消費者物價指數CPI一更新,股市就大震盪?搞懂CPI對生活、通膨、市場的影響(附查詢教學)

最新更新:2022 年 9 月 13 日,美國勞工部公布的 8 月的 CPI 指數較去年同期增長 8.3%,高於市場預期,也强化了美聯儲接下來加息的決定。美股三大指數皆收跌。接下來 8 月的 CPI 數據將會在 10 月 13 日 公布。

2022 年 3 月 10 日美國勞工部公布,2 月份的消費者物價指數「CPI」較去年同期增長 7% 以上,是美國近 40 年來最高的一次,這也導致美聯儲(FED)有充足的理由認為通貨膨脹已經影響民生,打算升息來打擊通貨膨脹。

也許很多人還不曉得 CPI 與通貨膨脹之間的關係,為什麼它能動搖 FED 升息? CPI 消費者物價指數究竟是什麼?為什麼也叫通膨指數?消費者物價指數是否有公式可以計算?各國的 CPI 該去哪裡查詢?以上種種疑問將在文章中一一回答你。

內容目錄

CPI指數是什麼?為什麼「消費者物價指數」也叫「通膨指數」?

CPI(Consumer Price Index)的中文叫消費者物價指數,而通過 CPI 可以衡量出一個國家或地區的物價水平。

CPI 是每月都會公布的,而每個月的變化可以反映出一般消費者及家庭在一段時間(通常為一年)內購買物品或服務的成本變化。CPI 上漲代表物價水平上升;CPI 下降代表物價水平降低。

那 CPI 與通貨膨脹有什麼關係呢?通貨膨脹指的是一般物價的連續上漲,用另一角度來說就是基於相同的金錢,購買力卻持續下降,導致生活成本被迫提高。

而因為通貨膨脹的特性與 CPI 能顯示物價趨勢的特徵不謀而合,因此 CPI 也成為衡量通貨膨脹的指數,也可以稱為「通膨指數」。

延伸閱讀:一分鐘了什麼是通貨膨脹|一次看懂通膨類型、發生原因、利弊、對抗方法

CPI的用途:針對政府和消費者

畢竟 CPI 牽扯到消費者及通貨膨脹,因此針對這 2 個方向可以發現到 CPI 有許多用途,以下將分為「政府層面」和「消費者層面」,引導出 CPI 的用途:

政府層面:評估經濟現況,決定貨幣政策、稅收政策

各國政府會利用 CPI 來計算各項經濟指標,例如在計算實質 GDP 時,會將 CPI 考量進去而得出當前的真實情況。

另外,當通貨膨脹有升溫預警時,政府會祭出貨幣緊縮政策,以阻止通貨膨脹影響大家的消費能力,反之通貨膨脹趨緩時或緊縮時,政府會實行貨幣寬鬆政策來提升買氣,因此 CPI 也是影響美聯儲貨幣政策的因子之一。

CPI 也會影響稅收政策,一些國家會通過 CPI 來調整所得稅或其他稅收結構,以免通貨膨脹會影響繳稅壓力。

消費者層面:薪資談判、實質報酬計算

CPI 最主要的用途是作為通貨膨脹的指標,而通過 CPI 也可以計算出你的實質報酬,假設這個月你賺了 1000 美元,扣掉通貨膨脹的 3%,得到的 970 美元才是你的實質報酬。

而針對企業及員工,CPI 也可以作為薪資談判的籌碼,當 CPI 升高時,員工可以利用 CPI 來衡量生活所需,並根據衡量結果來與雇主談判或調漲薪資,否則購買力可能會跟不上物價上漲而影響基本生活。

CPI(消費者物價指數)計算公式怎麼算?

通常在計算 CPI 時會以年增率來計算,才能比較出年與年之間的物價變化,並引導出通貨膨脹率,CPI 的計算公式為:

今年通貨膨脹率(通膨率%) = (今年CPI – 去年CPI) ÷ 去年CPI

舉個例子,假設今年的 CPI 指數是103,去年同期的 CPI 為 100,那麼,

今年通膨率(%) =(103-100)÷ 100 = 3%,就代表今年物價較去年平均上漲了 3%,也代表購買力平均下降了 3%,也就是說去年花費 100 元買到的東西今年可能要用 103 元才能買到。

CPI包含什麼成分?住宅、飲食、交通最大!

