最新更新：2024年10月10日，美國勞工部公布 9 月的 CPI 指數較去年增長 2.4%，低於上個月的2.5%，是2021年2月以來最低；按月增長0.2%，與上個月持平。值得注意的是，美國核心CPI（剔除了食品和能源成本）年增長為3.3%;按月來看成長0.3%，是3月以來的最大漲幅。這矛盾的數據讓美聯儲難以相信通脹被有效遏制，因而市場押注下個月降息25基點的可能性較高。接下來，10 月的 CPI 數據將會在 11 月 13 日 公布。
美國勞工部公布每月公布的消費者物價指數「CPI」是美聯儲（FED）升息、降息的晴雨表。如果CPI 上升，美聯儲認爲通貨膨脹嚴重，就會考慮升息；如果CPI 下降，美聯儲會認爲通貨膨脹在控制範圍中，可能會選擇維持利率或降息。
也許很多人還不曉得 CPI 與通貨膨脹之間的關係，為什麼它能動搖 FED 升息？ CPI 消費者物價指數究竟是什麼？為什麼也叫通膨指數？消費者物價指數是否有公式可以計算？各國的 CPI 該去哪裡查詢？以上種種疑問將在文章中一一回答你。
CPI指數是什麼？為什麼「消費者物價指數」也叫「通膨指數」？
CPI（Consumer Price Index）的中文叫消費者物價指數，而通過 CPI 可以衡量出一個國家或地區的物價水平。
CPI 是每月都會公布的，而每個月的變化可以反映出一般消費者及家庭在一段時間（通常為一年）內購買物品或服務的成本變化。CPI 上漲代表物價水平上升；CPI 下降代表物價水平降低。
那 CPI 與通貨膨脹有什麼關係呢？通貨膨脹指的是一般物價的連續上漲，用另一角度來說就是基於相同的金錢，購買力卻持續下降，導致生活成本被迫提高。
而因為通貨膨脹的特性與 CPI 能顯示物價趨勢的特徵不謀而合，因此 CPI 也成為衡量通貨膨脹的指數，也可以稱為「通膨指數」。
CPI 是從消費者視角看通貨膨脹，其實還有一個與之對立的通膨觀察指標—— PPI 生產者物價指數。這是從物料生產的視角來預測通貨膨脹。CPI和PPI都是美聯儲最愛用的通膨指標。
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CPI的用途：針對政府和消費者
畢竟 CPI 牽扯到消費者及通貨膨脹，因此針對這 2 個方向可以發現到 CPI 有許多用途，以下將分為「政府層面」和「消費者層面」，引導出 CPI 的用途：
政府層面：評估經濟現況，決定貨幣政策、稅收政策
各國政府會利用 CPI 來計算各項經濟指標，例如在計算實質 GDP 時，會將 CPI 考量進去而得出當前的真實情況。
另外，當通貨膨脹有升溫預警時，政府會祭出貨幣緊縮政策，以阻止通貨膨脹影響大家的消費能力，反之通貨膨脹趨緩時或緊縮時，政府會實行貨幣寬鬆政策來提升買氣，因此 CPI 也是影響美聯儲貨幣政策的因子之一。
CPI 也會影響稅收政策，一些國家會通過 CPI 來調整所得稅或其他稅收結構，以免通貨膨脹會影響繳稅壓力。
消費者層面：薪資談判、實質報酬計算
CPI 最主要的用途是作為通貨膨脹的指標，而通過 CPI 也可以計算出你的實質報酬，假設這個月你賺了 1000 美元，扣掉通貨膨脹的 3%，得到的 970 美元才是你的實質報酬。
而針對企業及員工，CPI 也可以作為薪資談判的籌碼，當 CPI 升高時，員工可以利用 CPI 來衡量生活所需，並根據衡量結果來與雇主談判或調漲薪資，否則購買力可能會跟不上物價上漲而影響基本生活。
CPI（消費者物價指數）計算公式怎麼算？
通常在計算 CPI 時會以年增率來計算，才能比較出年與年之間的物價變化，並引導出通貨膨脹率，CPI 的計算公式為：
今年通貨膨脹率(通膨率%) = (今年CPI – 去年CPI) ÷ 去年CPI
舉個例子，假設今年的 CPI 指數是103，去年同期的 CPI 為 100，那麼，
今年通膨率（%） =（103-100）÷ 100 = 3%，就代表今年物價較去年平均上漲了 3%，也代表購買力平均下降了 3%，也就是說去年花費 100 元買到的東西今年可能要用 103 元才能買到。
CPI包含什麼成分？住宅、飲食、交通最大！
