小明靠多年的財富積累，手上存有 RM1mil。他選擇把它投資在一家每年股息收益率高達 8%的上市公司。一年後他發現，銀行戶口多了 RM80,000。按照這樣的年回酬率（8%），平均每月小明獲得 RM6,666的被動收入。聽起來是不是很不錯？
我們稱這種投資方法為「股息投資法」，投資者依靠公司派發的股息作為一種被動收入。
以馬股為例，這篇文章整理了12家值得投資的高股息上市公司。在了解這些高股息的上市公司之前，你必須搞清楚什麼是股利與股息、股息收益率的計算方法，才能更深入了解股息收益率背後告訴投資者的訊息。
*最後更新日期：2022年5月8日
內容目錄
什麼是股利 (Dividend)？
股利（Dividend）是上市公司從留存收益（Retained Earnings）中派發給股東的資產回報，惠及股東。
一般有兩種支付方式：股息（Cash Dividends）和紅股（Stock Dividend）。
股息
股息（Cash Dividends）指公司把股利以現金的形式支付股東，又稱配息。
小明在除息日 （Ex-dividend date）前購了1,000股公司A的股票。當公司A宣布以每股 RM 0.05的股息派發給持股人時，小明可以獲得的股息是 1,000股 * RM0.05 = RM50。
在除息（權）日之前購買股票的股東，將可獲得股息，而在 除息（權） 日當天或之後購買股票的股東，將無法獲得股息。
紅股
紅股（Stock Dividend）則是「以股代息」的方式，以贈送新的股份代替支付現金股利，又稱配股。
小明在除權日 （Ex-dividend date）前購了1,000股公司A的股票。當公司A宣布派發 0.5% 的紅股給持股人時，小明可以獲得額外的50股，持有公司A的股票增至1,050股。
公司會按照已指定的股息政策（Dividend Policy）以及派息周期（每季度、每半年或每年），在賺錢的時候，發放給持股股東。股息可以成為吸引投資者的方式，特別是透過存股投資的上班族。當公司發布季報或年報時，無論股價多少，股東都可以從購買的股票中獲得被動收入。因此，為了吸引更多投資者，公司會把每股股息提高。
股息的計算公式
什麼是股息收益率？
股息收益率（Dividend Yield）指每股股息相對於股價的百分比。簡單來說，股息收益率告訴投資者，若你以這個股價持有X股，你所投資的每股股價（成本）可以為你賺取多少的回酬。 計算公式如下：
假設公司X，每股股價為RM10。公司X每季都派發股息，那麼股息派發次數則是一年四次。當公司X公布每季派發每股RM0.10的股息，股東所獲得的每股全年股息等於RM0.40；股息收益率則等於4% （ RM 0.40 / RM10.00 = 4%）。
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股息收益率越高，這隻股越值得買？
並不一定，股息收益率會按照股價的浮動而有所變化。在股息不變的情況，當公司股價下跌時，股息收益率就會上升；反之，當股價上漲時，收益率就會下跌。因此當股價下跌時，收益率通常看起來異常的高，因此，投資者得小心高股息陷阱。
再來，上市公司通常在公司獲得強勁盈時或出售資產時等特別事件，派發特別股息惠及股東。特別股息通常是一次性，而大多數公司在正常的情況不常派發特別股息。過了特別股息的年度，股息收益率就會打回原形。
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優質股息公司的2個指標
為了避免陷入高股息陷阱，我們在篩選高股息公司時不應該只看表面的「股息收益率」，反之我們必須做更多的研究，來判斷一家公司是否值得我們長期投資。以下是一家優質股息公司必有的2個指標。
1. 公司盈利穩定或持續增長，穩定派息
在公司盈利穩定或持續增長的前提下，公司才有能力持續派發可觀、穩定的股息給股東。
相較之下，週期性的公司的盈利較不穩定，公司派息能力也不穩定，不宜長期投資。
