股市中3個主流的投資分析方法為：基本面分析、技術面分析及籌碼面分析，而消息面分析多半屬於輔助的腳色。
各面向的投資分析方法各有不同，且根據投資人的交易週期及選股方式而佔有不同的地位。
舉例來說，以當沖交易及短線交易為主要投資策略的人，會著重在技術面及消息面分析；而長線交易者和存股族會以基本面作為主要的選股和估值方式。
這篇文章為大家整理了股票分析的四大面向：基本面、技術面、籌碼面及消息面，讓你一次掌握這四種分析策略，在選股時更得心應手！
內容目錄
在進場股市之前，先了解自己屬於哪種類型投資者
剛踏入股市的投資新手，首先必須瞭解自己屬於哪個類型的投資人、適合的交易週期多長。有些人喜好短時間內股價能產生大幅波動，有利賺取價差的投資策略；有的人喜歡買進價值被低估的好公司股票，並長期持有。
不同的投資偏好、交易週期和風險承受度，都會影響投資人在選股和估值時採用的策略和分析方法。所以，事先了解各項分析方法的運作模式及注重的分析指標，如此一來才能讓你更加熟悉市場的樣貌。
基本面分析
基本面分析經常被使用來分析一家公司的體質狀況，從企業的財務報表、經營管理及產業發展趨勢等方面，來評估一家企業的價值。
而財務報表是投資人最容易接觸到的項目。在台灣，每月企業都會公布上個月的營收結果。想要了解企業獲利狀況，則需要等待每季所公布的季度財報，也就是財報三大報表：資產負債表、損益表、現金流量表。
從財報中能夠顯示出一家企業的毛利率、營業利益率、每股盈餘（EPS）、股東權益報酬率（ROE）、本益比（PE）等財務數據變化結果，幫助投資人評估該企業的獲利能力與成長性。
對價值型投資人來說，大多以波段或長線投資為主，基本面是主要的選股依據。透過對產業的分析以及企業體質的評估，了解該企業的財務狀況及未來發展前景。最後再估算潛在價值，等待股價來到相對便宜的時機進場，直到股價相對昂貴時獲利了結。
而近年來存股風氣越來越盛行，選股的方式與價值投資人雷同。但，存股族更渴望找出每年都能夠穩定配發股息的企業，透過長期持有該公司股票，只要公司獲利能逐年增長，不但能賺取公司每年配發的股息，同時也能享受隨著公司成長使股價跟著上漲的好處。
不過，由於企業公布的財務報告結果是屬於過去的結果，因此與當下的股價並不一定會產生一定的連動。股價反映的是未來，即便投資人看到最近一季獲利狀況仍在成長，但是只要未來企業的成長力度出現疑慮，在下一季財報尚未公布之前，股價仍有可能早就已經開始下跌。
因此，基本面分析能夠協助投資人判斷一家企業的體質狀況，但不容易用來評估進出場時機。且一般投資人與機構法人擁有嚴重的資訊不對稱性，導致一般投資人很難掌握到企業最新資訊。
所以基本面分析建議以長期發展趨勢作為觀察，較能顯現出一家企業是否真的適合長期投資。
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技術面分析
技術面是一項最容易上手的入門工具，主要是以圖表的形式做觀察，相較於看懂企業的財務報表來得簡單且方便。
相信技術面分析的人認為「歷史會重演」及「市場行為反應一切」，股價走勢圖會反映出市場上所得到的一切資訊。因此，技術面投資人會透過研究過去的股價走勢行為，來預測未來趨勢方向。
這種分析方法結合了群眾心理和統計學，藉由觀察過去股價走勢和技術面訊號，並搭配分析工具來協助判斷進場、出場的時機、股價未來可能的走勢及股價轉折位置。
常見的分析工具如：
- 移動平均線
- 量價關係
- 技術指標（KD、MACD、RSI等）
- 技術型態（頭尖頂、頭肩底、W底、M頭、箱型等）
- 布林通道
由於技術分析被多數投資人廣泛使用，在多數人運用的原理相似的情況下，技術分析很容易受到主力大戶人為操控。尤其是股本小的中小型股，經常會出現技術面「騙線」的情況，誘導散戶進場或出場。
因此，著重技術分析的投資人必須遵守交易紀律，在進場之前制定交易計畫，以減少盤中主觀判斷；並確實依照計畫執行買進或賣出的策略，才不會受到價格起伏而影響交易心態。
