錢進美股|認識美股三大指數道瓊指數、S&P500、納斯達克

最早的股票市場出現在1602年的荷蘭阿姆斯特河橋上,從當初簡陋的股票交易概念發展至今,已有400多年的歷史。

時至今日,股市的關注重心已轉移到美國。美國股市作為全球規模最龐大的金融市場,市值占據全球股市總市值的4成。只要發生波動,都會影響世界經濟和其他股市漲跌。

想要前進美股,打造高成長潛能的投資組合,必須先認識最基本的美股三大指數:道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average,簡稱道瓊指數)、標準普爾500指數(S&P 500,簡稱標普500指數)和納斯達克指數(Nasdaq,簡稱納指)。

本文將介紹美股三大指數及其成分股,以及投資者如果想參與投資指數賺錢,有哪些投資標的可選擇。

內容目錄

什麼是指數?

指數(Index),簡單來說是用於追蹤股票市場,或者其中一個行業或板塊的表現,藉此快速掌握市場的趨勢和價格變化。

白話文的說法是,要個別追蹤每一隻股票、債券、大宗商品的價格走勢太難,有了指數,投資者只要觀察某個指數,就能了解市場的表現好壞。

交易所、指數編制公司們會設定某個指標或條件,篩選出符合資格的投資標的,打包集合起來,形成指數成分股。

常見的指數編制方法有兩種:市值加權指數(Capitalization-weighted Index)和價格加權指數(Price-weighted Index)。

市值加權指數(Capitalization-weighted Index)

市值加權指數按照個股市值進行編排,將所有上市公司的市值加起來,得出總市值後,再按照個股的市值加權。

簡單來說,公司的市值越高,在指數的比重和排名就越高。標準普爾500指數、納斯達克指數都是市值加權指數。

價格加權指數(Price-weighted Index)

價格加權指數按照個股股價進行編排,將所有上市公司的股價加起來,得出總股價後,再按照個股的股價加權。

簡單來說,公司的股價越高,在指數的比重和排名就越高。但是高股價不能直接反映公司的市值和真實價值。古老的道瓊工業平均指數是價格加權指數。

投資者可以透過美股三大指數,掌握美國股市的行情和趨勢。每個指數反映了不同行業或板塊的整體經濟表現。

Dow Jones Industrial Average道瓊工業平均指數 DJIA

道瓊工業平均指數:集合美國最強30檔藍籌股

人們常說的道瓊指數,指的就是道瓊工業平均指數。1896年成立至今,道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average Index,DJIA)是美國市場歷史最悠久的指數之一,在全球股市極具影響力和參考價值。

它囊括了美國30家最有市場分量與影響力的藍籌股,如高盛、摩根大通、American Express、迪士尼、3M、蘋果、麥當勞、可口可樂等家喻戶曉的公司。

道瓊工業平均指數名稱當中有「工業」兩字,是因為創始人查爾斯亨利道(Charles Henry Dow)在編制該指數時,趕上了工業革命剛結束的年代。火車和汽車等產業鏈順勢崛起,所以當時最舉足輕重的公司都來自工業領域,因此有了道瓊工業平均指數,開始時只有12檔股票。

編制方法:價格加權指數,精選各行業最具代表性公司

隨著時間的推移和產業的興衰,道瓊工業平均指數再也不侷限於工業公司,而是廣納來自各行各業,從數千家美國公司精選出當下最大的30家公司,並採用價格加權的編制方式,高股價的個股在 DJIA 比重相對更高。

由於成分股幾乎都是行業的龍頭,因此 DJIA 的汰換頻率較低。一般在公司出現財務業績、業績衰退、被收購或私有化時,才會被其他公司取而代之。

最近一次成員大換血,發生在2020年8月。埃克森美孚(Exxon Mobil)、輝瑞(Pfizer)與雷神技術公司(Raytheon)被剔除。新入榜的,是 Saas 的龍頭 Salesforce、生物科技大廠安進(Amgen)和工業大廠霍尼韋爾(Honeywell)。

管理該指數的標普道瓊指數公司表示,調整成分股主要是為了抵消蘋果公司1:4股票分割所帶來的影響。加入 Salesforce 可重新拉高科技股在道瓊指數的比重。

目前 DJIA 的產業分佈為:資訊科技(21.8%)、醫療(16.9%)、工業(16.7%)、金融(16.2%)、消費者非必需品(13.4%)、消費者必需品(7.3%)、通訊服務(4.4%)、能源(2.0%)、材料(1.2%)。

