股票會上市，當然也會下市！而股票下市都是壞事嗎？投資者手中的股票下市了怎麽辦？會退錢嗎？下市股票會如何處理？這篇文章就和你分享股票下市的意思，股票下市的原因是什麽？股票下市後對公司和投資者有什麼影響？如果你持有的公司面臨下市風險那應該怎樣應對？現實中有什麼股票下市的案例？下市的股票還有用嗎？下市股票可以重新上市嗎？
回歸正文：
每家公司在上市時，都盡可能的高調造勢宣傳；反觀當一家公司下市的時候總是選擇低調離場。但市場還是對負面消息很敏感的，尤其是被強制下市的瑞幸咖啡和滴滴在美股退市的時候都被推倒風口浪上。
然而下市並不完全是因為負面關係，在現實中也有一些好的公司有私有化的可能性。就像在2022年伊隆·馬斯克私有化推特就是下市的其中一種。
注意，文中提及的股票僅供示範用途，非投資建議。所有投資均有風險，建議大家在進場前做好功課和風險規劃。
股票下市是什麽？也稱股票退市、股票除牌
股票下市 （Delisting），也被稱爲股票退市或股票除牌，意思是指已將上市的證券，從證券交易所除名，終止在公開市場交易。
下市分成兩種：自願下市 （Voluntary Delisting） 及強制下市 （Mandatory Delisting）
自願下市 （Voluntary Delisting）
當一家公司在完全遵守交易所規定的情況下，購買其所有股份或轉向場外交易市場。在沒有被任何機構勒令的情況下稱為自願下市。
強制下市 （Mandatory Delisting）
當一家公司未能滿足交易所要求及條件、或觸及任何條規而被迫從交易所除牌。這種情況下的退市都稱之為強制下市。
為什麼股票會下市？附美股下市條件
無論是自願下市或者強制下市背後的原因都很有很多可能性。以下分析出最常見的下市原因：
自愿下市因素
市場對財報及公司新聞敏感度高
一家公司上市也意味著財報必須向大眾公開，同時無論是機構投資者還是市場對於公司的財報都有各自的期待。當公司的成績沒有達到市場的預期時，投資者將選擇拋售該公司股票，而導致股價下跌。
市場對財報過度敏感會導致公司為了穩定股價，而更傾向於短期利益。因此一些公司為避免股價波動對公司造成損失，而選擇將公司下市。
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專注業務
當一些公司正面臨改革，內部整頓或公司架構改變時，項目都將是中長期的。為了避免市場波動造成影響，有些公司將會選擇將公司下市而專注業務上的改革發展。
市場不確定因素高
市場上總是有很多不可控的因素如戰爭，疫情，供應鏈等大環境因素。很多時候還甚至在公司基本面沒有改變下被整個產業連帶而造成股價的損失。
更自由的決定權
公司的私有化也意味著公司的主要決定權都將分配給幾位主要的持股人，股東人數相對上市也較少及集中。在做重要決策的時候也無需得到大眾投資者的通過，做決策的效率也較高，也無需向大眾交代。
資本買斷
當一家公司估值嚴重被市場低估時，公司大股東也會決定回購股票將公司私有化，就可以賺取全部的利潤。
强制退市因素
於自願下市不同，強制下市是被股票交易商勒令在指定時間內停止交易。通常在公司被懷疑或者達不到上市標準時，交易所都會先發出通知信，讓該公司在限定的期限內做出調整或解釋。
經營狀況達不到要求
公司上市一定需要達到交易所設定的指標和要求。比如在股東人數、交易量、總資產、公眾持股、公司市值上都有一定的最低要求。由於不同的公司將有相對應的標準及非常複雜的規則，在此無法一一敘述。紐約交易所的上市標準及納斯達克的上市標準都可也在網上找到。
股價低於一美元
無論是紐約交易所還是納斯達克交易所都有一個共同也比較顯見的標準。就是當公司股價連續 30 天低於 $1時，交易所將會發出（ Deficiency Notice ）未達標通知，該公司也必須馬上做出計畫以符合上市條件。
不同的條件給予不同的調整時間，比如市價值要求是 90 天；最低投標價格要求則是 180 天。
破產
一家企业在破產清算或破產重組后也意味着經營、財政已經出現狀況，沒有達到上市的最低標準。因此也會被要求強制下市。
