KGW Group Berhad 是一家備受認可的物流公司,以其的運營能力和全面的服務範圍在業界嶄露頭角。作爲一家綜合性物流解決方案提供商,KGW Group Berhad 致力於連接世界各地,幫助各家企業優化其供應鏈,實現效益最大化。
這家公司以其強大的全球網絡和先進的物流技術而聞名,爲客戶提供全面的物流服務,包括貨運運輸、倉儲管理、供應鏈諮詢和定製解決方案等。無論是跨國企業還是本地企業,KGW Group Berhad都能根據客戶的需求和業務規模提供靈活而可靠的物流方案,確保貨物準時、安全地到達目的地。
KGW Group Berhad 將於2023年8月1日上市於馬股創業板塊。這篇文章將介紹 KGW Group Berhad IPO 詳情、業務概覽、上市集資用途、公司財務狀況、公司未來計劃以及行業展望。
KGW Group Berhad IPO上市詳情
IPO日期
公眾申請認購開放日 | 2023年6月30日 |
公眾申請認購截止日 | 2023年7月18日 |
認購抽籤日 | 2023年7月21日 |
分配 IPO 股份日 | 2023年7月28日 |
正式上市日 | 2023年8月1日 |
上市板塊
馬來西亞證券交易所- 創業板
IPO價格
每股 RM0.21(本益比:6.21x)
大眾籌集資金
RM16.73 million(1673萬令吉)
上市後市值
RM101.39 million(1億139萬令吉)
KGW Group Berhad是什麼公司

作爲一家物流服務提供商,KGW 提供安排和協調托運人(shipper)貨物運輸的完整過程的服務。在出口貿易中,發貨過程從馬來西亞托運人的工廠或倉庫開始,直到貨物交付到海外收貨人的指定地點。在進口貿易中,裝運過程從海外托運人的工廠或倉庫開始,到收貨人在馬來西亞的工廠或倉庫結束。KGW 在安排和協調馬來西亞與美國各港口之間的海運方面積累了大約18年的記錄。

海運服務
通過與公司合作的貨運代理和多家海運公司所形成的廣泛網絡,KGW 能夠爲客戶安排和協調進出口海運貨物運輸。KGW 的海運業務主要是安排直接與海運公司訂艙,然後協調從裝貨港到卸貨港的運輸。公司指定國外貨運代理來處理客戶的貨物在國外的出發地或目的地,且由集裝箱運輸。KGW 為本地和國外的顧客提供海運服務,如出口商,進口商和其他貨運代理。
公司的海運業務主要是通過集裝箱運輸。在回顧的財年,公司大部分來自海運服務的收入都與集裝箱運輸有關。在集裝箱運輸方面,KGW 專註於提供整箱運輸 (“FCL”) 而不是少箱運輸 (“LCL”) 的海運服務。
整箱運輸是指單個客戶的貨物占滿一個集裝箱的集裝箱海運。另一方面,拼箱運輸涉及協調和整合來自不同托運人的多個貨物運輸到壹個完整的集裝箱運輸中。除了集裝箱運輸外,KGW 還可以處理特定項目貨物或標準貨櫃無法容納的超大貨物的運輸。
作為海運服務業務的一部分,公司也為海運服務的客戶提供陸運或倉儲服務,以方便客戶的整體運輸過程。這些倉儲服務是由公司直接聘用的第三方倉庫運營商提供的。
航空貨運服務
KGW 的航空貨運服務形式與海運服務相同,公司爲客戶提供安排和協調進出口航空貨運的服務。KGW 的航空貨運業務主要是安排其他貨運代理訂艙,然後協調從裝貨港到卸貨港的運輸,公司所處理的空運貨物通常是爲要求交貨時間較短的客戶提供的。
然而,KGW 是從其他貨運代理處採購空運貨位,因爲是對空運貨位的需求相對較低,不支持公司與航空公司直接談判價格。
與海運服務類似,公司也會根據客戶的要求為空運服務客戶提供陸運或倉儲的相关服務。
貨運代理服務
KGW 的貨運代理服務對象通常是本地和外國的出口商和進口商,以及外國貨運代理。公司的貨運代理業務主要是安排及協調持牌報關行的服務,爲海運或空運客戶辦理貨物清關手續。KGW 協助客戶準備和編製有關的裝運文件,並聯絡客戶與持牌報關代理,以儘量減少報關過程中的錯誤,從而方便客戶辦理清關手續。
