若喜歡低風險、穩定獲利投資法，基金必然是最熱門選項。但其實基金也分成至少3種，那就是共同基金（Mutual Fund）、指數型基金（Index Fund）和指數股票型基金（ETF）。投資者要如何選擇？
同樣是基金，但上述3種基金無論在投資策略、風險、回報、管理費率上都大不相同，投資者在買入前，必需思考自己的需求是什麼，否則很容易出現，理想和實際回報有巨大落差的情況。
究竟如何區別上述3種基金？投資者該怎麼選擇？這篇文章將會一一解釋。
共同基金 Mutual Fund
共同基金（Mutual Fund）屬於「主動型」基金，也就是基金經理會按照經濟週期、股市動態等，來調整基金投資組合，擴大投資回酬。換句話說，基金經理對於基金的投資組合，有很大話事權。而大部分基金經理的目標，是讓基金表現跑贏大盤。
很多人放心投資在共同基金，是因為多數經理人已具備豐富投資知識，且受到大馬證監會（SC）認證，有一定專業能力。
另外，共同基金也有「積極」、「保守」投資風格之分。若是保守型基金，經理會將大部分資金，投在固定收益產品，例如債券。比如說，宏利投資管理（Manulife Investment Management）旗下的「PRS-Conservative Fund」就是把大約68%的資金，買入固定收益產品。
這類基金相對安全，但也註定了投資回報率低。畢竟基金的主要目的，是讓資金保值，而不是得到理想回報。
至於較為「積極」的基金，則會把一定份額的資金，投入成長型的公司和市場，創造更大盈利。以大眾信託基金（Public Mutual）旗下的「Public Aggressive Growth Fund」為例，會把70%以上的資金投資在國內外股市。
這類基金回報固然比較可觀，但必然伴隨著更高風險。所以說，凡事都有兩面性，投資者需按照自己的需求、風險承受能力來做決定。
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指數型基金 Index Fund
指數型基金（Index Fund）屬於「被動型」基金，也就是基金經理必需按照所追蹤的指數（Index），來調整基金投資組合。簡單來說，指數型基金很大程度是在「模仿」特定指數的投資組合，讓基金績效貼近指數表現。
指數 Index：按照某個指標或條件計算出來的數值，用以代表一個市場，或者其中一個行業或板塊的表現和變化，如富時大馬綜合指數 KLCI Index、道瓊工業平均指數 DJIA Index、標準普爾500指數 S&P 500 Index。
指數型基金 Index Fund：從指數衍生的投資產品，追蹤與複製指數，追求達到和大盤指數價格趨勢和績效幾乎一致的表現。
世界上第一檔成功的指數型基金是美國先鋒500指數型基金（Vanguard 500 Index Fund），成立於1976年，追蹤的是標準普爾500指數。
以國內指數型基金為例，「PMB Shariah Index Fund」主要追蹤富時大馬 Emas Shariah 指數（FBMSHA），買進的多數為 FBMSHA 成分股；「RHB KLCI Tracker Fund」則追蹤富時大馬綜合指數（KLCI），會把90%以上資金買進 KLCI 成分股。
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相比起共同基金，指數型基金經理不需要花費太多心神，來調整投資組合，因此這類基金的收費會相對低，管理費在 0.5% 以下或更低。
比如 Vanguard 500 Index Fund Investor Shares（VFINX）的管理費就低至0.14%，假如投資 5,000 美元，每年的費用只要 7美元，遠比普通共同基金低（管理費1%至2%，計算在基金的每單位資產淨值 NAV 內）。
不過，指數型基金的投資回報，也很大可能比共同基金遜色，畢竟後者可以透過靈活調整組合，讓績效突破大盤表現；而指數型基金，則多數和大市同步。
指數股票型基金 ETF
指數股票型基金（Exchange Traded Fund，ETF），又稱交易所交易基金，就是可以在交易所裡買賣的基金，投資者不需要透過基金公司、基金代理來購買。
廣義上講，指數股票型基金（ETF）也屬於指數型基金。
許多人對 ETF 都有一個誤解，就是 ETF 必然是追蹤指數的被動型基金。其實，國外市場已有主動型基金，例如 ARK Innovation ETF（ARKK）、JPMorgan Ultra-Short Income ETF 等。
至於國內 ETF，則多數是被動型基金，例如 FTSE Bursa Malaysia KLCI ETF、MyETF Dow Jones U.S. Titans 50等。
投資 ETF 的一大好處，是入金門檻比較低。以國內的基金來說，共同基金、指數型基金的最低入金額多數為 RM1,000；至於 ETF，則可能只需數百令吉，取決於 ETF 股價（國內外 ETF 都一樣）。
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下圖整理共同基金、指數型基金和 ETF 的主要分別。
| 共同基金 | 指數星基金 | ETF | |
| 投資方式 | 透過基金公司 | 透過基金公司 | 在股票交易所自行交易 |
| 投資風險 | 主動 | 被動 | 不一定 |
| 目標 | 超越大盤績效 | 複製或貼近大盤績效 | 取決於ETF是主動還是被動型基金 |
| 投資門檻 | 中 基金公司會有最低投資單位/金額限制 | 中 基金公司會有最低投資單位/金額限制 | 低 依據股價而定，也可采用零股方式交易 |
| 最低投資單位 | 依據基金公司額最低金額限制 | 依據基金公司額最低金額限制 | 以股為單位 |
| 費用 | 高平均0%-7%依基金公司/商品而異 | 中 平均0.1%-0.5%依基金公司/商品而異 | 低 平均0.03%-0.05% 依基金公司/商品而異 |
| 投資組合變動頻率 | 高 | 低 | 不一定 |
| 透明度 | 低 每季公佈 | 高每季公佈 | 高 每季公佈 |
| 流動性 | 低 購買2-3天，贖回2-3天 | 低 購買2-3天，贖回2-3天 | 高 股市開盤即可臨時買賣 |
投資者該如何選擇？
決策人
共同基金經理可以靈活調整組合，因此投資回報有望跑贏大盤績效；但也有可能因為經理的判斷失誤而蒙受虧損。
至於指數型基金，勝在擁有較強穩定性，投資者不用擔心會出現劇烈波動；ETF 的話，得事先了解它屬於主動還是被動型基金。
投資者買入前，可以先查閱該基金往年表現，和投資風格趨向於積極或是保守、投資組合等，將風險鎖定在可承受範圍內。
投資成本
由於共同基金經理需要耗費更多心神，來調整投資組合，因此收取的管理費用，一般會比指數型基金和 ETF 來得高。
入金門檻方面，國內的共同和指數型基金最低門檻，多數為 RM1,000；相比之下，ETF 門檻較低，取決於 ETF 的每股價格，適合資金規模較小的投資者。
透明度
大多數共同基金，只會顯示組合中前5大或前10大投資標的，而不會展示詳細持股資訊；相比之下，指數型基金和 ETF 的透明度較高，因為投資者比較容易掌握投資組合結構。
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總結
共同基金以超越大盤績效為目的，會受到基金經理的投資策略和經驗所影響。而指數型基金和 ETF 則以複製大盤指數為目標，低成本被動投資，需要長期持有才能取得良好的回酬。
共同基金、指數型基金和 ETF 各有優缺點，建議投資者評估個人的風險承受範圍、投資回酬的期望值後，才選擇最適合的投資工具。
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