道瓊工業平均指數Dow Jones Industrial Average產業分佈
S&P 500標準普爾500指數

標準普爾500指數:美國市值500強公司一網打盡

雖然道瓊工業平均指數集結了美國最具影響力的30檔股票,但是成員數太少,無法很好地反映美國市場整體走勢。

因此,標準普爾公司(Standard & Poor’s)在1957年創立標準普爾500指數(S&P 500 Index,SPX),納入美國500家市值最大的上市公司,用以衡量美國市場的經濟表現。

標普500的成分股,都在各自的產業佔據領導地位,如蘋果、微軟、亞馬遜、臉書、谷歌、特斯拉等。500家成分股的市值總值,等同於美國股市總市值80%,涵蓋的產業範圍十分廣泛,因此能更準確反映美股走勢,也更突顯標普500在眾多指數中的代表性。

編制方法:市值加權指數

標準普爾500指數採用市值加權的編制方法,在篩選成分股時,以市值、發行時間、流動性等標準進行篩選與淘汰。一般入選標普500的公司,都是財務穩健的公司。

篩選條件大致如下:

  1. 公司市值超過50億美元
  2. 公司總部設在美國
  3. 上市至少半年
  4. 每年股票交易量需大過公司總市值
  5. 超過50%股份在公眾手中流通
  6. 最新連續4個季度合計的財報錄得淨利(非嚴格要求)

目前標普500的產業分佈為:資訊科技(27.4%)、醫療(13.0%)、消費者非必需品(12.3%)、金融(11.3%)、通訊服務(11.1%)、工業(8.5%)、消費者必需品(5.9%)、能源(2.9%)、材料(2.6%)、房地產(2.6%)、公用事業(2.5%)。

標準普爾500 S&P 500指數產業分佈
NASDAQ Composite那斯達克綜合指數

納斯達克綜合指數:科技大佬都在這

納斯達克綜合指數(NASDAQ Composite Index, COMP)人如其名,由所有在那斯達克交易所(NASDAQ)上市的公司組成。創立於1971年,成分股超過2,500家,是規模最龐大的指數之一。

當中有超過50%成分股屬於科技產業,如蘋果、微軟、臉書、谷歌等,因此納指被視為「美國科技股的指標」。全球科技股都以納指作為風向標。

編制方法:市值加權指數

納指採用市值加權的編制方法。成為納指成分股的條件,包括:

  1. 公司必須只在納斯達克交易所上市(在2004年1月1日之前,已在美國其他交易所雙邊上市,並一直保持上市狀態,可忽略此條件)
  2. 必須屬於特定證券類型:普通股、美國存托憑證、實益股、房地產投資信託、有限合夥權益,及跟踪股票
納斯達克綜合指數NASDAQ Composite產業分佈
數據截至2021年7月21日

由於納指成分股太多,顯得十分臃腫,且部分成分股也不是美國本土公司,因此衍生了納斯達克100指數(NASDAQ-100, NDX),精選了各產業共100家上市公司,並將金融股排除在外。

精簡後的納斯達克100指數,科技股的佔比更高,涵蓋的主題包括芯片、5G、大數據等,重磅成分股有臉書、亞馬遜、特斯拉、eBay、Intel、Zoom等科技大佬,因此成為更純粹的「科技股標竿」。科技股投資者更看重納斯達克100指數的走勢。

成為納斯達克100指數成分股的條件,包括:

  1. 公司需在納斯達克股票交易所上市(豁免條件與剛剛提及的相同)
  2. 必須是非金融類公司
  3. 上市超過2年
  4. 股票日均交易量超過20萬股
  5. 正常提交財報
  6. 沒有陷入破產等可能導致除牌下市的程序
  7. 符合在美股期權交易市場交易資格
納斯達克100 NASDAQ-100指數產業分佈
數據截至2021年7月21日

想投資3大指數?這2種金融產品能滿足你

指數讓人感覺遙不可及,但投資者想要參與投資指數賺錢,其實一點都不難。

可考慮這兩種和指數相關的金融產品:

指數型基金

指數型基金(Index Fund)投資在指數成分股,並由專業的基金經理管理,目標是以最低的資金和投資成本,追蹤與複製指數,達到和大盤指數價格趨勢幾乎一致的表現。

指數型基金的管理費(Management Fee)比其他基金類型來得少。

世界上第一檔成功的指數型基金是先鋒500指數基金(Vanguard 500 Index Fund),追蹤的是標準普爾500指數,總規模是47.18億美金。

你可以聯絡基金經理,或透過線上基金平台買到指數型基金。

延伸閱讀:你應該買基金嗎?買什麼基金最賺錢?

