小明靠多年的财富积累，手上存有 RM1mil。他选择把它投资在一家每年股息收益率高达 8%的上市公司。一年后他发现，银行户口多了 RM80,000。按照这样的年回酬率（8%），平均每月小明获得 RM6,666的被动收入。听起来是不是很不错？
我们称这种投资方法为「股息投资法」，投资者依靠公司派发的股息作为一种被动收入。
这篇文章整理了12家值得投资的马来西亚股息股，告诉你如何挑选与投资高股息马股，投资马股高股息股有什么优缺点？在了解这些高股息的上市公司之前，你必须搞清楚什么是股利与股息、股息收益率的计算方法，才能更深入了解股息收益率背后告诉投资者的讯息。
股利 (Dividend) 是什么？
股利（Dividend）是上市公司从留存收益（Retained Earnings）中派发给股东的资产回报，惠及股东。
一般有两种支付方式：股息（Cash Dividends）和红股（Stock Dividend）。
股息
股息（Cash Dividends）指公司把股利以现金的形式支付股东，又称配息。
小明在除息日 （Ex-dividend date）前购了1,000股公司A的股票。当公司A宣布以每股 RM 0.05的股息派发给持股人时，小明可以获得的股息是 1,000股 * RM0.05 = RM50。
在除息（权）日之前购买股票的股东，将可获得股息，而在 除息（权） 日当天或之后购买股票的股东，将无法获得股息。
红股
红股（Stock Dividend）则是「以股代息」的方式，以赠送新的股份代替支付现金股利，又称配股。
小明在除权日 （Ex-dividend date）前购了1,000股公司A的股票。当公司A宣布派发 0.5% 的红股给持股人时，小明可以获得额外的50股，持有公司A的股票增至1,050股。
公司会按照已指定的股息政策（Dividend Policy）以及派息周期（每季度、每半年或每年），在赚钱的时候，发放给持股股东。股息可以成为吸引投资者的方式，特别是透过存股投资的上班族。当公司发布季报或年报时，无论股价多少，股东都可以从购买的股票中获得被动收入。因此，为了吸引更多投资者，公司会把每股股息提高。
高股息马股的计算公式：股息收益率是什么？
股息收益率（Dividend Yield）指每股股息相对于股价的百分比。简单来说，股息收益率告诉投资者，若你以这个股价持有X股，你所投资的每股股价（成本）可以为你赚取多少的回酬。 计算公式如下：
假设公司X，每股股价为RM10。公司X每季都派发股息，那么股息派发次数则是一年四次。当公司X公布每季派发每股RM0.10的股息，股东所获得的每股全年股息等于RM0.40；股息收益率则等于4% （ RM 0.40 / RM10.00 = 4%）。
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马来西亚值得投资的公司2024：12家高股息马股
SSF 为你筛选了股息派发稳定，至少有连续增长3年或以上的12家高股息马股公司。
注意：所有数据截止至2024年12月26日。
马来西亚股息股排行榜
| 股票 代码 | 股票 | 股息率 (TTM) | 股息 (TTM) | 连续增长 |
|---|---|---|---|---|
| 6017 SHL | SHL Consolidated Bhd | 12.50% | 0.300 | 3年 |
| 5248 BAUTO | Bermaz Auto Bhd | 10.87% | 0.175 | 3年 |
| 9172 FPI | Formosa Prosonic Industries Bhd | 8.39% | 0.230 | 6年 |
| 7100 UCHITEC | Uchi Technologies Bhd | 7.20% | 0.280 | 4年 |
| 5209 GASMSIA | Gas Malaysia Bhd | 6.91% | 0.291 | 3年 |
| 0002 KOTRA | Kotra Industries Berhad | 5.77% | 0.255 | 3年 |
| 5090 MEDIAC | Media Chinese International Ltd | 5.22% | 0.006 | 3年 |
| 0040 OPENSYS | OpenSys (M) Bhd | 5.22% | 0.018 | 3年 |
| 1023 CIMB | CIMB Group Holdings Bhd | 4.81% | 0.385 | 3年 |
| 9296 RCECAP | RCE Capital Bhd | 4.81% | 0.075 | 7年 |
| 7107 OFI | Oriental Food Industries Holdings Bhd | 4.69% | 0.075 | 5年 |
| 1163 ALLIANZ | Allianz Malaysia Bhd | 4.64% | 0.955 | 9年 |
12. Allianz Malaysia Bhd
- 股票代码：1163 ALLIANZ
- 股息率：4.64%
- 股息：0.955
- 近5年平均股息率：4.96%
- 股息支付率：47.60%
