相信长期投资者都有收过上市公司股东大会（AGM）通告，但大部分的投资者都未有参加过股东大会的经验。
参加股东大会对于小股东是有不少好处的。这篇文章将分享股东大会 AGM 是什么？AGM VS EGM 有什么分别？举行股东大会的目的是什么？参加股东大会有什么好处？股东的投票权如何？如何参加股东大会？谁有资格参加股东大会？如何查询股东大会的时间和地点？股东大会的流程是怎样的？
注意：文章中提到的股票仅供示范用途，非投资建议。所有投资均有风险，建议大家在进场前做好功课和风险规划。
AGM是什么？年度股东大会
AGM 全称是 Annual General Meeting，中文是年度股东大会，意思是上市公司一年举办一次，让公司最高管理层、董事以及股东们聚集一起进行的会议。上市公司会在股东大会向股东汇报公司过去一年的业绩表现、目前生意的进展、未来发展计划等等。
此外，公司的重大事项，如投资经营的决定、董事的任免、董事费、董事会报告的审批、企业活动、公司章程的修改等都须通过股东大会，让股东投票通过或反对。
AGM 股东大会召开时间
根据2016年公司法第340(2)条（Companies Act 2016）规定，所有公司（除一人公司外）都必须在每个财年结束后召开AGM。
- 召开频率：每年必须召开一次
- 召开期限：
- 财年结束后6个月内
- 距离上次AGM不超过15个月
- 对所有参与者至少 21 天的通知期
EGM是什么？特别股东大会
特别股东大会，简称股东特大，英文称 Extraordinary General Meeting（EGM），是当公司有特别、紧急、且不能等到下个年度股东大会决议的重大事项时所召开的会议。
举例，马来西亚政府在2022年6月时决定向 Gamuda Berhad、Lingkaran Trans Kota Holdings Berhad、和 IJM Corporation Berhad 收购旗下大道。这两家公司随后都召开了特别股东大会，争取股东们的投票。
亚航长程（AirAsia X）也将在2024年10月16日召开股东特大，针对壹必投集团（Capital A）的重组方案获得股东的批准。Capital A 是 PN17 公司，为了脱困和专注于业务领域，以换股和抵债的方式，将短程航空业务 68亿令吉出售给 AirAsia X，再重新组成新公司“亚洲航空集团”，直接取代 AirAsia X 的上市地位。
其他特别事项如发行附加股、红股、凭单、售卖或收购资产和子公司、紧急董事变动等都需要召开特别股东大会让股东投票反对或通过。
AGM VS EGM 分别
| 特点 | AGM（年度股东大会） | EGM（特别股东大会） |
|---|---|---|
| 全称 | Annual General Meeting | Extraordinary General Meeting |
| 召开频率 | 每年一次，通常是 财年结束后的6个月内 | 根据需要随时召开 |
| 主要目的 | 1. 汇报公司年度业绩 2. 讨论常规事务 3. 审批董事会报告 | 处理特殊、紧急或重大事项 |
| 讨论内容 | 1. 过去一年业绩表现 2. 目前生意进展 3. 未来发展计划 4. 董事任免和董事费 5. 公司章程修改 | 1. 发行附加股、红股、凭单 2. 售卖或收购资产和子公司 3. 紧急董事变动 4. 其他不能等到AGM的重大事项 |
| 时间安排 | 固定的年度安排 | 灵活，可随时召开 |
股东大会上，投票多少才算通过？
股东是有投票权利的，每项决议都必须得到至少75%的出席股东的支持票，以及不超过10%的反对票才算通过。
谁可以召开股东大会？
拥有公司至少 10% 股本的两名或以上股东可以召开股东大会。
为什么股东要出席股东大会？参加股东大会有什么好处？
股东应该参加公司一年举办一次的股东大会，因为这是股东更了解公司状况、了解管理层素质的最好机会。以下是参加股东大会的好处：
了解公司的状况
管理层、或董事长会在股东大会时向股东汇报公司在过去一年里的业绩表现、生意策略、未来发展计划等。
除了股东大会，我们只能通过阅读年报和季报来了解公司的生意模式，但很多细节、生意模式是不能通过阅读财报就能完全了解的。比如，科技公司有许多技术性的词汇是我们普通人很难理解的，但管理层通常都会在股东大会上清楚的向股东解释公司的生意模式，未来发展的细节，让股东清楚明白。
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得到第一手消息
有些公司会选择在年度大会公布好消息，如获得合约、客户下更多订单、收购公司、发展其他有潜力的业务、来临业绩很好等。
分享自己的经验，在2019年，我参加了 Foundpac Group Berhad，一家提供半导体测试精密零件的公司的股东大会。当时管理层暗示即将在当天发布的财报会是个“惊喜”，且表示公司近期客户要求更多订单以为应付半导体行业的高速增长。听了管理层那么有信心的展望，我当场就拿起手机再加持该股票~ 果不其然，在当天收盘后该公司就发布了季报，盈利增长60%，股价在随后半年的涨幅也高达150%。
