差價合約CFD是什麼?一次看懂CFD定義、好處、風險、例子、交易平台

在投資市場中,交易的幾乎都是真實的商品,而每樣商品都有相對應的「規則」需要遵守,往往讓投資人覺得有所限制,甚至有些投資人非常擅長槓桿操作,卻不得不面對市場的限制來下降槓桿倍數,而在近幾年,有一個非常熱門的交易形式冒出,解決了以上的困擾。

它就是這篇文章要講的「差價合約 CFD」,那麼差價合約是什麼呢?能交易哪些商品?有什麼優點和風險?常見又安全的交易平台有哪些?如何交易差價合約?這些問題都在文章中一一替你解答。

內容目錄

差價合約CFD是什麼?有哪些商品可以交易?

差價合約英文叫 CFD(Contract for Difference),是近幾年非常熱門的延伸性金融商品,不同於以往購買「真實商品」的交易方式,CFD 是在「不持有任何真實商品」的情況下,對商品進行做多或做空的交易。

你可以把它想像成:投資人會押注一個資產標的,買入一份合約,並判斷它未來會上升或下跌:

  • 預期標的會上升的話,就「做多」CFD,如果標的在未來真的上升,則這筆 CFD 交易就賺錢,如果標的下跌,這筆交易就虧錢。
  • 預期標的會下跌的話,就「做空」CFD,當未來標的確實下跌,代表這筆 CFD 交易會賺錢,如果標的上升,這筆交易就虧錢。

延伸閱讀:什麼是融券做空股票?有哪些費用?如何計算維持率?

CFD可以交易哪些商品?

大部分商品其實都可以換成 CFD 形式,像是最常見的股票、債券、外匯就能,另外像是原物料、貴金屬、能源、虛擬貨幣也都能用 CFD 方式交易。

基本上,你能想像到的所有商品,CFD 都有相對應的形式。

延伸閱讀:

差價合約的交易是如何進行的?

這裡先用股票 CFD 來舉例,簡單來說,如果你用 100 塊買了一份股票 A 的 CFD,預期股票 A 會上漲,後來 A 真的上漲到 110 塊,這時候把 CFD 賣掉,CFD 的平台方就要補你 10 塊錢當作「差價」(賺到錢 10 塊錢);如果股票 A 下跌到 85 塊,而你決定平倉這份 CFD 的話,則你必須補上 15 塊錢的「差價」(意即虧損 15 塊)。

這是比較簡單的說明,CFD 不同於傳統交易的形式,是多出了一些額外費用,接下來先說明有哪些額外費用,再介紹比較實際的例子。

交易差價合約會產生什麼額外費用?

CFD 與其他交易形式不同的是,多出了「隔夜利息、點差、手續費」的成本,以下一一說明:

隔夜利息

隔夜利息,顧名思義就是每過一天就需要付的利息,每個平台的隔夜利息收取方式都不同,投資人需要自行查找。

由於股票交易日為週一到週五,在週六和週日無法交易,但是隔夜利息還是要收,基本上,平台會在週五收取這 2 天的利息,也就是說,週五的隔夜利息會以 3 天來計算(週五 + 週六 + 週日)。

舉個例子,投資人買入 100 隻 100 元的股票 B,隔夜利息為 2.5%,共持倉 20 天,那麼這筆交易會怎麼收取利息呢?

隔夜利息(實際費用) 

= 單位 ✖ 股價 ✖ 隔夜利息(%)/ 365 天 ✖ 交易天數

= 100 ✖ 100 ✖ 0.025 / 365 ✖ 20 

= 13.70(元)

點差

點差是 CFD 交易中獨特的成本形式,也是 CFD 平台盈利的機制,點差指的是「買入價格」和「賣出價格」之間的差額。

同一檔股票在 CFD 中的賣出價和買入價都不同,假設股票 B 的真實價格是 100 元,但在 CFD 中,股票 B 的賣出價為 99.4,買入價為 100.6,那麼這 2 個價錢中間的差額:1.2,這就是 CFD 的點差,也是 CFD 平台賺到的錢。

手續費

基本上每完成一次交易,會收取 2 次手續費,一次是開倉,一次是平倉。

假設手續費是 0.1%,投資人用 10,000 元買入股票 B,就會先收取 10 塊錢手續費(10,000 ✖ 0.1% = 10),在平倉時也會再收一次 0.1% 的手續費,這筆 0.1% 也是以最初價 10,000 來計算,也就是要再付一次 10 元的手續費。

