原油價格很容易受到巨大波動。2024年4月，布蘭特原油和WTI 原油顯示因俄烏戰爭以及中東衝突暴漲約20%，價格衝破80美元。當時 OPEC 還認爲全球對石油的需求巨大，還計劃在10月增產。
不料，來到9月，國際油價已經跌了10%，從4月高峰來算更是跌了22%，布蘭特原油和WTI 原油更是分別下跌至69美元和65美元，是2021年以來首次跌破70美元的大關。
2025年，又因為一場以伊戰爭，WTI 原油暴漲8%，布蘭特原油漲4.74%至77.90美元。
但6月24日，川普喊話：「大家，把油價壓下來，我在看！你們這樣做只是在幫敵人，不要這麼做！」
這句話立刻震撼市場，投資人紛紛解讀為川普不希望油價上漲，甚至可能施壓沙烏地阿拉伯與 OPEC+ 提高產量以壓低油價。
結果美國WTI 8月期油在美股早盤迅速跳水，跌至72.56美元，單日跌幅超過1.7%，從亞洲盤初的高點回落7.4%。布倫特原油也同步下挫，一度跌至75.81美元，跌幅近1.6%，從日高回落約6.9%。
就在市場還在消化川普貼文的同時，第二波利空又來了。
美國斡旋下，以色列與伊朗已達成初步停火協議。川普稍後在 Truth Social 宣布，雙方將在24小時內依序停止敵對行動，他還聲稱這是「全面且完整的停火」（complete and total ceasefire）。
雖然停火消息暫時緩解了中東局勢升溫帶來的供應中斷風險，但也代表著油市失去一大「支撐價格的藉口」。隨著地緣政治溢價迅速退場，原油價格遭遇進一步拋售，跌到 65.02 美元。
隨著 OPEC+ 進一步宣布增產，9月18日，川普再次喊話「俄羅斯總統普京讓人失望」，要壓低油價結束俄烏衝突，導致WTI原油和布蘭特原油盤中跌幅超過1.1%，收跌0.75%，WTI 10月原油期貨報63.57美元/桶；布蘭特11月原油期貨報67.44美元/桶，打擊降息對油價帶來的利好。
短期內，油價經歷了「雙重打擊」：先是川普喊話壓價、再來是以伊停火。市場開始重新聚焦基本面：供應回升、需求不振、庫存壓力等問題，大家擔心原油價格恐怕將進入震盪下行的新階段。
結果2026年3月1日，美國突然聯合以色列對伊朗發動攻擊，布蘭特原油大漲9%至79.41美元，隨後一度突破85美元。不過川普宣布提供船隻保險，美軍護航油輪後，市場情緒略為降溫，油價在81美元左右。隨著霍爾木茲海峽遲遲沒有解封跡象，伊朗、阿聯酋、科威特等中東國家宣布減產，石油價格突破100美元，WTI 原油114.90美元，布蘭特原油114.25美元。
不過，油價的高點並沒有維持太久。美國和伊朗於2026年6月18日簽署諒解備忘錄，同意重新開放霍爾木茲海峽，戰爭溢價迅速被市場抹去。加上 OPEC+ 連續增產，單是7月份就核准增產18.8萬桶/日，累計自4月以來的增產規模已接近60萬桶/日，波斯灣產油國也陸續恢復因戰事關閉的產能，市場對供應過剩的擔憂逐漸取代對供應中斷的恐慌。根據美國能源資訊管理局（EIA）的報告，布蘭特原油現貨價格6月平均為每桶85美元，較5月大跌22美元，到7月1日更是跌破70美元。
情勢在7月中旬再度轉變。7月12日周日，伊朗再次宣布關閉霍爾木茲海峽，暫停所有船隻通行。隔天（7月13日周一），美國總統川普宣布重啟對伊朗的海上封鎖，並打算向所有經過霍爾木茲海峽運輸的貨物徵收20%費用，自居為海峽的「守護者」，封鎖措施訂於7月14日周二下午4點（美東時間）生效。伊朗外長阿拉格齊則批評20%的收費比例「太過分」。
國際海事組織（IMO）公開反對此收費計劃，稱針對用於國際航行的海峽徵收強制通行費在法律上站不住腳。
截至7月14日，布蘭特原油單日上漲逾4%，來到79美元附近，雖然仍遠低於3月時破百的高點，但已明顯扭轉6月以來的跌勢，顯示市場對霍爾木茲海峽通行風險重新定價。