KGW 的貨運代理服務還包括爲外國貨運代理提供處理服務,以將其客戶的貨物從馬來西亞出口或進口到馬來西亞。這些處理服務主要是爲準備、提交或採購所需的裝運文件,以辦理清關手續或方便裝運貨物的放行與離港手續。
醫療保健相關產品与設備的倉儲和分銷
KGW 的醫療保健相關產品和設備的倉儲和配送服務主要包括存儲客戶的庫存,並根據客戶的指示進行後續交付。在這方面,該服務主要收費分為儲存與交付兩個形式。儲存則是視所需的儲存空間及儲存期的長度而定,交付則是根據“每次交付”的收費(根據指定交付地點的不同而有各別相對應的收費)或是交付貨物發票總價值的一定百分比。
在這項業務中,KGW 會使用自己的運輸車輛或第三方運輸服務提供商進行交付。截止招股書發布,公司擁有一輛重達2.48噸的貨車,以支援公司的倉儲和配送工作。此外,KGW 曾為倉儲和分銷客戶處理的產品包括了營養產品,例如供糖尿病患者、一般健康人士和乳糖不耐症人士食用的奶粉、維生素軟糖、銀杏等保健品;以及醫療設備,如溫度計、血壓測量計和矽膠導管。
KGW Berhad主要客戶
KGW 擁有龐大的客戶群,包括本地及外國出口商、進口商及其他貨運代理,公司主要爲他們提供海運服務。此外,KGW 的進出口客戶來自廣泛的行業,如金屬産品,化工産品和其他工業産品。受益於廣泛的客戶群,公司能夠在回顧期內通過不同主要客戶的收入貢獻實現收入增長。
公司通往美國的海運仍然是主要的收入來源。公司海運部門收入的增加主要是由於從馬來西亞到北美的海運收入增加了2055萬令吉,即14.22%,從2021財政年度的1.4447億令吉增加到2022財政年度的1.6502億令吉。除了繼續專註於拓展北美市場外,公司也在積極推行其戰略,以獲得來自其他國家與地區的貨運商機。
根據所提供的數據顯示,KGW 並不太大依賴於任何單一的主要客戶。KGW 在2019財政年度和2020財政年度分別從 Press Metal Group 獲得了25.37%和19.88%的收入,使其成爲公司這兩年最大的單一客戶。然而這一個趨勢在2021財年和2022財年並沒有持續,這主要是因爲 Press Metal Group 可能選擇從其他提供更有競爭力價格的貨運代理處採購海運服務。
KGW 在2021財政年度和2022財政年度分別實現了1.3189億令吉和3428萬令吉的收入增長,主要是通過向其他現有客戶(如 Rierden Chemical & Trading Company 和 PMB Silicon Sdn Bhd)以及新客戶(如 CNC cabinet Inc, Camel Energy Inc 和 Interstate Batteries)提供的服務。
KGW Berhad上市集資用途
償還銀行借款 – RM10 million
KGW 會將運用所集資的 RM4.3 million 或 59.78% 來償還銀行借款。爲了完成對目標物業的收購,公司在2022年12月從 CIMB Islamic Bank Berhad 獲得了一筆1818萬令吉的定期貸款,以全額結算目標物業的購買對價餘額(不包括2022年5月和7月支付的202萬令吉存款)。本次定期貸款的到期日爲2042年12月。其相關貸款協議不包括任何關於提前還款罰款的條款,因此在到期日之前結清上述定期貸款,公司無需支付任何其他費用。
截至招股書發布,KGW 已經爲這筆貸款進行了5個月的分期付款,總額爲55萬令吉,目前未償還的本金約爲1778萬令吉。在這部分,公司已撥出1000萬令吉,用於在 IPO 完成後償還部分定期貸款。目前定期貸款的年利率爲4.15%,這項貸款的償還預計將爲公司每年節省42萬令吉的利息。
