已開發市場和新興市場一直是投資人熱衷加入的市場，已開發市場擁有成熟穩定的環境，像是美國和日本，雖然新興市場相對不成熟，但它們的成長幅度驚人，甚至有機會趕超已開發市場，因此是許多想追求高報酬的投資人會關注的市場。
以前幾年的中美貿易戰來說，當時的中國正是有機會威脅到美國的新興市場。說到這邊，你對新興市場應該多多少少都有一點概念了。
本文以下將仔細介紹新興市場是什麼，它有什麼特徵？好處和風險有哪些？除了中國，還有哪些國家屬於新興市場？新興市場的訂定標準是由誰決定的？如何投資新興市場？這些大家常見的疑問，都會在文章裡回答你。
新興市場是什麼？
新興市場（英文：Emerging Market）是指經濟發展迅速，但經濟水平還沒到達已開發國家程度的市場，它屬於已開發市場及未開發市場的過渡經濟體。
若新興市場發展迅速，是很有可能晉升為已開發市場的，它們過往靠農業及原物料維生，轉向靠工業技術發展，有時候 GDP 的增長幅度也比已開發市場高，也因此吸引許多投資人進來，像是近幾年的中國、印度、巴西等國家就是新興市場的代表。
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新興市場有什麼特徵？
由於新興市場處於已開發市場及未開發市場的中間，因此產生許多特徵，有點參雜兩者的特點，例如人均收入不高、波動大、國外投資人有投資意願等等，以下將仔細說明：
低人均收入
新興市場的人民收入普遍不高，通常會低於已開發市場，但因為收入低，勞動力卻高，所以這也帶來第二項特徵：高速成長。
成長迅速
新興市場最明顯的特徵就是成長很迅速，它們社會也在快速變遷，尤其在 GDP 成效上特別明顯，例如在 2021 年，美國、英國等主要成熟國家的 GDP 在 5% 左右，而中國及部分亞洲國家卻達到 8%。
下圖是中國 2010-2021 年的 GDP 成長（注：後半段為預估 GDP）
高波動性
快速的成長也會帶來經濟波動，尤其國家政策、自然災害、外匯變化都是影響新興市場波動的關鍵因子。
例如那些早期靠農業出口的國家，基本上無法承受自然災害的破壞，否則 GDP 一定受到影響。
而國家政策也是影響因子，當一個國家的掌權者或政府頒布新政策，多少程度都會影響到人民的生活水平，連帶影響到經濟。
新興市場也容易受到原物料波動（例如石油、食物）的影響，加上它們沒有能力撼動這股波動，所以通常只能被牽連，例如 2008 年美國補貼玉米乙醇（Corn Ethanol）生產時，石油和食品的價格飆升，嚴重影響到新興國家的食品市場，引起一陣騷亂。
當新興市場努力想改革時，農業會是首先被犧牲的產業，這時候就會出現農民失業、農地被政府收割的情況，想當然爾會出現怨聲載道，嚴重的話甚至引發社會動亂、政權更迭的情況。
貨幣波動
上述有提到外匯變化也是影響波動的因子，當新興市場正在高速成長時，需要大量的資金，這就會造成：貨幣波動（currency swings）。例如與美國有貿易合作的市場，會容易受到美元匯率影響。
帶給投資者高回報
新興市場沒有可靠的投資紀錄，所以外國人很難取得新興市場內的投資資訊，另外在二級市場出售公司債券也相當不容易，但是基本面分析到位的投資人可能會獲得相當好的結果，這也帶來新興市場的第 5 個特徵：有機會給投資者高報酬。
這是因為，當許多新興市場的企業專注於出口商品到成熟市場，而出口的商品成本又低，國內又沒這個需求，這樣企業就會持續盈利，股價就會上升，就會為投資者帶來高回報。
新興市場與其他市場的差別
市場分為：已開發市場（也叫成熟市場）、新興市場及未開發市場，而新興市場還可以分成新興國家和開發中國家，也常有人把它們混淆，以下將區分它們之間的差別：
未開發市場
指的是經濟水平明顯落後全球，而且國家發展有障礙，人均收入嚴重低下的市場，這裡幾乎沒有工業發展，人民的生活水平嚴重落後。
