紐約證券交易所(NYSE)、納斯達克(NASDAQ)和美國證券交易所(AMEX)不僅是美國金融市場的三大巨頭,也是全球經濟活動的核心關鍵,直接影響著全球資本的流動和金融市場的走向。
在本文中,我們將深入解析這些證券交易所存在的目的、梳理他們各自的重大歷史事件和上市標準以及這三家交易所中市值排名前十的股票。同時,本文也將分享全球交易所排名較高的其他亞洲和歐洲交易所。
股票交易所 / 證券交易所是什麼?
證券交易所是全球金融市場的核心平台,主要為投資者提供買賣股票、債券、交易所交易基金(ETFs)等金融產品。證券交易所不但確保交易的透明度和公正性,還制定了上市和交易規則。全球知名的證券交易所有美國的紐約證券交易所、英國的倫敦證券交易所和日本的東京證券交易所等。
證券交易所對上市公司提出一系列嚴格要求,以確保金融市場的健康運作。這些要求包括定期公開詳盡的財務報告、達到特定市值和盈利標準、保持足夠的公開流通股份等。
證券交易所也受到國家金融監管機構的嚴格監督,如美國的證券交易委員會(U.S. Securities and Exchange Commission,SEC)、英國的金融行為監管局(Financial Conduct Authority,FCA)、歐洲證券和市場管理局(European Securities and Markets Authority,ESMA)等。它們的職責包括審核上市公司資訊披露、監控市場交易活動、保護投資者權益等,以確保金融市場的穩定。
隨著科技的發展,現代證券交易所廣泛應用高級技術,如電子交易系統和自動化交易機制,提升交易速度和效率,還通過先進的加密技術保護交易數據安全。
一個國家的證券交易所數量反映了該國的經濟規模、市場需求和監管環境。經濟體量大的國家如美國和中國,為了應對龐大的市場需求,設有多個交易所,如美國的紐約證券交易所和納斯達克,以及中國的上海和深圳證券交易所。相對而言,小型經濟體如新加坡和馬來西亞,市場需求有限,因此通常只設立一個主要的交易所集中資源和監管。
證券交易所存在的目的和功能
提供交易平台
證券交易所提供一個集中的平台,使買家和賣家能夠交易股票、債券、期權等金融產品。通過電子交易系統,確保交易快速準確地進行,保障市場的公正和透明,實時處理大量交易數據,進而提高市場效率。
確定金融產品的價格
通過實時匯集和處理來自全球投資者的買賣訂單,證券交易所能夠動態地反映股票、債券及其他金融產品的市場供需情況。這個過程稱為價格發現(Price Discovery),展現金融市場透明度和效率。通常,金融市場會給予更高的估值給增長迅速和盈利能力強的公司,直接反映在股票的市價上,投資者就可以評估哪些公司的股票具有投資價值,理解個別公司的表現,對整個行業或市場趨勢做出評估,做出更明智的投資選擇。
增强市場流動性
通過證券交易所的集中交易系統,投資者能在非常短的時間內進行股票、債券和其他金融產品的買賣。良好的市場流動性不但能讓投資者能快速進出市場,降低交易成本,還可以減少了買賣價格的差距。此外,提升交易效率也有利於吸引更多的交易者,增強市場的流動性。
籌集資金
證券交易所為企業提供了重要的融資渠道,尤其是透過首次公開發行股票(IPO)的方式,幫助企業從公衆市場籌集資金。這使企業能夠擴展業務、投資創新技術或改善財務結構。打個比方,一家科技初創公司可以透過在證券交易所利用 IPO 籌集資金,用於研發新產品或擴展市場。
保護交易者
證券交易所也承擔著保護交易者利益的重大責任,透過設定和執行一系列規則和條例,要求上市公司提供詳盡的財務報告和定期更新、對市場進行持續的監控、預防和打擊欺詐行為和不正當交易,以防止市場操縱和內幕交易,確保市場的公平性和透明性。
吸引外資
證券交易所透過執行嚴格的規範和監管標準,提供安全可靠的投資環境,吸引外國投資的注入,提升國家金融市場的整體形象,還提升整體經濟的資本供應,促進本國企業的發展與成長。
同時,外國投資的注入能夠增強市場的多元化與競爭力,引進新技術和管理經驗,並促進經濟成長與就業機會的創造。
衡量經濟健康
證券交易所的整體表現是衡量一個國或一個地區經濟健康的重要指標。股市的上漲通常表明投資者對經濟的樂觀看法,而市場的下跌則可能反映出經濟前景的不確定性。通過對股市動態的分析,可以獲得經濟狀況的洞察信息,從而幫助政府和交易者指定更有效的策略。
證券交易所的起源
在14世紀,歐洲的放貸者通過交換債務進行商業活動。比方説,在威尼斯,放貸者會帶著各種債務信息記錄的石板,像現代經紀人一樣與客戶會面。他們除了購買政府發行的的債務之外,並隨著業務的發展,開始出售債務產品給個人投資者。
到了1531年,比利時的安特衛普就設立了早期的一家證券交易所。這里的經紀人和放貸者處理與企業、政府以及個人相關的債務。當時的交易主要涉及本票和債券,因為那是尚未有股票發行。儘管當時的商業合作方式產生了類似於股份的收入,但實際上並沒有進行股份交易。
1602年,世界上首個正式的股票交易所在阿姆斯特丹成立,名爲荷蘭阿姆斯特丹證券交易所(現爲 Euronext Amsterdam)。最初,僅限於交易荷蘭東印度公司的股份,這讓它成為了世界上第一家公開交易的公司。隨後,荷蘭阿姆斯特丹證券交易所引入了更多公司的股份交易,並增設了上市費用和固定的交易時間等重要機制,為未來股票市場的發展奠定了基礎。
證券交易所扮演的角色
證券上市平台
證券交易所扮演著企業與投資者之間資金流動的橋梁。企業通過交易所進行股票、債券或交易所交易基金(ETFs)等金融產品的首次公開發行(IPO)或其他形式的發行,向公眾籌集所需的資本,用於企業的擴展、研發新產品或改善現有財務狀況。
對於投資者來說,證券交易所提供了一個正規和透明化的市場環境,確保所有上市產品符合特定的監管標準,增加信任度和安全感。此外,通過股票交易所公開披露上市公司的財務和運營信息,投資者可以做出更為明智的投資決策。
會員管理
證券交易所的會員主要包括經紀人、做市商、大型投資者和其他市場參與者。他們必須遵守交易所設定的一系列嚴格的規範和標準,例如:完成必要的註冊程序、提交詳細的業務和財務資料、過往的交易歷史和職業背景等。
此外,證券交易所會對會員進行定期的監管和審查,採取措施防範市場操縱和欺詐行為,確保他們遵守市場規則。
市場監管
證券交易所利用先進的監控技術,對所有交易活動進行實時監控,確保每一筆交易都能以公平的市場價格進行。
證券交易所的監控系統會持續分析交易頻率、交易量和價格變動,並與過往的市場行為進行對比,識別和預防操縱市場和欺詐行為。
此外,證券交易所還負責監控與交易有關的市場信息,例如:企業財報公布、重大新聞事件或經濟數據發布。若該事件可能導致某支股票或整個市場出現極端價格波動,交易所有權暫停相關證券的交易,保護投資者利益,防止在信息不對稱或市場混亂中發生不公平交易。
證券交易所是公司嗎?
