債券可說是大部分投資人聽過，但不認識的投資商品，分散投資很經典的配置之一「股債配」說的就是股票 + 債券的配置。
債券不像股票那樣具有高的波動性，反倒是具有銀行定存（Fixed Deposit）和 ASNB 這樣的固定收益模式而廣為人知。尤其現在美國降息，債券變得更加有吸引力，因爲與定存和 ASNB 比起來，債券又更具有較高的收益率，風險還不如股票大，因此好好認識債券變成一件非常重要的事，這對投資人長期的未來操作具有舉足輕重的地位性。
本文將介紹債券的定義、優缺點、獲利方式，並會以馬來西亞債券交易的代表平台：FSMOne 為主軸，帶你認識債券交易的方法、挑選債券的關鍵指標以及最推薦的 7 款優質債券，有興趣的讀者趕緊看下去吧。
債券（Bond）是什麼？
簡單來說，債券（Bond）是一種借據。當發行者（通常是政府及企業）為了籌措資金而向投資人借錢，就要發行債券（借據）給投資人，這張借據會寫清楚「借出的金額、該支付的利息、到期日期」等交易資訊，當投資人與發行者達成共識，讓投資人願意借錢給發行者（正在籌錢的機構），就促成了「債券交易」。
債券是誰發行的？
剛有稍微提到，債券發行者通常是「政府」及「企業」。沒錯，債券基本上就是它們在發行的。
通常國家政府要發行債券，主要是為了籌措資金來促進國家發展，譬如增建基礎設施等等，而投資人買了該國的債券，就代表願意借錢給這個國家做發展，在這張債券到期前，該債券一定要定期支付利息給投資人，債券到期後，要把借到的金額全額還給投資人。
而企業發行債券的主要目的是為了企業自己本身的經營發展，譬如投資設備、開發應用等等，投資人買了該企業的債券，就表示願意借錢給該企業發展，與政府債券一樣，在這張債券到期前，投資人會定期收到利息，到期日後也會收到所有當初借出去的金額。
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投資債券的優點
投資債券主要有 3 大優點，分別是能收到「固定收益、風險很低和分散風險」：
1. 固定收益
能穩定收到「固定收益」是投資債券最大的優點，債券不像股票那樣具有波動性，交易債券時，基本上已經明定所有獲利，最重要的還是投資人能定期收到多少「利息」，這很像銀行的定存，只不過給你錢的不是銀行，而是政府或企業。
2. 風險很低
具有投資等級以上的債券，風險都不會太高，相比股票風險，債券風險小得非常多，股票市場的風險通常是債券市場的 2-3 倍。
注意：不是所有債券的風險都很小，這裡提到的「投資等級債券」泛指美國公債及大型公司的債券，其餘其他國家和小型公司的債券風險會比較高。
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3. 分散風險
這裡指的風險與第二點的風險不太一樣，這裡指的風險是指「分散投資的風險」，由於股票及其他市場的風險相對較大，若在投資組合中配置一點債券，可以達到分散風險的效果，讓資產更具穩定性。
股市與債市被大眾認為是「互補」的，當股市下跌，債市通常會上漲，因為當股市風險高時，資金會流向債市，所以適當配置一點債券，有機會平衡掉股市的風險。這一點非常適合給想要做好風險控管的投資人。
那投資債券有風險嗎？
雖說債券的風險低，但不代表毫無風險，投資債券還是有一些風險的，以下分別說明：
1. 違約風險
投資債券最害怕的就是「違約 Default」，通常泛指當企業或政府沒有按照原訂規則付出利息，或到期日到了還不出錢，就屬於債券違約，投資人就很有可能拿不到錢。
2. 到期日期
到期日（Maturity Date）也能看出債券風險的高低，通常到期日越長，債券風險就越高，因為這代表發行者還錢的不確定性越高。
3. 利率變化
利率也會影響債券，當利率上升時，債券價格通常會下降，所以利率的變化是債券市場價格變化的主要因素。
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4. 流動性風險
債券和股票一樣都具有流動性，大家都知道流動性小的股票較難成功交易，除了買入困難，賣出也困難的話會產生現金上的急迫感，債券也具有相同的屬性。
當債券流動性小、交易冷清時，較難脫手換成現金，如果發生在債券熊市，同時有很多人想賣掉手中的債券，也會導致債券價格大跌。
