TOMEI 是馬來西亞一家知名的黃金珠寶零售商，秉承著55年的卓越傳統，一直以來為消費者提供高品質的珠寶產品。2023年5月，TOMEI 的子公司 Tomei Services Sdn Bhd 已簽署了一項出售和購買協議，以現金形式支付380萬馬來西亞令吉，以收購 Pajak Gadai JP 的全部股權。
這一舉措標誌著 TOMEI 首次進軍典當業，TOMEI 進入典當業的這項決策顯示了該公司業務的多元化戰略。這種戰略可以幫助公司降低業務風險，減輕對單一市場的依賴，並為未來增長提供新的機會。典當業通常在經濟不穩定時期具有抗風險性，因為人們可能更傾向於典當資產以滿足急需資金。
這篇文章將會帶大家更深入地認識 Tomei Consolidated Berhad 這家公司，解讀該公司股權結構、近期的財務表現、未來展望、以及行業風險。
TOMEI 多美集團重點信息概覽
- 創立年份：1968年
- 上市日期：2006年
- 行業：消費者商品與服務
- 當前市值（截至 5/9/2023）: RM 159.39 million (1億5939萬令吉)
- 上市板塊：主板塊 Main Market
- Shariah-Compliant：✅
- 派息頻率: 一個財政年度派裡發一次股息
TOMEI 是什麼公司？
Tomei Consolidated Bhd 成立於1949年，是一家在黃金和珠寶製造以及零售領域具備悠久歷史的公司，其股票代號為 TOMEI 7230。自50多年來，TOMEI為馬來西亞珠寶行業的發展做出了非常大的貢獻。TOMEI 經營著兩個核心業務部門，分別為製造和批發業務以及零售業務。
零售業務部門是公司總收入的主要貢獻者。TOMEI 一共經營著大約60家的零售店，這些店鋪使用五個獨立的品牌名稱，分別是 Tomei、My Diamond、Goldheart、Le Lumiere 和 De Beers。
在2022財政年，TOMEI 的子公司 YX Precious Metals Bhd（YXPM）成功在馬來西亞交易所創業板上市，從公眾募集了3126.1萬令吉，主要用於擴大相關業務。完成這項交易後，TOMEI 在 YXPM 的持股比例降至70%，但仍然是該公司的主要股東。
TOMEI 的主要客戶
TOMEI 的零售業務部門是公司總收入的主要貢獻者，其主要客戶群體可以細分為以下類型:
個人消費者
個人消費者在購買珠寶方面的消費能力因人而異，但由於 TOMEI 提供了各種價格範圍的產品，因此吸引了廣泛的個人消費者。從購買項鏈或手鏈的日常消費者到購買高端鉆石戒指的富裕消費者都在其客戶中。
隨著馬來西亞中產階級的增長和收入水平的提高，個人消費者在未來仍然具有增長潛力。此外，TOMEI 不斷創新和引入吸引年輕消費者的設計也吸引了更多的年輕人購買珠寶。
新人和情侶
新人和情侶通常願意在婚禮和訂婚戒指上進行重要投資，因此他們的消費能力相對較高。他們可能購買較高價值的鉆石和白金產品。
結婚和訂婚市場在未來仍然具有相當大的潛力，尤其是隨著年輕一代的婚禮需求的增加。TOMEI 可以繼續吸引這一類型的客戶，提供創新的設計和高質量的婚禮珠寶。
企業客戶
企業客戶通常以批量購買珠寶產品作為員工獎勵、公司禮品或商務贈品。因此，其消費能力可以根據企業的規模和預算而異。這一市場的未來潛力在於企業對於高品質禮品和獎勵的需求仍然不可撇除的，特別是在員工激勵和建設企業關系的方面。
國際市場
國際市場的消費能力因國家和地區而異，但一些國際市場可能具有更高的消費潛力，尤其是在亞洲和歐洲等地區。隨著全球財富的增長和珠寶在不同文化中的吸引力，TOMEI 在國際市場上仍有增長潛力。公司可以繼續積極地擴大其國際業務，提升品牌在全球的知名度。
