最早的股票市場出現在1602年的荷蘭阿姆斯特河橋上，從當初簡陋的股票交易概念發展至今，已有400多年的歷史。
時至今日，股市的關注重心已轉移到美國。美國股市作為全球規模最龐大的金融市場，市值占據全球股市總市值的4成。只要發生波動，都會影響世界經濟和其他股市漲跌。
想要前進美股，打造高成長潛能的投資組合，必須先認識最基本的美股三大指數：道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average，簡稱道瓊指數）、標準普爾500指數（S&P 500，簡稱標普500指數）和納斯達克指數（Nasdaq，簡稱納指）。
本文將介紹美股三大指數及其成分股，以及投資者如果想參與投資指數賺錢，有哪些投資標的可選擇。
最後更新：2023年3月14日
什麼是指數？
指數（Index），簡單來說是用於追蹤股票市場，或者其中一個行業或板塊的表現，藉此快速掌握市場的趨勢和價格變化。
白話文的說法是，要個別追蹤每一隻股票、債券、大宗商品的價格走勢太難，有了指數，投資者只要觀察某個指數，就能了解市場的表現好壞。
交易所、指數編制公司們會設定某個指標或條件，篩選出符合資格的投資標的，打包集合起來，形成指數成分股。
常見的指數編制方法有兩種：市值加權指數（Capitalization-weighted Index）和價格加權指數（Price-weighted Index）。
市值加權指數（Capitalization-weighted Index）
市值加權指數按照個股市值進行編排，將所有上市公司的市值加起來，得出總市值後，再按照個股的市值加權。
簡單來說，公司的市值越高，在指數的比重和排名就越高。標準普爾500指數、納斯達克指數都是市值加權指數。
價格加權指數（Price-weighted Index）
價格加權指數按照個股股價進行編排，將所有上市公司的股價加起來，得出總股價後，再按照個股的股價加權。
簡單來說，公司的股價越高，在指數的比重和排名就越高。但是高股價不能直接反映公司的市值和真實價值。古老的道瓊工業平均指數是價格加權指數。
投資者可以透過美股三大指數，掌握美國股市的行情和趨勢。每個指數反映了不同行業或板塊的整體經濟表現。
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道瓊工業平均指數：集合美國最強30檔藍籌股
人們常說的道瓊指數，指的就是道瓊工業平均指數。1896年成立至今，道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average Index，DJIA）是美國市場歷史最悠久的指數之一，在全球股市極具影響力和參考價值。
它囊括了美國30家最有市場分量與影響力的藍籌股，如高盛、摩根大通、American Express、迪士尼、3M、蘋果、麥當勞、可口可樂等家喻戶曉的公司。
道瓊工業平均指數名稱當中有「工業」兩字，是因為創始人查爾斯亨利道（Charles Henry Dow）在編制該指數時，趕上了工業革命剛結束的年代。火車和汽車等產業鏈順勢崛起，所以當時最舉足輕重的公司都來自工業領域，因此有了道瓊工業平均指數，開始時只有12檔股票。
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編制方法：價格加權指數，精選各行業最具代表性公司
隨著時間的推移和產業的興衰，道瓊工業平均指數再也不侷限於工業公司，而是廣納來自各行各業，從數千家美國公司精選出當下最大的30家公司，並採用價格加權的編制方式，高股價的個股在 DJIA 比重相對更高。
由於成分股幾乎都是行業的龍頭，因此 DJIA 的汰換頻率較低。一般在公司出現財務業績、業績衰退、被收購或私有化時，才會被其他公司取而代之。
這5年來，DJIA 進行了2次成員換血。第一次發生在2020年8月。埃克森美孚（Exxon Mobil）、輝瑞（Pfizer）與雷神技術公司（Raytheon）被剔除。新入榜的，是 Saas 的龍頭 Salesforce、生物科技大廠安進（Amgen）和工業大廠霍尼韋爾（Honeywell）。
管理該指數的標普道瓊指數公司表示，調整成分股主要是為了抵消蘋果公司1：4股票分割所帶來的影響。加入 Salesforce 可重新拉高科技股在道瓊指數的比重。
第二次則是從2024年2月26日開始， DJIA 會把零售業巨頭——亞馬遜（Amazon）加入成分股，取代沃爾格林聯合博姿（Walgreens Boots Alliance）。聲明提到，此次調整是因沃爾瑪一拆三的股票分割，導致沃爾瑪指數權重降低。此外，華爾街也多次預測由於 Walgreens 進入道瓊成份股后，表現幾乎是災難性的，自2018年下跌約 65%。
道瓊委員會也稱這次調整釋放出對消費零售業務的利好信號，反映美國經濟不斷發展的性質。
