什麼是美股盤後交易?為什麼美股總是在盤後暴漲暴跌?(附盤後交易流程圖解)

在上期說完美股盤前(Pre-Market Trading)後,這期自然就要來談談美股盤後交易(After-Hours Trading)了。

你是否知道,在美國東部時間下午4點,也就是美股常規交易時段剛剛結束的時候,其實才是漲勢真正開始要發力的時候呢?

曾就有專家認真研究追蹤標普500指數的 ETF —— SPY,來證明盤後上漲的潛能。SPY 是一隻在1993年1月發行的 ETF。經過25年的時間,一直到2018年1月,SPY的回酬率達到541%(不包括股息回酬)。

但是,如果有人在這25年的時間內,總是在美股閉市前,買入標普500 ETF ,並在隔日開市便賣出,他的回報就能夠達到571%!

反之,若這個人在美股開市的時候買進,並在閉市前賣出這檔 ETF ,他的本錢反而還要縮水4.4%。

圖源取自 The New York Times

在我們繼續探討這個奇特的現象前,還是先來好好了解什麼是後盤交易吧。

這篇文章將帶你認識美股盤後交易的特點、交易時段和缺點風險,也提供你靠盤外時段的發酵與發力來獲利的思路。

內容目錄

什麼是盤後交易?

看過上篇文章的朋友,應該已經了解什麼是盤前交易了,所以不難猜到盤後交易,就是指常規交易時段結束後的額外交易時間。

不過,具體的交易時間段取決於各大券商所劃定的時間。

舉例來說,市面上主流的 Interactive Brokers(盈透證券 ,簡稱 IB),提供投資者的美股交易時間如下:

美股交易時間本地時間(夏令時)本地時間(冬令時)
常規美股交易時段09:30 – 16:0021:30 – 04:0022:30 – 05:00
美股盤前交易時段04:00 – 09:3016:00 – 21:3017:00 – 22:30
美股盤後交易時段16:00 – 20:0004:00 – 08:0005:00 – 09:00

從上表來看,不難發現 IB 的盤前與盤後交易時間,緊挨著常規交易時間。

其實,這提供了投資者一個便利,就是你所下的單子,例如在常規時段沒有達成交易,那麼只要你調整好設定,單子也不會就此取消,可以自動帶到盤後交易時段繼續等待交易達成。

一些券商的盤前與盤後時段,可能與常規交易時段相隔5到10分鐘,所以你未達成交易的單子,便無法自動帶往下個時段繼續等待成交。因此,你就需要自己再次下單。

另外,盤後交易與盤前交易的性質相似,都只能對交易所的股票進行交易。

推薦閱讀:一分鐘了解什麼是美股盤前盤後交易、交易優勢、缺點與風險

美股盤後交易的特點

一般上,盤後交易流動性都不比正常時段來得強,而這就導致大部分券商都只讓投資者在盤後交易時使用限價單來進行股票交易。

畢竟盤後交易流動性較差,如果提供市價交易,投資者很可能會以超乎預期的額外成本達成交易,而限價單就能夠很好地保護你的預算。

美股盤後交易的劣勢

  • 交易量少 – 不一定能達成交易
  • 交易對象受局限 – 被局限在只能跟同個平台內的投資者進行交易,股價波動必然較大
  • 難以真正反映市場走勢
  • 難競爭 – 消息更加靈通的大型機構會在後盤交易,讓你在信息不對稱的劣勢下進行交易

美股盤後交易的優點

  • 及時調整投資組合 – 許多企業財報或經濟數據,總是會在交易時段外公佈,盤後可讓投資者即時反應與調整投資組合
  • 及時應對不可預測事件 – 任何天災人禍難免會對股市造成波及,若沒有盤後時段,很多投資決策都已為時已晚

美股盤後暴跌案例 —— Netflix

在2022年4月19日美股盤後公佈業績的奈飛( Netflix ),首季表現相當糟糕,營業額增長9.8%至78.7億美元,遜過分析界的預測。

而且,該公司當季還流失了20萬用戶,是2011年以來首次流失用戶。更糟糕的是,奈飛預計第二季度可能再流失200萬用戶,預料今年是上市以來表現最糟糕的一年。

如果只有常規交易時段,而你又持有這隻股票,那麼就只能等到所有人都知道消息後的隔天開市時,才能進行交易。

不過,有了盤後交易下,你就能在看到消息後,可以決定是否要馬上賣出,至少有機會減輕損失。

奈飛在4月19日常規交易時段結束後,公佈了糟糕業績,股價隨後在盤後出現激烈波動,一度跌逾25%。

到了隔天常規時段開市後,股價還進一步走跌。

推薦閱讀:股票套牢應該怎麼辦?3步驟讓你擺脫總是小賺大賠的宿命

為什麼美股股市會在盤前盤後有大幅漲跌?