新興市場——開發中國家
開發中國家也可以叫「邊境市場」，主要的經濟運作還是農業，工業發展尚未成熟，人均收入低於新興國家及已開發國家，但若工業發展順利，有機會成為新興國家。
新興市場——新興國家
新興國家與已開發國家不一樣，這個市場的經濟運作逐漸擺脫農業，往工業發展靠近，甚至還為已開發市場提供資源，人均收入也高於開發中國家，常見的新興國家有中國及印度。
已開發市場
也叫成熟市場，指的是經濟狀況良好且穩定，擁有許多引領全球的大企業，人均收入也高的市場，美國、歐洲、日本就是常見的已開發市場。
| 經濟狀況 | 人均收入 | |
| 未開發市場 | 差，幾乎無工業發展 | 低 |
| 新興市場——開發中國家（邊境市場） | 穩定，主要依靠農業，工業尚不發達 | 中低 |
| 新興市場——新興國家 | 穩定，可以輸出工業資源 | 中高 |
| 已開發市場 | 良好，擁有全球重要企業 | 高 |
新興市場的訂定標準都不一樣？MSCI、IMF⋯⋯
不同機構所訂出的標準都不盡相同，常見的指標有：經濟成長率、人均收入、金融體系等等，但由於機構內部的審核標準不一樣，所以會造成各機構都有自己的「新興市場」。譬如：
IMF（國際貨幣基金組織）將 23 個國家歸類為新興市場；
MSCI 則是 25 個；
標普為 23 個；
富時羅素為 19 個；
道瓊則為 22 個。
當然這是目前的情況，任何機構都有權利將某些國家從新興市場名單剔除、或晉升成已開發市場、或將已開發市場降為新興市場、或將未開發市場升級為新興市場。例如曾是已開發市場的希臘就被降級為新興市場。
目前最主流的是 MSCI 標準，MSCI 在每年 6 月都會公佈他們的年度市場分類審查，定義哪個國家屬於已開發市場、新興市場、邊境市場及未開發市場。
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下圖為 MSCI 於 2022 年 6 月定義的市場分類：
哪些國家屬於新興市場？
全球的新興市場基本上可以分成 4 個部分：
亞太：新興市場密度最高，包括亞洲及太平洋的國家，這些國家包含中國、印度、馬來西亞、印尼、台灣、韓國等。
拉丁美洲：包括中南美洲、加勒比海的國家，這些國家包含墨西哥、巴西、秘魯、智利、哥倫比亞等。
東歐：歐洲東半部，其中俄羅斯也算在內，此外還有波蘭、捷克、匈牙利等。
中東、非洲：包括土耳其、南非、沙烏地阿拉伯、埃及、阿聯酋等。
在那麼多新興國家當中，中國和印度被認為是發展程度最高的市場，此外東協也是很特別的市場，以下將分別說明這 3 個市場：
中國
中國在近幾年被認為是有望超越美國的經濟體，就連 Ray Dalio 的橋水基金也認為中國是下一個最值得投資的市場。
中國的工業發展程度巨大，先不論貿易戰及內部政策的影響，許多成熟市場的大企業會選擇在中國設廠，包含像是蘋果和特斯拉這樣的企業。
而中國自身的產業發展也很廣泛，不像其他市場可能只集中在某些產業，中國的產業分布涉略到金融、網路、工業、通訊等等，其中阿里巴巴、百度、騰訊正是中國的巨頭公司。
那麼中國是個值得投資的市場嗎？其實不然，因為中國擁有新興市場典型的特徵：高波動性，要隨時注意中國的政策是否會影響到投資，另外美國等已開發國家，在近幾年頻頻利用貿易關稅來制裁中國，也是投資人需要考量的因素。此外，中國企業的財務狀況也得慎重審查，否則會出現像是「瑞幸咖啡」那樣的悲劇。
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印度
印度的人口數量與中國不相上下，是全球人口最高的國家之一。印度的貧富差距雖然大，但經濟發展迅速，產業分布也很廣泛，包括金融、工業、科技、能源、生物科技，這些都是印度的重鎮產業。
