在马来西亚，提到 AEON Credit 你或许最熟悉的是，逛 AEON 时看到的信用卡摊位、分期付款的宣传海报、或者钱包里那张 AEON 卡。
但你知道吗？这个我们印象中“帮人分期付款”的公司，现在不仅推出了电子钱包 AEON Wallet、做起保险、搞起会员生态圈，打造一个整合消费、金融和会员福利的 AEON Living Zone，甚至还“杀”进了最烧钱的金融战场——数字银行，成为全马第一家伊斯兰数码银行 AEON Bank 的控股股东。
在2025年7月，AEON Credit 交出了一个“表面亮眼、底下隐忧”的成绩单。
截至5月31日的2026财年第一季度（Q1FYE26）业绩，营业额年增长14.9%，冲上近6亿令吉。不过，和2025财年第一季度（Q1FYE2025）相比，税后净利却掉了将近三成，从1亿零640万令吉下跌至 7755万令吉。
而罪魁祸首，正是处于起步的数字银行 AEON Bank。由于大马数字银行都争相推出储蓄利息优惠，AEON Bank 也加入这场战争，烧钱抢客户。
有人担心：它会不会是下一个“烧钱没底的梦”？
也有人说：AEON Credit 正在押注一场大转型，“牺牲短期净利，换取长期霸业”。
这篇文章带你深入看 AEON Credit 的核心业务、财务状况、赚钱模式、成长方向与潜在风险。它到底是“价值被低估的金融小巨人”？还是“表面成长，实则吃老本”？
AEON Credit 重点信息概览
- 创立年份：1996年
- 上市日期：2007年12月12日
- 行业：非银行金融服务业
- 当前市值（截至2025年7月23日）：26亿8073万令吉
- 上市板块：主板块 Main Market （股票名字：AEONCR；股票代码：5139）
- MSCI ESG 评级：AA
- 符合伊斯兰教义（Shariah-Compliant）：❌
- 派息频率： 一年派息两次，分别是中期股息和末期股息
AEON Credit 是什么？
AEON Credit Service (M) Berhad（简称 AEON Credit）是一家在马来西亚提供多元化金融服务的公司，早在1997年开始营运。最初，公司是通过合作的零售商和连锁店，为消费者提供购买家电的分期付款服务（Easy Payment）。
AEON Credit 是 AEON Financial Service Co., Ltd. 的海外子公司，而 AEON Financial Service Co., Ltd. 则隶属于日本 AEON Co., Ltd.，是整个集团的最终控股公司。
为了提升服务的多元性，AEON Credit 在2021年9月收购了 AEON Insurance Brokers (M) Sdn. Bhd.（前称 Insurepro Sdn. Bhd.）全部股权。这项收购让 AEON Credit 可以结合零售网络，提供各类传统与伊斯兰保险（Takaful）的人寿和一般保险服务。
在2023年12月，AEON Credit 与 AEON Financial Service Co., Ltd. 合作成立合资公司，发展 AEON Bank (M) Berhad（前称 ACS Digital Berhad），专注于伊斯兰数字银行业务。2024年5月26日，AEON Bank 正式上线，成为马来西亚首家伊斯兰数字银行。
目前，AEON Credit 的业务范围已经涵盖信用卡、预付卡、AEON Wallet App、分期付款、汽车贷款（Hire Purchase）、个人贷款、保险经纪等金融服务，拥有超过610万名会员，包括287万名 AEON Member Plus 会员、297万名 AEON FinPlus 用户，以及28万7千名信用卡持卡人。
AEON Credit 在全国共有5个区域办事处、60家分行和服务中心，地点遍布主要城市与购物中心，并拥有超过7,000家合作商户。同时，公司也有一家子公司和一家联号公司。
在2024年6月24日，AEON Credit 正式被纳入富时马来西亚EMAS指数（FTSE Bursa Malaysia EMAS Index）和富时马来西亚中型70指数（FBM Mid 70）。