除了好消息，如果公司展望未来生意将受到影响，也会在股东大会上汇报。举例，在2022年6月我参加了 MSM Berhad，马来西亚最大糖生产商的股东大会。当时管理层表示他们其中一间厂房已关闭，因为他们的锅炉正进行维修，需到年尾才得以恢复运行。关闭该厂房后，公司的使用率仅剩12%，意味着公司在今年必定是亏损的。于是，当时我果断减持 MSM 的股份，股价至今也保持在低位。
股东可以发问问题
股东是有权向管理层、董事发问问题的，而管理层也是有义务回答投资者的问题。如果你有一些问题是公司在财报或是股东大会是没提到的，你可以举手（若是实体/线下）或写你的问题在聊天室（线下）发问。
常见问题有：
- 为什么公司的债务在今年变多了？
- 为什么公司的利润率下跌了？是哪方面的成本增加了？
- 对于目前整个行业面临的挑战，公司有什么应对计划吗？
- 公司会进军其他生意吗？
- 公司在近期发布了XX计划，你预计该计划几时开始贡献盈利？
- 公司客户在近期的业绩疲弱，对公司的影响大吗？
- 公司展望明年的盈利会增长多少？
和公司管理层聊天
如是实体股东大会，公司都会准备茶点来招待股东。在股东大会结束后，通常管理层和董事都会和股东在同一个空间享用茶点。这时，股东有机会和管理层私下聊天，或是一小群聚集聊天。通过这样非正式的聊天，股东可以问更多有关公司、或是管理层处理生意的问题。
分享我的例子，当时 Foundpac Group 股东大会结束后，我走到公司首席执行官和董事身边，请他们更详细地解释公司产品的性能以及如何运作。加上其他股东问题后，我对公司的理解大大提升了，让我更有信心投资该公司。此外，一些 “内幕” 不方便在股东大会正式举行时透露的，管理层也可能会在茶点时透露。
但如果是在线股东大会就没这个机会了，目前大部分公司仍以在线方式进行股东大会。但相信随着疫情好转，渐渐地会有越来越多上市公司恢复实体股东大会，让股东们有机会和管理层、董事见面。
了解管理层素质
通过股东大会，我们能看得出管理层的素质。如果该管理层和董事在股东大会敷衍汇报公司近况、敷衍回答问题、只想快快结束股东大会，那我们就应该考虑是否该继续投资这家公司。试想如果管理层连一年举办一次的股东大会都敷衍了事，那他们还会照顾股东的利益吗？
再来，我们可分辨管理层的可信度。一些公司的董事会夸张吹嘘自己的产品很强，有机会可发展成为像科技巨头如 Meta、Google、Amazon 等这些夸张的展望。管理层向投资者推销牵强的梦想，但他们的行为却相反时，那是一个巨大的危险信号。
高素质的管理层，他们有一个特点，那就是谦虚和有诚信。像是 QL、Hartalega、Vitrox、Frontken 的管理层都深受马来西亚的投资者喜爱。他们从不吹嘘，而非常有诚信，他们在去年展望的事情，我们都可以在今年看得出成绩。
投资股票除了是投一门生意，也是在投管理层。有素质的管理层才会带领公司越创越高。
注意：文章中提及的股票仅供示范用途，非投资建议。所有投资均有风险，建议大家在进场前做好功课和风险规划。
如何查询股东大会时间与地点？
公司股东大会通知
上市公司会在年度股东大会的前一个月发文告通知股东有关股东大会的信息，如地点、时间、议程、决议事项等等。股东大会通知也会在年报里附上。
投资者们可以到各大马股网站查询公司的公告，如 bursamalaysia.com、 malaysiastock.biz、klsescreener.com、klse.i3investor.com 等。
以 bursamalaysia.com 举例：
第一步：选择通告类别
点击 bursamalaysia.com 网址进入公司通告页面，接着在「Category」选择 「General Meetings」。
第二步：选择公司
接着，在「Company」选择你想查询的公司。然后点击 「Search」搜索。
第三步：查看最新的股东大会通告
股东大会基本资料：
到页面最底部下载公司完整的股东大会通告。
如何参加股东大会？
股东大会资格：
- 拥有 Direct CDS Account 的可直接参加股东大会
- 如果是 Nominee Account，你必须在股东大会的至少前10天写电邮向券商表示你想参加公司的股东大会，券商会帮你申请参加资格
| 提供 Direct CDS Account 的券商代表 | 提供 Nominee CDS Account 的券商代表 |
| CGSI (前 CGS CIMB） M+ Online | Rakuten Trade FSMOne Moomoo Malaysia |
延伸阅读：
参加方式1：实体股东大会
参加实体股东大会很简单，确认时间和地点后，只需带上你的身份证，到会议地点登记就可以参加了。
