近年來，隨著社群媒體越來越發達，使用社群的年齡趨勢逐漸降低，導致網路詐騙日益氾濫。
不知道你有沒有看過，當你打開 YouTube 觀看影片之前出現的廣告，有越來越多打者高報酬、低風險的投資廣告，不斷強調「賺錢就是這麼輕鬆！你還在那邊傻傻賺辛苦錢？」
其實很多這類的廣告內容，都是針對人性的弱點：貪婪，尤其當你剛好那時候又缺乏資金的情況下，更容易被吸引詐騙。
詐騙的方式百百種且日新月異，而最著名的莫過於20世紀初誕生的「龐氏騙局」。
本篇將透過實際發生過的案例和你分享：
- 什麼是龐氏騙局？
- 龐氏騙局的起源
- 龐氏騙局具有那些特徵及操作手法？
- 如何判斷一項投資是否隱藏著陷阱？
什麼是龐氏騙局（Ponzi Scheme）？
龐氏騙局（Ponzi scheme）是一種金融詐騙的手法，打著「高投資報酬率、低投資風險」的名號，來吸引投資人。
通常在早期都會先畫大餅招攬第一批投資人，再利用新加入的投資人的錢，來提供利息或回報給舊投資人。
早期加入的投資人以為這是一個可以順利賺錢的投資，並不是一項騙人的投資，藉此取得早期投資人的信任，因此他們就會更用心拉攏、介紹新人加入這項投資。
這類的操作模式，簡單來說就是一種「後金補前金，新錢還舊錢」的操作手法，透過製造賺錢的假象，來吸引更多的人加入，等最後投資金額夠大夠多時，再一次收割，最後導致大多數人血本無歸！
時日至今，龐氏騙局這類的詐騙手法已經衍伸出許多不同形式的詐騙方式，像是「老鼠會」、「資金盤」，經過華麗的包裝，打著吸引人的口號，但唯一不變的是，他們都是為了要讓你願意把口袋裡的錢全部掏出來。
龐氏騙局的起源和發展
說到「龐氏騙局」的起源，就得提到一位美國義大利移民者 – 查爾斯·龐茲（Charles Ponzi）在1919年所策劃的一項投資計畫。
這項投資計畫承諾投資人可以在45天的時間獲得50%的利息回報，在當時可說是相當誘人，不過剛開始多數人仍抱持著懷疑的態度，直到最先加入的投資人實際收到獲利之後，也就越來越多人相信這項投資是真的。
這顆雪球越滾越大，許多人紛紛加碼投資，同時把這項計畫介紹給更多的親朋好友，以至於越來越多人知道這項投資計畫，開始爭相投資。
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但其實龐茲並拿不出這麼多的錢給投資人，因此他將新加入投資人的錢拿來支付給舊的投資人作為盈利，短短幾個月裡就吸引了4萬多位投資人加入這項投資計畫。
不過好景不常，這項投資計畫在1920年8月破局，龐茲也因此被判處5年徒刑。從那之後，「龐氏騙局」一詞就成為詐騙案例的專屬名詞。
龐氏騙局的操作手法
龐氏騙局的操作手法，通常是以「投資」作為名義，首先，透過華麗的包裝話術或是塑造成專業人士的形象，打著只要將錢投入就可以輕鬆獲得高額利潤，完全沒有任何投資風險的口號，使投資人上鉤。
剛開始投資人仍會抱持著一定的懷疑，所以只願意投入些許的資金，很快的就會如預期的收到投資回報，幾次之後開始取得投資人的信任，並鼓勵投資人發展下線，介紹給更多人一起參與投資，甚至給予推薦傭金。
值得留意的是，這類的投資通常沒有實際的產品，或是販賣賞品能獲得的傭金非常的少，主要還是以拉人的方式，形成像是金字塔的結構，透過新加入投資人提供的資金來作為舊投資人的盈利模式來運作。
這種「挖東牆，補西牆」的操作模式，一旦後續沒有新的投資人加入，就容易使資金鏈斷開，讓這場騙局露出馬腳，而那些越晚加入的投資人損失的金額也就越大。
龐氏騙局真實例子
龐氏騙局這類的詐騙案例層出不窮，這裡我舉三個實際發生過的案例與你分享。
美國史上最大一宗龐氏騙局：伯納·馬多夫案（Bernard Madoff）
2008年，美國曾發生過一宗史上最大的龐氏騙局案例，這場詐騙案總金額高達約650億美元（約台幣2兆元），將近四萬名投資人受騙。