在企业表现方面，AEON Credit 也获得多项认可。2025年5月，公司荣获 MasterCard Malaysia 颁发的“Leadership in Credit Growth Award”，肯定公司在信用卡发卡量、使用频率及交易总值方面的成长。同时，AEON Credit 也凭借数位化的支付与催收方案，在《The Asset》杂志主办的 Triple A Treasurise Awards 中获得“Best Payment and Collection Solution Award”。
此外，RAM 评级机构给予 AEON Credit 稳定的信用评级，包括：
- AA3 / 稳定：高级 Sukuk Wakalah
- A1 / 稳定：次级 Sukuk Wakalah
- P1：伊斯兰商业票据（ICP）
AEON Credit 的主要业务
AEON Credit 的业务主要包括贷款、信用卡、保险，以及旗下的伊斯兰数码银行 AEON Bank，整体以消费金融为主。
AEON Credit 贷款服务（Product Financing）
AEON Credit 提供多种回教金融（Shariah-compliant）分期付款方案，涵盖交通工具与耐用品。
2025 财年，公司专注拓展中产市场，其中重型摩托融资年增50.5%、汽车融资年增20.3%。这主要归功于 e-KYC 等风控工具的应用，以及更完善的商户管理与奖励机制。
以下为三项主要产品：
摩托车分期融资（Motorcycle Financing HP-i）
这项融资是专为购买摩托车的消费者设计的。AEON Credit 与全国超过1,000家摩托车商合作，涵盖 Yamaha、Honda、Kawasaki、BMW、Vespa 等多种品牌。
摩托车分期融资的方式是先租后买（Ijarah Thumma Al-Bai）。贷款者分期付款使用摩托车，等到所有分期付清后，摩托车就正式归贷款者所有。
融资额最高可达车价的90%，贷款期限最长是84个月，月利率最低是0.375%。具体利率会根据摩托车种类（轻型、电动或重型）、新旧车况，以及申请者的信用状况有所不用。
AEON Credit 的摩托车融资市占率从2024年11月的22.8%上升至2025年3月的23.5%。公司通过电商平台和商家的合作，专注开发中产群体的融资方案，巩固了市场地位。
AEON Credit 汽车贷款分期融资（Auto Financing HP-i）
汽车分期融资方案同样采用先租后买模式。AEON Credit 会先购入汽车并成为法定车主。等到合约期满、款项付清后，汽车的所有权就会转移给贷款者。
融资额最高可达车价的90%，最长期限为108个月，年利率介于3.99%至9.95%之间，实际利率会根据申请者额信用状况、贷款金额和还款期限而有所不同。
耐用品分期融资（Objective Financing）
除了交通工具，AEON Credit 也提供日常耐用品的分期服务。用户可以透过 AEON 合作商家，以月供方式购买各类家用产品，包括家电、厨房设备、家具、音响系统、汽车和摩托配件、自行车、手机、笔电、金饰、厨房橱柜、滤水器、乐器等等。
这项服务提供最高100%的融资，分期时间从6个月至最多36个月不等，最低月供 RM48，月利率最高1.25%。用户只需要按时还款、更新联络资料，并确保所购买的商品有保障就可以了。
中小企业融资（SME Financing）
AEON Credit 为中小企业，包括独资、合伙、有限责任合伙、私人有限公司与上市公司，提供灵活的融资服务，最高可贷90%，还款期最长60个月。
无论是工业设备、商用车、电脑软硬体，还是店面装修，只要是具备转售价值或市场流通性的设备，大多都可申请融资。
个人贷款（Personal Financing）
这项个人贷款是针对18岁至65岁的马来西亚公民设计的，只要月入至少 RM1,500，在无需担保人或抵押品的情况下，就能通过 AEON App 线上处理，并且最快当天就能拿到现金。
融资金额从 RM1,000 起，最高可达 RM100,000，还款期最短6个月，最久 84 个月，月供最低只需 RM55，利率从每月0.66%起。
AEON Credit 的个人融资业务从2025财年第一季度的37亿6300万令吉增长至2026财年第一季度的46亿1600万令吉，按年增长22.6%。
AEON Credit 的个人贷款市占率在2025年2月曾短暂下滑至7.2%，不过在2025年5月回升至10.1%。公司透过 FinPlus 系统提升客户质量，并计划推出公务员薪资扣款方案，成功扩大市场覆盖。
支付业务（Payment Business）：AEON Credit 信用卡 & 预付卡