情勢到了9月依然沒有緩解。美伊衝突持續進入第七個月，美軍打擊卡爾格島（Kharg Island）附近多艘伊朗油輪，伊朗則反擊多艘美國軍艦與油輪，伊朗支持的胡塞武裝也攻擊沙烏地阿拉伯南部的能源設施，布蘭特原油9月9日盤中重回100美元，是自7月24日以來首次。霍爾木茲海峽的原油日均通過量，已經從2月開戰前約2000萬桶，降到7月中旬以來平均僅約490萬桶，8月更只剩430萬桶。
到了9月底，市場情緒短暫轉向樂觀。9月29日周二，卡塔爾外交部證實美伊透過調停方持續交換談判信息，沙烏地阿拉伯繞開霍爾木茲海峽的東西原油管道也恢復約一半輸油能力，加上美國準備再度動用戰略儲備，WTI原油單日下跌逾2%，一度跌破90美元。不過，伊朗當週攻擊了一艘駛經霍爾木茲海峽的超大型油輪，伊朗議會議長也強硬表態「如果我們的安全得不到保障，任何基礎設施都不會安全」，顯示這波緩解訊號仍相當脆弱。
要知道國際油價的影響範圍遍及全球，畢竟全世界都要使用原油，尤其大部分國家的最主要能源就是原油，所以油價的波動對政府及民生的影響力極大。
所以本篇要來介紹國際原油價格是如何被全球三大原油：布蘭特原油、WTI原油和杜拜原油期貨對原油走勢的影響以及油價是如何定制的，並說明哪些因素會影響油價上漲或下跌，其對經濟和股市會產生什麼影響，還有油價查詢的方法。有興趣的讀者請趕快看下去吧！
原油價格的定價機制是什麼？
原油都是以「期貨合約」形式交易的，所謂的油價便是指這些期貨合約的價格。而原油期貨（Oil Futures）的意思是指買賣雙方先簽訂原油合約，到了指定日期時，買家可以用合約定好的價格買走賣家的原油。
其實國際油價沒有公平的定價機制，甚至可以「邪惡」的說，油價是可以靠「人為操作」的，其影響因素非常多，包括政治、戰爭、天災、刻意的增加/減少產量等等因素都會影響國際油價走勢，在接下來的段落中也會仔細聊到。
延伸閱讀：
認識國際三大原油期貨：WTI原油、布蘭特原油及杜拜原油
全球許多國家其實都有能力生產石油，但由於各國的產量、開採成本、品質都有差異，這些變因都會影響原油價格標準，因此市場上出現了許多不同的油價機制，為了方便全球市場交易，這些油價機制逐漸「統一化」，逐步以少數幾個特定地區的油價機制作為標準，以下三個油價機制就是全球市場最主流的標準：
1. 西德州原油（WTI）
WTI（West Texas Intermediate）中文叫西德州原油、美國原油或紐約原油，主要生產地在美國的德州撲克西部地區，在全球市場種屬於超輕質、低硫含量的原油，品質相當的高，非常適合作為日常汽車的使用。
（注：原油越輕質、硫含量越低，代表品質越高，反之亦然）
在大宗商品的期貨市場中，WTI 也是成交量最大的商品之一，它擁有非常良好的流動性和透明度。而由於西德州原油只在美國境內提煉及加工，因此其價格走勢也代表美國的原油現況，想當然的，WTI 的價格容易受到「美國境內的供給狀況」和「運輸條件」而波動。
雖然它也受全球影響，但在美國自給自足的背景下，有時候會跟布蘭特出現明顯價差。
2. 布蘭特原油（Brent Crude）
Brent Crude 中文叫布蘭特原油，主要生產於「歐洲北海和西歐地區」，硫含量略高於西德州原油，所以其品質略低於西德州原油，比較適合作為柴油、噴射燃油、汽車燃油。
歐洲、地中海地區、非洲、澳洲及亞洲部分地區非常重視布蘭特原油價格，是重要的定價參考物，與西德州原油並駕齊驅，是全球原油市場最重要的 2 個原油定價標準。
它是全球 2/3 原油定價的基準。因為它是靠海運，所以對全球市場的地緣衝突極度敏感。
基本上，布蘭特原油不會設定交割地，它是透過「期貨轉現貨」的方式進行交易的，而且生產地靠近港口，對運輸非常有利，能自由運送到世界各地角落。
3. 杜拜原油（Dubai Crude）
