什麼是股東大會(AGM)?了解投資者參與大馬上市公司股東大會的好處、如何參加

相信長期投資者都有收過上市公司股東大會通告,但大部分的投資者都未有參加過股東大會的经验。在冠病疫情前,參加股東大會對於上班族或生意人來說是件麻煩的事,因為需要駕駛一段路程到舉辦地點,加上股東大會都是在工作日舉行,所以很难抽出時間去參加。但在冠病疫情後,所有上市公司都以線上直播的形式舉辦股東大會,方便股東參與。

參加股東大會對於小股東是有不少好處的。這篇文章將分享什麼是股東大會、舉行股東大會的目的、好處、注意事項以及如何參加。

注意:文章中提到的股票僅供示範用途,非投資建議。所有投資均有風險,建議大家在進場前做好功課和風險規劃。

內容目錄

什麼是年度股東大會?

年度股東大會,英文稱 Annual General Meeting(AGM)是上市公司一年舉辦一次,讓公司最高管理層、董事以及股東們的聚集一起。上市公司會在股東大會向股東匯報公司過去一年的業績表現、目前生意的進展、未來發展計劃等等。f

此外,公司的重大事項,如投資經營的決定、董事的任免、董事費、董事會報告的審批、企業活动、公司章程的修改等都須通過股東大會,讓股東投票通過或反對。(股東是有投票權利的,每項決議都必須有至少出席會議投票的75%投讚成才可通過。)

什麼是特別股東大會?

特別股東大會,英文稱 Extraordinary General Meeting(EGM),是當公司有特別、緊急、且不能等到下個年度股東大會決議的重大事項時所召開的會議。

舉例,馬來西亞政府在6月時決定向 Gamuda Berhad、Lingkaran Trans Kota Holdings Berhad、和 IJM Corporation Berhad 收購旗下大道。這兩家公司隨後都召開了特別股東大會,爭取股東們的投票。

其他特別事項如發行附加股、紅股、憑單、售賣或收購資產和子公司、緊急董事變動等都需要召開特別股東大會讓股東投票反對或通過。

為什麼股東要出席股東大會?參加股東大會有什麼好處?

股東應該參加公司一年舉辦一次的股東大會,因為這是股東更了解公司狀況、了解管理層素質的最好機會。以下是參加股東大會的好處:

了解公司的狀況

管理層、或董事長會在股東大會時向股東匯報公司在過去一年裡的業績表現、生意策略、未來發展計劃等。除了股東大會,我們只能通過閱讀年報和季報來了解公司的生意模式,但很多細節、生意模式是不能通過閱讀年報就能完全了解的。比如,科技公司有許多技術性的詞彙是我們普通人很難理解的,但管理層通常都會在股東大會上清楚的向股東解釋公司的生意模式,未來發展的細節,讓股東清楚明白。

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得到第一手消息

有些公司會選擇在年度大會公佈好消息,如獲得合約、客戶下更多訂單、收購公司、發展其他有潛力的業務、來臨業績很好等。

分享自己的經驗,在2019年,我參加了 Foundpac Group Berhad,一家提供半導體測試精密零件的公司的股東大會。當時管理層暗示即將在當天發佈的財報會是個“驚喜”,且表示公司近期客戶要求更多訂單以為應付半導體行業的高速增長。聽了管理層那麼有信心的展望,我當場就拿起手機再加持該股票~ 果不其然,在當天收盤後該公司就發佈了季報,盈利增長60%,股價在隨後半年的漲幅也高達150%。

除了好消息,如果公司展望未來生意將受到影響,也會在股東大會上匯報。舉例,在今年6月我參加了 MSM Berhad,馬來西亞最大糖生產商的股東大會。當時管理層表示他們其中一間廠房已關閉,因為他們的鍋爐正進行維修,需到年尾才得以恢復運行。關閉該廠房後,公司的使用率僅剩12%,意味著公司在今年必定是虧損的。於是,當時我果斷減持 MSM 的股份,股價至今也保持在低位。

股東可以發問問題

股東是有權向管理層、董事發問問題的,而管理層也是有義務回答投資者的問題。如果你有一些問題是公司在財報或是股東大會是沒提到的,你可以舉手(若是實體/線下)或寫你的問題在聊天室(線下)發問。

常見問題有:

  • 為什麼公司的債務在今年變多了?
  • 為什麼公司的利潤率下跌了?是哪方面的成本增加了?
  • 對於目前整個行業面臨的挑戰,公司有什麼應對計劃嗎?
  • 公司會進軍其他生意嗎?
  • 公司在近期發佈了XX計劃,你預計該計劃幾時開始貢獻盈利?
  • 公司客戶在近期的業績疲弱,對公司的影響大嗎?
  • 公司展望明年的盈利會增長多少?

