股利（Dividend）是上市公司把部分盈利分給股東的回報，馬來西亞和香港多稱為股息，可以用現金或股票發放。只要你在除息日之前買進並持有股票，就能在發放日領到股利。
每年 7、8 月台股進入除權息旺季，馬股公司在公布季度或全年業績時一併宣布派息，美股公司則多半每季派一次。這時你常會看到「每股配 2 元」「派息 15 仙」「季配 0.5 美元」「除息日」「填息」這些字眼，但第一次接觸的人很容易卡在細節：什麼時候買才領得到？領到的錢要不要繳稅？股價為什麼除息後就掉了？
這篇文章從股利的定義開始，把除權息流程、計算方式、入帳方法、稅務和存股的基本判斷一次講清楚，台股、馬股、美股的規則差異也會並排比較。
本文重點
- 股利、股息、配息、派息都是指公司把盈餘分給股東，用詞因地區而不同
- 想領股利，必須在除息日之前買進，除息日當天賣出仍然領得到
- 除息後股價會扣掉股利金額，領股利本身不會讓總資產變多，要等填息才算真正賺到
- 台股股利要計入所得並可能扣二代健保補充保費；馬股股息原則免稅，但每年超過 RM 100,000 的部分自 YA2025 起課 2%；美股對非美國居民預扣 30%
- 買美股領股利，除息日要看美東時間，入帳的是美元，愛爾蘭註冊的 ETF 可把預扣稅降到 15%
股利是什麼？股利、股息、配息有什麼不同
公司賺到的錢，扣掉成本和稅之後就是盈餘。盈餘有兩個去處：留在公司裡擴張業務、還債或做併購，或是分給股東。分給股東的那一部分，就是股利。
派多少、什麼時候派，由董事會決定。
- 美國公司由董事會直接宣布，一般不需要股東投票，多數公司每季開一次董事會決定當季股利，所以美股以季配為主。
- 台灣公司通常在董事會決議後提交股東會承認，若公司章程授權，季配息或半年配息可以直接由董事會決議。
- 馬來西亞公司則由董事會在確認公司通過償付能力測試後宣布股息，常見分為中期股息（Interim Dividend）和末期股息（Final Dividend），部分公司的末期股息仍會提交股東大會通過。
並非每家公司都會派股利。銀行、電信、公用事業這類業務成熟、現金流穩定的公司，通常每年固定派息。處於高速成長期的科技公司，則傾向把錢留下來投資新產品或擴張市場。沒有派息不代表公司不好，只是它把盈餘用在別的地方。
對公司來說，穩定派息也是一種對市場的承諾。一家公司連續多年維持或提高股利，等於告訴投資人「我們的現金流夠穩，不需要把錢全部留著」。
反過來，公司突然減少或暫停派息，市場通常會解讀成業務出了狀況，股價也容易跟著下跌。所以多數公司調整股利時都很謹慎，寧可每年小幅增加，也不想大起大落。
股利、股息、配息、派息差在哪？
這幾個詞指的其實是同一件事，差別在使用地區和語境：
| 用詞 | 常見地區 | 指的是 |
|---|---|---|
| 股利 | 台灣 | 公司分給股東的盈餘，包含現金股利和股票股利 |
| 股息 | 馬來西亞、香港、中國 | 同股利，日常用法多指現金股息 |
| 配息 | 台灣 | 多用在交易所買賣基金 ETF、基金、債券的收益分配 |
| 派息 | 馬來西亞、香港 | 「發放股息」的動詞用法，例如「宣布派息 10 仙」 |
| 紅股 | 馬來西亞、香港 | 公司免費送股（Bonus Issue），概念接近台灣的股票股利 |
| Dividend | 英文 | 以上全部的統稱 |
所以當你在馬來西亞財經新聞看到「股息」，在台灣新聞看到「股利」或「配息」，指的都是公司或基金把收益分給投資人。想看更多股市用語，可以參考 SSF 的股票術語懶人包。
股利在長期報酬裡佔多少？
很多人以為買股票賺的就是價差，股利只是零頭。美國資產管理公司 Hartford Funds 的研究顯示，1940 年至 2025 年間，股利平均貢獻了標普 500 指數總報酬的 33%。同一份研究也發現，1973 年至 2025 年間，持續增加股利或開始派息的公司年化報酬為 10.22%，從不派息的公司只有 4.21%（數據截至 2025年12月31日）。
這不代表派息股一定比較好，過去的表現也不保證未來。但它說明了一件事：長期持股時，股利和再投入股利帶來的複利，是報酬裡不能忽略的一大塊。
股利怎麼發？除權息流程與 4 個重要日期
公司宣布派息之後，會公布一連串日期。各市場叫法不太一樣，但流程都可以歸納成 4 個關鍵日期：
| 日期 | 美股 | 台股 | 馬股 | 這天發生什麼事 |
|---|---|---|---|---|
| 宣布日 | Declaration Date | 董事會／股東會決議日 | Announcement Date | 公司公布每股股利金額和後續日期 |
| 除權息日 | Ex-dividend Date | 除權息交易日 | Ex-date | 從這天起買進的股票，不能參加這次分配 |
| 登記日 | Record Date | 除權息基準日 | Entitlement Date | 公司依股東名冊確認誰有資格領 |
| 發放日 | Payment Date | 發放日 | Payment Date | 股利實際入帳 |
4 個日期分別是什麼意思？
- 宣布日：公司董事會公布要派多少、何時除息、何時發放。這時股價有時會反應，派息比預期高或低都可能影響市場情緒
- 除權息日：最關鍵的一天。除息日開盤時，股票的參考價會扣掉股利金額。你必須在除息日之前完成買進，才有資格領這次股利
- 登記日：公司根據這天的股東名冊決定誰能領股利。因為股票交易需要時間交割，所以除息日會排在登記日之前
- 發放日：股利真正入帳的日子。台股通常在基準日後約 3 到 4 週發放，馬股和美股則看公司公告，從幾天到一個多月都有
實例：一次走完派息流程
用一家虛構的馬股公司 A 來看完整流程。A 公司在 2026年8月20日（星期四）公布季度業績，同時宣布派發中期股息每股 8 仙：
| 日期 | 事件 | 你要做什麼 |
|---|---|---|