由於 CPI 是計算消費者的物價花費,因此它的組成非常豐富,以美國來舉例就超過 200 項,而這 200 多項可以分成 8 個常見的主要類別,分別是飲食、住房、服裝、交通、醫療、娛樂、教育和通訊、其他商品及服務。

根據這 8 個類別就可以計算出 CPI 的消費組成,當某個類別佔比越大,代表該國或地區的消費重心越會放在此類別,當某個類別的佔比越小,代表一般消費者越不會把消費花在這上面。

要注意的是,能源類別雖然存在,但並不會計入 CPI 組成,原因是能源會被分散在各項成分類別中,例如汽油會被計入交通類別、電源會被計入商品製造等等。

而同一個國家的年度 CPI 組成都有些許的不同,但是基本上成分佔比不會相去甚遠,以美國 2020 年和 2021 年來比較,可以發現最大宗的 3 大類分別是住房、交通及飲食。

美國 2020 年的 CPI 組成:

類別百分比
住房42.385%
交通15.738%
飲食15.157%
醫療8.870%
教育和通訊6.810%
娛樂5.797%
其他商品及服務3.159%
服裝2.663%

美國 2021 年 的 CPI 組成:

類別百分比
住房42.363%
交通18.182%
飲食14.259%
醫療8.487%
教育和通訊6.406%
娛樂5.108%
其他商品及服務2.737%
服裝2.458%

可以發現到 2020 年和 2021 年的住房比例維持在 42% 左右;而交通比例從 2020 年的 15.738% 上漲 2.444% 到 18.182%;飲食比例也相去不遠,維持在 14%-15% 左右。

那有哪些消費是不會計算進入 CPI 的呢?像是非家庭的消費就不會計入 CPI,例如股票購買及儲蓄。另外醫院、企業、宗教等等機構的花費也不會計入 CPI。

各國的 CPI 組成不一定和美國完全一樣,但都大同小異,例如台灣和馬來西亞的 CPI 成分就與美國差不多,差的只是各項佔比的百分比(%)不同,因此只要大致理解這些組成,就可以通用於大部分國家了。

CPI成長的動力來源是什麼?

一般來說,物價是會隨著時間推移而慢慢上漲的,因此 CPI 普遍上也都會呈現成長,如果 CPI 出現下降,就要注意是否出現通貨緊縮的危機了。

以美國舉例,從 2000 年至今,美國消費成長最高的類別是醫療,成長超過 100%,其餘分別是:其他商品及服務(成長近 90%)、住房、飲食、交通也有明顯成長近 80%。

有趣的是,美國的服裝類別不升反降,可能可以代表服裝產業在 21 世紀並沒有進步成長。

CPI與核心CPI的差別在哪?要淘汰劇烈波動因素

你已經知道 CPI 的組成了,其中 2 項有「食品」以及被分散在各個類別中的「能源」,而這 2 個類別是會隨著外界因素而導致價格有較大的變動,例如戰爭會影響能源而導致石油價格飆漲。

因此有經濟學家認為「食品」及「能源」不應該被計入 CPI 裡面,而提出「核心 CPI」的概念,核心 CPI 也叫 Core CPI(CCPI),它被認為可以反映出更準確的 CPI。

下圖是美國自 1950 年至今的 CCPI(紅線) 和 CPI(藍線),將兩者比較來看,可以發現 CCPI 去除了食品及能源後,所呈現的線條比較平穩,但大致上與整體 CPI 差不多,因此要用哪種指標計算 CPI 其實都可以,這部分就交給你自行評估了。

CCPI-_-CPI-美國
來源:FRED

CPI指數如何影響股市?看政府如何決定

CPI 再怎麼跳漲,終究只是一個經濟指標,因此它是不會直接影響股市變動的,但是政府參考 CPI 而做出的決策反而會影響股市表現。

例如 CPI 上升而導致政府決定升息,加上消費者會因為通貨膨脹而感受到壓力,因此會把資金運用得更妥當,造成股市流動收縮,資金也會從股市流出,就會導致股市下跌了。

反之,CPI 下降會讓政府採取降息政策,這時的通貨膨脹不會造成消費者壓力,反而讓消費者能更大膽的運用資金,造成股市加速流通,資金會湧入市場而導致股市上升。

推薦閱讀:通貨膨脹應該投資什麼資產?5大抗通膨資產類型一次看

一般來說,因 CPI 異常上升或下降是會間接影響股市的,

當 CPI 上升時,政府可能會實施貨幣緊縮政策,股市表現不佳。

當 CPI 下降時,政府可能會實施貨幣寬鬆政策,股市表現熱絡。

總歸來說,CPI 只會「間接」影響股市。而會比 CPI 更直接影響到股市的因素很多,例如公司財報、地緣政治、原物料供應等等,因此不會單純是 CPI 的變化而影響到股市。