這場騙局由曾擔任美國納斯達克證交所（Nasdaq）董事會主席伯納·馬多夫（Bernard Madoff）所一手策劃。
馬多夫創立了一家獲利超高的證券投資公司：伯納·馬多夫投資證券公司（Bernard L. Madoff Investment Securities），憑藉他的個人名聲，加上標榜公司過去擁有優秀的投資績效。
他以公司的名義來發行避險基金，承諾每年以投資金額的10%作為回報，吸引了許多投資人紛紛投入資金。
看似如此穩健的一項投資計畫，背後卻是利用新客戶投資的資金來支付舊客戶的利息收益。
我們都知道任何投資都具有一定的風險，但是馬多夫的這項投資計畫，似乎不受市場波動影響，穩定到在一開始讓人起疑心。
不過，在穩定且高報酬的誘惑下，加上監管機關未採取任何動作的前提下，投資人無視這些問題，導致馬多夫將這項投資計畫越滾越大。
這場騙局持續長達20年的時間，直到2008年全球金融海嘯期間，由於市場低迷引發投資者擠兌，最終導致這場騙局現出原形，因此釀成美國史上最大詐騙案，馬多夫也被處以最高刑期150年。
台灣史上最大規模吸金案：鴻源案
台灣過去最著名的一起龐氏騙局為「鴻源案」，這場史上規模最大的吸金案起源於1981年，由沈長聲、於勇明、劉鐵球成立鴻源投資機構。
打著投資的名義，每月以四分利（4%）的高利息吸引大眾投資，在當時的環境這樣的報酬可說是相當吸引人。
月利息四分利有多高呢？假設投入100萬元，每個月投資人可以拿到4萬元的利息，一年可拿到48萬元利息，也就是年報酬高達48%，只要2年1個月就可以回本。
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隨著早期投入資金的人開始如期拿到利息回報後，越來越多人開始相信這項投資，當時吸引不少軍公教、退休人員將生活費、退休金及養老金都投入其中，甚至還有不少人向銀行貸款後投入其中。
鴻源機構在鼎盛時期，跨足各行各業，興建百貨、成立籃球隊、房地產…營造出前景非常好的樣子，因此吸收近千億元的資金。
不只如此，這麼好康的投資機會，鴻源還鼓勵會員拉下線並提供獎勵制度，就這樣在當時吸引越來越多人參與投資。
不過就在1990年，政府強力緝查地下投資公司，鴻源投資機構宣布倒閉，共有超過16萬投資人血本無歸，這些受害人最終只討回44億元。
加密貨幣龐氏騙局案例：QuadrigaCX 加密貨幣交易所
2018年，發生一起曾經在加拿大輝煌一時的加密貨幣交易所 QuadrigaCX 創辦人傑拉爾德·科頓（Gerald Cotten）離奇死亡的事件。
時間回到2013年，由於當時比特幣價格不斷上漲，但是加拿大並沒有可以進行交易加密貨幣的交易所，因此年僅25歲的科頓嗅到這股商機，便找了他的朋友一同創立 QuadrigaCX 交易所來經營比特幣買賣。
隨著加密貨幣越來越受歡迎，QuadrigaCX 交易所交易量日益增加，並成為加拿大最大的交易所。
2017年，比特幣開始進入瘋狂上漲階段，價格一路從年初的1000美元左右上漲到接近2萬美元，可想而知比特幣的波動是如此巨大。
但是好景不常，2018年開始比特幣價格一路回落，從接近2萬美金的價格下跌來到最低只剩3000多美元，跌幅超過80%，等於是腰斬再腰斬。
此時許多投資人開始停損，出售比特幣想要贖回現金，但此時投資人發現他們無法順利從 QuadrigaCX 提領資金，導致這場騙局浮上檯面。
原來 QuadrigaCX 交易所的運作模式就像個龐氏騙局，科頓會將投資人的加密貨幣資產轉移到 QuadrigaCX 交易所外的其他加密貨幣交易平台的帳戶中。
他在 QuadrigaCX 交易所開設許多小帳戶來偽造交易量，同時在這些帳戶上記入假的餘額，並利用這些假資金與用戶進行買賣交易，然後再提取用戶們存下的真實資金轉移到其他交易所交易或進行套現。