在了解完盤後交易後,我們繼續探討美股盤前盤後時段的神奇波動吧。

首先,我們把時間軸拉長來看,會發現股市整體是在盤前盤後時段暴漲的,不過,美股許多次的大落,也都同樣發生在盤前盤後時段,只是大起的次數佔據上風。

另外,美國信息買賣所 Kn-X 創辦人 Bruce Knuteson 的一份研究報告顯示,其實這個現象不止發生在美國股市而已,像加拿大、法國、德國和日本都有類似的結果出現。

在下圖,無論是標普500 ETF、納斯達克綜合指數、加拿大標普 TSX 60 ETF 、法國 CAC 40指數、德國 DAX 指數,及日本日經指數,在1993年到2018年期間,盤中交易漲勢不給力,主要靠盤外時段的爆發性推高。

圖源取自 Bruce Knuteson 發佈的報告

可是發現是一回事,到了要真正來解釋時,其實沒有人能真正說清背後的原理,但學者們還是提供了幾個理論上的說法來解釋:

  1. 盤後市場成交量非常少,因此,在少了干擾下,股市巨鱷就更容易將市場推向特定方向
  2. 就如先前所說的,股市或特定個股,針對經濟數據、突發事件或者個股業績產生相應的反應
  3. 美國盤後直到盤前時段,會涵蓋亞洲與歐洲工作時段,當地投資者有可能在美股盤後或盤前時段進行美股交易

儘管真正的理由沒法說明,但這仍有力地證明了單單後盤與前盤時段的發酵與發力,就能提供美股投資者,一個實際的賺錢機會與思路。

如何在美股盤後時段下單?(附圖片教程)

這裡,SSF 使用 Interactive Brokers 作為示範,教導大家如何在美股盤後時段進行下單買入股票。其實,盤後交易的操作和盤前交易的操作是一樣的。

如果你没有 Interactive Brokers 投資賬戶,可點擊以下連結開戶:

在 Interactive Brokers 盤後時段交易股票其實非常簡單。只需要4個步驟即可完成:

  1. 搜索你想要交易的股票,點擊「BUY」
  2. 設定下單資料
  3. 打開「Outside RTH」
  4. 點擊「Submit Buy Order」

步驟1:搜索你想要交易的股票,點擊「BUY」

首先,在搜索欄尋找你想要買入的股票。

SSF 本次以買入蘋果股票(NASDAQ: AAPL)作為示範。

注意,本文中所顯示股票僅為示範用途,非投資建議。所有投資均有風險,建議大家在進場前做好功課和風險規劃。

接下來,點擊藍色按鈕「BUY」。

步驟2:設定下單資料

在右邊的交易欄目中,選擇「Buy Order」,並設定你想要買入的股數(Quantity)。

在訂單類型(Order Type)的部分,選擇「Limit(限價單)」,並設定一個限價(Limit Price)。

在有效日期(Time-in-force)的部分,選擇「Day(當日有效)」,你的訂單將會在當天內有效。如果你選擇「GTC(取消前有效,Good Till Canceled)」,你的訂單將會持續有效,一直到成交或者是你手動撤銷訂單。

步驟3:打開「Outside RTH」

下一步,打開 Time-in-force 右邊的「Outside RTH」,使訂單在非常規交易時段進行交易。

若「Outside RTH」無法被打開,就代表該金融商品無法在盤後時段交易。

步驟4:點擊「Submit Buy Order」

最後,你只需要點擊「Submit Buy Order」,你的訂單就成功提交了。

如果你想要在盤後時段賣出股票,操作也是一樣的,你只需要注意你所選擇的是「SELL」即可。

同時,並非所有券商都提供盤後交易的服務,如果你有需要在盤後時段交易,請你務必在開戶前留意你的券商是否支持這項功能。

另外還需要注意的一點是,所有的交易項目都必須是交易所掛牌的股票。

總結

雖然靠盤後進行交易的策略可以讓你有機會賺錢,但還是建議你以基本面投資為主。

畢竟不是每個人都有能力堅持25年完全不套現的投資的,而且在你時間軸不長的投資期間,難免會遇上突發意外事故,這樣可能會讓你更加難以賺錢。

因此,只要你擺正心態,盤後交易就可以成為幫助你獲利美股的方便工具。

延伸閱讀:為什麼要在盤前盤後交易?會影響股市的事件有哪些?

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