雖然趁著股價劇烈波動，而進行短線買賣賺取差價，是獲利最豐厚的投資方法，但不是每一位投資人都適合這種投資方式。
有些投資人工作比較繁忙，沒有時間一直盯住股市變化。在這種情況下，他們自然傾向比較保守、穩定的投資獲利方法，也就是股息投資法。
要如何才能挑對股息股，從股市獲得持續的收益？這篇文章分享股息投資法的選股4大招，讓你不用再時刻盯盤，也能讓好公司幫你不斷賺錢！
內容目錄
什麼是股息投資法？
所謂股息投資法，就是買進盈利可觀且穩定增長的優質公司，然後長期持有，每年等著收取股息。
股息投資法的特點是，投資人無需長期耗費心神留意股市變化，為短時間的波動趨勢而擔驚受怕；
二來，持續派發股息的股票，可以為投資人帶來可預期和穩定的現金流，累積財富。
以大馬股市來看，比較穩定派息的公司，通常皆是藍籌股（Blue Chip Stock），例如大眾銀行（PBBANK, 1295）、馬銀行（MAYBANK, 1155）、雀巢（NESTLE, 4707）等等。
這類公司的盈利持穩，因此派息的比率和次數都相對穩定，以回饋股東。
股息投資法選股4大招
第一招：挑選盈利穩定、不斷上漲的公司
投資人挑選公司時，要確保公司長年賺錢，而且盈利在逐年上升。股息是公司將稅後盈利回饋給予股東的利益，只有盈利穩定，才能保證股息陸續有來，不會只有去年派發，今年喊停。
假如公司才剛剛起步，或者還在虧錢，自然需要保留更多資金來周轉生意，派息的機率較低。
投資人在分析公司時，最好查看過去最少5年的盈利、派息紀錄。只看一兩年的話，得到的答案會不夠客觀。
如果發現公司的盈利和派息額，在逐年減少，投資人需要加倍小心。因為這可能是行業開始走向衰退，或者公司經營不善的警號。
除此之外，投資人也別看到公司突然派發高額股息，就匆忙進場。必需搞懂，公司增加派息的原因是什麼。
如果公司是因為變賣資產，才獲得額外盈利用於派息，投資人得多留個心眼了。第一，公司可能不會年年都派發這麼豐厚的股息，畢竟可以變賣的資產有限。
第二，如果長久依賴變賣資產獲取額外收益，也意味著公司能夠用來賺取收入的資產，正在逐漸減少，不利於未來發展。
當然，除了盈利表現，投資人還必須觀察公司的自由現金流（Free Cash Flow）是否穩定，和手上現金有多少，才能判斷公司會不會穩定派息。
畢竟盈利只是賬面數字，會不會派息，取決於公司有沒有足夠現金。
- 自由現金流 = 營運現金流（Operating Cash Flow）- 投資現金流（Investing Cash Flow）
第二招：觀察行業發展狀況
如果公司從事的行業不會衰退，也就是自家產品或服務的需求一直存在，比較能夠保證盈利和股息的長年穩定性。
當中的佼佼者是銀行業。金融銀行業與生活民生息息相關，舉凡是個人金融、信用卡、貸款、投資、經商等都離不開銀行的服務。
另外，食品業也被認為是不會衰退的行業，畢竟「民以食為天」！
值得一提的是，科技業雖然代表未來趨勢，前景一片光明，但有的公司或企業模式還處於起步階段，因此國內穩定派息的科技股並不多。
此外，有的行業總會面臨景氣循環，造成盈利大起大落，一時大賺，一時表現平平無奇，甚至蒙受虧損。
比較顯著的週期性行業是鋼鐵股、油氣股、種植股。這些公司的盈利，很大部分取決於大宗商品的需求和價格。
全球經濟大好時，帶動商品價格大漲，這些公司自然賺得盆滿缽滿；當經濟陷入衰退，各國對大宗商品的需求將大幅減少，公司的盈利和股息自然跟著「退潮」。
所以投資人在買進這些公司前，最好先了解該行業正處於哪個週期。
第三招：觀察公司在行業的地位
如果公司是行業內的龍頭，或者擁有壟斷地位，那麼他們的盈利和派息能力，會比較穩定。
一般來說，這類公司可以透過調高產品或者服務價格、減少成本，或者擁有不容易被取代的優勢，來賺取可觀盈利。假如稱為該公司股東，自然能從中分得一杯羹。
以股神巴菲特為例，他長年投資可口可樂，是因為可樂的形象已經深植全球消費者心中，飲料霸主的地位難以被動搖。因此可口可樂擁有強勢的品牌效應護城河，盈利和股息的派發能力毋庸置疑。