總的來說，TOMEI 的主要客戶群體具有廣泛的消費能力，從日常消費者涵蓋到富裕的客戶。未來的潛力在於隨著中產階級的崛起和新興市場的發展，各個客戶群體都有機會擴大其市場份額。因此，公司可以通過不斷創新和拓展國際市場來實現業務的增長。
TOMEI 的財務狀況
從2019財年到2022財年，TOMEI 的營收呈現出穩定的增長趨勢，年均增長率約為10.3%。公司的營收從2019財年的5億3407萬令吉增加到2022財年的9億7434萬令吉。這表明公司在這段時間儘管受到疫情的的業務打擊，但也隨著經濟恢復公司也增加了銷售額。
盡管營收增長穩健，但公司的盈利在過去四年中波動趨勢較特別。從2019年的1億3483萬令吉增加到2020年的1億3891萬令吉，然後在2021年略下降至1億3816萬令吉，但在2022年再次上升至2億1201萬令吉，明顯高於2021年。這表明公司在一些年份內面臨了成本的波動尤其是在2021財年，影響了經營效率和業務的表現。
盡管盈利波動，TOMEI 的每股收益在過去四個財年中顯著增長。從2019財年的每股6.3仙增加到2022財年的每股47.6仙。這表明公司采取了一些措施來提高每股盈利，其中包括了部分股份回購以及盈利上的增長。另外，公司的毛利率在過去四年中有一定波動，但總體趨勢相對穩定。從2019財年的25.25%下降到2020財年的25.15%，然後在2021財年回升至18.77%，最終在2022財年達到21.76%。這些波動主要是受到黃金原材料價格和成本的影響。
根據 TOMEI 最新季度（Q2FYE2023）的財務表現如下:
TOMEI 的年同比（Q2FYE2022 vs Q2FYE2023）公司的營收和稅前利潤（PBT）分別下降了25.0%和32.0%。營收和PBT的下降主要是由於疫情後需求的正常化。
2022財年第二季度經歷了由於經濟重新開放而導致的銷售量增加的迎來的需求高峰。而2023財年第二季度的 PBT 下降主要是由於營收下降以及運營開銷和財務成本上升所致。
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TOMEI 的環比（Q1FYE2023 vs Q2FYE2023）營收下降了6.0%，但 PBT 增長了41%。PBT的增長是因為較高的毛利率，這是由於較高的零售黃金價格所導致的。
TOMEI 的分季度比較（Q2FYE2022 vs Q2FYE2023），零售部門的營收從3億916萬令吉下降到3億615萬令吉，下降了7.7%。製造和批發部門的營收從1億405萬令吉下降到9960萬令吉，下降了29.1%。總體營則收從5億321萬令吉下降到4億611萬令吉，下降了13.3%。
TOMEI 的未來計畫
進軍典當業務
先前提到了TOMEI 首次進軍典當業，該市場是具有一定的潛力的。借鑑 Pappajack Berhad 和 Evergreen Max Cash Capital Berhad 這兩家公司的資料，進而可以得出典當業的利潤率也是相當可觀的。
EMCC 的稅前盈利（PBT）和稅後盈利（PAT）都呈現了迅速的增長趨勢。然而，值得特別關注的是，在2022財政年度內，EMCC 實現了一次性的盈利，其中包括來自投資産業銷售（580萬令吉）以及其他投資（股權，310萬令吉）的盈利。
PPJACK 的稅前盈利（PBT）和稅後盈利（PAT）在2019財年略為下滑後，之後便出現了一定的上升趨勢，且其最高稅後盈利率進達30%。