上市費用 – RM4 million
KGW 會將運用所集資的 RM4 million 或 23.91% 來支付公司申請上市的費用。
翻新目標物業 – RM2 million
KGW 會將運用所集資的 RM2 million 或 11.95% 來翻新目標物業。KGW 已於2022年12月完成對目標物業的購買。在公司搬遷到目標物業後,KGW 將終止其在 Ara Damansara 所有的租賃辦公室。由於這些辦公室主要是向第三方方租用的,因此搬遷後,公司可以減少開銷。
此外,KGW 打算利用目標物業的倉庫空間來擴大公司的倉儲和分銷醫療保健相關産品和設備業務。當目標物業的海運或空運客戶需要巴生谷的倉儲服務時,公司也可使用該物業的倉儲空間向這些客戶提供倉儲服務。
目標物業的戰略位置相對靠近巴生港、吉隆坡國際機場和 Sultan Abdul Aziz Shah 機場,以及與巴生谷各個地區的道路連接,使其整體適合倉儲和配送業務。
營運資金 – RM 729,000
KGW 會將運用所集資的 RM729,000 或 4.36% 來補充公司的營運資金要求,這筆資金將主要用於公司物流服務業務的日常運作如工資和行政費用,供應商付款,公用事業費用和辦公室相關費用等。
KGW Berhad財務狀況

KGW過去3年業績(營業額&淨盈利)
海運業務是 KGW 主要收入的來源,分別爲公司2019財年、2020財年、2021財年和2022財年貢獻89.76%、92.34%、96.12%和97.31%的收入。
KGW 的總收入從2019財年的4,338萬令吉增加到2020財年的6,353萬令吉,其中增加了2015萬令吉或46.45%,主要是由得益於海運業務的收入增加了1,972萬令吉。
公司的總收入進一步增加了1.3189億令吉或207.60%,由2020財年的6,353萬令吉增加至2021財年的1.9542億令吉,這主要是海運業務的收入增加了1.2918億令吉,以及來自醫療保健相關産品和設備的倉儲和分銷部門的新收入流則為182萬令吉。公司的總收入由2021財年的1億9542萬令吉增加至2022財年的2億2970萬令吉,其中增加了3,428萬令吉或17.54%,主要是受到海運業務的收入增加了3,568萬令吉的正面影響。
KGW 的航空貨運收入從2021財政年度的190萬令吉減少到2022財政年度的181萬令吉,期間減少了9萬令吉或4.74%。航空貨運業務收入的減少主要是由於每公噸貨物的平均航空貨運收入減少了28.01%,從2021財政年度的20,764令吉減少到2022財政年度的14,947令吉,這是因為公司處理了更多的短途航空貨運,使得2022財年的業務表現降低。
KGW的現金與債務

儘管産生了更高的收入,但 KGW 在2020財年的經營活動中獲得的淨現金有所減少。這主要是由於接近2020財年末的銷售交易增加,截至2020年12月31日,尚未向客戶收取付款。因此,截至2020財年,應收賬款較2019財年增加了299萬令吉。此外,經營活動産生的淨現金減少也是由於公司及時向供應商付款,這使得公司的應付貿易週轉期從2019財年的26天整體改善到2020財年的20天。
比較2021財年以及2022財年的數據,儘管公司取得了更高的收入,但 KGW 在2022財年的經營活動中獲得的淨現金則有所減少。這主要是由於2022財政年度支付的稅款爲716萬令吉,高於2021財政年度支付的282萬令吉。KGW 在2022財年的有效稅率為25.31%,略高於2021財年法定稅率24.00%,主要是由於產生了某些不可扣除的費用,例如首次公開募股費用、廠房和設備的折舊設備等費用。
