股票回購是什麽？公司回購股票原因、好處、影響利多或利空？

股票回購是什麽？

股票回購（Share buyback/ Share repurchase）指的是公司用自己的資金把發行在市場上的股票買回來。一家公司的股份就像一個披薩，被切成很多小塊（股份）分給不同的股東。當公司進行股票回購時，分披薩的人變少了，那麼股東得到的披薩塊就會變大，意味著市場上的流通股票變少，每個股東手上持有的股份價值相對提升。

為什麼公司要回購股票？原因、目的是什麼？

簡單來說，當公司賺錢、資金充裕，又覺得股價被低估，或者想要回饋股東時，就可能進行股票回購，以達到以下5個目的：

1. 每股價值提升：因為市場上流通的股票變少，每一股的「蛋糕」變大了，股東的持股比例提高，潛在股價上升。
2. 市場信心增加：當公司宣布回購股票，市場通常會認為公司對未來充滿信心，股價往往因此上漲，所以股票回購通常是利多消息。
3. 作為庫藏股（Treasury Stock）：庫藏股（又稱庫藏股票、庫存股，英文 Treasury stock）也是由企業購買自家股票後作為保留，而這些回購的股票同樣不再屬於發行在外流通的股票，因此公司流通在外的股票數量就會減少。
   • 優化財報：減少流通股數量，使每股盈餘（EPS）看起來更好看，讓財報更漂亮。
   • 獎勵員工：這些股票可以用來發放員工獎勵，吸引並留住人才。
   • 未來再發行：公司可以選擇未來再次出售這些股票，或用來發行可轉換公司債（Convertible Bond），提供更多融資選項。
4. 未來進行股票註銷：有些公司會選擇把回購的股票徹底註銷，進一步降低總股本，讓每一股的價值變得更稀缺，對股東更有利。
5. 管理層認為股價被低估：有時候，股價因為市場情緒過度悲觀，如：財報業績低於預期、會計醜聞等負面新聞、整體經濟不佳等因素而被「錯殺」。這時候，公司管理層如果認為市場反應過度，可能會選擇回購股票，等於是在向市場傳遞一個「我們的股票很有價值」的信號，提升投資人的信心。

公司如何回購股票？股票回購的方式

公司回購股票，主要有兩種方式：

1. 要約收購（Tender Offer）
   這有點像「公司發出邀請函」，請股東們看看要不要賣股票給公司。公司會提出一個價格區間，股東們可以選擇要不要賣，以及願意賣多少股。等公司收到所有報價後，會選擇最划算的方式來買回股票。
2. 公開市場回購（Open Market）
   這就像公司自己去股市當散戶，直接在市場上買股票。因為回購的消息通常會讓市場認為是利好消息，股價可能會上升，所以公司可能需要用比原本更高的價格來買回股票。

不過，並不是所有企業都能夠進行股票回購。因為企業必需要擁有足夠的資金，才能在市場上買回自家公司的股票，所以大部分在市場上進行股票回購的企業，通常都是比較有錢的企業。

股票回購好處

1.優化財報

企業為了改善盈利指標，股票回購並註銷後，能減少流通在市面上的股票數量，達到優化財報的目的，特別是以下財務指標：

1. 每股盈餘（EPS）提高：每股盈餘（EPS）的計算方式是由「稅後淨利」除「發行流通在外的股數」，因此當稅後淨利維持不變的情況下，流通股票數量減少，就會使每股盈餘達到提升的結果，股東手上的股份價值相對提升。
2. 資產報酬率（ROA）提升：回購股票時，企業會用現金買回股票，讓資產負債表上的資產減少。當總資產變小但獲利不變時，資產報酬率（ROA）就會上升，看起來公司經營效率變高了。
3. 股東權益報酬率（ROE）提升：同樣道理，因為公司把部分股權買回來，股東的持股比例提高了，股東權益報酬率（ROE）也會變好。
4. 本益比（P/E）下降：股票回購後 EPS 變高，本益比（P/E）下降，讓公司在市場上變得「更便宜」，從投資角度來看更有吸引力。

假設有一家公司所發行在市場上的股票數量為1200萬股，而這家公司的淨利為$300萬，那每股盈餘（EPS）就是$0.25。 

若這家公司回購自家股票，使整理流通在市場上的股票數量降低成1000萬股，那麼同樣$300萬的稅後淨利，每股盈餘（EPS）將能提升至$0.30，每股能分到的盈利變多。