所以,交易一次需要付 2 次 10 元,也就是 20 元來當作手續費。

差價合約交易操作例子

獲利情況:

我們以同一隻股票 B 來舉例,一開始的真實股價為 100 元,過了 20 天股價為 120 元,而由於 CFD 交易有「點差」,所以一開始的買入價為 100.6 元,最終賣出價為 119.4 元。

投資人買了 99 股 100.6 元的股票 B,共花 9959.4 元,交易天數為 20 天,最終價為 119.4 元,所以理論上會得到 11820.6 元(119.4 ✖ 99),共賺 1861.2 元:

(119.4 ✖ 99)-(100.6 ✖ 99)= 1861.2

但這筆交易還需要扣掉隔夜利息和手續費,才是投資人真正的獲利,假設手續費是 0.1%,所以:

手續費(單次) 

= 9959.4 ✖ 0.1% 

= 9.96

平倉也會再收取一次,所以手續費總共為:

總手續費 

= 9.96 ✖ 2

= 19.92

假設隔夜利息的利率為 2.5%,所以隔夜利息的花費為:

隔夜利息 

= 單位 ✖ 股價 ✖ 隔夜利息(%)/ 365 天 ✖ 交易天數

= 99 ✖ 100.6 ✖ 0.025 / 365 ✖ 20

= 13.64

所以淨賺為:

淨賺 

= 1861.2 – 19.92 – 13.64

= 1827.64

虧損情況:

同樣買入股票 B,假設 20 天後下跌到 80 元,而這時 CFD 的買入價為 80.6 元,那這樣投資人實際是虧損多少呢?

理論上,這筆交易會虧:

(80.6 ✖ 99)-(100.6 ✖ 99)= -1980

但還要扣除隔夜利息和手續費,所以:

虧損 

= -1980 – 19.92(手續費) – 13.64(隔夜利息)

= -2013.56

差價合約有什麼優點?

差價合約提供非常多的優點,包括提供非常多元的商品來交易,還開放槓桿交易,此外還能輕易做多或做空,一下一一解釋:

提供多元投資標的

差價合約提供非常多的投資標的,像第一段提到的一樣,CFD 提供股票、債券、外匯、原物料、貴金屬、能源、虛擬貨幣等等形式的交易,所以喜歡投資多元商品的投資人,或想要分散投資的人,非常適合用差價合約的形式進行交易。

延伸閱讀:【分散投資懶人包】好處和風險有哪些?為何巴菲特說:集中投資比分散投資好

可以使用槓桿交易

差價合約有提供槓桿交易,而且槓桿倍數比傳統一般的投資還要高,CFD 曾經一度只需要付 2% 的保證金就能交易,也就是開啟 50 倍的槓桿(100:2 = 50:1 = 50 倍),雖然現在限制到 30 倍,但還是很高的槓桿倍數。

舉例來說,如果花 100 元並開啟 10 倍槓桿買入 1000 元的股票,當股價從 1000 元上升到 1100 元,意即上升 10%,則這 10% 的獲利會因為開啟 10 倍槓桿而乘以 10,所以真實獲利為 100%(因為 10% ✖ 10 = 100%),也就是說,如果不開槓桿,買入 100 元的零股僅會獲利 10 元,如果開 10 倍槓桿,獲利就會從 10 元變成 100 元。

越低的保證金,代表可以開越高的槓桿,同時也代表投資人只需要一點點的資本支出,就能進行交易,而由於有高槓桿,也代表潛在回報和風險跟著提高,投資人需要注意。

可輕鬆做多或做空

差價合約提供非常明確和輕鬆的交易機制,做多的部分不多贅述,基本上它與大部分傳統投資無異,但在做空的部分,為何稱得上「輕鬆」呢?

有些市場會禁止投資人做空,或者對空方有嚴格的保證金要求,所以對想要做空的投資人來說,並不友善,而 CFD 並不是在交易真實商品,所以限制少了許多,而且並沒有借貸成本。

差價合約有什麼缺點及風險?