AEON Credit 提供多种信用卡与预付卡服务，满足不同消费族群的需求。
截至2026 财年第一季度，支付业务达9亿8800万令吉，年增22.8%。
此外，AEON Credit 的信用卡流通量达29万5千张，年增19.4%。
AEON Credit 已将 AEON 信用卡定位为 “AEON 必备卡”，结合 AEON Wallet 与 AEON Retail 的消费场景，推动消费与客户黏着度成长。
Platinum 卡适合常网购或爱逛 AEON 的用户，提供高达 10% 回扣和 6 倍积分。Gold 卡则主打日常餐饮与零售消费。AEON Biker 卡系列则为摩托族量身打造，提供零件与维修最高 8% 回扣。公司也推出虚拟信用卡，加强线上支付的安全性与便利性。
AEON Member Plus Visa 卡是一张先充值后使用的预付卡，支持本地与海外线上线下消费。持卡人在 AEON 每消费 RM1 可赚取最多2倍积分，200点可兑换 RM1 现金，并可设定消费限额，控控制消费。用户可以通过 AEON Wallet、ATM、柜台和网银充值，同时享有专属折扣、最多2小时免费停车（指定商场）及 tap to pay 免密付款等服务。
此外，为了帮助马来西亚小贩和微商，AEON Credit 推出 服务小贩与小商户的预付卡（Kad Prihatin Penjaja & Peniaga） ，让商家可以在国内外的超市、油站和网购平台使用，支持通过 IN2NIAGA App、FPX 或 AEON 方式充值，并能在 AEON 分行 ATM 或现金机提款。
配合数码化发展，截至2026财年第一季度，AEON Wallet 累计用户达140万人，新注册达18万5千人，自助开户比例达54%。其中，通过 Wallet 申请融资的占比提升至20%。
保险服务（Insurance）
AEON Credit 透过旗下子公司 AEON Insurance Brokers (M) Sdn. Bhd.，提供多元保险经纪服务，保障范围包括意外、人寿、医疗以及贷款责任。客户可以线上申请。
其中，AEON Care 是一项意外保障计划，包括因意外身故或永久伤残的一次性赔偿、抢劫或事故造成的医疗费、救护车费用和住院日补贴。如果用户在 ATM 附近遭遇抢劫，被迫提款或现金被抢，也能申请赔偿。如果用户有 AEON Credit 的个人贷款，万一因意外发生不幸，保险还会偿还剩余贷款，减轻经济负担。
针对追求更高性价比日常保障的用户，Smartcare Plus 提供 24/7 全球意外保障，保费低至每天 RM0.50，无需体检或等待期，18至70岁马来西亚公民都可以申请，保障内容包括意外身故与永久伤残赔偿。
对于贷款客户，AEON 也有提供符合伊斯兰教义的 Takaful 保障方案。如果在保障期间内不幸发生身故或永久伤残，Takaful 会一次性赔付，用来偿还剩余的贷款，最高保障可达 RM100,000，而且无需健康审核。
AEON Bank 伊斯兰数字银行服务
AEON Bank 是由联号公司 AEON Bank (M) Berhad 推出的伊斯兰数码银行，2024年5月正式上线，成为马来西亚首家伊斯兰数字银行。通过手机 App 和官方网站，AEON Bank 为用户提供符合伊斯兰教义（Shariah）规范的数字化金融服务。
截至2025财年，AEON Bank 的电子钱包月活跃使用率达71%，存款总额达3亿3600万令吉，其中有66%是首次接触 AEON Credit 服务的新客户。
AEON Bank 推出 “Neko Missions” 奖励任务，以游戏化方式鼓励用户在 AEON 商场和合作商家消费、累积积分，进一步增强客户黏着度和生态参与感。
AEON Bank 将借力 AEON Credit 的分行网点、商户资源和 AEON Wallet 的跨平台整合能力，推动推荐计划、扩大用户基础。AEON Credit 也在各大商场，例如 Setia City Mall、IOI City Mall 和 The Exchange TRX，设立旗舰分行，为会员带来专属贵宾厅礼遇，提升品牌体验。
AEON Bank 将整合进 AEON Credit 与 AEON CO.（M）BHD. 打造的 AEON Living Zone ，提供伊斯兰金融服务。借助积分、优惠与支付功能的整合，AEON Bank 有望提升用户体验，拓展中产与年轻市场。