然而破產重組並不意味著公司將暫停營業，破產重組的公司多數會通過變賣資產及債務重組的方式繼續營業。從而轉到（Over The Counter）場外交易。
違反條約
無論是美國交易所中的納斯達克還是紐約交易所，甚至其他各國的交易所上市的公司都必須遵守一些上市條款。尤其在審計透明上極其重要，因為這關乎者投資者是否可以得到公開，透明且真實的公司信息。
如果公司未能遵守其股票上市交易所規定的條款。如按時提交財務報表或者通過審計，公司會收到違規通知信。且公司需要在收到違規通知書後在特定的時間內做出回應及辯解。如果交易所接受該公司給出的解釋，交易所將會持續觀察公司的財務進度，以確保在約定的時間內達到特定的標準。
如果公司在受到違規通知信的 10 個工作日內未做出回應或答覆，交易所將會讓該公司強制下市。
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股票下市例子
美股自願下市：Skechers（SKX）
Skechers 要從紐約證券交易所下市了，不是因為經營出問題被迫退場，而是自願下市，因為它被收購了。
這筆交易是由知名投資機構 3G Capital 出手，開出每股 63 美元的現金收購價，這比 Skechers 最近的平均股價高出三成，算是一個有誠意的價碼。消息一出，股價在盤前立刻飆漲 25% 至 $61.78。
Skechers 的股東在這次收購案中，可以選擇拿到兩樣東西：
- 57美元的現金，
- 一個「未上市、不可轉讓的股權單位」（equity unit）
這代表這個股權單位不會在證券交易所掛牌交易，你不能像平常買賣股票一樣，在市場上賣掉它。你也不能把這個單位賣給其他人、轉讓給朋友或拿去做抵押，只能自己持有。但是，你在私有化後的公司中，仍然保有部分權益或未來分紅的「象徵性股東地位」， 未來如果公司再上市，這個單位可以轉換成股票；或者公司獲利時會分紅。
收購案預計在 2025 年第三季完成，到時 Skechers 就會從公開上市公司變成私人企業，也就是我們說的「下市」，但這是因為合併與私有化的安排，而非強制退市。
其實，這筆收購背後還有更多故事。Skechers 近來壓力不小——川普政府對中國商品課重稅（145%關稅），導致以中國製造為主的 Skechers 成本大漲、利潤下滑。今年4月，公司甚至撤回全年財測，市場信心動搖，年初以來股價跌了快30%。
正當公司陷入轉型與成本壓力時，3G Capital 出手收購，被視為是 Skechers 的轉機。3G Capital 過去操盤卡夫亨氏、百威英博等品牌，對消費品市場很有經驗。Skechers 創辦人兼執行長 Robert Greenberg 也已表態支持這項併購，並會繼續領導公司走下一步。
交易完成後，Skechers 雖然會下市，但品牌仍會繼續營運，公司表示未來會持續專注在產品設計、國際拓展、直營通路與技術升級等方向。
美股下市：瑞幸咖啡 （OTC: LKNCY）- 強制下市
瑞幸咖啡於2020年4月2日承認財務造假，虛假交易 22 億人民幣。在收到納斯達克交易所三次的退市通知後於 2020 年 6 月 29 日，正式在納斯達克停牌。
瑞幸咖啡下市的後續
瑞幸咖啡在納斯達克退市後並沒有選擇暫停營業，而轉到了場外交易市場（Over The Counter）進行交易。在進行一系列的補救動作如減少實體店數量，減少優惠補貼等，也接連推出了幾款百萬銷量的爆款飲料。
在多方的努力後，截至 2023 年 2 月 15 日，瑞幸咖啡在場外的交易價是 $28.37，相較最低點 $1.38 已經回升了 1956%，將近二十倍。
台股下市：華隆股票下市（1407）- 强制下市
華隆集團是一度在馬來西亞上市的台灣公司，在90年代的聚酯絲和布料業務可謂是風生水起。然而，因爲爆發出利用子公司進行內線交易，掏空財務，違約交割案等弊案，最終宣佈破產，在2003年下市，股價只剩0.36元，最後還引發了長達10多年之久的勞資糾紛。