投資債券如何獲利？
靠債券獲利的方法不外乎有 2 種：收取固定收益 （Fixed Income）和賺取資本利得（Capital Gain）：
1. 固定收益（Fixed Income）
上面有提到債券很像銀行的定存，都會固定收到利息，日期一到還能回收所有當初借出去資金。
與定存不一樣的點是，定存是銀行給你錢，債券則是政府或企業給你錢；另外債券的風險比定存高，因為債券有違約風險，投資人有拿不到利息和本金的風險。反觀銀行幾乎不會有違約風險，而且大馬銀行還受到 PIDM 的保護，就算銀行倒閉還是有辦法把定存的錢取回來，但是定存的利率通常比債券小，所以相比之下，債券的固定收益比定存高。
舉例說明：當投資人購買一張定價 $1,000 的債券，票面利率是 4% 並持有 3 年，就代表投資人定期會收到 4% 的利息，相當於固定收到 $40 的利息，3 年一到就能拿回 $1,000。
2. 資本利得 （Capital Gain）
資本利得是債券獲利的另一種途徑，但相對冷門許多，也不建議剛認識債券的新手靠資本利得獲利。
債券資本利得靠的是「債券價格的變化」，這主要由「利率」這個因素所驅動，而債券價格與市場利率是呈反比的關係。當大環境的利率上升，債券價格會下降，因此債券收益相對較高；當利率下降，債券價格就會上升，因此這時候的債券收益就相對較低。
一般來說，利率風險會影響等級較高的債券（譬如政府公債或大型公司債），反而等級較低的債券不太受到利率影響，因為投資人比起利率，會更關心債券的票面利率（非投資等級債券的利息可能比較高）。
如何計算債券獲利多少？
債券的獲利來源主要是「固定收益」，一般上政府債券的利率在 4% 左右，企業債券可能會比較高，通常在 5% 以上。
在投資債券前，需要考量的不只固定收益，還要考慮債券的到期日，才能評估出一項債券到期後「真正的獲利」是多少。
那如何計算債券真正的獲利呢？許多投資平台都會提前算好，讓投資人可以省下計算的時間，快速評估這隻債券是否值得投資。
以 FSMOne 舉例，FSMOne 是馬來西亞相當知名的投資交易平台，有提供非常多元的商品交易，譬如股票、ETFs、信託基金、保險等等，其中債券當屬 FSMOne 最具特色的商品，因為它可以讓投資人自行決定要拿出多少錢來購買債券（可以先簡單想像成類似零股的概念）。
舉例來說，一般上，購買債券必須全額交易，譬如要花 RM 250,000 才能買下一檔債券，但在 FSMOne 有機會只用 RM 1,000 就買得到，著實明顯降低投資門檻。
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再回到正題，FSMOne 會算好獲利給投資人，讓投資人一目了然，以美國公債（US Treasury）舉例，美國公債的收益率非常穩定，1-3 期的美國公債收益率已經超過 4%，風險相當小且具有吸引力，而投資人在 FSMOne 只需要花 1,000 美元就能投資到，手續費也只有投資金額的 0.1%（或最低 10 美元）和每一季 0.02% 的平台費，而獲利卻可高達 4.92%。
這裡會看到該美國公債最低的名目投資額（USD 1,000），還會計算扣除掉手續費等雜項費用，最終得到的預估收益率（Net Yield to Maturity：4.92%） ，右手側邊欄的部分還會計算「投資多少名目價值（Nominal Value），需要花多少錢（Est. Payable Amount）以及預計能獲利多少錢（Ind. Total Income）」。
假設要投資名目價值 USD 10,000 的美國公債，到期日在 2024/08/31 ，投資人只需要支付 USD 9890.23 ，而持有債券期間能獲得 USD 487.50 的利息，這一切 FSMOne 都會幫你計算好。
如果要投資到期日已經將至，尤其是未滿一年的債券呢？原則上，FSMOne 的預估收益率是以年計算的，如果這檔債券未滿一年就要到期，那就會將預估收益率平攤下來，譬如這檔在 2023 年 10 月到期的美國公債：
假設現在是 2023 年 3 月，距離 10 月只剩下 7 個月，那這筆債券的收益率便是 7/12*4.84% = 2.823%，而不會獲得原本的 4.84%，這點投資人需要注意。