- 股息增长率：27.22%
- 股息连续增长：9年
- 股息派发频率：季度
- 市值：36.99亿令吉
- 行业：金融服务
- 股价：RM 20.60
Allianz Malaysia Bhd（ALLIANZ）是一家从事保险业的投资控股公司，业务经营分成三个部门：一般保险、人寿保险和投资控股。人寿保险部门承保所有类别的人寿保险，并开展投资相关业务。一般保险则包括汽车、家庭、个人保险和其他产品。公司的主要盈利源自于人寿保险部门。
自2022年后，Allianz Malaysia 的营收就结束了持续社上涨的趋势，营收跌倒 RM 41亿，利润率也有较大的波动，现金更是从 RM 4.6 下降至 RM 3.5亿。
从其财报分析，主要原因是因为受保险服务费用增加的影响，2023年索赔率费用同比增长26.2%。
保险合同负债（Insurance Contract Liabilities）增加至RM 15,043.32百万，较2022年的RM 13,902.19百万增长8.2%。这是因为新增业务增长和保单持续时间长导致保险责任增加。
此外，投资收入也减弱了，2023年公司的金融资产利息收入是RM 314.93百万，与2022年（RM 315.17百万）持平，表明投资资产的回报率增长有限。市场利率波动可能对固定收益资产投资产生压力。
2023年保险服务费用为RM 1,866.99百万，较2022年的RM 1,479.19百万大幅增加。原因包括索赔支出增加、业务扩展带来的运营费用上升。
2023年报告首次采用MFRS 17进行保险合同负债计算，影响了保险收入和费用的确认方式，从而对净利润和利润率带来初步波动。
截至 2023 年 12 月 31 日止财政年度，公司已于 2024 年 1 月 18 日派发每股普通股 63.3 仙的单层制中期股息，总额为 240,013,466.17 令吉。
截至 2023 年 12 月 31 日止财政年度，公司已于 2024 年 6 月 6 日向派发每股普通股 15.9 仙的单层制末期股息，总额为 60,287,742.69 令吉。
随着明年保费有可能涨70%，Allianz Malaysia 的盈利可能会扭转。
11.Oriental Food Industries Holdings Bhd
- 股票代码：7107 OFI
- 股息率：4.69%
- 股息：0.075
- 近5年平均股息率：3.09%
- 股息支付率：27.72%
- 股息增长率：35.14%
- 股息连续增长：5年
- 股息派发频率：季度
- 市值：3.84亿令吉
- 行业：消费品与服务
- 股价：RM 1.60
Oriental Food Industries Holdings Bhd（OFI） 是一家投资控股公司，生产、营销和销售零食和糖果产品，旗下的品牌包括：Super Ring、Jacker、Rota、Oriental、Fudo、Delio、ZESS 和 Funtos 等。公司也参与房地产开发活动。其中零食和糖果制造和营销部门是该公司的主要收入来源，而其大部分收入来自亚洲。
从 Oriental Food 过去8那年的营业表现来看，基本是维持在2.6-2.8亿令吉左右，唯2024.03季度飙升到4.3亿，随后一年又回落到平时的水平。
从截至2024年9月30日的财报来看，6个月收入增长了15.84%，从去年同期的 RM206.26 百万增加到 RM238.93 百万。这表明公司销售表现稳健，尤其是本地和出口市场均有增长。
毛利润同比增长34.99%，从 RM39.66 百万升至 RM53.60 百万，反映了较好的成本管理。
尽管收入增加，净利润同比下降5.41%（从 RM16.92 百万降至 RM16.00 百万）。主要原因是：
- 外汇亏损（约 RM5.38 百万），侵蚀了部分盈利。
- 销售和分销费用增加了33.1%（从 RM6.38 百万升至 RM8.50 百万）。
- 行政费用大幅上涨111.6%（从 RM12.24 百万升至 RM25.90 百万）。
2024 年 5 月 29 日举行的第 101 次董事会会议批准了截至 2024 年 3 月 31 日财政年度的每股 2.0 仙中期单层股息，总额为 4,800,000 令吉，并于 2024 年 7 月 10 日支付。
2024 年 8 月 28 日举行的第 102 次董事会会议批准了截至 2025 年 3 月 31 日财政年度的每股 2.0 仙中期单层股息，总额为 4,800,000 令吉，并于 2024 年 10 月 9 日支付。
10.RCE Capital Bhd
- 股票代码：9296 RCECAP
- 股息率：4.81%
- 股息：0.075
- 近5年平均股息率：6.40%
- 股息支付率：79.58%
- 股息增长率：66.67%
- 股息连续增长：7年
- 股息派发频率：半年度
- 市值：22.90亿令吉
- 行业：金融服务
- 股价：RM 1.56
RCE Capital Berhad （RCECAP）成立于 1953 年，主要从事业务包括为个人提供贷款于融资服务、经营和管理贷款偿还事务、以及为从事贸易、建筑和制造业的企业提供企业融资服务，被坊间称为 “有执照的大耳窿”。