| 2026年8月20日（四） | 宣布日：公布每股 8 仙、Ex-date 和付款日 | 確認日期，決定要不要買 |
| 2026年9月4日（五） | Ex-date 前的最後一個交易日 | 最晚在這天收盤前買進 |
| 2026年9月7日（一） | Ex-date：參考價扣掉 8 仙 | 這天起買進領不到；這天賣出仍領得到 |
| 2026年9月8日（二） | Entitlement Date：確認股東名冊 | 不用做任何事 |
| 2026年9月25日（五） | Payment Date：股息入帳 | 查看銀行戶口或券商交易戶口 |
假設你在 9月4日持有 2,000 股，就能在 9月25日收到 2,000 × RM 0.08 ＝ RM 160。台股和美股的流程一樣，只是名稱和日期間隔不同。
除息日前一天買、除息日當天賣，領得到股利嗎？
除息日之前買進就有，除息日當天或之後買進就沒有；持有到除息日開盤後才賣，仍然領得到。
原因在於交割時間。股票成交後要過幾個交易日才正式過戶到你名下，所以各市場會把除息日定在「最後一個能及時過戶的買進日」之後：
| 市場 | 交割制度 | 最晚什麼時候買 | 除息日當天賣出 |
|---|---|---|---|
| 台股 | T+2 | 除權息交易日的前 1 個交易日 | 領得到 |
| 馬股 | T+2 | Ex-date 的前 1 個交易日 （Ex-date 通常比 Entitlement Date 早 1 個交易日） | 領得到 |
| 美股 | T+1 | Ex-dividend Date 的前 1 個交易日 （自 2024年5月28日起，除息日與登記日通常是同一天） | 領得到 |
美股的部分可以參考 Nasdaq 對 T+1 下除息日安排的說明。台股方面，除權息交易日的隔天是最後過戶日，接著進入基準日前 5 天的停止過戶期間，這段時間股東名冊不再變動。
除息後股價會怎樣？什麼是填息、貼息？
除息日當天，交易所會把前一天的收盤價扣掉股利，作為當天的參考價：
除息參考價 = 除息前一日收盤價 − 每股現金股利
舉例來說，一檔股票除息前一天收盤 NT$ 100，每股配發現金股利 NT$ 4，除息當天的參考價就是 NT$ 96。
這裡有一個常被誤解的地方：領到股利那一刻，你的總資產並沒有變多。股價少了 NT$ 4，你的帳戶多了 NT$ 4 現金，加起來一樣是 NT$ 100。如果股利還要繳稅或扣補充保費，實際到手的總值甚至會略少。
之後股價的走向才決定你有沒有真正賺到：
- 填息：股價漲回除息前的 NT$ 100 或更高，代表市場把股利「補」回來，你同時拿到股利和原本的股價
- 貼息：股價跌破 NT$ 96 且遲遲回不去，帳面上反而虧錢
填息需要多久，要看公司基本面和當時的市場氣氛，沒有固定答案。一家獲利持續成長的公司，通常比較有機會填息。
除權、除息、除權息有什麼差別？
- 除息：發放現金股利
- 除權：發放股票股利（送股），股數變多，股價等比例下調
- 除權息：同時發放現金股利和股票股利
除權的參考價計算方式不同，因為股數增加了：
除權參考價 = 除權前一日收盤價 ÷（1 + 配股率） 除權息參考價 =（除權息前一日收盤價 − 每股現金股利）÷（1 + 配股率）
例如前一天收盤 NT$ 110，每股配發現金股利 NT$ 1 和股票股利 NT$ 1（配股率 10%），除權息參考價就是（110 − 1）÷ 1.1 ＝ NT$ 99.09。
股利怎麼算、怎麼領？
現金股利怎麼算？
你能領到的現金股利 = 每股現金股利 × 持股數
兩個市場的交易單位不同，算的時候要注意：
| 美股例子 | 馬股例子 | 台股例子 | |
|---|---|---|---|
| 交易單位 | 1 股起，部分券商可買碎股 | 1 lot ＝ 100 股 | 1 張 ＝ 1,000 股 |
| 每股股利 | 每季 USD 0.50 | 15 仙（RM 0.15） | NT$ 2.5 |
| 持股 | 100 股 | 10 lot（1,000 股） | 2 張（2,000 股） |
| 應得股利 | USD 50 | RM 150 | NT$ 5,000 |
| 可能扣除 | 非美國居民預扣 30%，即 USD 15 | 一般不扣 | 匯費 NT$ 10；單 次未達 NT$ 20,000 不扣二代健保 |
| 實際入帳 | USD 35 | RM 150 | NT$ 4,990 |
如果你持有的是零股（美股不足1股、台股不足 1 張、馬股不足 1 lot），一樣按實際股數計算，零股也能領股利。
股票股利怎麼算？
台股的股票股利以面額 NT$ 10 換算股數：
配發股數 = 持股數 × 每股股票股利 ÷ 10
假設公司配發股票股利 NT$ 1，等於每股配 0.1 股，你持有 1 張（1,000 股）就會多拿到 100 股。如果算出來有不足 1 股的部分，公司會折算成現金發給你。
台股的股票股利雖然拿到的是股票，報稅時仍要按面額計入股利所得，上面的例子就是 100 股 × NT$ 10 ＝ NT$ 1,000 的所得。
馬股比較少見股票股利，常見的是紅股（Bonus Issue），例如「1 送 10」代表每持有 10 股獲送 1 股。紅股原則上不視為股息所得，但個別情況以 LHDN 規定為準。
美股公司很少配發股票股利，偶爾出現時多以百分比表示，例如「5% 股票股利」代表每 100 股配 5 股，不足 1 股的部分一樣以現金發放。依比例配發給所有股東的股票股利，一般不算應稅股利，也不會被預扣 30%。美股更常見的是股票分割（Stock Split），它和股票股利不同，後面的美股章節會說明。
一年能領多少，跟股價比划不划算？
把一年領到的每股股利除以股價，就是殖利率（股息率），可以快速比較不同股票或跟定存比較。殖利率怎麼算、多少才算合理、為什麼殖利率高不一定好。