債券的收益率越高越好嗎？
雖然不管任何投資，只要收益率越高就越具吸引力，但在債券的部分要小心，因為表面上收益率越高的債券，風險可能越高。
債券是有分等級的，以 S&P 標準來說，BBB 級以上的債券通常屬於「投資等級債券」，其風險比較低，BBB 級以下的則比較高。一般上，BBB 級以上的債券收益不會比 BBB 級以下來得高，收益率可能維持在 4%-6% 左右，因為它們的穩定性高，可想而知收益不會太高，如果要追求更高的收益率，例如 5%-6% 以上的債券，其風險想當然就會越來越高。
下圖是 FSMOne 根據全球債市標準整理的債券信用等級，具有「投資等級（Investment Grade）的債券為 BBB- 級以上（以 S&P 標準來看）；BB+ 級以下的則為「非投資等級（Non- Invesment Grade）」。
那前面舉例提到的美國公債，屬於 Aaa 等級（這裡換成 Moody 標準，若以 S&P 標準來看屬於 AAA 級）的債券，當屬風險最低，最具投資等級的債券；再舉另一個：FOSUNI，其票面利率為 6.85%（未扣除交易手續費），算是相當高收益率的債券，但其信用等級為 Ba1（Moody 標準），已經屬於「非投資等級」債券。
所以，與其要定義清楚債券收益率越高是否越好，更重要的是確認自身能承擔的風險，來評估出自己是否能承受「收益更高，但更具風險」的債券，如果不能承擔高風險，那是否能接受收益較低的債券？
延伸閱讀：
優質債券的關鍵指標
哪些債券屬於優質債券？要用什麼標準來評斷這些債券優不優質？除了風險需要衡量以外，FSMOne 還會參考「報酬率」和「流動性」。
原則上，收益率（報酬率）要越高越好，流動性（買賣交易的頻率）也要越高越好，才能通過優質債券的篩選指標，再配合 FSMOne 內部的審核機制，最終才能篩選出最優質的債券，而 FSMOne 截至2024年10月8日，有 7 檔債券正好通過標準，分別是：
- BNP 4.750% 15Feb2034 Corp (SGD)
- BNP 5.830% 23Aug2034 Corp (AUD)
- CMZB 6.500% 24Apr2034 Corp (SGD)
- HSBC 4.375% 23Nov2026 Corp (USD)
- LLOYDS 7.086% 31Aug2033 Corp (AUD)
- RAKUTN 11.250% 15Feb2027 Corp (USD)
- STANLN 4.300% 19Feb2027 Corp (USD)
也就是說，這些債券都是非常值得投資的商品。
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值得投資的7個債券
根據以上關鍵指標，已經得知下列 7 檔優質債券，接下來將針對這些債券一一作說明：
1. BNP 4.750% 15Feb2034 Corp (SGD)
BNP Paribas SA 是法國巴黎銀行，是整個法國和歐元區最大的銀行，主要提供全方位的金融服務，涵蓋的領域包括消費者等級、投資等級和企業等級的銀行服務，還有針對資金、保險、儲蓄、信用卡、房地產投資和資產管理等服務。
BNP Paribas SA 的信用等級為 A-（投資等級），非常適合想要收取穩定固定收益的投資人，以下是它的屬性：
- 債券發行人（Bond Issuer）：BNP Paribas SA
- 債券發行日（Issue Date）：2024年2月15日
- 債券類型（Bond Type）：企業債券
- 債券行業（Bond Sector）：金融業
- 到期日（Years to Maturity）：2034年2月15日
- 下一次可贖回日期（Years to Next Call）：2029 年 2 月 15 日（BNP Paribas SA 有權力不還本金，但發生機率較小，可見下方備註）
- 信用等級（Credit Rating）：A-（S&P 標準，對應 Moody 標準是 A3）
- 貨幣（Bond Currency）：新幣
- 年度票面利率（Annual Coupon Rate，截至2024/10）：4.75%
- 派息頻率（Coupon Frequency）：半年一次