公司主要的顾客是公务员和政府机构。这是公司有利的优势和护城河，因为公务员的收入稳定，坏账的风险也相对较低，而且要进入主要为公务员提供贷款领域的门槛也较高，所以竞争是不大的。
简单科普，RCECAP 虽然是借贷公司，但他并不像银行可用顾客存放资金的来借贷给另一方。RCECAP 的资金来源唯有通过发行伊斯兰债券（Sukuk）的方式来获取资金，再借贷给另一方。
从过往的业绩表现就可看出，RCECAP 每一年的营业额和盈利都在持续增长，从2020年的RM284.2百万增长到2024年的RM341.7百万，但利润率却呈现放缓的趋势，从2022年的RM138.8百万到2024年的RM138.75百万，几乎持平。
根据最新财报（FYE 2024），公司现金为 RM 8.402亿，比2023年的 RM 8.979亿少。
主要原因是 RCE Capital的融资负债从2023年的RM2.09亿增长到2024年的RM2.12亿，而融资利息支出有所增加。融资成本的上升直接削弱了利润率，因为公司需要支付更多的利息，这是由于：
- 利率上升，尤其是全球货币政策收紧（如美联储加息的连锁效应）
- 债务规模增长以支持业务扩张，特别是运营成本显著上升到RM153.3百万（2023年为RM157.8百万）
由于公司面临客户还款能力下降的情况，尤其是在经济环境充满不确定性（如通货膨胀和经济放缓）时，信用风险上升导致坏账准备增加。公司在2024年的信用减值损失达RM30.23百万，相比2023年（RM28.69百万）有所上升。
2024年第一次中期股息为每股普通股 8.00 仙，于 2023 年 11 月 22 日宣布，并于 2023 年 12 月 28 日支付。
但是，随着政府宣布调涨公务员薪资15%，这对与政府公务员密切相关的 RCE Capital 来说是个利好消息，将降低提前退休和公务员转投私人界怀抱的风险，不良融资比例将会减少，盈利预期上涨。
9.CIMB Group Holdings Bhd
- 股票代码：1023 CIMB
- 股息率：4.81%
- 股息：0.385
- 近5年平均股息率：4.76%
- 股息支付率：46.72%
- 股息增长率：19.37%
- 股息连续增长：3年
- 股息派发频率：半年度
- 市值：858.31亿令吉
- 行业：金融服务
- 股价：RM 8.00
CIMB Group Holdings Bhd 联昌国际集团控股有限公司，是东南亚第5大银行，成立于1974年，主要从事金融和银行服务，是世界领先的伊斯兰金融银行，提供消费者银行、商业银行、投资银行、伊斯兰银行和、资产管理产品和服务。
CIMB 的营业收入表现地非常稳定，2024财政年第3季（截至9月30日）净利按年增长9.88%，净利息收入按年增长6.0%，非利息收入增长14.4%，资产素质改善到2.3%，是马来西亚银行股中表现最好之一。
随着马来西亚 OPR 维持3%，通胀缓和，贷款业务成长4.3%，总来往与储蓄户头（CASA）存款按年增长4.5%，使来往与储蓄户头（CASA）比率升至42%，贷款损失覆盖率从95.0%提升至102.6%。
董事会于 2024 年 1 月 31 日批准了截至 2023 年 12 月 31 日财政年度的单层第二期中期股息，每股普通股 18.50 仙。
董事们提议，就截至 2024 年 12 月 31 日的财政年度，对 10,696,991,292 股普通股派发每股 7.00 仙的单层特别股息。
延伸阅读：
8.OpenSys (M) Bhd
- 股票代码：0040 OPENSYS
- 股息率：5.22%
- 股息：0.018
- 近5年平均股息率：3.85%
- 股息支付率：61.59%
- 股息增长率：21.43%
- 股息连续增长：3年
- 股息派发频率：季度
- 市值：1.54亿令吉
- 行业：科技
- 股价：RM 0.345
OpenSys 致力于为金融服务、电信和公用事业行业提供解决方案，通过以下部门运营：
- 硬件部门：销售、组装和分销支票存款机和现金循环机以及其他硬件设备
- 软件解决方案和服务 (SSS)：销售软件、软件定制、支持和维护、售后服务、支票处理外包、支付/缴费机外包和现金运输服务，是公司的主要收入来源
整体来看，公司营业收入和净利润呈现健康增长，年初至今的收入为 RM69.29 百万，同比增长14.0%（2023年同期为 RM60.79 百万），特别是解决方案与服务业务表现强劲，贡献较大，尤其是支票处理服务和维护服务，贡献了总收入的约88%。
然而，硬件收入在年初至今下降了18.7%，主要因为客户站点准备工作延迟，导致机器安装推迟。但管理层预计未来季度会有反弹。材料成本、备件及维修费用增加影响了毛利率，但通过硬件销售增长部分抵消了成本压力。
2024年已派发3次中期股息，每次为每股0.45仙（总额 RM2.01 百万），第四次中期股息将在2024年12月派发。
相信战略项目，如 SmartCIT、未来分行解决方案、buySolar 平台等预计将进一步推动收入增长。
7.Media Chinese International Ltd
- 股票代码：5090 MEDIAC
- 股息率：5.22%
- 股息：0.006
- 近5年平均股息率：4.68%