AEON Credit 的股权分配（截至2024年4月30日）
第一大股东：AEON Financial Service Co., Ltd.（日本）
持股数量为314,034,504 股，占总股本的61.5%
第二大股东：AEON CO. (M) Bhd（马来西亚 AEON 零售集团）
持股数量为9,288,000 股，占1.82%
第三大股东：EPF（ABERDEEN 管理账户）
持股数量为 9,055,638 股，占1.77%
AEON Credit 的主要客户
AEON Credit 的主要客户以中低收入群体为主，包括摩托车主、小商户、家庭消费者和 AEON 会员购物族群，同时也拓展偏好数码金融服务的新一代用户。
AEON Credit 的财务状况
AEON Credit 的 FYE 2021 至 FYE 2025 的财务状况
AEON Credit 的营业额（Revenue）从2021财年的15亿6166万令吉增长至2025财年的22亿72万3千令吉，5年累计增长达40.9%。
在盈利方面，税后净利（Profit After Tax）在2023财年达到高峰的4亿1768万5千令吉，但在2025财年回落至3亿7061万1千令吉。尽管如此，相比起2021财年的2亿3395万7千令吉，5年来还是增长了1亿3665万4千令吉。
资产方面，AEON Credit 的总资产（Total Assets）从2021财年的102亿3142万1千令吉，增长至2025财年的143亿4385万8千令吉，5 年增长约40%。其中，净融资应收账款（Net Financing Receivables） 2021财年的从92亿3604万6千令吉增至133亿4178万1千令吉，增长44%。
虽然总借款（Borrowings）从2021财年的76亿6291万令吉增长至2025财年的107亿8346万9千令吉，但由于资产同步扩张，AEON Credit 2025财年的资本充足率（Capital Adequacy Ratio）依然保持在22.72%，显示出 AEON Credit 的资金结构依然健康。
从盈利能力指标来看，AEON Credit 的股本回酬率（Return On Equity）在2023财年曾达到 19.42%的高点，但在2025财年回落至13.55%。资产回酬率（Return On Assets）也从2023财年的3.93%回落至2025财年的2.75%。
然而，AEON Credit 依然持续回馈股东。在 2025 财年，AEON Credit 共派发每股28.75仙的股息，包括首轮中期股息14.25仙和最终股息14.50仙，总派息金额达1亿4680万令吉，派息率（Payout Ratio）从2023财年的30.3%提升至2025财年的39.6%。
截至2025年2月28日，AEON Credit 的营运活动现金净流出（Net Cash Used In Operating Activities）达8亿9732万3千令吉，主要是因为贷款业务扩大，导致融资应收账款（Financing Receivables）增加至25亿6381万1千令吉。
不过，营业利润（Operating Profit Before Changes In Working Capital）达18亿1906万8千令吉，为后续现金流入打下基础。
投资活动（Investing Activities）方面，AEON Credit 净流出1亿6698万1千令吉，主要用于设备升级（7162万3千令吉）和对联营公司追加投资（1亿令吉）。
至于融资活动（Financing Activities），AEON Credit 成功借入71亿7092万1千令吉的银行贷款，偿还贷款和租赁，同时支付1亿4424万9千令吉的股息及4亿1937万令吉的融资成本。整体融资活动带来10亿2986万1千令吉的现金净流入。
虽然 AEON Credit 的整体现金净减少3444万3千令吉，但截至2025年2月，公司还是持有5718万1千令吉的现金，足以应付日常营运和偿还短期债务。
AEON Credit 2026财年第一季度（Q1FYE26）的财务状况
截至2025年5月31日，AEON Credit 在2026财年第一季（Q1FYE2026）取得5亿9992万令吉的收入，比去年同期（Q1FYE25）的5亿2226万令吉增长了14.9%。