- 其他備註：原則上每4年4個月年重啟一次，下一次的重置日期是 2029 年 2 月 15 日，若「到期後」BNP Paribas SA 還不歸還本金，則再以下一個 5 年繼續計算，利率則改為「5年新加坡隔夜平均利率（SORA-OIS Rate） + 1.901%」
- 2024/10 投資名目價值 SGD 10,000 的收益：SGD 2137.50
2. BNP 5.830% 23Aug2034 Corp (AUD)
這同樣也是由 BNP Paribas SA 發行的債券，不同的是，這是澳幣債券。
BNP 5.830% 的信用等級為 A-，雖然風險低但具有相對較高的票面利率（5.83%），非常適合想要高收益且風險低的投資人。它的債券屬性如下：
- 債券發行人（Bond Issuer）：BNP Paribas SA
- 債券發行日（Issue Date）：2024 年 8 月 23 日
- 債券類型（Bond Type）：企業債券
- 債券行業（Bond Sector）：金融業
- 到期日（Years to Maturity）：2034 年 8 月 23 日
- 下一次可贖回日期（Years to Next Call）：2029 年 8 月 23 日（BNP Paribas SA 有權力不還本金，但發生機率較小，可見下方備註）
- 信用等級（Credit Rating）：A-（S&P 標準）
- 貨幣（Bond Currency）：澳幣
- 年度票面利率（Annual Coupon Rate，截至2024/10）：5.83%
- 派息頻率（Coupon Frequency）：半年一次
- 其他備註：2029 年 8 月 3 日及此後每季重置利率，利率改爲：3 個月 ASX 澳洲銀行票據短期利率（ASX Aus Bank Bill Short Term Rates） + 2.150%
- 2024/10 投資名目價值 AUD 10,000 的收益：AUD 2915.00
3. CMZB 6.500% 24Apr2034 Corp (SGD)
CMZB（Commerzbank Aktiengesellschaft，德國商業銀行）主要提供零售和商業銀行服務，該銀行在全球都有據點，皆提供抵押貸款、資產管理等金融服務，這邊是以新加坡的分行為例子。
CMZB 的信用等級為 Baa3（Moody 標準），雖然風險等級比其他A評級債券略高，但仍屬於投資等級債券的範圍，其票面利率為 5.7%，所以非常適合想要穩定且不錯收入的投資人。以下是它的屬性：
- 債券發行人（Bond Issuer）：Commerzbank Aktiengesellschaft
- 債券發行日（Issue Date）：2023 年 10 月 24 日
- 債券類型（Bond Type）：企業債券
- 債券行業（Bond Sector）：金融業
- 到期日（Years to Maturity）：2034 年 4 月 24 日
- 下一次可贖回日期（Years to Next Call）：2029 年 1 月 24 日（CMZB 有權力不還本金，但發生機率較小，可見下方備註）
- 信用等級（Credit Rating）：Baa3（Moody 標準）
- 貨幣（Bond Currency）：新幣
- 年度票面利率（Annual Coupon Rate，截至2024/10）：6.50%
- 派息頻率（Coupon Frequency）：半年一次
- 其他備註：原則上每4年3個月年重啟一次，下一次的重置日期是 2029 年 1 月 24 日，利率則改為「5年新加坡隔夜平均利率（SORA-OIS Rate） + 3.099%」
- 2024/10 投資名目價值 SGD 10,000 的收益：SGD 3250.00
4. HSBC 4.375% 23Nov2026 Corp (USD)
匯豐成立於1865年，最早是在香港和上海開始營運，專注於促進當時亞洲和歐洲之間的貿易。隨著業務的擴展，匯豐逐漸成為全球性銀行，並於1991年重組為控股公司 HSBC Holdings PLC（匯豐控股有限公司）。