从2025年3月1日开始，马来西亚证券监督委员会（SC）和大马交易所（Bursa Malaysia）将强制恢复上市公司的实体股东大会（AGM），不能像冠病疫情期间一样，只召开以在线直播的形式举办股东大会，而是要恢复到实体或混合（实体+直播）的模式。
这么做的目的是，实体股东大会沟通和交流性更加方便，可以获取第一收信息，不用担心技术问题而中断。最重要的是能够与其他股东交流，形成共识，有效防止不利于小股东的决议通过。
以2024年9月13日，大中企业（GCE，5592，主板酒店股）举行的特别股东大会为例。
公司的目的是为了寻求股东赞成下市计划，大股东献议以白菜价收购公司：
- 收购价：每股46仙
- 公司净资产：96仙，和收购价比折扣52.08%
- 重估净资产：1.17令吉，和收购价比折扣高达60.68%
- 公司手握4250万令吉现金（约每股21仙）
当时大股东已经有74.25%的股权，如果不赞成收购，就会持有未上市的股票，流通度低，跟难脱售。
83名小股东在实体股东大会上通过质问董事会、互相交流信息、形成统一战线，最终结果以10.7628%的反对票（反对票少于10%计划才能通过），成功阻止了这场不公平的私有化计划！
如果是线上会议，你觉得结果会一样吗？
延伸阅读：
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参加方法2：在线股东大会
在线股东大会的好处是增加了股东大会的可访问性，方便忙碌的投资者，特别是上班族或生意人也能抽出时间在任何地点掌握上市公司的最新动向。
在马来西亚，帮上市公司处理在线股东大会的平台有 Tricor Investor & Issuing House（TIIH）、Boardroom Malaysia、SSE Solutions、Vote2U 等，而当中 TIIH 是最多上市公司使用的。以下件示范如何通过 TIIH 参加在线股东大会。
注意，股东必须在股东大会通告上查清楚该公司是使用哪个平台进行在线股东大会，通常公司在通告上都会提供股东使用该平台的指引。
首先需注册平台账号，之后就可以在该平台参加在线股东大会了。
第一步：注册账号
进入 https://tiih.online/，点击 「Sign Up」>「Create Account by Individual Holder」注册账号。
填写全名、身份证号码、电邮地址、和手机号码。
上传身份证前后照片，点击「Register」。通常你会在1个工作天后受到电邮通知开户成功。
第二步：设置密码
收到开户成功电邮后，设置密码激活账号。
第三步：选择想要参加的股东大会
TIIH 的首页显示即将举办的股东大会，寻找你想要参加的公司，点击 「Next」。
在格子里打「√」，点击 「Next」。
如想参与投票决议，在格子里打「√」，点击 「Next」。
在格子里打「√」，点击 「Register」。
申请成功。
在股东大会当天，该公司在最右手那行会显示「Live Now」，点击「Live Now」就可进入股东大会现场直播了。
股东大会流程 AGM Agenda
根据大马交易所（Bursa Malaysia）的 Best Practice Guides on AGMs，股东大会的里程（Agenda of Meetings）如下：
1.会议开始
主席宣布会议开始，点名确认人数（最少2名大股东出席）。之后，向股东提交董事报告和年度财务报告，提出决议供股东投票。
2.一般上，主要的议程项目包括：
- 董事选举或连任
- 任命审计师
- 批准财务报表和年度报告
- 宣布股息（如有）
3.股东参与阶段
- 投票程序：股东可亲自或通过代理人投票，可采用举手表决或电子投票方式
- 决议表决：股东就各项决议进行投票，可能包括财务报表批准、董事选举、并购或公司章程修改等
- 问答环节：股东可直接与董事会交流，提出问题、寻求澄清、表达对公司运营、财务状况和策略的关切
总结：股东大会还有礼物拿！
投资者参加股东大会只有好处，没有坏处。好处是可以更了解你投资的公司，增加信心、拿到第一手消息、解答你不明白的问题、和管理层聊天以及他们是否真的有能力带领公司成长。
此外，比较大型的公司还会赠送礼券给股东作为奖励。在2022年的6月，我参加了酒精饮品公司—— Carlsberg Brewry Malaysia Berhad 的在线股东大会。当时 Carlsberg 赠送每位股东价值 RM50 的 Shopee 礼券，用于购买 Carlsberg 旗下的产品。如是实体股东大会，通常公司都会赠送有关该公司的小产品、礼券或是礼袋。
如果上班族或是生意人抽不出时间参加股东大会也不是什么大问题，你并不会损失些什么，通常投资银行随后会写股东大会重点的研究报告，可到时再参考。
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