項目	回購前	回購後
現金	$30,000,000	$10,000,000
總資產	$60,000,000	$40,000,000
淨利	$3,000,000	$3,000,000
流通股數	12,000,000 股	10,000,000 股
資產報酬率 (ROA)	5.00% ($300萬 ÷ $6000萬)	7.50% ($300萬 ÷ $4000萬)
每股盈餘 (EPS)	$0.25 ($300萬 ÷ 1200萬)	$0.30 ($300萬 ÷ 1000萬)
本益比 (P/E) (假設股價 $20)	80 ($20 ÷ $0.25)	67 ($20 ÷ $0.30)

資產減少後，ROA 從 5.00% 提升到 7.50%，這讓公司看起來經營效率更高。本益比也從 80 降到 67，代表股價對應的盈利能力變強，市場會覺得這家公司更值得投資。

這樣的結果通常會讓市場對公司更有信心，股價也有可能因此上漲。

不過，也要注意，股票回購並不是「萬能神藥」，如果公司只是為了美化財報，卻沒有真正提升盈利能力，那長期來看投資人可能會失望。所以，股票回購雖然有很多優勢，但還是要搭配企業的整體發展策略，才能真正發揮它的價值！

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2.回購對股價影響：穩定股票價格

許多企業會在公司股價大跌時，透過股票回購的方式來穩定自家股票的價格。這是因為當企業買回自家股票時，所透露出來的訊息容易被解讀為「看好公司的未來發展，目前股價已經被低估。」 

因此當股價大跌過後企業買回自家股票，能夠達到提升投資人信心的作用，也能藉此穩定股價。

3.優化現金流

對於一家企業來說，如果手上有太多閒置的資金不一定是好事。如果短時間內沒有更好的投資項目，不如將現金用來投資自家公司，提升企業營運的效率，同時也能刺激市場上的投資人，產生投資的吸引力。

4.防止被其他企業併購

有些企業為了防止被其他企業惡意併購，會透過大量回購自家股票來維持控制權。2020年，電腦製造商惠普（HP）宣布執行總額為150億美元的股票回購計畫，用來抵抗被影印機廠商全錄（Xerox）惡意收購。

5.抵消員工股票獎勵的稀釋效果

很多公司會發放員工股票選擇權（ESOP）作為獎勵，這樣會讓市場上的股票變多，導致每股盈餘（EPS）被稀釋，股東的持股比例被稀釋，長期下來影響股價。

為了避免這種影響，公司可以回購股票，把流通股數量壓回去，維持 EPS 和股東的價值。

6.相對於發股息，回購股票更有稅務優勢

在股票回購普及之前，公司如果要回饋股東，通常會發放股息（Dividends），但這對股東來說有個問題——股息要繳稅。

過去，企業回購股票是沒有稅的，這讓它變成了一種比發股息更「節稅」的方式，股東不用額外繳稅就能享受股價上升帶來的好處。

但事情出現了變數！美國 2022 年《通膨削減法案》開始對 100 萬美元以上的股票回購收取 1% 消費稅，但總體來說，股票回購仍然比發股息更具稅務優勢。

股票回購壞處

1. 過度回購導致現金流緊張，增加企業風險，影響未來發展

股票回購需要大量現金，如果公司沒有足夠的盈利支撐，可能會削弱資金流動性，甚至影響未來的投資和成長計劃。

假設一家公司有$5000萬的現金儲備，決定花$4000萬進行股票回購，雖然每股盈餘（EPS）可能變高，但如果之後遇到經濟衰退、業績下滑，或者有更好的投資機會，卻發現手上沒錢了，這就會變成一個大問題。

在美國有一家叫 Bed Bath & Beyond 的公司從金融危機後一直到倒閉前，總共花費 117 億美元回購自家股票，但最終卻在 2023 年 4 月申請破產。同時，公司員工數從 2017 年的 65,000 人縮減到 2023 年的 20,000 人，也意味著企業在業務層面上其實是持續衰退的。過度回購股票導致現金流短缺，公司無力應對市場變化，最終陷入財務危機。

2020 年，租車公司 Hertz 申請破產，裁掉 20,000 名員工，同時縮減三分之一車隊。但公司在 2021 和 2022 年破產重組後，反而投入 28 億美元回購股票，而不是將資金用於擴展車隊、提升服務或適應市場變化。Hertz 後來因電動車成本高、維修費用昂貴而陷入困境，甚至不得不拋售大量 Tesla 電動車，暴露出長期經營策略的缺失。