舉例，INNOPRISE PLANTATIONS BERHAD 是一家種植公司，截止2022年5月的股息收益率是 10.84%，扣除在2021年第3季度派發的 RM0.04 特別股息，實際股息收益率也高達 8.86%。
但在翻查公司過去的盈利表現和派息歷史來看，可以發現雖然公司在2021年的盈利飆漲，但其過往盈利表現是較不穩定的，因為大馬種植公司的盈利是非常依賴棕油價的走勢的（週期性公司的盈利通常都隨著大宗商品價格浮動）。
以股息派發歷史來看，公司也只在2021年派發特別高的股息，而在2021年之前的派息歷史都是不穩定的。
週期性公司的盈利浮動是較大的，如果下一年公司的盈利隨著大宗商品的價格下跌，其派息能力也會跟著下跌。所以投資者應該投資盈利穩定的公司，才能確保公司在接下來的每一年都具有穩定派息能力。
2. 淨現金
除了盈利能力，公司的財務狀況也必須處於健康水平。只有現金充裕的公司，才有穩定派息的能力。
一家擁有健康財務狀況的公司，公司的總現金必須大於總借貸，而這類公司稱之為淨現金公司。
值得投資的12家馬股高股息上市公司（最新更新：2022年5月）
Jaycorp Berhad
公司簡介：Jaycorp Berhad （JAYCORP）主要業務包括家具（從事家具製造和銷售）、包裝（將瓦楞紙板加工成紙箱）、木材加工（涉及木材的壓力處理和窯幹）、可再生能源（提供可再生能源 、生物質和廢物處理）、建築（包括一般建築和土木工程）和其他（包括提供運輸服務、物業出租和印刷）。
因全球對傢私的需求持續增長，Jaycorp 在2021財政年（FY21）的營業額和盈利都創下歷史新高。公司也連續三個財政年派發每股RM0.10以上的股息。根據最新季度財報（2Q FY22），公司現金為 RM34.85 million，銀行借貸 RM29.45 million，淨現金 RM5.4 million。
行業：家居用品
股票代號：7152
股價（6/5/2022）：RM 0.72
股息收益率：14.58%
Apollo Food Holdings Berhad
公司簡介：Apollo Food Holdings Berhad（APOLLO） 主要從事複合巧克力、巧克力糖果產品和蛋糕的製造，業務分布在馬來西亞和多個海外市場。
Apollo 業績自2017年就沒有明顯的增長，原因是公司業務處於飽和階段。但公司仍大方的派發股息，2021財政年派發每股 RM0.35 的股息，為公司派發歷史最高的一次。根據最新季度財報（3Q FY22），公司現金為 RM83.11 million，沒有銀行借貸，淨現金 RM83.11 million。
行業：食品加工
股票代號：6432
股價（6/5/2022）：RM 3.83
股息收益率：9.14%
UOA Development Berhad
公司簡介：UOA Development Berhad （UOADEV） 成立於1987年，主要從事房地產開發、建造、房地產投資和房地產管理等。UOA 在吉隆坡擁有一系列物業，包括零售商場、會議中心、酒店、服務式套房、停車場及辦公樓。旗下最出名的項目是位於吉隆坡的 Bangsar South。
因受疫情影響， UOA 在2021財政年的盈利下跌了43.2%，但 UOA 的財務表現仍穩定，根據最新季度財報（4Q FY21），公司現金和短期投資資金的總和為 RM1.8 billion，銀行借貸為 RM300K，淨現金 RM1.794 billion，股息支付率維持在 30%至50%。
行業：建築服務
股票代號：5200
股價（6/5/2022）：RM 1.80
股息收益率：8.33%
Zhulian Corporation Berhad
公司簡介：Zhulian Corporation Berhad（ZHULIAN） 業務包括多層次營銷（MLM）、貿易和印刷服務等，從事以直銷方式製造及銷售服裝、珠寶及消費品，業務分布在馬來西亞、泰國、緬甸、印度尼西亞和新加坡等。