典當業是一種非傳統的金融服務行業，它提供了一種以物品作爲抵押品的短期貸款解決方案，通常不需要信用檢查。普遍來說，典當業吸引的是那些需要快速解決短期經濟需求的人，例如面臨緊急醫療費用、家庭開支或其他緊急支出的人。另外，典當業通常在經濟不穩定或困難時期有著蓬勃的髮展，因爲人們可能會尋求短期貸款來應對緊急開支或經濟上的挑戰。當然，相對的在經濟穩定和繁榮時期，典當的需求可能會相對有所下跌。
增加寶石鑲嵌的銷售業務
TOMEI 計劃增加寶石鑲嵌珠寶的銷售，其中包括了鑽石、翡翠、紅寶石、藍寶石和珍珠等。這很大可能是公司意識到寶石鑲嵌珠寶在未來的市場上將有較高的需求，可能具有更高的銷售潛力。為此，公司計劃利用 TOMEI 的55周年紀念活動來推動銷售。這種紀念活動可以吸引客戶的註意，提高品牌知名度，激發購買興趣。
TOMEI 將更加關註寶石鑲嵌珠寶，這包括擴展其寶石珠寶系列，提供更多的寶石選擇和設計風格，以迎合不同的客戶口味和需求。此外，公司也預計從寶石鑲嵌珠寶中獲得更高的利潤。這可能是因為寶石鑲嵌珠寶通常需要更高的設計和工藝，因此可以以較高的價格銷售，提高毛利潤。
擴大公司的零售網絡
TOMEI 表示希望通過增加其零售店面來實現增長。目前，TOMEI 積極地計劃在新的增長商店區域和高客流量購物中心開設更多的零售店。這意味著公司將增加在不同地理位置的實體店面，以更好地滿足不同地區的客戶需求。
近期，TOMEI 計畫在 Tun Razak Exchange（綜合性的金融和商業中心）開設新的 Tomei 和 Le Lumiere 店面。除了擴大實體店面，TOMEI 還計劃引入新的零售渠道，以補充現有的零售店鋪。這可能包括在線銷售、電子商務平台或其他銷售渠道，以便更廣泛地覆蓋不同類型的客戶。
由此可見，TOMEI 正在尋求通過擴展其零售網絡來增加銷售和市場份額。通過開設新的店鋪，特別是在高客流量區域，公司有望吸引更多的顧客，增加銷售額。同時，引入新的零售渠道可以讓 Tomei 更靈活地滿足不同客戶的購物需求，包括在線和線下購物。這些計畫有望為未來的增長和市場擴張奠定堅實的基礎。
數字化轉型
TOMEI 的未來計劃明確地表明了公司將強調數字化轉型，以適應不斷變化的市場環境。TOMEI 計劃通過在社交媒體平台和電子商務網站上加大在線營銷的力度來增加公司的數字化的形象。這也表示了公司意識到數字渠道在與客戶互動和推銷產品方面的重要性。通過社交媒體和在線市場的存在，TOMEI 可以更廣泛地接觸到潛在客戶，並提高品牌知名度。
在過去兩年中，TOMEI 的在線銷售已經取得了令人鼓舞的增長。公司已經看到了數字化銷售渠道的潛力，並計劃進一步擴展在線銷售業務。這不僅可以幫助公司增加銷售額，還可以滿足現代消費者更多的在線購物需求。除此之外，數字化不僅在銷售和營銷方面發揮作用，還可以提高公司的內部運營效率。TOMEI提到數字化可以改善運營效率，創造更有效益的運營流程。這可能包括數字化供應鏈管理、庫存管理和生產流程等方面的改進，以提高公司的整體效率。
這項計畫將有助於提高公司的市場競爭力，增加銷售額，並改善內部運營效率，從而為未來的增長和發展創造更多機會。然而，成功的數字化轉型需要投資和技術能力，因此公司需要確保資源和技術基礎設施的有充分的準備。
黃金和珠寶製造與零售業的前景與展望
根据所得数据，全球珠寶市場規模在2022年達到了3406.9億美元，並預計從2023年到2030年將以4.6%的復合年增長率擴大。分析师預計增加的可支配收入和珠寶製造商提供的創新設計將推動珠寶產品需求增長。因此，生活方式的變化以及珠寶作為身份象征的看法預計將继续推動市場增長。根據 The Plumb Club 在2021年的一項调研，新冠疫情期间對珠寶銷售產生了部分積極影響，有30%的消費者表示在大流行期間購買了更多的珠寶，有49%的消費者購買了與之前一樣多的珠寶，而有21%的人購買了更少的珠寶。
