股票分割是什麽？拆股意思
股票分割（Stock Split）又稱拆股，指的是將股票進行分割產生更多股票，使股價降低，但是總市值並不會改變。
拆股后，原有的股票被細分成了更多股份，但實際上，股東的持有比例不會發生變化，只是表面上股數看起來增加了。
舉例來說，A公司發行流通在市場上的股票數量共500股，股價為每股100元。如果將股票進行2：1分割，也就是1股分割成2股之後，A公司股票每股的價格將會變成50元，而流通在市場上的股票數量將增加成1,000股。
在美股中，公司對自家股票進行股票分割是一件常見的事，像是蘋果（AAPL）公司從1987年至2020年之中就曾進行過5次股票分割。
| 日期 | 股票分割比率 | 股票分割後累積股數 |
| 1987年6月 | 2:1 | 2（股） |
| 2000年6月 | 2:1 | 4（股） |
| 2005年2月 | 2:1 | 8（股） |
| 2014年6月 | 7:1 | 56（股） |
| 2020年8月 | 4:1 | 224（股） |
意思是，如果在一開始持有1股蘋果的股票，到現在手中持股將會有224股，增加200倍。
2020年，特斯拉（TSLA）也進行過股票分割將1股分成5股，分割完成後股價也因此被帶動持續成長。
那麼，究竟什麼是股票分割，拆股的意思是什麽？拆股的原因和目的是什麼？股票分割有什麼優、缺點？股票分割後股價一定會漲嗎？和反向分割股票概念有什麼不同？美股拆股的例子有哪些？都會在本篇文章告訴你。
拆股原因 | 股票面額變更目的
降低股價
股票價格過於昂貴，會降低多數投資人的購買欲望，為了有效降低股價，進行股票分割是公司會執行的一種方式。
公司進行股票分割，不但能達到降低股價的目的，使價格變得平易近人，就更容易刺激更多投資人的購買意願，同時也能增加股票的流動性。
舉例來說，蘋果（股票代號：AAPL）在2020年8月就進行了一次股票分割，將1股分成4股。在分割之前，蘋果每股股價已漲到500美元，分割之後每股股價只剩120多美元，相對便宜許多。
提升股票流動性
而也有一種狀況下公司會有意願執行股票分割作業，就是公司股票流動性太差，成交量太低，吸引不到投資人的目光。
為了達到提升股票流動性的目的，在不影響原本持有股票的股東們的權益下，進行股票分割增加流動性，對公司來說也算是一件好事。
在台灣，股票分割的方式是以「股票面額變更」的方式進行。通常每檔股票的股票面額為10元，假設B公司流通在外的股數為5萬股，若B公司將每股面額由10元變更為1元，則流通在外的股數將變成50萬股。
舉例來說，導線架廠長科*（6548）股票為了增加股票流通性，於2019年進行股票面額變更，成為台股首家將股票面額由每股10元變更為1元的公司。
新掛牌之後，每日交易量有著顯著的提升，達到增加流動性的目的。
以期被納入指數
許多主要股票指數編制機構會規定成分股的股價不得過高，以確保指數能夠反映廣泛的投資人參與情況。如果一隻股票的股價過高，可能會被排除在這些指數之外。因此，公司通過股票分割來降低股價，使股票有機會被納入指數。
打個比方，道瓊工業指數是美國的3大指數之一。有別於其他指數，道瓊指數是價格加權指數，比起市值大小，股價變動對指數的重要性遠勝於漲幅。指數中股價越高的股票權重越高。擧個例子：A公司股票100美元，比B公司股價10美元的權重高10倍。
延伸閲讀：
蘋果在2014年6月進行7比1的大規模股票分割之前，其股價已經攀升至每股700美元左右的高位。這個價位明顯高於大多數指數成分股的合理範圍，並超出了道瓊工業平均指數對成分股股價的限制。因此，在分割前蘋果基本被排除在這一主要指數之外。
2014年6月份的分割使蘋果股價降至100美元左右的水平後，終於在2015年3月獲批加入道瓊工業指數，成為該指數有史以來市值最大的成分股。此舉吸引了大量跟蹤該指數的被動型基金資金湧入蘋果股票。