證券交易所可以被視爲一種特殊的金融公司,主要功能是提供平台,讓投資者能夠買賣股票、債券、期權等金融產品。例如,紐約證券交易所(NYSE)最初是一個由會員擁有的私人組織,2006年公開上市後轉變成一家公開交易的公司,並最終成爲全球交易所和清算機構網絡洲際交易所集團(Intercontinental Exchange, Inc., 簡稱 ICE)的一部分,提供多樣化的金融市場服務。
證券交易所歸誰管?
證券交易所受到國家或地區的金融監管機構的嚴格監管。監管機構負責制定和執行市場規則及政策,確保市場交易的公正性和透明性,保障投資者權益,防範金融犯罪,促進市場之間的公平競爭,並維持市場穩定。
例如,在美國,證券交易所由美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,SEC)進行監管;在英國,則是由金融行為監管局(Financial Conduct Authority,FCA)負責;而在歐盟,除了國家層面的監管外,還可能受到歐洲證券和市場管理局(European Securities and Markets Authority,ESMA)的雙重監督。
延伸閲讀:
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證券交易所 VS OTC 場外交易
OTC(Over The Counter)交易,又稱為櫃台交易。與證券交易所的操作差別主要在於,OTC 場外的交易模式允許投資者在非集中市場的環境下,由券商的經理人充當中間人,直接通過證券商與投資者之間的議價完成交易。
延伸閲讀:
這類交易方式特別適合那些未能達到紐約證券交易所(NYSE)等主要交易所上市標準的證券。值得注意的是,一些已經在證券交易所上市的股票或金融產品,同樣可以在 OTC 市場上進行交易。
由於 OTC 交易并非在集中市場内進行,因此交易信息比證券交易所不透明,這可能導致更大的價格波動,增加投資風險。
然而,OTC 市場為投資者提供了交易多樣化金融商品的機會,涵蓋了未上市股票、加密貨幣、債券、ADR (美國存托憑證)等。
以下是 OTC 場外交易和證券交易所之間的區別:
OTC 場外交易 | 證券交易所 | |
---|---|---|
商品選擇性 | 多 | 少 |
交易自由度 | 高 | 低 |
交易形式 | 大部分是一對一議價 | 公開競價 |
交易地點 | 證券營業櫃檯、電話、電子通訊方式 | 集中市場 |
交易流動性 | 低 | 高 |
交易量 | 低 | 高 |
企業信息公開度 | 低 | 高 |
企業財務穩定性 | 低 | 高 |
價格波動程度 | 高 | 低 |
合規與透明度 | 合規要求相對寬鬆,透明度較低 | 受到更嚴格的法規監督,透明度高 |
經紀人和交易商的參與資格 | 資格審查不那麽嚴格 | 需滿足較高資質要求和標準,如:持有相關許可證、遵守交易所的法規等 |
清算和結算機制 | 直接在交易雙方之間或依賴第三方機構進行,增加信用風險 | 由中央清算機構處理,減少違約風險 |
投資風險 | 高 | 低 |
在證券交易所買賣股票有什麽好處?
信息透明度高
證券交易所隊上市公司有著嚴格的信息披露要求,包括財務狀況、運營狀況、重大交易信息等資訊,為投資者提供了做出明智投資決策所需的關鍵信息。這種高度的透明度有效地降低了市場中信息不對稱的風險,使投資者可以依據全面的信息做出更明智的投資決策。
投資安全性高
在知名的證券交易所上司的公司往往具備更強的財務穩定性和業務透明度,投資者不但能夠獲得關鍵并且即時的市場信息,還能得到嚴謹的市場規範和監管帶來的信心保障。
市場流動性強
證券交易所提供的是一個龐大和活躍的金融市場,確保了股票的流動性。投資者可以輕松買入或賣出股票,而不必擔心找不到交易者。
規範化的交易環境
證券交易所的嚴格規則和標準,為投資者營造了一個規範化的交易環境,有助於保護投資者不受到不公平的交易和欺詐,確保了交易的公正性和高透明度。
多樣化的投資選擇
投資者可以選擇多種不同類型的股票和金融工具進行投資。不同行業、不同市值和不同風險等級的股票,以及債券、ETFs(交易所交易基金)和其他金童產品,都爲投資者提供了廣泛的選擇範圍,滿足了不同投資偏好和風險承受能力的需求。
能夠獲得分紅收益
許多在證券交易所上市的公司會定期分配股息,為投資者提供了除股本增值外的額外收入來源。
在證券交易所買賣股票有什麽缺點?