馬股除牌：世霸動力（SERBADK，5729）- 强制下市
世霸動力曾是馬來西亞的油氣明星股，市值巔峰達到了60億令吉。
2021年，世霸動力的賬目涉嫌做假賬的嫌疑，被畢馬威（KPMG）拒絕審查，之後因遲遲交不出財報而被馬來西亞股票交易所（Bursa Malaysia）停牌，並列入 PN 17，意思是在馬股主板上市的公司陷入財務困境。
延伸閲讀：
此後，因無力償還債務，且營收窄，世霸動力股價跌至 RM 0.02，在2024年6月5日除牌下市。
馬股私有化：大馬機場（AIRPORT，5014） – 自願下市
大馬機場控股公司（Malaysia Airports Holdings Berhad，簡稱MAHB）於1999年在馬來西亞股票交易所上市，成為亞洲首家、全球第六家上市的機場營運公司。上市以來，該公司不僅負責馬來西亞境內的39個機場（包括5個國際機場），還在國際市場佔據一席之地，例如擁有土耳其伊斯坦布爾薩比哈國際機場的部分股權。
2024年5月，國庫控股（Khazanah Nasional Berhad）與雇員公積金局（EPF）牽頭的財團宣布以每股11令吉的價格提出全面收購，意圖將大馬機場私有化，並在2024年11月15日獲得大馬航空委員會（MAVCOM）批准，可以展開全面收購行動。
該收購報價比最後交易日的股價（10.34令吉）溢價6%，相當於38倍本益比。根據私有化計劃，財團須在截止日期前（包含已持有股份在內）至少持有大馬機場90%的股權，才能完成交易。
收購已經在2025年2月12日完成，獻購方持有98.68%股份，正式在2025年2月20日除牌下市。
目前，國庫控股及公積金局合計已持有41.1%的股權，若收購成功，馬來西亞財團將擁有70%的股份，而阿布扎比投資局（ADIA）與美國的全球基建夥伴（GIP）則持有剩餘30%。
主要獻購方如下：
- Gateway Development Alliance私人有限公司（GDA）
- Pantai Panorama私人有限公司（PPSB）：國庫控股全資子公司，持有40%。
- Kwasa Aktif私人有限公司（KASB）：公積金局全資子公司，持有30%。
- GIP Aurea私人有限公司（GIP Aurea）：由新加坡的全球基建管理公司（GIM）主導，持有30%。
- GIP Aurea的股權進一步分配：
- 阿布扎比投資局（ADIA）：持有16.67%。
- 全球基建管理公司（GIM）：持有83.33%。
- GIP Aurea的股權進一步分配：
大馬機場決定私有化下市主要有3個原因：
- 基礎設施升級與提升競爭力
雖然大馬機場2023年報顯示該公司實現了5.43億令吉的稅後盈利，但與鄰國相比，仍在航線數量及長途航班方面落後。例如，新加坡樟宜機場提供40條長途國際航線，泰國55條，而馬來西亞僅有22條，且與2010年的33條相比有所下降。國庫控股認為，私有化能更靈活地進行基礎設施升級，並吸引更多國際航線，從而提升競爭力。 - 資金投入與永續發展
私有化後，財團計劃投資約100億令吉，用於機場基建維護、乘客服務提升及航班聯繫網絡優化，以支持交通流量增長，實現“長期永續發展”。 - 減少上市公司的經營壓力
私有化能讓公司避免受到市場短期盈利壓力的影響，更專注於長期規劃。國庫控股及公積金局作為主要股東，仍能有效監督公司運營。
馬股私有化：FGV 控股 – 自願下市
FGV控股原本是大馬最受矚目的國企之一，2012年以4.55令吉的發行價上市，還一度成為當年全球第二大IPO，僅次於Facebook（現 Meta）。不過，十多年後，公司表現每況愈下，在上市後頻繁更換 CEO（共 10 任），並進行多項被批評為「非核心」的收購，例如豪華公寓與海外資產，導致財務壓力沉重，股價長期低迷，最終被大股東聯邦土地發展局（FELDA） 收購。
根據馬銀行投資銀行的公告，FELDA 在2025年5月26日發起收購獻議，目前已經掌握 94.97% 的股權，超過了90%的私有化門檻，因此決定啟動退市程序，於2025年8月25日暫停交易。換句話說，FGV控股的下市是自願性的，因為大股東明確表示不打算維持上市地位。