- 股息支付率：-18.92%
- 股息增长率：8%
- 股息连续增长：3年
- 股息派发频率：年度
- 市值：1.89亿令吉
- 行业：通信与媒体
- 股价：RM 0.115
Media Chinese International Ltd（MEDIAC）世界华文媒体有限公司，旗下的媒体都是我们耳熟能详的品牌，如：星洲日报、中国报、南洋商报、光明日报、亚洲周刊、风采 Feminine 等。
除了撰写、印刷、出版、发行传统媒体（报纸、杂志、书籍 ），还涉略数字媒体及经营旅游业务：翠明假期，业务范围专注于大中华、东南亚和北美地区，并且是香港交易所上市公司万华媒体集团有限公司（股票代码：426）的主要股东。
世界华文媒体有限公司是由明报企业有限公司、星洲媒体有限公司及南洋报业有限公司成功合并而成的一家领先的中文传媒集团，同时在香港（股票代码：685）和大马交易所（股票代码：5090）上市。
从图表来看，Media Chinese International Ltd 在最近的几年中整体营业表现更多倾向于亏损，尤其是2024财年录得较大的净亏损 (-61.1M)。
其实，世界华文媒体公司一直在面临传统媒体市场衰退的问题，内有固定成本高企，纸质出版的成本（如纸张、印刷、运输）未能随收入的下降而灵活调整。 对外，纸质媒体读者的减少直接影响发行收入，同时数字化转型未能弥补传统渠道损失。
广告收入作为公司核心收入来源，因数字化转型的冲击而持续萎缩。广告客户逐渐转向更具成本效益的数字广告平台（如 Google 和 Meta）。再加上其他区域货币贬值的影响，导致收入折算降低。
公司也面临激烈的同业竞争，大量新兴数字媒体公司进入市场，占据了年轻读者市场，导致市场份额被进一步压缩。
尽管如此，公司还是连续3年派股息，例如从2020财年的 0.0041 增长到2024财年的 0.0070，而且股息金额有在增长。但是，如果和2016-2017的巅峰时期对比，股息分别是 0.0160 和 0.0145，可以明显看出公司的财务情况逐渐走下坡，股价也非常低。这种股息分发情况，可能只是为了在稳定长期投资者。
但是这家公司在目标市场中享有较高的品牌声誉，特别是在中文报刊领域，其品牌影响力依然强大。尽管纸质媒体的读者基数下降，但其仍然拥有稳定的高年龄段用户群体，这为公司在转型过程中提供了一定的支撑。
如果要投资这家公司，要继续关注公司未来的数字化转型是否有成效，或者有没有新的并购机会。
6.Kotra Industries Berhad
- 股票代码：0002 KOTRA
- 股息率：5.77%
- 股息：0.255
- 近5年平均股息率：4.94%
- 股息支付率：93.12%
- 股息增长率：7.69%
- 股息连续增长：3年
- 股息派发频率：半年度
- 市值：6.56亿令吉
- 行业：医疗保健
- 股价：RM 4.42
Kotra Industries Bhd 是一家制药公司，通过其子公司：Kotra Pharma (M) Sdn. Bhd、Appeton Healthcare Sdn. Bhd.、Biglink Rewards Sdn. Bhd、Kite Training And Consultancy Sdn. Bhd. 从事医药和保健产品的研发、制造和贸易。
其产品包括保健品和医药产品，如：药片、胶囊、乳霜和软膏，旗下的旗舰品牌有 Appeton、Axcel、AxPain、Creobic、Arite 和 Vaxcel，最大的收入来自马来西亚。
根据 Kotra Industries 2024财年的财报，虽然营业表现有所下降，收入为RM226.6百万，同比减少6.5%，2023财年为RM242.2百万，但公司总体财务状况健康，特别是药品销售贡献了总收入的55%，OTC（非处方）产品贡献了45%。
公司的税前利润从2023财年的RM66.1百万下降到2024年的RM56.5百万，同比下降14.5%。税后利润从RM65.2百万下降至RM44.6百万，降幅为31.6%。
这是由于：
- 较高的税务支出（由递延税资产逆转及递延税负债的确认引起）和固定成本增加
- 原材料价格波动，特别是关键药品成分（API），对成本构成压力
- 疫情期间的高需求（如免疫和营养补充品）逐渐恢复到正常水平
- 国内市场饱和度较高，需扩大国际市场
- 国际业务占总收入的三分之一（RM74.7百万），汇率波动对利润率构成不利影响。
公司的分红政策也相当稳定，2024财年每股分红25.5仙，与2023财年持平，过去5年股息也有在稳步增长。
5.Gas Malaysia Bhd
- 股票代码：5209 GASMSIA
- 股息率：6.91%
- 股息：0.291
- 近5年平均股息率：6.91%
- 股息支付率：75.27%
- 股息增长率：20.30%
- 股息连续增长：3年
- 股息派发频率：半年度
- 市值：54.06亿令吉
- 行业：公用事业
- 股价：RM 4.21
Gas Malaysia Berhad（GASMSIA） 成立于1992年，主要从事向工业、商业和住宅部门销售和分销天然气，主要透过其子公司： Gas Malaysia Distribution Sdn Bhd (GMD) 和 Gas Malaysia Energy and Services Sdn Bhd (GMES) 在马来西亚半岛建造和运营天然气分销系统 (NGDS)，业务部门包括：天然气、液化石油气和其他业务。