市場高度波動性
證券交易所的股票價格受到全球經濟環境、政府政策、政治事件、公司決策、市場情緒、財政預算等多種因素影響,這可能會導致股價經歷劇烈的波動,致使投資者面臨較高的資本損失風險。
需要支付交易費用
通過證券交易所進行股票買賣的投資者需要支付交易費用,包括佣金、印花稅、利率等。對於頻繁交易的投資者而言,這些費用可能會降低投資回報率。
美國證券交易所 | 美國有幾個交易所?證券交易所排名 TOP 3 附美股交易所代號
1790年,美國第一家證券交易所–費城證券交易所(Philadelphia Stock Exchange)的成立標志著美國資本市場的正式誕生。隨著美國經濟的持續繁榮,美國證券市場經歷了飛速的發展,逐漸成為全球最龐大的資本市場。
截至2021年底,美國的主要證券交易所上市的公司數量已經超過5000家公司,而市場總價值甚至超過了50萬億美元。美國證券市場提供了全方位金融產品,包括:股票、ETFs、債券、外匯及數字貨幣等,為全球投資者提供了多元化的投資選擇。
站在全球金融體系的中心地位,美國證券交易所不但推動了資本的自由流通,深化了全球各國之間的經濟聯系,也為投資者提供了一個開放的交易環境,使投資者能夠投資全球各地的優質企業,實現資本增值。
通過嚴格的監管規則和系統,美國證券交易所確保了交易的公平性和透明度,為金融市場穩定和投資者信心提供了堅實保障。
更為重要的是,美國證券交易所的市場表現成爲了分析美國甚至全球經濟狀況的重要晴雨表。它們能夠反映企業盈利情況、消費者購買力和投資者對風險資產的偏好等多方面關鍵信息。
原先的美國幾乎各個城市地區都有股票交易所,但經過長期的合并,目前,美國共有6個證券交易所。但是,最主要的還是三大證券交易所——紐約證券交易所(The New York Stock Exchange,NYSE)、納斯達克交易所(National Association of Securities Dealers Automated Quotation,NASDAQ)和美國證券交易所(American Stock Exchange,AMEX)在促進全球經濟增長和加強國際金融合作方面發揮著至關重要的作用,體量方面也比其餘交易所大。
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NYSE 紐約證券交易所

紐約證券交易所(The New York Stock Exchange,NYSE),簡稱紐交所,位於紐約市,不僅是全球最大的股票交易市場,也是美國歷史最悠久並最具影響力的證券交易所。華爾街經常稱紐交所為「Big Board」。
截至2024年4月,紐約證券交易所的市場資本總額更是高達28.8萬億美元。在紐約證券交易所上市的行業中,能源和公用事業占比高達97%,金融業占89%,工業板塊占82%,消費品行業占65%,醫療保健行業的上市公司占71%,而信息技術、媒體和電信(TMT)行業占38%。
紐約證券交易所在2006年,通過收購電子交易平台 Archipelago,創立了紐交所群島交易所紐交所群島交易所(NYSE Arca),主要專注於交易基金(ETFs)、交易票據(ETNs)以及交易工具(ETVs)。此外,NYSE Arca 還為投資者和交易者提供參與 ETFs 的開市和收市拍賣的機會。
2007年4月4日,設於阿姆斯特丹、布魯塞爾、倫敦、里斯本、都柏林和巴黎的歐洲股票交易所Euronext 與紐約證券交易所合並,共同成立了紐約泛歐證券交易所 NYSE Euronext(NYX)。這個交易所提供多樣化的金融產品和服務,包括:股票、期貨、期權、債券、清算操作、市場數據等。
2013年,紐約泛歐證券交易所(NYSE Euronext)被洲際交易所集團(ICE)以82億美元的價格成功收購。ICE 至今仍為紐約證券交易所的母公司。
紐約證券交易所的重大歷史事件
日期 | 重大歷史事件 |
1792年5月17日 | 爲了應對1792年金融恐慌(The Panic of 1972),24位股票經紀人在紐約華爾街68號外簽署了《波頓木協議》(Buttonwood Agreement)。 這份協議的簽署目的是創建統一的股票交易平台,規定了股票交易的基本規則和固定的傭金率,確保了交易的公正性和透明度。 《波頓木協議》的簽署不但是爲了應對當時的金融危機,更是紐約證券交易所正式成立的標志性事件。 |
1817年 | 紐約證券交易所的前身–紐約股票與交易所董事會(New York Stock & Exchange Board)被組織,規定了股票的交易規則,并對不規範行爲的經紀人施以處罰,確保了交易的公正。 |
1863年 | 正式改名為紐約證券交易所 |
1886年12月15日 | 交易量首次突破了100萬股 |
1914年 | 因著世界一戰爆發,紐約證券交易所從7月30日暫停交易,直到12月12日才開市。道瓊斯指數在最後一個交易日下跌了6.90%,而在重新開市時上漲了4.00% |
1929年10月24日 | 經歷了“黑色星期二”的股市大崩盤,導致數十億美元市值蒸發,遭受重創 |
1960年代 | 引入計算機數據處理技術,通過高速數據網絡實現交易數據和市場信息的即時傳播 |
1970年代 | 推出 SuperDot 系統,使訂單可以從經紀人辦公室直接電子傳送到交易崗位,並在幾秒鐘內發送執行報告 |
1980年 | 紐約期貨交易所成員達到1569名,成為全國會員最多的金融期貨交易所 |
1987年10月19日 | 發生了“黑色星期一”,市場歷史上最戲劇性的下跌之一,道瓊斯工業平均指數下跌508.32點,創下22.61%的紀錄跌幅,成交量為6.04億股。 紐約證券交易所的市值損失超過了5000億美元。 |
1997年10月28日 | 首次出現10億股交易日 |
2001年 | 受911恐怖襲擊影響關閉,在同年9月17日重新開市。在9月11日恐怖攻擊後的第一個交易日,紐約證券交易所的道瓊斯指數下跌684點,跌幅為7.1% |
2006年 | 收購電子交易平台 Archipelago,創立了紐交所群島交易所紐交所群島交易所(NYSE Arca) |
2007年 | 與歐洲交易所集團 Euronext 合并,形成了跨國交易平台 NYSE Euronext |
2013年 | 被洲際交易所集團(ICE)以82億美元的價格成功收購 |
2016年 | 推出名爲 NYSE Pillar 的交易平台,使交易者通過統一的規範連接到所有紐約證券交易所股票和期權市場,提高交易效率,並優化交易體驗 |
2020年3月23日 | 因新冠肺炎(Covid-19)大流行,關閉交易大廳並轉向電子交易 |
2020年5月26日 | 部分交易廳重新開放,目前還保留人工交易制度 |
NYSE 市值最高的前10大股票
以下是截至2024年4月19日,在紐約證券交易所市值最高的前10大股票:
股票代碼 | 英文名 | 中文名 | 行業 | 市值 | 交易所最新收盤價 |
BRK/A | Berkshire Hathaway A | 伯克希爾.哈撒韋 A | 控股(保險、能源、鐵路貨運、金融、製造、零售) | 888.61 Billion | $ 604.144 |
BRK/B | Berkshire Hathaway B | 伯克希爾.哈撒韋 B | 控股(保險、能源、鐵路貨運、金融、製造、零售) | 882.28 Billion | $ 399.89 |