一旦退市完成，FGV將無法再在馬交所交易。值得注意的是，FGV當年以4.55令吉 上市，如今卻以 1.30令吉 的價格退市，股價幾乎跌去七成。這也被外媒形容為「馬來西亞一個高昂的尷尬」。
作為官聯公司，FGV 的表現被認為凸顯了治理結構、決策透明度與長期戰略的問題。部分觀點認為退市是「脫離市場監督」，但未必真正解決核心挑戰。
港股退市：中國恆大 – 強制下市
恒大曾是中國房地產的巨頭，2009 年，恆大在香港風光上市，當時還拓展到房地產以外的領域，例如健康、農業、金融等，2017 年市值一度高達4000億港元，是中國房企的「天花板級存在」。
但背後靠的是高槓桿擴張：大舉借錢買地、推項目，負債規模一度超過2.39萬億人民幣。
2020 年，中國政府祭出「三道紅線」政策，嚴管房企融資，恆大的資金鏈立刻繃緊。2021 年起，恆大爆發流動性危機，不但無法按時還款，還出現大批爛尾樓，牽連上下游供應鏈。股價也一路從高峰的 14 港元，崩到停牌前的 0.163 港元，總市值從更是跌到只剩 21 億港元，可說是徹底「蒸發」。
雪上加霜的是，2023 年，董事會主席許家印因涉嫌違法犯罪被帶走。2024 年，證監會調查更揭開驚人黑幕：恆大在 2019-2020 年間透過提前確認收入，虛增超過 5600 億元收入、900 億元利潤，涉及 欺詐發債與財報造假。許家印被罰 4700 萬並遭終身市場禁入，多位高層也被處分。這讓市場對恆大的信任徹底崩潰。
隨著債務危機全面爆發，資金鏈斷裂，公司股票自 2024 年初起就一直停牌。
根據港交所規定，主板公司若停牌超過 18 個月，交易所就可以取消其上市地位。恒大始終無法交出合格財報、也沒能完成債務重組，因此在2025年8月25日正式被摘牌。
下市股票如何處理？公司的應對方式
到場外交易市場 OTC 交易
當公司從公開市場退市時，並不代表股票在也無法交易。該公司可選擇到場外交易，也就是場外交易市場（Over-the-Counter，OTC）。OTC 包括公告板市场（Over the Counter Bulletin Board，OTCBB） 和粉單市場 （Pink Sheet）。
大多數的機構投資及散戶投資者都不會傾向於在 OTC 進行買賣。由於信息透明度低，監管寬鬆，企業質量較低，提高了投資風險。相較較大的股票交易所，OTC 的交易及流動量也較低。OTC 本身只是一個報價服務系統，交易需要透過經紀操作，所以也不存在退市或上市的概念。
OTCBB 和 Pink Sheet 有什麼差別？
OTCBB 和粉單都是 OTC 交易股票的報價服務。 OTCBB 由 美國金融業監管局 （FINRA） 監管的，而 Pink Sheet 則由私人企業經營。
比起有 FINRA 監管的 OTC，Pink Sheet 市場交易標準比較為寬鬆。 Pink Sheet 市场不會審查該股票發行人的財務狀況，也不會要求該公司披露財務等信息。因此很多在 OTCBB 無法達標的公司將會轉到 Pink Sheet 市場上交易。
在 OTCBB 交易的股票普遍都有在 SEC （Securities and Exchange Commission） 也就是美國證券交易委員会註冊。 然而粉單上的股票可能不會提交定期報告，也可能不會在 SEC 註冊。 除了較常見的 OTCBB 和粉單之外，也有其他的報價服務，或者直接透過經紀購買未上市的股票。
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股票下市會退錢嗎？搞懂債券清償順位
股票下市後，普通股東通常是比較難直接拿回投資本金的。
即使轉到場外市場交易（OTC），因爲流動性差，價格低，所以還是會損失一點本金。
此外，如果你持有的不是優先股，公司破產清算時，一般都是按照清償順序：有擔保債權 > 僱員債權 > 應繳未繳稅款 > 普通債權 > 股東權益。