籌碼面分析
籌碼面分析是藉由分析市場上籌碼分布的狀況，來判斷一檔股票是否有主力大戶等資金介入，推測股價未來可能的變化。
一家公司所發行流通在市場上的股票是固定的數量，除非該公司進行增資或減資，才會改變整體數量，不然基本上籌碼是固定的。
舉例來說，在台灣股票市場，一家公司發行股票每1股的面額是10元，假如公司的資本額是10億元，那麼所發行的股票數量就是1億股。而1,000股代表1張，所以這家公司所發行流通在市場上的股票就有10萬張。
- 發行股數＝1,000,000,000（元）÷10（元／股）＝100,000,000（股）
- 發行張數＝100,000,000（股）÷1000（股／張）＝100,000（張）
由於股價的漲跌和籌碼的供給需求息息相關，當想買進股票的人多，想賣股票的人少，呈現供不應求的情況，股價就容易上漲；反之，想賣股票的人多，但想買票的人很少，呈現供過於求的情況，股價就容易下跌。
籌碼分析主要用來觀察市場上的籌碼流向。而市場上主要的參與者可以簡單分為公司董監事、主力大戶、三大法人（外資、投信、自營商）及散戶等。當中，散戶的數量最為龐大。
一般來說，當籌碼集中在少數人（如公司董監事、主力大戶及三大法人）手中，意味著籌碼較為安定，股價後市易漲難跌；但如果籌碼分散在多數人（散戶）手中，股價後市則易跌難漲。
因此，觀察籌碼的流向可以藉由一些公開資訊來評估判斷，如：
- 法人買賣超
- 主力買賣超
- 總股東持股人數變化
- 董監持股
- 融資融券餘額
- 大戶／散戶持股比例變化
消息面分析
消息面主要來源是透過網路、新聞、社群、雜誌等媒體，或是你身邊可能有認識某某公司內部人所獲得的內線資訊。
消息面涵蓋了所有可能使股價產生波動的任何訊息，例如一則川普的 Twitter 發文、病毒變種使疫情傳播速度加速擴大、聯準會（FED）釋出的言論、或是企業的財報數據變化等，都能影響市場價格的漲跌。
想利用消息面來作為買賣依據的人，必須要能夠解讀消息的真實性及個人見解，否則容易人云亦云，淪為市場中的韭菜。
我們經常可以看到企業公布財報利多（即財報表現好），但股價卻不漲反跌。看到利多消息而迫不及待馬上進場的投資人，往往容易被套在最高點。
舉個今年發生的例子。在疫情的肆虐下，造成貨櫃運輸業大打結，運費不斷飆升，因此航運類股今年的表現特別耀眼。財報的數據一季比一季好，媒體釋出大量的利多消息，吸引不少投資人和新手加入台灣航運股的戰場。
隨著股價一飛衝天，好消息不斷，一直觀望還沒進場的投資人最後受不了了，也興沖沖加入戰場。但是，自從今年7月開始，航運股的股價見高點後，至今已下跌了不少。有很多人會納悶，財報數據表現這麼好，為什麼股價卻如此疲軟？
股價往往反映的是未來，而財報數據屬於過去的資訊。如果未來公司獲利無法再進一步突破，甚至停滯、衰退，那麼股價並不會等到獲利衰退時才反轉下跌。
由此可見，一般投資人與市場中的主力大戶有著嚴重的資訊不對等。簡單來說，投資人獲得的消息往往都是最後一手資訊。因此想利用消息面進行操作，你必須多觀察消息的好壞與股價的漲跌是否有連動，再做出判斷。
如果一個利多消息出來，股價沒有上漲，卻表現得疲弱甚至下跌，就有很高的機率是有人利用利多消息吸引買盤，再趁機出貨，即所謂「利多不漲」，此時就要非常小心！
反之，利空消息頻頻出現，但股價卻不再創新低，也就是「利空不跌」。此時，投資人可以持續留意，因為股價有可能已經處在底部位置，未來將有機會出現上漲的可能。
總結
任何股票分析和估值方法都有它的優點及缺點，在市場上也各有信奉者。投資人必須先了解自己適合哪種操作模式、交易週期、可承受的風險等。再依據交易週期選擇合適的投資方法進行深入研究，並搭配其他面向分析作為輔助，進行選股和估算股票的價值。
只要能夠使用自如，長期於股市中獲利，那就是最適合你的投資方法。
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