在大馬股市，被公認具備以上條件的公司，有大馬交易所（BURSA, 1818）、國家能源（TENAGA, 5347）、大眾銀行（PBBANK, 1295）、馬銀行（MAYBANK, 1155）等等。他們在行業內的地位、目標客戶群，都是數一數二。因此，是許多投資人眼中的「超級大藍籌」。
要強調的是，由於這些公司規模龐大，難以出現爆發性成長，因此股價比較穩定，很少劇烈波動，較適合以股息收益為目標的投資人，不適宜短線買賣賺差價。
第四招：低價買入
如果能夠趁著股價低迷，買進優質股，就能獲得更吸引的股息率（Dividend Yield）。
比方說，去年3月中馬來西亞落實行動管控令（MCO）時，馬股一片慘淡，大部分優質公司股價都一瀉千里。
如果投資人在這時候大膽買進優質股，等到公司盈利和股價開始反彈後，就能以低成本收取股息。
當然，這種機會可遇不可求。且在公司股價劇烈波動時，投資人必須透過閱讀公司財報、深入了解公司營業模式、成長動能等，來判斷公司的基本面是否強勁，以及是否擁有足夠現金來克服難關。
萬一純粹貪便宜，買進一家早已「體質虛弱」的公司，到頭來恐怕會血本無歸！
股息投資法，應該關注哪些指標？
股息率（Dividend Yield）
- 股息率 = 一年股息 ÷ 股價
股息率（Dividend Yield）是一年股息（現金股利）除以每股股價，用以反映持有每一股，投資人可以獲得多少的股息。
一般來說，股息率越高，表示公司在派息方面越大方；越低則表示公司派息較少。
舉例：一年股息（現金股利）為5元，現時股價為100元，則股息率為5%；假如明年的全年股息維持在5元，股價則上漲至125元，股息率便下降至4%。
股息投資法一般追求高於銀行定存（3%-4%）的股息率，才能從投資股票獲得更大的回酬。
這裡要留意的是，有些公司雖然每年派發高額股息，但股息率依然很低，這是因為公司股價太高。
其中大馬股王——雀巢（NESTLE, 4707）就是最好的例子。該公司在2020財政年，全年派息每股232仙，股息之高堪稱大馬股市數一數二。但以2021年5月11日（週二）閉市價每股RM135.70計算，股息率只有區區1.71%。
所以投資人不能一看見高額股息，便匆匆進場，必須配合公司最新股價進行分析。
當然，如果公司的股價越來越低，也會推高股息率。投資人遇上這種情況，得加倍關注。股價下滑可能是市場對公司前景的信心逐漸消失，才決定脫售股權，造成公司股價承受賣壓。
如果不幸買入這類公司，不但收不到股息，而且還會被套住，可說是賠了夫人又折兵！
股息支付率（Dividend Payout Ratio）
- 股息支付率 = 每股股息 ÷ 每股盈餘 （Earnings per Share）
股息支付率（Dividend Payout Ratio）用於計算公司會拿出多少淨利，分配給股東。股息支付率越高，代表公司越慷慨。
有的公司會制定股息政策（Dividend Policy），規定在賺錢的時候，拿出多少巴仙的淨利派發給股東。比如有「收租股」之稱的房地產信託基金（REITs 產托），一般都會將至少90%的盈利，以股息形式派發給股東。因此，產托是許多股息投資人青睞的股項。
有的公司則不制定股息政策，投資人只能透過觀察過往的派息紀錄，來判斷公司未來會不會繼續派息。
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總結
股息投資法比較適合穩定保守、不追求高風險高回報的投資人，可以穩穩收股息是一項不錯的回報。穩定的股息也能成為支付生活開銷的被動現金流。
再三提醒，投資人在使用股息投資法的選股4大招時，務必觀察公司過去至少5年的表現，避免被公司的短期亮眼數據矇騙，而做錯決定！
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