AEON Credit 的总交易与贷款金额（Transaction & Financing Volume）增长了13.9%，从2025年第一季度的19亿8千万令吉提升至22亿5000万令吉，主要由付款业务（Payment Business）和个人融资业务（Personal Financing）的推动，年比增长分别达到22%和23%。
同时，总融资应收账款（Total Financing Receivables）也按年增长15.6%，达到146亿3150万令吉。其中，付款分期融资（Easy Payment Financing）为90亿2800万令吉、付款业务（Payment Business）为9亿6070万令吉，个人融资（Personal Financing）也达到46亿1570万令吉。
资产结构方面，AEON Credit 的总资产（Total Assets）在2026年第一季度达147亿5720万令吉，比去年同期增加13.3%。总负债（Total Liabilities）为118亿8060万令吉，年比增长 15.5%。
股东权益（Shareholders’ Fund）则增长至28亿7千6百60万令吉，年比增长5.4%。
此外， AEON Credit 在2026年第一季度的贷款成长率达到15.6%，超出全年±10% 的目标。这个增长主要来自公司推动数码开户流程，以及拓展中产阶级（M40）客户群，带动了贷款需求的上升。
另一方面，AEON Credit 的成本收入比（Cost-to-Income Ratio， CIR）是27.8%，依然维持在目标水平30%之下。虽然营收有成长，但由于销售和营运活动的增加，相关成本也跟着上升，因此 CIR 略有增长，不过整体还是在健康水平。
不过，AEON Credit 在盈利方面面临一定压力。虽然2026年第一季度的总收入（Total Income）达到6亿5300万令吉，比去年同期的5亿8980万令吉增长10.7%，但税前盈利（Profit Before Tax）下跌至1亿零900万令吉，年比减少24.7%。
税后净利（PAT）则为7755万令吉，当中已经计算了来自联号公司 AEON Bank 的1592万令吉的亏损。
盈利下滑主要受到成本增加影响，呆账拨备（Impairment Loss）大幅上升至2亿2940万令吉，年比跳涨 40.3%。此外，利息支出（Interest Expenses）也增长至1亿1690万令吉，增加 14.8%。
为了拓展市场，AEON Credit 在广告与促销（A&P）方面的支出也提高至1600万令吉，年增 4.7%。
此外，联号公司 AEON Bank 本季带来1592万令吉亏损，主要用于产品开发、IT 系统建设和营运支出，旨在打造差异化的伊斯兰数字银行。
AEON Credit 表示，将持续执行审慎的信贷管理策略，专注高质量客户群，包括锁定信用评分良好的申请者、强化与 FinPlus 会员互动，并扩大高端融资产品覆盖率。因此，不良贷款率（NPL）也从2025年2月的2.64%微降至2.57%。
整体来看，AEON Credit 目前正积极扩展业务，虽然短期盈利受到一些压力，但只要持续优化成本和风险管理，未来还会有不错的发展潜力。投资者可以关注 AEON Credit 的信贷质量、行销投入的成效，以及 AEON Bank 是否能带来长期回报。
AEON Credit 的未来计划
AEON Credit 将扩大 AEON Wallet 的功能，包括推出分层会员制度、整合 DuitNow 支付、连接 AEON 集团旗下 App、以及设立 “AEON Living Zone” 专区，打造集支付、金融、积分与优惠于一体的“大马生活必备 App”，提升体验用户体验，并拓展中产市场，推动交叉销售。
同时，AEON Credit 也将继续与 AEON Bank 合作，透过 AEON Wallet 推广伊斯兰银行储蓄（CASA）和个人融资产品，并整合 AEON Insurance 的线上保单销售系统，提升整体金融服务的便捷性。
自2025年4月起，AEON Credit 已推行全新的积分整合计划，把 AEON Retail、AEON Bank 与 AEON Credit 的积分统一整合为 “AEON Point”，为用户建立统一积分账户，提升客户的忠诚度和使用频率。
