隨著政府宣布全面封城「無限期延長」，再度實施 Moratorium 2.0 自動暫緩貸款，大馬股市已經連續幾天失守。從2021年5月3號失守1,600點後，2021年7月1號再失守1,540點。
很多股友都在擔心，這次暫緩還貸究竟會刺激股市重現去年的火熱，還是拖累市場陷入低潮期。
這篇文章和大家分享這項Moratorium 2.0 自動暫緩貸款是否對股市造成波動。另外，受到直面衝擊的銀行股，是否有辦法撐得住？
大馬股市的情況
自從確診人數從2021年5月開始節節攀高，顛峰期突破單日9,000宗病例，馬股已經開始走軟，頻頻失守。昨天才剛失守1,540點，今天單日最低點甚至滑落到1,529點。5至6月的平均交易量也沒有什麼大突破。
回看2020年股市表現，3月份各股因疫情爆發而集體跳水。接著政府宣布 Moratorium1.0，加上疫情刺激，醫療股和手套股從4月起大漲，形成大牛市。之後，疫情情況好轉，消費股、銀行股陸續從低谷攀升，股價和業績表現都穩定起來。
但是，這次 Moratorium 2.0，從官宣開始，股市並沒有歷史重演，而是持續低迷。可以理解為大多投資者已經開始處在觀望狀態，散戶們也不像去年熱血澎湃，勇闖股市要大撈一筆。畢竟一年過去了，許多人的生計受到疫情影響，手停口停，都等著政府派錢救命了，哪來的錢砸在股市裡？
大馬股市幾時會好起來？小編沒辦法預測。但是，這種情況大概會隨著國會重開，疫苗施打人數獲得突破後，才會重新振作起來。保守估計，還需要2至3個月的時間才能看見曙光。
銀行股是否還能進場
相信這是重倉銀行股的朋友非常關心的事情。我們先看看一些數據。
引述肯納格（Kenanga Investment Bank）的分析，2020年肯納格所追蹤的10家銀行，因為Moratorium1.0 面對了約52億令吉的修改損失（modification loss）。
Moratorium2.0 受惠群被擴大至B40、M40、T20 和中小企業，所以預計銀行股下半年所面對的修改損失不會減少。當然，得視乎申請暫緩還貸的人數多寡，和銀行的最終審核及批准。
但是，很多國人已經處在水深火熱的狀況，暫緩償還貸款能幫助他們從債務中稍微喘口氣，因此預計申請者人數也不會少。
再來，引述馬銀行（Maybank Investment Bank）的分析，Moratorium2.0 將涉及銀行業總貸款的7%至16%。根據他們追蹤的7家銀行來分析，如果修改損失和去年相同，今年銀行業盈利將受損最多6%。
簡單來說，Moratorium2.0 對銀行股的影響，其實並沒有我們想像的多。
房屋貸款會徵收額外的 Non Compounded Interest，這一項收入，銀行在未來是賺得回來的。因為在暫緩償還貸款的6個月里，銀行還是會計算每月的 Non Compounded Interest。再把利息加入你之前已經拖欠銀行的貸款金額中，並在6個月後，進行重新計算。因此，申請暫緩還貸的人士，在6個月後需要支付額外利息 (Additional Interest)。
以銀行的角度來說，暫緩還貸影響不大。與其強迫貸款者在這個時間點還貸，因財務困難而不能還錢，最後演變成收不回的債務（Bad Debt），或者必須強制拍賣貸款者的房子來抵銷貸款。倒不如減輕眼前的財務壓力，先度過這個難關再說。
Moratorium 2.0对银行股的影響
個人貸款（Personal Loan）和汽車貸款（Hire Purchase），是銀行承受虧損的地方。因為，這兩項貸款的本質只徵收單利。
不過，參考以上分析師的數據，以及2020年各大銀行的財報，這項 Moratorium2.0 只會對銀行股的股價和盈利，產生短期衝擊。而銀行股基本面向來穩健，財力雄厚，這一點的衝擊並不足以傷害銀行股。
在 Moratorium2.0 頒布後，銀行股也沒有被拋售。相信股民們都在觀望，等待的是疫情受到控制後的市場動向，以及銀行股的財報表現，再做判斷。
總結
Moratorium 2.0 自動暫緩貸款對銀行股的沖擊絕對比我們想像中的輕。加上其他的政治因素以及新型冠狀病毒仍然無法受控的情況，馬股預計短期還是會比較慘淡。雖然如此，Moratorium 2.0 自動暫緩貸款本質上是會幫助到需要處在水深火熱的人民很大的幫助。
如果是你，你會選擇繼續觀望銀行股，還是趁早進場呢？歡迎在下面留言。
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