但由於債權人優先於股東受償，除非剩余資產充足，否則普通股東很難收回全部投資本金。
下市的股票還有用嗎？股票下市后，投資者持有的股票會淪爲廢紙嗎？
股票下市後還是有用的，投資者手中的股票並不會徹底變成「廢紙」。
下市并不是公司倒閉，公司還是在持續經營業務的，只不過公司的股票不能在交易所交易了。但作爲股東，我們仍擁有股份，公司資產和未來收益仍歸股東所有。股東可以在場外交易市場（OTC）出售股份，但流動性較差，賣出價格通常較低。
如果公司彻底破產清算，股東所持的股票就像公司的”剩余財產證明”。根據公司法規定，在債權人得到清償後，公司剩余資產需按股權比例分配給股東。所以，股票代表股東有權獲得這部分剩余價值。雖然，通常機率比較渺茫。
如果下市公司被其他公司並購，並購方通常會給予現金對價或發行新股作為收購對價作爲補償。
少數情況下，下市公司在徹底重組後，未來可能重新在交易所上市，老股東的股份也可能升級為新上市公司的流通股。部分下市公司通過業務重組和重新符合上市條件後，可以將老股票轉換為新的上市公司股票，老股東股權得以保留。
股票下市怎麽辦？投資者如何應對？
賣股票
對於被私有化（自願退市）的公司，該公司都將會以比現有股價高的價格來回購。所以投資者可以選擇在較高的股價套利。
就比如眾所週知的伊隆 · 馬斯克的推特私有化計畫，馬斯克於2022年4月透露對推特的回購價是 $54.20 當於該公司價值的 40% 溢價。
在馬斯克透露後收購計畫透露後很多投資者都大量買進推特的股票，希望可以低買高賣。如果馬斯克按照計畫收購推特，股票持有者可以在較高的價位賣出。
可以堅持不賣股票嗎？
在馬來西亞、英國、新加坡及中國等地區是有強制收購法的。當某個個體或團體持有一定的股票佔比，可以向其他股東提出收購股票邀約。如馬來西亞及中國的法律，當一方持有 90% 或以上的股份時，將啟動強制收購。
在美國、日本、韓國及台灣等地區是沒有強制收購法的。但一旦散戶投資者錯過或是拒絕要約收購將很難再售賣該股票了，因為股票不會在任何交易所甚至是 OTC 市場交易。當一個散戶持有該公司少過 0.1% 的股份時是發揮不了任何股東的作用，股票也就失去了原本的價值，也有再也無法變現的可能。
所以，拒絕收購對於散戶投資者來說是很不利的。
股票持有者必須主動賣出股票
除了觸發了 90% 持有的強制收購法外，在其他情況下股票是不會自動被收購或賣出的。避免股票失去價值，投資者必須選擇主動賣出股票及時止損，繼續尋找更好的投資機會。
接受虧損
投資有風險，如果該公司是面對破產清算的情況，清算後的資產將會先索賠給債權人，優先股股東才到普通股的投資者。然而大部分時候金額數量都不足以分給散戶投資者們。這時只能坦然面對，從失敗者學習了。
或者當一家公司正面對著各種糾紛但還沒正式退市時，投資者必須理智判斷公司的基本面後選擇止損，以免面對更高的虧損。通常公司在勒令退市通知發時都會給投資者一些時間賣掉手上的股票。
到OTC場外交易
如果該公司繼續營業到場外市場交易 OTC，投資者也可以到有提供場外交易的券商平台交易該股票。如 Interactive Brokers 就有提供場外交易的購買服務。
轉換成原股（僅限於 ADR）
如果退市的股票是 ADR 或者也在別的國家同時上市時。投資者可選擇成該股原始交易所的普通股票。ADR 是投資者在美國交易所，以美金為單位交易美國以外國家的企業所發行的股票。比較有名的 ADR 例子有台積電、阿里巴巴、騰訊等等⋯⋯
然而不同的券商分別不同的轉換方式，投資者需要向各自的券商詢問，提交轉換申請。
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下市股票重新上市的例子
我們前面提到，股票下市後，還是有機會重新上市的。而我們手中的股票也能在上市後轉換爲新的上市公司股票。
不過，下市後再上市的企業，能夠獲得市場信任嗎？下面就來和大家分享：美股、台股、馬股下市後又重新上市的例子：
美股：Dell （NYSE : DELL）