東協
東協由東南亞 10 個國家組成：新加坡、馬來西亞、印尼、泰國、菲律賓、汶萊、越南、寮國、緬甸、柬埔寨，其中新加坡屬於已開發國家，而投資單一國家的風險較大，一般會以投資東協來降低風險。
投資新興市場的好處
投資新興市場的好處，包括「高成長」和「做到分散投資」：
有機會高速成長
畢竟新興市場不同於成熟市場，波動性比較大（風險也是），所以投資新興市場有機會獲得高於成熟市場的報酬。
分散投資
不投資在單一市場，而把資金分散在其他不同市場，都是分散投資的表現之一，已開發市場搭配新興市場，可以做到風險分散，這樣就稍微不用擔心單一市場的波動會影響整體績效了。
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投資新興市場的壞處（風險）
投資在新興市場也是有壞處的，例如「風險」和「政治」正是新興市場最典型的弊端：
高風險
這是「高成長」的反面，兩者屬於一體兩面，畢竟新興市場的經濟狀況還不如成熟市場良好，而且很多國家的經濟支柱只集中在幾個產業，因此風險也較高，所以要投資新興市場的話，需注意該地的經濟表現和產業趨勢，以免高風險會導致投資人損失。
政治風險
任何國家都有政治風險是很正常的，但是新興市場的政治風險較大，許多新興國家的政府在高速發展期間會出現腐敗行為，這點需要注意；另外像是中國這樣的共產國家，政治的影響力絕對會影響投資表現，這部分也得注意。
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如何投資新興市場？
不論是要投資哪個市場的股票，開立一個券商帳戶是必要的。投資新興市場不外乎要做到：
- 開一個券商帳號
- 規劃新興市場的資產分配
- 為帳號注資
- 研究投資標的
- 開始投資
在考慮要投資多少資金在新興市場的時候，切記要思考清楚上一段提到的 2 個風險，否則是在無視風險。
以上是較為基本常見的步驟，除此之外，也可以針對投資標的來選擇券商，也就是說，先觀察這個券商有沒有你想要的投資標的，有的話再開帳號也不遲。
以 Interactive Brokers（以下簡稱 IB）舉例，IB 的 Product Listings（產品列表）擁有許多項目，包括：
- 股票
- 選擇權
- 期貨
- FOPs
- ETF
- 權證
- 結構性產品
- SSFs
- 外匯
- 貴金屬
- 指數
- 固定收益
- 共同基金
大部分主流的產品都能在 IB 找到，雖然 IB 的主要市場在美國，但也有不少國外的項目，例如下圖是印度的項目：
點擊進去還可以看到 IB 能投資印度的項目，除了股票還有：ETF、期貨、指數、選擇權。
如果要投資印度市場，IB 不失為一個好選擇，這樣就可以開 IB 帳號來投資印度了。
除了 IB，各國基本上也能投資到其他新興市場，以台灣來說，富達新興市場基金和聯博新興市場成長基金是比較知名的投資項目。
如果你想要透過 IB 投資新興市場，可點擊以下連結開設一個 IB 投資賬戶 👇
總結
快速總結一下內容，新興市場是指經濟發展迅速，正在往成熟市場邁進的經濟體，最有名的國家有中國及印度，而新興市場的特徵有：人均收入不比成熟市場高、成長迅速、高波動性、貨幣易波動、可能給投資人高回報。
若要做到分散投資，將部分資金投入到新興市場是個好選擇，但要小心新興市場有政治風險和高波動風險，投資人需注意。
在投資新興市場前，開券商帳號是必要的，開帳號有 2 種形式：一是開帳號並投入資金，再進行投資，二是比較建議的做法：在選擇券商前，先觀察平台上的產品有沒有你要的投資標的，有的話再開帳號投資。
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