GASMSIA 的净盈利几乎每年都在增长，甚至在2023年创下新纪录，达到8.1 亿令吉。然而，由于2024 年，公司还没有发布任何财报，因此它的营业收入仅录得6 亿令吉。这是因为今年能源市场疲软，特别是中国的需求下降导致的。且环保法规的日益严格，可能需要更多的合规成本。
然而，在这样的挑战下，公司的净利润依然稳定增长，过去几年均表现出正向现金流，因此有能力稳定派息，2024年8月宣布的第一次单层制中期股息为0.0631，股息有连续增长3年的历史。
4.Uchi Technologies Bhd
- 股票代码：7100 UCHITEC
- 股息率：7.20%
- 股息：0.280
- 近5年平均股息率：8.07%
- 股息支付率：101.97%
- 股息增长率：30.43%
- 股息连续增长：4年
- 股息派发频率：季度
- 市值：17.94亿令吉
- 行业：工业品与服务
- 股价：RM 3.89
Uchi Technologies Berhad（UCHITEC）是由台湾人创立的，之后搬到马来西亚槟城，主要从事原始设计制造 (ODM)，专门从事电子控制系统的设计。 Uchitec 在内部设计和开发电子控制模块，并最终将组件制造和组装成半成品部件和控制模块，客户将插入到他们的成品中。 公司业务主要涉及家庭用品如咖啡机零件（占79%营业额），超过90%的产品出口至欧洲市场。
Uchitec 是一家一家零债务、净现金、赚多派多的公司。
公司的净利率一直保持在非常高的水平，一直维持在约50%以上的水平，2023财报显示公司收入达到 RM242.5 百万，比 2022 年的 RM214.3 百万 增长 13%，不过2024年财报未出，截至前9个月收入也高达 RM 176.7 百万，这主要得益于产品需求的提升和马币贬值，对公司的出口形成了积极的影响。
2023 年运营利润增长至 RM150.8 百万，运营利润率从 2022 年的 58.1% 提升至 62.2%，主要原因是高利润率产品销售的增加和美元强势带来的外汇收益。税前利润也从 RM127.9 百万 增至 RM168.8 百万，涨幅接近 32%。
经营活动现金流为 RM125.2 百万，相比 2022 年的 RM116.9 百万 稳步提升，显示核心业务持续产生强劲的现金流。
尽管经营现金流稳定，公司现金余额从 2022 年的 RM213.3 百万 降至 2023 年的 RM155.0 百万，主要由于派发了高额股息（包括 2022 年的特别股息和 2023 年的中期股息）。
得益于盈利能力高和拥有充裕的现金，公司派发股息也很大方，2024年累计派发了73仙每股，2023年总派息29.5 仙每股（2022 年为 30 仙每股），股息支付率保持在 100% 的高水平。
不过，由于公司依赖出口生意，所以一旦面临来自全球供应链和原材料价格波动的压力，以及可能对收入产生负面影响的外汇波动。
3.Formosa Prosonic Industries Bhd
- 股票代码：9172 FPI
- 股息率：8.39%
- 股息：0.230
- 近5年平均股息率：6.92%
- 股息支付率：45.82%
- 股息增长率：5%
- 股息连续增长：6年
- 股息派发频率：年度
- 市值：7.02亿令吉
- 行业：消费品与服务
- 股价：RM 2.74
Formosa Prosonic Industries Berhad（FPI）是一家高质量音响系统和钢琴乐器制造商，从事原始设备制造 （OEM）和原始设计制造商（OEM），为国际著名音响和乐器品牌如 Panasonic、Sony、Kenwood、Yamaha、Roland 等提供音响系统产品的设计、制造和组装服务。
FPI 的母公司是在台湾上市的 Wistron 纬创集团，是全球领先笔记型代工商之一，主要客户包括 Acer、Dell、HP 等。Wistron 和 FPI 有着密切的生意来往，为 FPI 提供不少的订单来源。
FPI 的营业收入和净利在过去6年一直呈上涨趋势，但却在2023年开始下跌2024年第三季度收入为 RM200.6百万，相比去年同期 RM234.5百万，下降了 14.4%。累计2024年1月至9月，收入为 RM534.8百万，比去年同期增长 2.9%（RM519.9百万）。
第三季度税前亏损为 RM21.9百万，而去年同期为税前利润 RM61.2百万，降幅为 135.8%。累计1月至9月，税前利润为 RM44.2百万，同比下降 58.8%（去年同期为 RM107.2百万）。
EBITDA（税息折旧及摊销前利润）同比大幅下降：季度亏损 RM22.6百万，而去年同期为 RM60.3百万的利润。
外汇亏损是导致利润下滑的主要原因。2024年第三季度外汇损失为 RM54.7百万。全球地缘政治冲突和贸易保护主义（如关税和出口限制）对消费支出产生不利影响，公司预计运营环境将持续充满挑战。
2024年1月至9月净现金流入为 RM26.3百万，较去年同期 RM34.6百万有所下降。主要是因为税款支付增加（RM16.4百万 vs RM23.2百万）对现金流造成了一定压力。