美國、台灣、馬來西亞的CPI指數發布時間

基本上各個國家每個月都會發表最新的 CPI 數據,但每個國家的發布時間都不相同,如果想知道某個國家的 CPI 發布時間,建議到對方的官方政府網站上做查詢,以下分別舉出美國、台灣和馬來西亞的 CPI 發布時間

美國:通常在每個月的 14-20 號之間會發布最新的 CPI 數據,另外美國勞工部有把整年度的 CPI 發布日期列在網站上,有興趣的你可以點擊 U.S. BUREAU OF LABOR STATISTICS 的 Release Calendar 查看。

台灣:台灣每個月的 5-8 號之間會公告最新的 CPI 數據。

馬來西亞:馬來西亞每個月的 20-25 號之間會公告最新的 CPI 數據。

消費者物價指數CPI要如何查詢?馬來西亞、台灣、美國

消費者物價指數 CPI 的查詢邏輯基本上都一樣,只要去各國政府網站查詢便可以得到數據了,以下分別用美國、台灣和馬來西亞的查詢方法作為示範,若要查詢其他國家的 CPI,基本上只要遵循同樣的邏輯查找就可以了。

美國CPI查詢

1. 進入「美國勞工統計局」的首頁。

1.-進入首頁

2. 點擊 SUBJECTS,在 Inflations & Prices 組別選 「Consumer Price Index」(見紅框)

2.-點擊-subject,在-Inflations-_-Prices-組別選-Consumer-Price-Index

3. 進入 CPI 的首頁,任何有關美國 CPI 的消息都會整理在這個頁面(也可以點擊這裡直接進入美國 CPI 首頁

3.-CPI-頁面

4. 如果想了解最新的 CPI 數據,可以點擊「NEW RELEASES」的最新 CPI 數據(見紅框),就可以看到美國的 CPI 了。

4.-點擊new-release
 4-1.-最新數據

台灣CPI查詢

1. 進入「中華民國統計資訊網」的首頁

1.-進入中華民國統計資訊網

2. 點選左邊欄「物價指數」的「統計表」(見紅框)

2.-點選物價指數的統計表

3. 這裡可以看到台灣最新及過往的所有 CPI 資料,如果要查看最新的 CPI 數據,可以點選下載「消費者物價指數及其年增率」(見紅框)

3.-台灣-CPI-數據

4. 點選下載後即可看到台灣整體 CPI 數據,例如圖片中的最新數據:107.14,是民國 111 年 4 月的 CPI

【民國計算方法:民國(例:111 年)= 現在西元年(例:2022 年)-1911 年】

4.-台灣-CPI-數據-excel

馬來西亞CPI查詢

1. 進入「馬來西亞官方統計局」的首頁

1.-馬來西亞統計局首頁

2. 點選 Statistics On Demand 的「By Themes」(見紅框)

2.-點選Statistics-on-demand-的-by-themes

3. 點選左邊欄的「Prices」(見紅框)

3.-點選-Prices

4. 點擊後就會進入馬來西亞最新的 CPI 消息頁面,如果想了解最新的 CPI 數據,可以點選最新月份的 CPI 消息(見紅框,圖例為 4 月份的 CPI)

4.-馬來西亞最新月份的-CPI

5. 點擊後即可觀察到馬來西亞官方整理的 CPI 數據

5.-馬來西亞最新月份的CPI數據

總結

通過以上內容,你已經了解到 CPI 的定義以及它和通貨膨脹之間的關係了,也已經知道如何查詢各個國家的 CPI 數據了。

簡單來說,CPI 可以當作通貨膨脹的觀察指標,他可以反映出當前消費者及一般家庭的消費狀況。

如果 CPI 上升,代表物價上漲,消費者購買力下降,嚴重的話有可能是惡性通膨的徵兆;

如果 CPI 下降,代表物價下降,消費者購買力增加,表示通貨膨脹正在下降或趨緩,但也有可能是通貨緊縮的徵兆。

投資人也可以利用 CPI 作為股市未來表現的間接參考指標,因為它與通貨膨脹的關係,是影響政府決策的其中一個重要因素。

免責聲明

此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途,而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同,你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師,以取得專業的建議。

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