想要投資美股，你一定要知道盤前、盤後交易是什麽！
一般上，股市不是24小時營業的。美股的正常交易時間為美東時間上午09:30至下午16:00，這個時段也被稱爲「盤中交易時間」。股市開示時稱爲開盤，收市稱爲收盤。
而在正常時間段外的交易，股市開盤前叫做盤前交易（pre market trading）；收盤後叫做盤後交易（after market trading）。這種交易機制是美股市場的特色之一，屬於延長交易的時段，或稱為「非常規交易時段」，能提供投資人更多的交易機會。
本篇文章將帶各位了解什麼是美股盤前與盤後交易，和盤中交易有什麽不同？在交易上有什麼優勢，以及投資時需要注意哪些風險？為什麼要在盤前盤後的時段交易美股？在常規的時段交易就好，不行嗎？美股盤前指數和盤後指數是什麽？以及美股盤前、盤後行情的查詢方法等。
美股盤前盤後交易是什麼？
美股盤前盤後交易，即「Extended trading」，是正常交易時段以外的交易。這段時間的設定，主要是為了在一些重大消息發布後，比如重要經濟數據、公司財報等，讓市場有機會先行反應，避免這些消息在正式交易時段（盤中）引起太大的波動。
對投資人來說，盤前盤後交易的好處在於可以靈活應對市場消息。若有利多或利空消息，我們能夠在開盤前或收盤後立即進行交易，及早調整持倉，降低可能的風險。
不過，盤前盤後交易的風險會比正常交易時段高。由於這段時間流動性低，買賣差價較大，價格也比較不穩定，且成交速度可能較慢，這些都可能會提高交易成本並增加風險。
美股盤前意思？美股盤前交易時間
盤前交易（pre-market trading）指的是投資人在美股一般交易時段之前就可以進行交易，交易時段為上午04:00至09:30（美東時間），共5.5小時。
注意，這個交易時段不會因爲交易所不同而已，所有美國交易所，無論是納斯達克交易所（NASDAQ）、紐約證券交易所（NYSE）、還是美國證券交易所（AMEX）都是一樣的。
對應到台灣、馬來西亞的交易時間，夏令時為下午16:00至晚上21:30，冬令時為下午17:00至晚上22:30。
| 美東時間 | 台灣、馬來西亞 （夏令時） | 台灣、馬來西亞 （冬令時） | |
| 盤前交易時段 | 04:00~09:30 | 16:00~21:30 | 17:00~22:30 |
| 正常交易時段 | 09:30~16:00 | 21:30~04:00 | 22:30~05:00 |
注意，
- 夏令時間：當年3月第二個星期日至11月第一個星期日
- 冬令時間：當年11月第一個星期日至隔年3月第二個星期日
推薦閱讀：
美股盤後意思？美股盤後交易時間
盤後交易（after hours trading）指的是投資人在美股一般交易時段之後也能夠進行交易，交易時段為下午16:00至晚上20:00（美東時間），共4小時。
對應到台灣、馬來西亞的交易時間，夏令時為凌晨04:00至上午08:00，冬令時為凌晨05:00至上午09:00。
美股交易時段對照表：
| 美東時間 | 台灣、馬來西亞 （夏令時） | 台灣、馬來西亞 （冬令時） | |
| 正常交易時段 | 09:30~16:00 | 21:30~04:00 | 22:30~05:00 |
| 盤後交易時段 | 16:00~20:00 | 04:00~08:00 | 05:00~09:00 |
推薦閱讀：
盤後零股交易時間 、盤後零股意思是什麼？
全球普遍的股市，只有整股的交易才有盤後交易，但在台灣股市卻是允許盤後的零股交易的。這是怎麽一回事呢？
零股交易意味著我們不需要買一個整股，而是能夠選擇性購買一股的1/3、1/4等等。
延伸閲讀：
美股的零股交易時間沒有盤後交易，一般稱爲「盤中交易」，指在正常交易時間段内進行，即美東時間上午09:30至下午16:00，或者半日交易（half day trading）09:30 至 13:00，只能日内交易，且只能挂市價單。
但是在台灣，零股的盤中交易為台灣時間 09:00 至 13:30，和一般整股的交易時間一樣，僅能電子交易，且只能用限價單挂單。
而台灣的零股盤後交易時間則發生在13:40 至 14:30。
美股盤前盤後交易規則
一般來說，能夠進行盤前、盤後買賣交易的股票，必須是在交易所掛牌交易的股票，而 OTC 場外市場交易的股票無法進行這類交易。
而交易通常是透過電子通訊網路（Electronic Communications Network，簡稱 ECN）以電子化的方式撮合買賣。
盤前、盤後交易委託進行的方式僅能以「限價單」的方式進行，也就是說必須指定買賣價格，只有在達到指定的價格或更好的價格時才會執行，因此並非所有的委託單都會成交。
推薦閱讀：