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各市場股利怎麼入帳？
美股、港股
透過券商（台灣的複委託或海外券商）買進的美股、港股，股利會入到你的券商帳戶。美股股利在入帳前就會先扣掉預扣稅。
台股
現金股利會匯入你開立證券戶時綁定的交割銀行帳戶，股票股利則撥入你的集保帳戶。不需要另外申請，公司會依股東名冊直接發放。
馬股
馬股的入帳方式取決於你的 CDS 戶口類型：
- 直接 CDS 戶口：股息透過 Bursa 的 eDividend 服務直接存入你綁定的銀行戶口。自 2010年9月1日起，上市公司宣布派息時都必須透過 eDividend 發放，你只需在開立 CDS 戶口的券商辦理一次綁定。
- 代名人（Nominee）戶口：不少網上券商以代名人方式替你持股，股息會先付給券商，再存入你的交易戶口。以 Rakuten Trade 為例，股息約在付款日後 3 到 5 個交易日入帳
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去哪裡查股利金額和除息日？
| 市場 | 官方查詢管道 | 可以查到什麼 |
|---|---|---|
| 美股 | 公司 Investor Relations 網站、 SEC EDGAR 的 8-K 公告 | 宣布日、除息日、登記日、發放日 |
| 台股 | 公開資訊觀測站、 臺灣證券交易所除權除息預告表 | 股利分派決議、除權息交易日、發放日 |
| 馬股 | Bursa Malaysia 公司公告， 篩選 Entitlements 類別 | 每股股息、Ex-date、Entitlement Date、Payment Date、 是否有 DRP |
多數券商 App 也會列出持股的除息日和預估股利，方便你追蹤，但金額和日期以公司公告為準。
股利有哪些類型？
現金股利
最常見的形式，直接以現金發給股東。美股以「美元」計、台股以「元」計、馬股以「仙」（sen）計。
股票股利（紅股）
公司把盈餘轉成新股發給股東，股東持股數增加，但股價會等比例調整。股票股利的好處是公司保留了現金，壞處是股本膨脹，未來每股盈餘可能被稀釋。
特別股息（Special Dividend）
公司在固定股利以外，額外發放的一次性股息，常見原因是出售資產、處分子公司或累積過多現金。特別股息會讓當年殖利率看起來特別高，但不代表明年還有。用一次性收益撐起的高股息，正是 SSF 在3 個常見高股息陷阱提醒過的情況。
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股息再投資計劃（DRP／DRIP）
股利再投資有兩種，名字很像，運作方式不同：
| 公司版 DRP | 券商版 DRIP | |
|---|---|---|
| 誰提供 | 上市公司本身 | 券商 |
| 常見市場 | 馬股（例如部分銀行股） | 美股 |
| 價格 | 公司訂的發行價，通常有折讓 | 市價 |
| 是否每次都有 | 只有公司推出 DRP 的那次股息才能選 | 開啟後每次派息自動執行 |
| 不足一股 | 以現金發還 | 多數可買碎股 |
馬股的 DRP 是公司在宣布股息時，讓股東選擇把部分股息換成新股。以 Maybank 的 DRP 為例，發行價不超過除息後 5 日成交量加權平均價（VWAMP）折讓 10%，不足一股的部分以現金發還，你沒有表態就預設領現金。
參與方式取決於你的戶口：直接 CDS 戶口持有人可以填寫公司寄出的選擇表格，或透過 Bursa Anywhere App 的 eDRP 功能電子選擇；透過代名人戶口持股的人，則要經由券商提交，各家券商的截止時間和手續費不同，見下方券商對照表。
美股的 DRIP 則是券商提供的功能，開啟後每次收到股利，券商就自動用稅後股利買回同一檔股票。選擇再投資可以累積複利，但也代表你拿不到這筆現金。
哪些券商提供股利再投資？DRIP 與 DRP 券商對照
如果你的目標是長期累積股數，DRIP 能省去手動下單的麻煩；如果你想把股利當生活費，就保持領現金即可。
| 券商 | 適用標的 | 功能名稱 | 碎股 | 費用 | 怎麼開啟 |
|---|---|---|---|---|---|
| moomoo 富途牛牛 | 部分美股與美股 ETF | 股息再投資 DRIP | 支援，最多 4 位小數 | 依收費表收取佣金 | App：帳戶 → 更多 → 股息再投資 |
| Interactive Brokers 盈透證券 | 美國、加拿大上市的普通股與優先股 | Dividend Election | 官方指南未說明 | 一般佣金 | Client Portal：Settings → Trading → Dividend Election |
| Firstrade 第一證券 | 股價 USD 4 以上、可融資的美股及部分外國證券 | DRIP | 支援 | 免費 | My Accounts → Positions → Dividend Reinvestment |
| Tiger Brokers 老虎證券 | 支援碎股交易的美股與 ETF | 股息自動投資計劃 DAIP | 支援 | 一般交易費 | App：持倉 → 更多功能 → 股息自動投資計劃 |
| Webull MY | 有推出 DRP 的馬股 | 公司版 DRP（自願性公司行動 VCA） | 依公司規則，不足一股以現金發還 | RM 32.40 | 帳戶 → 帳戶管理 → 股息再投資計劃 |
| Rakuten Trade | 有推出 DRP 的馬股 | 公司版 DRP | 依公司規則，不足一股以現金發還 | RM 33＋8% SST | 收到電郵通知後，在會員網站 Corporate Action Subscription 頁面提交 |
幾個細節值得先知道：