2024年已支付2023财年的23仙每股股息，总额为 RM58.9百万，高于上一年度的 RM53.9百万。
需要注意的的是，公司的股息支付总额占净利润的比例较高，可能对未来股息稳定性产生压力。
延伸阅读：
2.Bermaz Auto Bhd
- 股票代码：5248 BAUTO
- 股息率：10.87%
- 股息：0.175
- 近5年平均股息率：6.88%
- 股息支付率：60.29%
- 股息增长率：36.54%
- 股息连续增长：3年
- 股息派发频率：季度
- 市值：18.83亿令吉
- 行业：消费品与服务
- 股价：RM 1.61
Bermaz Auto Berhad （5248：BAUTO） 前身为 Berjaya Auto Berhad，创立于 2010 年。在 2016 年之前，该公司的主要股东是由马来西亚著名大亨—丹斯里陈志远的公司— Berjaya Corporation Berhad （3395：BJCORP）。
根据最新年报，目前公司的主要30大股东有：雇员公积金局（EPF）、国民投资机构（PNB）、ASNB 旗下的基金：ASM、ASM 3、ASB、ASB 2、Lembaga Tabung Haji 等政府或国联机关。
Bermaz Auto Berhad 的主要业务是在马来西亚和菲律宾从事汽车分销业务，细分如下：
- 于马来西亚分销及零售 Mazda、Kia、Peugeot、XPENG 汽车
- 于马来西亚提供及销售 Mazda、Kia、Peugeot 、DS 以及 Citroen 汽车销后服务和零件
- 于菲律宾分销 Mazda 汽车及零件
自 2018 年全球吹起运动型多用途汽车（SUV）风潮以来，Bermaz Auto（BAuto）在马来西亚市场的表现一直稳步增长。FY2024 的收入为 RM3.91亿，相比FY2023的 RM3.54亿，增长了 10.5%。税前利润为 RM483.7百万，同比增长 14.3%（FY2023：RM423.3百万）
这仰赖于销量的显著增加，马来西亚市场销量从FY2023的19,688辆增至21,192辆（增长 7.6%），菲律宾销量从1,682辆增至2,583辆（增长 53.6%）。特别是 Mazda 的CKD（完全拆散件）车型，如CX-30，在成本控制和本地化方面表现出色，销量很高，而马币兑日元升值有助于降低采购成本，进一步提升利润率。
值得注意的是，公司正面临着来自中国品牌汽车的涌入对市场份额构成压力，目前，中国品牌市场份额从 1% 增至 3.5%，抢占了部分 BAuto 传统市场。马自达 CX-5 价格区间是 RM 145,000 – 195,000，高于许多中国品牌的热门车型，如比亚迪、奇瑞等，对价格敏感的消费者而言，选择更具性价比的中国品牌可能性增大。其中，Mazda CX-30 CKD 过去贡献较高销量，但本季度表现不及预期，而 Kia 车型因产品线调整导致销量下降。
在 2025 财年第二季度（截至 2024 年 10 月 31 日），公司业绩下滑，收入为 RM 6.46.亿，同比下降 35.8%（去年同期：RM 10.69 亿）。税前利润（PBT）录得 RM 5705 万，同比减少 53.6%（去年同期：RM 1.2 亿），税后利润（PAT）则下降 55.4% 至 RM 4271 万。受此影响，公司每股盈利（EPS）降至 3.45 仙，相比去年同期的 7.73 仙 减少近一半。
总体来看，在 2025 财年上半年（H1 FY2025），BAuto 的总收入为 RM 1,493.0 百万，同比下降 28.8%，而税前利润下滑 41.2% 至 RM 154.8 百万，股价总体下跌33%。
尽管马来西亚市场表现疲弱，菲律宾市场收入达 RM 1564 万，保持一定增长，但因销售结构变化，利润贡献略有减少。
为此，BAuto 在2024年2月放弃 PEUGEOT 的分销权，同时引入Xpeng（小鹏）和 Deepal（深蓝）智能电动车作为未来业务重点。2025 财年下半年，公司计划推出 Mazda CX-60（3-6 月） 和 Mazda CX-80（7-9 月），并进一步推广 Xpeng G9 和 Deepal 电动车，预计从 7 月起带动销量回升。
截至 2024 年 10 月，公司的现金及银行存款增长持有 RM 458.3 百万现金，高于 2024 财年年末的 RM 364.8 百万。公司短期借款增至 RM 274.1 百万，相比 2024 财年年末的 RM 62.5 百万显著上升。库存从 RM 686.8 百万降至 RM 561.5 百万，反映出库存管理的优化。
能受 EPF 青睐，当然是因为公司大方的派息风格。自 2021 年，公司在每个财政年持续派发 5 次股息（包括 1 次特别股息）。本季度第二次中期股息为 3.00 仙/股，特别股息 7.00 仙/股截至 Q2，累计派息 13.50 仙/股（相比去年同期的 10.00 仙/股），股息收益率约 10%，对投资者仍具吸引力。
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1.SHL Consolidated Bhd
