一分鐘了解什麼是美股盤前盤後交易、交易優勢、缺點與風險

今年以來美股四大指數屢創新高,吸引很多人參與投資,而美國作為全球最大的經濟體,生活周遭知名的企業都能夠在美股中進行投資,因此越來越多投資人選擇直接投資美股。

投資美股時,除了在一般正常交易時段可以進行股票買賣之外,還有較為特殊的盤前、盤後交易機制。本篇文章將帶各位了解什麼是盤前與盤後交易、在交易上有什麼優勢,以及投資時需要注意哪些風險?

內容目錄

什麼是美股盤前、盤後交易?

盤前交易(pre market trading)與盤後交易(after market trading)是指在一般正常交易時段外也能進行交易的機制,屬於延長交易的時段,或稱為「非常規交易時段」,能提供投資人更多的交易機會,是美股市場的特色之一。

一般美股交易時間為上午09:30至下午16:00(美東時間),分為「冬令」及「夏令 Daylight Saving Time」兩種時間。夏令時,對應至台灣、馬來西亞時間,夏令交易時間是晚上21:30至隔日凌晨04:00,中間沒有休市時間;冬令時,對應至台灣、馬來西亞時間,冬令交易時間是晚上22:30至隔日凌晨05:00。

  • 夏令時間:當年3月第二個星期日至11月第一個星期日
  • 冬令時間:當年11月第一個星期日至隔年3月第二個星期日

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交易規則及目的

一般來說,能夠進行盤前、盤後買賣交易的股票,必須是在交易所掛牌交易的股票,而 OTC 場外市場交易的股票無法進行這類交易。

而交易通常是透過電子通訊網路(Electronic Communications Network,簡稱 ECN)以電子化的方式撮合買賣,委託方式通常是限價委託。

多數成熟的市場會設有盤前、盤後交易制度,主要的目的是避免盤前公布經濟數據結果、盤後企業公布財報或重大消息時,可能會對普通交易時段的股價產生較大波動影響。因此特別設立了盤前盤後交易機制,讓利多、利空消息在盤前盤後交易時段消化,能夠提前讓投資人做出相對應的決策,降低投資人的交易風險。

盤前、盤後交易時段

盤前交易指的是投資人在美股一般交易時段之前就可以進行交易,交易時段為上午04:00至09:30(美東時間),共5.5小時。對應到台灣、馬來西亞的交易時間,夏令時為下午16:00至晚上21:30,冬令時為下午17:00至晚上22:30。 

盤後交易指的是投資人在美股一般交易時段之後也能夠進行交易,交易時段為下午16:00至晚上20:00(美東時間),共4小時。對應到台灣、馬來西亞的交易時間,夏令時為凌晨04:00至上午08:00,冬令時為凌晨05:00至上午09:00。

美股交易時段對照表:

 美東時間台灣、馬來西亞
(夏令時)
台灣、馬來西亞
(冬令時)
盤前交易時段04:00~09:3016:00~21:3017:00~22:30
正常交易時段09:30~16:0021:30~04:0022:30~05:00
盤後交易時段16:00~20:0004:00~08:0005:00~09:00

和一般交易有什麼不同?

盤前、盤後交易屬於延長交易的時段,分別在正常交易時段的前後進行。不過相較於正常交易時段,在盤前盤後交易的參與者相對較少,因此容易出現股票流動性較差的情況,導致股價波動大及價格變化大的現象發生。

盤前、盤後交易委託進行的方式僅能以「限價單」的方式進行,也就是說必須指定買賣價格,只有在達到指定的價格或更好的價格時才會執行,因此並非所有的委託單都會成交。

盤前、盤後交易的優點

盤前、盤後交易能增加交易機會,使交易更為靈活、有彈性,經常你會發現新聞媒體消息一出來,股價就容易做出反應。 

因此另一個好處是,能夠讓投資人在一般交易時間之外,接收到市場重大訊息時,能在第一時間做好相對應的決策,例如公司公布財報結果、經濟數據結果、突發事件、國際間的消息等。

盤前、盤後交易的缺點與風險

盤前、盤後交易由於參與者相對較少,因此交易量比一般正常交易時間的交易量要小很多,在交易時除了會有流動性風險的問題,可能造成無法成交或只有部分委託成交。

與一般交易時段相比,流動性通常較差的關係,可能導致股價價差可能出現較大變化,意味著投資人可能以較高的價格買股票,或以較便宜的價格賣出股票。 

因此股價出現較大的波動性,通常可能會使成交價格比起一般交易時段來得不理想,所以投資人在交易時要特別留意買賣價格是否合理。 

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提供盤前、盤後交易券商

並不是所有券商都有提供盤前、盤後交易的服務,這邊提供有此項服務的券商,如下:

總結

美股盤前、盤後交易提供投人更多交易機會,讓交易更有彈性,不過在交易時也要留意股票的流動風險,以及股價的波動風險,避免以更貴的價格買進股票或以便宜的價格賣出股票。

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