KGW 的負債比率由2019財年的0.79倍改善至2020財年的0.53倍,主要是因為股東權益總額增加了218萬令吉,這是留存收益增加的結果。公司的負債比率從2020財年的0.53倍進一步改善至2021財年的0.18倍,儘管公司的總藉款在2021財年增加了16萬令吉,其改善是由於截至股東權益總額增加了816萬令吉,使得留存收益的進一步增加。KGW 的負債比率從2021財年的0.18倍上升至2022財年的0.70倍,主要是受到銀行借款增加的影響,因為公司在2022年12月爲購買目標物業申請了1818萬令吉的定期貸款,
KGW Berhad未來計劃
搬遷到目標物業,以促進公司的業務擴展
在公司搬遷到目標物業後,KGW 將擴大人力資源以擴大業務規模,尤其是是公司的銷售和營銷團隊和國際業務發展團隊,以加強物流服務業務的營銷和業務發展職能。此外,KGW 還打算發展自身的運營以及客戶服務團隊,以支持在接下來不斷擴大的業務運營。
除此之外,目標物業還將促進公司擴大醫療保健相關産品和設備業務的倉儲和分銷的業務戰略。該業務部門目前租用的面積約爲1,510平方英尺。因此,搬遷到目標物業後更大的倉庫空間將使公司能夠承擔更大量的倉儲訂單,這將對該業務部門的整體盈利能力做出積極貢獻。
此外,目標物業的大倉庫空間將能提供一定的空間靈活性,尤其是在主要通過仔細高效地設計存儲佈局和優化使用叉車、托盤貨架繫統和更大尺寸的托盤等設備來增強倉庫操作後。公司亦會有足夠的空間,以同時承擔倉儲作業涉及的各種任務,如裝卸貨物、提取貨物以供交付,以及標籤、包裝和分類活動。這預計這將提高業務部門的整體運營效率,從而有可能改善公司財務的表現。
KGW 計劃使用目標物業的倉庫空間爲公司的海運或空運客戶提供倉儲服務。目前,這些倉儲服務是由公司聘請的第三方倉庫運營商提供的。在 KGW 搬遷到目標物業後,公司將能夠在內部提供這些服務,而無需産生額外的租金成本。
擴大醫療保健相關産品和設備的倉儲和分銷服務
KGW 的倉儲和配送服務是基於商業化的,公司目前打算積極地接觸當地的企業,如醫院集團、零售連鎖藥店、國際醫療保健公司的授權代表,以及涉及醫療保健相關産品和設備製造、零售或分銷的中小企業,以提供公司的服務。
KGW 表示自己的倉儲和配送服務可以幫助這些企業簡化業務流程,降低運營成本,因爲這些企業不需要再承擔額外的附屬成本,即擁有或運營自己的倉庫,或自己向客戶配送貨物。通過將倉儲和配送業務外包給 KGW,這些企業可以專注於其他業務活動,如營銷和製定業務策略,發展業務。
通過提供電子商務解決方案,爲公司的物流服務發展新的商機
KGW 打算協助馬來西亞企業通過在線國際企業對消費者市場(如亞馬遜或eBay)在海外推廣他們的産品。考慮到全球電子商務市場的增長,馬來西亞企業有潛力擴大並向海外買家銷售産品。KGW 計畫提供電子商務解決方案,幫助馬來西亞企業在全球推廣其産品,目前最初將重點放在美國市場,通過 eBay 或亞馬遜等在線企業對消費者市場。
公司也打算爲尚未涉足電子商務領域的馬來西亞中小企業和産品品牌所有者提供電子商務解決方案。提供的服務包括爲客戶在不同的網上市場建立電子商務商店、電子商務諮詢、電子商務商店管理,以及將産品運送到海外買家的物流服務。這包括爲自身的客戶提供數字戰略和電子商務業務執行方面的建議即管理電子商務商店,如內容創作,管理企業社交媒體頁面,處理客戶查詢和投訴且並提供履行服務。KGW可以提供庫存存儲,以及挑選和包裝服務,爲運輸做準備。公司還將利用自身在物流行業的經驗,爲潛在的客戶提供物流服務,將他們的産品運送到他們的客戶手中。
物流服務行業的前景與展望
