許多人害怕退休後會失去收入，從來不敢肖想退休後會過得很寬裕，直到美國南加州一名財務顧問 Bill Bengen 提出 4% 法則的概念，再經由許多人執行並研究發現，利用 4% 法則作為退休的理財計畫，成功率可以高達 90% 以上，也就是說只要採用這個法則，就有 9 成以上的成功率可以好好退休。
那麼 4% 法則是什麼？為什麼能夠當作退休計畫？它有什麼計算公式？究竟退休金要存多少才夠呢？現今社會還適用嗎？有什麼優缺點？這些 4% 法則最常見的問題，都將在文章一一回答你。
最後更新：2023年2月12日
4%法則是什麼？為什麼能夠當作退休目標？
4% 法則（4% rule）指的是，只要每年從帳戶提領 4% 的資金，就能夠用一整年，而這種提領法就算提了 30 年以上都不會把錢花光，因此 4% 法則很常被用來當作退休的理財目標。
4% 法則是一個根據 70 年過往經驗累積下來的法則，使用大家原本的生活費計算出來的，而每個人的生活費都不太一樣，但它是基於不犧牲生活品質的情況下，所制定的理財計劃，因此只要遵循 4% 法則的原理，基本上就不用擔心退休後會過得越來越拮据。
要成功運用 4% 法則，唯一要關心的重點是：退休帳戶中的年化報酬率要大於 4%，這樣每一年才能順利的把生活費領出來。
那麼誰適用於 4% 法則？
只要有在規劃退休計畫的人都適用 4% 法則，4% 法則是相對保守的理財計劃，因此非常適合大部分人，尤其是領著固定薪水的人，例如上班族。
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4%法則的由來｜為什麼一定要4%？
在 1990 年代，美國一名財務顧問 Bill Bengen 是最早提出 4% 法則概念的人，最初他把概念稱之為「Safemax」，意即每年可以領出安穩過生活的最大資金，之後才逐漸演變成「4% 法則」。
但之後他有批評 4% 法則已被後來的人想像得過於簡單了，他說到，在「最糟情況下」4% 法則或許很受用，但現實情況下，或許 5% 是相對實際的數字，詳情看這篇。
但先不討論 Bill Bengen 後來的看法，4% 法則的出現，讓許多人推崇不是沒有原因的，有人做過研究，從 1871 年累積數據到 2022 年（沒有計算通貨膨脹），結果顯示不管是投資在 ：
- 100% 的股票
- 100% 的債券
- 股債配
只提領 4% 資金出來，連續提領 30 年的成功率是高於 90% 的。
以上是「沒計算通貨膨脹」的數據，那現在來看「有計算通貨膨脹」的數據：
可以發現如果連續提領 30 年，投資在
- 100% 的股票
- 75%：25% 的股票：債券
- 50%：50% 的股票：債券
提領 4% 資金出來的成功率還是高於 90%；
但是，如果投資在：
- 25%：75% 的股票：債券
- 100% 債券
的成功率就沒那麼高了，所以要提高 4% 法則的成功率，還是得承擔一點風險。
有趣的是，如果把提領費用提高到 6%、8%、10% 甚至 12%，會發現成功率逐漸下降，尤其只要上升到 6%，100% 股票的成功就被降到 70% 左右；只要上升到 12%，成功率更是低到 只有 10% 上下。
看完以上數據，不難發現 4% 法則的成功率到底有多高，這就是 4% 法則的神奇之處，也是 4% 法則會被歸納在「經驗法則」的原因，因為它是由過往經驗推算出來的法則。
退休金存多少才夠？4%法則簡單公式計算
假設我們每一年的生活費是 60,000 塊錢，那麼這 60,000 塊就是我們的「4%」，接下來就要推算要存到多少的退休金，才能夠每年領出這「4%」。
推算公式：
退休金 × 4% = 60,000
退休金 = 60,000 ÷ 4%
退休金 = 1,500,000（這筆錢就是你的退休目標）
通過這個簡單的計算，就可以預估我們需要存到多少的退休金，就能達到退休目標。
也有另一種算法是將「每年生活費」乘以「25」，來計算自己的退休金額，這個算法是把 4% 換個方式表達：
4% = 0.04
0.04 = 1/25
我們再搬進公式：
退休金 = 60,000 ÷ 4%
退休金 = 60,000 ÷ 1/25
