什麼是股息投資法?4招挑選優質股息股!

INFO投資學 一圖看懂股息投資法 Dividend Investing策略 指標

雖然趁著股價劇烈波動,而進行短線買賣賺取差價,是獲利最豐厚的投資方法,但不是每一位投資人都適合這種投資方式。

有些投資人工作比較繁忙,沒有時間一直盯住股市變化。在這種情況下,他們自然傾向比較保守、穩定的投資獲利方法,也就是股息投資法

要如何才能挑對股息股,從股市獲得持續的收益?這篇文章分享股息投資法的選股4大招,讓你不用再時刻盯盤,也能讓好公司幫你不斷賺錢!

內容目錄

什麼是股息投資法?

所謂股息投資法,就是買進盈利可觀且穩定增長的優質公司,然後長期持有,每年等著收取股息。

股息投資法的特點是,投資人無需長期耗費心神留意股市變化,為短時間的波動趨勢而擔驚受怕;

二來,持續派發股息的股票,可以為投資人帶來可預期和穩定的現金流,累積財富。

以大馬股市來看,比較穩定派息的公司,通常皆是藍籌股(Blue Chip Stock),例如大眾銀行(PBBANK, 1295)、馬銀行(MAYBANK, 1155)、雀巢(NESTLE, 4707)等等。

這類公司的盈利持穩,因此派息的比率和次數都相對穩定,以回饋股東。

股息投資法選股4大招 

第一招:挑選盈利穩定、不斷上漲的公司

投資人挑選公司時,要確保公司長年賺錢,而且盈利在逐年上升。股息是公司將稅後盈利回饋給予股東的利益,只有盈利穩定,才能保證股息陸續有來,不會只有去年派發,今年喊停。

假如公司才剛剛起步,或者還在虧錢,自然需要保留更多資金來周轉生意,派息的機率較低。

投資人在分析公司時,最好查看過去最少5年的盈利、派息紀錄。只看一兩年的話,得到的答案會不夠客觀。

如果發現公司的盈利和派息額,在逐年減少,投資人需要加倍小心。因為這可能是行業開始走向衰退,或者公司經營不善的警號。

除此之外,投資人也別看到公司突然派發高額股息,就匆忙進場。必需搞懂,公司增加派息的原因是什麼。

如果公司是因為變賣資產,才獲得額外盈利用於派息,投資人得多留個心眼了。第一,公司可能不會年年都派發這麼豐厚的股息,畢竟可以變賣的資產有限。

第二,如果長久依賴變賣資產獲取額外收益,也意味著公司能夠用來賺取收入的資產,正在逐漸減少,不利於未來發展。

當然,除了盈利表現,投資人還必須觀察公司的自由現金流(Free Cash Flow)是否穩定,和手上現金有多少,才能判斷公司會不會穩定派息。

畢竟盈利只是賬面數字,會不會派息,取決於公司有沒有足夠現金。

自由現金流 Free Cashflow 計算公式

第二招:觀察行業發展狀況

如果公司從事的行業不會衰退,也就是自家產品或服務的需求一直存在,比較能夠保證盈利和股息的長年穩定性。

當中的佼佼者是銀行業。金融銀行業與生活民生息息相關,舉凡是個人金融、信用卡、貸款、投資、經商等都離不開銀行的服務。

另外,食品業也被認為是不會衰退的行業,畢竟「民以食為天」!

值得一提的是,科技業雖然代表未來趨勢,前景一片光明,但有的公司或企業模式還處於起步階段,因此國內穩定派息的科技股並不多。

此外,有的行業總會面臨景氣循環,造成盈利大起大落,一時大賺,一時表現平平無奇,甚至蒙受虧損。

比較顯著的週期性行業是鋼鐵股、油氣股、種植股。這些公司的盈利,很大部分取決於大宗商品的需求和價格。

全球經濟大好時,帶動商品價格大漲,這些公司自然賺得盆滿缽滿;當經濟陷入衰退,各國對大宗商品的需求將大幅減少,公司的盈利和股息自然跟著「退潮」。

所以投資人在買進這些公司前,最好先了解該行業正處於哪個週期。

第三招:觀察公司在行業的地位

如果公司是行業內的龍頭,或者擁有壟斷地位,那麼他們的盈利和派息能力,會比較穩定。

一般來說,這類公司可以透過調高產品或者服務價格、減少成本,或者擁有不容易被取代的優勢,來賺取可觀盈利。假如稱為該公司股東,自然能從中分得一杯羹。

以股神巴菲特為例,他長年投資可口可樂,是因為可樂的形象已經深植全球消費者心中,飲料霸主的地位難以被動搖。因此可口可樂擁有強勢的品牌效應護城河,盈利和股息的派發能力毋庸置疑。