Dubai Crude（杜拜原油）顧名思義，主要在杜拜生產，硫含量遠高於前 2 種原油，所以其品質是三大原油中最差的，影響力也最小。
比較特別的是，杜拜原油主要是「現貨交易」，不像前兩種原油屬於期貨交易，雖然它有在DME（阿聯酋杜拜商品交易所）以期貨商品的名義掛牌上市，但由於它的合約設計比較特殊，實際上杜拜原油還是屬於現貨交易，而流動性也遠遠不及西德州原油和布蘭特原油。
WTI原油 vs 布蘭特原油 vs 杜拜原油
以下是西德州原油（WTI）、布蘭特原油（Brent Crude）和杜拜原油（Dubai Crude）的差異統整：
| 西德州原油（WTI） | 布蘭特原油（Brent Crude） | 杜拜原油（Dubai Crude） | |
|---|---|---|---|
| 主要生產地 | 美國德州 | 歐洲北海及西歐 | 杜拜 |
| 油價適用地區 | 美國 | 歐洲、地中海地區、非洲、澳洲及亞洲部分地區 | 杜拜、亞洲部分地區 |
| 主要交易所 | 紐約商品期貨交易所（NYMEX） | 倫敦國際石油交易所（IPE） | 杜拜商品交易所（DME） |
| 原油品質分類 | 輕質原油 | 輕質原油 | 中質原油 |
| 硫含量分類 | 最低 | 略高於西德州原油 | 高於西德州原油和布蘭特原油 |
| 原油品質排名 | 1 | 2 | 3 |
| 期貨合約規格 | 1000桶 | 1000桶 | 現貨交易 |
| 全球交易量佔比 | 50% 以上 | 25% 以上 | 最少 |
其實以全球市場來說，西德州原油和布蘭特原油就佔了至少 7 成的交易量，是最重要的兩個指標，因此接下來所談的原油價格，主要就是這兩種價格。
原油價格歷史變動
這邊先簡述一下歷史油價的波動：
- 1973 年第一次石油危機：中東各國為了制裁以色列以及支持以色列的西方國家，開始禁止輸出石油，導致油價從 3 美元飆升到 12 美元
- 1979 年第二次石油危機：伊朗和伊拉克發生衝突，油價從 14 美元飆升到 35 美元
- 1980-1986 年原油過剩：因為原油需求下降導致過剩，在 1980-1986 年期間，油價從 35 美元降至 27 美元
- 1990 年第三次石油危機：波斯灣戰爭爆發，油價在三個月內從 14 美元飆升到 40 美元
- 1999- 2008 年原油需求提升：在這 9 年間，印度和中國經濟崛起，原油需求量提升，導致油價從當時的最低點 24 美元，一度上升到 183 美元（五月）
- 2008 年底金融危機：金融危機爆發後，油價一度跌倒 30 美元
- 2009 年金融危機後：在危機解除後，油價迅速回升，一度來到 82 美元/桶
- 2014-2016 年油價下跌：2014 年開始，由於美國產量升，而全球需求量下降，導致油價開始下跌，在長期供過於求的情況下，WTI 油價跌至十年最低水位：26 美元
- 2020 年新冠疫情：由於新冠疫情爆發加上俄羅斯和沙烏地阿拉伯（OPEC 最大成員國）打石油價格戰，導致油價出現歷史上首次負數，WTI 一度跌到 -40 美元（也就是賣家還要貼錢，讓買家買走原油），但布蘭特原油維持在 25 美元，所以主要受影響範圍在美國市場。
- 2023 整年度：雖然地緣政治依然緊張，但中國的經濟出現疲軟、美國大量升息、銀行業動盪等因素，國際油價在 2023 年還是下跌了 10% 左右
- 2024年（1月-9月）：原油價格主要受地緣衝突而上漲，來到9月，由於原油需求降低，再加上美國原油產量提高，利比亞原油有望重返市場，市場出現供過於求的情況而下跌。
- 2025年（1月-6月）：原油價格下跌，保持在50-60美元的區間上下浮動
- 2026 年美國以色列對伊朗突襲
以下是西德州原油和布蘭特原油在 1986-2022 年期間的價格變化：
