ）
Q1：韓股開盤時間換算成台灣或大馬時間是幾點？
韓股正式交易時段為韓國時間（KST）早上 9:00 至下午 3:30，換算成台灣時間和馬來西亞時間（均為 UTC+8），分別是早上 8:00 至下午 2:30。若使用 Nextrade 交易，延伸盤前盤後可從早上 7:00 做到晚上 7:00（台灣 / 大馬時間）。
Q2：韓股買最低要買幾股？
韓股沒有最低股數限制，最小交易單位就是 1 股，和美股相同。不過各個券商可能對小額訂單設有最低佣金（例如 IB 為每筆 1,000 韓元），下單前建議確認。
Q3：投資韓股需要繳哪些稅？
外國投資人買賣韓股主要涉及兩種稅費：賣出時的證券交易稅（STT），2026 年稅率為 0.20%（含農漁村特別稅）；以及若收到股息，會有預扣稅約 15%（依韓國與各國之間的租稅協定而異）。台灣和馬來西亞投資人不需要另外在韓國申報所得，但回國後的境外所得申報需依各自國家稅法規定處理，建議諮詢稅務顧問。
Q4：三星電子可以在美股直接買嗎？
三星電子目前未在美國主要交易所（NYSE、Nasdaq）發行 ADR，美國市場存在的 OTC 掛牌（代號 SSNLF）流動性極低，買賣價差大，不建議透過此管道。若想直接持有三星個股，最佳方式是透過 IB 等支援 KRX 市場的海外券商直接交易。如果接受間接曝險，也可以透過 EWY、FLKR、00735 等 ETF 持有三星電子的倉位。
Q5：KOSPI 和台股最大的不同是什麼？
兩者有三個主要結構差異。第一，台股以半導體設計與代工為主（台積電），韓股以半導體記憶體製造為主（三星、SK 海力士），兩者在 AI 供應鏈中是互補而非完全競爭的關係。第二，韓股集中度更高，前兩大成分股（三星 + SK 海力士）合計佔 KOSPI 市值約 40%。第三，韓元匯率波動比台幣大，對外國投資人而言多出一層匯率風險。
Q6：外國人可以買韓國股票嗎？
可以，外國人投資人有兩種種方式進入韓股市場。
第一，開設海外券商帳戶（最主流選擇是 Interactive Brokers，IB），可直接在韓國交易所買賣個股，手續費約 0.08%，是長期投資人的成本最優解。
第二，買進韓股 ETF。
如果是台灣投資人，還有第三個選項，透過台灣券商的複委託服務（如元大、兆豐），直接在台灣帳戶下單買進 KRX 掛牌的韓股個股或 ETF，手續費約 0.5%～1%，門檻最低但費率較高，但完全不需開設海外帳戶。
總結
綜觀本文，韓股的故事說到底是兩條主軸的交織：AI 半導體的全球超級週期，以及公司治理。
三星電子與 SK 海力士幾乎壟斷了全球 AI 記憶體供應鏈，這讓韓股在過去一年半內從被遺忘的角落，一躍成為全球表現最強的主要股市。KOSPI 從 2024 年底的 2,400 點出發，在不到一年半的時間內短暫觸及 8,000 點，漲幅超過 230%。2026 年 5 月，韓國股市正式超越加拿大，成為全球第七大股市，市值達 4.59 兆美元。
但是高報酬從來不是永遠的。2026 年 5 月 15 日 KOSPI 盤中觸及 8,000 點後的那次單日急跌，以及隨後外資累計 130 億美元的大規模拋售，提醒了所有人：半導體超級週期的持續性、北韓地緣政治的不確定性、韓元的長期弱勢，以及財閥高度集中所帶來的系統性風險，都是進場前必須認真評估的代價。
投資韓股的方式有三條路：透過 IB 等海外券商直接買進 KRX 個股、透過台灣複委託（元大、兆豐）入市，或以 EWY、FLKR、00735 等韓股 ETF 間接布局。無論選擇哪一種方式，最重要的是在進場前充分了解韓股的特性與風險，讓投資決策建立在清晰的認識之上。
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