這是一家全球領先的國際銀行和金融服務機構，總部設在英國倫敦。它是世界上最大的銀行之一，業務遍及全球超過60個國家和地區，特別是在歐洲、亞洲、中東和美洲擁有強大的市場地位。業務涉及零售銀行、商業銀行、機構投資者和財富管理等。
這檔債券的信用等級為 A-，屬於可投資等級，票面利率為 4.375%，是相對安全且利息收益不錯的債券，比較適合想要穩定收入的投資人。以下是它的屬性：
- 債券發行人（Bond Issuer）：HSBC Holdings PLC
- 債券發行日（Issue Date）：2016 年 11 月 23 日
- 債券類型（Bond Type）：企業債券
- 債券行業（Bond Sector）：金融業
- 到期日（Years to Maturity）：2026 年 11 月 23 日
- 信用等級（Credit Rating）：A-（S&P 標準）
- 貨幣（Bond Currency）：美金
- 年度票面利率（Annual Coupon Rate，截至2024/10）：4.375%
- 派息頻率（Coupon Frequency）：半年一次
- 2024/10 投資名目價值 USD 10,000 的收益：USD 1093.75
5. LLOYDS 7.086% 31Aug2033 Corp (AUD)
Lloyds Banking Group PLC（萊斯銀行集團）是一家總部位於英國的主要金融服務公司，專注於零售、商業銀行、保險退休金等業務。它是英國最大的銀行集團之一，擁有數百年歷史，旗下品牌包括萊斯銀行（Lloyds Bank）、哈利法克斯（Halifax）、蘇格蘭銀行（Bank of Scotland）等。
Lloyds在英國的銀行業務中佔有重要地位，特別在個人銀行服務和房屋按揭市場中擁有較高的市場份額。它的業務主要集中在英國本土，因此，它在英國的經濟發展和消費者行為中扮演了關鍵角色。
Lloyds 的信用等級是 Baa1（Moody 標準），其票面利率為 7.086%，雖然風險比A等級債券略高，但是收益也相對更高，所以非常適合想要高收益的投資人。以下是它的屬性：
- 債券發行人（Bond Issuer）：Lloyds Banking Group PLC
- 債券發行日（Issue Date）：2023 年 8 月 31 日
- 債券類型（Bond Type）：企業債券
- 債券行業（Bond Sector）：金融業
- 到期日（Years to Maturity）：2033 年 8 月 31 日
- 下一次可贖回日期（Years to Next Call）：2028 年 8 月 231 日（Lloyds 有權力不還本金，但發生機率較小，可見下方備註）
- 信用等級（Credit Rating）：Baa1（Moody 標準）
- 貨幣（Bond Currency）：澳幣
- 年度票面利率（Annual Coupon Rate，截至2024/10）：7.086%
- 派息頻率（Coupon Frequency）：半年一次
- 其他備註：重置日期是 2028 年 8 月 31 日及此後每季，重置率：3MBBSW（Australia 3-Month Bank Bill Swap Rate） + 2.900%
- 2024/10 投資名目價值 AUD 10,000 的收益：AUD 2834.40
6. RAKUTN 11.250% 15Feb2027 Corp (USD)
Rakuten Group, Inc.（樂天集團股份有限公司）是一家總部位於日本的全球性電子商務和互聯網服務公司，業務涵蓋廣泛的領域，包括電子商務、金融科技、數位內容、通信和網路服務等。Rakuten 成立於1997年，最早以電子商務平台「Rakuten Ichiba」（樂天市場）起家，逐步發展成為一家全球領先的科技和金融企業，包括Rakuten Bank、Rakuten Pay、Rakuten Mobile、Rakuten TV 等。
要投資 RAKUTN 的人要注意，該債券的信用評級只有 BB，屬於非投資等級，風險比較高，而它的票面利率為 11.25%，所以很適合能夠承擔高風險高收益的投資人。以下是它的屬性：
- 債券發行人（Bond Issuer）：Rakuten Group, Inc.