DJIA 的產業分佈為（截至2023年3月13日）：資訊科技（19.8%）、醫療（19.5%）、金融（17.2%）、工業（14.9%）、消費者非必需品（13.7%）、消費者必需品（7.6%）、能源（3.2%）、通訊服務（2.8%）、材料（1.2%）。
標準普爾500指數：美國市值500強公司一網打盡
雖然道瓊工業平均指數集結了美國最具影響力的30檔股票，但是成員數太少，無法很好地反映美國市場整體走勢。
因此，標準普爾公司（Standard & Poor’s）在1957年創立標準普爾500指數（S&P 500 Index，SPX），納入美國500家市值最大的上市公司，用以衡量美國市場的經濟表現。
標普500的成分股，都在各自的產業佔據領導地位，如蘋果、微軟、亞馬遜、臉書、谷歌、特斯拉等。500家成分股的市值總值，等同於美國股市總市值80%，涵蓋的產業範圍十分廣泛，因此能更準確反映美股走勢，也更突顯標普500在眾多指數中的代表性。
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編制方法：市值加權指數
標準普爾500指數採用市值加權的編制方法，在篩選成分股時，以市值、發行時間、流動性等標準進行篩選與淘汰。一般入選標普500的公司，都是財務穩健的公司。
篩選條件大致如下：
- 公司市值超過50億美元
- 公司總部設在美國
- 上市至少半年
- 每年股票交易量需大過公司總市值
- 超過50%股份在公眾手中流通
- 最新連續4個季度合計的財報錄得淨利（非嚴格要求）
標普500的產業分佈為（截至2023年3月13日）：資訊科技（27.3%）、醫療（14.3%）、金融（11.7%）、消費者非必需品（10.6%）、工業（8.5%）、通訊服務（7.7%）、消費者必需品（6.7%）、能源（4.8%）、公用事業（2.8%）、材料（2.8%）、房地產（2.7%）。
納斯達克綜合指數：科技大佬都在這
納斯達克綜合指數（NASDAQ Composite Index, COMP）人如其名，由所有在納斯達克交易所（NASDAQ）上市的公司組成。創立於1971年，成分股超過2,500家，是規模最龐大的指數之一。
當中有超過50%成分股屬於科技產業，如蘋果、微軟、臉書、谷歌等，因此納指被視為「美國科技股的指標」。全球科技股都以納指作為風向標。
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編制方法：市值加權指數
納指採用市值加權的編制方法。成為納指成分股的條件，包括：
- 公司必須只在納斯達克交易所上市（在2004年1月1日之前，已在美國其他交易所雙邊上市，並一直保持上市狀態，可忽略此條件）
- 必須屬於特定證券類型：普通股、美國存托憑證、實益股、房地產投資信託、有限合夥權益，及跟踪股票。
納斯達克綜合指數的產業分佈為（截至2022年4月29日）：資訊科技（27.3%）、醫療（14.3%）、金融（11.7%）、消費者非必需品（10.6%）、工業（8.5%）、通訊服務（7.7%）、消費者必需品（6.7%）、能源（4.8%）、公用事業（2.8%）、材料（2.8%）、房地產（2.7%）。
由於納指成分股太多，顯得十分臃腫，且部分成分股也不是美國本土公司，因此衍生了納斯達克100指數（NASDAQ-100, NDX），精選了各產業共100家上市公司，並將金融股排除在外。
精簡後的納斯達克100指數，科技股的佔比更高，涵蓋的主題包括芯片、5G、大數據等，重磅成分股有臉書、亞馬遜、特斯拉、eBay、Intel、Zoom等科技大佬，因此成為更純粹的「科技股標竿」。科技股投資者更看重納斯達克100指數的走勢。
成為納斯達克100指數成分股的條件，包括：
- 公司需在納斯達克股票交易所上市（豁免條件與剛剛提及的相同）
- 必須是非金融類公司
- 上市超過2年
- 股票日均交易量超過20萬股
- 正常提交財報
- 沒有陷入破產等可能導致除牌下市的程序
- 符合在美股期權交易市場交易資格
納斯達克100指數的產業分佈為（截至2022年9月30日）：資訊科技（55%）、消費者非必需品（21%）、醫療（7%）、通訊服務（5%）、工業（6%）、消費者必需品（5%）、公用事業（1%）、材料（0.3%）。
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想投資3大指數？這2種金融產品能滿足你
指數讓人感覺遙不可及，但投資者想要參與投資指數賺錢，其實一點都不難。
可考慮這兩種和指數相關的金融產品：
指數型基金
指數型基金（Index Fund）投資在指數成分股，並由專業的基金經理管理，目標是以最低的資金和投資成本，追蹤與複製指數，達到和大盤指數價格趨勢幾乎一致的表現。
指數型基金的管理費（Management Fee）比其他基金類型來得少。
世界上第一檔成功的指數型基金是先鋒500指數基金（Vanguard 500 Index Fund），追蹤的是標準普爾500指數，總規模是266.88億美金（截至2023年3月14日）。
你可以聯絡基金經理，或透過線上基金平台買到指數型基金。
