包裝產品供應商—DS Sigma Holdings IPO 上市馬股創業板

進入2023年1月,共有六家公司將 IPO 上市馬來西亞交易所創業板,而其中兩家公司都是從事包裝產品供應,分別是 DS Sigma Holdings 和 L&P Global Berhad。而在馬來西亞交易所上市的包裝產品供應商就多達 11 家,可謂是即競爭、又有發展潛力的行業。

本文將介紹即將在2023年1月6日上市於馬股的紙包裝產品供應商——DS Sigma Holdings Berhad 的 IPO 詳情、生意概覽、上市集資用途、公司財務狀況、公司未來計劃以及行業展望。

內容目錄

DS Sigma Holdings IPO 詳情

IPO 上市日期

2023年1月6日

上市板塊

馬來西亞證券交易所- 創業板

IPO 價格

每股 RM0.55(本益比:12.56x)

大眾籌集資金

RM50.15 million(5015萬令吉)

上市後市值

RM264 million(2億6400萬令吉)

DS Sigma 是什麼公司?

DS Sigma 成立於2002年,是一家包裝產品供應商,專注於提供工業和耐用消費品包裝,包括製造瓦楞紙包裝產品,包括紙箱、防護包裝和紙托盤,以及供應非紙質防護包裝產品,如塑料、泡沫和橡膠產品。 DS Sigma 主要為電子電器(E&E)行業供應包裝產品與服務,而該公司的第一個客戶是 Samsung Electronics (三星電子),為其供應塑料和其他保護性包裝產品,如層壓 PE 泡沫、橡膠和海綿,作為三星電子微波爐包裝的減震器。

DS Sigma 的核心業務如下:

瓦楞纸包装製品的製造

Ds Sigma

DS Sigma 制造各種設計和尺寸的瓦楞紙箱、保護性包裝(如托盤、嵌套、模切板和層墊等用於保護放置在紙箱內的物品)、以及紙箱外的物品(如用於保護堆疊在一個紙箱上的多個紙箱邊緣的邊板托盤)。 DS Sigma 所有的製造產品均由瓦楞紙板製成。

截至 2022 財年,瓦楞纸包装制品的制造業務貢獻總營業額的 80.36% 或 RM97.41 million。

瓦楞纸箱

DS Sigma 生產的瓦楞紙箱是由瓦楞紙板製成,可為物品提供容納和保護,以方便和安全地處理、儲存和運輸貨物。該公司的瓦楞紙箱主要被其客戶用來運輸重型和易碎貨物,例如電子產品、精密金屬零件、電子電氣零件和塑料零件。

瓦楞紙保護包裝製品

DS Sigma 也製造瓦楞紙保護包裝產品,例如層墊、隔板或嵌套、角板或邊板和其他模切板。這些產品通常用於紙箱內部,以固定小貨物,也用於紙箱外部和碼垛過程以保護紙箱。

紙托盤

DS Sigma 製造類似於傳統木製或塑料托盤的紙托盤。紙托盤提供了必要的強度,並且比傳統的木製或塑料托盤更輕。 DS Sigma 提供兩種類型的紙托盤,即厚板托盤和層壓板托盤。公司還根據客戶的具體應用定製紙托盤。

防護包裝產品供應

DS Sigma

為了提供客戶更高的價值,公司還供應非紙質保護包裝產品,而這業務包括防護包裝產品供應和塑料及泡沫袋加工。

DS Sigma 向第三方供應商購買保護性包裝,並將其按原樣提供給他們的客戶。 這些非紙質保護包裝產品包括塑料產品(如塑料和氣泡片材和袋子、氣墊袋、拉伸膜和塑料托盤)、泡沫產品(如片材、袋子 、托盤和膨脹泡沫模塑製品)以及橡膠製品(如橡膠塞)。

截止 2022 財年,防護包裝產品供應業務貢獻總營業額的 19.64% 或 RM23.8 million。

DS Sigma 主要客戶

DS Sigma 主要為電氣和電子 (E&E) 產品公司提供的包裝產品。

DS Sigma 的最大客戶是 Samsung Electronics(三星電子),貢獻2022財年總營業額的 18.9%。

接著是 SOEM 和 SSCSM,分別貢獻總營業額的 18.86% 和 17.8%,兩家都是 Sony Corporation (索尼集團)的全資子公司。

DS Sigma 第四大客戶是 PAACM,是 Panasonic Corporation(松下集團)的全資子公司,貢獻2022財年總營業額的 14.97%。

DS Sigma 與這些電子行業的巨頭公司建立了良好的合作關係,這些公司與 DS Sigma 合作了至少 16 年,這證明了 DS Sigma 提供的包裝產品的質量都是非常高的。

上市集資用途

DS Sigma 上市將向大眾籌集 RM50.15 million 的資金,用途如下:

擴大運營設施- RM17.2 million

DS Sigma 將運用集資的 RM17.2 million 或 34% 用於擴大運營設施。其中 RM16 million 用於在巴生建設一座兩層樓的獨立廠房,估計建築面積為100,000平方尺。在這座新的廠房建設完成後,DS Sigma 將有更大的生產空間來簡化和自動化瓦楞紙箱和紙托盤的製造流程,以及能夠擁有足夠的空間來購買新的機器以推出新產品。

此外,DS Sigma 計劃將業務擴展到檳城,以瞄準位於馬來西亞半島北部地區的新客戶。公司將運用 RM1.2 million 來支付在檳城新廠房的租金和裝潢費用。

購置機械- RM16 million

DS Sigma 將運用集資的 RM16 million 或 31.9% 用於購買機械。其中包括9架自動化和機器人包裝機器、2架用於擴大紙托盤生產的蜂窩板機、以及一家用於印刷瓦楞紙箱的6色柔版印刷機。