在大馬股市,被公認具備以上條件的公司,有大馬交易所(BURSA, 1818)、國家能源(TENAGA, 5347)、大眾銀行(PBBANK, 1295)、馬銀行(MAYBANK, 1155)等等。他們在行業內的地位、目標客戶群,都是數一數二。因此,是許多投資人眼中的「超級大藍籌」。

要強調的是,由於這些公司規模龐大,難以出現爆發性成長,因此股價比較穩定,很少劇烈波動,較適合以股息收益為目標的投資人,不適宜短線買賣賺差價。

第四招:低價買入

如果能夠趁著股價低迷,買進優質股,就能獲得更吸引的股息率(Dividend Yield)。

比方說,去年3月中馬來西亞落實行動管控令(MCO)時,馬股一片慘淡,大部分優質公司股價都一瀉千里。

如果投資人在這時候大膽買進優質股,等到公司盈利和股價開始反彈後,就能以低成本收取股息。

當然,這種機會可遇不可求。且在公司股價劇烈波動時,投資人必須透過閱讀公司財報、深入了解公司營業模式、成長動能等,來判斷公司的基本面是否強勁,以及是否擁有足夠現金來克服難關。

萬一純粹貪便宜,買進一家早已「體質虛弱」的公司,到頭來恐怕會血本無歸! 

股息投資法,應該關注哪些指標?

股息率(Dividend Yield)

股息率 Dividend Yield 計算公式

股息率(Dividend Yield)是一年股息(現金股利)除以每股股價,用以反映持有每一股,投資人可以獲得多少的股息。

一般來說,股息率越高,表示公司在派息方面越大方;越低則表示公司派息較少。

舉例:一年股息(現金股利)為5元,現時股價為100元,則股息率為5%;假如明年的全年股息維持在5元,股價則上漲至125元,股息率便下降至4%。

股息投資法一般追求高於銀行定存(3%-4%)的股息率,才能從投資股票獲得更大的回酬。

這裡要留意的是,有些公司雖然每年派發高額股息,但股息率依然很低,這是因為公司股價太高。

其中大馬股王——雀巢(NESTLE, 4707)就是最好的例子。該公司在2020財政年,全年派息每股232仙,股息之高堪稱大馬股市數一數二。但以今年5月11日(週二)閉市價每股RM135.70計算,股息率只有區區1.71%。

所以投資人不能一看見高額股息,便匆匆進場,必須配合公司最新股價進行分析。

當然,如果公司的股價越來越低,也會推高股息率。投資人遇上這種情況,得加倍關注。股價下滑可能是市場對公司前景的信心逐漸消失,才決定脫售股權,造成公司股價承受賣壓。

如果不幸買入這類公司,不但收不到股息,而且還會被套住,可說是賠了夫人又折兵!

股息支付率(Dividend Payout Ratio)

股息支付率Dividend Payout Ratio計算公式

股息支付率(Dividend Payout Ratio)用於計算公司會拿出多少淨利,分配給股東。股息支付率越高,代表公司越慷慨。

有的公司會制定股息政策(Dividend Policy),規定在賺錢的時候,拿出多少巴仙的淨利派發給股東。比如有「收租股」之稱的房地產信託基金(REITs 產托),一般都會將至少90%的盈利,以股息形式派發給股東。因此,產托是許多股息投資人青睞的股項。

有的公司則不制定股息政策,投資人只能透過觀察過往的派息紀錄,來判斷公司未來會不會繼續派息。

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總結

股息投資法比較適合穩定保守、不追求高風險高回報的投資人,可以穩穩收股息是一項不錯的回報。穩定的股息也能成為支付生活開銷的被動現金流。

再三提醒,投資人在使用股息投資法的選股4大招時,務必觀察公司過去至少5年的表現,避免被公司的短期亮眼數據矇騙,而做錯決定!

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此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途,而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同,你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師,以取得專業的建議。

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