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ETF（指數股票型基金）
ETF（Exchange Traded Fund），又稱指數股票型基金、交易所交易基金，專門追蹤和複製特定指數，投資標的跟隨指數被動式決定，因此價格走勢和所追蹤的指數走勢基本相同。
ETF 的特點是，以複製指數為主、擁有和普通基金一般的架構（將錢交由基金經理投資），卻可以像股票般在交易所進行交易。無論是交易方式、時間都和股票一樣，也需支付佣金。
市場上追蹤美股三大指數的 ETF 多如繁星，你可以根據自己的風險承受能力、喜好等，選擇相對應的指數。
喜歡藍籌股，可考慮投資在道瓊工業平均指數相關的 ETF，如 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。基金的收費率非常低，只有0.16%；
看好科技股的成長潛力，可考慮投資在納斯達克100指數相關的 ETF，如 Invesco QQQ (QQQ)。基金的收費率分別是0.20%（截至2023年3月14日）。
想要分散風險，不希望過度集中在某個產業的，可考慮投資在標準普爾500指數相關的 ETF，如 SPDR S&P 500 ETF (SPY)、SPDR S&P 500 ETF (IVV)、Vanguard S&P 500 ETF (VOO)。基金的收費率分別只有0.09%、0.03%和0.03%，是同行中最低之一。（截至2023年3月14日）
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想要交易美股三大指數的 ETF，你可以到有提供美股交易服務的券商買入你心儀的 ETF。你只需要在券商平台上輸入 ETF 代號或名稱，再進行買入的交易，就可以了。
推薦使用以下較常見，且有合法監管的海外券商：
- TD Ameritrade 德美利證券
- Interactive Brokers 盈透證券
- Firstrade 第一證券
- moomoo 富途證券（新加坡）
- Tiger Broker 老虎證券
- Longbridge 長橋證券
- POEMS 輝立證券
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假如你想投資美股三大指數以外的其他指數，也可考慮另外兩種金融產品：
- ETF 連結基金
- ETN（Exchange Traded Note 交易所買賣指數債券）
ETF 連結基金
ETF 連結基金（Feeder Fund）指的是將基金淨資產90%以上投資在一檔 ETF（稱為主基金 master fund），剩餘資產則會保留為現金，或者投資在貨幣市場基金、定存等低風險資產中。
ETF 連結基金的特點是，資產不會百分之百投資在 ETF，因此績效表現不會完全複製主基金的表現，而且風險相對更低。
投資者可透過投資銀行、基金平台等購買 ETF 連結基金，適合想投資 ETF，但是不想開設交易戶口的人。
台灣知名的 ETF 連結基金有元大台灣50ETF（0050）、元大高股息ETF（0056）、元大富櫃50ETF；
馬來西亞也有幾檔 ETF 連結基金，如艾芬黃氏（Affin Hwang）推出的 Global Disruptive Innovation Fund。
ETN（交易所買賣指數債券）
ETN（Exchange Traded Note），中文是交易所買賣指數債券，是一種結合 ETF 和債券的金融產品。
簡單來說，投資者買進 ETN，代表買入證券商或銀行發行的一種債券，會對應特定的指數。這種證券是有期限的（和債券性質相同），等到證券到期時，證券商承諾會以所追蹤的指數表現連結的報酬，把證券買回來。
特點是 ETN 背後沒有真實資產，因此風險相對較大。另一個 ETN 風險是券商信用風險，因為 ETN 賣的是一種承諾，假如券商或銀行倒閉，投資者就血本無歸了。因此，ETN 投資風險較高，新手慎入。
ETN 在馬來西亞較少見，台灣則有十一檔 ETN，如元大特股高息N（020008）、富邦特選蘋果N（020000）等。
總結
美國長年坐穩世界龍頭地位，單單GDP就佔全球接近24%，所以能夠在美國掛牌上市的企業，絕大部分都是世界一流的企業。
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除了當地企業，龐大且完善的美國資金市場，也吸引了已在全球其他地區交易所上市的公司，以存托憑證方式在美國股市開放交易。
美國股市提供多種投資產品，在投資美股前，必須先了解代表美股行情的3大指數。那麼，未來在研究查看美股行情時，可省去許多時間。
緊追指數走勢的指數型基金和 ETF ，其實相當適合投資新手，不需要花費時間研究公司財報，且投資成本相對投資股票低廉，可長期持有，分享指數長期上漲的回酬！
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