- 債券發行日（Issue Date）：2024 年 2 月 6 日
- 債券類型（Bond Type）：高收益企業債券
- 債券行業（Bond Sector）：金融業
- 到期日（Years to Maturity）：2027 年 2 月 15 日
- 信用等級（Credit Rating）：BB（S&P 標準）
- 貨幣（Bond Currency）：美金
- 年度票面利率（Annual Coupon Rate，截至2024/10）：11.25%
- 派息頻率（Coupon Frequency）：半年一次
- 2024/10 投資名目價值 USD 10,000 的收益：USD 2812.50
7. STANLN 4.300% 19Feb2027 Corp (USD)
Standard Chartered PLC（渣打集團有限公司）是一家英國跨國銀行和金融服務公司，總部位於倫敦。儘管其總部設在英國，但渣打銀行在亞洲、非洲和中東市場的業務尤為強大，是這些地區領先的國際銀行之一。它的業務範疇包括：零售銀行、企業與機構銀行、財富管理、私人銀行等。
STANLN 的信用等級為 Baa2，風險相對較低，票面利率高達 4.30%，算是相當高的收益率，非常適合想要穩定收入來源，但可以承擔一定風險的投資人。以下是它的屬性：
- 債券發行人（Bond Issuer）：Standard Chartered PLC
- 債券發行日（Issue Date）：2016 年 8 月 19 日
- 債券類型（Bond Type）：企業債券
- 債券行業（Bond Sector）：金融業
- 到期日（Years to Maturity）：2027 年 2 月 19 日
- 信用等級（Credit Rating）：Baa2（Moody 標準）
- 貨幣（Bond Currency）：美金
- 年度票面利率（Annual Coupon Rate，截至2024/10）：4.30%
- 派息頻率（Coupon Frequency）：半年一次
- 2024/10 投資名目價值 USD 10,000 的收益：USD 1075.00
債券、定期存款和ASNB，投資哪個更好？
債券、定期存款和 ASNB 都有一個共同點：靠「固定收益」獲利。
投資債券的風險就如上面提及的，有違約風險、到期日長的風險、利率變化和流動性的風險，原則上是三者中風險最高的，如果要避免高風險，大原則就是選擇具有投資等級，且流動性要大，到期日儘量不要太長的債券。
再者，債券幾乎每半年都會配息，有些債券甚至會每 3 個月派息一次，算是三者中派息頻率最高的投資。
定存是零風險的投資，畢竟錢放在銀行永遠不會消失，而且大馬銀行的定存還受到 PIDM 的保護，就算銀行不幸倒閉，定存的錢還是取得回來，但是定存會受到「綁期」的限制，所謂「綁期」就是指定存成立時會約定好一個時間（譬如半年後、一年後等等），時間一到就能把定存取出來，利息也是，如果在定存到期前把它拿出來，就不會獲得利息。
ASNB 對一些投資人來說比較陌生，這裡先簡單說明一下：
ASNB 是馬來西亞政府提供給大馬人投資的信託基金，主要有 2 種形式：固定價格和浮動價格，浮動價格的 ASNB 跟市場上其他投資工具類似，價格有起有落，這裡不多做解釋。固定價格的 ASNB 才是要討論的，它的性質與定存類似：投資的金額不會隨著時間變少，投資人買多少錢，就要以多少錢賣出，但每年都能收利息，所以是風險非常低的投資。
這裡所討論的固定價格 ASNB 基金有：Amanah Saham Malaysia (ASM)、Amanah Saham Malaysia 2 (ASM 2) 及 Amanah Saham Malaysia 3 (ASM 3)。
但比較可惜的是，這3支基金的數量有限，也就是說，投資人現在「很難買到」，必須等到有人賣出，剛好有部分單位釋出才能讓投資人有機會下單，而且網路的方便性比投資債券低，例如若每個月要提領 RM1,000 以上，必須親自到櫃檯辦理才行。
