在市場上，許多人會利用融資（Margin Trading）進行交易，以較少的資金賺取較大的利潤，達到財務槓桿的效果，不過這種方式進行交易也具有一定的風險。
槓桿在高手的手裡，可以是達到事半功倍的效果，但在新手手中，卻可能自我毀滅。
本文分享融資意思以及股票融資的相關名詞和概念，包括融資保證金、融資利息怎麽算，在使用融資時要注意的融資餘額、融資成數、融資維持率、融資回補、融資斷頭、融資成本等。融資增加是好是壞？融資有什麼好處和風險？台股、美股申請融資條件教學等。
融資意思是什麽？股票融資意思
融資（Margin Trading、Financing Transaction、Margin Transaction）指的是向券商借錢買股票，等到股票賣出後再將錢還給券商。簡單來說，就是利用較少的本金來買進股票，是一種合法擴張信用的交易管道。
當投資人認為未來一段時間內股票會上漲，但由於手中資金不足，或是想利用借來的錢買更多的股票，便會考慮採用融資交易。
使用融資買進一支股票，並不是券商會借你全額，券商會提供6成的資金，而投資人必須自備4成的資金。
舉例來說，若投資人要買的股票股價為20元（1張為2萬元）。使用融資進行買進，你必須自備8千元，券商提供1萬2千元。
- 融資金額：20（元／股）× 1,000（股）× 60% = 12,000（元）
- 融資自備款：20,000 – 12,000 = 8,000（元）
*台股一張為1,000股
融資是信用交易的一種，除此以外還有一种信用交易叫融券。
延伸閲讀：
融資買進是財務槓桿？融資報酬率
由上面的例子來說明，如果一般現金交易的方式買進股價20元的股票，代表投資人購買1張，需要支付2萬元現金。但是如果使用融資買進，投資人只需要拿出40%的資金，也就是8千元。
如果股價順利上漲到25元，從投資報酬率來看，如果是以現金交易的方式買進，報酬率為25%，但是使用融資交易所獲得的報酬率，卻高達62.5%！
- 現金交易報酬率：（25,000－20,000）÷ 20,000 × 100% = 25%
- 融資交易報酬率：（25,000－20,000）÷ 8,000 × 100% = 62.5%
如果一般現金交易的方式買進股價20元的股票，代表投資人購買1張，需要支付2萬元現金。但是如果使用融資買進，投資人只需要拿出40%的資金，也就是8千元。
如果股價順利上漲到25元，獲利為5千元（25,000 – 20,000），從投資報酬率來看，如果是以現金交易的方式買進，報酬率為25%；但是使用融資交易所獲得的報酬率，卻高達62.5%！
換句話說，一樣是賺5千元，融資交易用8千元就賺到了，現金交易則要用2萬元才賺到5千元。
因此，你會發現如果使用融資進行交易，相對於現金交易，等於是使用了2.5倍的財務槓桿。在股價如預期順利上漲時，融資交易可以將獲利達到放大的效果。
但是相對的，如果股價不如預期上漲，反而下跌，那使用融資交易的虧損幅度也會跟著倍數增加。
延伸閱讀：
融資餘額
融資餘額意思，俗稱融資水位
融資餘額指的是投資者當前向券商借入並尚未償還的資金總額，相當於集體欠券商的帳單。
這個數字不僅顯示了市場上槓桿交易的規模，也是衡量整體市場熱度，融資水位的重要參考。
融資餘額查詢
融資餘額高代表什麽？
融資餘額高低可能意味著投資者對市場前景充滿信心（看多），願意借錢加碼投資，市場資金流動性良好。
然而，它也可能暗示市場過於樂觀，存在形成泡沫的風險。
另一方面，融資餘額可能成為潛在的賣壓來源，一旦市場下跌，可能引發連鎖反應。
融資成數是什麽？可以借多少錢？
融資成數，指的是使用融資買進時，向券商借的資金比例。以現在來說，融資買進上市的股票能借到6成，也就是自備款只需準備4成；買進上櫃（Over-The-Counter, OTC) 的股票能借的資金為5成，自備款就需要準備5成。
但有時候會有例外的情況。當個股的股價出現波動過度劇烈、成交量過度異常、有鉅額違約交割、股權過度集中或是出現處置狀況等因素，會有融資成數調整的情況出現，台股詳細資訊以臺灣證券交易所官網公布為主。
融資保證金是什麽？
融資保證金可以理解為投資者向券商借錢買股票時需要交的「押金」。當投資者想買入的股票價值超過自己的資金時，可以向券商借錢，這就是融資。但券商並不會無條件借錢，而是要求投資者先存入一定比例的資金作為保證，也就是我們上説的自備款就是融資保證金。