消費者在疫情期間的消費能力都受到了影響，Zhulian 在2021財政年的盈利也因此小幅下跌了3%。但公司仍注重股東的利益，在該年派發了每股 RM0.17股息。根據最新季度財報（1Q FY22），公司現金為 RM236 million，沒有銀行借貸。
行業：珠寶首飾及銀器
股票代號：5131
股價（6/5/2022）：RM 2.05
股息收益率：8.29%
CSC Steel Holdings Berhad
公司簡介：CSC Steel Holdings Berhad （CSCSTEL）主要業務包括冷軋鋼和塗層鋼製品的生產和銷售，是鋼鐵產業鏈的中游領域。產品包括熱軋酸洗和塗油鋼（用於車身底部、汽車車輪和內部零件、捆紮帶、管材和機架的基本結構材料）、冷軋鋼（用於汽車、家電、桶、管、管、鋼製家具和辦公設備等）、熱浸鍍鋅鋼和預涂鍍鋅鋼。
雖然鋼鐵行業是週期性行業，但 CSC Steel 卻能常年保持盈利，該公司的盈利更是在2021財政年突破歷史新高，並宣佈派發每股 RM0.14的股息。CSC Steel 也是少數鋼鐵公司有穩定派息的能力。根據最新季度財報（4Q FY21），公司現金為 RM233.52 million，銀行借貸為 RM71.3 million，淨現金 RM162.2 million。
行業：鋼鐵
股票代號：5094
股價（6/5/2022）：RM 1.74
股息收益率：8.05%
MBM Resources Berhad
公司簡介：MBM Resources Berhad（MBMR）主要業務為汽車分銷和零件製造如輪胎、安全氣囊、安全帶、方向盤、NVH緩音緩震零件、和輪胎組裝服務。主要代理品牌為大馬國產汽車 PERODUA。
因受行動管制令影響，公司工廠無法正常營運，導致 MBMR 近兩年的業績都有所下滑。但管理層相信隨著汽車需求不斷地在增長，公司的業績會越來越好。根據最新季度財報（4Q FY21），公司現金為 RM260.73 million，銀行借貸為 RM25.49 million，淨現金 RM235.24 million。
行業：汽車
股票代號：5983
股價（6/5/2022）：RM 3.31
股息收益率：7.85%
Taliworks Corporation Berhad
公司簡介：Taliworks Corporation Berhad 主要提供水務管理、水務供應及分銷、高速公路的收費與管理、廢物管理、建築工程等項目承包服務。水務管理與供應業務是公司主要的收入與盈利來源。Taliworks 承包為雪州、吉隆坡和布城的供水和配水服務的機構 Air Selangor 的第一濾水站（SSP1）的運營與維修服務，至2036年。
Taliworks 常年穩定派息，根據最新季度財報（4Q FY21），公司現金和存放在貨幣市場基金（money market fund）的總和為 RM457 million，銀行借貸為 RM371.16 million，淨現金 RM85.84 million。
行業：水務公用事業
股票代號：8524
股價（6/5/2022）：RM 0.945
股息收益率：6.98%
RHB Bank Berhad
公司簡介：興業銀行（RHBBANK）是馬來西亞最大的綜合金融服務集團之一。 核心業務包括個人銀行業務、中小型企業（SME）銀行業務和商業銀行、伊斯蘭銀行、投資銀行、保險、資產管理等。
Rhbbank 在2021財政年的盈利為 RM2.6 billion，即歷史新高。根據最新季度財報（4Q FY21），公司現金和存放在貨幣市場基金（money market fund）的總和為 RM23.95 billion，銀行借貸為 RM12.08 billion，淨現金 RM11.87 billion。
行業：銀行
股票代號：1077
股價（6/5/2022）：RM 6.07
股息收益率：6.59%
UCHI Technologies Berhad
公司簡介：Uchi Technologies Berhad（UCHITEC） 主要從事原始設計製造 (ODM)，專門從事電子控制系統的設計。 Uchitec 在內部設計和開發電子控制模塊，並最終將組件製造和組裝成半成品部件和控制模塊，客戶將插入到他們的成品中。 公司業務主要涉及家庭用品如咖啡機零件（佔79%營業額），超過90%的產品出口至歐洲市場。