2. 人為操縱財報，美化數據但不提升實質價值

有些公司進行股票回購，並不是因為業務成長，而是為了讓財報「看起來」更漂亮，讓 EPS、人均股東權益報酬率（ROE）等數字提升，誤導投資人。

如果一間公司當年的盈利是 $200萬，市場上有1000萬股，那麼 EPS 是 $0.20。如果它回購200萬股，EPS 就變成 $0.25，但公司的實際賺錢能力並沒有變強，這樣的回購只是表面上的財務操作，不代表公司真正變好。

3. 錯誤的時機點，導致高價回購、浪費資本

如果公司選錯時機回購股票，例如在股價高點時大規模買回，反而等於「高買低賣」，浪費資本。

公司股價在市場低迷時只有 $10，但它選擇在市場過熱時、股價漲到 $30 才開始回購，這樣等於用三倍的價格回購股票。如果之後股價回落，公司不僅沒有讓股東獲益，還可能被市場批評為「浪費錢」。

4. 可能讓企業過度負債，增加財務風險

有些公司不是用盈餘回購，而是舉債來回購股票（Leveraged Buyback），這樣會讓企業的債務負擔加重，增加未來的財務風險。

在 2017 年，美國槓桿回購重新流行，許多企業回購股票的金額甚至超過自由現金流量（也就是公司實際可支配的現金）。

除了讓財報「變美」，這種操作還可以避免稅務問題：當時許多美國企業的海外盈利如果匯回國內，會被課重稅，因此乾脆舉債回購股票，避免直接動用海外現金。

但是，槓桿回購伴隨著很大的風險。最經典的例子就是麥當勞（McDonald’s），為了回購股票，大量舉債，導致 2016 年到 2018 年惠譽信用評級從 A 降至 BBB，代表它的債務風險提高，未來借貸成本也會變貴。

當企業債務增加，信用評級降低，市場對其債券的信心會變弱，債券價格可能下跌，投資人損失。

如果公司業績下滑，原本可以用的現金都已經拿去回購股票，財務緩衝變少，導致更容易破產或被迫裁員。

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5. 可能損害長期投資，影響公司未來成長

股票回購需要大量資金，如果公司把錢都拿去回購股票，而不是投資新產品、技術、併購、擴展市場，長期來看可能會影響企業競爭力。

假設科技公司 A 有兩個選擇：

• 選項 1：投入$1000萬研發新產品，開拓新市場。
• 選項 2：拿$1000萬來回購股票，短期內讓 EPS 提升。

如果 A 公司選擇回購股票，雖然短期內財報變好看，但長遠來看，它可能錯過新的市場機會，被競爭對手超越。

6. 可能造成市場誤判，讓投資人過度樂觀

投資人看到股票回購，通常會認為公司對未來有信心，股價可能因此上漲。但如果企業只是為了維持股價、而不是因為業務真的變好，可能會誤導市場，甚至造成泡沫。

如果某家公司因為業績下滑，市場對它的未來感到悲觀，它可能利用回購來穩住股價，讓投資人誤以為「公司沒問題」，但實際上它的核心業務並沒有改善。當市場發現問題後，股價可能暴跌，反而讓投資人受害。

股票回購影響

對公司而言：

當遇到股價大幅下跌的情況，企業可以透過股票回購的方式達到穩定股價的目的。這時買回自家公司的股票，不但可以抑制股價繼續下跌，還能等到市場好轉時再賣出獲利。

不過，如果企業本身現金不夠充足，進行股票回購就會增加缺乏現金的風險。一旦資金短缺，將對企業的未來發展形成不利的結果。

此外，若回購的是有投票權的股份，公司在股東大會上的投票權和話語權就會相應增加，投票權分散程度降低，有利於公司管理層維護控制權，既可以增加公司股權集中度，還能被防止被敵意收購。

對公司股東而言：

企業回購股票容易被解讀為是對自家公司展望樂觀，目前股價以低於應有的價值，是值得投資的時機。加上股票回購後，市場上流通的股票數量減少，在淨利不變的情況下，會使每股盈餘獲得提升。