退休金 = 60,000 × 25
這樣同樣也可以算出，退休金要存在 1,500,000 才行。
上述說的是要存到多少退休金，這時或許會產生一個疑問：一般上，退休年齡都落在55至60歲之間，但如果要在 35 歲就提早退休，是不是代表要存到更多退休金？
這可能是使用 4% 法則會遇到的盲點，其實「歲數」並不是重點，重點是多快存到這筆錢，一旦存到這筆錢，加上有正確的投資，那只要每年用 4% 法則把錢領出來就可以了，因為那個「4%」才是你的年度生活費，退休金只是幫你生產生活費的工具。
4%法則的資金該用在哪？
從以上的資訊可以發現，每年要穩定的提領 4%，就要有年化報酬率 4% 以上的投資，全部股票或者股票配置至少一半以上的情況下，比較有機會成功。
相對安全的投資方法是投資在大盤 ETF，例如 SPY、VOO（兩者都是追蹤 S&P500 指數）、QQQ（追蹤納斯達克指數）等等，雖然偶有下跌，但是長期來看 S&P500 或納斯達克指數都是向上成長的，平均年報酬率絕對超過 4%。
延伸閱讀：
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- SPY、VOO、QQQ 美股大盤型ETF怎麼選？
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若想承擔多一點風險，可以嘗試主動選股，把資產全部配置在股票上，這樣有機會讓年化報酬率遠遠超越 4%，但當然也要小心，虧損的風險也會被拉大。
若不想讓資產配置有太大波動，適當的配置一些債券可以緩衝波動，穩定性也較高，但要注意不要配置超過 50% 的債券，否則 4% 法則可能會失敗。
4% 法則的投資組合很多元，因為年化報酬率 4% 其實不算特別高，所以能做的事情比較多，那麼要有怎麼樣的投資組合，就看各位投資人承擔風險的能力了。
依風險來比較的話，100% 主動選股 > 股債配 > 大盤 ETF，投資人從中選一個最適合自己的方式就好了。
4%法則的2大優點
簡單明瞭、容易預測
4% 法則的背後原理很簡單，只需要算出這 2 個數字：退休金和每年生活費，就可以知道你該做什麼事來湊到這 2 個數字。在執行 4% 法則時保持穩定的現金流（例如薪水、儲蓄和投資）基本上就不太會失敗。
不用擔心退休生活會過得拮据
4% 法則要計算好「每年生活費」的原因就是要讓自己在退休後，還能過上退休前的生活，最好的話能過得更舒服，不要因為自己退休了而更加省吃儉用，不然退休的意義就不在了，所以通過 4% 法則，也算是提前做好正常退休的準備。
4%法則的5大缺點+5大解法
通貨膨脹
通貨膨脹是 4% 法則最大的敵人，它可能會一點一滴的破壞法則執行，假設現在的生活費是 60,000，30 年後的生活費變成 80,000，這中間差的 20,000 就是通貨膨脹，如果 30 年後還提領 60,000 當作你的「4%」，生活品質肯定會下降，這樣就違背 4% 法則的初衷了。
所以要打敗通膨，就要有更高報酬（ >4%）的資產配置，趁年輕時把資產往股票配置得多一點，一般來說會有助於報酬率提升，前提是沒被投資風險給吞噬，說到投資風險，就要帶到接下來的缺點了。
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報酬率不穩定
雖然在大部分情況下，長期投資是會穩定成長的，但還是有少數例外，畢竟有投資就會有風險，就算為了降低風險而配置一點債券，債券也是會遇上災難的。綜觀來說，遇上金融風暴就會讓資產大跌；遇上公司危機就會讓股票大跌；遇上產業萎縮就會讓資產萎縮，各種資產的下跌都是投資的風險，這種不穩定的報酬會讓 4% 法則越難執行。
要應付這個情況，就要在每次交易前清楚知道我們買的到底是什麼，如果是 ETF，那麼它的成長性如何；如果是個股，那麼它的商業模式如何、現金流如何、負債狀況如何、是否有倒閉風險、現在的股價是否值得進場等等。
只要評估之後發現，這個投資是可以帶來正面效應的，那麼就可以考慮進場投資，這時候就算遇到股災也不用太擔心，因為這個投資標的的價值終究會被市場驗證，資產總有一天會提升。