Dell 於 1988 年在美國上市，21世紀末端由於平板手機等移動設的普及， 整個電腦行業的銷量包括 Dell 都大大被影響，2012 年時已連續 7 個季度未達到預期。
因此 Dell 選擇在 2013 年決定私有化，資源退市進行一些內部的調整找回定位。接著公司於 2015 收購了 EMC Corporation，結果就是總體營業額也因為 EMC Corporation 的合併，企業服務在短短 3 年提高了 210% 。
之後 Dell 也在 2018，12 月從新回到紐約交易所上市。
美股下市：美超微 Super Micro Computer Inc（NASDAQ: SMCI）- 強制下市後又上市
美超微電腦（Super Micro Computer）是 AI 伺服器大廠，由台灣人梁見後創立。
在2015年至2017年間，美超微曾經因財報錯報及多次延遲提交關鍵財務文件，違反了美國證券交易委員會（SEC）的規定。當時，美超微在2017年6月無法準時繳交年報，申請延期至
12月。在2018年5月舉行聽證，再次延期至8月。然而，8月截止日期到了，美超微依然交不出年報，導致納斯達克於對其採取下市處分。
雖然美超微最終在2019年成功重新掛牌，但這段不光彩的歷史記錄至今仍影響著投資者的信心，也讓納斯達克在考量其合規性的延長申請時更為謹慎。
2024年11月18日美超微又再次面臨下市風險，主因是公司未能按時向 SEC 提交2024財年的年報。根據規定，納斯達克要求美超微在2023年9月17日收到警告後的60天內，提交一份符合規範的整改計劃。
然而，這段時間美超微的問題不僅僅是遲交報告，而是持續遭遇內部管理及市場信任危機。美超微自夏季以來便陷入了審計危機，其前任會計師事務所安永會計師事務所（Ernst & Young）已於10月辭任。此外，做空機構興登堡研究（Hindenburg Research）於8月對美超微提出了涉及財務舞弊與出口管制問題的指控，這些都進一步拖累了公司形象，打擊了市場信心。
此外，美超微的財務與業務狀況也進一步加劇了外界的憂慮。儘管公司自2022年底以來受益於人工智慧（AI）熱潮，股價曾一度飆升14倍，但近期股價已重挫85%，回到了2022年5月的水準。更糟糕的是，公司尚未解決與重要供應商Nvidia的晶片供應問題，導致其最近一季度的業績未達市場預期，並在預測中釋放了消極信號。
幸運的是，美超微在在15日獲得了海納國際集團（SIG）大量買入美超微期權，股價大漲18%，在下市截止日期的19日期限，宣布找到了新的會計事務所，提交了延遲申報計畫，下市危機解除。
台股：力積電（6770）
力積電（6770）前身爲力晶科技，在2012年因全球 DRAM 價格暴跌，虧損嚴重，公司遭受財務危機，股價跌至 0.29 元而黯然下市。
力晶在下市的8年期間，把握了三次機會，才在8年後成功捲土重來：
- 美光科技收購日本晶片廠商爾必達。而力晶曾與爾必達成立瑞晶電子，從而獲得美光最先進的25納米技術記憶體的技術專利授權
- 獲得蘋果驅動IC訂單
- MOFSET缺貨
2020年，力晶科技集團的董事長黃崇仁，把晶圓代工事業獨立出來，命名為力積電（6770），并且在2021重新在台灣證券交易所上市。
馬股：ASTRO（ASTRO，KLSE: 6399）
馬來西亞人過去幾乎家家戶戶都有的 ASTRO ，也曾在2010年，因股價太低，被以私有化著名的丹斯里阿南達自願下市，目的是希望公司能夠以更高的估值重返市場。
而 ASTRO 則在短短的兩年後，即2012年重新上市，籌集了47億令吉的資金，散戶認購超過9倍，機構投資者超過30倍。
下市股票查詢
如果你要查詢哪些股票已經下市，可以在以下網站獲得資訊：
- 美股：SEC Exchange Delistings 或 Nasdaq Listing Center
- 台股：台灣證券交易所-終止上市公司名單