- moomoo：DRIP 以收盤競價單（Market on Close）買進，最晚要在派息日前一天美東時間午夜前開啟，新股通常在派息日後一個營業日入帳；有預扣稅的話，只會再投資稅後金額（moomoo DRIP 說明）
- Interactive Brokers：DRIP 只能在帳戶層級開關，不能挑選單次股利；股利確認入帳後的下一個交易日開盤買進，帳戶若處於保證金不足狀態則不會執行（IBKR Dividend Election 指南）
- Firstrade：完全免費，不需下單，開啟或取消在下一個營業日生效（Firstrade DRIP 說明）
- Tiger Brokers：需在派息日前至少 1 個交易日（美東時間）開啟，系統在派息日後 1 個交易日的美股正常交易時段買進，選擇性股息的公司行動不適用（Tiger DAIP 說明）
- Webull MY：支援部分在 Bursa Malaysia 上市證券的自願性公司行動（Voluntary Corporate Action），包括 DRP 選擇、附加股認購、凭单行使和股東大會出席。美股、港股和中國 A 股的公司行動目前不支援。如果公司行動需要付款，要先贖回 Moneybull 裡的資金，等款項入到交易戶口後再提交申請。（Webull MY Voluntary Corporate Action）
- Rakuten Trade：提交後不能修改，截止時間比公司公告的期限早，以電郵通知為準（Rakuten Trade Corporate Action FAQ）
ETF 配息和 REIT 派息，跟股票股利一樣嗎？
交易所買賣基金 ETF 的配息來源比股票複雜。股票型 ETF 的配息主要來自成分股發的股利，但也可能混入利息、資本利得或收益平準金，不同來源的課稅方式不一樣。
在美國上市的 ETF，配息分成幾類，對非美國居民的預扣方式也不一樣：
| 配息類型 | 說明 | 對馬來西亞、台灣投資人 |
|---|---|---|
| 普通股利 （Ordinary Dividends） | 來自成分股的股利 | 預扣 30% |
| 長期資本利得配息（Capital Gain Distributions） | 基金賣出持有超過一年的股票所實現的獲利 | 一般不預扣 |
| 利息相關股利、 短期資本利得股利 | 多見於債券 ETF 和貨幣基金 | 美國 2015 年 PATH 法案 已將免預扣永久化， 但要看基金有沒有申報這類配息， 以及你的券商是否據此處理 |
| 資本返還 （Return of Capital） | 退還投資人的本金 | 不算股利， 會降低你的持有成本 |
股票型美國 ETF 的配息大多是普通股利，所以實際上多半還是被扣 30%。債券 ETF 的利息相關股利理論上可以免預扣，但不少券商仍會先扣再處理，帳戶裡實際被扣多少，要以券商的稅務報表為準。
台灣上市的 ETF，投信會在收益分配通知書上，用所得類別代號標示每一筆配息的組成：
| 配息來源 | 所得代號 | 綜所稅 | 二代健保 2.11% |
|---|---|---|---|
| 國內股利所得 | 54C | 計入股利所得，可選合併計稅 （8.5% 可抵減）或 28% 分開計稅 | 單筆達 NT$ 20,000 要扣 |
| 利息所得 | 5A | 計入綜合所得， 適用每戶 NT$ 27 萬儲蓄投資特別扣除額 | 單筆達 NT$ 20,000 要扣 |
| 證券交易所得 | 76 | 目前停徵，不課稅 | 不扣 |
| 收益平準金 | — | 本質是退還本金， 不是所得，不課稅 | 不扣 |
| 海外所得 | 71 | 不計入綜所稅， 但計入最低稅負制的基本所得額 | 不扣 |
所以兩檔配息金額一樣的 ETF，稅後到手可能差很多。比較台股 ETF 時，記得看投信公布的配息組成，不要只看配息金額或配息率。收益平準金占比高的配息，等於把你自己的錢退給你，淨值也會跟著下降。
房地產投資信託基金 REIT 的派息又是另一套規則。馬來西亞的 REIT 只要把至少 90% 的應稅收入派給單位持有人，REIT 本身就可以免繳所得稅，所以 REIT 的派息率通常比一般股票高。
個人投資人的稅務在 2026 年有重大改變。過去政府直接從 REIT 派息預扣 10% 稅款，投資人不用另外申報；自 2026 年起，這項 10% 優惠預扣稅已經停止，馬來西亞稅務居民領到的 REIT 派息會全額入帳，但要併入個人所得稅，按你的稅階申報。非稅務居民則被徵收 30%。
這代表同一檔 REIT，每個人實際拿到的收益不一樣：收入較低、稅階在 10% 以下的人，到手會比以前多；高收入的人，派息還可能把你推進更高的稅階，實際稅負超過以前的 10%。所以看 REIT 的派息率時，要用自己的稅階算稅後收益。
派息頻率：年配、半年配、季配
| 市場 | 常見頻率 | 說明 |
|---|---|---|
| 美股 | 季配為主 | 少數公司月配，REIT 和 ETF 也常見月配 |
| 台股 | 年配為主，季配逐漸增加 | 部分大型股與高股息 ETF 採季配或月配 |
| 馬股 | 半年配或季配 | 以中期股息加末期股息的組合最常見 |
領股利要繳稅嗎？馬股、台股、美股股利稅比較
股利是所得，多數地方都要課稅，只是方式差很多。下表整理三個市場的規則（截至 2026年10月）：
| 市場 | 對當地個人投資人 | 跨境投資的情況 |
|---|---|---|
| 美國 | 美國居民依級距課稅 | 非美國居民一般預扣 30%，馬來西亞與台灣目前都沒有和美國簽訂全面租稅協定 |
| 台灣 | 股利所得二選一：合併計稅並享 8.5% 可抵減稅額（每戶上限 NT$ 80,000），或 28% 分開計稅；另有二代健保補充保費 | 透過複委託買美股，股利先被美國預扣 30% |
| 馬來西亞 | 單層稅制下股息原則免稅；自 YA2025 起，個人每年應稅股息超過 RM 100,000 的部分課 2% | 海外來源股息不適用 2% 股息稅 |