- 藍線：西德州原油價格
- 紅線：布蘭特原油價格
為什麼會出現「負油價」？
2020 年 WTI 原油價格出現歷史上首次的「負數」，為什麼會這樣呢？當時的情況相當劣勢，除了新冠疫情爆發導致原油需求量大大降低，同時沙烏地阿拉伯（簡稱沙特）和俄羅斯因為無法達成減產協議，沙特決定大量增產，導致原油價格大跌。
而西德州原油因受到經濟停頓和價格戰風波，生產商又不能貿然關閉油井（關閉成本更高），所以導致供應過剩，庫存量漸高，生產商（賣家）逐漸沒有空間儲存原油，所以寧願「貼錢」要求買家取走。
原油價格的漲跌主要受哪些因素影響？
油價受非常多的因素影響，這些因素還可以歸納為三大類（供給、需求和替代能源），以下就一一說明：
供給因素
1. OPEC的行為
OPEC（石油輸出國組織）是由全球數 10 個石油生產國所成立的組織，旨在協調成員國之間的石油分配，藉此給予經濟和技術支援，由於該組織擁有全球大約 40% 的石油生產量，出口量佔全球石油貿易的 60%，所以對全球的石油供給和價格擁有相當大的影響力。
延伸閲讀：
由於 OPEC 的大多數成員國都很依賴「原油」當作國家經濟命脈，因此為了提高自身經濟，有些 OPEC 成員國會透過「減產原油」來抬升油價。
比如 2026年美國伊朗戰爭中，伊拉克因儲油槽趨於飽和而開始限產（南部三大油田的日產量已下降70%，至130萬桶。伊朗戰爭前，這些油田的日產量為430萬桶。），沙烏地阿拉伯最大煉油廠遭無人機攻擊後關閉，卡達全球最大液化天然氣出口設施也已停工。阿布達比國家石油公司（Adnoc）與科威特石油公司（Kuwait Petroleum）也相繼宣布削減產量，促使油價突破100美元。沙烏地阿拉伯、阿聯酋、伊拉克和科威特等主要產油國，已經開始大幅減產，合計減產規模大約 670萬桶／日，大約等於全球產量的 6%。
至於石油增產的狀況比較少見，通常是因為地緣政治因素（譬如想刻意打壓價格）才會使用該手段，以沙烏地阿拉伯（沙特）在 21 世紀的行為，可以說明 OPEC 的行為會如何影響油價：
沙特是 OPEC 組織最大的石油生產國和輸出國，其產量通常可以直接影響國際油價，譬如 2020 年因為無法與俄羅斯達成協議，決定大量增產原油導致油價崩跌至布蘭特原油交易價格為每桶 33.79 美元，下跌近 50%；WTI 原油交易價格為每桶 30.72 美元。在更早的 1986 年也用過類似的方法來增加產量，導致油價當時低到能直接威脅其他生產國的利潤。
下圖是沙烏地阿拉伯的原油產量與 WTI 原油價格的關係（以年變化 % 來看），可以觀察到：沙特的產量與 WTI 的價格變動擁有高度相關性，其產量的變化會明顯影響到價格。
2. 非OPEC國家的行為
雖然 OPEC 擁有全球 40% 的生產量，換個方向思考，非 OPEC 國家就擁有 60% 左右的生產量，這些國家包括美國、俄羅斯、北海地區國家。
還記得 1999-2008 年間油價持續上漲嗎？當時許多發展中國家的經濟起飛（譬如中國和印度），經濟起飛會使原油需求量上升，而 2005-2008 年期間，非 OPEC 國家的產量降低，原油需求量又迫於緊張，導致油價上升。
注意下圖的紅框處（2005-2008 年），就是非 OPEC 國家減產時期，導致 WTI 油價上升。
- 褐線：WTI 油價
- 藍色柱狀：非 OPEC 國家的原油生產量（% YoY）
3. 地緣政治局勢
當中東國家發生衝突或制裁等地緣因素，也會直接影響油價，歷史上就出現數次，譬如：
- 1973 年第一次石油危機，油價飆漲
- 1979 年第二次石油危機，油價飆漲
- 1990 年第三次石油危機，油價飆漲
- 2020 年沙特制裁俄羅斯，油價大跌
- 2024 年中國經濟衰退和美國大量升息，油價下跌