股票分割的類型
股票分割的類型常見的有2：1、3：1、4：1分割。
- 2：1分割：原有1股，經過分割後，持有股數變成2股。
- 3：1分割：原有1股，經過分割後，持有股數變成3股。
- 4：1分割：原有1股，經過分割後，持有股數變成4股。
股票分割就像是把一張100元鈔票換成2枚50元或10枚10元硬幣，分割後總價值不會改變，股東的權益也不會變。
舉例來說，股票進行3：1分割，若投資人在股票分割之前持有100股，且每一股股價為90元。經過分割後，投資人持股會變成300股，但每股股價變成30元。
股票分割和反向股票分割有什麼不同？
股票分割是將股票進行拆分，分割後會增加股票流通的數量及降低股價，同時總體的價值也保持不變。
那麼與股票分割相反的反向分割（Reverse Split）又是什麼？
如果了解股票分割的運作模式，那麼應該不難理解反向分割運作的方式。
反向分割（Reverse Split），指的是將股票進行合併，降低流通在市場上的股票數量，而提升股票價格，同時總體的價值也維持不變。
舉例來說，投資人手中持有A公司股票100股，如今A公司進行反向股票分割，以1：2的方式進行分割後，投資人手中的持股將由100股變成50股。
若反向分割之前股價為50元，那麼在分割之後，股價將會變成100元，分割後價值維持不變。
股票分割影響
股票分割的主要目的在於讓股票價格降低，因為多數高價股有流動性的問題，間接就會影響公司的估值，所以藉由股票分割，降低投資門檻，就能吸引更多投資人參與投資。
過去至今許多知名的公司都有過股票分割的紀錄，例如特斯拉（TSLA）、亞馬遜（AMZN）、蘋果（AAPL）等。這些公司看好未來發展前景，雖然股價因為股票分割後降低，但由於公司成長動能強，反而吸引更多投資人加入，長期來看股價仍持續處於成長狀態。
股票分割後股價一定會漲嗎？
長期而言，股價是否能夠持續成長，取決於企業本身的基本面及未來發展。通常企業執行股票分割，多數會被視為是公司前景可期待的訊號。
因此在股票分割後，會刺激市場的交易熱度，股票流動性增加，短時間內股價就容易上漲，但股價上漲的空間有限。
根據美股過去幾年的240起拆股案例，在拆股後的兩週內，這些股票的平均漲幅僅達0.44%，不到一半的案例表現優於標普500指數。若延長觀察期至六個月，這些拆股股平均獲利為6.6%，僅略高於同期標普500指數的5.4%。
若僅觀察市值超過1000億美元，且拆股前股價超過400美元的大型股，拆股後的表現就更加低迷。這些大型股在拆股六個月後平均虧損2.66%，只有37.5%的案例獲利為正數，同期標普500指數平均則獲利3.8%。
可能的原因是，這些大型股在拆股前股價已經處於相對高位，面臨較高的估值壓力，後續漲幅有限。
因此，拆股本身無法有效刺激股價上漲，投資人不應過度期待拆股行為能夠帶來可觀的獲利。
若是投資人想操作這類的股票，仍須先了解企業本質，是否有投資的價值。如果該企業基本面不佳，未來仍沒有轉機題材能替企業帶來獲利，就要留意股價的波動可能只是短暫受消息面的影響所致。
推薦閱讀：股票分析4大面向：基本面、技術面、籌碼面及消息面
股票分割優缺點
股票分割的優點及缺點，從3個角度來探討，分別是企業、持有股票的股東及尚未進場的股東。
企業
對企業來說進行股票分割會使股票流動性提升，帶來正面的效果，也因為流動性增加參與者變多，短期可能使股價上漲。
不過，長期而言仍要以公司基本面作為基礎，假如公司基本面在股票分割前就已經出現狀況，就要小心股票分割後的上漲很有可能只是短暫的，長期下來股價還是會回歸企業本身的價值。
持有股票的股東
對原本就持有股票的股東來說，股票分割前，可能因股票流動較性差而使股價波動程度不活躍。但在股票分割後，就能增加市場的流動性，在價差操作上更有獲利的空間。