在产品布局方面，AEON Bank 已于 2026 财年第一季度推出个人融资（Personal Financing-i）和定期存款（Term Deposit-i），并计划在第三季度进一步推出商业银行账户-i（Business Current Account-i）、分期融资-i、营运资金融资-i 以及商业定期存款-i 等产品，拓展商户与企业客户市场。
为提升营运效率，AEON Credit 持续推进数位转型，全面实施“分池催收”制度（Dunning by pool）并引入 Voicebot 语音机器人系统，每名员工每日平均可拨打 550 通电话，整体催收人力成本减少 21%。
此外，公司也不断优化风险评估与贷款审批流程，目前 Auto Judge 比例达 52%，Auto Approval 比例达 39%，效率明显提升。
在客户经营方面，AEON Credit 正积极扩大 FinPlus 会员融资计划，专为信用评分良好的客户提供快速审批及更高额度的融资服务。截至 2025 年 5 月，FinPlus 融资占整体融资的 35%，其中 A 至 C 信用等级客户占比达 60%，反映出资产质量持续优化。
除了现有的融资业务、信用卡和数码银行，AEON Credit 也正与母公司永旺集团携手，展开一项更大的生态布局。2025年，两家公司签署合作协议，共同成立一家新联营公司—— AEON 360，注册资本达 5000万令吉，AEON Credit 持股 51%，永旺集团持股 49%。
这个新公司未来将统一管理 AEON 旗下的会员体系和数据平台，涵盖永旺百货、永旺BiG 超市、AEON 信贷以及 AEON Bank 等多个业务板块。换句话说，无论顾客是去永旺商场购物、线上消费，还是使用 AEON 的信用卡、贷款或数码银行服务，都会被纳入同一个会员体系之下。
目标也非常明确：5 年内吸引 1000 万名会员，并且通过数据智能和跨领域整合，为客户带来更流畅、更个性化的体验。例如，未来顾客可能在商场购物时，立即能用 AEON Bank 的数码钱包付款，累积的积分还能在保险、分期付款或电子商务中使用，实现真正的“一站式消费＋金融”生态圈。
从战略角度来看，永旺360 不只是会员计划的升级版，而是 永旺集团和 AEON Credit 的数字化转型基石。通过打通零售、金融和数据，集团希望在竞争激烈的市场中建立更强的护城河，让顾客更黏着在 AEON 生态圈中。
长期来说，这将为 AEON Credit 带来三方面的价值：
- 更高的用户留存率：通过跨领域积分与福利，减少客户流失。
- 更精确的风险与营销模型：数据整合让 AEON Credit 能更精准地评估客户信用和提供个性化产品。
- 更大的交叉销售空间 ：从商场消费到金融服务，客户生命周期价值将被放大。
AEON 360 预计会在 2025年第四季度正式运作，这意味着从 2026 财年开始，AEON Credit 有望逐步看到协同效益显现。
整体而言，AEON Credit 将持续专注于品牌曝光、客户拓展和数位效率的提升，并通过 AEON Wallet、FinPlus 和 AEON Bank 的协同布局，巩固在数码金融领域的竞争力。同时，公司也会维持稳定的股东回报策略，持续派发不低于 30% 净利的股息，并将贷款成长控制在 ±10% 区间，为股东带来长期和稳健的回酬。
非银行金融服务业的前景与展望
2025 年首季，马来西亚 GDP 年增4.4%，在家庭支出和就业市场支撑下维持成长。尽管补贴调整和销售税扩张可能推高通胀，下半年走势仍具不确定性，截至2025年7月8日， OPR 维持在 3.0%，失业率为3.1%，为金融服务业提供稳定基础。
在这背景下，非银行金融服务业（NBFI）展现成长潜力。以 AEON Credit 为例，2026 财年首季收入年增14.9%。
随着中产阶层不断扩大，消费者对金融服务的速度、便利性和个性化体验有了更高期待，同时也越来越重视企业的可持续发展表现。AEON Credit 推出的 AEON Living Zone 平台，整合集团服务与会员系统，提供一站式数码体验，不仅提升用户黏着度，也有助于建立长期客户关系。
AEON Credit 的风险
AEON Credit 在营运中面临几种主要风险，包括信贷风险、财务风险、营运风险，以及科技与网络安全风险。
信贷风险是指客户无法按时还款所带来的财务损失。AEON Credit 透过 e-KYC 数码开户流程提升审核效率，并强化贷前评估与贷后管理，聚焦还款能力较强的中产客户。同时，公司设有催收系统，加快回收进度。不良贷款比率虽接近提醒门槛，但整体还是在可控的范围内，公司也定期进行压力测试，确保在经济波动的情况下还能应对。