- 2025 年以伊戰爭
- 2026 年美國以色列對伊朗突襲
- 2026 年 7 月，美國重啟對伊朗的海上封鎖，並向霍爾木茲海峽貨物徵收 20% 費用
舉例來說，2025年6月15日，因為以伊戰爭，WTI 原油暴漲8%，布蘭特原油漲4.74%至77.90美元。但是時間來到6月16日，因為伊朗主動向美國申請對話，油價下跌超過4%，布蘭特原油下跌約3.65%，交易價格接近每桶75.50美元，而美國西德州中質原油（WTI）盤中下跌約3.71%，至每桶70.27美元左右。
2025年10月23日，美國財政部最新宣布，將對俄羅斯兩大石油巨頭——Rosneft（俄油公司）與Lukoil（盧克石油）實施全面制裁。這兩家公司合計佔俄羅斯每日超過400萬桶出口量的一半。由於制裁力度遠超過過去的「價格上限」機制，等同於全面禁止交易。
對全球市場影響最大的，莫過於印度。根據船運追蹤數據，印度9月每日從俄羅斯進口約 160萬桶原油，相當於該國進口總量的四分之一。如今，印度多家國有與私營煉油商（包括 Indian Oil、Bharat Petroleum、Reliance Industries 等）都面臨供應鏈中斷的風險。知情人士透露，他們已開始審查進口文件，確認不涉及被制裁的俄企。
對印度來說，這是沉重打擊。俄油的折價供應一直是印度控制能源成本的關鍵，如今被迫轉向中東與拉丁美洲採購，不僅要和歐美煉廠搶貨源，還得承擔更高的運輸與結算成本。
而在供給端，俄羅斯每日150萬桶至160萬桶的出口若短期內找不到新買家，等於這批原油將「暫時消失」在市場中。對比國際能源署（IEA）先前預估本季全球產量僅增約55萬桶／日，這樣的撤出規模足以逆轉「供應過剩」的預期，難怪油價當天立刻跳漲超過5%，布倫特突破每桶65美元，創下四個月來最大單日漲幅。
更複雜的是，歐盟同步收緊制裁。根據歐盟第19輪制裁方案，歐盟將自2027年起禁止進口俄羅斯液化天然氣（LNG），並把俄油價格上限下調至每桶47.6美元，同時將加密貨幣平台納入制裁清單。這標誌著歐洲與美國在能源戰線上完全聯動，對俄能源出口形成「雙重封鎖」。
目前市場雖仍有約 10億桶原油在海上運輸中，短期可作為供應緩衝，但從中長期來看，若印度確實退出俄油採購、俄方又難以快速轉向新買家，全球原油供應緊張的壓力恐會延續數月。
這些人為因素（增產、減產、戰爭、制裁、經濟因素）都會影響油價漲跌，相對不可控。
4. 氣候和天災
氣候變化和天災也會影響油價表現，譬如 2017 年 9 月美國出現颶風哈維（Harvey）重創德州，迫使煉油廠關閉，產能被迫下降，連帶影響 WTI 油價上漲 2.9% 至 48 美元。
另外一個經典案例是「新冠疫情」，在 Covid-19 影響下，仰賴原油的交通運輸及工業被迫停止運作，原油需求量大幅降低，導致油價大跌，甚至還出現 WTI 歷史上第一個負數。
5. 原油庫存
如果今天原油的用量不大，剩下的原油是可以儲存起來，留在未來使用的，各國都會儲存原油以供不時之需。
但有時會發生意外導致「供需失衡」，21 世紀發生的兩次大型股災（次貸危機和新冠肺炎）就有這個現象，2008 年金融危機造成經濟衰退，當時成熟國家的原油庫存量很高，導致價格下跌；另外 2020 年因為新冠疫情造成經濟蕭條，原油庫存量增加也引發 WTI 首次出現負油價。
但庫存多也不一定代表油價低。在2026年的美以伊戰爭中，IEA宣布，32個成員國將聯合釋放4億桶戰略石油儲備。這比2022年俄烏戰爭期間的兩次釋放加總 1.83億桶，直接翻了一倍以上。但油價還是從80多美元反彈，WTI 油價重新站上了90美元，而布蘭特原油更是逼近100美元。
各國目前已經公布的貢獻包括：
- 美國：1.72億桶
- 日本：約 8000萬桶
- 韓國：2250萬桶