因此，若投資人看好公司未來前景，當股票數量需求增加而供給減少的情況下，股價就容易出現上漲的現象，使股東們達到財富增值的結果。

不過，萬一企業回購股票的價格較高，且股價遲遲無法吸引投資人的目光，就可能出現套牢的風險。特別是如果過度進行股票回購來推動公司股價，卻不把資金投入研發，增強公司實力，那對公司而言，這只不過是表面美化，並沒有改善真正的基本面，這一點投資者需要注意。

對新投資人而言：

企業進行股票回購就表示股價一定會上漲嗎？其實不見得。假如運用時機正確，確實能夠替企業及股東們帶來好處。但是，如果時機不對，可能會對企業發展造成影響。

因此尚未擁有股票的投資人，千萬不要以為企業將進行股票回購，股價有機會上漲，而視為是一大利多消息。在決定是否投資前，仍要加以研究並做好規劃。

對股市而言：

在美股市場，自1997年以來標普 500 企業的股票回購金額是遠遠超過股息發放的，側面反應了企業回購是美股穩定的重要因子之一。

截至2025年8月20日，今年回購規模已經衝破1兆美元，而且是史上最快達到這個數字的一年！去年，要到10月才達到這個規模。企業股票回購，自己下場「抄底」的行為，促使美股大盤維持在上漲的趨勢，給市場一個強心針。

單是2024全年股票回購總額就創下 9,425 億美元，比 2023 年增長 18.5%，僅次於 2022 年 6 月的 1.005 兆美元峰值。而 S&P 500 指數前 20 家公司的股票回購佔 2024 年第四季回購的 49.0%，說明巨頭企業主導了回購市場。

相較於股息，回購能提高每股盈餘（EPS），且不會直接產生股東的應稅收入。

但這也說明，一旦大型企業減少回購，市場少了一個重要的「買家」，股價可能會面臨更大壓力，尤其是在市場動盪或經濟不確定性增加時。

根據 Birinyi Associates 的數據，受關稅不確定性影響，美國2025年3月的股票回購總額為 391 億美元，這是自2020年10 月以來的最低水平，也是 2019 年以來同期最低。這一變化對美股投資者來說並不是個好消息，因為股票回購一直是推動美股上漲的重要動力之一，股價可能失去一個穩定支撐點。

企業減少回購，可能反映出管理層對未來現金流的不確定性，傾向於囤積現金，可能導致市場更容易受到外部消息影響，波動性上升。這可能讓投資者產生擔憂，減少資金投入股市。

而時間來到2025年5月，情況又有點不一樣。企業還是走「現金為王」的策略，但因為關稅打擊到公司的股價下跌，許多公司與其把手中的現金投入新項目（尤其川普關稅政策反覆，公司難以擬定長期計劃），不如透過回購提高每股盈餘，穩定股價與財報表現。

根據德意志銀行觀察，標普500企業正準備在接下來幾個月內進行總額高達1920億美元的股票回購，創下自1995年以來單週預期最高紀錄。而過去三個月企業宣布的回購計畫總額更已衝上5180億美元，寫下歷史新高，反映出企業正將大筆現金從投資轉向回饋股東。

受此激勵，標普500指數近期迎來短暫的上漲行情，甚至創下近20年來最佳的單日連漲紀錄，不過市場在週一與週二出現小幅回調，說明回購並未徹底改變投資者的觀望態度。

自從2017年稅改後，企業獲得大量減稅紅利，手頭現金充裕，回購股票已成為主流策略之一。2023年，標普500企業的總回購額突破9425億美元，創下空前新高。對於認為自身股價遭低估的企業來說，回購是提升每股盈餘（EPS）並強化股東價值的有效工具。

根據摩根大通的數據，標普500指數企業在今年第一季的每股盈餘平均超出預期達7.8%，遠高於該行原先預估的4%至5%。這樣的盈餘表現進一步鞏固了回購對市場信心的支撐作用。

美股股票回購例子

從過往來看，美國科技大廠微軟（Microsoft）自2003年首次派發股息後，幾乎每年都會增加股息。而在2019年9月18日，微軟曾宣布通過規模高達400億美元的股票回購計畫，並提高了季度股息5美分。 

在2021年9月14日，微軟又宣布規模高達600億美元的股票回購計畫，同時將季度股息提高6美分，從每股56美分提高至每股62美分，調升福度達11%。因此帶動股價站回300美元，市值高達2.29兆美元，成為全球第二大上市公司。 