不過由於股數增加，參與的投資人也會增加，若籌碼因此變得凌亂，也會替股價增加波動性及風險。
尚未持有股票的股東
對尚未持有股票的股東來說，股票分割最大的好處就是「投資門檻降低」，使原先因為股價昂貴而遲遲沒有進場的投資人有機會能夠參與交易。
美股拆股例子
Google 股票分割 | GOOG 拆股
谷歌母公司Alphabet（前身為 Google Inc.）自1994年上市以來，進行過3次股票分割。
不過，Google 其實有3檔股票：GOOGL（A類股票）、只限内部少數人持有的 Class B 類股票以及 GOOG（C類股票）。目前，僅有 GOOGL 和 GOOG 在市面上流通。因此，這裏提到的股票分割，實際是不同檔股票所進行的拆股。
延伸閲讀：
谷歌第一次股票分割是發生在2014年4月3日。
在此之前（1994-2014年3月），唯一公開發行的股票只有 GOOGL。直到2014年4月3日，Google 進行了股票分割，以1998比1000的比例（相當於2：1的比例）創造了C類股票——GOOG。這種拆股方式完全了顛覆傳統的股票分割，開啓了以發行新類型股票爲拆股手段的先河。
股票分割前，GOOGL 股價為1135.10美元，分割後股價為567.55美元。
這次分割的目的是確保創始人——拉裏·佩奇和謝爾蓋·布林，仍能保持對公司的總體投票控制權，同時將當時的較高股價降低一半。通過創建新的C類股票實現了這一點，因爲C類股票在股東大會上沒有投票權。擁有控制權的B類股東在這次分割後，每持有一股B類股票，就獲得一股C類股票。
2015年4月27日還發生了另一次C類股票分割，但不是傳統意義上的股票分割，而是一種補償形式,每持有1000股就獎勵2.7455股。這是基於C類股票由於缺乏投票權力而可能折價交易的假設。
值得一提的是，在這兩次分割同時也推出了谷歌的全新上市結構，將原有的 Google Inc. 改組為母公司 Alphabet，新的上市公司股票代碼變更為 GOOG 和 GOOGL，主要旗下部門谷歌公司則成為Alphabet的全資子公司。
最近一次的股票分割是在2022年7月18日，進行20比1的大比例股票分割，是谷歌有史以來分割比例最大的一次。在拆股前的2022年7月15日，Google 的股價是 2255.34 美元，拆股后的7月18日，其股價下降至 112.64美元。
Amazon 拆股
亞馬遜公司也經歷過多次股票分割，以維持合理的股價區間，提高股權吸引力和流動性。
亞馬遜在1997年5月上市時的發行價僅為18美元。但隨著電商業務的快速發展，其股價不斷飆升，在1998年6月2日進行第一次的2比1拆股。拆股前股價已漲到80-90美元，拆股后，股價下降至40-70美元。
1999年1月5日進行了第二次3比1的股票分割。分割前股價高達324美元，分割後降至100-200美元的水平。
隨後幾年亞馬遜持續高速增長，到1999年9月2日再次進行了2比1的股票分割，當時分割前股價為120美元上下，分割後降至70-100美元的範圍。這一時期互聯網泡沫膨脹，亞馬遜適時控制股價在合理區間。
2005年至2017年間，亞馬遜經歷了長達12年的分割真空期，直至2023年6月6日宣布將實施歷史上最大規模的20比1股票分割。分割前亞馬遜股價曾高達3507美元，已遠超普通投資者可承受範圍。分割後股價下降至約180美元左右的區間。
這是亞馬遜上市26年來第四次，也是最大規模的一次分割，同時也被認為是亞馬遜考慮被納入指數的一個舉措。
TSLA 拆股
特斯拉是全球電動車的巨頭，股票漲勢非常驚人。
延伸閲讀：
特斯拉在2010年6月上市時的發行價僅為23美元，但隨後幾年裡公司發展迅速，產品和技術獲得廣泛認可，股價節節上升。到2020年7月，特斯拉股價已攀升至約1430美元的高位，遠超普通投資者可承受範圍。