- 德國：約 1950萬桶
- 法國：最多 1450萬桶
- 英國：1350萬桶
目前OECD國家的公共戰略石油儲備大約 12.47億桶，其中 9.35億桶是原油，3.12億桶是成品油。
這次釋放規模大約相當於整個儲備體系的三分之一。
乍看之下，好像市場的供應問題很快就能解決。但石油市場真正定價的，是「流量」，不是「庫存」。
荷姆兹海峽（Strait of Hormuz）封鎖第十天，過境船隻數量，在3月10日，僅約3艘原油及成品油油輪經由霍爾木茲海峽駛出波斯灣，而正常水平有35艘。
因此，荷姆兹海峽受阻，可能造成全球每天 1100萬至1600萬桶 的供應缺口，這時候再回頭看IEA的4億桶只是杯水車薪而已，最多只能頂大約33天。這還是假設所有石油能在一個月內全部進入市場。
但現實遠遠不是這樣。因為這些石油根本不可能那麼快釋放。目前市場機構普遍估算，各國戰略儲備的實際釋放速度大約只有每天120萬桶到400萬桶之間，那其實只補上了 10% 的缺口。難怪市場反應如此冷淡。
而且，美國這次雖然是最大貢獻者，但也面臨很多限制。這波2月開戰時，美國的戰略石油儲備（SPR）約4.15億桶，剩下庫存容量的約60%。隨著美伊衝突拖到9月，SPR已經連續27週下滑，9月25日當週降到2.838億桶，是1982年10月以來最低水平，較3月中旬已減少約32%，較2009年7.266億桶的歷史高點更是低逾60%。根據現行聯邦法律，非緊急情況下SPR不可低於2.524億桶；美國政府問責局（GAO）評估，SPR實際可抽取能力僅相當於設計產能的61%，逾四分之一庫存因鹽穴施工與故障等原因無法動用，代表美國這項政策工具的實際彈藥量，比帳面數字更緊繃。2022年俄烏戰爭時，美國曾經釋放1.8億桶石油，庫存已經明顯下降。
更麻煩的是時間問題。很多人以為政府一聲令下，石油就會立刻出現在市場。但當美國總統下達釋放命令後，能源部需要大約13天時間完成招標與合同程序。之後石油還要透過管道或油輪運輸到煉油廠，再進入市場。整個流程下來，真正的石油供應最快也要到3月底才會出現。
延伸閲讀：
所以原油庫存量對於現在的油價或未來預期的油價都有直接關係。理論上，當原油庫存量增加，代表供過於求，油價可能下跌；當原油庫存量下降，代表供不應求，油價可能上漲。
需求因素
1. OECD的需求量
OECD（Organization for Economic Cooperation and Development，經濟合作暨發展組織）是由全球 37 個發達國家組成的國際組織，包括美國、英國、德國、法國、日本都有在其中，這些國家的石油需求量比其他發展中國家高，譬如汽車使用量就比較高，所以當經濟條件改變或政策改變，都會影響石油需求量，譬如政府提高燃油稅或補助新能源，都會降低石油需求。
2. 新興市場的能源需求增長
新興市場的石油需求量不會比發達國家低，有些新興市場正處於高速成長階段，譬如 21 世紀初的中國和印度，對這些國家來說，工業的石油需求量更大，同時人口也在快速增長，也會推升石油使用量。
以非 OECD 國家的石油使用量和 GDP 對比來看，當 GDP 成長就代表經濟成長，與石油使用量有正向關係：
不過，中國的需求不會永遠只有成長。2026年美伊衝突期間，中國原油進口量較一年前驟降近三分之一，根據 Kpler 數據，5月底中國海運原油進口量降至每日678萬桶，創近10年新低。國際能源署（IEA）估計，中國6月單月動用了約4100萬桶原油庫存，是歷來規模最大的單月去庫存之一，讓中國得以用庫存頂替進口，而不是真的減少了原油消費。這也是為什麼這次中東衝突沒有像過去那樣把油價一路推上去，中國的採購節奏，正在成為和 OPEC 產量同等重要的油價變數。