全球大約90%的貿易是通過船舶運輸的,其中大部分使用集裝箱運輸。全球航運業正面臨着全球集裝箱短缺危機,這一危機目前是尚未得到充分解決的。在2020年初新冠肺炎疫情爆發期間,亞洲許多工廠暫停運營,導致全球貨物供應中斷,使得全球海上交通放緩。在美國和歐洲港口等待停靠和卸載集裝箱的船隻積壓,意味着前往亞洲裝載新貨物的週轉時間更長。這導致2019冠狀病毒病大流行期間的航運成本不斷地上升,特別是在世界上一些最繁忙的航線上。
根據所提供的數據,馬來西亞的運輸市場包括陸運、海運和空運,在2022年的總價值月爲366億令吉。展望未來,該市場預計將在2023年達到約387億令吉,到2027年將擴大到約495.4億令吉,且在預測期內的複合年增長率爲6.2%。
馬來西亞的物流業是相對成熟的,但高度分散。截止2022年,有超過2萬名行業參與者參與各種運輸和倉儲活動。物流行業參與者面臨的一些主要進入障礙包括供應商網絡、市場聲譽、將行業參與者與其他參與者區分開來的運營記錄,以及擁有和運營的車輛與船隻的規模。
另一方面,美國和歐洲的利率上升也對亞洲産生了影響,導緻亞洲貨幣走軟。貨幣貶值表明進口商品現在更加昂貴,可能會影響消費者的購買力。儘管印度、印度尼西亞、馬來西亞、泰國和菲律賓等一些亞洲經濟體已上調利率,以努力趕上美國的貨幣政策,但中國等一些經濟體已採取降息措施,以提振不斷放緩的經濟。
根據國際貨幣基金組織的數據,全球經濟增長從2021年的6.0%放緩至2022年的3.4%。國際貨幣基金組織預測,2023年全球經濟增長將進一步放緩至2.8%,全球經濟的三分之一在這一年面臨收縮的風險,分析師預計經濟放緩將對國內物流業的擴張産生部分的負面影響。
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注意,如果想要申請認購 KGW GROUP BERHAD IPO 的投資者,申請認購的截止日期是在 2023年7月18日,一旦過了該日期就不能再申請了,只能等到 KGW Group Berhad 上市後才能進行交易。
總結
馬來西亞物流行業在國家的經濟發展中起着至關重要的作用。2022年當地物流業佔國內生産總值的3.5%,價值約為622億令吉,比上年增長33.1%,主要得益於2022年的經濟複蘇。
截止2022財政年度,KGW 在馬來西亞的物流業總收入爲約2.28億令吉(不包括貿易業務收入170萬令吉),其相當於2022年馬來西亞物流業國內生產總值 62.2億令吉的0.37%份額。上述收入也佔2022年馬來西亞物流服務市場總規模(256.1億令吉)的0.89%。
海運費用是 KGW 海運服務中最大的一項成本,也是決定公司海運服務定價的關鍵因素之一。由於公司的收入主要來自於國際海運服務,KGW 的業務運作和財務表現會受到海運費率波動的影響。根據所提供的財政數據,海運費用分別佔了公司2019財年、2020財年、2021財年、2022財年和2023年第一季度總銷售成本的約72.32%、75.55%、89.47%、91.47%和78.87%。海運運價的波動是物流公司所需面臨的固有風險,尤其是對於像 KGW 這樣主要經營海運服務的企業而言。
值得註意的是,KGW 此次上市所募集的資金超過壹半都用於償還貸款,這項舉動不可避免地可能會引發投資者對公司財務狀況的擔憂。因為投資者可能會對公司的盈利能力、現金流和未來增長前景產生疑慮。如果大部分的資金都被用於償還貸款,這可能也會限制公司在其他方面的資金運用的機會,如擴大業務、研發創新、市場推廣等,進而會影響公司的長期增長和競爭力。
從另一個角度來看,通過償還貸款公司可以優化其資本結構,降低負債比例,提高股東權益比例。這將有助於增強公司的資本實力和競爭力,為未來的擴張和增長提供更穩固的基礎。
利益披露聲明
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