美股盤前、盤中、盤後差別，盤前盤後下單和一般股票交易有什麽不同？
美股盤前與盤後交易屬於延長交易時段，分別在正常交易時段的前後進行。然而，相較於正常交易時段，盤前和盤後的參與者相對較少，因此流動性較差，股價波動大，價格變動幅度也更顯著。
下表整理了盤前、盤中、盤後交易的差異：
| 特徵 | 盤前 | 盤中 | 盤後 |
|---|---|---|---|
| 交易時間 | 上午4:00-9:30(ET) | 上午9:30-下午4:00(ET) | 下午4:00-晚上8:00(ET) |
| 交易活躍度 | 低 | 最高 | 高於盤前但低於盤中 |
| 投資者 | 機構、專業交易員 | 機構、散戶 | 機構+較多散戶 |
| 資訊反映 | 宏觀經濟數據、政策 | 公司業績、分析師報告 | 對盤中資訊的第一反應 |
| 做市商參與度 | 有限 | 最高，報價質量佳 | 部分主要做市商參與 |
| 市場波動性 | 較大 | 流動性高，波動較小 | 波動較盤中為大 |
| 投資策略 | 側重前瞻性宏觀交易 | 技術分析、基本面分析 | 投機交易、新聞事件 |
| 流動性水平 | 低 | 最高 | 中等 |
| 訂單類型 | 限價單 | 各種訂單類型 | 限價單 |
| 訂單生效時間 | 盤前時段生效 | 根據時間優先順序立即執行 | 根據時段順序執行 |
| 融資交易 | 受限制 | 不受限制 | 受限制 |
| 零股交易 | 一般不能 | 可以 | 一般不能（僅限台股） |
盤後交易大量意義
一般來說，盤後交易量通常會比盤前交易量大，但少於盤中交易量。
原因主要有以下幾點:
- 市場參與者差異：盤前主要以機構投資者為主，散戶參與有限；盤後則吸引更多散戶進場。
- 消息反應：重要業績或經濟數據多在正常交易時段公布，盤後時段會反映這些最新資訊。
- 做市商參與度：盤後的主要做市商參與度相對更高，有助於活絡市場並提升交易量。
- 大戶投資者調整策略：大型機構投資者和基金經理經常在盤後調整投資組合，推高成交量。
不過，需要注意的是，即使盤後總體交易量高於盤前，但仍遠低於正常交易時段的水平，因此盤後時段的價格發現功能和流動性也相對較差。
為什麼要在盤前和盤後交易？因爲股市常發生這些情況！
經濟指標訊息
美國許多重要經濟指標數據報告，都是在正常交易時段之前發布，這些數據結果通常都會牽動多數投資人的決策，因此就容易造成市場上的波動。
舉例來說，國內生產總值（GDP）數據、非農業就業人口（Nonfarm payrolls）數據、失業率 (Unemployment Rate)…等，通常是在美東時間上午08:30發佈，也就是常規交易時段前1小時。
舉例來說，2022年7月13日，美國公布消費者物價指數（CPI）年增9.1%，高於市場預期的8.8%以及前值8.6%，並創下創40年來新高。此消息一出，美股盤前開始下殺，道瓊期貨指數急殺，一度暴跌超過400點。
延伸閱讀：
- GDP是什麼？公式怎麼算？了解名目和實質GDP的差別
- 全球最大經濟體排名｜盤點2024世界GDP排名最高的30個國家
- 非農就業數據是什麼？怎麼看？非農數據如何股市、外匯和黃金？
- 消費者物價指數CPI一更新，股市就大震盪？搞懂CPI對生活、通膨、市場的影響（附查詢教學）
企業財報公布
每年的1、4、7、10月是大多數美國企業發佈財報消息的時間，而企業發佈收益報告通常會在正常交易時段之前或之後進行，對於財報季的市場波動而言，意味著盤前盤後交易具有明顯的重要性。
與經濟指標一樣，財報公佈後容易使市場出現較大的波動通常是發生在企業所發佈的財報數據結果優於或未達市場的預期。
對於投資人和交易者來說，在常規交易時間之外對這些事態發展做出反應的能力是非常寶貴的，多數人能夠在第一時間根據財報的結果做出相對應的決策。
例如，持有多頭部位的投資人若在盤後市場接收到一個不太理想訊息，他可以迅速以虧損平倉，而不用繼續抱著持股過夜，等待風險更大的第二天才動作。
舉例來說，2022年2月初臉書母公司Meta（FB-US）因公布2021年第四季財報與營收展望不佳，由於受到蘋果隱私政策改變、全球活躍用戶首度出現減少、競爭加劇，以及公司預告未來業績將不如預期…等因素，造成盤後交易價格暴跌近23%。
對於投資人和交易者來說，在常規交易時間之外對這些事態發展做出反應的能力是非常寶貴的，多數人能夠在第一時間根據財報的結果做出相對應的決策。
例如，持有多頭部位的投資人若在盤後市場接收到一個不太理想訊息，他可以迅速以虧損平倉，而不用繼續抱著持股過夜，等待風險更大的第二天才動作。
延伸閱讀：
重大突發事件
例如戰爭、自然災害、國際政治動盪或恐怖攻擊…等重大突發事件，都可能會在第一時間造成交易市場出現巨大的震盪，若發生在正常交易時段外時，盤前、盤後交易就能提供投資人在第一時間作出對策，避開風險。