在這過程中，科頓一直都是利用新投資人的存款來支付想要提現的用戶，由於在比特幣前景大好的情況下，除非需要用錢或離開市場，否則大多數人並不會提出現金，甚至還會持續將資金投入其中，想要創造更大的獲利。
因此沒有任何人有疑慮，直到2018年比特幣爆跌，很多投資人開始出售加密資產並且想把錢領出，使得交易所的資金短缺，許多用戶開始領不到錢，引發用戶開始擔憂。
但令人意外的事情發生了，他的妻子突然發表聲明指出科頓在2018年於印度去世死因於克羅恩氏病併發症（Crohn′s disease）。
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更巧的是，交易所的私鑰唯一只有科頓一個人知道，因此這也導致加密資產1.8億加幣石沉大海，大約有11.5萬名的投資人求償無門。
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龐氏騙局的5大特徵
了解什麼是龐氏騙局以及過去一些較知名的詐騙案例後，以下我列出5點關於這類投資詐騙案，你常會看到的一些吸睛標題及特徵，當你遇到這些情況時一定要有所警覺，避免掉入詐騙陷阱之中。
不合理的高投資報酬率
人性的弱點之一就是「貪婪」，尤其當你想在短時間內賺快錢時，就越容易被這類投資項目吸引。
金融市場上有一句話：高報酬，高風險；低報酬，低風險。
股票市場正常得合理年化報酬率大約是8~12%左右，若這項投資商品每個月就能獲利10%、20%甚至更高的報酬率，為什麼他要把這好康的投資方案無緣無辜的告訴你，他大可直接向銀行貸款套利不就賺翻了嗎？
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打著「低風險」或「零風險」的投資名號
任何投資都會伴隨一定的投資風險，就連把錢存在銀行，利率都會受到升息或降息的影響而產生波動，那些高到不可思議的投資報酬率，卻擁有低到無法想像的投資風險，用正常邏輯來判斷，基本上是互相矛盾的。
複雜得讓人無法輕易理解的投資策略
許多詐騙投資項目都會經過華麗的包裝，並且搭上近期的趨勢，舉例來說，近年來加密貨幣、NFT、元宇宙…等等的話題逐漸流行，因此就會將這類項目包裝成一項投資來推銷。
這些通常也是一般人搞不太懂的新名詞，以及複雜到不容易理解的投資模式，但又會讓人覺得是一項新穎的投資潮流，因此就容易受騙上當。
報酬穩定，完全不受市場影響
即使投資一家大多數人都看好的企業，那家企業也都有可能隨時會受到景氣的影響、產業的沒落，或是突發的意外而使獲利衰退甚至倒閉的可能。
一項高報酬、低風險的投資又能提供每個月穩定的報酬，只要冷靜下來以正常邏輯來思考，這種完美的投資計劃為什麼會無緣無辜的讓你知道？還是你是萬中選一的幸運兒？
不易提領現金，或想取款前還要先匯款給對方
一般常見的詐騙手法會在一開始讓你入金相當的容易，也會讓你輕鬆獲利，就是為了要卸下你的心防，促使你加碼投入更多資金。
直到你投入更多資金後，看到帳面上有獲利想要出金時，就會面臨層層的卡關、帳號密碼突然出現錯誤、甚至是要求你要先匯款到某個帳戶才會協助你出金，但最終的結果是你都無法取得這些看的到卻拿不到的帳面資金。
總結
任何投資都具有一定的投資風險，當你面對有人向你介紹一項很棒的投資計畫，每個月能讓你獲得10~20%的報酬率，你應該停下來冷靜思考。
股神巴菲特投資的年化報酬率大約是20%左右，那對方豈不是比巴菲特還厲害嗎？要超越巴菲特真的有這麼簡單嗎？
這個世界上沒有穩賺不賠的投資，那些打著「高風險、低報酬」的投資，只不過是一種包裹糖衣的毒藥。
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