馬來西亞：2% 股息稅只影響高額股息收入
馬來西亞採單層稅制（Single-tier），公司已經繳過企業所得稅，股東領到的股息原則上不必再繳稅。
2025 年預算案新增了一項例外：自 YA2025 起，個人股東每年來自馬來西亞公司的股息，超過 RM 100,000 的部分要課 2% 所得稅，相關規則已於 2025年5月7日刊憲（P.U.(A) 148/2025）。EPF、ASNB 的派息與單位信託基金的分配等項目不在課稅範圍內，海外來源的股息也不適用。
舉例來說，如果你一年領到 RM 120,000 股息，只有超出的 RM 20,000 要課 2%，也就是 RM 400。一年股息在 RM 100,000 以內的投資人，不受影響。
台灣：股利所得兩種計稅方式＋二代健保
台灣的股利要計入個人綜合所得稅，報稅時可以二選一：
- 合併計稅：股利併入綜合所得，再以股利的 8.5% 抵減應納稅額，每一申報戶上限 NT$ 80,000
- 分開計稅：股利單獨按 28% 稅率計算，再與其他所得的稅額合併繳納
一般來說，綜所稅適用稅率在 20% 以下的人，合併計稅通常比較有利；適用 30% 或 40% 稅率的人，才需要試算分開計稅是否比較省。實際選擇要以報稅系統試算結果為準。
另一筆常讓人意外的扣款是二代健保補充保費：單次領取的股利達 NT$ 20,000，就會按全額扣 2.11%，單次計費上限 NT$ 1,000 萬。衛福部曾在 2025年11月提出改為「全年累計超過 NT$ 20,000 即扣」的修法方向，但行政院已指示暫緩，截至 2026 年仍維持單次給付制。
美股：非美國居民先扣 30% 預扣稅
不管你在馬來西亞用網上券商、還是在台灣用複委託買美股，美股股利在入帳前都會先被扣 30% 預扣稅。美國國稅局 IRS 的規定是非美國居民的美國來源股利按 30% 預扣，除非所在地與美國有租稅協定，而馬來西亞和台灣目前都沒有。實際怎麼扣、有沒有辦法降低，下一段美股專章會完整說明。
美股股利怎麼領、怎麼扣稅？馬來西亞和台灣投資人必看
SSF 的讀者很多都有在買美股，但美股股利的規則和台股、馬股差很多：時區不同、幣別不同、稅也在入帳前就先扣掉了。這一段把你需要知道的事一次整理。
美股股利的基本特性
| 項目 | 美股 | 跟台股、馬股比 |
|---|---|---|
| 派息頻率 | 多數季配，少數月配或年配 | 台股以年配為主，馬股以半年配或季配為主 |
| 計價幣別 | 美元，入帳後是美元現金 | 換回令吉或新台幣要考慮匯率與換匯費用 |
| 交易單位 | 1 股起買，部分券商提供碎股 （零股到小數點） | 台股 1 張 1,000 股、馬股 1 lot 100 股 |
| 交割制度 | T+1，除息日與登記日通常同一天 | 台股、馬股為 T+2 |
| 股票股利 | 很少見，常見的是股票分割 | 台股常見配股，馬股常見紅股 |
| 稅務 | 非美國居民入帳前預扣 30% | 馬股原則免稅；台股報綜所稅 |
除息日要看美東時間
美股的「除息日前 1 個交易日買進」，指的是美國的交易日。美股收盤時間是美東時間下午 4 點，換算成馬來西亞或台灣時間，夏令時間是隔天清晨 4 點，冬令時間是清晨 5 點。
所以如果某檔美股的除息日是美國時間星期二，你最晚要在美國時間星期一收盤前買進，也就是馬來西亞或台灣時間星期二清晨 4 點（或 5 點）之前完成交易。很多人在台馬時間星期二白天才下單，其實已經趕不上了。
另外，美股交易所不會像台股一樣公布「除息參考價」，但除息日開盤時，股價通常會反映掉股利的金額，概念相同。
美股股利實際能拿多少？計算範例
假設你持有一家虛構美國公司 B 的 100 股，B 公司每季配息 USD 0.50：
| 項目 | 每季 | 一年（4 季） |
|---|---|---|
| 應得股利 | 100 × USD 0.50 ＝ USD 50 | USD 200 |
| 預扣稅 30% | − USD 15 | − USD 60 |
| 實際入帳 | USD 35 | USD 140 |
也就是說，美股公司公布的殖利率，你實際拿到的大約只有七成。比較美股和台股、馬股的股利時，記得用稅後數字來比。
W-8BEN 表格是什麼？一定要填嗎？
開立美股帳戶時，券商會要求你填寫 W-8BEN 表格，用來向美國國稅局證明你是非美國居民。這份表格決定了券商怎麼替你預扣稅款，有租稅協定的國家也是靠它申請較低的協定稅率。
馬來西亞和台灣沒有和美國簽訂租稅協定，填了 W-8BEN 股利仍然是 30%，但還是要填，否則券商可能無法替你正常處理帳戶與稅務。W-8BEN 一般有效期約 3 年，到期前券商會提醒你更新 [VERIFY: IRS 規定與各券商作業方式]。
台灣讀者可以多留意一件事：美國眾議院在 2025年1月15日通過「美台加速雙重課稅減免法案」（H.R. 33），若成為法律，台灣居民的美股股利預扣率可降至 15%。不過截至 2026年9月，參議院仍未通過，目前仍以 30% 計算。
買美股 ETF 也會被扣 30% 嗎？愛爾蘭 ETF 的差別
在美國註冊的 ETF（例如追蹤標普 500 的美國 ETF）發放的配息，對非美國居民一樣預扣 30%。
在愛爾蘭註冊、同樣投資美股的 ETF，因為愛爾蘭和美國有租稅協定，基金層級收到美股股利時只被預扣 15%，而愛爾蘭對非居民投資人不再另外扣稅，所以整體稅負比美國 ETF 低。這類 ETF 在倫敦等歐洲交易所上市，交易時間和費用結構不同，SSF 在愛爾蘭 ETF 完整介紹有詳細比較。
延伸閱讀：
股息貴族和股息之王是什麼？
美股有兩個常被提到的股利名詞：
- 股息貴族（Dividend Aristocrats）：標普道瓊斯指數公司編製的指數，成分股是連續 25 年以上每年提高股利的標普 500 公司，截至 2026 年約有 60 多家 [VERIFY: S&P DJI 指數 Factsheet 最新成分股數]