舉例來說，2021年12月新冠病毒變異毒株 Omicron 開始在美國出現，20日市場上又蔓延對 Omicron 病毒的隱憂，造成盤前道瓊期指大跌逾600點。
美股盤前、盤後交易好處
避開時差，增加交易機會
對於亞洲地區的投資人來說，盤前、盤後交易機制能避免只能在半夜交易股票，增加交易的機會，同時面對市場上的訊息，也不必等到半夜（美股常規交易時段）才進行處理。
第一時間做出反應
金融市場變化快速，可能前幾分鐘市場氣氛呈現低迷狀態，隨後可能因為一則新聞訊息發佈而使市場交易開始活絡，例如：企業財報公佈超乎預期的結果、國際政治因素、或是貨幣政策結果出爐…等。
因此盤前、盤後交易能夠讓交易變得更加靈活，也能讓投資人面對市場消息時能在第一時間做出反應，進行及時止損或加碼的動作。
美股盤前、盤後交易缺點與風險
流動性風險
盤前、盤後交易由於參與者相對較少，因此交易量比一般正常交易時間的交易量要小很多，在交易時除了會有流動性風險的問題，可能造成無法成交或只有部分委託成交。
股價差價大，波動性高
與一般交易時段相比，流動性通常較差的關係，可能導致股價價差可能出現較大變化，意味著投資人可能以較高的價格買股票，或以較便宜的價格賣出股票。
因此股價出現較大的波動性，通常可能會使成交價格比起一般交易時段來得不理想，所以投資人在交易時要特別留意買賣價格是否合理。
延伸閱讀：
美股盤前指數和盤後指數是什麽？
美股盤前指數（Pre-market Indexes）和盤後指數（After-hours Indexes）是指參考期指數或股指期貨合約價格，如我們熟知的美股3大指數：標普500指數（S&P 500）、道瓊指數和納斯達克指數，主要用來估算正常交易時段開盤前和收盤後股市可能的走勢。
盤前指數主要提供重要的早盤走勢參考，我們通常可在股市開盤前2-3小時獲取，有助投資者提前部署當日交易策略。但需要注意的是，由於期貨和股票在交易時間、保證金和流動性方面有差異，因此盤前指數的參考性比較低。
盤後指數（After-hours Indexes）則是根據這些大型股指在正常收盤後延長交易時段的實際成交價格變化來反映盤後股市行情。
延伸閱讀：
- 期貨是什麼？期貨保證金交易策略？優點、風險及下單教學【新手期貨教學】
- 錢進美股｜認識美股三大指數道瓊指數、S&P500、納斯達克
- 巴菲特指名推薦的標普500指數 (S&P500) 成分股有哪些？怎麼買？
- 道瓊指數是什麼？道瓊成分股及權重？道瓊指數工業平均指數DJIA懶人包
- 納斯達克（Nasdaq）指數是什麼？成分股有哪些？和納斯達克100有什麼差別？
- 新手買股票系列：最完整的美股投資懶人包
美股盤前、盤後交易查詢
一般上，投資者會在美股盤前、盤後交易查詢這幾個指標：
- 個股盤前、盤後成交價格，與正常開盤、盤中、收盤價比較
- 個股盤前、盤後成交量，判斷交易活躍程度和價格變動是否具有參考意義
- 盤前、盤後指數行情，預判第二天開盤可能的市場氣氛。
- 特定行業板塊表現的領先個股在盤前、盤後的漲跌情況，把握整個行業投資機會。
- 即時盤口數據，包括最新揭示出價、最高買價、買賣總量等,分析資金動向。
- 公司重大公告，如：財報
- 技術分析指標，如移動平均線、KDJ等，尋找交易時機
SSF常用的財經網站有：
- Nasdaq
- CNN
- MarketWatch
- 或者是以下提供美股盤前、盤後交易的券商
提供美股盤前、盤後交易的券商
不論是大型機構的投資者或是一般投資人都可以在美股盤前、盤後交易，不過並不是所有券商都有這項服務，也不是所有股票都能夠進行盤前、盤後交易，唯有在交易所掛牌的股票能進行這類交易。
有提供此項服務的券商，如下：
- 盈透證券 Interactive Brokers
- 德美利證券 TD Ameritrade
- 第一證券 Firstrade
- IG Markets
- moomoo 富途證券
- Tiger Brokers 老虎證券
- Longbridge 長橋證券（限綜合賬戶持有人）
總結
美股盤前、盤後交易提供投人更多交易機會，讓交易更有彈性，不過在交易時也要留意股票的流動風險，以及股價的波動風險，避免以更貴的價格買進股票或以便宜的價格賣出股票。
免責聲明
此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途，而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同，你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師，以取得專業的建議。