馬來西亞的黃金珠寶行業是充滿多樣性和經濟活力，其前景也是相當引人註目。目前，這個行業擁有超過100家製造商，不僅滿足國內市場的強勁需求，而且在東盟國家中排名第四。馬來西亞以其916黃金（22K）產品而聞名，還引入了來自土耳其、意大利和中國的進口珠寶。由於其豐富的文化傳承和戰略地理位置，馬來西亞的珠寶設計充滿多元民族群體的靈感，這讓它成為了奢華黃金珠寶的時尚勝地。這一行業不僅註重美麗和藝術，還為就業機會、創新和出口潛力提供了催化作用。
馬來西亞擁有出色的寶石資源，如紅寶石、藍寶石、翡翠、珍珠和玉石，這些寶石經過巧妙的設計和多元文化的融合，為珠寶產品增色不少。然而，馬來西亞的珠寶業不僅關乎美麗和藝術，還推動了就業機會、創新和出口潛力。隨著行業的蓬勃發展，還促進了相關領域，如寶石開采、切割和拋光，以及旅遊業的發展。為了在全球競爭中保持競爭優勢，馬來西亞的行業參與者積極采用最新的技術進步，使自己處於行業趨勢的前沿，與其他發達國家並駕齊驅。
根據 Euromonitor International 的數據，預計2023年至2026年，馬來西亞的珠寶市場將以每年3.73%的復合年增長率增長，到2026年市場價值將達到187億美元。這一增長趨勢的原因在於可支配收入增加以及中產階級購買力的增強，這促使了珠寶需求的上升。特別是註重時尚的女性和年輕消費者願意投資於能反映他們的個人風格並提升他們的時尚形象的飾品。
此外，隨著網上購物的日益普及，提供了便捷性、多樣性和競爭性價格，這對行業的增長產生了顯著影響。Statista 的預測表示，在2023年馬來西亞的珠寶市場在線銷售收入份額將達到18%的占比。值得一提的是，馬來西亞不僅僅滿足國內市場需求，還是916黃金珠寶的重要出口國之一。2022年，马来西亚名列黃金珠寶出口國排行榜前十，主要出口地包括阿聯酋、新加坡和香港。
盡管這一行業根植於傳統，但该行业已經积极采用新技術推動創新並現代化其流程，致力於提高了效率、有效性和可持續性。這一革別性的局面為行業的增長和發展提供了引人註目的潜力和根固的市场地位。
TOMEI 的風險
供應和生產是TOMEI作為黃金珠寶商在經營過程中需要密切關註的重要方面，同時也面臨一系列潛在的風險和挑戰。首先，供應不穩定性可能對 TOMEI 的生產和產品供應構成風險。全球黃金市場供應不足或出現延遲，這可能導致 TOMEI 難以獲得所需的黃金材料，從而影響其生產能力和產品供應。這可能會影響訂單交付時間，降低客戶滿意度，甚至導致銷售額下降。
其次，成本壓力是另一個值得關註的因素。黃金價格的上漲可能會直接影響 TOMEI 的生產成本。如果 TOMEI 無法靈活地調整價格以適應這些成本上漲，可能會導致利潤受損。此外，黃金價格的波動性可能增加不確定性，需要相對更有效益的風險管理策略。
黃金原材料的供應鏈透明度也是一個重要的挑戰，特別是對於那些注重環境責任的黃金采購品牌。為確保所采購的黃金材料來自可信賴的來源，並符合社會和環境標準，可能需要額外的監管和合規性措施。這有助於維護 TOMEI 的市場聲譽和品牌形象。
市場需求和趨勢對供應和生產決策具有直接影響。TOMEI 需要不斷關註市場上的新趨勢和消費者需求變化，以確保其產品與市場需求保持一致。最後，市場的競爭壓力是不可避免地挑戰，特別是在高端珠寶市場，競爭尤為激烈。TOMEI 需要確保產品的質量和設計吸引力，並提供卓越的客戶服務，以在競爭激烈的市場中保持競爭力，從中脫穎而出。
如何投資 TOMEI ？
如果你沒有任何投資戶口，卻想要投資 Tomei Consolidated Bhd 股票，那麼你就必須開設投資賬戶。在馬來西亞，投資賬戶可分為：直接戶口 （Direct CDS Account）和代理戶口（Nominee CDS Account）。