雖然差價合約擁有許多好處,但相對應的缺點和風險還是有的,例如需要支付一些額外費用、操作不當會被迫平倉、需要慎選監管機構,以下也一一說明:

需要支付額外費用

還記得前面提到 CFD 交易需要支付一些額外費用嗎?其中「點差」的部分可能影響投資人的利潤。

點差是 CFD 平台的盈利模式,在買入時,投資人需要支付比傳統交易更高的價格;在賣出時,投資人會收到比傳統交易更低的價格,這之間的差額可能會削弱交易的獲利性。

用 CFD 交易和傳統交易來舉例,假設有 2 人:A 和 B,交易同一隻 200 元的股票 C,也在同時間平倉股票,當時股價已到 210 元,而 A 用傳統交易,B 用 CFD 交易。

那麼,A 淨賺了 10 元 [210(賣出價)- 200(買入價)]。

而 B 的起始 CFD 價為 199.5(賣出價)和 200.5(買入價),最終 CFD 價為 209.5(賣出價)和 210.5(買入價),當初 B 買入股票 C 時,得花 200.5 元買入,比傳統交易多花 0.5 元;賣出時得花 209.5 元賣出,比傳統交易少賺 0.5 元。

所以這檔 CFD 交易,B 淨賺了 9 元 [209.5(賣出價)- 200.5(買入價)]。

從這可以明顯看出,點差會影響交易者的部分獲利,所以在做 CFD 交易前,投資人需要注意清楚。

槓桿操作不慎可能會追加保證金或「平倉」

高槓桿操作雖然是 CFD 的優點,但同時也是缺點,如果槓桿操作不慎,很有可能會被追加保證金或被迫提早「平倉」,怎麼說呢?

如果花 100 元並開啟 10 倍槓桿買入 1000 元的股票,當股價從 1000 元下跌到 900 元,由於已經虧損原本的 100 元,所以經紀商會要求投資人追加保證金,讓交易得以繼續進行,如果沒有追加成功,則交易會直接關閉,也就是「提前平倉」,這 100 元等於直接虧損,所以在槓桿交易前,投資人一定要明確了解風險。

這邊小小提醒,不管是哪一種交易形式,槓桿操作都是在擴大風險的交易,所以只要有關「槓桿」的交易 ,投資人一定要小心操作。

監管機構需慎選

在美國,SEC 有明文規定禁止 CFD 交易,少了 SEC 這個大型知名監管機構的認證,是稍微有點可惜,所以在選擇差價合約平台時,需要慎選監管機構,以免交易失去保障,這無疑也是很大的風險。

撇除 SEC,還有哪些監管機構可以信任呢?其實像是 FCA、ESMA 和 ASIC就很值得信任。

FCA 是英國金融行為監管局,為全世界最重要的金融監管機構之一,其上級是英國財政部,所以有受到 FCA 監管的平台,可信度是非常高的。

ESMA 的宗旨是維護歐盟的金融穩定性,並且要保護投資人權益。根據規範,歐盟各國必須強制監管 CFD 和外匯交易,所以算是對投資 CFD 的人的一個保障。

ASIC 是澳洲的獨立政府部門,其擁有完整的金融監管制度和執行力,因此也被認為是全球最嚴謹、最能保障投資人的監管機構之一。

延伸閱讀:【SEC知識懶人包】「美國證券交易委員會」是什麼?定義、歷史、運作方式一次看懂

差價合約交易平台有哪些?如何交易CFD?

差價合約在近幾年非常熱門,能夠交易 CFD 的平台也層出不窮,以下平台皆有提供 CFD 交易:

那該如何挑選最適合有安全的平台呢?挑選方法不外乎是:

  • 具有一定規模
  • 受到大型監管機構監督
  • 額外費用越小越好

注意,差價合約(CFD)是複雜的金融商品,並且在使用槓桿的情況下會產生快速虧損的高風險。在交易 CFD 之前,你應該確保自己已經了解 CFD 的運作方式,以及考慮到自己是否有承擔損失金錢這一高風險的能力。

總結

簡單總結一下,差價合約是一種嶄新的交易方式,它並不會讓投資人獲得「真實」的資產,但也能與市場同步,來進行交易,當做多一個商品時,而商品價格確實上升,這筆 CFD 交易就獲利,反之價格下跌就虧損。

CFD 的好處有:

  • 提供多元投資標的
  • 可以使用槓桿交易
  • 可輕鬆做多或作空

但 CFD 也有想對應的風險:

  • 需要支付額外費用(點差、隔夜利息、手續費)
  • 槓桿操作不慎可能會追加保證金或「平倉」
  • 監管機構需慎選

希望看到這邊,你對差價合約已經有更深的認識了,在接下來的投資時,不妨將之考慮成另一個選項。

免責聲明

此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途,而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同,你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師,以取得專業的建議。

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