這類透過股票回購將收益或利潤回饋給股東，是歐美市場上現金較充裕的企業回報股東們的一種方式，也是多年以來微軟市值屢創新高的原因之一。 

又如股神巴菲特，認爲其公司波克夏（Berkshire Hathaway）股票價值被低估，在截止至2024年3月6日的第 1 季買回價值 23 億美元的公司股票，並有加速回購的趨勢。

巴菲特的做法是，透過回購有絕對投票權的 A 股，有利於保留他對公司的投票控制權。

美股回購股票最多的公司

S&P 500 指數中的「七巨頭（Magnificent Seven）」不只是科技業的領導者，也是股票回購的主力軍。

進入 2026 年，回購紀錄再度被刷新。輝達（Nvidia）於 2026 年 9 月 28 日宣布，董事會核准新增 1,500 億美元的股票回購授權，加上既有額度後總計可動用 2,350 億美元，預計執行至 2028 財年前。這筆新增授權超越蘋果 2024 年核准的 1,100 億美元回購授權增額，成為美國企業史上最大的單次回購授權擴張。執行長黃仁勳表示，強勁的現金流讓公司能同時投資 AI 技術轉型，也持續把資本回饋股東。輝達在截至今年1月的財年創造了近1000億美元自由現金流，據Visible Alpha一致預期，這個數字到2028財年會增長兩倍以上，來到3290億美元。淨利潤方面，本財年預計翻倍到2450億美元，下個財年進一步升到3870億美元。

在 2024 年，蘋果（Apple）、Alphabet（Google 母公司）與 Meta（Facebook 母公司）是三大股票回購王，向股東釋放了數百億美元的資本。

第一名：蘋果（AAPL）

蘋果在2024會計年度回購超過 1000 億美元，打破自己的歷史紀錄。目前蘋果還剩餘 540 億美元 的授權額度，若維持 2024 年回購規模，可能需要新的回購授權。但是，蘋果在2025年仍有充足的自由現金流量（1080 億美元）和現金與短期投資 650 億美元，足以支撐回購。

2025年，蘋果再宣布將再加碼1000億美元進行回購。值得注意的是，蘋果與美國國際集團（AIG）近期也透過發行債券融資，而這筆資金很可能正是用於持續推動回購行動的一部分。

第二名：Alphabet（GOOGL）

谷歌在2024年總計回購近 470 億美元，但2021 年後回購速度放緩至 12%。相比起來，2021 年前股票回購的 3 年 CAGR（年均增長率）為74%。

截至2024第一季度，谷歌已授權700 億美元回購額度，預計年末約 630 億美元會被執行。

鑑於過去三年谷歌平均都維持 700 億美元的回購計畫，因此 2025 年有很大機率續開新回購計畫，但是其現金與短期投資略低於三年平均值，可能限制回購增長空間。

果不其然，2025年4月23日，谷歌母公司 Alphabet 就在財報內公布要撒出700億美元回購自家股票，還順手把季配股息從每股20美分提高到21美分，股息殖利率也小小升了一步，從0.48%升到0.51%。乍一聽，這消息很提氣，結果周五（4月25日）Alphabet股價立刻漲了1.68%，收在161.96美元，跑贏了同一天只是小幅上漲的標普500和道瓊指數（0.7%和0.1%）。

首先，700億美元是個什麼概念？這筆錢，差不多吃掉了Alphabet手上現金和現金等價物（總共約953億美元）的74%，也就是說，幾乎是把大半的「家底」拿出來砸在自家股票上了。

那為什麼要這麼做？答案很簡單：撐股價，穩信心。

因為到上周五為止，Alphabet的股價已經比今年2月創下的高點跌了23%，今年以來累計下跌超過14%。對一家被投資人視為「美股七巨頭」之一的公司來說，這樣的表現壓力山大。尤其在AI競賽打得火熱，大家對搜尋業務未來擔心不斷升溫的情況下，管理層必須做點什麼來穩住局勢。

從估值來看，Alphabet確實是便宜了不少。目前以2025年的預期收益計算，Alphabet的本益比（PE）只有17倍，比標普500指數平均接近21倍的水準還低。再看自由現金流，預計到2025年能產生大約760億美元的現金，自由現金流收益率約4%，這對成長型科技股來說算是蠻有吸引力的價位。

換句話說，Alphabet現在不算是華而不實的貴貨，反而像是一個正在打折的大牌精品，趁便宜回購自家股票，不僅可以減少市場上的流通股數，提升每股盈餘（EPS），還能給投資人釋放一個信號：「我們自己都看好自己的未來！」