由於 CPI 是計算消費者的物價花費，因此它的組成非常豐富，以美國來舉例就超過 200 項，而這 200 多項可以分成 8 個常見的主要類別，分別是飲食、住房、服裝、交通、醫療、娛樂、教育和通訊、其他商品及服務。
根據這 8 個類別就可以計算出 CPI 的消費組成，當某個類別佔比越大，代表該國或地區的消費重心越會放在此類別，當某個類別的佔比越小，代表一般消費者越不會把消費花在這上面。
要注意的是，能源類別雖然存在，但並不會計入 CPI 組成，原因是能源會被分散在各項成分類別中，例如汽油會被計入交通類別、電源會被計入商品製造等等。
而同一個國家的年度 CPI 組成都有些許的不同，但是基本上成分佔比不會相去甚遠，以美國 2020 年和 2021 年來比較，可以發現最大宗的 3 大類分別是住房、交通及飲食。
美國 2020 年的 CPI 組成：
| 類別 | 百分比 |
| 住房 | 42.385% |
| 交通 | 15.738% |
| 飲食 | 15.157% |
| 醫療 | 8.870% |
| 教育和通訊 | 6.810% |
| 娛樂 | 5.797% |
| 其他商品及服務 | 3.159% |
| 服裝 | 2.663% |
美國 2021 年 的 CPI 組成：
| 類別 | 百分比 |
| 住房 | 42.363% |
| 交通 | 18.182% |
| 飲食 | 14.259% |
| 醫療 | 8.487% |
| 教育和通訊 | 6.406% |
| 娛樂 | 5.108% |
| 其他商品及服務 | 2.737% |
| 服裝 | 2.458% |
可以發現到 2020 年和 2021 年的住房比例維持在 42% 左右；而交通比例從 2020 年的 15.738% 上漲 2.444% 到 18.182%；飲食比例也相去不遠，維持在 14%-15% 左右。
那有哪些消費是不會計算進入 CPI 的呢？像是非家庭的消費就不會計入 CPI，例如股票購買及儲蓄。另外醫院、企業、宗教等等機構的花費也不會計入 CPI。
各國的 CPI 組成不一定和美國完全一樣，但都大同小異，例如台灣和馬來西亞的 CPI 成分就與美國差不多，差的只是各項佔比的百分比（%）不同，因此只要大致理解這些組成，就可以通用於大部分國家了。
CPI成長的動力來源是什麼？
一般來說，物價是會隨著時間推移而慢慢上漲的，因此 CPI 普遍上也都會呈現成長，如果 CPI 出現下降，就要注意是否出現通貨緊縮的危機了。
以美國舉例，從 2000 年至今，美國消費成長最高的類別是醫療，成長超過 100%，其餘分別是：其他商品及服務（成長近 90%）、住房、飲食、交通也有明顯成長近 80%。
有趣的是，美國的服裝類別不升反降，可能可以代表服裝產業在 21 世紀並沒有進步成長。
CPI與核心CPI的差別在哪？要淘汰劇烈波動因素
你已經知道 CPI 的組成了，其中 2 項有「食品」以及被分散在各個類別中的「能源」，而這 2 個類別是會隨著外界因素而導致價格有較大的變動，例如戰爭會影響能源而導致原油價格飆漲。
因此有經濟學家認為「食品」及「能源」不應該被計入 CPI 裡面，而提出「核心 CPI」的概念，核心 CPI 也叫 Core CPI（CCPI），它被認為可以反映出更準確的 CPI。
下圖是美國自 1950 年至今的 CCPI（紅線） 和 CPI（藍線），將兩者比較來看，可以發現 CCPI 去除了食品及能源後，所呈現的線條比較平穩，但大致上與整體 CPI 差不多，因此要用哪種指標計算 CPI 其實都可以，這部分就交給你自行評估了。
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CPI指數如何影響股市？看政府如何決定
CPI 再怎麼跳漲，終究只是一個經濟指標，因此它是不會直接影響股市變動的，但是政府參考 CPI 而做出的決策反而會影響股市表現。
例如 CPI 上升而導致政府決定升息，加上消費者會因為通貨膨脹而感受到壓力，因此會把資金運用得更妥當，造成股市流動收縮，資金也會從股市流出，就會導致股市下跌了。
反之，CPI 下降會讓政府採取降息政策，這時的通貨膨脹不會造成消費者壓力，反而讓消費者能更大膽的運用資金，造成股市加速流通，資金會湧入市場而導致股市上升。