營運資金- RM5.4 million

DS Sigma 將運用集資的 RM5.4 million 或 10.8% 為公司的日常運營需求提供資金,包括購買原材料和支付行政費用。

償還銀行債務- RM6 million

DS Sigma 將運用集資的 RM6 million 或 11.96% 用於償還銀行債務。截止今日,公司目前的銀行借貸為 RM7.8 million。在償還部分債務後, 公司預計每年將節省約 RM2.05 million 的利息。

上市費用- RM5.2 million

集資的 RM5.2 million 或 8.77% 將用於上市費用。

成立包裝設計創新中心- RM1.14 million

DS Sigma 將運用集資的 RM1.14 million 或 2.27% 成立包裝設計創新中心,為了提供客戶更高價值的增值服務。

DS Sigma 財務狀況

DS Sigma 財報

DS Sigma 過去4年業績

2020 財年,DS Sigma 的營業額較 2019 財年下跌了 18.7% 至 RM85.89 million,淨盈利也下跌了 33.5% 至 RM9.92 million,這主要是由於全球消費電子行業十分競爭,公司客戶的業務下跌,因此來自客戶的訂單減少。此外,公司在2020財年業務下滑的部分原因是由於疫情封城導致公司在該年的3月和4月都暫停業務運營。

歸因於有關疫情的行動限制令逐漸解封、來自主要客戶的訂單增加、以及銷售價格上漲,DS Sigma 在 2021 財年和 2022 財年的業績得以錄得進步。此外,公司在2022財年取得35.48%的毛利率,比同行如 Muda Holdings Berhad(18.1%)、Ornapaper Berhad(11.5%)、Public Packages Holdings Berhad(31.1%)高。

DS Sigma 未來計劃

開拓新市場

太陽能&醫療設備

目前,公司主要服務電子電器行業的客戶,其包裝產品用於空調、電視機、微波爐及其各自的零部件。接下來公司計劃擴大其目標市場,以服務太陽能光伏和醫療設備行業。

太陽能光伏設備和醫療設備都容易受到靜電、高濕度、溫度變化、衝擊和灰塵的影響。因此,DS Sigma 的包裝產品服務能提供這些行業特殊處理、儲存和運輸足夠的保護性包裝。

公司大部分的目標客戶都是處在檳城和吉打州的。在公司完成在檳城新廠房的設立後,相信公司能夠更有效的服務、以及提供更高的價值給客戶。

紙包裝產品行業展望

根據 Vital Factor Consulting 統計的數據,馬來西亞在2021年的紙箱出口額增長 29.3% 至 RM551.0 million ,當中瓦楞紙箱和非瓦楞紙箱分別貢獻了 33.1% 和 23.9% 的增長,增長主要是由於 2021 年下半年紙價高企。2019 年至 2021 年,國內紙箱消費量以 7.9% 的複合年增長率增長。 2021 年,國內紙箱消費增長 16.2% 至 RM3.4 billion,主要是由於 2021 年瓦楞紙箱需求旺盛和紙價高企。

此外,DS Sigma 將得益於電子行業的增長。DS Sigma Group 主要為電氣和電子 (E&E) 產品公司提供的包裝產品。近幾年,馬來西亞的電子電氣業務增長迅速,主要受到混合工作模式(Hybrid Working)和業務數字化趨勢對半導體的強勁需求推動。隨著技術的進步,電子電氣行業將繼續增長,對包裝產品的需求也將增長。

如何交易 DS Sigma Holdings Berhad?

只要你的股票投資戶口是 Direct CDS Account,那你就能申請認購 DS Sigma Berhadl Berhad 的 IPO。點擊以下文章參考申請 IPO 的教學。

>>>什麼是IPO?申購馬股IPO完整流程教學

如果想開戶 Direct CDS Account,可以考慮開戶 CGS CIMB 股票投資戶口,用戶可以直接在該平台上申請 IPO。使用 SSF 專屬連結開戶還能豁免 RM10 的 CDS 戶口開設費用。

DS Sigma IPO 的申請認購的截止日期是在 2022年12月21日,所以我們只能等到 DS Sigma 在 2023年1月6日上市後才能進行交易。

總結

相信許多投資者都對包裝行業不了解,也並不看好其前景。但 DS Sigma 的主要客戶均來自電氣電子行業,他們還計劃擴大業務以滿足太陽能光伏和醫療設備領域的訂單。 這些行業都具有良好的前景,相信未來公司將受益於這些行業的增長。

需要注意的風險是,馬來西亞的包裝行業競爭激烈,許多知名包裝行業參與者在產品定價和質量方面展開競爭。截至2022年11月17日,估計有29家與 DS Sigma Group 類似的瓦楞紙箱製造商,包括上市公司和私營公司。但 DS Sigma 的毛利率能夠高於其競爭者,保持在25%以上,證明公司的管理層是不錯的。

利益披露聲明

本文含合作連結/內容,當你通過我們的推薦連結開戶並入金,我們將獲得小部分佣金。但是,這不會影響內容的專業性和中立性,所有證券服務商與金融投資平台都經過獨特評測框架,進行完整測試與理解。最重要的是,我們不會因為券商付費而只給出正面評價。

免責聲明

文章中所分享信息和觀點是 Spark Spark Finance 從 DS Sigma Holdings Berhad 招股書裡獲得的。 Spark Spark Finance 不對這來源或信息的準確性負責。投資者應在投資前自行做好充足的功課與分析,才來做出自己的投資決定,買賣自負。 以上所分享的一切仅作为分享用途。由於個人的情況及需求不同,你可以聯係 Spark Spark Finance 團隊或咨詢你的理財規劃師,以取得專業的建議。

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *

熱門文章
免費好康