為此，特斯拉在2020年8月31日，宣布進行1比5的大規模股票分割。這也是特斯拉自上市以來首次實施拆股。分割後股價下降到400美元-1000美元上下的區間浮動460。雖然仍算較高，但已進入一個更具吸引力和流動性的區間。
3個多月後的2020年12月，特斯拉就正式被納入了標普500指數。
延伸閲讀：
在分割帶來的利好效應下，特斯拉股價中短期內又經歷了一波瘋漲，到2022年1-7月，股價一直維持在800-1000美元附近。
為繼續維持合理的股價區間，特斯拉公司於2022年8月宣布將第二次進行3比1的股票分割。分割後股價斷崖式下降到約100-200美元。
Apple 股票分割
蘋果截至目前一共已經進行了5次拆股。
第一次是在1987年6月16日進行的2比1分割。當時蘋果的股價在分割前為79美元，分割後下降至40-50美元的區間。
第二次分割是在2000年6月21日，同樣是2比1，當時股價一度飆高到135美元，股票分割后，股價在後續幾個月斷崖式下降到14-20美元的區間。
2005年2月28日，蘋果第三度採取2比1的分割方式，分割前股價最高點是76美元，股票分割后，蘋果股價卻一路走高，截至第四次拆股前，股價最高是667美元。
因此，2014年6月9日，蘋果又在進行的7比1大規模分割，股價重新降至適中的約100美元水平。這被外界解讀為是為了滿足道瓊指數的編制標準，結果蘋果於2015年3月順利加入該指數。
最近一次是在2020年8月28日的4比1分割，將當時約500美元的高股價降至120美元附近，以維持合理定價區間。
你也可以參考下面這隻影片，瞭解更多股票分割的詳情。
NVIDIA 拆股
NVIDIA （中文：輝達 / 英偉達） 是全球半導體的龍頭企業，在人工智慧（AI）和圖形處理晶片領域可以説是業界最強。
近年，因公司身處在AI人工智慧的大熱門漩渦裏，借著這股浪潮，NVIDIA 市值躍升全球市值排名最高的30家公司的第三名，在過去一年裏，輝達每股價格直逼1,000美元，飆漲260%。
前文説過，股價太高，意味著投資門檻變高，會勸退很多散戶。因此，NVIDIA 就在2024年5月22日宣佈史上第6次拆股，進行1拆10的股票分割，表示投資人原本持有1股將額外收到9股，股價將可能下降到120多美元，將有機會被納入股價加權的道瓊指數。
輝達拆股將發生於2024年6月7日（星期五），并在2024年6月10日（星期一）開盤後生效，以調整後的股價交易。
此前，NVIDIA進行的5次股票分割則是在：
- 2000年6月27日，進行2比1拆股，將當時約112美元的股價拆分至50-70美元的區間。
- 2001年9月12日，進行2比1拆股，股價從80多美元降至10-30美元上下。
- 2006年4月7日，2比1拆股後，股價進一步維持在20-30美元左右。
- 2007年9月11日，NVIDIA進行了一次3比2拆股，將當時約40多美元的股價拆分為20-40美元。此後幾年，股價一路上漲。
- 2021年7月20日，進行4比1的大比例拆股，將800美元的高股價拆分為100-200美元的區間，以增加流動性。
總結
股票分割的目的在於增加股票流動性及降低股票價格，同時也能降低投資的門檻，吸引更多投資人參與投資，雖然分割後有機會刺激股價的短期行情，不過長期而言仍要回歸公司基本面，對於原本基本面就有問題的公司，仍要留意該公司未來的發展。
免責聲明
此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途，而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同，你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師，以取得專業的建議。