LLY | Eli Lilly and Company | 禮來 | 藥品 | 708.77 Billion | $ 745.95 |
TSM | Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd | 台灣積體電路製造公司(台積電) | 電路製造 | 685.96 Billion | $ 132.27 |
NVO | Novo Nordisk A/S | 諾和諾德 | 醫療保健 | 547.73 Billion | $ 122.75 |
JPM | JPMorgan Chase & Co | 摩根大通 | 金融 | 522.06 Billion | $ 181.25 |
V | Visa | 維薩 | 金融 | 498.37 Billion | $ 271.37 |
WMT | Walmart | 沃爾瑪 | 零售 | 477.51 Billion | $ 59.26 |
XOM | Exxom Mobil Corporation | 埃克森美孚 | 能源 | 470.26 Billion | $ 118.52 |
UNH | United Health Group | 聯合健康 | 醫療保健 | 454.67 Billion | $ 493.18 |
NYSE 的上市要求
紐約證券交易所的上市標準涵蓋了量化和質化兩方面的要求。
在 NYSE 上市的量化標準
- 過去三個財政年度的預稅收入總和至少為1000萬美元,其中最近兩個年度每年至少200萬美元
- 市值至少達到2億美元,並在申請上市前90個連續交易日維持市值。
- 股東權益至少6000萬美元
- 公開持股市值至少6000萬美元
- 至少400名持有整批股票(round lot)的股東
- 公開持有的股票至少110萬股
- 公開持股的市場價值至少是4000萬美元
- 最低股票價格是4美元
- 平均每月交易量至少是100,000股
在 NYSE 上市的質化標準
- 公司必須遵循紐約證券交易所的公司治理規定,如:在 NYSE 上市公司手冊第303 A 部分所規定的
- 即使公司符合以上量化標準,紐約證券交易所仍有自由裁量權決定是否批準上市,並且可能根據具體情況施加更嚴格的標準。
NASDAQ 納斯達克證券交易所

納斯達克(Nasdaq)是一個全球電子交易市場。名字來源於全國證券交易商協會自動報價系統(National Association of Securities Dealers Automated Quotations)的首字母縮寫。納斯達克最初是作為全國證券交易商協會(NASD,現稱為美國金融業監管局 FINRA)的一個子公司成立的。
納斯達克受到美國證券交易委員會(SEC)的監管。1971年2月8日,納斯達克開始業務,成為世界上首個電子股票交易所。
納斯達克總部設在紐約,2006年從 NASD 獨立後,轉變成國家級證券交易所。2008年,納斯達克與北歐交易所集團 OMX 合並,成為 Nasdaq OMX 集團,2015年更名為納斯達克公司 (The Nasdaq Stock Market Inc)。
納斯達克分為三個市場:納斯達克全球精選市場(the Nasdaq Global Select Market)、納斯達克全球市場(the Nasdaq Global Market)以及納斯達克資本市場(the Nasdaq Capital Market)。
納斯達克全球精選市場綜合指數(NASDAQ Global Select Market Composite,NQGS) 是一個市值加權指數,由美國及國際上市股票組成,代表了納斯達克全球精選市場。截至2024年4月19日,納斯達克全球精選市場綜合指數包含了1571只股票,其中包括:微軟、蘋果、亞馬遜等。
納斯達克全球市場綜合指數(NASDAQ Global Market Indices)是一個國際股票市場指數,截至2024年4月19日包含了822只代表納斯達克全球市場的股票。主要關注那些不具備被納入納斯達克全球精選市場綜合指數所需財務實力的公司,例如:富途控股公司 FUTU、自助服務平台 The Trade Desk、人工智能供應鏈公司 Symbotic 等。
納斯達克資本市場主要針對市值較低的初創公司,向需要籌集資本的公司開放,為小型公司或特殊目的收購公司(SPAC)提供一個簡化的上市通道,幫助它們通過納斯達克上市來籌資和增長。截至2024年4月19日,一共有1642只股票上市納斯達克資本市場,例如:健身飲料公司 Celsius Holdings、癌症診斷公司 Exact Sciences、專注開發新陳代謝及内分泌藥物公司 Viking Therapeutics 等。
由於許多科技企業選擇在納斯達克上市,因此納斯達克指數也被業界作爲衡量科技股的風向指標。
納斯達克證券交易所的重大歷史事件
日期 | Nasdaq 重大歷史事件 |
1971年2月8日 | 納斯達克成立,成為世界上第一個電子股票市場 |
1971年 | 英特爾公司在納斯達克進行首次公開募股(IPO),發行350,000股,每股定價23.50美元 |
1980年12月12日 | 蘋果公司在納斯達克進行首次公開募股 |
1982年6月 | 推出國家市場系統(National Market System),提供即時報價 |
1985年1月31日 | 推出納斯達克100指數(Nasdaq-100 Index),追蹤納斯達克最大的100家非金融公司 |
1986年3月13日 | 微軟在納斯達克上市 |
1996年 | 納斯達克成為成為第一個運營公共網站的金融交易所,網站為 Nasdaq.com |
1999年 | 納斯達克在紐約時代廣場開設 MarketSite |
2004年8月18日 | 谷歌在納斯達克上市 |
2005年 | 完成對 INET的收購 |
2008年2月 | 與 OMX 合並,成為全球最大的網絡交易所 |
2008年7月24日 | 收購費城證券交易所 (Philadelphia Stock Exchange) |
2008年8月29日 | 收購波士頓期權交易所(Boston Stock Exchange ) |
2010年7月27日 | 收購 SMARTS Group |
2015年 | 推出 Nasdaq Entrepreneurial Center |
2016年5月26日 | 推出 Nasdaq Financial Framework |
2016年 | 首次被納入道瓊斯可持續發展指數(Dow Jones Sustainability Index) |
2017年 | 發布可持續性報告 (ESG) |
2017年4月20日 | 推出 Nasdaq Ventures 風險投資項目 |
2017年9月5日 | 宣布以7.05億美元收購投資分析公司 eVestment |
2018年9月14日 | 宣布收購瑞典金融技術提供商 Cinnober |
2019年4月25日 | 在紐約市時代廣場開設了新總部 |
2020年6月9日 | 納斯達克綜合指數首次突破10,000點大關,主要受到科技股如蘋果和亞馬遜的推動 |
2020年9月 | 推出 Purpose Initiative,支持女性和少數族裔社區獲取維持和增長業務所需的資源 |
NASDAQ 市值最高的前10大股票