舉個簡單的例子，如果投資者想買入10萬元的股票，而融資保證金比例是50%，那麼投資者就需要自己先拿出5萬元作為保證金，剩下的5萬元由券商借出。這個保證金機制一方面降低了券商的風險，另一方面也限制了投資者過度槓桿，防止投資者因為借太多錢而承擔不必要的風險。
需要注意的是，融資保證金的比例並不是固定的，它會根據市場狀況、股票風險程度等因素而變化。像台灣，最高可以借到60%；但是在馬來西亞可以到80%。
融資維持率是什麽？
券商將錢借給投資人，為了能夠降低借錢風險，怕投資人無法還錢，因此會有一定的保護機制，也就是「融資維持率」，英文是 Maintenance Margin，計算方式為「股票現值」除以「融資金額」。
融資維持率公式 = 股票現值 ÷ 融資金額
若投資人使用融資買進後遇到股價下跌時，當本金減少至一定比率，券商就會發出融資追繳通知（Margin Call），要求客戶盡速補錢。
舉例來說，投資人使用融資買進1張20萬元的股票，其中12萬是向券商借的資金，買進後的融資維持率為166%（200,000 ÷ 120,000 × 100%）。
依規定，當股價下跌，導致股票現值跟著降低的情況下，使融資維持率「低於130%」，券商就會向投資人發出融資追繳通知，投資人就需要進行補錢的動作。
那麼，買進股價為200元（1張20萬）的股票，股價下跌到多少時，投資人會被發融資追繳通知呢？
答案是156元（156,000 ÷ 120,000 × 100% = 130%）。
簡化一下計算方式，你可以直接將融資買進當下的價格乘上0.78，就會是融資追繳的價格了。
融資維持率簡化公式 = 融資買進股價 × 0.78
融資回補：遭券商追繳時該如何處理？
遇到券商發出融資追繳通知時，在融資維持率不足的當天起計算（T日）以後的2天內（T+2日收盤前），必須完成補錢。如果不補足差額，就會被券商斷頭，強制出售你的股票。
那麼需要補多少錢呢？可以分為2種情況。
1. 於2日內補錢至融資維持率達166%以上
如果在2日內，將錢補足至融資維持率166%之上，那麼融資追繳令就會撤銷。
2. 於2日內補錢至融資維持率130%以上，166%以下
這種方式是將資金補足到不會遭券商斷頭的限度，把融資維持率提升到130%，股票不會被斷頭強制賣掉，但是融資追繳令還是存在。換句話說，投資者只是短暫度過危機。
但是，萬一股價不幸的又再一次下跌，使得融資維持率再次低於130%，那麼這次就必須在「當天下午」完成補錢，否則券商隔天就會直接將股票賣出。
融資斷頭：遭券商追繳時，完全不補錢會怎麼樣？
在第一次收到券商發出的追繳通知時（T日），如果沒有在之後的2天內補足錢，提高融資維持率，券商就會在第3日開盤時（T+3日），以市價將股票賣出，也就是在市場中常聽到的「融資斷頭」，英文稱為 Forced Selling、Forced Liquidation 。
尤其當股市出現連續大跌時，市場上使用融資交易的投資人更容易被斷頭。券商拋售股票引發龐大的賣壓會促使股價出現急跌，甚至造成股價無量跌停的情況發生。
融資利息是什麽？
融資交易雖然能讓投資者以較少的資金進行較大規模的投資，但這並不是免費的午餐。既然是借錢就會需要支付利息費用。在賣出股票需要支付「融資利息 Margin Rate」費用。
融資利息計算 | 融資一天利息，包含假日嗎？
每家券商融資利率可能有所不同，一般年利率大約在6%左右。
計算融資利息時，我們需要將年利率轉換為日利率，方法是將年利率除以365天就是每日的利息，利息天數是從交割日開始計算，到賣出交割日期一天為止。
注意，假日也是一樣照算利息的。
融資利息計算 = 融資金額 × 融資利率 ×（天數 ÷ 365）
假設小明想買入100,000元的股票，但他只有60,000元。他決定使用融資服務借入剩下的40,000元。券商的年利率是6%，小明持有這筆融資14天後賣出股票。
那麼，小明需要支付的融資利息是:
融資利息 = 40,000 × 6% × (14 ÷ 365) = 92元
這筆利息看似不多，但如果投資期限延長或融資金額增加，利息支出也會相應增加。
融資成本是多少？附計算例子
使用融資買賣的交易成本，包括融資利息、買賣手續費、證交稅等。
舉例來說，假設券商的融資年利率為6.5%，投資人融資買進1張20萬元的股票並持有20天後，以24萬元賣出，那麼他這筆交易的成本有多少？
買進股票的交易成本：
- 交易手續費 = 200,000 × 0.1425% = 285（元）
賣出股票的交易成本：
