連【大空頭】本尊也警告,股市崩盤真的快發生了?!

美股指數屢創新高。以2021年為例,投資者單靠複製 S&P 500指數就可以獲得高達 16% 的回酬。值得思考的是,新冠疫情的肆虐造成了全球的失業率暴漲、通貨膨脹也持續升高,但是美股卻表現亮眼。有分析師警告,經濟泡沫或許將隨時破裂。屆時,股市會發生嚴重的崩盤!

什麼是泡沫?

從經濟學的角度解釋,「泡沫」指的是因投機交易極度活躍,金融產品、房地產的市場價格大幅上漲,造成繁榮經濟的假象,但是他們的實際價值被高估了。簡單來說,資產的價格的增長速度比資產的內在價值快。

當資產的價格過度偏離資產的內在價值時,將失去支撐而導致泡沫的破裂,進而造成股市大崩盤。

經典的泡沫例子

美國次貸危機

其中一個最經典的泡沫是2007年至2008年間引爆的美國次貸危機(subprime crisis)。「次」 指的是較差的一方。換句話說,「次貸危機」一詞指的是信用低,還債能力低。

無論在任何的國家,貸款、借錢買房地產是件很普遍的事情。當時大多人都借錢去購買房地產,推高了房地產的價格。後來,因房地產的價格飆升得太高,沒有買家願意購買,導致房產過剩,市場供過於求。很多貸款者沒有辦法透過買賣房子以獲取盈利,也沒有能力償還貸款。最後,造成了兩敗俱傷的局面:貸款者因房價大跌而投資失利;銀行因貸款者沒有辦法償還貸款而蒙受虧損。 

互聯網泡沫

互聯網泡是發生在1995年至2000年的投機泡沫。當時,與科技及新興的互聯網相關企業股價高速上升。這些科技及新興的互聯網公司靠着創新和創意的概念,吸引了大批的投資者以及風投公司的資金。然而它們的實際價值並不大。當股價被推得太高後,網絡經濟泡沫達到了最高點,最後破裂。

為什麼泡沫會破裂?

著名投資大亨 Michael Burry 早前透過推特發出警告稱,「目前美股正處在歷史上最大市場泡沫中。」他也表示對市場過於狂熱的投機行為感到擔憂。

過去,Burry 成功預測 2008 的市場泡沫和金融風暴。在他旗下的 Scion 基金自創立以來,更是獲取了逾600%的總收益。

他認為股市會崩盤,泡沫會形成並爆裂,主要是因為投資者選擇「投機」。

他認為,兩大即將會破裂的泡沫包括迷因股(Meme stock)、加密貨幣 (Cryptocurrency)。

他說,在 Gamestop 等迷因股被市場瘋狂追捧中,他仿佛看到了「1999年和2007年崩盤前夕的跡象」,擔心它們最終會損害普通投資者利益。他認為投機分子——散戶不理性地陷入這個市場,大機構可能會操縱迷因股的走向。

再來,他認為加密貨幣會崩盤,主要是因為投資者多使用槓桿投資加密貨幣。但是,槓桿的操作不簡單,不適用於所有投資者。畢竟投資的資金大部分都來自於抵押資產或借回來的錢,終究需要還回去。

如果投資者不理智地處理槓桿,盲目跟從市場風向甚至選擇投機,萬一投資失利,他們很有可能沒有辦法償還借貸,進而導致泡沫破裂。

如果泡沫破裂了,後果是什麼?

泡沫破裂的話,股市當然會崩盤。換句話說,很多股票的股價將會大跳水,市值也會蒸發。

假設股市真的崩盤,首當其衝受到影響的是沒有主動收入、現金流不健康,以及沒有分散投資的投資者。

作為投資者,我們都沒有辦法預測股市到底幾時會崩盤。因此,大家都應該做好準備並時刻調整自己的投資策略。

再來,投資者也應該嘗試換個角度思考,崩盤或許是進場的好機會。由於股價大跳水,這會是買入被低估且有潛力的上市公司的好機會。等到股市進入牛市,再把它賣出,賺取差價。

如果你想了解更多在泡沫形成或破裂時,投資者應該怎麼做,不妨觀看 Spark 的最新影片。他會分享對泡沫破裂、市場崩盤的預測與看法,以及他的投資策略。

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