- 股息之王（Dividend Kings）：市場上對連續 50 年以上提高股利公司的俗稱，不是官方指數，名單依整理來源略有不同
這兩個名單代表的是公司過去派息的穩定度，不代表未來一定繼續加息，也不代表股價一定會漲。想看目前美股有哪些高股息公司，可以參考 SSF 的美股配息排行 2026。
股票分割不是股票股利
美股公司很少配發股票股利，但常常做股票分割（Stock Split），例如「1 拆 4」代表每 1 股變成 4 股，股價同步變成原本的四分之一。
股票分割只是把股份切小，公司沒有分配任何盈餘，你的持股總值不變，也不算股利所得。台股的股票股利則是把盈餘轉成股本發給股東，在台灣要計入股利所得。兩者看起來都是「股數變多」，性質完全不同。
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美股股利再投資和碎股
美股券商大多提供自動股利再投資（DRIP），搭配碎股功能，連 USD 35 這種小額股利也能全部再投入。各家券商的 DRIP 規則和費用，本文「股息再投資計劃（DRP／DRIP）」段落有完整的券商對照表。
還沒開始買美股的話，可以先看美股投資懶人包，再參考美股券商比較了解各家券商在股利入帳、DRIP 與碎股功能上的差異。
關於股利的 2 個常見誤解
誤解 1：股利是公司額外送的錢
股利來自公司的盈餘，發出去之後公司的現金就少了，所以除息時股價會等額下調。你領到的股利，等於把原本就屬於你的公司價值的一部分換成現金，再扣掉稅和費用。存股真正的回報，來自公司持續賺錢、持續派息，加上股價長期填息或成長。
誤解 2：除息前買進、領完股利馬上賣，就能賺一筆
這個做法在台灣常被稱為「搶息」。問題在於除息當天參考價就會扣掉股利，如果股價沒有填息，你領到的股利剛好被股價下跌抵銷，再加上買賣手續費、證券交易稅、股利的所得稅和二代健保，算下來很可能是虧的。除非你看好公司本身，否則單純為了股利短進短出，勝算不高。
股利和股價是什麼關係？到底要看股利還是看股價賺錢？
你真正賺到的是總報酬
投資股票的回報有兩個來源：股價漲跌和領到的股利。兩者加起來才是你實際賺到的，稱為總報酬（Total Return）：
總報酬 =（賣出價 − 買入價 + 持有期間領到的股利）÷ 買入價
用一個例子看兩種結果。假設你用 RM 10 買進一檔股票，一年領到 RM 0.50 股利，殖利率 5%：
| 情況 A：股價漲到 RM 11 | 情況 B：股價跌到 RM 9 | |
|---|---|---|
| 股價變化 | ＋RM 1.00 | −RM 1.00 |
| 股利 | ＋RM 0.50 | ＋RM 0.50 |
| 總報酬 | ＋15% | −5% |
情況 B 就是台灣存股族常說的「賺了股息，賠了價差」。所以答案很直接：股利和股價都要看，只看殖利率選股，很容易忽略股價下跌帶來的損失。
股價會侵蝕股利嗎？
會，而且有兩種情況：
- 除息造成的下跌：每次除息，股價都會先扣掉股利金額。如果股價遲遲沒有填息，你領到的股利等於只是從股價搬到現金，帳面上沒有多賺
- 基本面轉弱造成的下跌：公司獲利衰退時，股價下跌的幅度可能遠大於每年領到的股利。一檔股票每年配 5%，股價卻跌了 30%，要領 6 年股利才能補回本金
另外要留意部分基金和 ETF 的配息可能來自本金或收益平準金，看起來配得多，實際上是把你自己的錢拿回來給你，淨值也會跟著下降。查看投信或基金公司公布的配息組成，就能知道配息從哪裡來。
股利高、股價低，就是好股票嗎？
不一定。殖利率是每股股利除以股價，股價跌得越多，殖利率就越高，所以高殖利率有兩種可能：
- 公司獲利穩定，股價只是跟著大盤短期下跌，這時殖利率變高，對長期投資人可能是比較好的買點
- 公司本身出了問題，市場預期它明年會減少派息，股價先跌下來反映，帳面上的高殖利率很可能保不住
分辨兩者的方法，是回頭看盈利、自由現金流和派息比率有沒有轉差。殖利率怎麼解讀可以參考殖利率完整解析，常見的高殖利率陷阱則整理在高股息陷阱。
股價下跌，高股息股就沒有價值了嗎？
要看股價為什麼下跌。
如果是整體市場下跌，公司的盈利和現金流沒有明顯變差，股利通常還是照發。對打算長期持有的人來說，股價低代表同樣金額能買到更多股數，開啟股利再投資的話，股利也會自動買進更多股，之後市場回升時累積的股數會放大報酬。
如果是公司本身的問題，例如主要業務衰退、負債大增或被監管機構處罰，股利就可能被削減甚至暫停。這時股價下跌和股利減少會同時發生，高股息股最主要的價值也就消失了。
高股息股、成長股、價值股，哪一種比較好？
三種股票賺錢的方式不同，沒有哪一種永遠比較好，重點是跟你的目標合不合：
| 高股息股 | 成長股（例如科技股） | 價值股 | |
|---|---|---|---|
| 主要回報來源 | 穩定股利，加上溫和的股價成長 | 股價成長，派息少或不派 | 股價從低估回到合理價值，部分也有股利 |
| 常見行業 | 銀行、電信、公用事業、REIT | 科技、半導體、生技 | 各行業被市場低估的公司 |
| 股價波動 | 相對較低 | 相對較高 | 中等，視個股而定 |
| 適合的投資人 | 重視現金流、偏好穩定 | 投資期限長、能承受大幅波動 | 願意研究財報、能等待價值回歸 |
| 主要風險 | 公司減息、股價長期不漲 | 估值過高、成長不如預期 | 價值陷阱，股價一直不回升 |
歷史數據也顯示兩種策略各有輸贏。標普道瓊斯指數公司的研究顯示，1989年12月至2025年2月，標普 500 股息貴族指數年化報酬 11.6%，略高於標普 500 的 10.6%，波動度也比較低，最大跌幅為 −44.1%，標普 500 則是 −50.9%。但在截至 2025年2月的近 10 年，科技股帶動標普 500 年化報酬 13.0%，股息貴族只有 10.1%（股息貴族指數 2005 年以前的數據為回測）。