Uchitec的淨利率高達50%左右，每年的業績都持續微幅增長，股息派發率維持在90%以上，是許多股息投資者喜愛的一家公司。根據最新季度財報（4Q FY21），公司現金為 RM181.85 million，沒有銀行借貸。
行業：電子產品零件製造
股票代號：7100
股價（6/5/2022）：RM 2.98
股息收益率：6.71%
Malayan Banking Berhad
公司簡介：馬來亞銀行（MAYBANK）是大馬銀行業龍頭。Maybank 業務多元化，包括個人銀行業務、中小型企業（SME）銀行業務和商業銀行、伊斯蘭銀行、投資銀行、保險、資產管理等，業務分布在多國如馬來西亞、新加坡、倫敦、紐約、香港和巴林等國際金融中心。
Maybank 在2021財政年的盈利增長25%至 RM8.1 billion。根據最新季度財報（4Q FY21），公司現金和存放在貨幣市場基金（money market fund）的總和為 RM67.47 billion，銀行借貸為 RM57.61 billion，淨現金 RM9.86 billion。
根據 Maybank 的派息記錄，Maybank 以往都是在一年內派息兩次，所以接下來投資者也能預計 Maybank 在2022財年會有兩次的派息。
行業：銀行
股票代號：1155
股價（6/5/2022）：RM 9.00
股息收益率：6.44%
Gas Malaysia Berhad
公司簡介：Gas Malaysia Berhad（GASMSIA） 主要業務從事向工業、商業和住宅部門銷售和分銷天然氣，以及在馬來西亞半島建造和運營天然氣分銷系統。
GASMSIA 的業績非常穩定，即使在近兩年遇上疫情，但公司業績仍保持增長，股息派發也持續增長。根據最新季度財報（4Q FY21），公司現金為 RM455.95 million，銀行借貸為 RM334.37 million，淨現金 RM121.58 million。
行業：燃氣、水和多用途公用事業
股票代號：5209
股價（6/5/2022）：RM 2.77
股息收益率：6.38%
FORMOSA PROSONIC INDUSTRIES BERHAD
公司簡介：Formosa Prosonic Industries Berhad（FPI） 主要從事音響系統產品的設計、製造和營銷。 公司專注於原始設備製造 (OEM) 服務，包括木工、注塑、驅動單元、印刷電路板 (PCB) 組裝和成品組裝。FPI 也涉及設計製造 (JDM)、電子製造服務 (EMS) 和合同製造 (CM)。 其產品包括無線揚聲器產品、常規揚聲器產品、智能音頻系統和樂器產品。
FPI 的業績近幾年都保持穩定增長，主要是公司的產品技術越來越好，產品銷售量不斷地在增加。FPI 每年派發的股息也越來越多，在2021財政年派發每股 RM0.20 的股息。根據最新季度財報（4Q FY21），公司現金為 RM266.43 million，沒有銀行借貸。
行業：家庭用品製造
股票代號：9172
股價（6/5/2022）：RM 3.21
股息收益率：6.23%
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股息投資法適合什麼群體？
如果你是短期投資者或是散戶，這種投資法應該會遭到嫌棄。
的確，股息投資法並無法讓你「一夜暴富」。它需要時間積累與複利效應的幫助，通過存股或定期定額的投資，才能把回酬率最大化。股息投資法更適合只願意承擔低風險的投資者，如退休人士或是空閒時間不多的上班族。
所有投資都有風險，建議大家在開始投資前，先做好研究功課，並掌握正確的投資心態和資產配置方法，才能更有效率控制風險，賺取更高回酬。
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