- 股票代码：6017 SHL
- 股息率：12.50%
- 股息：0.300
- 近5年平均股息率：5.87%
- 股息支付率：35.55%
- 股息增长率：33.33%
- 股息连续增长：3年
- 股息派发频率：年度
- 市值：5.81亿令吉
- 行业：房地产
- 股价：RM 2.40
SHL Consolidated Bhd 是一家综合性商业和住宅物业开发集团，通过旗下15家子公司涉及花岗岩采石和骨料制造、一般建筑施工、土方工程、基础设施工程、厂房和机械租赁。公司的经营部门包括投资和服务、房地产开发、建筑、贸易、制造和采石。房地产开发部门是公司最大的收入来源。
根据 SHL Consolidated Berhad 的2024财报，公司2024财年的收入为 RM236.6百万，较上一财年的 RM208.6百万 增长13.4%。这种增长主要归因于房产开发项目的高销售额和库存的快速清理。
税前利润从上一财年的 RM70.5百万 增长到 RM103.9百万，增长了 47.4%。净利润达 RM82.2百万，相比2023年的 RM56.6百万 提升了 45.2%，净利润率为 34.7%，显示盈利能力较强。
截至2024年3月，公司持有的现金和短期投资为 RM318.8百万，略低于2023年的 RM339.3百万，但仍然保持了较高的流动性，处于健康状态。
2024财年每股派息为 18仙，高于2023年的 12仙，股息已经连续增长3年，体现出稳定的股息政策和对股东的回报能力。
接下来，SHL采用多样化的房地产开发项目组合，专注于中等收入群体的可负担住房需求。
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股息收益率越高，这只股越值得买？
并不一定，股息收益率会按照股价的浮动而有所变化。在股息不变的情况，当公司股价下跌时，股息收益率就会上升；反之，当股价上涨时，收益率就会下跌。因此当股价下跌时，收益率通常看起来异常的高，因此，投资者得小心高股息陷阱。
再来，上市公司通常在公司获得强劲盈利时或出售资产时等特别事件，派发特别股息惠及股东。特别股息通常是一次性，而大多数公司在正常的情况不常派发特别股息。过了特别股息的年度，股息收益率就会打回原形。
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2024年派发特别股息的公司
由于财政预算案宣布，从2025年1月1日起，将针对每年股息收入超过10万令吉的个人股东征收2%的股息税，所以2024年有多达26家的马股上市公司派发特别股息。
这些公司在这次有派发特别股息，不代表未来还会继续派息，所以如果你要投资股息股，这些股票未必适合你。
| 公司名称 | 特别股息（仙） | 付息日期 | 周息率（%） | 累计股息（仙） |
|---|---|---|---|---|
| 利实镀钢 (LYSAGHT) | 35.0 | 09/12/24 | 15.81 | 43.0 |
| 马塔锡机构 (MSC) | 17.0 | 23/12/24 | 10.76 | 24.0 |
| 友联控股 (UMS) | 4.0 | 20/12/24 | 10.40 | 23.5 |
| 美特工业 (MAGNI) | 20.0 | 27/12/24 | 9.93 | 28.0 |
| 家丽资源 (HOMERITZ) | 3.9 | 31/12/24 | 9.24 | 5.5 |
| RGB 国际 (RGB) | 1.2 | 30/12/24 | 7.59 | 3.0 |
| 喜荟泽 (HEXZA) | 2.5 | 19/12/24 | 7.50 | 7.5 |
| MBM 资源 (MBMR) | 22.0 | 20/12/24 | 6.62 | 45.0 |
| 潮涌利 (TGL) | 3.0 | 12/12/24 | 6.40 | 8.0 |
| 纬钜集团 (WELLCAL) | 1.0 | 20/12/24 | 5.06 | 8.2 |
| KERJAYA | 4.0 | 20/12/24 | 4.94 | 12.0 |
| 森美兰油棕 (NSOP) | 9.0 | 27/12/24 | 4.78 | 20.0 |
| PECCA 控股 (PECCA) | 1.5 | 13/12/24 | 4.68 | 6.5 |
| 林木生集团 (LBS) | 2.6 | 30/12/24 | 4.64 | 2.6 |
| 怡保金诗统 (IGBB) | 7.0 | 20/12/24 | 4.35 | 12.0 |
| 合成工业 (HUPSENG) | 1.0 | 20/12/24 | 4.13 | 5.0 |
| 锦隆资源 (KMLOONG) | 5.0 | 17/12/24 | 3.80 | 10.0 |
| FEYTECH 控股 (FEYTECH) | 2.7 | 30/12/24 | 3.60 | 2.7 |
| 远东控股 (FAREAST) | 7.0 | 23/12/24 | 3.45 | 12.0 |
| 高产粘品工业 (KOSSAN) | 6.0 | 12/12/24 | 3.04 | 8.0 |