和公司管理層聊天

如是實體股東大會,公司都會準備茶點來招待股東。在股東大會結束後,通常管理層和董事都會和股東在同一個空間享用茶點。這時,股東有機會和管理層私下聊天,或是一小群聚集聊天。通過這樣非正式的聊天,股東可以問更多有關公司、或是管理層處理生意的問題。

分享我的例子,當時 Foundpac Group 股東大會結束後,我走到公司首席執行官和董事身邊,請他們更詳細地解釋公司產品的性能以及如何運作。加上其他股東問題後,我對公司的理解大大提升了,讓我更有信心投資該公司。此外,一些 “內幕” 不方便在股東大會正式舉行時透露的,管理層也可能會在茶點時透露。

但如果是線上股東大會就沒這個機會了,目前大部分公司仍以線上方式進行股東大會。但相信隨著疫情好轉,漸漸地會有越來越多上市公司恢復實體股東大會,讓股東們有機會和管理層、董事見面。

了解管理層素質

通過股東大會,我們能看得出管理層的素質。如果該管理層和董事在股東大會敷衍匯報公司近況、敷衍回答問題、只想快快結束股東大會,那我們就應該考慮是否該繼續投資這家公司。試想如果管理層連一年舉辦一次的股東大會都敷衍了事,那他們還會照顧股東的利益嗎?

再來,我們可分辨管理層的可信度。一些公司的董事會誇張吹噓自己的產品很強,有機會可發展成為像科技巨頭如 Meta、Google、Amazon 等這些誇張的展望。管理層向投資者推銷牽強的夢想,但他們的行為卻相反時,那是一個巨大的危險信號。

高素質的管理層,他們有一個特點,那就是謙虛和有誠信。像是 QL、Hartalega、Vitrox、Frontken 的管理層都深受馬來西亞的投資者喜愛。他們從不吹噓,而非常有誠信,他們在去年展望的事情,我們都可以在今年看得出成績。

投資股票除了是投一門生意,也是在投管理層。有素質的管理層才會帶領公司越創越高。

注意:文章中提及的股票僅供示範用途,非投資建議。所有投資均有風險,建議大家在進場前做好功課和風險規劃。

如何查詢股東大會時間與地點?

公司股東大會通知

上市公司會在年度股東大會的前一個月發文告通知股東有關股東大會的資訊,如地點、時間、議程、決議事項等等。股東大會通知也會在年報裡附上。

投資者們可以到各大馬股網站查詢公司的公告,如 bursamalaysia.commalaysiastock.bizklsescreener.comklse.i3investor.com 等。

以 bursamalaysia.com 舉例:

第一步:選擇通告類別

點擊 bursamalaysia.com 網址進入公司通告頁面,接著在「Category」選擇 「General Meetings」。

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第二步:選擇公司

接著,在「Company」選擇你想查詢的公司。然後點擊 「Search」搜索。

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第三步:查看最新的股東大會通告

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股東大會基本資料:

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到頁面最底部下載公司完整的股東大會通告。

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如何參加股東大會?

參加股東大會前的注意事項:

  • 擁有 Direct CDS Account 的可直接參加股東大會
  • 如果是 Nominee Account,你必須在股東大會的至少前10天寫電郵向券商表示你想參加公司的股東大會,券商會幫你申請參加資格
提供 Direct CDS Account 的券商代表提供 Nominee CDS Account 的券商代表
CGS CIMB
M+ Online
Rakuten Trade
FSMOne

實體股東大會

參加實體股東大會很簡單,確認時間和地點後,只需帶上你的身份證,到會議地點登記就可以參加了。

線上股東大會

在馬來西亞,幫上市公司處理線上股東大會的平台有 Tricor Investor & Issuing House(TIIH)、Boardroom Malaysia、SSE Solutions、Vote2U 等,而当中 TIIH 是最多上市公司使用的。以下件示範如何通過 TIIH 參加線上股東大會。

注意,股東必須在股東大會通告上查清楚該公司是使用哪個平台進行線上股東大會,通常公司在通告上都會提供股東使用該平台的指引。

首先需註冊平台賬號,之後就可以在該平台參加線上股東大會了。

第一步:註冊賬號

進入 https://tiih.online/,點擊 「Sign Up」>「Create Account by Individual Holder」註冊賬號。

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填寫全名、身份證號碼、電郵地址、和手機號碼。

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上傳身份證前後照片,點擊 「Register」。通常你會在1個工作天後受到電郵通知開戶成功。

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第二步:設置密碼

收到開戶成功電郵後,設置密碼激活賬號。

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第三步:選擇想要參加的股東大會

TIIH 的首頁顯示即將舉辦的股東大會,尋找你想要參加的公司,點擊 「Next」。

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在格子裡打「√」,點擊 「Next」。

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如想參與投票決議,在格子裡打「√」,點擊 「Next」。

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在格子裡打「√」,點擊 「Register」。

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申請成功。

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在股東大會當天,該公司在最右手那行會顯示 「Live Now」,點擊「Live Now」就可進入股東大會現場直播了。

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總結

投資者參加股東大會只有好處,沒有壞處。好處是可以更了解你投資的公司,增加信心、拿到第一手消息、解答你不明白的問題、和管理層聊天以及他們是否真的有能力帶領公司成長。

此外,比較大型的公司還會贈送禮券給股東作為獎勵。在今年的6月,我參加了酒精飲品公司—— Carlsberg Brewry Malaysia Berhad 的線上股東大會。當時 Carlsberg 贈送每位股東價值 RM50 的 Shopee 禮券,用於購買 Carlsberg 旗下的產品。如是實體股東大會,通常公司都會贈送有關該公司的小產品、禮券或是禮袋。

如果上班族或是生意人抽不出時間參加股東大會也不是什麼大問題,你並不會損失些什麼,通常投資銀行隨後會寫股東大會重點的研究報告,可到时再参考。

免責聲明

此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途,而非專業的投資建議。由於個人的情況及需求不同,你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師,以取得專業的建議。