另外，固定價格 ASNB 的收益率有越來越低的跡象，幾年前的收益率有到 8%，後來降到 6%，最新利息降到 4.75%，股息越來越低，而且利率變動是我們無法決定的，所以投資 ASNB 其實並不如表面上就能持續「穩定」獲利，每一年的獲利都是會改變的。
至於派息的部分，ASNB 幾乎是每年派息一次，頻率不及債券，若想更高頻率獲得配息，債券還是相對優秀的選擇。
延伸閱讀：
以下是債券、定存和 ASNB 的差別：
| 債券 | 定存 | ASNB 固定價格信託基金 | |
| 收益率 | 4% 以上 ★ | 最高3.45%（2023年6月） | 4.5% 或 5% |
| 年派息次數（一般上） | 2 ★ | 1 | 1 |
| 綁定期 | 無 ★ | 有 | 無 ★ |
| 風險 | 低 | 零 ★ | 極低 |
如何投資債券？
投資債券雖然不如股票來得熱門，但交易方法一點都不難，剛才一直舉例的 FSMOne 就是很熱門的交易平台。
FSMOne 提供全天 24 小時服務，即便是假日也能隨時交易，而且還提供 6 種貨幣交易（馬幣、美元、新幣、澳幣、人民幣和英鎊），足以滿足大部分人的需求。
傳統上，在馬來西亞投資債券的初始金額非常龐大，需要至少 RM250,000 才能開始投資，只適合資金充足的高級投資人，但是 FSMOne 不一樣，散戶投資人最低只需 RM1,000 就能開始投資（以類似股票零股的方式），這樣就能大大降低投資門檻，也較容易分散掉投資風險。
那要如何用 FSMOne 交易債券呢？SSF 會使用 FSMOne 手機應用程序 FSM Mobile 來示範買入債券的流程。
步驟一：註冊 FSMOne 投資賬戶
若你還未開設 FSMOne 投資賬戶，你可以參考 SSF 的 FSMOne 開戶指南。
步驟二：開始瀏覽債券頁面，挑選標的
成功開戶並且登入 FSM Mobile App 後，點擊左下角的「Discover」，選擇「Bond」。
進入到 Bonds 的頁面後，找到 Featured Bonds 的部分，向左滑動即可查看 FSMOne 所篩選出來當前最值得投資的優質債券。
FSMOne 會不定期更新 Featured Bonds 的名單。
對債券進行了仔細的研究及篩選，你就可以買入你心儀的債券了。
注意，以下債券僅供示範用途，非投資建議。所有投資均有風險，建議大家在進場前做好功課和風險規劃。
SSF 將會示範買入 FSMOne Featured Bonds 中的第一個債券：CIMBMK 4.880% Perpetual Corp (MYR)。接下來，直接從 Featured Bonds 的部分點擊進入 CIMBMK 債券產品頁面。
步驟三：下單交易債券
進入債券確認好想要交易的債券後，點擊「Transact」執行交易。
來到下單頁面（Order Pad），確保選擇「BUY」，並且確認由哪個「Invesment Account」買入債券。
接下來，填寫要投資的名目價值（Nominal Value）。在 FSMOne，投資債券的最低金額為 MYR 1,000。
選擇付款貨幣（Investment Currency），並且在「Payment Account」欄位選擇存有相應貨幣的賬戶付款。
你會看到頁面底部有一個「Est. Payable Amount」，這裡會預估好實際需要支付的金額：MYR 1029.33。
點擊「Cash Flow」欄位，你就可以看到以 MYR 1,000 的 Nominal Value 買入這支債券，你會收到的利息（這裡是 MYR 73.20），而何時會收到利息也寫得清清楚楚，也是用 FSMOne 的一大方便之處。
確認好後按下「Preview Order」。
接下來，檢查訂單訊息正確無誤，在閱讀聲明和條款後，點擊「I AGREE & CHECKOUT」。
步驟4：完成下單
輸入6位數 TAC 號碼，你就成功買入 CIMBMK 這支債券了。
你可以到「Holdings」頁面，查看你的債券持倉狀況。
基本上到這邊就代表交易成功了。若有特殊情況，譬如：