ETF(指數股票型基金)

ETF(Exchange Traded Fund),又稱指數股票型基金、交易所交易基金,專門追蹤和複製特定指數,投資標的跟隨指數被動式決定,因此價格走勢和所追蹤的指數走勢基本相同。

ETF 的特點是,以複製指數為主、擁有和普通基金一般的架構(將錢交由基金經理投資),卻可以像股票般在交易所進行交易。無論是交易方式、時間都和股票一樣,也需支付佣金。

市場上追蹤美股三大指數的 ETF 多如繁星,你可以根據自己的風險承受能力、喜好等,選擇相對應的指數。

喜歡藍籌股,可考慮投資在道瓊工業平均指數相關的 ETF,如 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。基金的收費率非常低,只有0.16%;

看好科技股的成長潛力,可考慮投資在納斯達克100指數相關的 ETF,如 Invesco QQQ (QQQ)。基金的收費率分別是0.0945%、0.04%和0.03%。

想要分散風險,不希望過度集中在某個產業的,可考慮投資在標準普爾500指數相關的 ETF,如 SPDR S&P 500 ETF (SPY)、SPDR S&P 500 ETF (IVV)、Vanguard S&P 500 ETF (VOO)。基金的收費率只有0.2%,是同行中最低之一。

想要交易美股三大指數的 ETF,你可以到有提供美股交易服務的券商買入你心儀的 ETF。你只需要在券商平台上輸入 ETF 代號或名稱,再進行買入的交易,就可以了。

推薦使用以下較常見,且有合法監管的海外券商:

>> 了解更多美股券商的特色和比較

延伸閱讀:ETF 是什麼?投資 ETF 該運用什麼策略?

假如你想投資美股三大指數以外的其他指數,也可考慮另外兩種金融產品:

  • ETF 連結基金
  • ETN(Exchange Traded Note 交易所買賣指數債券)

ETF 連結基金

ETF 連結基金(Feeder Fund)指的是將基金淨資產90%以上投資在一檔 ETF(稱為主基金 master fund),剩餘資產則會保留為現金,或者投資在貨幣市場基金、定存等低風險資產中。

ETF 連結基金的特點是,資產不會百分之百投資在 ETF,因此績效表現不會完全複製主基金的表現,而且風險相對更低。

投資者可透過投資銀行、基金平台等購買 ETF 連結基金,適合想投資 ETF,但是不想開設交易戶口的人。

台灣知名的 ETF 連結基金有元大台灣50ETF(0050)、元大高股息ETF(0056)、元大富櫃50ETF;

馬來西亞也有幾檔 ETF 連結基金,如艾芬黃氏(Affin Hwang)推出的 Global Disruptive Innovation Fund

ETN(交易所買賣指數債券)

ETN(Exchange Traded Note),中文是交易所買賣指數債券,是一種結合 ETF 和債券的金融產品。

簡單來說,投資者買進 ETN,代表買入證券商或銀行發行的一種債券,會對應特定的指數。這種證券是有期限的(和債券性質相同),等到證券到期時,證券商承諾會以所追蹤的指數表現連結的報酬,把證券買回來。

特點是 ETN 背後沒有真實資產,因此風險相對較大。另一個 ETN 風險是券商信用風險,因為 ETN 賣的是一種承諾,假如券商或銀行倒閉,投資者就血本無歸了。因此,ETN 投資風險較高,新手慎入。

ETN 在馬來西亞較少見,台灣則有十一檔 ETN,如元大特股高息N(020008)、富邦特選蘋果N(020000)等。

總結

美國長年坐穩世界龍頭地位,單單GDP就佔全球接近24%,所以能夠在美國掛牌上市的企業,絕大部分都是世界一流的企業。

延伸閱讀:GDP是什麼?公式怎麼算?了解名目和實質GDP的差別

除了當地企業,龐大且完善的美國資金市場,也吸引了已在全球其他地區交易所上市的公司,以存托憑證方式在美國股市開放交易。

美國股市提供多種投資產品,在投資美股前,必須先了解代表美股行情的3大指數。那麼,未來在研究查看美股行情時,可省去許多時間。

緊追指數走勢的指數型基金和 ETF ,其實相當適合投資新手,不需要花費時間研究公司財報,且投資成本相對投資股票低廉,可長期持有,分享指數長期上漲的回酬!

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此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途,而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同,你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師,以取得專業的建議。

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