總的來說，如果在未來，新興國家的經濟發展相當樂觀，可想而知原油使用量也會上升，因此油價也會上升。
3.經濟數據
美國的非農就業數據、消費者物價指數CPI、PPI生產者物價指數、製造業PMI 數據等都會影響消費情緒。
由於上面提到的這幾項數據情況不樂觀，市場擔心美國有經濟衰退的風險，對石油的消費需求下降，所以也造成了9月原油價格暴跌。
替代能源
替代能源這個議題早在幾十年前就已經被熱烈討論，因為原油開採非常破壞大自然，因此各國政府都致力於尋找替代能源，以免大自然繼續被破壞，目前已知可以取代原油的綠色能源有：太陽能、風力發電、核能等，甚至汽車也逐漸被電動車取代，可見原油的使用量已經正在逐步降低。
但以現況來說，替代能源的生產成本還很高，所以原油還是目前的主要能源，所以能威脅到油價的因素非常單純：只要替代能源的生產成本降低，原油需求量就會減少，油價就會降低，政府甚至還會補助開發新能源，而這趨勢往往是不可逆的，因此在有生之年，我們很有可能會經歷原油逐漸「被淘汰」的過程。
延伸閱讀：
原油走勢和油價查詢方法
關於原油的走勢和未來發展，可以到影響的權威網站查詢：
- 美國能源資訊管理局官網（EIA）
EIA 是美國能源部旗下專門針對能源，包括：原油、天然氣、煤炭、核能、可再生能源的相關數據和分析的權威統計機構。在原油數據方面，他們會定期發佈的數據和報告,例如:
– 每週原油鑽探數據
– 每週原油庫存數據
– 每月原油供給報告
– 短期和長期原油市場展望報告
這些數據和報告能反映當前原油供需狀況以及未來趨勢。
- 國際能源總署 International Energy Agency（IEA）
IEA 是經濟發展與合作組織（OECD）下屬的由29個工業化國家組成的國際能源論壇，職能包括追蹤和分析全球主要能源趨勢、促進健全的能源政策以及促進跨國能源技術合作，因此其發佈的數據也是機器可靠的。
- 歐佩克（OPEC）
OPEC 是中東石油產油國組織，他們的供給對油價會產生非常的影響。因此，我們可以定期查閲他們的會議内容、油價（OPEC Basket Price）及一些對全球石油的未來展望。
如果要查詢石油價格，你可以利用以下工具，一般點開 Commodities（大宗商品）欄目即可找到油價：
原油價格漲跌對經濟、股市的影響
油價漲跌對經濟的影響
對生產石油的國家來說，石油的產量和價格幾乎是整個國家的經濟命脈，就以 OPEC 國家為例，沙特、伊朗、伊拉克等產油大國幾乎仰賴原油表現，油價下跌一定會導致國家收入減少，進而威脅到經濟和民生發展。
但這同時會讓進口原油的國家受惠，因為購買價格更便宜了，對這些國家來說，購入成本降低會刺激企業發展，消費者也更願意消費。
但也有例外，在 Covid-19 時期就算油價非常低，但其實經濟是停擺的，就算經營成本和物價都很低，大家還是傾向留守資金而非消費，避免自身資產惡化。
油價漲跌對股市的影響
如前所述，油價下降代表仰賴原油的企業經營成本降低，民生消費力提升，會提升該類股票的表現，尤其在運輸業、航空業、工業等需要仰賴原油的行業來說更是受惠。
而油價上升會導致企業經營成本上漲，民生消費力下降，股市表現變得更差。
但如果像 Covid-19 這樣的事件，油價大跌是因為經濟停擺，原油的需求本來就很低，但同時企業的經營狀況不會只受到單一因素影響，因此股市的變動不會只因為油價變動而影響。
油價一波動，就一定會影響股市？
在上個世紀，如果油價出現波動，往往會直接影響股市表現，但重點來了，以現在 21 世紀看來，油價波動對股市的影響程度越來越小，尤其像 NASDAQ 這類的科技股幾乎不會受到影響（科技股幾乎不會使用原油）。
雖然科技股幾乎不受到影響，但是股市裡還有其他產業仰賴原油來推動，譬如工業和運輸業，那這些產業如何受到影響？主要有這 3 個原因：
1. 生產成本增加/降低