從數據來看，高股息股在市場大跌時通常比較抗跌，但在科技股大漲的年代會落後。很多投資人會同時持有不同類型的股票，讓整體組合在不同市場環境下都有部分表現。
跨境投資時還要把稅算進去。對馬來西亞和台灣投資人來說，美股股利會先被預扣 30%，但美國一般不對非居民的股票買賣價差課稅，所以同樣是美股，高股息策略的稅後報酬會比帳面數字打更多折扣。台灣投資人的海外所得另需留意最低稅負制。
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存股適合誰？挑選高股息股前的 4 個檢查點
存股，也就是馬來西亞常說的收息投資，是指買進穩定派息的公司長期持有，把股利當作現金流，或持續投入買更多股數。
存股適合誰、不適合誰？
比較適合：
- 沒時間天天看盤、偏好長期持有的投資人
- 想建立被動現金流，例如規劃退休收入的人
- 能接受股價短期波動、重視穩定度多於爆發力的人
比較不適合：
- 追求短期大幅資本增值的人
- 資金很少、股利金額小到扣完費用和稅所剩無幾的人
- 一看到除息後股價下跌就想賣出的人
什麼是股息投資法？
所謂股息投資法，就是買進盈利可觀且穩定增長的優質公司，然後長期持有，每年等著收取股息。
股息投資法的特點是，投資人無需長期耗費心神留意股市變化，為短時間的波動趨勢而擔驚受怕；
二來，持續派發股息的股票，可以為投資人帶來可預期和穩定的現金流，累積財富。
以大馬股市來看，比較穩定派息的公司，通常皆是藍籌股（Blue Chip Stock），例如大眾銀行（PBBANK, 1295）、馬銀行（MAYBANK, 1155）、雀巢（NESTLE, 4707）等等。
這類公司的盈利持穩，因此派息的比率和次數都相對穩定，以回饋股東。
股息投資法選股4大招
第一招：挑選盈利穩定、不斷上漲的公司
投資人挑選公司時，要確保公司長年賺錢，而且盈利在逐年上升。股息是公司將稅後盈利回饋給予股東的利益，只有盈利穩定，才能保證股息陸續有來，不會只有去年派發，今年喊停。
假如公司才剛剛起步，或者還在虧錢，自然需要保留更多資金來周轉生意，派息的機率較低。
投資人在分析公司時，最好查看過去最少5年的盈利、派息紀錄。只看一兩年的話，得到的答案會不夠客觀。
如果發現公司的盈利和派息額，在逐年減少，投資人需要加倍小心。因為這可能是行業開始走向衰退，或者公司經營不善的警號。
除此之外，投資人也別看到公司突然派發高額股息，就匆忙進場。必需搞懂，公司增加派息的原因是什麼。
如果公司是因為變賣資產，才獲得額外盈利用於派息，投資人得多留個心眼了。第一，公司可能不會年年都派發這麼豐厚的股息，畢竟可以變賣的資產有限。
第二，如果長久依賴變賣資產獲取額外收益，也意味著公司能夠用來賺取收入的資產，正在逐漸減少，不利於未來發展。
當然，除了盈利表現，投資人還必須觀察公司的自由現金流（Free Cash Flow）是否穩定，和手上現金有多少，才能判斷公司會不會穩定派息。
畢竟盈利只是賬面數字，會不會派息，取決於公司有沒有足夠現金。
- 自由現金流 = 營運現金流（Operating Cash Flow）- 投資現金流（Investing Cash Flow）
延伸閱讀：
第二招：觀察行業發展狀況
如果公司從事的行業不會衰退，也就是自家產品或服務的需求一直存在，比較能夠保證盈利和股息的長年穩定性。
當中的佼佼者是銀行業。金融銀行業與生活民生息息相關，舉凡是個人金融、信用卡、貸款、投資、經商等都離不開銀行的服務。
另外，食品業也被認為是不會衰退的行業，畢竟「民以食為天」！
值得一提的是，科技業雖然代表未來趨勢，前景一片光明，但有的公司或企業模式還處於起步階段，因此國內穩定派息的科技股並不多。
此外，有的行業總會面臨景氣循環，造成盈利大起大落，一時大賺，一時表現平平無奇，甚至蒙受虧損。
比較顯著的週期性行業是鋼鐵股、油氣股、種植股。這些公司的盈利，很大部分取決於大宗商品的需求和價格。
全球經濟大好時，帶動商品價格大漲，這些公司自然賺得盆滿缽滿；當經濟陷入衰退，各國對大宗商品的需求將大幅減少，公司的盈利和股息自然跟著「退潮」。
所以投資人在買進這些公司前，最好先了解該行業正處於哪個週期。
第三招：觀察公司在行業的地位
如果公司是行業內的龍頭，或者擁有壟斷地位，那麼他們的盈利和派息能力，會比較穩定。
一般來說，這類公司可以透過調高產品或者服務價格、減少成本，或者擁有不容易被取代的優勢，來賺取可觀盈利。假如稱為該公司股東，自然能從中分得一杯羹。
不同行業的股利穩定度差很多：
- 股利較穩定：電信、公用事業、必需消費品，需求不太受景氣影響
- 股利起伏大：鋼鐵、航運、原油、種植業，盈利跟著原物料價格和景氣循環大起大落，好年配很多、壞年可能停配
- 介於兩者之間：銀行。存放款業務穩定，但盈利仍會受利率週期和壞帳週期影響，不能當成完全不受景氣影響的行業
以股神巴菲特為例，他長年投資可口可樂，是因為可樂的形象已經深植全球消費者心中，飲料霸主的地位難以被動搖。因此可口可樂擁有強勢的品牌效應護城河，盈利和股息的派發能力毋庸置疑。
在大馬股市，被公認具備以上條件的公司，有大馬交易所（BURSA, 1818）、國家能源（TENAGA, 5347）、大眾銀行（PBBANK, 1295）、馬銀行（MAYBANK, 1155）等等。他們在行業內的地位、目標客戶群，都是數一數二。因此，是許多投資人眼中的「超級大藍籌」。
要強調的是，由於這些公司規模龐大，難以出現爆發性成長，因此股價比較穩定，很少劇烈波動，較適合以股息收益為目標的投資人，不適宜短線買賣賺差價。
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第四招：低價買入
如果能夠趁著股價低迷，買進優質股，就能獲得更吸引的股息率（Dividend Yield）。