以下是截至2024年4月19日,在納斯達克證券交易所市值最高的前10大股票:
股票代碼 | 英文名 | 中文名 | 行業 | 市值 | 交易所最新收盤價 |
MSFT | Microsoft Corporation Common Stock | 微軟 | 科技 | 3.003 Trillion | $ 404.27 |
AAPL | Apple Inc | 蘋果 | 科技 | 2.579 Trillion | $ 167.04 |
NVDA | NVIDIA Corporation Common Stock | 輝達 | 科技 | 2.116 Trillion | $ 846.71 |
GOOG | Alphabet Inc. Class C Capital Stock | 谷歌 C | 互聯網信息 | 1.957 Trillion | $ 157.46 |
GOOGL | Alphabet Inc. Class A Capital Stock | 谷歌 A | 互聯網信息 | 1.939 Trillion | $ 156.01 |
AMZN | Amazon | 亞馬遜 | 網絡電商 | 1.861 Trillion | $ 179.22 |
META | Meta Platforms Inc | 元平台 | 科技 | 1.279 Trillion | $ 501.80 |
AVGO | Broadcom Inc | 博通 | 半導體 | 583.44 Billion | $ 1258.99 |
TSLA | Tesla Inc | 特斯拉 | 汽車製造 | 477.49 Billion | $ 149.93 |
ASML | ASML Holding | 艾司摩爾 | 半導體 | 349.76 Billion | $ 889.03 |
NASDAQ 的上市要求
- 都必須遵守美國證券交易委員會(SEC)的市場規則
- 股票報價最低4美元
- 需要三個做市商
- 上市證券的市值至少1億美元
- 公開持有的股份至少110萬股
- 公開持有股份的市值至少8000萬美元
- 至少有300名整批持股者;或至少2200名總股東且最近6個月的平均月交易量達到10萬股;或至少500名總股東且最近12個月的平均月交易量達到100萬股
- 如果有窩輪(warrants),至少有100萬份權證在外流通;權證的總市值至少為400萬美元;權證的最小有效期限為一年;權證不能包含自願行使價格調整條款,除非滿足特定要求
AMEX 美國證券交易所

美國證券交易所(AMEX)曾是美國第三大證券交易所,負責處理約10%的美國證券交易。2008年,AMEX 被紐約泛歐交易所集團(NYSE Euronext)收購后,更名為 NYSE American。著名的 SPY(追蹤 S&P 500 指數)、DIA(追蹤道瓊指數)、QQQ(追蹤納斯達克指數) ETF 都是這裡發行的
NYSE American 是一個專為成長型公司設計的交易平台,專注於服務那些股價較低、交易量較低、流動性也比較差的中小型企業。NYSE American 通過為每個上市公司配備電子指定市場做市商(e-DMMs)來提供持續的報價,確保交易能夠流暢進行,是績優股的搖籃。
此外,NYSE American 還采用了紐交所群島交易所(NYSE Arca)的全電子價格-時間優先執行模式(Fully Electronic Price / Time Priority Execution Model)。通過這個模式,所有交易訂單按照提出的價格和提交時間進行優先排序,不但使交易更快速,還降低了出錯率,提高了交易效率,確保交易的公平性和透明度。
美國證券交易所的重大歷史事件
日期 | AMEX 重大歷史事件 |
1830年代 | 在街頭進行業務的交易者被稱為“路邊經紀人”(curbstone brokers),主要交易小型新成立的企業,如:收費公路、運河和鐵路的股票 |
1921年 | 紐約路邊市場遷入位於曼哈頓 Greenwich 街的新建築,從此有了固定的交易場所 |
1944年 | 紐約路邊市場正式改組,設立了更嚴格的經紀和上市標準,逐步向正式的證券交易所轉變。 |
1953年 | 更名為美國證券交易所(AMEX),進一步鞏固了作為正式交易所的地位 |
1975年 | 推出期權市場並開始提供投資者教育,增加市場的透明度和投資者的知識水平 |
1993年 | AMEX 推出了第一個交易所交易基金(ETF),標普存託憑證(Standard & Poor Depositary Receipt,SPDRs),為投資者提供了新的投資工具 |
1998年 | 美國證券交易所與全國證券商協會(National Association of Securities Dealers)合併,形成了納斯達克-AMEX 市場集團(The Nasdaq Amex Market Group) |
2004年 | 美國證券交易所恢復獨立運營 |
2008年 | 被紐約證券交易所歐洲集團收購後更名為 NYSE American,成為專注於成長型公司的交易所 |
AMEX 市值最高的前10大股票
以下是截至2024年4月19日,在美國證券交易所市值最高的前10大股票:
股票代碼 | 英文名 | 中文名 | 行業 | 市值(美元) | 交易所最新收盤價 |
IMO | Imperial Oil Limited Common | 帝囯石油 | 能源 | 36.70 Billion | $ 68.50 |
CET | Central Securities Corporation | 中央證券 | 基金管理 | 9.73 Billion | $ 40.21 |
TELZ | Tellurian Inc | – | 能源 | 8.98 Billion | $ 11.4853 |
SIM | Grupo Simec SAB de CV | – | 鋼鐵製造 | 4.77 Billion | $ 31.0001 |
BTG | B2Gold Corporation | – | 黃金開采 | 3.40 Billion | $ 2.61 |
SEB | Seaboard Corporation | – | 能源 | 3.04 Billion | $ 3131.99 |
UEC | Uranium Energy Corporation | – | 能源 | 2.76 Billion | $ 6.83 |
GSAT | Globalstar Inc | 全球星 | 衛星電信 | 2.37 Billion | $ 1.25 |
PRK | Park National Corporation | – | 金融 | 2.01 Billion | $ 125.27 |
EQX | Equinox Gold Corporation | – | 礦業 | 1.89 Billion | $ 5.86 |
AMEX (NYSE American) 的上市要求
- 市值至少需達到5000萬美元
- 公眾持有市值(Public Float)至少需達到50萬美元
- 股東權益(Stockholders’ Equity)至少需達到400萬美元
- 最低股票價格(Minimum Price)股票的最低價格需為2美元
- 公眾股東數量(Public Shareholders)至少需有400名持股股東
美股交易所還有哪些?