當油價上升時，對工業來說，就代表生產成本要提高了，這會壓縮產品的獲利空間，導致公司整體利潤降低，進而影響公司股價。
而當油價下跌時，對工業來說可說是利多，因為生產成本會降低，代表會提升產品的獲利，公司利潤就會提升，最終股價將受惠。
2. 運輸業、航空業成本增加/降低
以目前市場來看，運輸業、航空業還是很仰賴原油能源，因此油價的漲跌會直接影響運輸成本。當油價上升時，運輸業成本和航空業成本就會上升，因此公司的獲利下降，繼而影響股價表現。
反之亦然，當油價下跌時，運輸業成本和航空業的成本也會下降，公司的利潤就會提高，股價會因此受惠。
3. 油價上升會導致通貨膨脹
油價上升會導致原物料成本和運輸成本提高，雖然前面 2 點提到這會壓縮公司的獲利空間，但公司要長期發展的話還是要繼續賺錢，久而久之下去，公司會為了維持利潤，會將被壓縮的利潤轉嫁給消費者，也就是提高產品售價，讓消費者來吸收這些成本，這就是通貨膨脹帶來的影響。
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投資者應對油價波動的策略
雖然上述三點都在述說油價波動會如何影響股市，但要注意，這邊說的影響只限於會依賴原油的產業，其他像是科技業比較不容易受到油價波動影響，因此投資人如果想要在油價波動時操作股市，會建議直接操作受油價影響程度較多的產業。
以工業、航空業和運輸業來說，當油價處於高水位時，投資人可以「做空」這些市場；當油價處於低水位時，投資人可以「做多」這些市場。
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上游公司對油價波動最敏感
但想直接投資石油股票的投資人則另當別論，石油股票在原油市場中屬於「上游公司」，這些上游公司的股價對油價價格變化最敏感，譬如像 SHEL、CVX、XOM、EOG、TTE 這些公司，它們的業務內容一定都有石油的開採、探勘、生產、加工，甚至還會運輸和銷售，所以油價的漲跌一定會直接影響它們的股價表現。
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總結
簡單總結一下這篇文章，全球的國際油價標準主要有三個：西德州原油（WTI）、布蘭特原油（Brent Crude）和杜拜原油（Dubai Crude），其中前 2 個才是市場最主流的油價標準，兩者都是屬於高品質原油的標竿。
而這些國際油價都是由「期貨」形式做交易的，而歷史上曾發生過非常多起因「供需不平衡」所導致的油價波動，甚至還發生過負油價！
那這些國際油價會受到哪些因素所波動呢？原因可以歸納為三大項目：
- 供給因素：包括 OPEC 的行為、非 OPEC 國家的行為、地緣政治局勢和氣候天災
- 需求因素：包括 OECD 的需求量及新興市場的需求量
- 替代能源逐漸取代原油
而當國際油價產生波動，對經濟和股市都會產生影響，以經濟面來看，油價下跌會使生產國家的經濟受挫，但同時進口原油的國家的經濟會受惠，反之亦然；以股市角度來看，油價下跌會讓依賴原油的產業受惠（成本變便宜），股價可能因此上升，反之亦然。
但針對股市的部分，不一定所有產業都會受到油價波動所影響，像是科技產業就不容易受影響，比較容易受到波及的產業有：工業、運輸業、航空業、能源開發產業等非常仰賴原油的產業。
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此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途，而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同，你可以咨詢你的理財規劃師，以取得專業的建議。