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不注意就把納入計算的生活費降得很低
一但採用 4% 法則，基本上就要有紀律的執行，生活不能有太大的變化，由儉入奢更是大忌，這也是一個會令人詬病的缺點，因為前期為了趕快存到退休金而過得很節儉，把自己的生活費壓縮得很低，4% 法則也用這個壓縮後的生活費計算，這樣就算存到退休金了，退休後的生活品質還是不高，要提升品質的話，就要再找到更多收入，這樣就會變成一個惡性循環。
所以在一開始規劃時，最好要明確知道自己最舒適的生活模式和花費，並用此來計算 4% 法則，就算等待退休的時間被拉長了也沒關係，重點是未來的生活要過得舒服，不是過得拮据。
資金運用不彈性，意外的花費會破壞法則
很多時候，我們會遇上一筆很大的支出，例如生了一場大病、想來一場長途旅行、家人需要大筆現金週轉等等，這些突如其來的花費會破壞 4% 法則的執行，如果要維持 4% 的比例又要付出這筆支出，就要從生活品質開始犧牲，若生活品質的犧牲還是無法解決這些意外花費，基本上 4% 法則就有失敗的風險了。
所以為了不要被這些花費打敗，最好要另外存好一筆緊急預備金和買對保險，緊急預備金的部分，原則上要存到 6 個月以上的生活費才是一筆基本的預備金，但當然緊急預備金越多越好，而保險的部分不多加贅述，最好是要有醫療保險、車險等基本保險，萬一發生意外時，才有機會被保險理賠，省去一筆花費。
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過長的壽命
隨著醫療進步，人類的壽命越來越長。照這個邏輯來說，我們的退休生活也會過得越來越長，這樣的話就要稍微擔心「過長的壽命」會讓人們在離世前把退休金花光。
會花光退休金的主要原因是，退休金帳戶無法每年創造出 4% 的年化報酬率，所以每一年的花費會一點一滴侵蝕掉退休金。
要確保過長壽命不會花光積蓄的話，最好的做法是每年創造大於 4% 的年化報酬率，例如把退休金投資在美股大盤指數上，這樣平均每年可以創造大於 4% 的報酬，當然還有其他方法，但就回歸到第 2 點提到的——報酬率不穩定，想提高報酬就會同時提高風險，這點需要注意。
4%法則還適用嗎？
雖然 4% 法則已經流行多年，但還是有許多質疑聲浪，就連概念的提出者 Bill Bengen 也說過 5% 或許比較實際，也有其他人認為要降低到 3% 才最保險，甚至也有提出要到 6% 以上的。
其實不管是多少 %，重點從來不是那個 %，而是背後的觀念，只要創造一個年化報酬率大於年度生活費的投資組合，原則上退休金就會「永遠」用不完。
如果害怕 4% 的生活費（提領率）遲早會花光積蓄，可以下修到 3%，替自己多準備一點退休資金就好了，如果對自己的投資組合有信心，並想早一點退休的話，上修到 5%、6% 也是合理的，只要認識自己的風險承擔能力，其實不管是多少 % 都適用於法則。
總結
看完這篇，相信你已經對 4% 法則有基礎的認識了，我們簡單總結一下：
4% 法則是一套超過 70 年累積下來的經驗法則，意即每年從退休帳戶中提領 4% 資金當作年度生活費，而要每年可以順利提領 4% 出來，就要有至少 4% 年化報酬率的資產組合，如果這筆資金運用得當，要穩定退休至少 30 年以上都不是問題，甚至可以永遠。
有研究發現，在計算通膨的情況下，股票佔有一半以上的投資組合，成功率大於 90%，因此如果要順利退休，是要承擔一點投資風險的。
而 4% 法則的優點有：
- 簡單明瞭，容易預測
- 不用擔心退休生活會過得很拮据
反之，缺點有：
- 通貨膨脹會導致資產萎縮
- 投資報酬率不穩定
- 沒估算好生活費，在一開始把生活費降得很低，會影響未來的退休生活
- 突如其來的花費會破壞法則執行
- 過長的壽命會耗光退休金
而只要掌握好法則的觀念，並清楚自己的風險承擔能力，其實不用太依賴 4% 這個數字，風險承擔能力低的話，要下修是可以的；風險承擔能力高的話，要上調也不是問題，重點從來不是數字，而是觀念，這樣才是真正對自己的退休目標擁有一個方向。
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