Bats Global Market

Bats(Better Alternative Trading System)成立於2005年6月,總部位於美國堪薩斯(Kansas City),並在全球金融中心如:倫敦、紐約、三藩市、厄瓜多爾和新加坡設立了辦事處。Bats 利用先進的電子通信網絡(Electronic Communication Networks,ECN)技術,為證券市場帶來了創新的交易技術和高效的交易模型,提高交易效率。
Bats 旗下有四家美國股票交易平台(BZY、BYX、EDGX 和 EDGA)、兩家美國期權交易平台、一家歐洲股票交易平台和一家外匯交易平台,以及一家交易報告服務商。Bats 運營多個業務板塊,包括:美國股票交易、美國期權交易、歐洲股票交易和外匯交易。2017年,Bats 被全球最大的交易所控股公司之一芝加哥期權交易所(Cboe)以34億美元成功收購,旗下交易所繼續穩定運行。
Investors Exchange (IEX)

IEX 是致力於在市場中實現公平的第一個公開股票交易所。為了限制高頻交易者的速度優勢並保護普通投資者的交易機會,IEX 對所有訂單施加了350微秒的延遲,這種獨特的市場設計主要利用技術、定價和透明度來保護傳統投資者,免受市場結構漏洞的影響。自成立以來,IEX 的客戶數量迅速增長,交易量持續增加。截至2016 年 7月底,IEX 的日均交易量已達到 1.0 億股,市場份額是 1.58%。
IEX 的創始團隊由 Brad Katsuyama、Ronan Ryan、Rob Park 和 John Schwall組成。他們於2009年在加拿大皇家銀行(Royal Bank of Canada)相遇,並共同構想了一個更透明、更能保護投資者的交易系統。
2012年,IEX 正式成立,並開發了另類交易系統(Alternative Trading System, ATS)。這個系統在一年後正式推出,提供了一個新型電子交易平台,自動撮合證券買賣指令。
2016年,美國證券交易委員會(U.S. Securities and Exchange Commission,SEC)批準了 IEX 作為正式交易所的申請,隨後得到了包括美國資本集團(Capital Group)、富蘭克林鄧普頓基金(Franklin Templeton Investments)、奧本海默基金(OppenheimerFunds)、MassMutual Ventures、Brandes Investment Partners、Betterment 和挪威銀行(Norges Bank)等金融機構的支持。
到了2019年,IEX 推出了 IEX Cloud 强大的數據平台,使用戶可以輕鬆獲取美國市場的全面數據,並支持全球超過475,000種證券。IEX Cloud 也提供了實時的美股價格、全球150多家交易所的歷史股價數據、基本面數據、公司行動信息(如:派息、拆分、并購等)、虛擬貨幣數據、匯率、宏觀經濟數據、ESG數據,以及來自專業研究公司的深入洞察,幫助用戶做出更明智的投資決策。
美股開盤時間 & 美股休市時間 | 美國股市交易時間
美国證券交易所目前主要采用電子交易系統,交易時間是美國東部時間上午9:30至下午4:00,但会在元旦、受難日、感恩節等特定假日休市。
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亞洲知名的交易所
東京證券交易所(Tokyo Stock Exchange, TSE / TYO)

東京證券交易所(Tokyo Stock Exchange, TSE / TYO)是日本最大,股票交易量占日本全國的80%以上。在東京證券交易所上市的金融商品包括:股票、債券、期貨和期權等。
一些國際知名的日本品牌,例如:索尼集團 Sony Group Corporation(TYO: 6758)、三菱 Mitsubishi UFJ Financial Group (TYO:8306)、日本電產 Nidec Corporation (TYO:6594)、豐田汽車 Toyota Motor Corporation (TYO:7203)等都在東京證券交易所上市和挂牌。
東京證券交易所的市場按照不同規模和類型的公司需求,分成幾個部分:主板市場(東證1部)主要是大型企業的交易平台;中小板市場(東證2部)專爲中小型企業設計;創業板市場(Mothers)專為高成長性的新興企業;而 Jasdaq 市場則聚焦於成長型的創新企業。
此外,東京證券交易所設有兩個重要的股價指數:日經225指數(N225)和東證股價指數(TOPIX)。日經225指數(N225)由市場上成交量最大、流通性最高的前225家公司組成,以綜合股價計算,其中高價股對指數影響較大。東證股價指數(TOPIX)則追蹤東京證券交易所第一部的所有日本國內公司,采用市值加權方式計算,提供全面的市場綜合表現指標。
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上海證券交易所(Shanghai Stock Exchange, SSE / SHA)

上海證券交易所是中國大陸最大的證券交易平台,由中國證券監督管理委員會(China Securities Regulatory Commission,CSRC)負責管理,屬於非盈利性機構。在全球股票交易所市場總市值排名中,上海證券交易所位居第四,僅次於紐約證券交易所、納斯達克和東京證券交易所。
衆多中國知名企業如:中國石油天然氣集團公司(中國石油:601857)、寶鋼集團股份有限公司(寶鋼股份:600019)、中國平安保險(集團)股份有限公司(中國平安:601318)、上海汽車集團股份有限公司(上汽集團:600104)等都在上海證券交易所上市。
上海證券交易所的上市公司的股票主要分為 A 股和 B 股兩種形式。A 股以人民幣計價,只有通過合格境外機構投資者(Qualified Foreign Institutional Investor,QFII)的外國投資者才能購買,而且匯回資金到国外的月度限额是20%。
上海證券交易所推出了重要的A股績效指標——SSE 180指數,包含了從交易所精選的180只上市股票,涵蓋了多個行業、不同市場規模和流動性,例如:中國銀行股份有限公司(Bank of China A)、中國建設銀行(China Construction Bank)、中國工商銀行(ICBC)等。
B 股是以人民幣計價,但在上海證券交易所以美元結算。B 股對擁有外幣賬戶的中國內地居民及外國投資者開放,因此 B 股也被稱為境內上市的外資股。