| 世霸龙 (SUPERLN) | 1.25 | 30/12/24 | 2.81 | 2.75 |
| 联合种植 (UTDPLT) | 20.0 | 10/12/24 | 1.90 | 60.0 |
| 振德 (CHINTEK) | 7.0 | 27/12/24 | 1.81 | 15.0 |
| 大资本环球 (HEXTAR) | 0.8 | 30/12/24 | 1.47 | 1.3 |
| 熊猫软件 (PANDA) | 0.5 | 27/12/24 | 1.37 | 0.5 |
| 东家 (E&O) | 1.0 | 18/12/24 | 1.02 | 1.0 |
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优质马来西亚股息股公司的2个指标
为了避免陷入高股息陷阱，我们在筛选高股息公司时不应该只看表面的「股息收益率」，反之我们必须做更多的研究，来判断一家公司是否值得我们长期投资。以下是一家优质股息公司必有的2个指标。
公司盈利稳定或持续增长，稳定派息
在公司盈利稳定或持续增长的前提下，公司才有能力持续派发可观、稳定的股息给股东。
相较之下，周期性的公司的盈利较不稳定，公司派息能力也不稳定，不宜长期投资。
举个例子，2024年 SCGM Bhd（SCGM，7247）的股息率居然高达了52.55%。但是小编依然没有把它列在10大高股息马股中，原因就是因为公司的盈利和派息都非长不稳定。
根据 SCGM Q3 2024财报，2023财年累计收入：RM284.7百万；2024年Q3累计收入：RM91.6百万，同比下降 67.8%。2023财年净利润：RM30.9百万，2024年Q3净亏损：RM-2百万，销售下降速度快于成本优化。
2023年Q4运营现金流：RM35.8百万，2024年Q3运营现金流：下降至RM12.5百万，显示流动性压力。
最严重的是，公司曾在2023财报上表明，须在2024年9月1日或之前提交一份整顿计划，以整顿其作为现金公司的状况。如果公司未能履行上述任何部分义务，或其提议被证券委员会拒绝，则马来西亚证券交易所可能会暂停公司股票的交易，将公司除牌下市。
观其派息，就可以发现，只有2022年的股息最高，后来2023年和2024年都没有在派息。
再举个例子，INNOPRISE PLANTATIONS BERHAD 是一家种植公司，截止2022年5月的股息收益率是 10.84%，扣除在2021年第3季度派发的 RM0.04 特别股息，实际股息收益率也高达 8.86%。
但在翻查公司过去的盈利表现和派息历史来看，可以发现虽然公司在2021年的盈利飙涨，但其过往盈利表现是较不稳定的，因为大马种植公司的盈利是非常依赖棕油价的走势的（周期性公司的盈利通常都随着大宗商品价格浮动）。
以股息派发历史来看，公司也只在2021年派发特别高的股息，而在2021年之前的派息历史都是不稳定的。
周期性公司的盈利浮动是较大的，如果下一年公司的盈利随着大宗商品的价格下跌，其派息能力也会跟着下跌。
所以投资者应该投资盈利稳定的公司，才能确保公司在接下来的每一年都具有稳定派息能力。
净现金
除了盈利能力，公司的财务状况也必须处于健康水平。只有现金充裕的公司，才有稳定派息的能力。一家拥有健康财务状况的公司，公司的总现金必须大于总借贷，而这类公司称之为净现金公司。
但是，投资者在筛选高股息股时不一定只局限于净现金公司，尽管一些高股息公司是净负债，但如果其现金和借贷比例有在进步，或是业绩持续上涨，又或是有良好的派息记录，这类的高股息公司也是值得投资的。
投资马来西亚股息股的优点
- 稳定的现金流，定期有被动收入
- 即使市场有波动，可以用稳定的股息收入缓解投资组合的整体回报波动
- 风险相对低，因为有连续派息记录的公司都是成熟且盈利能力稳定的企业
- 股息的增长率通常与公司业绩和经济增长挂钩，能够部分抵消通胀的影响
- 如果股息支付的公司业绩持续增长，股价通常也会有所上涨，为投资者提供资本增值
投资马来西亚股息股的缺点
- 股息收入超过10万令吉的个人股东，要还2%股息税，2025年1月1日实施
- 高股息公司成长性较低，因为部分资金分配给股息支付，而非再投资于新项目或研发，可能限制长期增长
- 马来西亚许多高股息股集中于银行、公用事业和房地产行业，这些行业可能受经济周期影响较大。
- 股息股不承诺每一年一定都会稳稳派股息给你，如果公司业绩不好或遇上经济衰退，公司可能减少派息以保留现金，影响投资者收益。
股息投资法适合什么群体？
如果你是短期投资者或是散户，这种投资法应该会遭到嫌弃。
的确，股息投资法并无法让你「一夜暴富」。它需要时间积累与复利效应的帮助，通过存股或定期定额的投资，才能把回酬率最大化。股息投资法更适合只愿意承担低风险的稳定型投资者，如退休人士或是空闲时间不多的上班族，适合长期持有。
所有投资都有风险，建议大家在开始投资前，先做好研究功课，并掌握正确的投资心态和资产配置方法，才能更有效率控制风险，赚取更高回酬。
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如何投资马来西亚股息股？
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