- 想用外幣投資
- 剛好賬戶餘額不足
- 想用外幣購買外國債券
FSMOne 也都有辦法執行交易，詳情操作步驟可看它們的官網教學。
步驟五：收到債券利息
SSF 在2023年6月7日以 MYR 1029.33買入了 CIMBMK 4.880% Perpetual Corp (MYR) 的債券。
由於債券是每半年派息一次，所以在2023年，投資人將會在6月28日及12月28日收到部分的利息。SSF 也確實在2023年6月28日收到了 MYR 24.33 的利息，利息是直接被匯入 SSF 的 FSMOne 現金賬戶中。
可能一些人會好奇，投資債券還不到一個月，怎麼就能拿到 MYR 24.33 的利息呢？這個數目的利息不是應該要持滿半年才能拿到的嗎？
其實，心細的讀者就會發現，在購買債券的時候，投資者必須支付一筆名為「Accrued Interest」的費用。SSF 之前就支付了 MYR 21.53 的 Accrued Interest。
2023年6月28日是 CIMBMK 4.880% Perpetual Corp (MYR) 債券的派息日，上一次的派息日是在半年前，也就是2022年12月28日。SSF 在2023年6月7日買入，並且能夠領取完整半年的利息。
事實上，SSF 買到這支債券在2023年6月7日前，是由另一名投資者持有的。他賣出，SSF 才能從他手上買入。當 SSF 在2023年6月7日買入這支債券時，SSF 就需要先向賣家支付他持有這支債券期間應得的利息（2022/12/28 – 2023/06/07），這就是 Accrued Interest 了。
此外，大家會發現 SSF 收到的利息是 MYR 24.33，而並非下單頁面所顯示的 MYR 24.40。這是因為債券的計算天數有所不同，所以 FSMOne 取了統一的算法來作計算，導致數額會有些出入。
CIMBMK 4.880% Perpetual Corp (MYR) 債券的利息實際算法如下：
- 上次派息日期：2022年12月28日
- 本次派息日期：2023年6月28日
- 計息天數：182天
利息算法 = MYR 1,000 x 4.88% / 365 天 x 182 天 = MYR 24.33
由於實際收到的利息和顯示在下單頁面的利息數額的差額非常小，並不會產生太大的影響。
總結
簡單總結一下債券投資及其操作方法，當政府或企業為了籌措資金發展而向民眾「借錢」，就要發行債券，投資人若同意「借錢」給發行者，就促成了「債券交易」。
與股票相比，債券可說是風險更低，報酬更為明確的商品，因此也是許多投資人分散風險會操作的商品。
與銀行定存和 ASNB 相比，債券的風險雖然較高，但同時獲利也較高，銀行定存再怎麼高，也很難超越債券的收益率，而 ASNB 在近年來的表現也乏善可陳，在 2022 年只有 4% 的收益率，幾乎大部分的債券收益率很容易就超越 4%，因此債券投資可說是「固定收益」商品中最值得投資的選項。
而 FSMOne 平台就有提供債券交易，可說是馬來西亞人（尤其是散戶投資人）交易債券的首選，甚至還選出最具投資價值的 7 檔債券：CIMBMK、MRCMK、WCTHG、TMGSP、CMZB、ESRCAY、HYUELE，非常推薦給想要入門債券的人。
對債券不太瞭解的投資人，如果你打算進一步投資債券市場，建議你尋求 FSMOne 客戶投資專員團隊（Client Investment Specialist）。你可以在 App 的 Menu 中找到 Contact Us > Make an Appointment，填寫你的個人資料，並選擇預約方式（電話、電郵或到 FSMOne 的辦公室）和時間即可。
債券市場是一個相對複雜的領域，而 FSMOne 客戶投資專員團隊擁有豐富的經驗和專業知識，能夠為你提供詳細解釋、風險評估以及投資建議，確保你們做出明智的投資決策。
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