财务风险主要涉及资金流动和利率变化可能带来的影响。AEON Credit 通过多元化融资管道和稳健的资本管理，确保有足够资金支持业务发展，并设立关键指标如资本充足率与盈利比率持续追踪表现。2025财年，这些指标都处于满意水平，甚至高过监管要求。
营运风险包括系统故障、人为失误或法规相关问题。AEON Credit 实施零容忍舞弊政策，强化内部控制与员工培训。同时，公司建立了营运持续计划（BCP）与灾难复原机制（DRP），即使遇到突发状况也能维持运作。目前，员工流动率、系统稳定性和法规合规等表现都维持良好。
科技与网络安全风险是数码金融业务重要的一环。为了保护客户资料和平台安全，AEON Credit 建立了信息安全体系，包括网络演练、系统渗透测试、员工培训，以及信息安全管理系统（ISMS），降低骇客攻击的风险，也增强用户对平台的信任。根据2025财年的评估结果，公司在网络安全方面维持良好水平，系统运行稳定可靠。
如何投资 AEON Credit ？
如果你目前还没有投资账户，但希望投资 AEON Credit Service (M) Berhad 的股票，那麽你需要开设一个投资账户。在马来西亚，投资账户有两种类型：直接账户（Direct Central Depository System, CDS Account）和代理账户（Nominee CDS Account）。
建议直接开 Direct CDS 账户，还可以买到马股 IPO，推荐用 SSF 的独家链接开户 CGSI 不仅豁免CDS账户 RM10 的开户费 ，佣金还低至 RM8，最重要的是有股票经纪人服务（Remisier）为你客制化投资和全方位的股票买卖服务，分享最新故事动态。
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总结：投资 AEON Credit 值得吗？我们从3个角度来分析
AEON Credit Service (M) Berhad 在非银行金融领域发展得稳定，近几年也积极往数码方向转型，陆续推出 AEON Wallet 和 AEON Bank，慢慢打造一个结合消费、金融和会员福利的生态圈。
1. 成长性：业绩成长强劲，但未来能持续吗？
AEON Credit 在2026财年第一季的营收按年增长 14.9%，达到 5.999亿令吉，主要靠支付业务、个人贷款和摩托融资的双位数成长推动。
总融资成交量更是从 19.8亿令吉 增至 22.5亿令吉，成长 13.9%，显示其在中等收入群体的渗透策略有效。
但问题是，这种成长速度还能维持多久？在利率趋稳、市场竞争激烈的环境下，未来数季要继续交出高增长，难度可能越来越大。更何况，SST（销售与服务税）扩征后，运营成本也水涨船高。
2. 盈利能力：短期被拖累，长期看数字银行能否翻身
虽然营收增长，但稅後盈利却从去年的 1.05亿令吉 跌到 7755万令吉，下滑了近 30%。主因是其持有50%股权的 AEON Bank 贡献了 1592万令吉的亏损，影响了整体表现。
事实上，2025财年整个AEON Bank亏了 6833万令吉，公司预计2026年还会扩大至 8000至9000万令吉。
这种“亏损换未来”的打法，短期牺牲ROE（股本回报率）：从 16.7% 掉到 13.6%，预计2026年进一步降至 12% – 13%。
好消息是，AEON Credit 本身的核心营运利润并未大幅下滑，贷款损失覆盖率超过200%，信贷质量仍然稳健。
3. 风险因素：低收入客户占比高，坏账隐忧存在
AEON Credit 一大特色是专攻中低收入人群，这虽然带来高成长空间，也意味着更高的坏账风险。
加上通胀、加税、生活成本高涨，消费能力下降可能影响还款能力。
另外，SST 的扩征也将增加运营成本，预计2026财年带来 300万令吉额外支出。
如果你偏好稳定配息、可预见的成长，AEON Credit 是不错的最佳选择，营收比去年同期增长了快 15%，加上资本结构健康、派息率接近 40%，还是具有一定吸引力。
不过 AEON Bank 是个定时炸弹，还在起步阶段，投入多、暂时还在亏钱，这也拖累了整体净利，按年下滑了快25%。
接下来的成本控制和资产质量，还是投资者需要多留意的地方。
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