比方說，去年3月中馬來西亞落實行動管控令（MCO）時，馬股一片慘淡，大部分優質公司股價都一瀉千里。
如果投資人在這時候大膽買進優質股，等到公司盈利和股價開始反彈後，就能以低成本收取股息。
當然，這種機會可遇不可求。且在公司股價劇烈波動時，投資人必須透過閱讀公司財報、深入了解公司營業模式、成長動能等，來判斷公司的基本面是否強勁，以及是否擁有足夠現金來克服難關。
萬一純粹貪便宜，買進一家早已「體質虛弱」的公司，到頭來恐怕會血本無歸！
股息投資法，應該關注哪些指標？
股息率（Dividend Yield）
- 股息率 = 一年股息 ÷ 股價
股息率（Dividend Yield）是一年股息（現金股利）除以每股股價，用以反映持有每一股，投資人可以獲得多少的股息。
一般來說，股息率越高，表示公司在派息方面越大方；越低則表示公司派息較少。
舉例：一年股息（現金股利）為5元，現時股價為100元，則股息率為5%；假如明年的全年股息維持在5元，股價則上漲至125元，股息率便下降至4%。
股息投資法一般追求高於銀行定存（3%-4%）的股息率，才能從投資股票獲得更大的回酬。
這裡要留意的是，有些公司雖然每年派發高額股息，但股息率依然很低，這是因為公司股價太高。
其中大馬股王——雀巢（NESTLE, 4707）就是最好的例子。該公司在2020財政年，全年派息每股232仙，股息之高堪稱大馬股市數一數二。但以2021年5月11日（週二）閉市價每股RM135.70計算，股息率只有區區1.71%。
所以投資人不能一看見高額股息，便匆匆進場，必須配合公司最新股價進行分析。
當然，如果公司的股價越來越低，也會推高股息率。投資人遇上這種情況，得加倍關注。股價下滑可能是市場對公司前景的信心逐漸消失，才決定脫售股權，造成公司股價承受賣壓。
如果不幸買入這類公司，不但收不到股息，而且還會被套住，可說是賠了夫人又折兵！
股息支付率（Dividend Payout Ratio）
- 股息支付率 = 每股股息 ÷ 每股盈餘 （Earnings per Share）
股息支付率（Dividend Payout Ratio）用於計算公司會拿出多少淨利，分配給股東。股息支付率越高，代表公司越慷慨。
有的公司會制定股息政策（Dividend Policy），規定在賺錢的時候，拿出多少巴仙的淨利派發給股東。比如有「收租股」之稱的房地產信託基金（REITs 產托），一般都會將至少90%的盈利，以股息形式派發給股東。因此，產托是許多股息投資人青睞的股項。
有的公司則不制定股息政策，投資人只能透過觀察過往的派息紀錄，來判斷公司未來會不會繼續派息。
同一家公司，買貴了殖利率就低，買便宜了殖利率就高。你可以拿殖利率跟定存利率比較：截至 2026年9月，馬來西亞隔夜政策利率（OPR）維持在 2.75%，一年期定存約在 2% 多；台灣一年期定存約 1.7%。
但殖利率異常高的時候要特別小心，常見原因是股價已經因為基本面轉弱大跌，或是當年發了一次性的特別股息。SSF 在高股息陷阱整理了 3 種最常見的情況。
各市場高股息股票整理
想進一步了解各市場有哪些穩定派息的公司，可以參考 SSF 的整理：
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| 馬來西亞 | 馬來西亞股息股 2026 精選 |
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股利常見問題 FAQ
除息日前一天買股票，領得到股利嗎？
領得到。台股、馬股、美股都是在除息日的前 1 個交易日買進，就有資格領取這次股利。除息日當天或之後才買，就領不到。
除息日當天賣出，還領得到股利嗎？
領得到。只要你在除息日之前已經持有股票，除息日當天或之後賣出都不影響這次的股利，因為股東資格在除息日前就已經確定。
零股或不足 1 lot 也能領股利嗎？
可以。台股零股和馬股不足 1 lot 的持股，都按實際股數計算股利，只是金額較小。
股利多久會入帳？
台股通常在除權息基準日後約 3 到 4 週入帳。馬股看公司公告的 Payment Date，若透過代名人戶口持股，可能再多 3 到 5 個交易日。美股依公司公告的 Payment Date，通常在登記日後幾天到幾週。
美股股利會被扣多少稅？
馬來西亞和台灣投資人買美股，股利一般在入帳前被預扣 30%，例如應得 USD 50 只會收到 USD 35。在美國註冊的 ETF 一樣是 30%，在愛爾蘭註冊、投資美股的 ETF 則可降到 15%。
股利和股息一樣嗎？
一樣。股利是台灣的常用說法，股息是馬來西亞和香港的常用說法，兩者都是指公司把盈餘分給股東。
總結
股利是公司把盈餘分給股東的方式，台灣叫股利，馬來西亞叫股息。想領股利，記住除息日之前買進就有；領到股利時股價會同步下調，真正有沒有賺，要看之後能不能填息。
計算方面，現金股利是每股股利乘以持股數，台股股票股利以面額 NT$ 10 換算股數。稅務是三地差異最大的地方：台股要報綜所稅並可能扣二代健保，馬股股息原則免稅但高額股息要課 2%，美股股利則先被預扣 30%。買美股的話，還要記得除息日看美東時間、比較殖利率時用稅後數字，並留意愛爾蘭註冊 ETF 這個降低稅負的選項。
如果你打算用股利作為長期現金流，可以接著看殖利率怎麼看和高股息陷阱，再到各市場的高股息清單找標的研究。
雖然趁著股價劇烈波動，而進行短線買賣賺取差價，是獲利最豐厚的投資方法，但不是每一位投資人都適合這種投資方式。
有些投資人工作比較繁忙，沒有時間一直盯住股市變化。在這種情況下，他們自然傾向比較保守、穩定的投資獲利方法，也就是股息投資法。
要如何才能挑對股息股，從股市獲得持續的收益？這篇文章分享股息投資法的選股4大招，讓你不用再時刻盯盤，也能讓好公司幫你不斷賺錢！
免責聲明
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