以下是直接戶口 （Direct CDS Account）和代理戶口（Nominee CDS Account）的區別：
| 直接戶口 （Direct CDS Account） | 代理戶口（Nominee CDS Account） | |
| 開戶時長 | 至少1個工作天或以上 | 2個工作小時內 ★★★ |
| 股票登記在誰的名下 | 自己 ★★★ | 投資銀行 / 券商 |
| 出席股東年度大會 AGM | 可以直接出席 ★★★ | 無法直接出席股東大會，必須由券商委託你代表出席（proxy） |
| 股息 | 直接匯入個人銀行戶口 ★★★ | 先匯入投行戶口，再轉賬至個人戶口 |
| 年度財報 | 寄到個人地址 ★★★ | 寄給投行 / 券商，再向他們申請領取 |
| 企業活動（股息再投資計劃、附加股等） | 自己處理 | 券商處理，但需支付服務費 |
| 申購 IPO | 可以申請 ★★★ | 不能申請 |
| 股票轉讓 | 可轉讓給第三方 ★★★ | 只能轉移至個人戶口 |
| 代表券商平台 | CGS CIMB iTrade M+ Online | Rakuten Trade FSMOne |
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總結
黃金通常被視為一種避險資產，即在市場不穩定或風險上升時，投資者傾向於購買黃金以保值和減輕風險。這種趨勢使黃金在市場不確定性時具有保值功能，有助於降低投資組合的波動性。黃金價格通常與其他資產類別，如股票市場或貨幣市場，呈負相關關系。這意味著當其他資產的價格下跌時，黃金價格可能上漲，從而提供了一種對沖風險的方式。這種反向關聯性使黃金成為投資組合多樣化的有用工具。
除此之外，黃金通常被視為通貨膨脹的對沖工具。在通貨膨脹上升時，貨幣的購買力下降，但黃金的實物價值通常保持相對穩定。因此，投資者傾向於將一部分資金投資於黃金，以保持其財富的實際購買力。黃金是一種高度流動的資產，可以在全球範圍內進行買賣。這種流動性使得投資者能夠在市場出現風險或需要快速變現資產時，迅速買賣黃金。
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由上可見，這也意味著黃金珠寶商在不同的市場條件下都有穩定的需求基礎，這有助於維持業務的穩定性和可持續性。
另一方面，TOMEI 提供了廣泛的產品多樣性，涵蓋了從黃金到鉆石、鉑金、白金、貴重和半貴重寶石等各種珠寶。這種多樣性使得該公司不僅能夠滿足不同客戶群體的需求，還能夠在各種市場條件下保持競爭力。
TOMEI 以不斷創新的產品設計而聞名，每年都會陸續推出各種新系列的產品，特別是在重大節慶季節。這種品牌和設計創新有助於公司吸引更多的消費者，並保持其在市場上穩固的地位。值得注意的是，TOMEI 也擁有多個戰略合作夥伴，例如世界黃金協會等。這些合作夥伴關系有助於公司不斷擴大其產品組合，提供更多的選擇，並吸引更多的客戶。
對於典當行業在市場上的地位呢，我們可以看到典當業爲金融市場提供了多樣性，它爲那些無法獲得傳統貸款或信用卡的人提供了一種選擇。這對於那些需要緊急資金或信用不佳的個人來説尤其有價值。總的來説，典當業在金融服務領域中扮演着一個不可或缺的角色，爲特定客戶群提供了一種重要的金融解決方案。然而，該行業仍需要繼續適應市場的變化和客戶需求，同時遵守法規和維護透明度，以維持其合法性和可持續性。
利益披露聲明
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