共有44家公司的B股在上海證券交易所上市,這些公司橫跨多個行業,包括零售、電子、機械、房地產、旅遊以及食品和飲料等,例如:黃山旅游發展股份有限公司(黃山 B 股:600054)、上海大名城企業股份有限公司(大名城 B 股:600694)、錦州港股股份有限公司(錦港 B 股:600190)等。
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香港交易所(Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, HKEX)

2000年,香港證券交易所、香港期貨交易所及香港證券結算公司合並成立了香港交易及結算所有限公司(也可簡稱為香港交易所 HKEX),對香港的股票和期貨市場進行更系統的改革和加強監管。到了2012年,HKEX 收購了倫敦金屬交易所(The London Metal Exchange Limited,LME)。
HKEX 以股票交易所、期貨交易所和倫敦金屬交易所組成,為投資者提供多樣化的產品選擇,包括:股票、債券、交易所交易基金(ETFs)、房地產投資信托(REITs)、貨幣期貨等。
作為監管機構,HKEX 還負責監督所有在香港上市和交易的公司,確保市場的透明度和公正性。許多著名公司都在香港交易所上市,其中包括:騰訊控股(Tencent Holdings Ltd:0700)、阿里巴巴集團(Alibaba Group Holding Ltd:9988)、滙豐控股(HSBC Holdings plc:0005)、中國鐵建(China Railway Construction Corporation Limited:1186)等。
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歐洲知名的交易所
倫敦證券交易所(London Stock Exchange, LSE)

倫敦證券交易所是英國最主要和規模最大的股票交易所,歷史可追溯到1698年,當時經紀人約翰·卡斯廷在喬納森咖啡館發布了第一個股票和商品價格列表。1801年,為了防止欺詐和不當交易,倫敦證券交易所建立了一套正式的交易規則和制度,成為世界上第一個受監管的股票交易所。1973年,通過合並地方交易所,成立了大不列顛及愛爾蘭股票交易所(Stock Exchange of Great Britain and Ireland),後更名為倫敦證券交易所。
2007年,倫敦證券交易所以23億美元收購意大利證券交易所(Borsa Italiana S.p.A.),形成了倫敦證券交易所集團(London Stock Exchange Group),為全球170多個地區的超過 40,000 多名客戶提供金融數據、分析、新聞和指數產品。
倫敦證券交易所擁有主市場和另類投資市場(Alternative Investment Market,縮寫:AIM)。主市場吸引了來自100個國家的超過1000家公司,以嚴格的監管和企業治理標準而聞名。倫敦證券交易所為不同需求的公司提供多樣的上市選擇,包括:高級市場、標準市場和高增長市場(High Growth Segment)。
高增長市場專為具有全球擴張潛力的英國和歐洲高增長企業設立,特別適合那些首次申請可能不滿足主市場高級市場特定條件(如自由流通股份要求)的公司。這些公司一般規模大於 AIM 市場公司,有意願最終晉升至主市場的高級市場的公司。這高增長市場只適合股權股票,也只提供在英國或歐洲經濟區(European Economic Area)內注冊的公司。
AIM 市場專門為中小型成長企業設計。AIM 公司可以接觸到機構投資者和活躍的投資者群體,獲取資金支持。此外,AIM 市場提供了專門針對成長公司需求量身定制的監管方式,公司能夠使用股票作為貨幣進行收購和業務擴展。
富時100指數(FTSE 100)是由倫敦證券交易所市值最大的100家公司的股票組成,於1984年1月推出,取代了之前的 FT30指數,是衡量倫敦證券交易所上市公司表現的主要指標。
富時100指數通過市值加權計算,每季度審查一次成分股。截至2024年4月,富時100指數的主要成分股包括皇家殼牌(SHEL)、阿斯特捷利康(AZN)、滙豐控股(HSBA)和聯合利華(ULVR)等。
泛歐證券交易所(Euronext)

泛歐證券交易所是歐洲最大的證券交易所集團之一,成立於2000年,由阿姆斯特丹、巴黎和布魯塞爾三個股票交易所合並而成。與紐約證券交易所合並后,被洲際交易所(ICE)收購。
2014年,泛歐證券交易所重新獨立出來,隨後在2018年收購愛爾蘭證券交易所(Irish Stock Exchange),在2021年以44億歐元將意大利證券交易所(Borsa Italiana)從倫敦證券交易所買下,分別成立了 Euronext Dublin 和 Euronext Milan。
泛歐證券交易所不僅提供傳統的股票和債券交易,還涵蓋了交易所交易基金(ETFs)、權證、認證證書、指數等金融產品。截至2023年12月28日,泛歐證券交易所注冊了大約1900家上市公司,市值達到了6.6萬億歐元,成爲歐洲最大的流動性市場,并在阿姆斯特丹、布魯塞爾、都柏林、里斯本、奧斯陸、米蘭和巴黎設有辦公室,處理了歐洲25%的股票交易活動。2023年,泛歐證券交易所迎來了64家新公司,占整個歐洲新上市公司總數的40%。
此外,泛歐證券交易所的重要股票指數包括:阿姆斯特丹的荷蘭25指數(Amsterdam Exchange Index,縮寫:AEX Index)、布魯塞爾的 BEL 20指數、巴黎的 CAC 40指數、里斯本的 PSI 20指數以及跨歐洲的藍籌股指數 Euronext 100。
荷蘭25指數(AEX Index)是由阿姆斯特丹泛歐交易所(Euronext Amsterdam)上市的25家具有較大市值和較高流動性的科技、能源、保險、房地產及傳媒等14個行業的領頭公司組成,因此被視為荷蘭經濟的晴雨表。AEX Index 包括:喜力 Heineken(HEIA)、荷蘭銀行 ABN AMRO Bank(AMN)、飛利浦 Philips(PHIA)等知名企業。
BEL 20指數是布魯塞爾證券交易所的主要股價指數,由布魯塞爾泛歐交易所運營。這個指數自1991年起展示了比利時20家市值最大、流動性最強的上市公司的表現,采用自由流通股份的修正市值加權方法進行計算。截至2024年4月16日,全球最大的啤酒公司–百威英博 AB INBEV (ABI)是 BEL 20指數中市值最大的公司。