- 馬股：Bursa Malaysia，在 Company Announcement 頁面，左側的 Category 一欄選擇 Delisting of Securities
下市股票如何過戶？
以下涵蓋了下市股票繼承所需提交的主要文件和手續，確保股權能夠順利過戶至繼承人名下。需根據具體情況，配合公司股務代理機構的要求執行：
- 取得遺產稅完納證明或免稅證明，證明已履行納稅義務
- 提供繼承系統表，列明所有繼承人姓名、關係及應繼承股數
- 提供繼承人的證券存摺封面影本，證明有權繼承
- 提交經全體繼承人簽署的股份分配同意書，明確分配方案
- 填寫專戶存券轉帳申請書和持股明細調整申請書，辦理股票帳戶過戶手續
- 提供繼承人的最新戶籍資料，證明身份
- 提供繼承人的印鑑卡和身分證影本，作為身份和簽名的佐證
- 若原股東持有實體股票，需一併提交實體股票
- 提供全體繼承人的身分證明文件，作為身份的最終確認
下市股票拋棄繼承？
有些投資人可能會遭遇這種情況：持有的部分股票長期經營不善，最終被強制下市。甚至公司倒閉。對於這些已無市場流通價值的股票，如果投資人年事已高，為避免日後繼承給家人帶來困擾，可以考慮直接「拋棄」這些股份所有權。
拋棄股份的重點步驟如下：
1.確認股票狀況
- 是否為實體股票還是無實體存在集保戶頭
- 該公司目前是否還設有股務代理單位
2.準備相關文件
- 證券存摺或實體股票
- 原留印鑑及身份證明文件
- 拋棄股份聲明書(如公司有股務單位需準備)
3.執行拋棄程序
- 若有股務代理單位：
實體股票 – 先領回股票,再送交公司辦理拋棄
無實體股票 – 備妥文件委託證券商轉交公司辦理拋棄轉帳 - 若無股務代理單位：
寄存證信函至公司登記地址表達拋棄意思
再委託證券商轉帳股份出戶
4.股份拋棄生效後，即喪失所有股東權利，解除繼承疑慮。
拋棄股份的法律效力僅是投資人的單方意思表示，不需公司同意。但為免股份所有權歸屬產生爭議，仍應通知公司辦理相關程序，徹底了結在該公司的股東身份。投資人可先向證券商或集保結算所查詢詳細作業方式。
股票下市流程
不論是美股、台股還是馬股，如果是自願下市都會經過一下流程：
- 董事會提案決議
- 獲得半數以上股東批准，在馬來西亞需要召開特別股東大會（EGM）
- 對股東的權益安排：若涉及私有化，通常會有獻購價或股票回購安排。若非私有化，可能轉移至非公開市場（OTC市場）交易。
- 向交易所提交申請
- 獲交易所批准後，設定最後交易日，隨後股票停止交易，從交易所下市移除
但如果是強制下市，下市流程差別就比較大了，通常是股價過低、市值不達標或財務報表不合規（像馬來西亞，Bursa Malaysia 會列出PN17 GN3公司名單）時就會觸法下市懲罰：
- 沒有按時提交財報，交易所會向公司發出通知，要求在一定期限內提交整改計劃，通常為60天
- 如果獲得交易所批准，公司會獲得30至180天的寬限期來改善問題
- 若公司未能在期限內整改或整改計劃不被交易所，交易所會公告該公司已不符上市標準，並準備啟動下市程序。
- 公司可申請與交易所舉行聽證會，提出解釋或整改計劃，希望延期。
- 交易所會根據具體情況決定是否給予額外時間（通常不超過6個月）。
- 整改下市過程大約要一年
- 若聽證結果不利，公司將被停牌，股票交易暫停，並準備下市。
- 停牌後，交易所將移除公司股票上市資格。投資人仍可透過場外市場（OTC）進行交易，但流動性和透明度會大幅下降。
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總結
每個投資都有風險，所以作為投資者需要定期的去關注該公司的新聞、每一集的財報，甚至了解到整個行業及全球經濟情況，以至於在股票暴跌或者有利空消息發出的時候不會恐慌拋售。
免責聲明
此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途，而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同，你可以咨詢你的理財規劃師，以取得專業的建議。