- 交易手續費 = 240,000 × 0.1425% = 342（元）
- 證交稅 = 240,000 × 0.3% = 720（元）
- 融資利息 = 120,000（融資金額）× 6.5%（融資利率）× 20 ÷ 365 = 427（元）
交易成本總計：
- 交易成本 = 285 + 342 + 720 + 427 = 1,774（元）
融資買進賣出方式：一般交易及融資當沖
交易方式可以分為「一般交易」及「當沖交易 Day Trading」，這兩種交易方式如果要進行信用交易，在委託時要特別留意委託買賣的方式。
如果是以融資買進（資買）之後，要進行當日沖銷賣出，要以融券賣出（券賣）的方式進行委託。
如果不是進行當日沖銷，使用融資買進（資買）後，在隔日之後想要賣出股票時，就以融資賣出（資賣）的方式進行委託。
融資好處
在投資時，如果能善用財務槓桿的力量，將會使獲利達到加倍的效果。融資交易屬於一種合法擴張信用的交易管道，能夠以較小的資金賺取較大的利潤。相對於一般使用現金交易，融資交易財務槓桿高達2.5倍。
槓桿在高手的手中，可以放大投資報酬的損益，但是在投資技巧、投資心態尚未成熟的新手手中，卻可能毀了自己。
融資風險
融資交易的缺點是利息費用較高，且利息的計算方式是以「日」來計算，也就是說包含假日也計算在內。持有時間越長，在交易成本上也會累積出一筆不小的金額。
而融資交易最大的風險來自槓桿的作用，如果股價未如預期的上漲，投資人又沒有果斷賣股離場，虧損的幅度也會達到放大、加速的作用。
融資增加是好是壞？
融資增加對市場的影響是一把雙刃劍，既有積極作用，也存在潛在風險。
從正面來看，融資增加可以提高市場的活躍度，帶來更多的交易量。它還可能反映出投資者對市場前景的信心，願意承擔更多風險。短期內，融資增加可能會推動股價上漲，給市場帶來上升動力。
然而，過度融資會提高市場的整體槓桿率，增加系統性風險。大量的融資可能推高股價至不合理的水平，形成市場泡沫。更值得警惕的是，一旦市場出現下跌趨勢，大量融資盤的平倉壓力可能會加速跌勢，造成更大的波動。
融資增加排行
融資增加排行可通過以下渠道查詢：
- 台灣證券交易所
- 證券櫃檯買賣中心 Taipei Exchange
- 或你使用的券商平臺
融資教學：股票信用戶怎麼申請？
如果想要看融資交易在券商平台的實際操作，可以參考：
台股申請信用戶
完成證券開戶之後，想要進行融資交易時，你必須再和券商申請開「信用賬戶」，成功開通後就能執行融資買賣股票。
開立信用戶的申請條件如下：
- 申請人必須年滿20歲
- 開立證券戶滿3個月
- 近一年買賣交易筆數滿10筆以上
- 近一年累積成交金額超過申請信用額度的50%
- 財力證明需達申請信用額度的30%（額度未超過50萬則不需要提供）
以下彙整信用額度試算表：
| 信用戶額度 | 近一年累積成交金額 | 財力證明 |
| 50萬元 | 25萬元 | 免提供 |
| 100萬元 | 50萬元 | 30萬元 |
| 250萬元 | 125萬元 | 75萬元 |
| 500萬元 | 250萬元 | 150萬元 |
| 1000萬元 | 500萬元 | 300萬元 |
| 1500萬元 | 750萬元 | 450萬元 |
| 2000萬元 | 1000萬元 | 600萬元 |
| 2500萬元 | 1250萬元 | 750萬元 |
| 3000萬元 | 1500萬元 | 900萬元 |
美股申請信用戶
這邊以 Firstrade 第一證券為例來說明。如果投資人已經擁有 Firstrade 第一證券現金賬戶，那麼只要在官網下載「融資賬戶申請表」，填寫完並上傳以郵寄，傳真或電子信箱方式送回 Firstrade 第一證券。
當帳戶完成審核並開通之後，就可以開始進行融資交易。不過要注意的是，融資賬戶中最低存款要求為2,000美元，也就是說，要進行融資交易時，賬戶中至少要有2,000美元以上才可以。
總結
融資交易是一種以小搏大的交易方式，如果運用的好，行情如預期的上漲，便能夠將獲利報酬大幅提升。但是相對的，高報酬的背後也伴隨著高風險。如果行情並沒有如預期的發展，反而下跌，那麼融資交易所造成的虧損也會放大。
因此，不建議投資新手為了將獲利放大而使用融資交易。這是因為多數人在投資心態及技巧不成熟的情況下，使用融資反而容易受傷，甚至直接從市場畢業。
免責聲明
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