巴黎的 CAC 40指數(也可稱爲:巴黎券商公會指數),是法國最重要的股價指數之一,也是歐元區備受關注的主要指數,反映法國甚至整個歐洲的經濟走勢。CAC 40指數由巴黎泛歐交易所(Euronext Paris)在1987年創建,涵蓋在巴黎泛歐交易所上市的40家來自不同行業的巨頭,如:制藥公司賽諾菲 Sanofi(SAN)、半導體公司意法半導體 Stmicroelectronics(STMPA)、輪胎制造商米其林Michelin(ML)、以及保險集團安盛 AXA(CS)等。
里斯本的 PSI 20指數(也可稱爲:葡萄牙 PSI-20)是葡萄牙主要的股市基準指數,追蹤里斯本泛歐證券交易所上市的20家市值最大和交易最活躍的公司。PSI-20指數是一個自由浮動、以市值加權的指數。截至2024年4月16日,葡萄牙電力集團 Energias de Portugal (EDP)是 PSI-20 指數中最大市值的公司。
Euronext 100指數是泛歐交易所的藍籌股指數,匯集了交易所上市的最大及流動性最高的股票。這個指數的成分股在過去一年中至少需要有超過20%的已發行股份參與交易。Euronext 100指數包括:法拉利 Ferrari(RACE)、愛爾蘭銀行 Bank of Ireland Group(BIRG)、家樂福 Carrefour(CA)等知名企業。
不僅如此,泛歐證券交易所也幫助上市公司提高 Empowering Sustainable Growth(ESG)的表現,提升市場形象,吸引新投資者。同時,泛歐證券交易所也提供 Euronext Central Securities Depository (CSD),將丹麥、意大利、挪威和葡萄牙的中央證券存管所聚集在一起,促進金融市場中證券的結算和安全保管。泛歐證券交易所也提供 Euronext Clearing 服務,通過扮演買家對賣家和賣家對買家的中介角色,確保合約的最終結算得到可靠的保障。
法蘭克福證券交易所(Frankfurt Stock Exchange, FSE / FRA)

法蘭克福證券交易所位於德國法蘭克福,是全球最大和最高效的交易所之一,也是德國七大交易所中規模最大的。交易所的歷史始於11世紀的中世紀貿易博覽會。到了16世紀,隨著法蘭克福成為一個繁忙的貿易和金融中心,商人們在1585年建立了股票市場,標志著法蘭克福證券交易所的正式成立。
法蘭克福證券交易所推出了多個指數,包括 DAX 和 Euro Stoxx 50,由德意志交易所集團(Deutsche Börse Group)擁有和管理。法蘭克福證券交易所幾乎占據了德國90%的交易量,是歐洲重要的金融交易中心。截至2023年3月,法蘭克福證券交易所的市值達到22億美元,位居歐洲第三大證券交易所,僅次於倫敦證券交易所和泛歐證券交易所。
DAX 指數追蹤法蘭克福證券交易所上市值最大和交易量最高的40家公司,自1988年7月1日起由德意志交易所集團負責計算。這個指數反映了德國上市公司市值的80%和股票市場交易額的90%,每年3月和9月調整指數成分。DAX 指數包括:大眾汽車 Volkswagen(VOW3)、阿迪達斯 Adidas(ADS)、奔馳 Mercedes Benz(MBG)等知名企業。
EURO STOXX 50指數是一個由市值加權股票指數,包括50家大型的歐洲藍籌公司,這些公司都在歐元區國家開展業務。指數成分選自 EURO STOXX 指數,而 EURO STOXX 指數包含了歐元區的大、中、小型股票。EURO STOXX 50 包括:歐萊雅 L’Oréal(LOR)、西門子 Siemens(SIE)、安聯保險 Allianz(ALV)等知名企業。
法蘭克福證券交易所設有兩個主要交易平台:Xetra 和 Börse Frankfurt。Xetra 平台藉助先進的電子交易系統,主要交易德國股票和 ETFs。Börse Frankfurt 則涵蓋了德國和國際證券,提供股票、債券、ETFs、基金和權證等。
如何在證券交易所購買股票?
初級市場和次級市場是證券交易所的關鍵部分,涵蓋股票、債券、交易所交易基金(ETFs)、產業投資信托(REITs)、窩輪(Warrants)等多種金融產品。透過對初級市場和次級市場的深入認識,投資者不單是能做出更明智的投資選擇,同時也能更有效地尋找並實現盈利。
初級市場(Primary Market)
初級市場是公司首次向公眾發行股票或債券的地點。在首次公開募股(IPO)期間,公司會在初級市場出售新股,讓投資者可以直接從承銷銀行購買。此外,已經上市的公司也可以透過初級市場上進行權益發行(配股),增發新股。公司也可以選擇私募和優先配股的方式,向特定大型投資者,如對沖基金和銀行銷售股份,而這類交易通常不向公眾開放。
除了股票,企業和政府也可以在初級市場發行債券,籌集資金。新發行債券的息票率會根據當時市場的利率而確定。一旦股票在初級市場發行後,便會進入次級市場進行買賣交易。
次級市場(Secondary Market)
次級市場,也稱爲股票市場,是投資者之間直接交易已發行股票的場所。這包括全球著名的證券交易所,例如:紐約證券交易所(NYSE)、納斯達克(Nasdaq)、倫敦證券交易所(LSE)、東京證券交易所(TSE)以及香港證券交易所(HKEX)等。
次級市場的主要特點是提供良好的流動性和價格發現機制,使投資者根據市場的供需關系,確定股票的價格。投資者可以在次級市場自由地交易各類公司的股票和債券,如:蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、阿里巴巴集團等知名公司的股票。
次級市場分為拍賣市場和經銷商市場兩種形式。在拍賣市場,如紐約證券交易所,買賣雙方在公開場合中直接公佈他們的買入和賣出的價格。而在經銷商市場,如納斯達克,交易是透過電子網絡完成的,經銷商作為做市者提供固定的買賣價格,並通過買賣價差獲利。
此外,次級市場還涉及債券交易,債券持有者可以在利率變動的情況下,在市場上出售債券而獲利。
場外交易市場(OTC)同樣屬於次級市場,使交易者能夠直接買賣未在正式證券交易所上市的股票,讓更多小型或風險較高的股票也能被交易。
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總結
通過本文的對比分析,希望讀者能通過本文看到各大交易所在全球經濟中的地位,并從更全面的視角理解這些證券交易所的關鍵作用。
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