不過，市場專家卻沒這麼樂觀。

Fairlead Strategies創始人Katie Stockton就警告說，Alphabet早就失去了之前那種強勁的長期增長動能，現在很可能只是在一個大區間內來回震盪，甚至可能還在熊市的周期裡。今年內要指望股價快速回到高點，恐怕有點難。

她特別提醒，投資人要小心180美元這個關鍵價位，因為那裡是歷史上很多人選擇獲利了結的地方。如果股價漲到那附近，反而可能又會遇到賣壓。

另外，雖然《巴隆周刊》近期對Alphabet還算正面，認為外界高估了AI聊天機器人對搜尋業務的威脅，而且即便未來有反壟斷拆分的可能性，拆分後各業務也可能創造更多價值，但短期內市場的情緒依然偏保守。

Alphabet這次回購，就像是在下跌中給自己打了一針強心劑，短期提振效果有，但想要真正重拾長期增長的信心，還得看它後面AI轉型和新業務的實際表現。

第三名： Meta（META）

META 2024全年回購 400 億美元，目前回購規模比 2022 年巔峰時低 13%。

截至2024死一季度 META 批准 500 億美元新回購授權，目前仍剩 250 億美元未使用的授權額度。同時，其現金與短期投資達 710 億美元，創歷史新高；自由現金流 520 億美元，擁有充足資金支持 META 在2025年繼續進行回購。

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美國 SEC 的股票回購規則 (Rule 10b-18)

在以前，美國證券交易委員會（SEC）不允許公司回購自己的股票，甚至把這種行為視為市場操縱。直到1982年，SEC頒布了10b-18規則，為公司提供了一個「安全港」(safe harbor)，允許在特定條件下進行股票回購：

1. 時間限制(Timing)：
   • 公司必須在單一交易日內使用同一個經紀商或交易商進行所有回購交易
   • 對於市值超過1.5億美元的公司，不允許在交易日開始和結束前30分鐘內進行回購
   • 對於市值較小的公司，這個時間限制是10分鐘
   • 這些限制的目的是防止公司在市場開盤或收盤時操縱股價
2. 價格限制(Prices)：
   • 回購股票的價格不得超過最高獨立買入價或進行購買時的最後一次獨立交易價格
   • 這條規則防止公司通過出高價來人為抬高股價
3. 數量限制(Volume)：
   • 任何單一交易日回購的股票數量不得超過該股票在前四週平均每日交易量的25%
   • 這個限制確保公司不會通過大量回購來主導市場，造成股價異常波動
4. 方式要求(Manner)：
   • SEC要求所有回購必須本著誠信原則進行
   • 不得有操縱股價的意圖
   • 公司必須遵守信息披露要求，定期報告回購活動

這些規則共同作用，確保股票回購不會被用來不當地操縱股價，同時保護普通投資者和市場的公平性。

股票回購常見問題解答

股票回購和回購庫藏股一樣嗎？

股票回購和庫藏股其實是不同的概念，股票回購是一個動作或策略，但會不會變成庫藏股取決於公司是註銷，還是在回購後持有的那些股票。也就是說，股票回購是行為，庫藏股是結果。

庫藏股是什麼？

回購的股票變成庫藏股後，在財務報表上會作為股東權益的減項顯示，而不是作為資產。普通股有投票權和分紅權，而庫藏股沒有這些權利，處於「休眠」狀態。

股票回購和庫藏股的用途也不同：

• 股票回購是一種資本配置策略，可以用來提高每股收益、支持股價等
• 庫藏股是可以再利用的資源，公司可以:
  • 將其用於員工股票期權計劃
  • 用於企業收購的支付
  • 直接註銷以永久減少流通股
  • 在未來再次發行以籌集資金

股票回購和股票分割一樣嗎？

股票回購和股票分割是完全不同的公司行為，可以說股票分割是股票回購的反面。

股票回購是公司用自己的現金從市場上購買已發行的股票，達到減少流通中的股票總數、美化財報、提升股價的目的。

而股票分割是將每股股票分割成多股，目的是要增加流通股數量，按比例降低每股價格，但公司總市值理論上保持不變。

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總結

股票回購是企業有效運用資金的其中一種方式，在適當的時機使用可以為企業及股東們帶來正面的好處。但運用的時機不對，或是惡意藉此來操作自家公司股價，投資人就要特別小心了。

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