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一般來說，因 CPI 異常上升或下降是會間接影響股市的，
當 CPI 上升時，政府可能會實施貨幣緊縮政策，股市表現不佳。
當 CPI 下降時，政府可能會實施貨幣寬鬆政策，股市表現熱絡。
總歸來說，CPI 只會「間接」影響股市。而會比 CPI 更直接影響到股市的因素很多，例如公司財報、地緣政治、原物料供應等等，因此不會單純是 CPI 的變化而影響到股市。
美國、台灣、馬來西亞的CPI指數發布時間
基本上各個國家每個月都會發表最新的 CPI 數據，但每個國家的發布時間都不相同，如果想知道某個國家的 CPI 發布時間，建議到對方的官方政府網站上做查詢，以下分別舉出美國、台灣和馬來西亞的 CPI 發布時間
美國：通常在每個月的 14-20 號之間會發布最新的 CPI 數據，另外美國勞工部有把整年度的 CPI 發布日期列在網站上，有興趣的你可以點擊 U.S. BUREAU OF LABOR STATISTICS 的 Release Calendar 查看。
台灣：台灣每個月的 5-8 號之間會公告最新的 CPI 數據。
馬來西亞：馬來西亞每個月的 20-25 號之間會公告最新的 CPI 數據。
消費者物價指數CPI要如何查詢？馬來西亞、台灣、美國
消費者物價指數 CPI 的查詢邏輯基本上都一樣，只要去各國政府網站查詢便可以得到數據了，以下分別用美國、台灣和馬來西亞的查詢方法作為示範，若要查詢其他國家的 CPI，基本上只要遵循同樣的邏輯查找就可以了。
美國CPI查詢
1. 進入「美國勞工統計局」的首頁。
2. 點擊 SUBJECTS，在 Inflations & Prices 組別選 「Consumer Price Index」（見紅框）
3. 進入 CPI 的首頁，任何有關美國 CPI 的消息都會整理在這個頁面（也可以點擊這裡直接進入美國 CPI 首頁）
4. 如果想了解最新的 CPI 數據，可以點擊「NEW RELEASES」的最新 CPI 數據（見紅框），就可以看到美國的 CPI 了。
台灣CPI查詢
1. 進入「中華民國統計資訊網」的首頁
2. 點選左邊欄「物價指數」的「統計表」（見紅框）
3. 這裡可以看到台灣最新及過往的所有 CPI 資料，如果要查看最新的 CPI 數據，可以點選下載「消費者物價指數及其年增率」（見紅框）
4. 點選下載後即可看到台灣整體 CPI 數據，例如圖片中的最新數據：107.14，是民國 111 年 4 月的 CPI
【民國計算方法：民國（例：111 年）= 現在西元年（例：2022 年）-1911 年】
馬來西亞CPI查詢
1. 進入「馬來西亞官方統計局」的首頁
2. 點選 Statistics On Demand 的「By Themes」（見紅框）
3. 點選左邊欄的「Prices」（見紅框）
4. 點擊後就會進入馬來西亞最新的 CPI 消息頁面，如果想了解最新的 CPI 數據，可以點選最新月份的 CPI 消息（見紅框，圖例為 4 月份的 CPI）
5. 點擊後即可觀察到馬來西亞官方整理的 CPI 數據
總結
通過以上內容，你已經了解到 CPI 的定義以及它和通貨膨脹之間的關係了，也已經知道如何查詢各個國家的 CPI 數據了。
簡單來說，CPI 可以當作通貨膨脹的觀察指標，他可以反映出當前消費者及一般家庭的消費狀況。
如果 CPI 上升，代表物價上漲，消費者購買力下降，嚴重的話有可能是惡性通膨的徵兆；
如果 CPI 下降，代表物價下降，消費者購買力增加，表示通貨膨脹正在下降或趨緩，但也有可能是通貨緊縮的徵兆。
投資人也可以利用 CPI 作為股市未來表現的間接參考指標，因為它與通貨膨脹的關係，是影響政府決策的其中一個重要因素。
免責聲明
此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途，而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同，你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師，以取得專業的建議。
